ABBA CONSULTORES

MANUAL DE USO,
OPERACIÓN Y AYUDA DE
EFIPRO
Software para la Evaluación Financiera de Proyectos de inversión

LIC. MBA JUAN CARLOS GONZÁLEZ M.

DIRECTOR GENERAL

Todos los derechos reservados, ABBA Consultores 2013

INTRODUCCIÓN
EFIPRO ha sido diseñado con la intención de facilitar a estudiantes, tutores,
financieros, gerentes y toda aquella persona o entidad que desea realizar el proceso
de la evaluación financiera de un proyecto de inversión con el fin de que puedan
enfocarse en el análisis e interpretación de los resultados para la toma de decisiones,
por lo que ha sido elaborado para funcionar dentro de un ambiente ofimático
conocido para que provoque un efecto amigable y provoque una sensación de
seguridad en su uso.

Sabemos que existe diversidad de criterios para realizar algunos de los análisis aquí
incluidos, esperamos que este sea un punto de partida.
EL AUTOR

ESPECIFICACIONES TÉCNICAS
El software esta desarrollado sobre una plataforma ejecutable y funciona dentro del
ambiente de la ofimática de Microsoft Excel, algunas de las características relevantes
son:

Licencia: 1 año calendario (365 días) Portable

Sistema operativo: Windows xp, Windows vista, Windows 7, Windows 8
Paquete Utilitario indispensable: Microsoft Excel 2007 o superior (no starter o
licencia de estudiante)
Última Versión: 3.0
Tamaño: 2,0 MB
Desarrollador: ABBA Consultores
Idioma: Español

INSTALACIÓN DEL SOFTWARE

EFIPRO puede ser utilizado en una computadora de escritorio, laptop, Notebook, Mini
o en memorias extraíbles USB.

1. Presionar (doble click) con el ratón (mouse) en el icono de instalación.

2. Leer y aceptar la licencia, un click en ACEPTO.
3. Colocar la contraseña dada por el proveedor (contraseña única personal Efipro
-CUPE-)
4. Definir donde se desea la instalación de EFIPRO (recomendable en el escritorio
o en una carpeta designada para el software portable).
COMPONENTES DEL SOFTWARE
EFIPRO está compuesto por las siguientes pestañas de trabajo:

• Detalle de inversión inicial

• Fuentes de financiamiento
• Datos generales
• Proyección de ingresos y costos
• Depreciaciones y amortizaciones
• Detalle costos de operación

En cada pestaña de trabajo es recomendable revisar y colocar información que le

solicite en la celdas de color amarillo. IMPORTANTE: No deje sin revisar y colocar
información en todas las celdas amarillas que le requiera.
La información recopilada en cada pestaña de trabajo provoca los siguientes reportes:

• Resumen de inversión inicial

• Capital de trabajo
• Fuentes de financiamiento
• Datos Generales
• Proyección de ingresos y costos
• Depreciaciones y amortizaciones
• Amortización de préstamos (si hubiese)
• Resumen de intereses
• Resumen de costos de operación
• Punto de equilibrio
• Estado de resultados mensual
• Estado de resultados anual
• Flujo de caja mensual
• Flujo de caja anual
• Balance general
• Índices financieros
o Índice de solvencia
o Prueba del acido
o Nivel de endeudamiento
o Rotación de activos año 1
o Rendimiento sobre ventas año 1
o Rendimiento sobre inversión año 1
• Flujo neto de fondos
• Relación Beneficio-Costo
• Escenarios
o Optimista
o Esperado
o Pesimista
USO DEL SOFTWARE
1. Se presiona doble click con el ratón (mouse) en el icono de EFIPRO.
2. Se presiona un click en “I AGREE”
3. Listo a utilizar.

