NOMBRE:

MATRICULA:

ASIGNATURA:

Administración financiera 2

TEMA:

Administración financiera general 2

FACILITADORA:

Beronico Rollins

Introducción
En la administración existen muchos conceptos que deben ser manejados por el
profesional que desempeña la función en la práctica, dichos conocimientos son lo
que en realidad lo hacen un profesional administrador. Dicho esto, se debe
agregar que no todas las empresas desempeñan las mismas funciones y que los
administradores verán sus funciones directamente relacionadas con la actividad
comercial de la empresa, por tanto, no todos ejecutarán la misma manera de
administración.

Aunque no todas las administraciones sean iguales debemos conocer conceptos

que son generales para la administración y que, independientemente de la función
a desempeñar, se manejaran en la labor profesional diaria.

4.7 Ejercicios sobre la planificación financiera. Presupuesto Internacional de

gastos de capital y factores de Riesgo.

4.8 Análisis sobre Coberturas Naturales.

4.9 Ejercicios sobre Administración de efectivo y ajustes en las cuentas de las

empresas.

4.10 Casos sobre conocimiento de embarque.

4.11 Ejercicios sobre descuento de facturas de exportación.

5.1 Repaso sobre el concepto de la planificación financiera

5.2 Ejercicios sobre los planes financieros a largo plazo

5.3 Ejercicios sobre planes Financieros a corto plazo

5.4 Casos y ejercicios sobre la planificación de las utilidades: Estados financieros

Pro-formas.

5.5 Presentación y análisis de los estados financieros años anteriores

5.6 Ejercicios sobre pronósticos de ventas

5.7 Elaboración de estados de Resultados pro-forma.

5.8 Elaboración del balance general pro-forma

 Contenido

4.7 Presupuesto Internacional de gastos de capital y factores de Riesgo.

El presupuesto (o plan) de desembolsos de capital es parte importante en un plan

integral de utilidades. Se relaciona directamente con los activos operacionales de
una compañía, en particular de terrenos, el equipo y otros activos operacionales y
el propio efectivo. Los desembolsos de capital se clasifican en general en un
presupuesto de desembolsos de capital como sigue:

Proyectos mayores de adiciones de capital: estos proyectos habitualmente

entrañan futuros compromisos de fondos para activos operacionales, cuyas vidas
se extiendan a través de un prolongado periodo. Tienden a ser proyectos muy
especiales y no recurrentes que representan nuevas direcciones y pasos de gran
envergadura, así como avances tecnológicos. Como ejemplo se citan las
adquisiciones de terrenos de nuevos edificios y las renovaciones mayores,
mejoras importantes y mantenimiento. A cada proyecto mayor se le asigna una
denominación particular.

Desembolsos menores, o pequeños, de capital: se trata de pequeños

desembolsos de capital poco costosos, recurrentes y ordinarios. Ejemplo de éstos
son los reemplazos repetitivos y el mantenimiento de activos operacionales, así
como la compra de herramientas y accesorios especiales que contribuyen a los
futuros ingresos o a los ahorros de costos. Normalmente, los desembolsos
menores se agrupan en una sola partida mensual (es decir, en una asignación)
para efectos del presupuesto de capital. Las reparaciones y el mantenimiento
rutinarios y normales no deben incluirse en el presupuesto de desembolsos de
capital, sino en los presupuestos de gastos.

Dimensión en el tiempo: Las dimensiones de tiempo de un presupuesto de

desembolsos de capital, deben ser congruentes con el plan integral de utilidades,
lo cual significa que un presupuesto de desembolsos de capital debe comprender:
a) un presupuesto estratégico (a largo plazo) y b) un presupuesto táctico (a corto
plazo) de desembolsos de capital.
5.1 Repaso sobre el concepto de la planificación financiera

La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero

integral, organizado, detallado y personalizado, que garantice alcanzar los
objetivos financieros determinados previamente, así como los plazos, costes y
recursos necesarios para que sea posible.

La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero

integral, organizado, detallado y personalizado, que garantice alcanzar los
objetivos financieros determinados previamente, así como los plazos, costes y
recursos necesarios para que sea posible.

Este concepto nació en Estados Unidos a principios de los años 70, como
respuesta a la necesidad de tener en cuenta todos los aspectos que pueden influir
en las finanzas de un sujeto, sea éste persona o empresa.

Desarrolla ejercicios de la página 121 problemas de autoevaluación AE3-1

Libro Principios de administración financiera Lawrence decimoprimera
edición.

Depreciación y flujo de efectivo

Una empresa espera tener ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por
sus siglas en inglés, earnings before interest and taxes) de 160,000 dólares en
cada uno de los 6 años siguientes. Paga intereses anuales de 15,000 dólares. La
empresa está considerando la compra de un activo que cuesta 140,000 dólares,
requiere 10,000 dólares de costos de instalación y tiene un periodo de
recuperación de 5 años. Será el único activo de la empresa y la depreciación del
activo ya se ha considerado en sus cálculos de EBIT.

a. Calcule la depreciación anual de la compra del activo usando los

porcentajes de depreciación del MACRS, presentados en la tabla 3.2 de la
página 94.

