TEMA:

Informe sobre los Intermediarios Financieros No Monetarios

SUSTENTANTES:
Ailine Acosta 2017-0508
Enmanuel Diaz 2017-0695
Gregory Baret 2017-0299
Karla Peñaló 2016-2158
Beatriz Pirón 2015-1565
Maricelis Carrasquero 2016-0423
Carolain Bretón 2016-2300
Gregory Melo 2016-2291
Stalin N. De León Amancio 2017-0066
Domingo Vicente 2016-1898

GRUPO:
82021

ASIGNATURA:
Moneda y Banca

MAESTRA:
Maritza Alexandra Perez Dominguez

ÍNDICE
Resumen________________________________________________________________2

Introducción_____________________________________________________________2

Intermediarios financieros no monetarios ____________________________________ 2

Clasificación de los intermediarios financieros no monetarios………………………….…..3
Públicos…………………………………………………………………………………...... 3
Privados………………………………………………………………………………….......3
Creados por ley especial………………………………………………………………......…3

Tipos de intermediarios financieros no monetarios______________________________4

Compañías aseguradoras………….………………………………………………………....4
Sociedades y fondos de inversión…………………………………………………………...5
Fondos de pensiones privadas…………………………………………………………….....5
Sociedades mediadoras en el mercado del dinero………………………………………..….6
Empresas de factoring……………………………………………………………………….6
Empresas de leasing………………………………………………………………………....6
Sociedades de garantía recíproca………………………………………………………...….7
Sociedades de capital-riesgo …………………………………………………………....…..8

Diferencias entre intermediarios financieros monetarios y no monetarios ___________8

Conclusiones______________________________________________________________9

Reflexión_________________________________________________________________9

Bibliografía______________________________________________________________10

RESUMEN

1
Un sistema financiero es un conjunto de organismos cuyo objetivo fundamental es canalizar
los recursos provenientes del ahorro o la inversión hacia sus demandantes, que requieren
dichos activos en forma de crédito o financiamiento.

En el sistema financiero encontramos dos intermediarios financieros: los monetarios y los no

monetarios. Los intermediarios financieros monetarios son aquellas empresas cuya tarea
consiste en recoger el ahorro de las familias y empresas y prestarlo a otras familias, empresas
o a las administraciones públicas; Los intermediarios financieros no monetarios son aquellos
que se caracterizan porque sus pasivos no son dinero, por lo que su actividad es más
mediadora que la de los intermediarios bancarios.

Entre los monetarios encontramos a el Banco Central, la banca privada, las cajas de ahorro y
las cooperativas de crédito: Entre los no monetarios encontramos:las compañías
aseguradoras, los fondos de pensiones o mutualidades, las sociedades de inversión
inmobiliaria, los fondos de inversión, las sociedades de crédito hipotecario, las entidades de
leasing, las de factoring, las sociedades mediadoras del mercado de dinero y las sociedades de
garantía recíproca y las sociedades de capital-riesgo.

INTRODUCCIÓN

En el informe presentado a continuación, se muestran los resultados de una investigación

sobre los intermediarios financieros no monetarios, donde se consultaron diferentes sitios
web para la recolección de datos, acerca de su definición , su clasificación, los tipos y las
diferencias de estos con respecto a los intermediarios financieros monetarios.

Este informe se realizó con la finalidad de conocer a profundidad en qué consiste la

intermediación financiera no monetaria, y cómo identificar los aspectos que la diferencian de
la intermediación monetaria o bancaria. Además de cumplir con el programa de la asignatura
Moneda y Banca.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO MONETARIOS

Son aquellos, que no tienen como pasivo al dinero, aunque disponen de todo tipo de valores
para llevar a cabo su labor, como bonos, pagarés, obligaciones, acciones o títulos de
propiedad.

● Son Intermediarios Financieros, ya que de manera habitual colocan financiamiento

directo a sus demandantes (acreditados).
● Son No Monetarios, porque no pueden realizar las actividades de Banca y Crédito

Razones para su expansión

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 1. El progreso tecnológico, y más en concreto:
● Aumento de las exigencias de capitales arriesgados.
● Incremento de rentas monetarias.
● Aumento de la financiación a largo plazo.

2. Como instrumentos de política fiscal.

CLASIFICACIÓN DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO MONETARIOS

En República Dominicana, los intermediarios financieros no monetarios se clasifican en:

públicos, privados y creados por ley especial.

a) Públicos.
Las instituciones de esta clasificación pertenecen a sectores como:
● El bancario
● Seguros
● Vivienda
● seguridad social y otros.

En República Dominicana podemos clasificar en esta categoría a instituciones como:

● Instituto Nacional de Seguros.