DETALLES BÁSICOS DE USO DEL SOFTWARE

Por ser un programa ejecutable que funciona en la plataforma ofimática Microsoft
Excel, es necesario conocer algunos detalles básicos de uso:

1. La mayoría de las funciones de Microsoft Excel no funcionan en EFIPRO.

2. El botón GUARDAR no está activo, por lo que se recomienda utilizar GUARDAR
COMO. IMPORTANTE: si utiliza el botón GUARDAR, aparentemente guarda la
información, pero en realidad no guarda nada porque EFIPRO está elaborado
para que usted guarde memoria (Backup) del trabajo que realiza y si fuese
necesario regresar los pasos en el desarrollo del trabajo lo puede hacer.
3. Licencia personal para uso de un solo usuario. Si tiene copias en diferentes
computadoras y estas son utilizadas en el mismo momento provoca un
inmediato bloqueo y solamente adquiriendo una nueva licencia podrá
continuar con su uso. USELO UNICAMENTE EN UNA MAQUINA A LA VEZ Y NO
PERMITA QUE ALGUIEN LE TOME UNA COPIA DE SU SOFTWARE.
4. Solo se coloca información en las celdas de color amarillo. Es importante que
revise que todos los datos que le solicita sean colocados para que realice un
cálculo confiable.

AYUDAS DEL SOFTWARE

Cada pestaña cuenta con una ayuda básica, es recomendable que la lea, para que sea
mejor utilizada la herramienta.

A continuación las ayudas que contiene el software EFIPRO:

AYUDA DETALLE INVERSIÓN INICIAL

La inversión inicial, es el monto que suman los recursos necesarios para poder llevar a
cabo un proyecto de inversión. Esta se divide en tres grandes grupos:
• Capital de trabajo
• Activos fijos
• Otros activos

Primero, colocar el nombre y la fecha de estimación del proyecto en el encabezado de

la hoja, (aparecerá en las demás pestañas).

Recuerde utilizar solamente las casillas de color AMARILLO para colocar datos (nunca
una de otro color) esta es la regla más IMPORTANTE, para que no pierda información.

Recuerde que la estimación de caja y bancos, se refiere a con cuanto efectivo, espera
iniciar el proyecto, después de haber realizado las demás inversiones, generalmente
se estima en base al equivalente de cobertura de cuantos meses de costos fijos, se
desea tener. Escribir el mes de pre-operación en que se requiere el desembolso, solo
sirve de referencia y no incide en los cálculos posteriores.

AYUDA RESUMEN INVERSIÓN INICIAL

En esta pestaña se reflejan los totales por rubro que se invertirán conforme el detalle
de inversión inicial. Se recomienda que revise y verifique los totales que aparecen
correspondan a los totales del detalle inicial.

NO SE ESPERA QUE INGRESE NINGUN DATO MANUALMENTE EN ESTE RESUMEN

Este resumen presenta la inversión inicial que requerirá el proyecto, dividida en tres
grandes grupos:
• Capital de trabajo
• Activos Fijos
• Otros activos

AYUDA CAPITAL DE TRABAJO

En esta pestaña no se ingresan datos solo es el resumen del capital de trabajo
necesario para llevar a cabo el proyecto.

El capital de trabajo, son los activos circulantes o corrientes. Es decir Caja y bancos,
inventarios y cuentas por cobrar.

El capital de trabajo neto es el resultado de restar a los activos circulantes los pasivos
de corto plazo.

AYUDA FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Existen dos tipos de fuentes para financiar un proyecto:

• Fuentes Internas
• Fuentes externas

Las fuentes de financiamiento internas las constituyen el capital propio aportado por
uno o varios socios.

Las fuentes de financiamiento externo son aquellas que tienen un costo financiero
explicito tales como los préstamos bancarios las acciones preferentes, cuyo costo lo
constituyen los intereses o dividendos a pagar.

En esta pestaña se espera que se coloque el porcentaje que se espera utilizar de

financiamiento externo y el porcentaje de financiamiento interno y EFIPRO calculara
cada monto.

NO DEBE INGRESAR NINGUNA CANTIDAD SOLO PORCENTAJES

Además si su proyecto tiene financiamiento externo es necesario colocar los datos de
la tasa de interés que pagara, el plazo en años y la frecuencia de amortización con que
se pagara el préstamo.

Es importante determinar el método de amortización que utilizara para pagar el

préstamo, pudiendo ser este:

1. Método Francés o de cuotas niveladas

2. Método Alemán o de cuotas de capital constantes
3. Método Americano, el cual solo registra pago de intereses, y el total del capital
al vencimiento

Si el proyecto optara por capitalizarse con acciones preferentes solo debe ingresar la
tasa pactada de rendimiento garantizado a los socios preferentes y el porcentaje con
el que trabajara bajo esa figura.

