Tesis de Contabilidad

UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE CHIMBOTE
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
(DEMI)
TÍTULO:
“Caracterización del financiamiento, la
capacitación y la rentabilidad de las
MYPEs del sector comercio-rubro
bordados artesanales del distrito de
Chivay, provincia de Caylloma-Región
Arequipa, período 2008-2009”.
TESIS PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE:

CONTADOR PÚBLICO
AUTOR:
CÁCERES SUÁREZ, Ciro Fernando
ASESOR:
Mg. Econ. Fernando Vásquez Pacheco
AREQUIPA - PERÚ- 2010
i
DEDICATORIA
Por medio de este trabajo académico quedo agradecido primeramente a Dios que
ha puesto en mi todo el saber y la humildad para la culminación de mi carrera, en
memoria de mi mama Grimanesa y al profesor Fernando Vásquez Pacheco, por
sus grandes consejos para la culminación de mi carrera profesional.
i
AGRADECIMIENTO
Este trabajo se lo dedico a mis seres queridos mis padres Nery Suárez y Juan
Cáceres, por su gran ayuda, consejos durante mi vida y mi carrera. A mi hijo
Marcelo Alejandro que comprendió los días que no pude estar con él; Para que
sepan que con la ayuda de Dios, se logra todos nuestros objetivos, por ser ellos la
razón de mis metas y por enseñarme a perseverar en la Vida.
ii
ÍNDICE
DEDICATORIA i
AGRADECIMIENTO ii
ÍNDICE iii
RESUMEN iv
INTRODUCCIÓN v
1. MARCO CONCEPTUAL.
1.1. Planteamiento del problema 1
1.2. Antecedentes 4
1.3. Bases teóricas 7
1.3.1. Teoría del financiamiento 12
1.3.2. Teoría de la capacitación 15
1.3.3. Teoría de la rentabilidad 18
1.4. Justificación de la investigación 26
1.5. Formulación de objetivos 28
1.5.1. Objetivo general 28
1.5.2. Objetivos específicos 28
2. METODOLOGÍA
2.1. Tipo y nivel de la investigación 29
2.2. Diseño de la investigación 29
2.3. Población y muestra 29
2.4. Definición y operacionalización de las variables 30
2.5. Técnicas e instrumentos 34
2.6. Procedimientos de recolección de datos 35
2.7. Plan de análisis de los datos 35
3. RESULTADOS 36
4. DISCUSIONES 67
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 72
5.1. Conclusiones 72
5.2. Recomendaciones 74
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 76
ANEXOS 78
iii
RESUMEN
La presente investigación, titulada: “Caracterización del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector comercio-rubro bordados
artesanales del distrito de Chivay, provincia de Caylloma-Región Arequipa, período
2008-2009”, tuvo por objetivo general describir las principales características del
financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector comercio
– rubro bordados artesanales del distrito de Chivay, provincia de Caylloma-región
Arequipa; la investigación fue de tipo descriptivo, para llevarla a cabo se escogió
en forma dirigida una muestra de 20 talleres de bordados de una población de 40,
a quienes se les aplicó un cuestionario estructurado a través de la técnica de la
encuesta. Los resultados obtenidos son los siguientes: Respecto a los
empresarios: La edad promedio de los representantes legales de las Mypes
encuestados se encuentran en el rango de 30 a 44 años; el 65.0% de los
representantes legales encuestados son del sexo femenino y el 45% de los
empresarios encuestados tiene grado de instrucción superior; respecto al perfil de
las Mypes, el 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron
tener más de 03 años de antigüedad empresarial, el 95% dijeron tener entre uno a
cinco trabajadores. Respecto al financiamiento: El 70% de las Mypes encuestadas
recibieron créditos financieros, con una tasa promedio de 3% mensual; el 70% de las
Mypes solicitaron crédito financiero hasta por más de tres veces al año, el 65% de las
Mypes que recibieron crédito lo invirtieron en capital de trabajo. Respecto a la
capacitación: El 85% de los empresarios encuestados dijeron que sí recibieron
capacitación antes del otorgamiento del crédito, el 90% de los empresarios
encuestados manifestaron que recibieron capacitación una vez. Respecto a la
rentabilidad empresarial: El 90% de los representantes legales de las Mypes
encuestadas dijeron que la rentabilidad de su negocio ha mejorado en los dos
últimos años.
Palabras clave: Financiamiento, capacitación, rentabilidad y Mypes.
iv
INTRODUCCIÓN
El entorno mundial está viviendo un período donde se producen una serie de

cambios que afectan a la economía, al trabajo y su organización. Estas
transformaciones tienen causas y consecuencias muy diversas, que exigen a la
educación formal mayor vinculación con los sistemas productivos y la amplitud de
ofertas de calificación y polivalencia profesional que permitan a los egresados de
los colegios secundarios, de los Institutos Superiores y Universidades, insertarse
en el mercado laboral o aprovechar las oportunidades que brinda el mercado global
para generar su propio puesto de trabajo. Siendo los cambios más trascendentales
la globalización/mundialización de la economía, la internacionalización de las
nociones de innovación tecnológica e información, los cambios en la producción y
en la organización del trabajo, y la gestación de un nuevo orden económico mundial.
Los últimos dos años marcaron el rumbo de la economía mundial debido a la crisis
financiera desencadenada por el estallido de la “burbuja inmobiliaria” y el desplome
del sistema bancario en los Estados Unidos; ocasionando la quiebra de las
principales empresas, como el Lehman Brothers, restringiendo el acceso al crédito,
derribando las bolsas de valores y destruyendo el crecimiento de las economías
desarrolladas y emergentes. (1)
Sin duda alguna, la confirmación del grado de inversión otorgado al Perú por
parte de la calificadora Standard & Poor's es una buena noticia que influenciará en
las decisiones que los inversionistas tomen respecto al desarrollo de sus proyectos
en el país, especialmente en una coyuntura tan especial como la crisis financiera
internacional. La economista del departamento de Investigación para América
Latina del banco de inversiones Credit Suisse, Carola Sandy, manifestó que esta
ratificación era de esperarse, pues el Perú ha demostrado su solvencia económica
frente a la crisis. “No se ha visto una desmejora significativa en los indicadores
macroeconómicos del país, razón por la cual la decisión de Standard & Poor's en
torno al grado de inversión peruano era previsible”, comentó. Agregó que los
fundamentos de la economía continúan firmes, razón por la cual las calificadoras
mantienen sus decisiones. “En realidad, en América
v
Latina no hubo modificaciones en torno a las calificaciones de riesgo y eso es
positivo, considerando que en algunos países de Europa y de Asia sí se han
revisado las calificaciones”, precisó. Sandy. Dijo además que, los inversionistas que
suspendieron sus proyectos en América Latina lo hicieron debido a la coyuntura
global. “No fueron decisiones basadas en el desempeño económico de los países.
El Perú es una de las economías más fuertes de la región y el hecho de que la
calificadora ratifique su grado de inversión es doblemente positivo para retomar el
camino del crecimiento y de las inversiones”. La agencia calificadora Moody's aún
mantiene la calificación Ba2 a la deuda peruana, ubicándola en el rango de grado
especulativo, algo que para los analistas consultados, pronto debe cambiar. Para
la economista del departamento de Investigación para América Latina del Credit
Suisse, es posible que Moody's reconsidere su calificación en los siguientes meses,
si es que la economía peruana continúa respondiendo favorablemente a los
embates de la crisis financiera internacional. “El Perú tiene una economía robusta,
con fuertes fundamentos económicos que creemos no variarán en lo que resta del
año y que Moody's seguramente se encuentra evaluando”, manifestó Sandy. La
directora principal de Calificación Soberana para América Latina de Fitch Ratings,
Theresa Paiz, sostuvo que la entidad mantiene sus perspectivas positivas para
nuestro país, “aunque obviamente continúa monitoreando la situación”. Afirmó que
la calificación del Perú y su perspectiva estable se sustentan en que el país cuenta
con una robusta posición fiscal y de solvencia externa, así como con una alta
liquidez en moneda extranjera. Razones de la calificación, 1) Standard & Poor's
ratificó el grado de inversión al Perú debido al compromiso del país con la
estabilidad económica y un positivo clima de inversión. 2) La calificadora afirmó que
el país se encuentra bien posicionado para soportar las condiciones adversas en la
economía global. 3) Además, expresó su confianza en que las nuevas inversiones
en gas y minería, junto con la continua diversificación económica, lleven al Perú a
una recuperación con tasas de crecimiento de 4% en el 2010 y potencialmente
superiores al 5% en el 2011 y el 2012. El grado de inversión es la “nota aprobatoria”
otorgada por las clasificadoras de riesgo a la deuda de un país; es decir, estas
agencias tienen
vi
confianza en que las obligaciones estudiadas serán cubiertas oportunamente por
el país deudor (2)
Si bien, nuestro país experimenta un crecimiento económico importante, lo

cierto es que los beneficios no llegan a todos por igual. De un lado, la gran empresa
es favorecida por contratos de estabilidad tributaria, del otro lado se ubican las
micro y pequeñas empresas, cuyo régimen es “dinamitado”, por normas como el
reciente Decreto Legislativo N° 1086 emitido por el Ejecutivo en virtud de las
facultades legislativas otorgadas por el Parlamento, para la implementación del
Tratado de Libre Comercio. Luego, se emitieron dos normas adicionales que
complementan el Decreto Legislativo señalado: el Decreto supremo N° 007-2008-
TR denominado Texto Único Ordenado de la Ley de Promoción de la
competitividad, formalización y desarrollo de la micro y pequeña empresa y del
acceso al empleo decente; y el Decreto Supremo N°008-2008-TR, denominado
Reglamento de la Ley MYPE. Las “bondades” del decreto legislativo y las normas
adicionales fueron difundidas ampliamente por todos los medios de comunicación
como un esfuerzo del Ejecutivo de implementar medidas a favor de los
trabajadores. En materia previsional y laboral se dieron las principales
modificaciones, que paradójicamente representan un retroceso y recorte de
algunos beneficios otorgados a los trabajadores de las pequeñas y microempresas
en la ley N° 28015. Unido a la regulación de las MYPES, se encuentran las leyes
referidas a la “Tercerización Laboral” de reciente promulgación; entre las principales
normas es necesario señalar la Ley Nº 29245 y el Decreto Legislativo Nº 1038,
ambas de vital importancia para los ciudadanos en su relación con las empresas
(1).
En la Región de Arequipa, existen muchas micro y pequeñas empresas que

están inmersos en diversos sectores empresariales, como son el turismo, comercio,
servicios, agricultura; las cuales tienen poco apoyo por parte de las autoridades
para su crecimiento económico; en la provincia de Caylloma y en especial en el
distrito de Chivay se ha visto que existen pocas instituciones que no ofrecen
muchas posibilidades para desarrollar sus capacidades y actitudes
vii
empresariales y laborales de los habitantes, por la carencia de programas de
financiamiento y capacitación, que estén acorde a su contexto, el cual les brinde
oportunidades de desarrollo económico, social y personal, pues la zona es un
centro turístico, siendo considerada una de las maravillas de Perú y del Mundo,
teniendo como atractivo principal el valle del Colca, situado en la provincia de
Caylloma la cual cuenta con variedad de paisajes naturales, de gran belleza y
atractivo, zonas arqueológicas milenarias, platos típicos, reservas naturales y
artesanía típica de la provincia, dentro de las cuales hallamos los tejidos
artesanales con “Bordados del Colca”, expresión cultural única en el mundo, legado
de Collahuas y Cabanas.
Nuestro trabajo contiene los siguientes puntos: Marco referencial,

comprendido por el planteamiento del problema, antecedentes, bases teóricas,
justificación de la investigación y formulación de objetivos; metodología,
comprendida por el tipo y nivel de la investigación, el diseño de la investigación,
población y muestra, definición y operacionalización de las variables, procedimiento
de recolección de datos y análisis de datos; resultados; discusión; conclusiones y
recomendaciones; y finalmente, referencias bibliográficas y anexos.
viii
1. MARCO CONCEPTUAL.
1.1. Planteamiento del problema
El país y el mundo avanzan a una velocidad acelerada hacia la
globalización de la economía, la cultura y todas las esferas del quehacer de
la humanidad. Esta situación plantea grandes retos a los países y a las
Mypes en cuanto a diversos temas como la generación de empleos
adecuados, mejora de la competitividad, promoción de las exportaciones y
sobre todo el crecimiento del país a tasas mayores al 7% anual. Esta tasa
permitiría reducir sustantivamente el 52% de pobreza, el 20% de extrema
pobreza y las altas tasas de analfabetismo que actualmente tenemos. Es
decir, es posible promover el desarrollo humano en nuestro país, teniendo a
las Mypes como un componente clave (2).
La crisis económica actual marca un nuevo rumbo para empresarios