● Banco Hipotecario de la Vivienda.
● Instituto Mixto de Ayuda Social.
● Comisión Nacional de Préstamos para la Educación.
● Instituto Nacional de Fomento Cooperativo.
● Instituto Nacional de la Vivienda y Urbanismo.

b) Privados:
De igual forma, las instituciones de esta clasificación pertenecen a sectores como:
● El bancario
● No-bancario
● 15 instituciones financieras privadas (no bancarias).
● Mutuales
● Bolsas
● Cooperativas y otros.
● Entidades financieras creadas por leyes especiales: mutuales, cooperativas de ahorro y
crédito, asociaciones solidaristas y fondos de pensiones.
● Otras corporaciones.

c) Creado por ley especial:

Banco Popular y Desarrollo Comunal (bancario)

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TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO MONETARIOS

Compañías aseguradoras
Las compañías aseguradoras emiten un activo financiero específico, la póliza de seguros. Es
un contrato por el cual el asegurador se obliga, a cambio del cobro de una prima, y en caso de
que se produzca un determinado suceso, a indemnizar, dentro de los límites pactados, un
daño que sufra el asegurado. También puede obligar a satisfacer un capital, una renta u otras
prestaciones convenidas. Lógicamente, previendo que ocurra el suceso en cuestión, las
compañías constituyen cuantiosas reservas que invierten en otros intermediarios financieros y
en títulos de renta fija, tanto públicos como privados.

(Según la Ley 142-02) Los ramos de seguros en que pueden operar los aseguradores y
reaseguradores se clasifican como sigue:

1.- Seguros de Personas:

a. Vida Individual
b. Vida Colectivo
c. Accidentes Personales
d. Invalidez
e. Renta Vitalicia
f. Salud
g. Otros seguros de personas

2.- Seguros Generales:

a) Incendio y líneas aliadas, incluyendo pérdidas consecuenciales. Quedan comprendidas
dentro de la expresión Líneas Aliadas:
1) Terremoto y/o temblor de tierra.
2) Huracán, ciclón, tornado y manga de viento.
3) Inundación y/o ras de mar.
4) Motín, huelgas y daños maliciosos.
5) Explosión.
6) Daños por naves aéreas y vehículos terrestres.
7) Daños por humo.
8) Robo con escalamiento y/o violencia.
9) Daños por agua accidental, entre otras

b) Naves marítimas.
c) Naves aéreas.
d) Transporte marítimo, terrestre y aéreo.
e) Vehículos de motor y responsabilidad civil derivada de dichos vehículos, entre otros.

3.- Fianzas:

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a) Fidelidad.
b) Fianzas de cumplimiento.
c) Otras clases de fianzas no descritas anteriormente

Sociedades y fondos de inversión

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión de la República Dominicana (SAFI)
son empresas autorizadas por la Superintendencia de Valores (SIV) para crear y administrar
Fondos de Inversiones con una estrategia específica de inversión para cada fondo
administrado. Estas empresas tienen mucha importancia y relevancia para el mercado de
valores dominicanos, ya que nos permitirán desarrollar instrumentos de inversiones muy
interesantes que nos ayudarán a desarrollar las oportunidades del mercado.

Las SAFI pueden tener varios fondos administrados con diferentes estrategias e inclusive
pueden tener varios fondos de una misma estrategia también. Cada fondo que una SAFI abre
debe de ser aprobado por la SIV.

Los Fondos pueden ser: Abiertos (mejores conocidos como Fondos Mutuos) Son aquellos
que les dan liquidez al mismo fondo de inversión con los Fondos o Cerrados que son
aquellos que les dan liquidez al mercado completo.

Las SAFI pueden desarrollar fondos para invertir en certificados o en valores de oferta
pública (acciones, bonos, etc.) pero también pueden crear fondos con activos fuera del ámbito
del mercado de valores. Las SAFI pueden desarrollar fondos de inversiones para invertir en
empresas privadas, en proyectos inmobiliarios, en activos inmobiliarios, en carteras de
préstamos, entre otros.

Fondos de pensiones privadas

Los fondos de pensiones privadas o mutualidades complementan las pensiones públicas de
jubilación que paga la Seguridad Social. Durante su vida laboral, los asociados de las
mutualidades realizan aportaciones periódicas. Éstas se acumulan, junto con los intereses
pactados, en un fondo que el asociado recibirá al jubilarse. Como el tiempo que transcurre
hasta que deben reembolsar el fondo es mucho, las mutualidades pueden invertir en activos a
largo plazo las cantidades acumuladas y así proporcionar más rentabilidad a sus asociados.

Sociedades mediadoras en el mercado de dinero

Estas sociedades gestionan activos de alta liquidez en mercados muy especializados, como
por ejemplo la Bolsa de valores. Hay dos tipos básicos. Cuando actúan por cuenta ajena, es
decir, cuando se limitan a poner en contacto a compradores y vendedores, se denominan
agencias de valores (brokers). En cambio, si además compran y venden por cuenta propia,
reciben el nombre de sociedades de valores (dealers).