Al final de la pestaña encontrara un cuadro que se titula DIFERENCIA, el cual debe

verificar que se encuentre a CERO, de lo contrario indica que hay algún error en el
ingreso de datos

AYUDA DATOS GENERALES

La TREMA es la Tasa de Rendimiento Mínima Aceptada por un inversionista para
decidir realizar un proyecto de inversión.

Aun cuando la TREMA es una decisión estrictamente personal del inversionista, se

acostumbra tomar en cuenta algunos aspectos para calcularla. Al respecto debemos
decir que haciendo un sondeo entre profesionales de diferentes carreras se
establecieron igual número de maneras de calcularla, por lo que en la búsqueda de
unificar criterios, se inicio este año con el cálculo de una TREMA simple, la cual se
puede calcular bajo un método ponderado.

Las variables que se decidieron usar para calcular la TREMA son:

1. La inflación, considerando el aumento de precios que se sufre anualmente,

generalmente la fuente oficial es el Instituto Nacional de Estadistica de
Guatemala -INE- o el BANCO DE GUATEMALA -BANGUAT-.
2. La tasa activa bancaria, bajo el supuesto exigente de que el proyecto sea capaz
de pagar el costo del préstamo del dinero si este fuera necesario. Lo usual para
muchos financieros es usar la tasa pasiva, la cual se considera el COSTO DE
OPORTUNIDAD que hubiera tenido el dinero sino se tomara la decisión de
invertirlo en este proyecto. En nuestra opinión usar la tasa ACTIVA, es más
exigente y conveniente.
3. El premio por riesgo, es el monto anual en forma de porcentaje que desea
ganar una persona o entidad sobre su inversión como premio por arriesgarse a
 invertir. Este queda a completa decisión del inversionista y debe ser respetado
por los demás.

Cuando se realizan inversiones en otros países, o bien si el inversionista es extranjero,

algunos agregan un factor adicional llamado "Riesgo de País", ya que se reconoce que
no es lo mismo invertir en un país que en otro dada las condiciones imperantes en el
país o en la región. Se debe sumar este factor al premio por riesgo.

AYUDA PROYECCIÓN INGRESOS Y COSTOS

En esta pestaña se realiza la estimación de ingresos por venta de productos o
prestación de servicios.
La estimación para el primer año se realiza en unidades por mes. No hay que olvidar
colocar el nombre de los productos o servicios a estimar en el encabezado.

La estimación debe ser conservadora, y que se realice de menos a más, considerando

que todo negocio necesita tiempo para lograr acreditarse.

El límite razonable de unidades que se pueden vender o servicios que se pueden

prestar, es la capacidad instalada que tiene el proyecto, conforme haya sido declarada.

Recuerde, pierde mucha credibilidad un proyecto que en sus proyecciones no se ve

prudente, sino fantasioso.

Cuenta con seis columnas para seis productos o servicios, se sugiere si son más
productos, agruparlos a través de establecer líneas de productos.

Después de estimar las unidades del primer año, se coloca el precio promedio por
cada línea, producto o servicio. Por conveniencia el precio puede ser colocado en
dólares, en ese caso se debe colocar el tipo de cambio. Si el precio es en quetzales, se
sugiere, colocarlo en la casilla del precio en dólares y en tipo de cambio utilizar uno,
con lo que se lograra que el precio se mantenga en quetzales.

La misma operación debe realizarse al colocar el costo promedio de cada línea,

producto o servicio. Para proyectar los ingresos de los próximos años se han
considerado tres variables:

• El aumento/disminución de precios,
• El crecimiento/decrecimiento del mercado
• La diferenciación del producto

Estas variables de expresan en porciento %.

Finalmente debe indicarse en que porcentaje se esperan ventas de contado y de

crédito, y en estas últimas en cuantos días se espera en promedio su retorno. Este dato
es importante para proyectar el flujo de caja.
AYUDA DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
Las depreciaciones y amortizaciones contables se calculan bajo el método de línea
recta.
Se sugiere que se usen los porcentajes máximos anuales que establece la ley del
impuesto sobre la renta en Guatemala, los cuales son los siguientes:

Mobiliario y Equipo 20%

Equipo de Computo 33.33%
Herramientas 25%
Maquinaria 20%
Vehículos 20%
Mejoras a propiedades arrendadas 20%
Edificios y construcciones 5%

En cuanto a la amortización de gastos de organización y otros no tangibles, se facilita

un botón en el que se indica si su proyecto está basado sobre el método fiscal que si
permite amortizar los gastos de organización o el método basado en NIIF (Normas
Internacionales de Información Financiera), el cual aplica a gasto de operación en el
primer año y no amortizar en los próximos cinco años.