con visión, que consideran que este momento es una oportunidad para
afianzar sus negocios, más que como una amenaza para su organización, y
en ese contexto, surgen los retos para las micro y pequeñas empresas. El
socio estratégico de Argos Consulting Group, el chileno Rodrigo Larraín
Astete, sostuvo que el potencial de las micro y pequeñas empresas, para
afrontar estos períodos, radica en su capacidad de reinventarse y en su
rapidez para reaccionar ante cambios bruscos de mercado. “Por esta razón,
está en una posición de privilegio. Entonces, la idea es asegurar la
rentabilidad de la empresa aun en tiempos de crisis”. En tal sentido,
recomendó a las mype, aplicar innovadoras formas de hacer empresa,
incursionar en nuevas actividades y estar al tanto de las nuevas propuestas
y estrategias que existen en el mercado. Consideró que el manejo de los
recursos humanos en las mype es complejo. “Por eso es indispensable que
el Estado disponga de una mayor participación mediante los programas de
capacitación y asesoría técnica”. Reconoció que hay una gran habilidad en
la economía informal. En este sentido, refirió que los talleres de
metalmecánica demuestran un potencial importante. “Lo más importante es
que ese potencial se puede profesionalizar mediante capacitaciones y
1
programas de innovación técnica. Aquí, la idea es que sus profesionales
aprendan y promuevan una innovación constante”, dijo. Respecto a la
implementación de los tratados de libre comercio (TLC) y las oportunidades
comerciales que se presentarán, Larraín dijo que las mype deben estar
preparadas para aprovechar ese nuevo entorno y obtener el máximo de los
beneficios. Así mismo, aseveró que similares oportunidades se presentarán
en el mercado local con la implementación de los acuerdos comerciales que
el Perú ya suscribió y los próximos que entrarán en vigencia. “Aquí lo
importante es estar preparados y desarrollar una cadena de valor de la
industria exportadora en que se integren todos los servicios vinculados con
el comercio exterior”, declaró. En este caso se integrará la necesidad de
mano de obra calificada y no calificada. Para el experto chileno, lo más
importante es que todo apuntará a su profesionalización. Por otro lado, de
acuerdo con Proinversión, para desarrollar una estrategia competitiva en la
mype es fundamental conocer varios factores: el promedio de la rentabilidad
de la industria y de cada uno de los competidores dentro de ella; la estructura
de esa industria a largo plazo; cuáles son las barreras existentes para entrar
en el negocio, y cuán sensibles son los consumidores a las presiones de los
precios. A pesar de su tamaño, una mype está en condiciones de elaborar
un estudio de mercado y de hacer un seguimiento con estudios de
inteligencia comercial. Obtener la información, a fin de efectuarlo en las
mejores condiciones, no necesariamente requiere una gran inversión. Ello
se debe a que los datos necesarios pueden conseguirse en forma gratuita
en internet. Promperú sostiene que se trata de un proceso fácil. “Sólo es
cuestión de decisión y de sistematizar la información obtenida. Ése es el
trabajo que todo buen empresario debe realizar”. En 30% se incrementará el
número de mype gracias a las oportunidades que generará el TLC con
Estados Unidos. El 98.4% de las empresas formales está representado por
las mype, las mype aportan el 42% del PBI y se constituyen en la principal
fuente de generación de riqueza en el país. Asimismo, el 70% de estas
empresas se
2
dedica a actividades productivas, de este total, el 20% se orienta a las
actividades vinculadas con la exportación (2).
La falta de capital, dificulta en el acceso al crédito, limitadas

posibilidades de capacitación, mínimo acceso a la información, restricciones
de mercado, entre otros; con todas estas características y trabas a las
mismas, las Mypes se han convertido en negocios de subsistencia sin
capacidad de acumulación de riqueza, por tener equipos de trabajos simples
y por compartir el propietario el desarrollo del trabajo con los subordinados.
Por el bajo nivel de acondicionamiento tecnológico, dichos establecimientos
sólo tienen la capacidad para satisfacer una demanda de bienes y servicios
en mercados reducidos y de bajo poder adquisitivo, lo cual los coloca en un
segmento inferior, con un margen limitado de utilidad para capitalización y
crecimiento; lo que implica mantener sus ingresos en niveles de
subsistencia. Ante ello, el Estado ha emitido diversas normas que regulan a
las micro y pequeñas empresas (MYPES). Entre las cuales tenemos: la Ley
Nº 28015, el Decreto Legislativo 1086, el Decreto Legislativo 007-2008-TR,
el Decreto Supremo 008-2008-TR. Normas que regulan la constitución,
funcionamiento, beneficios laborales, previsonales y tributarios de los
actores involucrados con las MYPES. Unido a la regulación de las MYPES,
se encuentran las leyes referidas a la “Tercerización Laboral” de reciente
promulgación; entre las principales normas es necesario señalar la Ley Nº
29245 y el Decreto Legislativo Nº 1038, ambas de vital importancia para los
ciudadanos en su relación con las empresas (1).
Por todo lo expuesto, el enunciado del problema de investigación es

el siguiente: ¿Cuáles son las principales características del
financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las Mypes en el
sector comercio-rubro bordados artesanales del distrito de Chivay,
provincia de Caylloma-Región Arequipa, período 2008-2009?
3
1.2. Antecedentes
Aguilar (3), en su trabajo de investigación titulado “El financiamiento

de las micro y pequeñas empresas en Puno“, realizó el análisis del
financiamiento de las micro y pequeñas empresas en Puno. El enfoque se
sustentó en la literatura reciente existente sobre el tema, al inicio presenta
un análisis breve de la demanda y oferta de crédito en esa zona, prosigue
con un esbozo de las principales características de cada una de las unidades
empresariales, así como de las personas encargadas de conducirlos, que
bajo nuestro esquema constituyen los micro y pequeños empresarios,
ambos aspectos reflejan la situación en la que se encuentran en la
actualidad. Seguidamente identifica los aspectos principales asociados en
tres bloques. El primero, referido a las características de las unidades
empresariales relativo a su tamaño considerándose a la micro y pequeña
empresa, cuyas diferencias fundamentalmente radican en la cantidad de
trabajadores y el valor de los activos. El segundo, referido a las
características de los micro y pequeños empresarios, aquí considera la edad
destacándose el hecho de que una porción importante tiene más de 30 años,
luego se analizan aspectos de capacitación y el conocimiento que tienen
sobre la existencia de otras fuentes de financiamiento diferentes al
tradicional. En el último bloque, analizamos aspectos de solicitud y acceso
al crédito, destacando las principales fuentes de financiamiento y los
problemas de acceso al financiamiento que enfrentan cada una de las
unidades empresariales.
En estudios realizados por el equipo de geo - consultores y liderado

por el investigador Jara, se llegó a resultados que permiten afirmar que la
capacitación es una inversión rentable para las empresas, para los
trabajadores y, en consecuencia, también lo es para la sociedad. A su vez,
las propuestas concretas que nacen de la investigación permiten expandir
efectivamente el uso del instrumento de la franquicia tributaria hacia la micro
y pequeña empresa (4).
4
Por su parte, Vásquez (5) en un estudio en el sector turismo – rubro
restaurantes, hoteles y agencias de viaje del distrito de Chimbote, llega a las
siguientes conclusiones: a) La edad promedio de los representantes legales
de las Mypes encuestadas fue de 42 años y el 54 % fueron del sexo
masculino. b) En la muestra estudiada predomina la instrucción superior
universitaria. c) El 72% de los mypes del sector turismo estudiadas tienen
más de 3 años de antigüedad. d) El rubro hoteles es estrictamente
microempresa (bajo el criterio de número de trabajadores). En cambio, en
los rubros agencias de viajes y restaurantes hay una mezcla de micro y
pequeña empresa. e) En los rubros restaurantes y hoteles la tendencia a
solicitar crédito a las entidades financieras formales fue creciente. En
cambio, en el rubro agencias de viaje la tendencia fue decreciente. f) En los
rubros restaurantes y hoteles la tendencia de otorgamiento de créditos
también fue creciente; en cambio, en el rubro de agencias de viaje la
tendencia fue decreciente. g) La tendencia de los montos de créditos
otorgados y recibidos ha sido creciente en los rubros restaurantes y hoteles;
en cambio, en el rubro agencias de viaje la tendencia ha sido decreciente. h)
Las mypes del sector turismo estudiadas, recibieron créditos financieros en
mayor proporción del sistema bancario que del sistema no bancario. i) Los
créditos recibidos por las mypes estudiadas han sido invertidos en mayores
proporciones en: mejoramiento y ampliación de locales, capital de trabajo y
activos fijos. j) El 60% de las mypes encuestadas manifestaron de que las
políticas de atención de créditos han incrementado la rentabilidad de dichas
mypes. k) También, el 60% de las mypes encuestadas percibieron que el
crédito financiero contribuyó al incremento de la rentabilidad empresarial. l)
Asimismo, el 57% de las mypes estudiadas manifestaron que el crédito
financiero incrementó la rentabilidad en más del 5%. ll) Sólo el 38% de las
mypes estudiadas recibieron capacitación antes del otorgamiento del crédito,
destacando los hoteles y las agencias de viajes. m) Asimismo, de las mypes
analizadas solamente el 32% recibieron una capacitación antes del
otorgamiento del crédito. n) En cuanto a los cursos recibidos, destacan los
cursos sobre
5
inversión del crédito financiero y marketing empresarial. ñ) En el 48% de las
mypes, su personal ha recibido alguna capacitación, o) En el 42% de las
mypes encuestadas, su personal ha recibido una capacitación, destacando
también el rubro hoteles con 68.4%. p) La capacitación fue creciente,
destacando el rubro de hoteles. q) El 68% de la muestra estudiada indica
que las capacitaciones recibidas por su personal ha sido considerada como
una inversión, r) El 60% de las mypes del sector turismo estudiadas
considera que las capacitaciones a su personal fue relevante, destacando el
rubro hoteles con 89.5%. s) El 54% de la muestra analizada han recibido
capacitación en prestaciones de mejor servicio al cliente. t) El 60% de los
restaurantes estudiados consideran que la principal causa de la demanda de
su servicio fue el sabor. u) El 47.4% de los hoteles estudiadas consideran
que las principales causas de la demanda de su servicio fueron la publicidad
y el precio.
Por otro lado, Reyna (6) en un estudio sobre la incidencia del

financiamiento y la capacitación en la micro y pequeñas empresas del sector
Comercio estaciones de servicio de combustible en el distrito de Nuevo
Chimbote, llega a las siguientes conclusiones: a) La edad promedio de los
conductores de las micro y pequeñas empresas fue de 50 años. b) En cuanto
al sexo del representante legal, el 100% está representado por el sexo
masculino. c) En cuanto al grado de instrucción, el 66.7% tienen estudios
secundarios, y el 33.3% tienen estudios superiores. d) En cuanto al
financiamiento el monto promedio del microcrédito fue de s/ 24,111. Las
entidades financieras más solicitadas fueron el sector comercial con el
100%. Puntualizando, el Banco de Crédito fue solicitado 5 veces (55.6%) y
el Banco Continental 4 veces (44.4%). En relación al destino del crédito
financiero, el 66.7% respondieron que era para capital de trabajo y el 33.3%
para activos fijos. En lo que respecta al crédito y la rentabilidad, el 100% de
Mypes que utilizaron crédito financiero tuvieron mejores utilidades. e) En lo
que se refiere a la capacitación, el 66.7% sí recibió capacitación y el 33.3%
no. Los tipos de cursos más solicitados sobre
6
capacitación fueron: Sobre recursos humanos 66.7%, marketing 55.6%,
seguridad 55.6%, manejo empresarial 44.4% e inversiones 11.1%.
Por su parte, Bazán, en su trabajo de investigación titulada “demanda

de crédito en las Mypes industriales de la ciudad de Leoncio Prado” durante
el año 2003, determinó que los créditos fueron de 9’630,000 nuevos soles,
de los cuales el mayor porcentaje estuvo destinado al sector comercial con
el 49% y el 28% al sector industrial. El ratio colocaciones depósitos tuvo una
tendencia creciente de 0.27 a 0.48 nuevos soles durante el año 2,001 al
2,003. Sin embargo a nivel nacional el promedio del ratio colocaciones
depósitos fue de 0.83 nuevos soles. Respecto a la demanda de créditos con
las variables de estudio rentabilidad y riesgo del micro y pequeño
empresario, encontró un coeficiente de determinación del 83.64%, es decir,
las variaciones en la demanda de créditos es explicada principalmente por
la rentabilidad y el riesgo del inversionista, la prueba Durbin Watson fue de
1.82, es decir no existe una correlación entre las variables. La prueba
Individual “T de Student” permitió demostrar que la variable más importante
o significativa que explicaba la demanda de créditos fue la rentabilidad de la
micro y pequeña empresa. La Prueba permitió verificar la incidencia
altamente significativa, pues tienen probabilidades cercanas a cero. La
mayor parte de las Mypes estudiadas tenían una rentabilidad que oscilaba
entre el 1 al 10%; el 15% de las Mypes no tenían rentabilidad pero seguían
funcionando y el 20% tenían una rentabilidad del 21 al 30% (7).
1.3. Bases teóricas

La Empresa: Aspectos Generales
Una empresa es una entidad creada con la finalidad de obtener bienes o
prestar servicios a partir de la utilización de distintos factores de producción
(como materias primas, maquinaria, mano de obra, capital). Constituye la
base de la generación de la riqueza de un país. Sin empresas no habría
producción ni puestos de trabajo.
7
La empresa es manejada por una persona o grupo de personas. En el caso
de las MYPEs, es el emprendedor-empresario el que asume esta
responsabilidad. Las funciones básicas de todo emprendedor-empresario
son:
$ Establecer los objetivos o metas de la empresa.
$ Planificar el trabajo de sus empleados para alcanzar los objetivos
propuestos.
$ Dirigir el trabajo previamente planificado.
$ Motivar a sus empleados para la ejecución de la tarea.
$ Controlar la ejecución del trabajo.
Las principales razones por las que una persona crea su propia empresa
son:
1. Factores externos: Se ve obligada a emprender un negocio porque no
encuentra un empleo o porque perdió el que tenía.
2. Factor interno: La persona sueña con tener su propia empresa. Es un
proyecto personal, una fuerza interior que la hace desear tener un
negocio.
Sea cual fuere el motivo, antes de iniciar la aventura se presentará la
intranquilidad, el temor al riesgo, pues muchas veces el cambio o un
emprendimiento generan inseguridad (8).
Las MYPE´s
Se define como Mype a la unidad económica, sea natural o jurídica,
cualquiera sea su forma de organización, que tiene como objeto desarrollar
actividades de extracción, transformación, producción, comercialización de
bienes o prestación de servicios (9).
Micro y Pequeña Empresa: Mype

