RESOLUCIÓN DEL EJERCICIO DEL PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE ALF

Estado de Resultados (Proforma)

2014
Ventas 8,232

CMV (6,415)

Utilidad Bruta 1,818

Gastos de Comercialización (801)

Gastos Grales. Y Administrativos (615)

Utilidad Operativa 401

Intereses (103)

Utilidad Antes de Impuestos 298

Impuestos (25%) (78)
Utilidad Neta 220

Pago de Dividendos 42
Utilidades Retenidas 178

Balance General (Proforma)

2014
ACTIVOS
Efectivo 150

Valores Negociables ?

Cuentas por Cobrar (neto) 844

Inventarios 1,144
Total Activos Corrientes 2,138
Maquinaria y Equipos (netos) 618
Terreno e Instalaciones (netos) 2,429
Gastos Pagados por Anticipado 10
Total Activos 5,195
PASIVOS

Cuentas por Pagar Proveedores 535

Otras Cuentas por Pagar 266

Impuestos por Pagar 171
Porción Corriente DLP 100
Préstamos de Corto Plazo 528
Total Pasivos Corrientes 1,072
Deuda de Largo Plazo 600
Total Pasivos 1,672
Capital 1,500
Utilidades Acumuladas 1,495
Total Pasivos y Patrimonio 4,667

Fíjense que nos falta financiamiento. El ejercicio dice podríamos recurrrir a un crédito de corto plazo al 14% anua
Para no mezclar cuentas, porque fíjense que la porción corriente DLP se mantiene constante a través del tiempo,
llamará "préstamos de corto plazo"

Luego de incorporar el préstamo de corto plazo, claramente nuestro costo financiero va a subir, es decir, en el est
registrar más pago por intereses. Por lo tanto, hay que volver a ajustar todas aquellas cuentas que son impactada
RCICIO DEL PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE ALFA PRODUCCIONES S.A.

CRITERIO
Crecimiento 9%
Asumo que trabajo con la misma eficiencia y productividad y que estos costos crecerán en función a
las ventas.

Están relacionados con las ventas, por lo tanto, crecen en función a las ventas.
No están relacionadas con las ventas, podemos tomar otro tipo de supuesto, como por ejemplo que
crece en función a la inflación (3% hipotético). Pero ojo, acá se debe registrar la depreciación por el
uso de activos. Ver pestaña "tratamiento activos fijos"

Para hallar la tasa de interés de la deuda, usamos los datos de la gestión 2012: $116,3/$900=12,92%.
Los $900 salen de la sumatoria de la "porción corriente de la DLP" y la "DLP". Aplicamos la misma
tasa a la sumatoria de estas deudas de la gestión 2013: $800*0,1292=103,36. Registramos este pago
en la gestión 2014 porque el costo financiero del stock de deuda de la gestión 2013 lo vamos a pagar
el 2014.

Política de saldo mínimo de caja.

En el enunciado dice que los excedentes de caja se inviertan en valores negociables de corto plazo.
Pero observen que luego de la proyección del pasivo y patrimonio, el activo es mayor, por lo tanto,
esta cuenta la mantendremos en cero.
Crece en función a las ventas.
Crece en función a las ventas.

Ver la pestaña "tratamiento activos fijos".

Ver la pestaña "tratamiento activos fijos".
Por tendencia histórica.
 Ver pestaña "cuentas por pagar proveedores", el enunciado dice que el PPP se incrementa a 30 días.

Ver pestaña "otras cuentas por pagar"

Ver pestaña "impuestos por pagar"
Constante

Por tendencia

Constante
Se suma a los 1.317 de la gestión 2013 las utilidades retenidas de la gestión 2014 (178)

cicio dice podríamos recurrrir a un crédito de corto plazo al 14% anual.

e la porción corriente DLP se mantiene constante a través del tiempo, vamos a crear una nueva cuenta que se

lazo, claramente nuestro costo financiero va a subir, es decir, en el estado de resultados vamos a tener que
to, hay que volver a ajustar todas aquellas cuentas que son impactadas por este incremento.
 Maquinaria y Equipos (actual)
Saldo 2013 470
w) Depreciación 2014 (90)
a) Saldo 2014 380

Instalaciones (actual)
Saldo 2013 1,750
x) Depreciación 2014 (125)
b) Saldo 2014 1,625

Maquinaria y Equipos (nuevo)

Compras 2014 250
y) Depreciación 2014 (13)
c) Saldo 2014 238

Instalaciones (nueva)
Compras 2014 825
z) Depreciación 2014 (21)
d) Saldos 2014 804

Luego se suma a) + c) para maquinaria y equipo. 380+238=618. Este monto va al BG.

Luego se suma b) + d) para instalaciones. 1625+804=2429. Este monto va al BG.

Para proyectar los gastos de administración, se toma el monto del 2013 de la depreciación ($582) y se suma la d
 Esta depreciación se calcula por diferencia entre la maquinaria y equipo de la gestión 2013 y 2012.

Esta depreciación se calcula por diferencia entre las instalaciones de la gestión 2013 y 2012.

Estamos considerando una vida útil de 10 años. Como dice que compramos a medio año, la depreciación anual calculada se di

Estamos considerando una vida útil de 20 años. Como dice que compramos a medio año, la depreciación anual calculada se di

equipo. 380+238=618. Este monto va al BG.

1625+804=2429. Este monto va al BG.

ón, se toma el monto del 2013 de la depreciación ($582) y se suma la depreciación de las nuevas adquisiciones y) y z), resultando los gasto
 Plazo Promedio de Pago= Cuentas por Pagar Proveedores / Costo de lo Vendido * 360

30= Cuentas por Pagar Proveedores / 6.415 * 360

Despejando C*P:

Cuentas por Pagar Proveedores= 535

ores / Costo de lo Vendido * 360

ores / 6.415 * 360

Veamos qué pasó el año 2013:

Tenemos cuentas por pagar de $261, pero dice que el 60% se mantienen constantes y que el resto (40%) crecerán
las ventas crecen en el 2014 al 9%, el crecimiento de las cuentas por pagar deberían crecer al 4,5%.

157 contante
261
104 crece 4,5%

Entonces para la proyección del 2014:

157 + (104*1,045) = 266

ntes y que el resto (40%) crecerán al 50% del aumento en las ventas. Como
rían crecer al 4,5%.
El enunciado dice que los impuestos sobre propiedades se cancelarían en la gestión 2015 y se incrementarían en

2012 2013 2014

Impuestos por Pagar 89 140 ?

Saldo Impuesto 2013 140

Menos IUE 2013 59
Impuesto a las Propiedades 81
Más 15% 12
93
IUE 2014 78
Impuestos por Pagar 2014 171 este monto se pagará el 2015, ojo que incorpora el IUE d
 015 y se incrementarían en un 15%.

15, ojo que incorpora el IUE del 2014 porque este impuesto se paga una vez vencido el periodo fiscal.