Sistemas de Amortização

Disciplina Engenharia Econômica

2º Semestre, 2018
Prof. ªAline Cruz
Curso de Engenharia Elétrica
✓Recursos para investimentos =
empréstimos = dívidas pagas com juros
que variam de acordo com contratos
estabelecidos entre as partes interessadas.

✓Sistemas de amortização - formas de

pagamento dos empréstimos
(devolução do principal mais os juros).
 Definições Básicas
✓Encargos (despesas) financeiros: juros;

✓Amortização: pagamento do principal

(capital emprestado);

✓Saldo devedor: valor atualizado da dívida em

determinado momento, após a dedução do
valor pago (soma das amortizações) – saldo
atual (sem os juros da dívida restante).
Cada parcela de pagamento (prestação) inclui:

a)Amortização: pagamento parcial (ou integral)

do principal;

b) Juros do período: baseados no saldo

devedor inicial do período.

PRESTAÇÃO = AMORTIZAÇÃO + JUROS

 Sistemas
de
Amortização

Pagamento de
prestações Pagamento de
Pagamento Pagamento iguais Amortizações Pagamento
único periódico (Sistema Constantes antecipado
no final de juros Francês ou (SAC) de juros
Sistema Price)
 Demonstrativos
•Quadros (tabelas) que permitem ao devedor (ou
credor) conhecer, a cada período, a situação DA
DÍVIDA (saldo devedor):
Saldo
Período Prestações Juros Amortizações Devedor
Final

2
OBS: Desdobrar a prestação em juros e amortização é importante, pois os juros são
dedutíveis para a taxação do Imposto de Renda.
Sistema de Pagamento Único no Final

Exemplo: Empréstimo de R$1.000,00 à taxa de

juros de 8% a. a. e prazo de 4 anos.
F = P x (1 + i)n
1.000 F = 1.000 x (1 + 0,08)4
1 2 3 4 F = 1.360,49

Prestação = 1.360,49
F=? Amortização = 1.000,00
Juros = 360,49
Financiamento com Pagamento Único
no Final
Saldo Saldo
devedor devedor
P inicial Juros Prestação Amortização final

0 - - - - 1.000,00

1 1.000,00 80,00 - - 1.080,00

2 1.080,00 86,40 - - 1.166,40

3 1.166,40 93,31 - - 1.259,71

4 1.259,71 100,78 1.360,49 1.000,00 0,00

 Financiamento Com Pagamento
Periódico de Juros
a) Ao final de cada período, paga-se apenas os
juros daquele período;

b) Período final: juros do último período e o

pagto. do principal da dívida (amortização
única).
 Financiamento com Pagamento
Periódico de Juros
Exemplo: Empréstimo de R$ 1.000,00 à taxa de
juros de 8% a. a., com prazo de pagamento de 4
anos.

P =1.000
Juros = P x i
1 2 3 4
Juros = 1.000,00 x 0,08
Juros = 80,00
A = 80
1.000
 Financiamento com pagamento
periódico de juros
Saldo Saldo
devedor devedor
P inicial Juros Prestação Amortização final

0 - - - - 1.000,00

1 1.000,00 80,00 80,00 - 1.000,00

2 1.000,00 80,00 80,00 - 1.000,00

3 1.000,00 80,00 80,00 - 1.000,00

4 1.000,00 80,00 1.080,00 1.000,00 0,00

 Pagamento de Prestações Constantes
(Sistema Francês/Sistema Price)

Cada prestação é subdividida em:

a)Juros do período - calculados sobre o débito

no início do período;

b) Amortização do principal - diferença entre o

valor da prestação e o valor dos juros do
período.
 Sistema Francês/PRICE
Prestação

Juros

Amortização

0 1 2 ... N TEMPO

Cálculo do valor da prestação (U ou A):

 i (1 + i )n 
A = P 
 (1 + i ) − 1
n
 Sistema Francês/Price
✓ Amortização num período n = an
✓ Juros num período n = Jn
Prestação U = P( A / P; i; n)

Amortização a1 = U − j1= P0 ( A / P; i; n) − iP an = an−1 (1 + i)

Juros J n = iPn −1 = U − an

Saldo devedor Pn = SDn −1 − an

 Sistema Francês/Price
Exemplo: Principal = R$ 1.000,00, taxa de juros
de 8% a.a. no prazo de 4 anos.
P = 1.000

1 2 3 4

A=
?
A = P (A/P; i%; n) =
A = 1000,00 (A/P; 8%; 4)
A = 301,92
 Sistema Francês

Saldo Saldo
P devedor Juros Prestação Amortização devedor
inicial final

0 - - - - 1.000,00
1 1.000,00 80,00 301,92 221,92 778,08
2 778,08 62,25 301,92 239,67 538,41
3 538,41 43,07 301,92 258,85 279,56
4 279,56 22,36 301,92 279,56 0,00
 Sistema de
Amortizações
Constantes (SAC)
Prestações uniformemente decrescentes, sendo
que:
a.Juros do período - calculados sobre o débito
no início do período.
b. Amortização - divisão do principal pelo
número total de amortizações.
Aplicações: financiamentos de casa própria e
financiamentos de longo prazo em geral.
Sistema de Amortizações Constantes
Prestação
Amortização: P
Juros
n Amortização

0 1 2 ... N TEMPO

Juros: Saldo devedor

J = iP
1 SD = P 1

iP P
J = iP − SD = P −
2
2
n n
kP
(k − 1)iP SD = P − ,
J = iP −
n
, n
n
n k = nº de amortizaçõ es pagas
k = nº amortizaçõ es pagas
 Sistema de Amortizações Constantes