- Desde 1 trabajador hasta 10 trabajadores
8
- Con ventas anuales hasta un máximo de 150 UIT (532,500.00 nuevos
soles) con un valor en UIT de 3,550.00 fijado mediante D.S. Nº 169-
2008-EF (9).
Asimismo, una MYPE es una pequeña unidad de producción, comercio o

prestación de servicios. Según la legislación peruana, una MYPE es una
unidad económica constituida por una persona natural o jurídica bajo
cualquier forma de organización o gestión empresarial, que tiene como
objeto desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios.
Las MYPEs deben reunir las siguientes características:
a. Respecto del número total de trabajadores:
$ La microempresa tiene de 1 a 10 trabajadores, inclusive.
$ La pequeña empresa, de 1 a 50 trabajadores, inclusive.
b. Por sus niveles de ventas anuales:
$ La microempresa: Hasta por un monto máximo de 150 Unidades
Impositivas Tributarias (UIT).
$ La pequeña empresa: Desde 150 UIT hasta 850 UIT.
Todas las personas pueden constituir una MYPE. Aunque se suele creer
que son creadas solo por aquellas personas de bajos recursos, lo cierto es
que cualquier individuo con una idea de negocio y espíritu emprendedor
puede apostar por constituir una MYPE que podrá incrementar sus ingresos
en el futuro (8)
Importancia de las MYPEs en la economía del país

Según datos del Ministerio de Trabajo, las MYPEs brindan empleo a más
de 80 por ciento de la población económicamente activa (PEA) y generan
cerca de 45 por ciento del producto bruto interno (PBI). Constituyen, pues,
el principal motor de desarrollo del Perú, su importancia se basa en que:
$ Proporcionan abundantes puestos de trabajo.
$ Reducen la pobreza por medio de actividades de generación de
ingresos.
9
$ Incentivan el espíritu empresarial y el carácter emprendedor de la
población.
$ Son la principal fuente de desarrollo del sector privado.
$ Mejoran la distribución del ingreso.
$ Contribuyen al ingreso nacional y al crecimiento económico.
Cultura emprendedora = Capacidad de ver oportunidades y aprovecharlas
Cuando la cultura emprendedora actúa sobre un individuo desarrolla en él,

además de los conocimientos y talentos propios de la persona, una
característica adicional: la capacidad de ver oportunidades y aprovecharlas.
La constitución de una MYPE resulta socialmente deseable, por la inversión
que realiza en la localidad donde se instala. Esta inversión tiene, además,
tres elementos adicionales:
$ Generación de empleos directos (es decir dentro de la misma empresa)
y empleos indirectos que se generan gracias a la presencia de ésta,
como por ejemplo, gracias a negocios como restaurantes, puestos de
periódicos, venta de artesanías, construcciones metálicas, entre otros.
$ En segundo lugar, permite a través de la ampliación de la oferta, que
se ofrezcan mejores productos a menores precios, es decir un
mercado más competitivo.
$ En tercer lugar, hace posible que las personas tengan una actividad
que les permita asumir retos y obtener logros, es decir desarrollarse a
nivel personal-profesional (8).
Principales características de las MYPEs

Diversos autores, destacan que hay elementos característicos en el común
de las micro y pequeñas empresas que las han llevado a ser negocios
exitosos. Por ejemplo: una intuitiva percepción de las
10
necesidades de los clientes, lo que implica estar enfocados en el mercado
y, dado su tamaño, tener flexibilidad para adaptarse a las nuevas
circunstancias rápidamente; la capacidad de identificar y aprovechar
oportunidades, aún de experiencias negativas o limitaciones que les
impidieron continuar con la normalidad; la creatividad y desarrollo gradual
de habilidades personales que les permiten diseñar soluciones de negocios
que corresponden a su disponibilidad efectiva de recursos; el trabajo duro
y la persistencia, dedicando en muchos casos cerca de 15 horas diarias al
negocio y no dejarse vencer por los problemas, y el apoyo de grupos de
referencia, especialmente de los familiares más cercanos, durante el inicio
o las crisis del negocio.
Entre las características comerciales y administrativas de las MYPEs
encontramos:
$ Su administración es independiente. Por lo general son dirigidas y
operadas por sus propios dueños.
$ Su área de operación es relativamente pequeña, sobre todo local.
$ Tienen escasa especialización en el trabajo. No suelen utilizar técnicas
de gestión.
$ Emplean aproximadamente entre cinco y diez personas. Dependen en
gran medida de la mano de obra familiar.
$ Su actividad no es intensiva en capital pero sí en mano de obra. Sin
embargo, no cuentan con mucha mano de obra fija o estable.
$ Disponen de limitados recursos financieros.
$ Tienen un acceso reducido a la tecnología.
$ Por lo general no separan las finanzas del hogar y las de los negocios.
$ Tienen un acceso limitado al sector financiero formal, sobre todo
debido a su informalidad (8).
Nuestras MYPEs en estudio se encuentra catalogadas de conformidad a la

Clasificación Internacional Industrial Uniforme - CIIU con el Nº 5131 Venta al
por mayor de productos textiles, prendas de vestir y calzado, siendo su
11
ubicación en el sector comercio y no turístico; ya que la MYPE solo le da un
valor agregado a los tejidos y/o prendas ya confeccionadas. (9)
1.3.1. Teoría del financiamiento
Es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa, organización

o individuo, es decir, conseguir recursos y medios de pago para
destinarlos a la adquisición de bienes y servicios, necesarios para el
desarrollo de las correspondientes funciones.
Fuentes de financiación: Existen varias fuentes de financiación en
las empresas. Se pueden categorizar de la siguiente forma:
Según su plazo de vencimiento
 Financiación a corto plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el plazo
de devolución) es inferior a un año. Algunos ejemplos son el
crédito bancario, el Línea de descuento, financiación espontánea,
etc.
 Financiación a largo plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el plazo
de devolución) es superior a un año, o no existe obligación de
devolución (fondos propios). Algunos ejemplos son las
ampliaciones de capital, autofinanciación, fondos de amortización,
préstamos bancarios, emisión de obligaciones, etc.
Según su procedencia
 Financiación interna: reservas, amortizaciones, etc. Son
aquellos fondos que la empresa produce a través de su actividad
(beneficios reinvertidos en la propia empresa).
 Financiación externa: financiación bancaria, emisión de
obligaciones, ampliaciones de capital, etc. Se caracterizan porque
proceden de inversores (socios o acreedores).
Según los propietarios
 Medios de financiación ajenos: créditos, emisión de
obligaciones, etc. Forman parte del pasivo exigible, porque en
algún momento deben devolverse (tienen vencimiento).
 Medios de financiación propia: no tienen vencimiento (10)
12
La provisión de financiamiento eficiente y efectivo ha sido reconocida
como un factor clave para asegurar que aquellas empresas con
potencial de crecimiento puedan expandirse y ser más competitivas.
Las dificultades de acceso al crédito no se refieren simplemente al
hecho de que no se puedan obtener fondos a través del sistema
financiero; de hecho cabría esperar que si esto no se soluciona, no
todos los proyectos serían automáticamente financiados. Las
dificultades ocurren en situaciones en las cuáles un proyecto que es
viable y rentable no es llevado a cabo (o es restringido) porque la
empresa no obtiene fondos del mercado.
Como se ha visto anteriormente, las MYPE, necesitan de capital en
efectivo para hacer frente a los distintos gastos de inversión y de
operaciones. Es importante asesorarlas para que sepan escoger la
mejor fuente de financiación.
Generalmente, dentro de las MYPE existe un segmento que, por sus
condiciones de informalidad, no tiene acceso a las fuentes formales
de crédito. Esto por no tener las garantías suficientes lo cual las obliga
a recurrir a fuentes informales que, en algunos casos, cobran tasas
de interés muy altas que les impiden salir adelante.
En América Central, 480.000 microempresas, Es decir el 80% del
total, son atendidas con servicios financieros, esencialmente crédito;
alrededor de 90.000 (15%) recibe alguna forma de capacitación y
otras 30.000 (5%) cuentan con algún tipo de asistencia técnica. El
segmento atendido Es el de la microempresa y no los auto
empleados, que representan la mayoría.
El 75% de las organizaciones que brindan crédito a la microempresa,
aparecieron en esta década. De éstas, el 60% administra pequeños
programas de crédito con una atención del 15% de la cartera,
mientras que un 20% atiende a más del 60% de la cartera. Los auto-
empleados y las microempresas pagan las tasas más altas. La tasa
efectiva promedio cobrada se ubica en 1.42 sobre la tasa comercial
de cada país, y el algunos países esta tasa puede
13
llegar a ser el doble de la comercial. Sólo el 10% de la cartera se
encuentra colocada con tasas equivalentes a 1 o menores que la tasa
comercial.
El predominio de las instituciones financieras se explica, por un lado,
por la necesidad del capital de la microempresa y, por otro, por las
ventajas que representa para este tipo de instituciones prestar estos
servicios al poder llegar a ser sostenibles, ahora que la cooperación
internacional ha disminuido las donaciones.
Las modalidades de crédito más efectivas son las del crédito
individual en función de la capacidad de pago personal de los
usuarios, como los bancos comunales (11).
Instituciones Financieras
En nuestros países existe un gran número de instituciones de
financiamiento de tipo comunitario, privado público e internacional.
Estas instituciones otorgan créditos de diverso tipo, a diferentes
plazos, a personas y organizaciones. Existen en el reglamento de la
ley de instituciones del sistema financiero de cada uno de los países.
Están sometidas a la supervisión y al control de la superintendencia
de bancos, que encada país tiene un nombre distinto. Estas
instituciones se clasifican como:
Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades financieras,
asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda,
cooperativas de ahorro y crédito que realizan intermediación
financiera con el público.
Instituciones financieras públicas: bancos del Estado, cajas
rurales de instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus
propias leyes, pero están sometidas a la legislación financiera de cada
país y al control de la superintendencia de bancos.
Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las
organizaciones que mantiene líneas de crédito para proyectos de
desarrollo y pequeños proyectos productivos a favor de las
14
poblaciones pobres. Incluyen los organismos internacionales, los
gobiernos y las ONG internacionales o nacionales. Estas entidades
se rigen por las políticas de cooperación técnica y económica
internacional y han logrado indudables niveles de calificación y
experiencia que las habilitan en la prestación del crédito. Sin
embargo, la mayoría no son funcionales en el marco de condiciones
reales de mercado, Es decir si tuvieran que cobrar el crédito a la tasa
de interés que les permita pagar sus gastos para obtener una utilidad
(11).
1.3.2. Teoría de la capacitación
Son pocas las actividades o recursos que destina la empresa para

mantener a los trabajadores motivados, a pesar de que siempre se ha
dicho que el capital humano es el recurso más importante que tiene
una organización, más aun cuando se encuentra en un franco
crecimiento.
Es necesario que las empresas inviertan en mejorar la motivación del
capital humano. La mejor metodología para capacitar a los empleados
es la de «aprender haciendo». Esto supone introducir el aprendizaje
por error o por experiencia, sea esta última la propia o la de otros.
Esta metodología admite que se cometan errores y se desarrollen
experiencias que no solo nos permiten aprender de ellas sino también
identificar actitudes, pensamientos y formas de comportamiento.
a) La capacitación en una MYPE

La capacitación puede ser definida como cualquier inversión en
capital humano que aumenta la productividad del trabajador. Se
refiere por lo general al entrenamiento ofrecido por la empresa que
hace posible un incremento de la capacidad laboral de un
15
trabajador y que, por tanto, reporta también una mayor utilidad a
la empresa.
Se tiene así, por ejemplo, programas de capacitación para elevar
las destrezas básicas para la comunicación verbal y escrita,
entrenamiento en la utilización de maquinaria en la industria,
adiestramiento en el uso de computadoras, entre otros.
La capacitación de su personal es uno de los desafíos más
importantes que enfrentan las MYPEs, pues la globalización
impone un ritmo acelerado de cambios que exigen un aprendizaje
continuo.
Mientras esta capacitación busca desarrollar una competencia en
el capacitado, es decir, actúa sobre la persona, los programas de
asistencia técnica lo hacen sobre los procesos (productivos,
comerciales, contables, financieros, de recurso humano, etc.), que
por lo general involucran a más de una persona.
Es preciso que todo programa de capacitación empiece con un
diagnóstico, que debe incluir: 1) las necesidades percibidas por el
empresario como carencias que deben ser subsanadas con la
capacitación; y 2) las necesidades observadas por el capacitador.
Es este diagnóstico el que nos permitirá diseñar el programa de
capacitación, que debe contemplar los objetivos de aprendizaje,
los contenidos, las metodologías y las estrategias.
b) La asistencia técnica
Los servicios de asistencia técnica consisten en un proceso de
diagnóstico y ayudan a definir las opciones o cursos de acción por
seguir para la toma de decisiones y la solución de problemas
concretos en la organización.
La asistencia técnica es el acompañamiento constante de
expertos que proponen soluciones a los problemas de la empresa.
16
La asistencia técnica debe empezar por un diagnóstico que nos
permita establecer en qué función o proceso específico se debe
aplicar la asistencia requerida. Por lo general va acompañada de
un proceso de capacitación.
Los servicios más solicitados por la pequeña empresa son los
relacionados con tributación, mercados, comercio exterior,
productividad, reducción de costos, entre otros.
c) Motivación
La motivación es la voluntad de llevar a cabo grandes esfuerzos
para alcanzar las metas organizacionales.La búsqueda por
satisfacer una necesidad conlleva un esfuerzo y este, a su vez,
responde a una motivación.
Según la Teoría de la Jerarquía de Necesidades de Maslow,
existen cinco necesidades que todo ser humano busca cubrir:
1. Fisiológicas: Hambre, sed, abrigo, etc.
2. De seguridad: Seguridad y protección del daño físico y
emocional.
3. Sociales: Afecto, sensación de pertenencia, aceptación y
amistad.
4. Estima: Involucra factores internos de estima, como respeto a
uno mismo, autoestima, logros, y factores externos, como
estatus, reconocimiento y atención.
5. Autorrealización: El impulso que nos lleva a convertirnos en lo
que somos capaces de ser. Incluye el crecimiento, el logro del
potencial individual, el hacer eficaz la satisfacción plena con
uno mismo.
En la medida en que se satisface cada necesidad, la siguiente se
vuelve dominante.
Esta teoría señala además que, aunque ninguna necesidad se
satisface siempre, una que ha quedado en gran parte satisfecha
ya no motiva.
17
Para que las MYPEs logren un alto rendimiento de sus
trabajadores, es importante que el plan de compensación motive
y que el pago responda a la justicia organizacional y la equidad.
La productividad de la fuerza laboral se aumenta motivando a los
trabajadores por medio de un pago justo y haciéndoles saber que
tienen un papel importante en la empresa.
Estas reglas básicas para la creación de planes de compensación
implican que si no se le paga al trabajador de acuerdo con su
rendimiento, entonces la empresa enfrentará problemas de
rotación, poca productividad y disconformidad con la Gerencia. Un
ejemplo típico de ello es la discriminación salarial contra la mujer,
que ocurre cuando, por un mismo trabajo, a un hombre se le paga
más que a una mujer (8).
1.3.3. Teoría de la rentabilidad
La rentabilidad es el rendimiento, ganancia que produce una