AYUDA AMORTIZACIÓN PRESTAMOS

Esta pestaña le permite calcular el pago de capital e intereses por medio de los
métodos de amortización mas usados en el país, ellos son:

• El método francés o de cuotas niveladas

• El método alemán o de cuotas constantes de capital
• El método americano, el cual solo paga intereses, y el capital al vencimiento

Acá se espera que haya ingresado los datos en las primeras pestañas. Si coloco los
datos en la pestaña FUENTES DE FINANCIAMIENTO, aparecerá reflejado en esta
pestaña los resultados.

AYUDA RESUMEN INTERESES

Esta pestaña resume el pago de capital e intereses que anualmente pagara el proyecto
por el financiamiento externo adquirido, inclusive el costo financiero de las acciones
preferentes, conforme se haya indicado en la hoja fuentes de financiamiento.

USTED NO DEBE INGRESAR NINGUN DATO EN ESTA HOJA

AYUDA DETALLE DE OPERACIÓN

En esta pestaña se debe ingresar el detalle de cómo están integrados los costos de
operación que tendrá el proyecto. Para el efecto, los hemos clasificado en COSTOS
FIJOS y COSTOS VARIABLES.

Los costos fijos, son aquellos que se pagan indistintamente del nivel de ventas que
tenga la empresa, y se denominan así por la obligatoriedad de pagarlos, no tanto
porque la cantidad sea igual todos los meses. Ejemplo de ello son los pagos de Energía
Eléctrica y Teléfono, cuyo recibo no es igual cada mes, pero si se tiene la obligación de
pagarse.

Los costos variables son aquellos que varían en relación y proporción a la venta, a
mayor venta más costos variables, a menor venta menor costos variables y si no hay
venta, no hay costo variable. Los costos variables más comunes son:

• El costo de la mercadería vendida

• Las comisiones sobre ventas
• La publicidad calculada porcentualmente en relación a la venta.

Es importante colocar los salarios sin el bono incentivo mensual, pues no está afecto a
prestaciones. No debe incluirse ningún sueldo que no esté al menos en el salario
mínimo.

Debe colocar SI su proyecto estará afecto a IGSS y CUOTA PATRONAL, para que calcule
dicha cuota. Si usted indica NO, se omitirá ese cálculo.

AYUDA RESUMEN COSTOS DE OPERACIÓN

En esta pestaña se resumen los costos de operación, tanto los costos fijos,
especificados en la pestaña anterior como los costos variables, los cuales se deben
definir en esta pestaña, excepto el costo de ventas del producto o servicio, el cual ya
fue definido en la pestaña de proyección de ingresos y costos.

Para los costos variables, se debe anotar, en que porcentaje espera pagar comisiones
sobre ventas, comisiones sobre cobros, publicidad u otros costos variables. También,
es necesario regular, a que tasa se estima aumentaran cada año los costos fijos.
EFIPRO sugiere la tasa de aumento de precios que se definió, pues se estima que
puede ser similar a la inflación.

Sin embargo si el proyecto no prevé aumentar cada año los precios debido a la alta
competencia, se sugiere que se defina y ajuste en esta pestaña a qué ritmo espera
porcentualmente que aumenten los costos fijos.

AYUDA PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es el nivel de ventas en que el proyecto puede cubrir los costos
fijos y variables es decir, en ese momento no se tiene ninguna perdida, aunque
tampoco ninguna ganancia.

A PARTIR DE ESTA PESTAÑA NO HABRA NECESIDAD DE INGRESAR NINGUN OTRO

DATO SOLO SE DEDICARA A LA INTERPRETACIÓN Y ANALISIS

La pestaña de punto de equilibrio contiene las formulas, que se han utilizado para los
cálculos.
El punto de equilibrio mensual está basado en el promedio mensual de ventas y costos
del primer año.