Año Costo % de la tabla Depreciación

1 $ 150,000 20% $30,000
2 $ 150,000 32% $48,000
3 $ 150,000 19% $28,500
4 $ 150,000 12% $18,000
5 $ 150,000 12% $18,000
6 $ 150,000 5% $7,500
Totales 100% $150,000

 140,000 dólares de costo de activos más los 10,000 dólares de costo de

instalación.

b. Calcule los flujos de efectivo operativos anuales de cada uno de los 6

años, usando las definiciones tanto contable como financiera del flujo de
efectivo operativo. Asuma que la empresa está sujeta a una tasa fiscal
ordinaria del 40 por ciento.

Contabilidad:

añ EBIT interés Utilidad impuest Utilidad Depreciació Flujo de

o neta os neta n efectivo
después de
de operació
impuesto n
s
1 $160,00 $15000 $145,00 $58,000 $87,000 $30,000 117,000
0 0
2 160,000 15000 145,000 58,000 87,000 48,000 135,000
3 160,000 15000 145,000 58,000 87,000 28,500 115,500
4 160,000 15000 145,000 58,000 87,000 18,000 105,000
5 160,000 15000 145,000 58,000 87,000 18,000 105,000
6 160,000 15000 145,000 58,000 87,000 7,500 94,500
Financiera:

Año EBIT NOPAT Depreciación Efectivo

operativo
1 $160,000 $96,000 $30,000 $126,000
2 $160,000 $96,000 48,000 144,000
3 $160,000 $96,000 28,500 124,500
4 $160,000 $96,000 18,000 114,000
5 $160,000 $96,000 18,000 114,000
6 $160,000 $96,000 7,500 103,500

c. Suponga que los activos fijos netos, los activos corrientes, las cuentas
por pagar y las deudas acumuladas de la empresa tienen los valores
proporcionados en la parte superior de la página 122 al inicio y final del
último año (año 6). Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para
ese año.

 Cambios en los activos fijos en el año 6: 0 - 7,500 = -7500

 IAFN en el año 6 = -7,500 + 7,500 = 0
 Cambio en activos corrientes en el año 6: 110,000 - 90,000 = 20,000
 Cambio en (cuentas por pagar " deudas acumuladas) en el año 6: (45,000 +
7,000) - (40,000 + 8,000) = 52,000 - 48,000 = 4,000
 IACN en el año 6: 20,000 - 4,000 = 16,000
 FEL = FEO - IAFN – IACN = 103,500 – 0 - 16,000 = 87,500

d. Compare y analice la importancia de cada valor calculado en los incisos b

y c. (Falta revisar los estados financieros).

En el inciso b, se puede observar que en cada uno de los seis años, el flujo de
efectivo operativo es mayor cuando es visto desde una perspectiva financiera que
cuando es visto desde un punto de vista estrictamente contable. Esta diferencia se
debe al hecho de que la definición contable incluye al interés como un flujo
operativo, en tanto que la definición financiera lo excluye. Esto ocasiona (en este
caso) que el flujo contable de cada año sea 9,000 dólares menor que el flujo
financiero; 9,000 dólares es igual al costo después de impuestos del interés anual
de 15,000 dólares, 15,000 dólares # (1 $ 0.40). El flujo de efectivo libre (FEL)
calculado en el inciso c para el año 6 representa el flujo de efectivo disponible para
los inversionistas (proveedores de deuda y capital propio) después de cubrir todas
las necesidades operativas y pagar la inversión en activos fijos netos (IAFN) y la
inversión en activos corrientes netos (IACN) que ocurrieron durante el año.
 Conclusión

Estos conceptos son de vital importancia para los profesionales que desempeñan
la función de administradores dentro de una empresa, ya que, de una u otra
manera verán que los términos aprendidos aquí serán manejados en su área.

Estos procesos y demás prácticas deben conocerse a pesar de la manera de

administración que se desempeñe.

En conclusión, cuando un administrador conoce a profundidad todos los procesos

de las actividades aquí descritas puede realizar su función de administrador en la
empresa y realizar los procesos de manera correcta, completando así su rol y
determinando que su función dentro de la empresa fue una decisión correcta por
parte de la misma a la hora de permitirle cumplir con sus actividades
profesionales.
 Opinión personal

¿Qué entendiste?

Entendí que los términos manejados en el presente informe deben ser conocidos
por los profesionales de la administración y que deben conocerse a fondo, así
como su práctica.

¿Qué aprendiste?

Aprendí que cuando se manejan estas actividades en el ámbito administrativo,

independientemente de cual sea el área de la empresa en la que se desempeña la
actividad profesional, se puede tener un manejo completo de todas las
actividades.

¿Para qué te servirá?

Me servirá para desarrollar completamente mi rol como profesional en el área de

la administración y a cómo poner en práctica estas actividades, con el fin de
cumplir completamente con mis propósitos.