ENTORNO MACROECONÓMICO1

El desempeño de la economía de República Dominicana durante el 2012 se vio influenciado tanto por
el panorama económico internacional como por el comportamiento que asumen los agentes
económicos en períodos electorales. En el 2012 el Producto Interno Bruto (PIB) experimentó un
crecimiento del 3.9%, impulsado por el desempeño positivo mostrado en la mayoría de las
actividades económicas.

Entre las actividades que presentaron mayor aumento en su valor agregado se destacan: elaboración
de bebidas y productos de tabaco (9.3%), energía y agua (7.3%), intermediación financiera, seguros y
actividades conexas (7.3%), elaboración de azúcar (5.1%) y comercio (4%).

En cuanto al sector externo, las exportaciones cerraron en USD 9,079.1 millones, registrando un
incremento del 5.4% influenciado principalmente por las exportaciones nacionales, las cuales
crecieron 9.8%, siendo el oro el principal producto exportador.

Por otro lado, las importaciones crecieron 1.8% cerrando el 2012 en USD 17,758 millones, el principal
componente de las importaciones fueron los productos derivados del petróleo, la factura petrolera
representaba el 32% del total de las importaciones.

En la balanza de servicios se destacan los ingresos percibidos por turismo, los cuales ascendieron a
USD 4,549.1 millones, registrando un crecimiento del 4.55% en comparación al 2011; situación
contraria reflejan las remesas familiares que muestran una reducción del 1.3%, ocasionado
principalmente por la situación de desempleo presentada en España durante el 2012, uno de los
principales países proveedores de remesas en República Dominicana.

Al finalizar el 2012, la inflación cerró en 3.91%, cifra menor al 7.76% registrado en el 2011, con este
resultado la tasa inflacionaria se encuentra en el rango establecido por Programa Monetario del 2012.
En cuanto a los indicadores del mercado laboral, según la encuesta nacional de fuerza de trabajo, la
tasa de desocupación abierta registró un aumento de 1.1 puntos en la oferta laboral al pasar de 5.9 %
a 7%, la principal reducción de empleos se dio en el sector agropecuario por los daños ocasionados
por las tormentas Isaac y Sindy.

El sector de la microfinanzas de República Dominicana se encuentra en gran medida subdesarrollado

y carece de un marco regulatorio; sin embargo, las instituciones no reguladas presentan altas tasas
de crecimiento, ya que algunas instituciones son entidades grandes que ofrecen diversos productos y
representan una competencia fuerte para las instituciones reguladas.

En esta industria los bancos y cooperativas atienden más del 70% del mercado y las fundaciones y
ONGs se ocupan del restante 30%. En los últimos 10 años la supervisión bancaria ha mejorado; no
obstante, la transparencia y los procedimientos de gestión interna siguen estando muy por debajo de
las normas internacionales.

1
Datos tomados del Informe de la Economía Dominicana, Banco Central de República Dominicana.

2
OFERTA DE LAS MICROFINANZAS DE REPÚBLICA DOMINICANA

La oferta de las Microfinanzas de República Dominicana está constituida por 12 instituciones que
reportaron a la Unidad de Información y Análisis y al Mix Market su información financiera del 2012.
Dichas instituciones conforman una cartera agregada de USD 669.35 millones distribuidos en
457,086 préstamos y 313,705 clientes.

La cartera mediana registró una

Gráfico 1: Prestatarios y Cartera Mediana disminución del 8% durante el último año
16,000 10 al pasar de USD 8.97 millones en el 2011
14,000 9 a USD 8.28 millones en el 2012; por otro
8
12,000 lado, el indicador mediano de número de
7
10,000 6 prestatarios se incrementó 4% finalizando
8,000 5
6,000 4 el 2012 en 14,809 prestatarios por
3
4,000
2 institución (Ver Gráfico 1). En vista que la
2,000 1 mediana de la cartera de crédito y el
0 0
2010 2011 2012 número de prestatarios medianos
presentan comportamientos opuestos, el
CARD (Prestatarios) RD (Prestatarios) saldo promedio por créditos por
CARD (Cartera) RD Cartera prestatario refleja una disminución del
15% y cierra el 2012 en USD 458 por
prestatario.

Con estos resultados República Dominicana se caracteriza por ser el segundo país con mayor escala
y alcance en la región después de El Salvador. A nivel de regional se registra una cartera mediana de
USD 5.63 y se atienden 6,550 prestatarios por institución; no obstante, se otorgan créditos con saldo
promedio por prestatario de USD 816, superior a los reflejados en República Dominicana.

