I.- Para reforzar la comprensión de las técnicas y métodos de
sistematización de proyectos continúe con la resolución de los ejercicios #6 al 15 del Mgr. Juan Carlos Sejas. II.- Resuelva los siguientes planteamientos, a fin de que usted tome decisiones en cuanto a la Gestión de sus proyecto.
1.- El señor Arrieguemos Todo Todito tiene un sueldo líquido
al mes de Bs. 300.000 y desea construir su propia empresa, lo cual le significa abandonar su empleo actual. Para decidir si emprende el proyecto o no, el Sr. Arrieguemos Todo Todito contrata un estudio de factibilidad, cuyo costo es de Bs. 150.000.-
Los gastos de inversión del proyecto se desglosan en activos
fijos por un valor de Bs. 1.140.000, capital de trabajo por valor de Bs. 240.000 y un permiso de instalación por valor de Bs. 120.000. Los gastos de operación por concepto de mano de obra, materias primas y otros ascienden a Bs. 480.000.
Para cubrir los gastos de inversión recurre a sus depósitos
bancarios, depositados al 10% anual y que a la fecha son de Bs. 1.000.000. El banco le presta el saldo por cubrir:
A) Determine el ingreso anual mínimo para formar la empresa.
Esto es los costos pertinentes que el inversionista enfrenta para formar su empresa.
B) El Sr. Arrieguemos Todo Todito ha instalado su empresa y
se encuentra en pleno periodo de operación. No obstante, de acuerdo a las expectativas de mercado, el precio del bien disminuirá en el futuro. Ante esta situación se ve enfrentado a la disyuntiva de seguir o no con la empresa. Si cierra, puede liquidar sus activos fijos en Bs. 600.000.
Determine el ingreso anual mínimo que debería exigir para
seguir operando.
Supuestos:
- El estudio de factibilidad no se puede vender.
- El banco presta a la misma tasa (10%).
- Los activos duran indefinidamente.
2.- Imagina que tienes un pequeño puesto de venta de Jugo de
naranja, estas considerando la posibilidad de comprar una exprimidora eléctrica para mejorar tu negocio, esto te ahorrará tiempo y esfuerzo si lo compras ya que ya no tendrás que exprimir naranjas a mano.
- Costo de la exprimidora 100 Bs.
- La exprimidora funciona bien 3 años al cabo de estos se
rompe.
- Basado en tu experiencia, determinas que los flujos
esperados a partir de la compra de la exprimidora serán, tu flujo de caja esperado será de 50 el primer año, 40 el segundo y 30 el tercero.
- la otra opción es que si no inviertes este dinero en la
compra de tu exprimidora es que, deposites el dinero en un Banco quien está dispuesto a pagarte un 4 %, esto se constituye en la tasa de descuento.
En base a estos supuestos determina el VAN y explica que
significa.
3.- Explica que significa o que entiendes de lo siguiente:
Valor Significado Decisión a tomar
VAN>0 La inversión produciría ganancias El proyecto puede aceptarse
VAN<0 La inversión produciría pérdidas El proyecto debería rechazarse
VAN=0 La inversión no produciría ni ganancias ni pérdidas
Dado que el proyecto no agrega valor monetario, la decisión debería
basarse en otros criterios, tales como la obtención de un mejor posicionamiento en el mercado, beneficios sociales, u otros factores.
4.- Su opinión sobre este planteamiento es muy importante, en
la situación de la mina “Orito de Corocorito”,la compra de un camión para el transporte de minerales representa una inversión de US$ 10.000.- Al cabo de dos años el vehículo ya no sirve para esta tarea, pero puede liquidarse en US$ 1.000. No obstante, supongamos que la ley sólo permite depreciar US$ 4.000 por año.
Los costos de operar el camión son de US$ 3.000 el primer año
y US$ 4.000 el segundo. Los ingresos por flete son de US$ 11.000 cada año. La tasa de impuestos a las utilidades es de un 50%.
El inversionista dispone de US$ 6.000 para este negocio, pero
no se decide porque tiene otro que le daría un 20% de rentabilidad anual. Los US$ 4.000 restantes se pueden obtener a través de un crédito bancario al 15% anual. ¿qué recomendaría usted a este inversionista?. Considere que los intereses se pagan anualmente, pero el crédito se amortiza en una sola cuota al final del segundo año.
5.- Deseamos su criterio en la siguiente situación, queremos
saber si es rentable una inversión que requiere 178.000 dólares de maquinarias y 20.000 dólares en capital de operación. El inversionista cuenta con capital propio, que actualmente lo tiene invertido en una actividad que le rinde 11% anual y además tiene la alternativa de obtener crédito. Se estima que la maquinaria tiene una duración de 3 años con un valor de recuperación de 30.000 dólares, el capital de operación es recuperable en un 60%, ambos al final del último período. Los gastos directos de fabricación serán los siguientes:
- mano de obra US$ 132.000
- materias primas US$ 66.000
- otros gastos US$ 14.000
- patentes US$ 7.000
La deuda es pagadera al final de cada uno de los tres años con
el pago anual de los intereses y puede amortizarse anualmente el monto que desee. Supongamos que la ley permite una depreciación en tres años, suponga que las ventas serán 300.000 dólares anuales. El costo del préstamo es de 12% anual. A) Evalúe la conveniencia económica de llevar a cabo el proyecto.
B) Evalúe el proyecto financiado, según las condiciones
planteadas.
C) Repita lo anterior suponiendo que exista una tasa de
impuesto a las utilidades de las empresas igual al 30%. D) Sin hacer cálculos adicionales, analizar cómo cambia el valor actual neto si se permite una depreciación acelerada.
Considere con y sin impuesto. Señale cuál es la mejor decisión
en cada caso
6.- Supongamos que tenemos 1.000 Dólares y nos ofrecen un
negocio donde hay que invertir esos 1.000 Dólares, y al cabo de un año nos entregan 300 dólares, al cabo del segundo año 300 y al cabo del tercer año nos darán 600 dólares. Como los movimientos de fondos ocurren en distintos momentos del tiempo, vamos a homogeneizarlos trayéndolos todos al momento inicial, al momento de la inversión de los 1.000 dólares. Para ello, actualizaremos los flujos de fondos futuros a ese momento inicial y calcularemos el valor actual de los mismos a un tipo de actualización del 10%, que es el tipo de interés que consideramos que se utiliza actualmente para valorar estas operaciones (podía ser otro tipo, según las circunstancias).
Calculando
VAN = -28.55
a) Se pide que en base a estos datos calcular la TIR
FAVOR RESOLVER INDIVIDUALMENTE
ENTREGA EN HOJAS BOND TAMAÑO CARTA
CON CARÁTULA QUE MENCIONE NOMBRE MATERIA FECHA Y CARRERA
Gracias por tu colaboración a este proceso de enseñanza…