empresa. Se llama gestión rentable de una empresa la que no sólo
evita las pérdidas, sino que, además, permite obtener una ganancia,
un excedente por encima del conjunto de gastos de la empresa. La
rentabilidad caracteriza la eficiencia económica del trabajo que la
empresa realiza. Sin embargo, la obtención de ganancias no es un fin
en si para la producción socialista, sino que constituye una condición
importantísima para poder ampliar la producción social y para poder
satisfacer de manera más completa las necesidades de toda la
sociedad. Bajo el capitalismo, el criterio supremo para determinar la
conveniencia de que se establezcan tales o cuales empresas estriba
en su rentabilidad. Si una empresa no produce ganancias, el
capitalista no invertirá capitales en ella. En la sociedad socialista, el
Estado, al resolver el problema concerniente a la existencia y
desarrollo de una empresa, tiene en cuenta ante todo los intereses de
la economía nacional, es decir, enfoca el problema de la rentabilidad
desde el punto de vista de toda la economía
18
nacional. Al mismo tiempo, la rentabilidad de las empresas y ramas
de la industria tiene una importancia enorme para el desarrollo de la
producción socialista. Se tiene en cuenta tanto al planificar las obras
a realizar como al planificar la producción. Es de gran importancia
planificar con acierto la magnitud de la ganancia y la cuota de
rentabilidad o relación entre la suma del ingreso neto de la empresa y
la suma del costo total de la producción realizada. Esta cuota la
establece el Estado teniendo en cuenta las particularidades concretas
de la producción. La cuota de rentabilidad ha de hallarse en un nivel
que permita estimular eficientemente la lucha del personal de las
empresas socialistas por reducir los gastos de trabajo vivo y de
trabajo materializado. Un nivel excesivamente elevado o
excesivamente bajo de la cuota de rentabilidad debilita dicho
estímulo, no contribuye a movilizar a los trabajadores de la empresa
en la lucha por reducir el costo de producción. La ganancia de la
empresa se utiliza tanto para satisfacer las necesidades generales del
Estado como para atender a las de la empresa misma. Una
determinada parte de las ganancias ingresa en calidad de
deducciones en el presupuesto del Estado. La parte de ganancia que
queda en la empresa se destina a aumentar los medios de rotación,
a financiar parcialmente las inversiones de fondos básicos en
consonancia con el plan financiero aprobado por la empresa y con el
plan de obras básicas, así como para constituir el fondo de la
empresa. La posibilidad de constituir un fondo de la empresa hace
que el personal se sienta materialmente interesado en cumplir los
planes del Estado, pues el volumen de dicho fondo depende del éxito
con que se economicen los recursos materiales y laborales, se
reduzca el costo de producción y se eleve la rentabilidad del trabajo
de la empresa (12).
La rentabilidad es uno de los conceptos más importantes en las
empresas modernas y más utilizado por la comunidad de negocios.
La rentabilidad es lo que buscan los inversores al invertir sus
19
ahorros en las empresas. La rentabilidad es, al menos una parte, de
lo que busca el management con sus decisiones directivas. La
rentabilidad es lo que miden los inversores al decidir si reinvierten sus
ahorros en una determinada compañía, o si, por el contrario, retiran
sus fondos. La rentabilidad es, probablemente, uno de los conceptos
menos comprendidos por quienes lo utilizan a diario. En el imaginario
popular, un emprendimiento que logra producir ingresos mayores que
sus costos, generando resultados positivos, se considera un
emprendimiento rentable. En esta nota, veremos que el mero hecho
de mostrar un beneficio contable no quiere decir que el
emprendimiento sea rentable. De hecho, una empresa puede generar
beneficios, pero no ser rentable. Este concepto suele ser bastante
elusivo, por lo que trataremos de explicarlo con mayor detalle. Es
común escuchar decir a directivos y a empresarios que un negocio
deja una rentabilidad de, por ejemplo, el 10%. Indagando sobre este
concepto, vemos que normalmente eso quiere decir que el resultado
de ese negocio deja un margen de 10% sobre las ventas. Para esta
medición, algunas veces el resultado es medido utilizando el beneficio
operativo, y otras utilizando el beneficio neto sobre ventas. Sin
embargo, si preguntamos a un grupo de ejecutivos que ensayen una
definición de rentabilidad, normalmente nos dicen que es el beneficio
obtenido en un determinado período de tiempo, con respecto a la
inversión comprometida. La rentabilidad descripta al principio, sin
embargo, no incluye el monto de la inversión realizada. Como vemos,
la misma definición de rentabilidad es bastante más compleja de lo
que se puede suponer inicialmente. Nos proponemos aquí dos
objetivos: 1) dar algunos lineamientos que ayuden a comprender
mejor el concepto de rentabilidad y su uso en la vida corporativa y 2)
a partir de lo comprendido en el primer punto, discutir algunas
acciones que pueden ayudar a mejorar la rentabilidad empresaria. La
rentabilidad obtenida. Decíamos que la definición de rentabilidad
necesita tres
20
componentes: 1) el beneficio obtenido, 2) el monto de capital invertido
para obtenerlo y 3) el tiempo transcurrido desde que se realizó la
inversión. Esta sencilla definición nos indica la necesidad de definir
sus componentes, es decir, necesitamos una definición de beneficio
y una definición de capital invertido, siempre teniendo en cuenta el
tiempo transcurrido (13).
La rentabilidad, según Ferruz, es el rendimiento de la inversión

medido mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia
financiera. Es por ello, que nos presenta dos teorías para el
tratamiento de la rentabilidad (14).
Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz

Originada por Harry Markowitz, autor de un artículo sobre selección
de cartera publicado en 1952, la teoría moderna de la selección de
cartera (modern portfolio theory) propone que el inversor debe
abordar la cartera como un todo, estudiando las características de
riesgo y rentabilidad global, en lugar de escoger valores individuales
en virtud de la rentabilidad esperado de cada valor en particular.
La teoría de selección de cartera toma en consideración la
rentabilidad esperada a largo plazo y la volatilidad esperada en el
corto plazo.
La volatilidad se trata como un factor de riesgo, y la cartera se
conforma en virtud de la tolerancia al riesgo de cada inversor en
particular, buscando el máximo nivel de rentabilidad disponible para
el nivel de riesgo escogido.
Actualmente la teoría de las carteras se ha vuelto un tema mucho más
interesante y necesario que nunca. Existen un gran número de
oportunidades de inversión disponibles y la cuestión de cómo los
inversionistas deberían de integrar sus carteras de inversión es una
parte central de las finanzas. De hecho, este tema fue el que originó
la teoría de la cartera desarrollada por Harry Markowitz en 1952.
21
En su modelo, Markowitz, dice que los inversionistas tienen una
conducta racional a la hora de seleccionar su cartera de inversión y
por lo tanto siempre buscan obtener la máxima rentabilidad sin tener
que asumir un alto nivel de riesgo. Nos muestra también, como hacer
una cartera óptima disminuyendo el riesgo de manera que el
rendimiento no se vea afectado.
Para poder integrar una cartera de inversión equilibrada lo más
importante es la diversificación ya que de esta forma se reduce la
variación de los precios. La idea de la cartera es, entonces,
diversificar las inversiones en diferentes mercados y plazos para así
disminuir las fluctuaciones en la rentabilidad total de la cartera y por
lo tanto también del riesgo (15).
Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de

Sharpe
Sharpe (1963) propone el que se ha denominado modelo diagonal,
de índice simple o de mercado. Este supone que las relaciones entre
las rentabilidades de los diferentes títulos se deben únicamente a la
relación que todos tienen con un índice de mercado. Esto lo propone
Sharpe para simplificar el modelo de cartera de
Markowitz (1952 y 1959), facilitando así el cálculo de (matriz de
varianzas y covarianzas entre las rentabilidades de los diferentes
títulos que operan en el mercado). Sin embargo, para nuestros
propósitos, que se centran en el CAPM, no es necesario esto, sino
simplemente que exista una relación lineal entre la rentabilidad del
mercado y la del título; es decir, que la rentabilidad de un valor es
función de la rentabilidad de mercado según el siguiente modelo:
Rit = i + ßiRmt + it
Donde eit es un término de error tal que para cada valor Rmt,
supuestas infinitas muestras:
22
E( it) =0
VAR( it) = 2( i) para todo t (homoscedasticidad)
COV( it it') = 0 para todo t, t' (no autocorrelación)
COV( itRmt) = 0 para todo t
De aquí podemos obtener:
2 2(R ) 2(
(Ri) = ßi 2 m + i); es decir:
RIESGO TOTAL = RIESGO SISTEMATICO + RIESGO

DIVERSIFICABLE
Aplicando este modelo a nuestros datos, hemos realizado 24

regresiones lineales entre la rentabilidad de cada título y la del
mercado (16).
Tipos de rentabilidad
Según el PGC (Plan General de Contabilidad) de 1990(17), existen
dos tipos de rentabilidad:
1. La rentabilidad económica ROI

La rentabilidad económica o del activo también se denomina ROA
–Return on assets- y como denominación más usual ROI – Return
on investments-. Básicamente consiste en analizar la rentabilidad
del activo independientemente de cómo está financiado el mismo,
o dicho de otra forma, sin tener en cuenta la estructura del pasivo.
La forma más usual de definir el ROI es:
Beneficios antes de impuestos e int ereses
ROI =
Activo Total Pr omedio
¿Por qué se toma como resultado el beneficio antes de impuestos

e intereses?. Como se ha comentado antes, si se trata de medir la
rentabilidad del activo el resultados a considerar serán:
23
El beneficio después de impuestos o resultado contable –
magnitud que se obtiene de la cuenta de pérdidas y ganancias- y
que es la parte que se destinará a los accionistas de la empresa,
independientemente de que se reparta en forma de dividendos o
se quede en la empresa en forma de reservas.
El impuesto sobre beneficios, que es la parte del beneficio
generado por el activo y que será destinada al pago del impuesto
sobre sociedades y que también se puede obtener de la cuenta de
pérdidas y ganancias y, por último,
La parte del beneficio producido por el activo que está destinada
a pagar los gastos financieros producidos por los fondos ajenos
del pasivo (17).
2. La rentabilidad financiera ROE

La rentabilidad financiera, de los fondos propios o ROE –
Return on equity- se define a través de la siguiente expresión:
Beneficios despues de impuestos
ROE =
Fondos propios promedio
Recordemos que el beneficio después de impuestos es el

resultado del ejercicio que figura en las cuentas anuales como
Pérdidas y Ganancias.
El ROE trata de medir la rentabilidad que obtienen los dueños
de la empresa, es decir, la rentabilidad del capital que han
invertido directamente –capital social- y de las reservas, que
en definitiva son beneficios retenidos y que por tanto
corresponden a los propietarios.
Como en caso del ROI, si ha existido durante el ejercicio
variación de los fondos propios de una manera significativa
deberíamos tomar datos medios siempre que se pueda
acceder a los mismos, ya que si nuestra posición es la de un
analista externo, como es lógico, será más difícil la obtención
de los datos intermedios.
24
También es necesario mencionar, que en este análisis a veces
se incluyen como fondos propios una parte del resultado del
ejercicio considerando que su generación se produce de una
forma regular a lo largo del ejercicio. Este tipo de cuestiones,
le dan al análisis pequeñas diferencias de matiz que carecen
de importancia, ya lo que verdaderamente relevante es que
exista una uniformidad de criterio en la metodología de trabajo
utilizada y, que si se comparan diferentes empresas o sectores
los baremos usados sean de un patrón similar.(17)
Entorno competitivo: Las cinco fuerzas de Porter