En cuanto los índices de mora,

República Dominicana muestra una Gráfico 2: CER > 30 días
tendencia negativa, ya que durante los
9.00%
dos últimos años el índice de Cartera en
8.00%
Riesgo mayor a 30 días ha 7.00%
incrementado hasta cerrar el 2012 en 6.00%
5.00%
4.21%, resultado levemente inferior al
4.00%
registrado en la región Latinoamericana 3.00%
y Centroamericana que es de 4.83% 2.00%
(Ver Gráfico 2); sin embargo, ésta última 1.00%
0.00%
muestra una tendencia favorable 2009 2010 2011
después del 2010.
RD CARD LAC
El comportamiento negativo
experimentado a nivel de país se encuentra influenciado por los acontecimientos económicos que se
desarrollaron en el país durante el año, los cuales afectan negativamente la capacidad de pago de la

3
población, dentro de éstos se encuentra la disminución del 1.3% de los ingresos a través de las
remesas familiares y el aumento del 30% en la tasa de desempleo.

DESEMPEÑO FINANCIERO

Al finalizar el 2012, la mediana del

Gráfico 3: Variación en el Retorno sobre Retorno sobre Activos (ROA) de
Activos República Dominicana es de 2.4%, dicho
3.00% indicador muestra un crecimiento del 19%
2.50% con respecto al año previo. En
2.00%
comparación a las cifras obtenidas a nivel
regional, República Dominicana presenta
1.50%
resultados superiores; no obstante, en la
1.00%
región se muestra una tendencia positiva.
0.50% Por otro lado, en Latinoamérica se refleja
0.00% un comportamiento decreciente al pasar
2010 2011 2012
de 1.89% en el 2011 a 1.70% en el 2012
CARD 1.09% RD LAC (Ver gráfico 3).

Para entender mejor el comportamiento del ROA, es necesario analizar los principales elementos que
lo componen. Al cierre de Diciembre del 2012, el índice de los ingresos financieros fue de 35.61%,
con estos datos se refleja un crecimiento del 2.74% en relación al año anterior, cabe destacar que el
indicador de ingresos financieros se encuentra por encima de la mediana registrada a nivel regional
(27.95%), lo cual se debe a que la tasa de rendimiento del país (41.12%), es superior a la mediana
registrada a en la región (31.53%).
Gráfico 4: Descomposición Anual del ROA
El índice de gastos de provisión para
cuentas incobrables finalizó el 2012 en 40.00%

1.58%, con este resultado, dicho 30.00%

indicador fue el elemento que sufrió el
mayor deterioro, incrementando 42% en 20.00%

relación al 2011, dicho comportamiento 10.00%

fue provocado por el aumento del índice
de la cartera en riesgo mayor a 30 días. 0.00%
2010 2011 2012 2010 2011 2012
Situación contraria sucedió a nivel
CARD RD
regional cuando el ratio de gastos de
provisión para incobrables decreció 13% Razón de gasto financiero
Razon de provinción para incobrables
y finalizó el 2012 en 1.12%. Razon de gastos operativos
Razón de ingreso fiananciero
El índice de gastos operativos presenta
un comportamiento positivo, puesto que disminuyó 6%, terminando el 2012 en 25.46%, a pesar de
mostrar un comportamiento positivo, República Dominicana sigue reflejando cifras por encima de las
registradas nivel regional (17.25%) (Ver gráfico 4).

4
 Por su parte, los gastos financieros
Gráfico 5: Financiamiento del Activo muestran un incremento del 15% al
pasar de 5.63% en el 2011 a 6.45% en
100.00%
90.00% el 2012, lo cual fue ocasionado por el
80.00% incremento de los adeudos (9%) dentro
70.00%
60.00% de la estructura de financiamiento. En
50.00% Centroamérica y República Dominicana,
40.00%
30.00%
el índice de gastos financieros
20.00% permanecieron relativamente estables.
10.00%
0.00%
La principal fuente de financiamiento de
2010 2011 2012 2010 2011 2012
República Dominicana son los
RD
depósitos, ya que representan el 64% de
Adeudos Depósitos Patrimonio Otros Pasivos
la estructura de fondeo, en segundo
lugar se encuentran los adeudos y el
patrimonio con el 16% (Ver gráfico 5). En la región la estructura de financiamiento está distribuida
casi en las mismas proporciones entre los depósitos, los adeudos y el patrimonio.