El precio para determinar el punto de equilibrio en unidades, se calcula en base al

precio promedio ponderado que se tenga en el año.

Lo más relevante a analizar en esta hoja, es comparar el punto de equilibrio en valores

mensual o anual, con el total de ventas proyectado mensual o anual. Si el punto de
equilibrio fuere menor a las ventas proyectadas, significa que el proyecto desde el
primer año, tendrá ganancias. Pero si el nivel de ventas estimado es menor al punto de
equilibrio, indica que el proyecto tendrá perdidas en el primer año.

El punto de equilibrio en unidades se utiliza para poder analizar si resulta viable

desde el punto de vista operativo, lograr la cantidad de unidades que se requieren
para no ganar ni perder.

Cuando un proyecto tiene demasiados tipos de productos (mas de 20), resulta poco
útil la información del punto de equilibrio en unidades, en cuyo caso se recomienda
usar solo el punto de equilibrio en valores.

AYUDA ESTADO DE RESULTADOS MENSUAL

Esta pestaña calcula el estado de resultados mensual, para el primer año del proyecto,
para calcular el estado de resultados mensual, se tomo en cuenta la venta y el costo de
cada uno de los doce meses programados, y para los gastos el promedio mensual de
gastos anotados en el resumen de costos de operación.

Es importante saber que en el estado de resultados es la última línea la que nos indica
si el proyecto está ganando o perdiendo en la operación.

Para el primer año, puede ser normal que en los primeros meses tenga pérdida, hasta
que alcance el punto de equilibrio, mientras mas meses tome eso, más pérdidas se
tendrán. Si tiene perdida los primeros meses no trate de forzarlo a un resultado
positivo pues esto se puede considerar normal, solo revise si su estimación de ventas
puede ser mejor dentro del límite de lo prudente.

El cálculo de ISR, se realiza hasta el acumulado del primer año, asumiendo que el
mismo se paga al final de cada año. Si opto por el régimen sobre ingresos, el impuesto
se calculara aunque tenga perdida. Si opto por el régimen sobre utilidades, el
impuesto se calculara solo si hay utilidad, sino pondrá 0.

En la aplicación en la vida real, se aplica para cálculo del ISR, la regla 97-3, la cual
aplica para contribuyentes que decidieron el régimen sobre utilidades o régimen
optativo. Para comprender mejor la aplicación de esta regla lea la explicación en el
siguiente enlace:

http://es.scribd.com/doc/52210458/regla-97-3

AYUDA ESTADO DE RESULTADOS ANUAL

En esta pestaña se presenta la proyección de los estados de resultados anuales para
los próximos cinco años

El software proyecta los próximos años, usando los siguientes criterios:

• Ventas, en base a la proyección a cinco años que realizo.

• Costos variables, utilizando el factor (%) de costos variables que se determino
en el primer año siendo usado para los próximos años.
• Los costos fijos de operación (excepto depreciaciones, amortizaciones y cargos
financieros) se incrementan anualmente en base al porcentaje que por
inflación se definió.
• Las depreciaciones se calculan anualmente hasta agotarse conforme los %
máximos según la ley de ISR.
• De igual manera se procede con las amortizaciones contables cuando las hay.
• Los intereses van decreciendo conforme el pago de capital programado en su
préstamo.
• El régimen de ISR, conforme se haya definido.
• El pago de rendimiento de acciones preferentes conforme la tasa anual definida
en fuentes de financiamiento.
• Si opto por el régimen sobre ingresos, el impuesto se calculara aunque tenga
perdida.
• Si opto por el régimen sobre utilidades, el impuesto se calculara solo si hay
utilidad sino aparecerá 0.

En la vida real, se considera para cálculo del ISR, la regla 97-3, la cual aplica para
contribuyentes que decidieron optar por el régimen sobre utilidades o régimen
optativo. Para comprender mejor la aplicación de esta regla le pedimos que vea la
explicación dada en el siguiente enlace:

http://es.scribd.com/doc/52210458/regla-97-3

AYUDA FLUJO DE CAJA MENSUAL

El flujo de caja mensual, pretende mostrar un panorama de la situación de efectivo
que se espera tendrá el proyecto en los primeros meses de operación.