El modelo de las cinco fuerzas desarrollado por Michael Porter
ha sido la herramienta más utilizada para analizar el entorno
competitivo de una empresa. Este modelo proporciona a los
directivos una herramienta eficiente para decidir si su empresa
debería salir o no del sector, tener bases racionales para
incrementar o disminuir una actividad y evaluar cómo mejorar
la posición competitiva de su empresa con respecto a cada una
de las fuerzas.
Fuerzas de Porter
Para determinar estas ventajas competitivas y decidir por la
estrategia que más conviene a la empresa, es necesario
establecer las fuerzas competitivas que afectan la rentabilidad
en una industria. Michael Porter definió cinco fuerzas básicas:
1.Rivalidad entre competidores existentes: El grado con que la
competencia está creando nuevos productos, bajando precios
e incrementando su publicidad tiene un impacto significativo en
la rentabilidad de la industria. Si la rivalidad dentro de ella es
muy intensa, el potencial de rentabilidad es bajo.
25
2. Amenaza de productos o servicios sustitutos: Este es un
desafío que no proviene de un competidor conocido, sino de
una empresa que produce otro producto que tiene la misma
función.
3. Amenaza de nuevos competidores: Si nuevas empresas
pueden entrar fácilmente a competir en una industria, la
rentabilidad se verá perjudicada.
4. Poder de los clientes: Si un cliente tiene un gran poder de
compra, puede hacer bajar los precios y eliminar la rentabilidad
de un negocio.
5. Poder de negociación de los proveedores: Un proveedor
influyente puede aumentar los precios y hacer desaparecer el
potencial de lucro de una actividad.(8)
1.4. Justificación de la investigación
Una mype está en condiciones de elaborar un estudio de mercado y

de hacer un seguimiento con estudios de inteligencia comercial. Obtener la
información, a fin de efectuarlo en las mejores condiciones, no
necesariamente requiere una gran inversión. Ello se debe a que los datos
necesarios pueden conseguirse en forma gratuita en internet. Promperú
sostiene que se trata de un proceso fácil. “Sólo es cuestión de decisión y
de sistematizar la información obtenida. Ése es el trabajo que todo buen
empresario debe realizar”. En 30% se incrementará el número de mype
gracias a las oportunidades que generará el TLC con Estados Unidos. El
98.4% de las empresas formales está representado por las mype, las
cuales aportan el 42% del PBI y se constituyen en la principal fuente de
generación de riqueza en el país. Asimismo, el 70% de estas empresas se
dedica a actividades productivas. De este total, el 20% se orienta a las
actividades vinculadas con la exportación (2)
El Estado promueve un entorno favorable para la creación,

formalización, desarrollo y competitividad de las MYPE y el apoyo a los
26
nuevos emprendimientos, a través de los Gobiernos Nacionales,
Regionales y Locales y establece un marco legal e incentiva la inversión
privada, generando o promoviendo una oferta de servicios empresariales
destinados a mejorar los niveles de organización, administración,
tecnificación y articulación productiva y comercial de las MYPE,
estableciendo políticas que permitan la organización y asociación
empresarial para el crecimiento económico con empleo sostenido.(1)
En los departamentos del Sur del Perú, la ONG DESCO (Centro de

Estudios y Promoción del Desarrollo) ha implementado y realizado
proyectos con talleres de artesanía con jóvenes de educación secundaria,
superior y pobladores en general, los cuales han creado diferentes tipos de
micro y pequeñas empresas, creando diversos productos para venderlos a
los turistas, tanto nacionales como extranjeros dándoles compensaciones
económicas en la actualidad, con un mercado asegurado para sus
productos.
Asimismo, es importante empezar a desarrollar trabajos descriptivos

en un primer momento, para luego hacer trabajos correlacionales y
explicativos sobre las variables: financiamiento, capacitación y rentabilidad
de las Mypes. En esta perspectiva, el presente trabajo de investigación se
justifica porque ha permitido a nivel descriptivo conocer las principales
características del financiamiento, capacitación y la rentabilidad de las
micro y pequeñas empresas del sector comercio-rubro bordados
artesanales del distrito de chivay, provincia de caylloma-región Arequipa.
También, la presente investigación se justifica porque desde el punto

de vista práctico, permitirá contar con datos estadísticos sobre las
principales características del financiamiento, la capacitación y la
rentabilidad de las mypes, ya que en el ámbito de la región de Arequipa
27
no se cuentan con estadísticas por sectores y rubros estadísticos sobre
las mypes con las variables: financiamiento, capacitación y rentabilidad.
Finalmente, esta investigación se justifica porque desde el punto de

vista metodológico proporcionará un instrumento (cuestionario) para el
recojo de información de otros trabajos similares a realizarse en otros
sectores geográficos, ya que, el presente trabajo de investigación servirá
como antecedentes para otros estudios posteriores a ser realizados por los
estudiantes de Contabilidad y otros afines a nuestra carrera profesional de
nuestra Universidad.
1.5. Formulación de objetivos
1.5.1. Objetivo general
Describir las principales características del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector comercio –
rubro Bordados artesanales del distrito de Chivay, provincia de
Caylloma – Región Arequipa, período 2008-2009.
1.5.2. Objetivos específicos
a) Describir las principales características del financiamiento de las

MYPEs del sector comercio–rubro bordados artesanales del
distrito de Chivay, provincia de Caylloma-Región Arequipa,
período 2008 -2009.
b) Describir las principales características de la capacitación de las
período 2008 -2009.
c) Describir las principales características de la rentabilidad de las
período 2008 – 2009.
28
2. METODOLOGÍA
2.1. Tipo y nivel de la investigación
2.1.1 Tipo de investigación

Cuantitativo, porque la recolección de datos y la presentación de los
resultados se ha utilizado procedimientos estadísticos e
instrumentos de medición.
2.1.2 Nivel de investigación.

Descriptivo, debido a que sólo se ha limitado a describir las
principales características de las variables en estudio.
2.2. Diseño de la investigación

El diseño que se utilizó en esta investigación fue no experimental –
descriptivo.
2.2.1 No experimental
Es no experimental porque se realizó sin manipular
deliberadamente las variables, se observó el fenómeno tal como se
mostró dentro de su contexto.
2.2.2 Descriptivo
Porque se recolectaron los datos en un solo momento y en un
tiempo único, el propósito fue describir las variables y analizar su
incidencia en su contexto dado.
2.3. Población y muestra
2.3.1 Población: conformada por 40 talleres artesanales dedicadas a los

tejidos en el distrito de Chivay
2.3.2 Muestra: 20 talleres artesanales que representa el 50% de la
población, la misma que ha sido escogida en forma dirigida
29
2.4. Definición y operacionalización de las variables
Definición
Definición Escala de
Variable operacional:
conceptual medición
Indicadores
Financiamiento Son algunas Nominal:

en las MYPEs. características Solicitó crédito Sí
relacionadas con el No
financiamiento de Nominal:
las MYPEs. Recibió crédito Sí
No
Cuantitativa:
Monto del crédito
Especificar el
solicitado
monte
Cuantitativa:
Monto del crédito
Especificar el
recibido
monto
Nominal:
Entidad a la que
Bancaria
solicitó el crédito
No bancaria
Nominal:
Entidad que le otorgó
Bancaria
el crédito
No bancaria
Tasa de interés Cuantitativa:
cobrada por el crédito Especificar la tasa.
Nominal:
Crédito oportuno Sí
No
Nominal:
Crédito inoportuno Sí
No
Nominal:
Monto del crédito:
Sí
Suficiente
No
Sí
Insuficiente
No
30
Cree que el Nominal:
financiamiento mejora Sí
la rentabilidad de su No
empresa
Variable Definición Definición operacional: Escala de

conceptual Indicadores medición
Capacitación en Son algunas Recibió capacitación Nominal:

las MYPEs. características antes del otorgamiento Sí
relacionadas a la del crédito No
capacitación del Número de veces que Ordinal:
personal en las se ha capacitado el Uno
MYPEs. personal de gerencia Dos
en los dos últimos tres
años Más de tres.
Nominal:
Los trabajadores de la
Sí
empresa se capacitan
No
Número de veces que Ordinal:
se han capacitado los Uno
trabajadores de la Dos
empresa en los dos Tres
últimos años. Más de tres-
Nominal:
Inversión del
Tipo de cursos en los crédito
cuales se capacita el Marketing
personal de la empresarial
empresa. Manejo
empresarial
Otros: especificar.
Considera la Nominal.
capacitación como una Sí
inversión. No
31
Cree que la Nominal:
capacitación mejora la Sí
rentabilidad de su No
empresa
Cree que la Nominal:
capacitación mejora la Sí
competitividad de la No
empresa
Variable Definición Definición operacional: Escala de

Rentabilidad Percepción que Cree o percibe que la Nominal:

de las MYPEs. tienen los rentabilidad de su Sí
propietarios y/o empresa ha mejorado No.
gerentes de las en los dos últimos
MYPEs de la años
rentabilidad de sus Cree o percibe que la Nominal:
empresas en el rentabilidad de su sí
periodo de estudio. empresa ha mejorado No
por el financiamiento
recibido
Cree o percibe que la Nominal:
rentabilidad de su Si
empresa ha mejorado No
por la capacitación
recibida por Ud. Y su
personal
Cree o percibe que la Nominal:
rentabilidad de su Sí
empresa ha mejorado No
por el financiamiento y
la capacitación
recibidos
Definición Definición operacional: Escala de

Variable
32
Perfil de las Son algunas Nominal:
Giro del negocio de las
MYPEs características de Especificar
MYPEs
las MYPEs.
Razón
Un año
Antigüedad de las
Dos años
MYPEs
Tres años
Más de tres años
Razón:
1-5
Número de 6-10
trabajadores 10-15
16-20 20
Más de 20
Nominal:
Tipo de financiamiento Propio
Ajeno
Nominal:
Maximizar
ganancias
Dar empleo a la
Objetivo de las MYPEs
familia
Generar ingresos
para la familia
Otros: especificar.
Definición Definición operacional: Escala de

Variable
Perfil de los Son algunas Razón:

Edad
propietarios y/o características de Años
gerentes de las los propietarios y/o Nominal:
MYPEs gerentes de las Sexo Masculino
MYPEs Femenino
33
Nominal:
Sin instrucción
Primaria
Grado de instrucción
Secundaria
Instituto
Universitaria
Nominal:
Lic. Adm.
Contador Público
Contador Mercantil
Profesión
Ingeniero
Economista
Profesor
Otros: Especificar:
Fuente: Elaboración propia

Cabe aclarar que, en el presente trabajo de investigación se ha tomado como
variables principales al financiamiento, la capacitación y la rentabilidad. En
cambio, las variables: Perfil de las MYPEs y perfil de los propietarios y/o gerentes
de las MYPEs, son variables complementarias.
2.5. Técnicas e instrumentos
$ Técnica: Es un procedimiento o conjunto de reglas, normas o protocolos,

que tienen como objetivo obtener un resultado determinado, ya sea en el
campo de la ciencia, de la tecnología, del arte, de la educación o en
cualquier otra actividad. En el presente trabajo se aplicó la técnica de la
encuesta.
$ Instrumentos: Es el medio que se utiliza para conseguir un objetivo

determinado, para ello se ha utilizado un cuestionario estructurado de
30 preguntas.
34
2.6. Procedimientos de recolección de datos
Se selecciono la muestra para la aplicación del cuestionario se siguió los
siguientes procedimientos:
 Se coordino con los representantes de los Talleres donde se elaboran
los bordados, la fecha y hora para la aplicación de los cuestionarios.
 Se buscó un lugar apropiado para la realización de la encuesta.
 Se registro la información obtenida de los entrevistados.
 Se codifico la información obtenida de los encuestados.
 Y por último se tabulo la información obtenida de los encuestados.
2.7. Plan de análisis de los datos.
Es evaluar los resultados encontrados al haber aplicado las técnicas

instrumentos de investigación. Por ello puedo decir que para el análisis de
los datos recolectados en la investigación se hizo uso del análisis descriptivo;
para la tabulación de los datos se utilizó como soporte el programa Excel y
para el procesamiento de los datos el Software SPSS versión 18 (Programa
de estadística para ciencias sociales).
35
3. RESULTADOS
3.1 DATOS GENERALES DE LA EMPRESA
TABLA Nº 01
Edad del representante legal de la empresa
Edad (años) Frecuencia Porcentaje
de 18 a 29 años 7 35,0
de 30 a 44 años 13 65,0
de 45 a 65 años 0 0,0
mas de 65 años 0 0,0
Total 20 100,0
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes
GRÁFICO N°01
Distribución porcentual de la edad de los representantes legales de las Mypes del
sector comercio - rubro bordados artesanales
65%
35%
0% 0%
de 18 a 29 de 30 a 44 de 45 a 65 mas de 65
años años años años
Fuente: Tabla N°01
En la tabla 01 y gráfico 01 se observa que, el 35% de los representantes legales de

las Mypes encuestados, su edad fluctúa entre 18 y 29 años, y el 65% fluctúan entre
30 a 44 años
36
TABLA N°02: Edad - Medida descriptiva
Validos 20
Perdidos 0
Rango de edad 30 a 44 años
Fuente: Encuesta aplicada a los representantes legales de las Mypes.