Diciembre 2013
Dennisse Quant
Analista Financiero
REDCAMIF

5
TABLA DE INDICADORES

Países
República
Dominicana CA y RD

Características Institucionales
Número de IMF 12 102
Activo Total (Miles) 9,967,017 6,923,402
Numero de Oficinas 11 7
Numero de Personal 176 60
Estructura de Financiam iento
Patrimonio / Activos 25.0% 32.7%
Razón Deuda / Capital 3.0 2.1
Depósitos / Cartera Bruta 0.0% 0.0%
Depósitos / Activo Total 0.0% 0.0%
Cartera Bruta / Activo Total 76.8% 79.1%
Indicadores de Escala
Número de Prestatarios Activos 14,809 6,550
Porcentaje de Prestatarias (Mujeres) 70.9% 61.2%
Número de Préstamos Vigentes 15,981 6,943
Cartera Bruta de Préstamos (Miles) 8,279,092 5,629,018
Saldo Promedio de Créditos por Prestatario 458 816
Desem peño Financiero General
Retorno sobre Activos 2.4% 1.7%
Retorno sobre Patrimonio 9.4% 6.7%
Autosuficiencia Operacional 111.9% 108.4%
Ingresos
Razón de Ingreso Financiero 35.6% 28.0%
Margen de Ganancia 10.6% 7.8%
Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta 41.1% 31.5%
Gastos
Gasto Total/ Activo Total 31.6% 24.9%
Gasto Financiero/ Activo Total 6.5% 5.0%
Gasto por Provisión de Cartera/Activo Total 1.6% 1.1%
Gasto Operacional/ Activo Total 25.5% 17.3%
Gasto de Personal/ Activo Total 15.5% 11.2%
Gasto Administrativo/ Activo Total 9.8% 7.4%
Eficiencia
Gasto Operacional / Cartera Bruta 30.0% 21.4%
Gasto de Personal / Cartera Bruta 17.9% 13.6%
Gasto por Préstamo 175 175
Productividad
Prestatarios por Personal 85 99
Préstamos por Personal 94 103
Prestatarios por Oficial de Crédito 259 245
Préstamos por Oficial de Crédito 264 266
Razón de Distribución de Personal 40.4% 36.2%
Riesgo y Liquidez
Cartera en Riesgo > 30 Días 4.2% 4.8%
Cartera en Riesgo > 90 Días 2.4% 3.2%
Razón de Préstamos Castigados 1.2% 1.4%
Tasa de Préstamos Incobrables 0.8% 1.2%
Razón de Cobertura de Riesgo 101.3% 73.2%
Activos Líquidos No Prod. sobre Activo Total 11.7% 7.8%
(Datos de referencia Diciembre 2012) Los datos son medianas

6
Red Centroaméricana y del Caribe de Microfinanzas

REDCAMIF es una organización sin fines de lucro cuya misión es desarrollar la industria de las
Microfinanzas de Centroamerica y El Caribe, mediante la representación gremial, el fortalecimiento
institucional, la sostenibilidad de las Redes y la generación de alianzas estratégicas, con el fin de
contribuir a mejorar la calidad de vida de hombres y mujeres en situación de pobreza.

Managua, Nicaragua. Teléfono: (505) 2278-1017, 2278-6224

E-mail: secretariadireccion@redcamif.org
Web Site: www.redcamif.org

Agradecimiento

La Unidad de Información y Análisis de REDCAMIF agradece a todas las instituciones Salvadoreñas

que reportaron voluntariamente información financiera para la elaboración de los indicadores de
desempeño de la industria, y a la Red Dominicana de Microfinanzas (REDOMIF) por el continuo
compromiso en los temas de transparencia impulsados por REDCAMIF.

Av. Ortega y Gasset # 48, Centro Capacitación ADOPEM (frente al Centro Olímpico)
Santo Domingo.
Teléfonos: (809)- 549-5316
Correo electrónico: redomif@gmail.com
Página Web: www.redomif.org.do/

REDCAMIF agradece a Appui Au Développement Autonome (ADA) y al Gobierno del

Gran Ducado de Luxemburgo por el apoyo brindado a la Unidad de Información y
Análisis para la elaboración de este informe.