Puede ocurrir que aparezcan algunos meses con saldo negativo, lo que indica que en
esos meses se debe sugerir alguna acción para corregir la situación. Se recomienda a
que solo se plantee la manera en que se espera corregir, y no necesariamente que
traten que todos los meses resulten positivos.

EFIPRO calcula el cobro basado en los días acordados en la pestaña de estimación de

ingresos, y hasta 90 días después de ello asume el criterio de tomar un promedio de
días de cobro mensual de 30 días.

La diferencia que esto pudiera generar se ajusta en el último mes, para que sea igual a
la proyección de flujo de caja anual.

El flujo de caja se maneja como el saldo de una chequera:

SALDO INICIAL
(+) INGRESOS
(-) EGRESOS
(=) SALDO FINAL

Es importante observar que en el flujo de caja se anota el pago de CAPITAL por

préstamos adquiridos, y se resta o no se incluyen las DEPRECIACIONES y
AMORTIZACIONES contables, por no representar estas una salida de efectivo.

El impuesto sobre la renta y pago de rendimientos a accionistas preferentes, se asume

en el último mes del año, aun cuando generalmente se paga hasta en el año siguiente.

AYUDA BALANCE GENERAL

El balance general, refleja la situación financiera de la empresa a una fecha dada. Por
eso es llamado la fotografía de la empresa. Se caracteriza por mostrar los activos,
pasivos y patrimonio con que se cuentan.

Para el proyecto se sugiere realizar la proyección solamente en el balance inicial o año

CERO, y en el balance al finalizar el PRIMER AÑO, esto debido a que aun cuando es
factible hacer una estimación de los años venideros, se considera que a más tiempo de
proyección, menos exactitud y relevancia tienen los datos.

Lo que se desea es que se note los cambios que suceden en el balance general al haber
transcurrido un año. Los cambios más usuales o comunes son:

Aumento de caja y bancos a causa de las utilidades

Disminución del valor de los activos fijos y otros activos por causa de las
depreciaciones y amortizaciones
Disminución de los pasivos causados por préstamo debido a las amortizaciones de
capital
Aumento o Disminución por causa de utilidades o pérdidas del ejercicio, según
corresponda.

ES IMPORTANTE NOTAR QUE EL SALDO EN CAJA Y BANCOS DEBE SER IGUAL AL

SALDO FINAL DEL FLUJO DE CAJA ANUAL PARA EL PRIMER AÑO. DE IGUAL MANERA
LA UTILIDAD DEL EJERCICIO DEBE SER IGUAL A LA UTILIDAD NETA QUE APARECE
EN EL ESTADO DE RESULTADOS ANUAL PARA EL PRIMER AÑO.

AYUDA FLUJO NETO DE FONDOS

El flujo neto de fondos es la diferencia entre los flujos de ingreso que genera cada año
el proyecto y los flujos de egreso del mismo año. Se diferencia del flujo de caja, en que
el flujo neto de fondos NO ACUMULA O TRASLADA SALDO AL AÑO SIGUIENTE.

El flujo neto de fondos se utiliza de base para calcular el retorno de la inversión

apoyándose en la TIR, Tasa Interna de Rendimiento, la cual se expresa en porcentaje
%. Se mostrara TIR negativa hasta el límite de lo que se puede calcular, si al proyecto
NO se le puede calcular TIR, porque sus flujos netos son negativos, aparecerá la celda
en BLANCO como señal inequívoca de que el proyecto no es viable. Si esto sucede
deberá buscar nuevas variantes, tales como:

Aumentar las ventas

Reducir la inversión
Reducir los costos fijos
Etc.

Se realiza estos ajustes con el fin de lograr la viabilidad esperada en el proyecto.

Se ha incluido un renglón para VALOR DE RESCATE o VALOR RESIDUAL, para cuando

se presente el supuesto de que se estime cuanto se pudiera recuperar de la inversión
si el proyecto terminara en cinco años.

Se sugiere como un principio de conservatismo no estimar valor de rescate o estimar

un monto pequeño que sea muy conservador.