Exemplo: Principal de R$ 1.000,00, taxa de juros de

8% ao ano em 4 anos.
P = 1.000

1 2 3 4

Amortização

Prestação

Amortização = (P/n) = 1.000/4

Amortização = 250,00
 Sistema de Amortizações Constantes

Saldo Saldo
P devedor Juros Prestação Amortização devedor
inicial final

0 - - - - 1.000,00

1 1.000,00 80,00 330,00 250,00 750,00

2 750,00 60,00 310,00 250,00 500,00

3 500,00 40,00 290,00 250,00 250,00

4 250,00 20,00 270,00 250,00 0,00

 Sistema Price x SAC
✓Ambos são corretos e equivalentes para
determinada taxa de juros;

✓Até certo período, as prestações SAC são

maiores que as prestações price, mas depois as
prestações price tornam-se superiores;

✓Empréstimos de curto prazo – Sistema Price;

✓Empréstimos de longo prazo – SAC.

Sistema Price x SAC
 Sistema de pagamento antecipado de
juros
Definição: os juros são descontados do valor
total emprestado no momento da liberação do
empréstimo (sistema americano). Pode ser feito
de duas formas:

a)Financiamento com pagamento de prestações

iguais e juros antecipados; e

b) Financiamento com pagamento único no

final e juros antecipados.
 Financiamento com Prestações Iguais e
Juros Antecipados
EMPRÉSTIMO

0 1 2 ... N

JUROS

A = (EMPRÉSTIMO / N)

✓ Cálculo dos juros:

J1 = Emp x r*
J2 = Emp x r* (N - 1)/N r* = taxa de juros “nominal”
declarada pelo agente
J3 = Emp x r* .(N -2)/N financiador

JN = Emp x r*.(1/N) =
Juros Totais = Emp . r* . (N+1)/2
Financiamento com Prestações Iguais e
Juros Antecipados
• Cálculo do empréstimo:
Valor Liberado = Emp. - Juros
Valor Liberado = Emp. – Emp. r*. (N + 1)/2
Valor liberado = Emp . (1 - r*. (N + 1)/2)

• Cálculo da prestação = Emp. / N

Financiamento com Prestações Iguais e
Juros Antecipados
Taxa de juros real do empréstimo (i)
Valor Liberado = Prestação x (P/A; i%; N)
(P/A; i%; N) = Valor Lib./Prestação
(P/A; i%; N) = i%
EMPRÉSTIMO
0 1 2 ... N

PRESTAÇÃO
 Financiamento Com Prestações
Iguais e Juros Antecipados
Exemplo: Empréstimo solicitado e valor
liberado de R$50.000,00, com taxa de juros
declarada de 12,9% a.m. e prazo de 3 meses.

1)Empréstimo:
Valor liberado = Emp .(1- r*. (N + 1)/2)
50.000,00 = Emp . (1 - 0,129 . (3 + 1)/2
Emp = 50.000,00 / 0,742
Emp = 67.385,44
Financiamento com prestações iguais e
juros antecipados
2) Juros:
J = Emp – Valor lib.= 67.385,44 – 50.000
J = 17.385,44
3) Prestação:
Prestação = Emp./N = 67.385,44 / 3 = 22.461,81

4) Taxa de juros real:

(P/A; i%; N) = Valor Lib./Prestação
(P/A; i%; 3) = 50.000,00/22.461,81 = 2,226
i = 16,54% a. m.
Financiamento com Pagamento Único
no Final e Juros Antecipados

EMPRÉSTIMO

0 N

JUROS EMPRÉSTIMO
Financiamento com Pagamento Único
no Final e Juros Antecipados
• J = Emp . r* . N

• Valor Liberado = Emp. – Juros

Valor Liberado = Emp. – Emp. . r* . N
Valor Liberado = Emp . (1 - r* . N)

• Taxa de juros real

Valor Liberado = Emp. (P/F ; i% ; N)
(P/F ; i% ; N) = Valor Liberado / Emp. => i%
(P/F ; i% ; N) = 1 / (1 + i)n = (1+i)-n
Financiamento com Pagamento Único
no Final e Juros Antecipados
Exemplo: Penhor de jóias da CEF, cuja avaliação
do lote é R$ 120.000,00. O valor do empréstimo é
de 50% da avaliação, com taxa de juros declarada
(r*) de 7,5% a.m. e prazo de 6 meses.

Juros = Emp. r*.n

Juros = 60.000,00 . 0,075 . 6
Juros = 27.000,00
Financiamento com Pagamento Único
no Final e Juros Antecipados
Valor liberado = Emp. - Juros
= 60.000 - 27.000
= 33.000,00

Taxa de juros real:

(P/F; i%; N) = V. Liberado / Emp
(P/F; i%; 6) = 33.000 / 60.000 = 0,55
i = 10,48% a. m.
 Sistema de Amortização Misto (SAM)

•Misto = SAC mais Price

•Prestações, amortizações, juros e saldos devedores =

média aritmética do componente no SAC e Price nas
mesmas condições de juros e prazos;

•Desvantagem: Prestações iniciais ligeiramente mais

altas que a do Price.

•Mas, a partir da metade do período de financiamento =

queda substancial no comprometimento da renda com a
dívida.
 Prestação
Sistema de Amortização Misto (SAM)
•Decresce de acordo c/ progressão geométrica, sendo:
•P = valor do principal
•R1 = valor da primeira prestação;
•Q = 0,5 (SAM) – média aritmética; q = 1 (SAC) e se q=0
(Price);
•R = razão da progressão (decréscimo do valor das
prestações sucessivas). P (1 − q ) 1 
R1 = + q + i 
( A / P; i %; n) n 
iP
r =q+
n

Rt +1 = Rt − r
Bons estudos!!!