1.

Paridad ajustable (Crawling Peg) 1967-1991

Régimen adoptado después de un período largo de "tasa de cambio fija ajustable",
caracterizado por grandes devaluaciones debidas a desequilibrios monetarios o
fiscales
Además es un sistema de mini-devaluaciones adoptado en Colombia con el objeto
de devaluar el peso en forma lenta y progresiva de manera que se ajustara a los
niveles óptimos de competitividad externa. En este sistema el Banco Central tenía
control sobre el mercado de divisas y existía un mercado libre para la negociación
de la divisa.
El saldo total de la deuda externa privada al finalizar 1997 era de US$15,591 m ,
mientras que a comienzos de la década había Sido inferior a los US$3,000m y el
valor de la cartera neta como proporción del PIB representaba 32%, cuando en 1991
era sólo del 21%.

Objetivos de Paridad ajustable (Crawling Peg) 1967-1991

en Colombia
1.Devaluar el peso lenta y progresivamente
2.Ajustarlo al nivel de competitividad externa
3. Bajas tasas de interés y alto crecimiento de crédito
Existía un contexto de un fuerte desequilibrio macroeconómico interno el déficit del
gobierno central sin privatizaciones a pesar de las reformas tributarias respondía a
un claro exceso del crecimiento del gasto agregado.

Sistema Crawling peg fue exitoso, pero trajo algunas consecuencias (ver cuadro 1.)
Cuadro 1.
Tipo de cambio dentro de bandas de fluctuación (Crawl-
like arrangement or Crawling bands)
El régimen de bandas cambiarias 1991-1999
• Instauración del Banco Central Independiente (1991) con un mandato
constitucional de preservar el poder adquisitivo de la moneda
• Apertura económica (comercial y de capitales)
• Reforma financiera (liberalización)
• Reconocimiento de fuertes choques externos

2. BANDAS CAMBIARIAS
En los últimos meses el sistema financiero se fortalecía mediante el programa de
capitalización y el cubrimiento del riesgo cambiario.
El compromiso del Banco Central frente a la reducción de la inflación, cifra que logro
ubicarse por debajo de un digito, reduciendo así la probabilidad de una reacción
devaluacionista a causa de la generación de mayores expectativas de inflación
El déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos se redujo drásticamente; de
casi el 8% del PIB en el primer trimestre de 1998 a menos del 1% el segundo
trimestre del 99. Evidenciando el ajuste en el financiamiento externo y el gasto del
sector privado.
Bibliográfica:
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-Institucional/Encuentro-
de-Economistas/EE-2010-XXVIII/EE-2010-D2-Vargas.pdf
https://prezi.com/fnxd4ejrzxvf/regimenes-cambiarios-en-
colombia/
https://www.larepublica.co/analisis/marc-hofstetter-
500050/regimenes-cambiarios-1967-2017-2537691