Si Tasa Interna de Retorno TIR es igual o mayor que Tasa de Rendimiento Mínima
Aceptada TREMA, indica que el proyecto es viable, pues se obtiene lo esperado o más.
Si Tasa Interna de Retorno TIR es menor que Tasa de Rendimiento Mínima Aceptada
TREMA, indica que el proyecto no es viable, pues no se logra ni lo esperado.

En cuanto al Valor Actual Neto VAN se considera viable un proyecto cuando este es
igual a CERO o es un valor positivo, de lo contrario, si Valor Actual neto VAN, es menor
que cero (es decir negativo), el proyecto no se considera viable.

AYUDA RELACIÓN BENEFICIO-COSTO

Esta relación es muy sencilla porque el cálculo resulta de dividir los ingresos
descontados que generara el proyecto entre los egresos descontados que generara el
proyecto a lo largo de los primeros cinco años.

Se interpreta de la siguiente manera:

Si el resultado es igual a 1, se acepta pues indica que el proyecto, es capaz de devolver
la inversión realizada, además de dar el rendimiento esperado.

Si el resultado es mayor que 1, indica que el proyecto devolverá la inversión realizada,

el rendimiento esperado y una ganancia adicional.

Si el resultado es menor que 1, el proyecto no se debe aceptar.

AYUDA ESCENARIOS
La creación de escenarios, es una herramienta que permite se pueda comparar que
sucedería, si las estimaciones que realizo a lo largo de la evaluación financiera del
proyecto no se dieran.

Se pueden cambiar muchos factores, pero para este cálculo se han modificado
únicamente las ventas, así:

ESCENARIO OPTIMISTA:
Es la estimación realizada en el proyecto.

ESCENARIO ESPERADO:
Aunque tiene la libertad de colocar en el cuadro amarillo el valor en porcentaje % que
se espera reduzca el proyecto se recomienda reducir un 25% las ventas o ingresos, en
relación al escenario optimista.

ESCENARIO PESIMISTA:
Aunque tiene la libertad de colocar en el cuadro amarillo el valor en porcentaje % que
se espera reduzca el proyecto se recomienda reducir un 50% las ventas o ingresos, en
relación al escenario optimista.

Los escenarios tienen la libertad de reducir el porcentaje designado por quien realiza
el ingreso de datos a EFIPRO para el cálculo del proyecto porque puede suceder que
entre el escenario esperado y pesimista no exista una diferencia de 25% o puede
suceder que sea más alto.
La intención es que pueda conocer que impacto tendría en su proyecto no alcanzar las
metas de venta propuestas.

Cada escenario muestra el efecto de los cambios anteriores en el estado de resultados

y en la tasa interna de rendimiento TIR y en el Valor Actual Neto VAN.

AYUDA FLUJO DE CAJA ANUAL

El flujo de caja anual, pretende mostrar un panorama de la situación de efectivo que
Se espera tendrá el proyecto en los primeros años de operación.

Puede ocurrir que aparezca algún año con saldo negativo, lo que indica que en ese
año es que se debe sugerir alguna acción para corregir la situación. Se recomienda que
solo se plantee la manera en que se espera corregir, y no se forcé a que todos los años
resulten positivos

EFIPRO calcula el cobro basado en los días acordados en la pestaña de estimación de

ingresos.

El análisis muestra el efectivo que podría acumularse por causa del proyecto, se
espera que se sugiera el uso que dará a ese dinero como información complementaria.

En el flujo de caja anual ,se incluye como referencia el año CERO, o momento del
tiempo en que se realiza la inversión inicial, para que quede reflejado, cuanto fue
capital propio, cuanto con préstamo y con cuanto se inicio en caja la operación.

IMPRESIÓN DE REPORTES EN EL SOFTWARE

Para la impresión de reportes se debe realizar de la siguiente manera:

1. Se ubica en el inicio de la pestaña (cuadro A2)

2. Marcar todos los cuadros donde se ubica el reporte a imprimir
3. Ir a imprimir y presionar el botón SELECCIÓN
4. Ir a VISTA PREVIA al final del cuadro de dialogo de impresión
5. Ir a CONFIGURAR PAGINA y definir que tamaño de papel, si la impresión será
en horizontal o vertical y aceptar.
6. Presionar el botón de impresión

Además es importante definir si la impresión será a colores o blanco y negro, la

calidad de la impresión, etc., en el cuadro de dialogo de la impresión.