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Empresas de factoring

El factoring o factoraje es una forma de financiamiento que puede resultar de mucha

utilidad para empresas PYME. Por medio del contrato de factoraje puedes ceder tu factura, a
una empresa de factoraje a cambio de un anticipo financiero total o parcial.

La empresa de factoraje deduce del importe del crédito comprado la comisión, el interés y
otros gastos y se hace responsable de la gestión de cobros necesarios para acreditar el pago de
la factura cedida.
Las actividades de factoring en nuestro país son viables según el artículo 1689 del Código
Civil de la República Dominicana.

Este artículo se refiere a las transferencias de crédito y otros derechos empresariales y

establece que la transferencia de un crédito, de un derecho o de una acción respecto de un
tercero, se realiza entre el cedente y el cesionario mediante la entrega del título.

Beneficios
Ahorro de costos de acceso al capital
Facilita las ecuaciones de gestión de flujo de caja de la empresa
Disminuye costos asociados a la gestión de cobros

Aspectos a considerar
La empresa de factoraje puede no aceptar facturas comerciales
Las personas dejan de percibir el monto total de su factura

La imagen ante el cliente puede verse afectada al interponerse un tercero en la gestión de

cobros de tus facturas.

Empresas de leasing
El leasing o arrendamiento financiero es un alquiler con opción de compra al final del
contrato. Es un sistema de financiación mediante el cual una empresa puede incorporar, en
régimen de alquiler, un bien de capital a cambio de una cuota periódica de arrendamiento. En
este proceso intervienen tres agentes económicos: la empresa cliente, que necesita un
determinado bien; la empresa que fabrica o posee el bien; y la empresa leasing. La empresa
de leasing es una institución financiera que costea la adquisición del bien y lo entrega a la
empresa cliente a cambio de un alquiler. La duración de la operación leasing coincide
generalmente con la vida útil del bien de capital en cuestión Cuando termina el periodo de
alquiler se puede devolver el bien a la empresa leasing, o bien comprarlo según el precio
fijado en el contrato.

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Una de las ventajas fundamentales de leasing radica en que el usuario recurre a bienes de
equipo pudiendo deshacerse de ellos con facilidad cuando han sido amortizados; por otro
lado, la sociedad de leasing conserva la propiedad del bien como garantía de hipotéticos
incumplimientos contractuales. Si el usuario decide no comprar el bien y lo devuelve a la
sociedad, ésta puede volver a ceder su uso a otra persona. En esta clase de contrato se suele
pactar que el usuario asuma el riesgo de la pérdida o destrucción de la cosa y su deber de
asegurarla.

Sociedades de garantía recíproca

Las sociedades de garantía favorecen que sus asociados, normalmente pequeñas o medianas
empresas, accedan a financiación. Actúan como avalistas de los créditos que éstas obtengan.
Protagonistas de las Sociedades de Garantía Recíproca.
Partícipes: Son los dueños del fondo en proporción a la aportación que cada uno realice
respecto al total de activos del fondo a través de la compañía de participaciones. La Ley exige
un número mínimo de partícipes.
Sociedad Gestora: Gestiona y administra el patrimonio del fondo, y es responsable ante los
partícipes de la buena marcha del mismo. Ella realiza las siguientes funciones:
1. Decide la política de inversiones del fondo, componiendo y administrando la
cartera del mismo, y dando las instrucciones correspondientes a la entidad
depositaria.
2. Lleva la contabilidad del fondo y calcula diariamente el valor de las
participación de éste.
3. Emite, en unión del depositario, los certificados de participación en el fondo.
4. Efectúa el reembolso de las participaciones.

La Entidad Depositaria: El depositario es el responsable de la custodia de los valores del

fondo sin que esta responsabilidad se vea afectada por el hecho de que confíe a un tercero la
administración de parte o de la totalidad de los valores cuya custodia tenga encomendada.
Puede ser un banco, caja de ahorro una sociedad o agencia del mercado de valores. A través
del depositario se efectúa las suscripciones y reembolsos.
Funciones que realiza:
1. Cumplimenta por cuenta del fondo de las operaciones de compra y venta de
valores, y cobra los intereses devengados por los mismos.
2. Realiza la vigilancia y supervisión de la sociedad gestora.
3. Emite, conjuntamente con la sociedad gestora, los certificados de participación.
4. Hace efectivos los reembolsos ordenados por la sociedad gestora.