En la tabla 02 se observa que, la edad promedio de los representantes legales de
las Mypes encuestados se encuentra en el rengo de 30 a 44 años.
TABLA Nº 03
Sexo de quién conduce el negocio:
Frecuencia Porcentaje
Femenino 13 65,0
Masculino 7 35,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°02
Distribución porcentual del sexo de los representantes legales de las Mypes del
35%
Fuente: Tabla N°03

En la tabla 03 y gráfico 02 se observa que, en los representantes legales de las
Mypes encuestados predomina el sexo femenino con 65.0%.
37
TABLA Nº 04
¿Cual su grado de instrucción?
Primaria incompleta 2 10,0

Primaria completa 1 5,0
Secundaria incompleta 2 10,0
Secundaria completa 6 30,0
Instituto incompleto 2 10,0
Instituto completo 6 30,0
Universidad incompleta 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°03
Distribución porcentual del grado de instrucción de los representantes legales de
las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
Fuente: Tabla N°04

En la tabla 04 y gráfico 03 se observa que, el nivel de instrucción predominante en
los representantes legales de las Mypes encuestados es secundaria completa e
instituto completo con 30.0%, respectivamente
38
TABLA Nº 05
¿Cuál es su profesión?
Licenciado Administración 1 5,0

Profesor 6 30,0
Otros 11 55,0
ninguna 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°04
Distribución porcentual del grado de instrucción de los representantes legales de
Fuente: Tabla N°05

En la tabla 05 y gráfico 04 se observa que, la profesión predominante en los
representantes legales de las Mypes encuestados es otros, que en este caso es el
oficio de bordador con 55%, seguido de la profesión de profesor con 30%
39
3.2 PERFIL DE LAS MYPES
TABLA Nº 06
¿Cuál es la antigüedad del negocio?
dos años 1 5,0
tres años 1 5,0
mas de tres años 18 90,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°05
Distribución porcentual de la antigüedad del negocio de las Mypes del
dos años tres años mas de tres años
Fuente: Tabla N°06

En la tabla 06 y gráfico 05 se observa que, la antigüedad del negocio de las
Mypes encuestados en un 90% es más de 03 años.
40
TABLA Nº 07
¿Con cuántos trabajadores cuenta su empresa?
uno a cinco 19 95,0
seis a diez 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°06
Distribución porcentual de la cantidad de trabajadores del negocio de las Mypes
del sector comercio - rubro bordados artesanales
95%
100
Fuente: Tabla N°07

En la tabla 07 y gráfico 06 se observa que, la cantidad de trabajadores del negocio
de las Mypes encuestadas en un 95% tienen de uno a cinco trabajadores por
establecimiento.
41
TABLA Nº 08
¿Cuál es el tipo de financiamiento de su empresa?
Propio 7 35,0
Ajeno 13 65,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°07
Distribución porcentual del tipo de financiamiento del negocio de las Mypes del
30
20
10
ajeno
Fuente: Tabla N°08
En la tabla 08 y gráfico 07 se observa que, de las MYPE´s encuestadas, el 65%

tiene financiamiento de terceros.
42
TABLA Nº 09
¿Cuál es el objetivo de su empresa?
Maximizar ganancias 3 15,0
Dar empleo a la familia 1 5,0
Generar ingresos para la familia 16 80,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°08
Distribución porcentual del objetivo del negocio de las Mypes del sector comercio
- rubro bordados artesanales
% 40
Fuente: Tabla N°09
En la tabla 09 y gráfico 08 se observa que, el objetivo del negocio de las Mypes

encuestadas, en un 80% tiende a generar ingresos para la familia.
43
TABLA Nº 10
¿Los trabajadores de su negocio se capacitan?
Si 17 85,0
No 3 15,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°09
Distribución porcentual de la capacitación de los trabajadores del negocio de las
Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
85%
15%
Fuente: Tabla N°10
En la tabla 10 y gráfico 09 se observa que, el 85% de las MYPE´s encuestadas

manifestaron que sus trabajadores sí recibieron capacitación.
44
TABLA Nº 11
¿Cuál es el número de veces que se han capacitado sus trabajadores?
uno 2 10,0
dos 5 25,0
tres 6 30,0
mas de tres 4 20,0
ninguna 3 15,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°10
Distribución porcentual del número de veces que se han capacitado los
trabajadores del negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados
artesanales
30%
25%
20%
15%
10%
Fuente: Tabla N°11
En la tabla 11 y gráfico 10 se observa que, el 30% de las MYPE´s encuestadas

manifiestan que sus trabajadores fueron capacitadas 03 veces.
45
TABLA Nº 12
¿En que años recibió más capacitación?
2008 13 65,0
2009 4 20,0
ningún año 3 15,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°11
Distribución porcentual del número de veces que se han capacitado los
trabajadores del negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados
artesanales
Fuente: Tabla N°12

En la tabla 12 y gráfico 11 se observa que, el 65% de mypes encuestadas
recibieron capacitación en el año 2008, en comparación al 20% del año 2009.
46
TABLA Nº 13
¿En qué tipos de cursos se ha capacitado su personal?
prestación del mejor servicio al cliente 2 10,0
bordados 15 75,0
ninguno 3 15,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°12
Distribución porcentual del tipo de curso que se han capacitado los trabajadores
del negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
Fuente: Tabla N°13

En la tabla 13 y gráfico 12 se observa que, el 75% de los trabajadores se han
capacitado en bordados artesanales, 10% en prestación de mejor servicio al cliente.
47
TABLA Nº 14
¿Considera la capacitación como una inversión?
Si 19 95,0
ninguno 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°13
Distribución porcentual sobre la consideración de la capacitación como una
inversión del negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados
artesanales
Fuente: Tabla N°14

En la tabla 14 y gráfico 13 se observa que, el 95% de los empresarios consideran
a la capacitación como una inversión.
48
TABLA Nº 15
¿Cree que la capacitación mejora la rentabilidad de su negocio?
Si 19 95,0
ninguno 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°14
Distribución porcentual sobre la consideración de que la capacitación mejora la
rentabilidad del negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados
artesanales
Fuente: Tabla N°15

que la capacitación mejoró la rentabilidad de su negocio.
49
TABLA Nº 16
¿Cree que la capacitación mejora la competitividad de su negocio?
Si 19 95,0
ninguno 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°15
Distribución porcentual sobre la consideración de que la capacitación mejora la
competitividad del negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados
artesanales
Fuente: Tabla N°16

que la capacitación mejora la competitividad del negocio.
50
3.3 FINANCIAMIENTO DE LAS MYPES
TABLA Nº 17
¿Solicitó crédito para su negocio?
Si 18 90,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°16
Distribución porcentual sobre la solicitud de crédito para el negocio de las Mypes
del sector comercio - rubro bordados artesanales
100
90%
%
10%
10
Fuente: Tabla N°17

En la tabla 17 y gráfico 16 se observa que, el 90% de los empresarios
encuestados solicitaron crédito para su negocio.
51
TABLA Nº 18
¿Recibió el crédito solicitado para su negocio?
Si 18 90,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°17
Distribución porcentual sobre el recibimiento que crédito solicitado para el negocio
de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
90%
%
10%
10
Fuente: Tabla N°18

En la tabla 18 y gráfico 17 se observa que, el 90% de los empresarios
encuestados recibieron el crédito solicitado para su negocio.
52
TABLA Nº 19
¿Cuál es el monto de micro crédito solicitado en estos dos últimos años?

2008 2009
Frecuencia Porcentaje Frecuencia Porcentaje
2008 Ninguno 6 30,0 2009 Ninguno 5 25,0
2008 de 0 a 3000 7 35,0 2009 de 3000 a mas 7 35,0
2008 de 3000 a mas 7 35,0 2009 de 0 a 3000 8 40,0
Total 20 100,0 Total 20 100,0
GRÁFICO N°18
Distribución porcentual sobre el monto del microcredito solicitado para el negocio
de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
40%
35% 35% 35%
35
30%
30
25%
25
%
20
15
10
Fuente: Tabla N°19

En la tabla 19 y gráfico 18 se observa que, el 35% de encuestados manifestaron
haber recibido el mismo monto de crédito tanto para el año 2008 como para el 2009;
asimismo, en el año 2009 aumentó el monto de crédito a 40%.
53
TABLA Nº 20
¿En que instituciones financieras ha obtenido el micro crédito financiero
para su negocio?
Sistema bancario - BCP 1 5,0
Sist bancario - Bco Nación 1 5,0
Sist no bancario - Prestasur 4 20,0
Sist no bancario - Caja Municipal AQP 4 20,0
Sist no bancario - Fondesurco 4 20,0
Sist no bancario - caja nuestra gente 2 10,0
Sist no bancario - Proempresa 2 10,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°19
Distribución porcentual sobre las instituciones financieras que dieron el microcredito
solicitado para el negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
%
Fuente: Tabla N°20

En la tabla 20 y gráfico 19 se observa que, el 80% de los microempresarios
confían mas en el sistema no bancario y el 10% confía en el sistema bancario.
54
TABLA Nº 21
¿Cuál es la Tasa de interés?
Sist Bancario - de 0 a 3% 2 10,0
Sist no bancario - de 0 a 3% 9 45,0
Sist no bancario - de 3 a 6% 4 20,0
ninguno 5 25,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°20
Distribución porcentual sobre las tasas de interés ofrecidas por las instituciones
financieras que dieron el microcrédito solicitado para el negocio de las Mypes del
45%
25%
%
20%
15
10%
10
Fuente: Tabla N°21

En la tabla 21 y gráfico 20 se observa que, el 45% de los microempresarios han
obtenido el microcrédito con una tasa entre 0 a 3%.
55
TABLA Nº 22
En promedio ¿Cuántas veces al año solicitó un micro crédito financiero?
2008 2009
Frecuencia Porcentaje Frecuencia Porcentaje
2008 1 vez 9 45,0 2009 1 vez 10 50,0
2008 2 veces 4 20,0 2009 2 veces 4 20,0
2008 de 3 veces a mas 1 5,0 2009 de 3 veces a mas 2 10,0
ninguno 6 30,0 ninguno 4 20,0
Total 20 100,0 Total 20 100,0
GRÁFICO N°21
Distribución porcentual sobre el número de veces que solicitaron el microcrédito
para el negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
50%
45%
30%
%
20% 20% 20%
10%
5%
Fuente: Tabla N°22

En la tabla 22 y gráfico 21 se observa que, en el año 2008 el 45% de solicitudes
de crédito fue menor con respecto al año 2009 que fue el 50%.
56
TABLA Nº 23
¿En que fue invertido el micro crédito financiero que usted obtuvo?
Capital de trabajo 13 65,0
Mejoramiento y/o 1 5,0
ampliación del local
Activos fijos 4 20,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°22
Distribución porcentual sobre la inversión del microcrédito obtenido para el
negocio de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
65%
%
20%
10%
5%
Ninguno
Fuente: Tabla N°23

En la tabla 23 y gráfico 22 se observa que, el 65% del crédito obtenido lo
invirtieron en capital de trabajo.
57
TABLA Nº 24
¿Cree usted que dentro de las políticas de atención de las entidades
financieras esta el incremento de rentabilidad de las Mypes del sector
comercio?
Si 18 90,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°23
Distribución porcentual sobre la política de atención de las entidades financieras
para el incremento de la rentabilidad de las Mypes del sector comercio - rubro
bordados artesanales
90%
%
10%
10
Fuente: Tabla N°24

En la tabla 24 y gráfico 23 se observa que, el 90% de los empresarios aceptan
que la política de atención de las entidades financieras incrementa su rentabilidad.
58
TABLA Nº 25
¿El micro crédito financiero que obtuvo contribuyó al incremento de la
rentabilidad anual de su empresa?
Si - 5% 2 10,0
Si - 10% 2 10,0
Si - 15% 2 10,0
Si - 20% 3 15,0
Si - 30% 9 45,0
ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°24
Distribución porcentual sobre la contribución del incremento de la rentabilidad
anual de su empresa a causa del crédito obtenido de las Mypes del sector
comercio - rubro bordados artesanales
45%
%
15%
15
10% 10% 10% 10%
10
Fuente: Tabla N°25

En la tabla 25 y gráfico 24 se observa que, el 45% de los empresarios encuestados
aceptan que se incrementó de la rentabilidad anual de sus empresas.
59
3.4 CAPACITACION DE LAS MYPES
TABLA Nº 26
¿Recibió Usted capacitación antes del otorgamiento del crédito?
Si 17 85,0
No 1 5,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°25
Distribución porcentual sobre la capacitacion antes del otorgamiento del crédito de
10%
5%
no
ninguno
85%
Fuente: Tabla N°26

han recibido la debida capacitación antes del otorgamiento del crédito.
60
TABLA Nº 27
¿Cuántas veces se ha capacitado el personal de gerencia en este año?
Uno 5 25,0
Dos 8 40,0
Tres 3 15,0
Cuatro 1 5,0
Mas de cuatro 1 5,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°26
Distribución porcentual sobre el número de capacitaciones del personal de
gerencia de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
5% 10%
25%
5%
Cuatro
15%
40%
Fuente: Tabla N°27

se han capacitado más de cuatro veces al año antes de recibir el financiamiento.
61
TABLA Nº 28
Si tuvo capacitación ¿en que tipo de cursos participó Ud.?
Inversión del crédito financiero 13 65,0
Manejo empresarial 2 10,0
Otros 3 15,0
Ninguno 2 10,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°27
10%
15%
10%
65%
Fuente: Tabla N°28

han sido capacitados en inversión del crédito financiero antes de recibir el
financiamiento.
62
3.5 RENTABILIDAD DE LAS MYPES
TABLA Nº 29
¿Cree usted que la rentabilidad de su negocio ha mejorado en estos dos
últimos años?
Si 18 90,0
No 1 5,0
Ninguno 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°28
90%
40
30
20
10
5% 5%
Fuente: Tabla N°29

indicaron que, la rentabilidad de su negocio ha mejorado en estos dos últimos años.
63
TABLA Nº 30
¿Cree usted que la rentabilidad de su negocio ha disminuido en estos dos
últimos años?
Si 3 15,0
No 16 80,0
Ninguno 1 5,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°29
Distribución porcentual sobre si la rentabilidad del negocio ha disminuido en estos
dos últimos años de las Mypes del sector comercio - rubro bordados artesanales
5%
80%
15%
Fuente: Tabla N°30

indicaron que no ha disminuido su rentabilidad en los dos últimos años.
64
TABLA Nº 31
¿Cree Usted que la rentabilidad de su negocio ha mejorado por el
financiamiento recibido?
Si 17 85,0
Ninguno 3 15,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°30
Distribución porcentual sobre si la rentabilidad del negocio ha mejorado por el
financiamiento recibido de las Mypes del sector comercio - rubro bordados
artesanales
85%
90
80
70
60
50
40
30 15%
20
10
Fuente: Tabla N°31

indicaron que su rentabilidad ha mejorado por el financiamiento recibido.
65
TABLA Nº 32
¿Cree Usted que la rentabilidad de su negocio ha mejorado por la
capacitación recibida hacia Usted y su personal?
Si 16 80,0
No 1 5,0
Ninguno 3 15,0
Total 20 100,0
GRÁFICO N°31
Distribución porcentual sobre si la rentabilidad del negocio ha mejorado por la
capacitación recibida hacia el empresario y su personal, de las Mypes del sector
comercio - rubro bordados artesanales
15%
5%
80%
Fuente: Tabla N°32

En la tabla 32 y gráfico 31 se observa, que el 80% de los empresarios encuestados
indicaron que su rentabilidad ha mejorado por la capacitación recibida hacia él y a
su personal.
66
4. DISCUSIÓN:
4.1 Respecto a los empresarios:
• La edad de los representantes legales de las Mypes encuestados se

encuentra en el rango de 30 a 44 años, lo que estaría implicando que,
dichos representantes legales son relativamente jóvenes; lo que
contrasta con los resultados encontrados por Reyna (6), donde la edad
promedio de los representantes legales de las Mypes estudiadas fue de
50 años; sin embargo, son también diferentes a los resultados
encontrados por Vásquez (5), que fue de 42 años.
• El 65%. de los representantes legales encuestados son del sexo
femenino, sería interesante analizar el por qué la mayoría de los
representantes legales de las Mypes estudiadas son mujeres. Estos
resultados contrastan con los resultados encontrados por Reyna (6) y
Vásquez (5), donde los representantes legales de la Mypes estudiadas
fueron del sexo masculino en 100% y 54%, respectivamente.
• El 45% de los empresarios encuestados tiene grado de instrucción
superior en los cuales esta incluidos la universitaria y no universitaria.
Estos resultados contrastan con los resultados encontrados por Reyna
(6) y Vásquez (5), en donde: el 66.75% tienen grado de instrucción de
secundaria y el 54% tienen grado de instrucción de educación superior
universitaria, respectivamente.
4.2 Respecto al Perfil de la MYPEs
• El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

tener más de 3 años en la actividad empresarial (rubro bordados
artesanales). Estos resultados estarían implicando que, las Mypes en
estudio tienen la antigüedad suficiente para ser estables en el rubro.
Asimismo, estos resultados son parecidos a los encontrados por
Vásquez (5), donde el 72% de los Mypes del sector turismo
67
estudiadas tienen más de 3 años de antigüedad, destacando el rubro
hoteles con 94.7%.
• El 95% de los empresarios dijeron que tienen entre 1 a 05 trabajadores,
el 5% dijeron que tienen entre 06 a 10 trabajadores. Estos resultados
estarían implicando que, desde el punto de vista del número de
trabajadores que contratan las empresas, el 95% son microempresas y
el resto serían pequeñas empresas. Asimismo, estos resultados son casi
iguales a los encontrados por Vásquez (5), donde el rubro hoteles fue
estrictamente microempresa; en cambio, en los rubros agencias de
viajes y restaurantes hubo una mezcla de micro y pequeña empresa.
que sus trabajadores sí fueron capacitados. Estos resultados son
diferentes a los encontrados por Vásquez (5), donde el 42% de las
Mypes encuestadas dijeron que su personal recibió una capacitación.
que sus trabajadores recibieron una capacitación, el 25% de los
representantes legales dijeron que sus trabajadores recibieron dos
capacitaciones y el 50% dijeron que sus trabajadores recibieron tres y
más cursos de capacitación, respectivamente.
que la capacitación si es una inversión y el 5% no contestaron. Estos
resultados contrastan con los encontrados por Vásquez (5), donde el
68% de la muestra estudiada indicó que las capacitaciones recibidas por
su personal ha sido considerada como una inversión, destacando las
agencias de viaje con 100% y los hoteles con 94.7%.
que la capacitación si es relevante para la empresa y el 5% no
contestaron. Estos resultados son relativamente diferentes a los
encontrados por Vásquez (5), donde el 60% de las Mypes del sector
turismo estudiadas consideran que las capacitaciones a su personal es
relevante, destacando el rubro hoteles con 89.5%.
68
• El 10% de los representantes legales de las Mypes encuestados digeron
que sus trabajadores fueron capacitados en atención al cliente, el 75%
en bordados y el 15% no contestaron.
4.3 Respecto al financiamiento:
 El 70% de las Mypes encuestadas recibieron créditos financieros en el

año 2008; en cambio, en el año 2009 75% recibieron crédito. Estos datos
estarían implicando que las proporciones de crédito otorgadas son altas,
y es más, esas proporciones han aumentado en el año 2009 respecto al
año 2008. Asimismo, el 80% de las Mypes encuestadas dijeron que
obtuvieron crédito del sistema no bancario. Estos resultados son
diferentes a los resultados encontrados por Vásquez (5), en donde el
48% recibieron créditos del sistema bancario y el 30 % recibieron créditos
del sistema no bancario.
 La tasa de interés que cobró la Caja Municipal de Arequipa, Prestasur y
Fondesurco fue 3% mensual, no se especifica qué tasa de interés cobra
la Caja Nuestra Gente y Proempresa. Esta tasa de interés es
relativamente baja, porque en el mercado la tasa de interés que cobra el
sistema no bancario fluctúa entre 4 a 5% mensual. Por lo tanto, ello se
hace posible ya que en el lugar existen varias ONG’s que ofertan créditos
con bajo interés, siendo esto una competencia para el otorgamiento de
créditos.
 El 5% de las Mypes que recibieron crédito invirtieron dicho crédito en el
mejoramiento y/o ampliación de sus locales y el 85% dijeron que
invirtieron en activos fijos y capital de trabajo, respectivamente. Estos
resultados difieren de los encontrados por Reyna (6), que fueron: Capital
de trabajo 66.7% y activos fijos 33.3%. También difieren con los
resultados encontrados por Vásquez (5), que fue: mejoramiento y
ampliación del local 64% y capital de trabajo 60%.
 El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron
que el microcrédito financiero sí contribuyó al mejoramiento de la
69
rentabilidad de sus empresas y el 10% no respondieron. Esto estaría
implicando que los microempresarios encuestados que dijeron sí,
estarían estableciendo una relación entre financiamiento (crédito) y
rentabilidad empresarial. Asimismo, este resultado contrasta con los
resultados encontrados por Vásquez (5), donde el 60% de los
microempresarios manifestaron que el crédito recibido incrementó la
rentabilidad empresarial.
 El 30% de los representantes legales de las Mypes encuestadas dijeron
que la rentabilidad de sus empresas se incrementó en 5%, 10% y 15%
respectivamente, el 60% dijeron que se incrementó en 20% y 30%. En
cambio, el 10% no contestó. Estos resultados contrastan con los
encontrados por Vásquez (5), donde el 16% de lo encuestados dijeron
que la rentabilidad de sus Mypes se había incrementado en más de 30%
y el 57% digeron que la rentabilidad empresarial se había incrementado
en 5%.
4.4 Respecto a la capacitación:
 El 85% de los empresarios encuestados dijeron que sí recibieron

capacitación antes del otorgamiento del crédito y el 5% dijeron que no
recibieron capacitación. Estos resultados son diferentes a los
encontrados por Reyna (6), donde el 66.7% de las estaciones de
servicios estudiadas recibieron capacitación. También son diferentes a
los encontrados por Vásquez (5), donde el 38% de las Mypes estudiadas
recibieron capacitación antes del otorgamiento del crédito, destacando
los hoteles y las agencias de viaje.
 El 90% de los empresarios encuestados manifestaron que recibieron
capacitación entre una a cuatro veces. Estos resultados estarían
implicando que los microempresarios encuestados valoran mucho la
capacitación. Aparentemente estas afirmaciones parecerían
contradictorias, no lo son, porque sólo el 85% del total de empresarios
encuestados digeron que sí recibieron capacitación.
70
 El 65% de los empresarios encuestados que recibieron capacitaciones,
dijeron que los capacitaron en el curso de inversión del crédito financiero
y el 10% dijeron que recibieron capacitaciones en los cursos de manejo
empresarial y en Otros (bordados), respectivamente. Estos resultados
son diferentes a los encontrados por Reyna (6), donde los tipos de cursos
más solicitados sobre capacitación fueron: Sobre recursos humanos
66.7%, marketing 55.6%, seguridad 55.6%, manejo empresarial 44.4% e
inversiones 11.1%.
4.5 Respecto a la rentabilidad empresarial:

que la capacitación sí mejoró la rentabilidad de sus empresas y el 5%
dijeron que no. Estos resultados son diferentes a los encontrados por
Vásquez (5), donde el 60% de las Mypes encuestadas manifestaron que
las políticas de atención de créditos incrementaron la rentabilidad de sus
Mypes.
que la rentabilidad de sus empresas sí mejoró. Estos resultados más o
menos difieren a los encontrados por Vásquez (5), donde el 60% de las
Mypes encuestadas percibieron que el crédito financiero contribuyó al
incremento de la rentabilidad empresarial.
que la rentabilidad de sus empresas no disminuyeron, el 15% que si y el
5% no respondieron. Estos resultados podrían estar explicados por el
hecho de que a nivel nacional, regional y local, la economía creció
durante el tiempo de estudio.
71
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1. Conclusiones
5.1.1 Respecto a los empresarios:
• La edad de los representantes legales de las Mypes encuestados

se encuentran en el rango de 30 a 44 años.
• El 65%. de los representantes legales encuestados son del sexo
femenino.
• El 45% de los empresarios encuestados tiene grado de instrucción
superior en el cual está incluido la universitaria y no universitaria.
5.1.2 Respecto al Perfil de la MYPEs
• El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados

dijeron tener más de 3 años en la actividad empresarial (rubro
bordados artesanales).
• El 95% de los empresarios dijeron que tienen entre 1 a 05
trabajadores, el 5% dijeron que tienen entre 06 a 10 trabajadores.
dijeron que sus trabajadores sí fueron capacitados.
dijeron que sus trabajadores recibieron una capacitación, el 25% de
los representantes legales dijeron que sus trabajadores recibieron
dos capacitaciones y el 50% dijeron que sus trabajadores recibieron
tres y más cursos de capacitación respectivamente.
dijeron que la capacitación si es una inversión y el 5% no
contestaron.
dijeron que la capacitación si es relevante para la empresa y el 5%
no contestaron.
72
dijeron que sus trabajadores fueron capacitados en atención al
cliente, el 75% en bordados y el 15% no contestaron.
5.1.3 Respecto al financiamiento:
 El 70% de las Mypes encuestadas recibieron créditos financieros en

el año 2008; en cambio, en el año 2009 75% recibieron crédito.
 La tasa de interés que cobró la Caja Municipal de Arequipa,
Prestasur y Fondesurco fue 3% mensual, no se especifica qué tasa
de interés cobra Caja Nuestra gente y Proempresa.
 El 5% de las Mypes que recibieron crédito invirtieron dicho crédito
en el mejoramiento y/o ampliación de sus locales y el 85% dijeron
que invirtieron en activos fijos y capital de trabajo, respectivamente.
 El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados
dijeron que el microcrédito financiero sí contribuyó al mejoramiento
de la rentabilidad de sus empresas y el 10% no respondieron.
 El 30% de los representantes legales de las Mypes encuestadas
dijeron que la rentabilidad de sus empresas se incrementó en 5%,
10% y 15% respectivamente, el 60% incrementó en 20% y 30%.
5.1.4 Respecto a la capacitación:
 El 85% de los empresarios encuestados dijeron que sí recibieron

capacitación antes del otorgamiento del crédito y el 5% dijeron que
no recibieron capacitación.
 El 90% de los empresarios encuestados manifestaron que
recibieron capacitación una a cuatro veces y más de cuatro veces,
respectivamente.
 El 65% de los empresarios encuestados que recibieron
capacitaciones, dijeron que los capacitaron en el curso de
73
inversión del crédito financiero y el 10% dijeron que recibieron
capacitaciones en los cursos de manejo empresarial y en Otros
(bordados), respectivamente.
5.1.5 Respecto a la rentabilidad empresarial:

dijeron que la capacitación sí mejoró la rentabilidad de sus
empresas y el 5% dijeron que no.
dijeron que la rentabilidad de sus empresas sí mejoró.
dijeron que la rentabilidad de sus empresas no disminuyeron, el 15%
que si y el 5% no respondieron
5.2. Recomendaciones
5.2.1 Respecto al perfil de las Mypes:
Se deberían implementar campañas informativas, para divulgar más

la importancia que tienen las Mypes para su desarrollo, competitividad
y rentabilidad empresarial y de sus trabajadores. Asimismo, se
debería empezar a realizar estudios explicativos para concienciar a
las Mypes a capacitar por iniciativa propia a sus trabajadores y no
esperar la ayuda de las ONG’s y/o agentes ajenos a ellas.
5.2.2 Respecto al financiamiento:
Se debe empezar a realizar estudios correlaciónales entre

financiamiento y rentabilidad empresarial. Así mismo, se deben
programar cursos de capacitación para el uso racional de los recursos
financieros, los cuales tiene relativa bonanza en cuanto a la tasa de
interés que reciben las Mypes de Chivay y otros ámbitos geográficos
del departamento de Arequipa.
74
5.2.3 Respecto a la capacitación:
Dado que la capacitación de los microempresarios de las Mypes tiene

un relativo aumento, se deberían programar una serie de charlas para
explicar más la importancia que tiene la capacitación en el desarrollo
de las Mypes. Asimismo, se deberían empezar a realizar estudios
correlaciónales entre capacitación y rentabilidad empresarial, ya que
en la mayoría de los casos los están realizando las diversas ONGs
instaladas en la zona.
5.2.4 Respecto a la rentabilidad:
Se deben hacer estudios mucho más profundos y completos para