Sociedades de Capital- Riesgo

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Sociedades de Capital – Riesgo: Es el intermediario que pone en contacto al inversor con la
empresa.
En la expresión "capital – Riesgo" se alude a una actividad financiera especializada y
sistematizada que canaliza capitales hacia pequeñas y medianas empresas (PYME) en buena
medida, innovadoras al tomar participaciones en el capital social de las mismas, generalmente
forma minoritaria y temporal. Por un lado, se produce una inyección de recursos financieros
desde el inversor hacia los PYME, en el otro, el citado inversor participará en el capital de la
empresa, buscando un beneficio (plusvalías), estableciéndose un sostén logístico para la
empresa en la que se invierte.
El inversor constituye la llamada fuente de capital – riesgo, pudiendo considerarse como tal
desde el inversor independiente, hasta los bancos, fondos de pensiones, estado, etc. Al
producirse la relación con el pequeño y mediano empresario, el inversor suele utilizar un
intermediario para llevar a cabo la financiación con el fin de diversificar convenientemente su
actuación y que servirá además como vehículo de asesoramiento económico, legal, etc.

DIFERENCIAS ENTRE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS MONETARIOS Y NO

MONETARIOS

Los intermediarios financieros monetarios se diferencian de los no monetarios en que los

primeros (banca comercial) tienen al medio de cambio, el dinero, como parte de sus
obligaciones (sus pasivos); mientras que los intermediarios financieros no monetarios (bancos
mutualistas de ahorro, compañías de seguros, banca de inversión y fomento) no tienen como
pasivo al dinero, pero cuentan con todo tipo de valores para llevar a cabo la intermediación
financiera. Sus actividades y forma de regulación son diferentes.

Por otro lado, los intermediarios financieros no monetarios prestan otro tipo de servicios y en
general ofrecen una variedad de valores. Su intermediación en activos u obligaciones
financieras se realiza sin crear o afectar el acervo monetario en la economía, y en general
están regulados por organismos especializados de la autoridad hacendaria (comisiones de
seguros, agencias regulatorias especiales según el tipo de intermediarios).

CONCLUSIÓN

Los intermediarios financieros no monetarios son aquellas instituciones que efectúan labores
de mediación entre los prestamistas y los prestatarios últimos. La principal característica de
estas instituciones es que crean dinero y actúan concediendo créditos, frente a la actuación de
los mediadores que actúan en los distintos mercados financieros sin crear dinero, es decir, sin
posibilidad de conceder créditos.

Se trata por lo tanto de empresas que reciben dinero y activos financieros, lo transforman y
lo convierten en dinero y activos financieros, aumentando el valor de los éstos. La actuación

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de los intermediarios financieros es, por lo tanto, la canalización de los inputs que reciben,
generalmente en pequeños volúmenes, con vencimientos a corto plazo o incluso a la vista y
proporcionan a estos mismos clientes o bien a otros distintos los outputs de dinero y activos
financieros en un volumen mayor y con vencimientos a medio y largo plazo.

En el caso de los intermediarios financieros no monetarios, Son aquellos, que no tienen como
pasivo al dinero, aunque disponen de todo tipo de valores para llevar a cabo su labor, como
bonos, pagarés, obligaciones, acciones o títulos de propiedad.

REFLEXIÓN

A través de la investigación empleada para la realización de este trabajo, se determinan que

los sistemas financieros no monetarios son aquellos que no son regulados por la banca
central, ni sus activos, por lo tanto, no forman parte del circulante. Por otro lado, este se
clasifica en tres categorías, en primer lugar, el público, son las entidades del gobierno, en
segundo lugar, los privados, que son los no pertenecientes al gobierno.

Los Sistemas Financieros no Monetarios, hacen alusión a las aseguradoras, mutualistas,

afianzadoras, entre otros participantes.

Por otro lado, los sistemas financieros monetarios son regulados por la banca central, por lo
que sus activos son parte de los circulantes (M1, M2, etc.), siendo esta una de las más
grandes diferencias entre los circulantes y los no circulantes.

Por tanto, los intermediarios financieros no monetarios, aunque no tengan el dinero como
pasivo, disponen de todo tipo de valores para llevar a cabo su labor, tales como, bonos,
pagarés, obligaciones, acciones o títulos de propiedad.

BIBLIOGRAFÍA

García A. (s.f.). Los intermediarios financieros: eslabón fundamental en los Sistemas

Financieros. Recuperado de: https://bit.ly/2u0F3KY

Rodríguez, J. (29 de mayo de 2019). Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión.

Recuperado de: https://bit.ly/2TJeiZN

Banco Popular (s.f.) Opciones de factoring en República Dominicana. Recuperado de:

https://bit.ly/2u1QMIV

Gestiopolis (21 de marzo de 2001). Intermediarios financieros ¿Quienes son y qué hacen?.
Recuperado de: https://bit.ly/2HrYWCA

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