establecer la correlación entre financiamiento y rentabilidad de las
Mypes; así como también realizar cursos de capacitación a los
empresarios para concienciar el uso racional de la rentabilidad de las
Mypes.
75
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
1. Normas legales para la formalización y promoción de la micro y pequeña

empresa, programa urbano, (citado en el año 2009) disponible en:
http://www.desco.org.pe/apc-aa-
files/d38fb34df77ec8a36839f7aad10def69/normaslegales_final.pdf
2. Boletín informativo del colegio de contadores públicos de arequipa (citado el
13 de agosto del 2009) disponible en
http://data.ccpaqp.org.pe/info_al_dia/noticias/13082009.html
3. Aguilar G. El financiamiento de las micro y pequeñas empresas en Puno, un
análisis empírico de la demanda de créditos [ citada setiembre 2004 ],
disponible en: http://www.scribd.com/doc/28580450/El-financiamiento-delas-
micro-y-pequenas-empresas-en-puno-Un-analisis-empirico-de-lademanda-de-
creditos
4. Jara O. Evaluación del Sistema de Capacitación en Chile. Universidad de Chile,
Centro de Investigación Aplicada para el desarrollo de la empresa (CIADE)
[citado el Albujar H. Sistema Nacional de Capacitación para la Mype Peruana
[citado el 11 de enero 2010]. Disponible en:
http://www.esan.edu.pe/paginas/publicaciones/libros/gerenciadesarrollo/capaci
tacion-mype/introduccion.pdf
5. Vásquez F. Incidencia del financiamiento y la capacitación en la rentabilidad de
las micro y pequeñas empresas del sector turismo y su implicancia en el
desarrollo socioeconómico del distrito de Chimbote en el periodo 2005-2006.
Tesis de Maestría en Contabilidad. Universidad los Ángeles de Chimbote;
Chimbote, 2008
6. Reyna R. Incidencia del financiamiento y la capacitación en la micro y pequeñas
empresas del sector comercio estaciones de servicio y su implicancia en el
desarrollo socioeconómico del distrito Nuevo Chimbote en el período 2005-
2006. Tesis de Maestría en Contabilidad. Universidad los Ángeles de Chimbote;
Chimbote, 2008.
7. Bazan J. La demanda de crédito en las mypes industriales de la provincia de
Leoncio Prado. [monografías en internet]. Tingo Maria – Perú: 2006. [citado
76
enero del 2008]. Disponible en:
http://www.monografias.com/trabajos42/credito-mypes-industriales/credito-
mypes-industriales2.shtml
8. Proinversión, Gerenciando una Mype, Entrevista a Fernando Cillóniz
Benavides paginas 105, 106, 107, 115, 116, 117, 118, 119 disponible en
http://www.proinversion.gob.pe/RepositorioAPS/0/0/JER/HERRAMIENTASPA
RMYPES/Capitulo3(1).pdf
9. e.mypes.com disponible en: http://www.e-mypes.com(/comercio-exterior/que-
es-una-mype.php
10. WiKipedia enciclopedia libre, disponible en:
http://es.wikipedia.org/wiki/Financiaci%C3%B3n
11. Módulo 6 de contabilidad y finanzas autor Laura Pérez E. Fabiola Campillo C.,
disponible en
http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/financiamiento/financiamiento.htm
12. Diccionario de economía política, de borizov, shamin y makarova, disponible
en http://www.eumed.net/cursecon/dic/bzm/r/rentabilidad.htm
13. Lorenzo Preve, la rentabilidad de las empresas, citado el 16/08/2008,
disponible en
http://www.iae.edu.ar/iaehoy/prensa/paginas/Item%20de%20prensa.aspx?item
id=29
14. Ferruz Agudo, L. "La Rentabilidad y el Riesgo en las Inversiones
Financieras"(citado en el año 2000), disponible en
http://www.ciberconta.unizar.es/leccion/fin010/
15. Enciclopedia financiera, disponible en
http://www.enciclopediafinanciera.com/gestioncarteras/modelomarkowitz.htm
16. Boletín de novedades publicadas en eumed.net, disponible en
http://www.eumed.net/cursecon/libreria/lgc/0205.htm
17. Introducción a la contabilidad PGC, citado en 1990, capitulo 18 análisis de
estados financieros, disponible en http://www.contabilidad.tk/node/163
77
ANEXOS
UNIVERSIDAD CATOLICA LOS ÁNGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN – DEMI
CUESTIONARIO APLICADO A LOS DUEÑOS, GERENTES O REPRESENTANTES DE LAS

MYPES DEL SECTOR COMERCIO RUBRO BORDADOS ARTESANALES DEL DISTRITO DE
CHIVAY, PROVINCIA DE CAYLLOMA Y REGIÓN DE AREQUIPA.
El presente cuestionario tiene por finalidad recoger información de las micro y pequeñas empresas
para desarrollar el trabajo de investigación denominado “CARACTERIZACION DEL
FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIÓN Y LA RENTABILIDAD DE MYPES DEL SECTOR
COMERCIO RUBRO BORDADOS ARTESANALES DEL DISTRITO DE CHIVAY, PROVINCIA DE
CAYLLOMA Y REGIÓN DE AREQUIPA, PERÍODO 2008-2009”
La información que usted nos proporcionará será utilizada sólo con fines académicos y de
investigación, por lo que se le agradece por su valiosa información y colaboración.
Encuestado (a):.................................................................................. Fecha: ....….../...…/….…
1. DATOS GENERALES
1.1 Edad del representante legal de la empresa:
De 18 a 29 años ( ) De 30 a 44 años ( ) De 45 a 64 años ( ) Más de 65 años ( )
1.2 Sexo de quién conduce el negocio:
Femenino ( ) Masculino ( )
1.3 ¿Cuál es su grado de instrucción?
Sin instrucción ( )
Primaria Incompleta ( ) Completa ( )
Secundaria Incompleta ( ) Completa ( )
Instituto Incompleta ( ) Completa ( )
Universitaria Incompleta ( ) Completa ( )
1.4 ¿Cuál es su profesión?
78
Lic. Adm.( ) Contador Público( ) Contador Mercantil( ) Ingeniero( ) Economista( )
Profesor ( ) Otros:………………………….
2. PERFIL DE LAS MYPES

Del empresario y los trabajadores
¿Cuál es la antigüedad del negocio?
Un año ( ) Dos años ( ) Tres años ( ) Mas de tres años ( )
¿Con cuántos trabajadores cuenta su empresa?:
1a5( ) 6 a 10 ( ) 10 a 15 ( ) 16 a 20 ( ) Mas de 20 ( )
2.3 ¿Cuál es el tipo de financiamiento de su empresa?
Propio. ( ) Ajeno ( )
2.4 ¿Cuál es el objetivo de su empresa?
Maximizar ganancias. ( ) Dar empleo a la familia ( ) Generar ingresos para la familia ( )
Otros…………………………………………..
2.5 ¿Los trabajadores de su negocio se capacitan?
Si. ( ) No ( )
2.6 ¿Cuál es el número de veces que se han capacitado sus trabajadores?
Uno. ( ) Dos ( ) Tres ( ) Mas de tres ( )
2.7 ¿En que años recibió más capacitación?
2008 ( ) 2009 ( )
2.8 ¿En qué tipos de cursos se ha capacitado su personal?
Inversión de Crédito ( ) Marketing Empresarial ( ) Manejo empresarial ( ) Gestión
Empresarial ( )
Gestión Financiera ( ) Manejo eficiente del microcrédito ( ) Prestación del mejor
servicio al cliente ( )
Otros…………………
2.9 ¿Considera la capacitación como una inversión?
Si. ( ) No ( )
2.10 ¿Cree que la capacitación mejora la rentabilidad de su negocio?
Si. ( ) No ( )
2.11 ¿Cree que la capacitación mejora la competitividad de su negocio?
Si. ( ) No ( )
3. FINANCIAMIENTO DE LAS MYPES

3.1 ¿Solicitó crédito para su negocio?
Si. ( ) No ( )
3.2 ¿Recibió el crédito solicitado para su negocio?
Si. ( ) No ( )
3.3 ¿Cuál es el monto de microcrédito solicitado en estos dos últimos años?
79
2008 S/………………………… 2009 S/. …….........................
3.4 ¿En que Instituciones financieras ha obtenido el microcrédito financiero para su negocio?
1. Sistema Bancario
Indicar institución: …………………………….. ¿Qué Tasa de interés Pagó?...................
2. Sistema No Bancario
Indicar institución: …………………………….. ¿Qué Tasa de interés Pagó?...................
3.5 En promedio ¿Cuántas veces al año solicitó un microcrédito financiero?
2008……… Veces 2009............ Veces
3.6 ¿En que fue invertido el microcrédito Financiero que usted obtuvo?
o Capital de Trabajo………. % b) Mejoramiento y/o ampliación del local ............ %
3. Activos Fijos……………....% d) Programa de capacitación .............%
e) Otros, especificar ............ %
3.7 ¿Cree Ud. que dentro de las políticas de atención de las entidades financieras está el
incremento de rentabilidad de las Mypes del sector comercio?
a) Si………………. b) No………………..
3.8 ¿El micro crédito financiero que obtuvo contribuyó al incremento de la rentabilidad anual de
su empresa? Si…… No ........ Si la respuesta es sí:
¿En cuánto? en: 5%……, 10%……, 15%. …, 20%…., 30%…., más del 30% …..
4. CAPACITACION DE LAS MYPES

4.1 ¿Recibió Usted capacitación antes del otorgamiento del crédito?
Si. ( ) No ( )
4.2 ¿Cuántas veces se ha capacitado usted en estos dos últimos años?
Uno. ( ) Dos ( ) Tres ( ) Cuatro ( ) Mas de cuatro ( )
4.3 Si tuvo capacitación: ¿En qué tipo de cursos participó Ud.?
a) Inversión del crédito financiero b) Manejo empresarial
c) Administración de recursos humanos d) Marketing Empresarial
e) Otro: Especificar: …………………..
5. RENTABILIDAD DE LAS MYPES

5.1 ¿Cree usted que la rentabilidad de su negocio ha mejorado en estos 2 últimos años?
Si. ( ) No ( ) ¿Por qué?............................................................................................
5.2 ¿Cree usted que la rentabilidad de su negocio ha disminuido en estos 2 últimos años?
Si. ( ) No ( ) ¿Por qué?............................................................................................
5.3 ¿Cree Usted que la rentabilidad de su negocio ha mejorado por el financiamiento recibido?
Si. ( ) No ( )
5.4 ¿Cree Usted que la rentabilidad de su negocio ha mejorado por la capacitación recibida
hacia Usted y su personal?
Si. ( ) No ( )
80

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UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

TESIS PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE:

AREQUIPA - PERÚ- 2010

La presente investigación, titulada: “Caracterización del financiamiento, la

Palabras clave: Financiamiento, capacitación, rentabilidad y Mypes.

El entorno mundial está viviendo un período donde se producen una serie de

Si bien, nuestro país experimenta un crecimiento económico importante, lo

En la Región de Arequipa, existen muchas micro y pequeñas empresas que

Nuestro trabajo contiene los siguientes puntos: Marco referencial,

La crisis económica actual marca un nuevo rumbo para empresarios

La falta de capital, dificulta en el acceso al crédito, limitadas

Por todo lo expuesto, el enunciado del problema de investigación es

Aguilar (3), en su trabajo de investigación titulado “El financiamiento

En estudios realizados por el equipo de geo - consultores y liderado

Por otro lado, Reyna (6) en un estudio sobre la incidencia del

Por su parte, Bazán, en su trabajo de investigación titulada “demanda

1.3. Bases teóricas

Micro y Pequeña Empresa: Mype

Asimismo, una MYPE es una pequeña unidad de producción, comercio o

Importancia de las MYPEs en la economía del país

Cultura emprendedora = Capacidad de ver oportunidades y aprovecharlas

Cuando la cultura emprendedora actúa sobre un individuo desarrolla en él,

Principales características de las MYPEs

Nuestras MYPEs en estudio se encuentra catalogadas de conformidad a la

1.3.1. Teoría del financiamiento

Es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa, organización

1.3.2. Teoría de la capacitación

Son pocas las actividades o recursos que destina la empresa para

a) La capacitación en una MYPE

1.3.3. Teoría de la rentabilidad

La rentabilidad es el rendimiento, ganancia que produce una

La rentabilidad, según Ferruz, es el rendimiento de la inversión

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de

RIESGO TOTAL = RIESGO SISTEMATICO + RIESGO

Aplicando este modelo a nuestros datos, hemos realizado 24

1. La rentabilidad económica ROI

¿Por qué se toma como resultado el beneficio antes de impuestos

2. La rentabilidad financiera ROE

Recordemos que el beneficio después de impuestos es el

Entorno competitivo: Las cinco fuerzas de Porter

1.4. Justificación de la investigación

Una mype está en condiciones de elaborar un estudio de mercado y

El Estado promueve un entorno favorable para la creación,

En los departamentos del Sur del Perú, la ONG DESCO (Centro de

Asimismo, es importante empezar a desarrollar trabajos descriptivos

También, la presente investigación se justifica porque desde el punto

Finalmente, esta investigación se justifica porque desde el punto de

1.5. Formulación de objetivos

1.5.1. Objetivo general

Describir las principales características del financiamiento, la

1.5.2. Objetivos específicos

a) Describir las principales características del financiamiento de las

2.1. Tipo y nivel de la investigación

2.1.1 Tipo de investigación

2.1.2 Nivel de investigación.

2.2. Diseño de la investigación

2.3. Población y muestra

2.3.1 Población: conformada por 40 talleres artesanales dedicadas a los

Financiamiento Son algunas Nominal:

Variable Definición Definición operacional: Escala de

Capacitación en Son algunas Recibió capacitación Nominal: