NOTAS INSIDE JOB: A LOS BANCOS LES GUSTA EL PODER MONOPOLICO, los mercados son inestables

Documental trata sobre la crisis financiera de 2008 y fue realizado en 2009

Islandia tenía gran economía y nivel de vida, democracia estable, infraestructura de sociedad
moderna, energía, producción de alimentos y pesca no contaminante y un sistema de protección
de especies, buena salud y educación, era un país seguro.

Pero en el 2000 el gobierno implementó una política de regulación que tuvo consecuencias muy
negativas tanto para el medio ambiente como para la economía, al comienzo permitieron la
construcción de grandes plantas de fundición de aluminio y la explotación de fuentes naturales de
energía geotérmica e hidroeléctrica de Islandia.

El gobierno privatizo tres de los bancos más importantes (islandsbanki, kaupping y glitnir) lo que
represento una gran desregulación financiera. Los tres bancos solicitaron préstamos de dinero tan
alto que se creó una burbuja en donde solo salieron beneficiados los bancos, sus dueños y sus
amigos.

Fue una burbuja ya que el precio de las acciones se multiplico por 9 y el precio de vivienda se duplico.
Los bancos crearon fondos del mercado monetario, empresas hicieron auditorías a los bancos pero
no hallaron nada malo ni irregular.

Llego un punto en que el gobierno estaba tan relacionado con los bancos que siempre viajaba con
ellos como promotores.

Los bancos de Islandia sufrieron un colapso a finales de 2008, por lo cual se aumentó
significativamente el desempleo, toda la población se vio afectada, muchos perdieron sus ahorros y
no recibieron ayuda gubernamental de ningún tipo. Muchas de las autoridades financieras
empezaron a trabajar para los bancos.

En 2008 uno de los bancos más importantes de Estados Unidos (Lehman Brothers) se declaró en
quiebra, dicha quiebra y el derrumbe de la empresa de seguros más importante del mundo AIG
desencadenaron una crisis financiera mundial. Los precios de las acciones se derrumbaron, la
consecuencia fue una recesión internacional que dejo sin empleo a muchas personas y duplico la
deuda nacional de estados unidos, ESTA CRISIS FUE CAUSADA POR UNA INDUSTRIA FUERA DE
CONTROL.

PARTE 1: ¿COMO LLEGAMOS AQUÍ?

Después de la gran depresión, USA tuvo un crecimiento económico durante los próximos 40 años
sin caer en crisis, la industria financiera estaba muy regulada, en las sociedades eran los socios
quienes aportaban el dinero, no especulaban con el de las personas. En la década de los 80 la
industria financiera estalló, los bancos de inversión vendían sus acciones en la bolsa, recogían
mucho dinero de los accionistas. La gente de Wall Street comenzó a hacerse rica.

En 1982 se desregularon las entidades de ahorro y de préstamo, se permitió hacer inversiones de

riesgo con el dinero de los clientes, a fines de la década muchas entidades fracasaron y muchas
personas perdieron los ahorros de toda su vida. Muchos ejecutivos fueron a prisión por saquear sus
compañías.

Luego hubo cambio de gobierno pero aun así la desregulación continuo. El sector financiero Wall
Street era poderoso, tenía mucho dinero, capturó el sistema político en el lado demócrata y en el
republicano. En 1990 el sector financiero estaba consolidado y compuesto por pocas firmas
gigantescas, la presidencia de Clinton las ayudo a crecer aún más. En 1998 CITICORP y TRAVELERS
se unieron y formaron el CITIGROUP: la empresa de servicios financieros más grande del mundo. La
fusión violaba la ley glass steagall la cual prohibía que los bancos participaran de inversiones de
riesgo con los depósitos de consumidores.

La desregulación trajo consigo el fin de la compartimentación. Luego llegó una crisis a fines de los
años 90, los bancos de inversión fomentaron una gran burbuja financiera con las acciones de
empresas relacionadas con internet. Según las investigaciones de Eliot Spitzer, dichos bancos de
inversión habían publicitado solo a compañías de internet que sabían que iban a quebrar. Los bancos
se excusaron diciéndoles a los clientes que ellos sabían cómo funcionaban los bancos y que todos lo
estaban haciendo y que sabían que no podían confiar en los analistas.

En 2002, 10 bancos resolvieron la situación con un total de 1.400 millones de dolares y prometieron
cambiar sus métodos.

Desde que comenzó la desregulación se descubrió que las firmas financieras más grandes del
mundo lavaban dinero, estafaban a sus clientes y mentían en sus libros contables.

Como:

JP MORGAN lavaba dinero para Bibed Government Officials

RIGGS BANK lavo dinero para el dictador Augusto Pinochet.

CREDIT SUISSE ayudo a enviar dinero para el programa nuclear de irán y para la organización de
industrias aeroespaciales de irán que construyen misiles. El banco recibió una multa por esto en la
cual ayudo CITIBANK.

La industria de los servicios financieros tenía un nivel de delincuencia muy característico.

A comienzo de los años 90, la desregulación y los avances tecnológicos generaron una explosión
de productos financieros complejos llamados DERVIVADOS. Los economistas y banqueros decían
que estos hacían que los mercados fueran más seguros pero en realidad los volvían más inestables.

Las autoridades, políticos y los empresarios no le dieron importancia a la amenaza que la innovación
financiera representaba a la estabilidad del sistema, ya que usando los derivados las empresas
podían especular con cualquier cosa, predecir el comportamiento de los precios del petróleo (subida
o caída). Las ganancias de los banqueros dependían de los derivados.

A fines de los 90 los derivados constituyeron un mercado no regulado. En 1998 la comisión

presento una propuesta para regular los derivados, sin embargo, el departamento de Clinton
respondió que no era necesario. En el 2000 Phil Gramm, senador de la época fue responsable de
que se aprobara una ley que eximia a todos los derivados de toda regulación.

En el 2000 el congreso aprobó la ley de modernización de mercados de futuro de materias primas,

la cual prohibía la regulación de derivados. Luego de esto el uso de derivados y de innovación
financiera exploto luego del año 2000.

En 2001, cuando George Bush asumió la presidencia, el sector financiero en USA era mucho más
concentrado y poderoso que en toda la historia del país.

La industria estaba dominada por 5 bancos de inversión: GOLDMAN SACHS, MORGAN STANLEY,
LEHMAN BROTHERS, MERRIL LYNCH Y BEAR STEARNS, DOS CONGLOMERADOS DE INVERSION:
CITIGROUP, JP MORGAN, TRES EMPRESAS DE SEGUROS: AIG, MBIA, AMBAC Y TRES AGENCIAS
CALIFICADORAS DE RIESGO MOODY´S, STANDARD & POOR´S Y FITCH). Se unían todas a la cadena
alimenticia de latitudizacion: un nuevo sistema que conectaba millones de dólares en hipotecas y
otros prestamos de inversores de todo el mundo.

Entre 2000 y 2003 la cantidad de hipotecas otorgadas cada año se cuadruplico. A ninguno les
importaba la calidad de la hipoteca, les importaba multiplicar el volumen y aumentar sus
honorarios. También hubo en el 2000 un aumento de préstamos riesgosos.

PARTE 2: LA BURBUJA

Cada año surgían muchos millones de dólares por la cadena de latitudizacion: como todos podían
acceder a una hipoteca, las compras de vivienda se dispararon, EL RESULTADO FUE LA MAYOR
BURBUJA FINANCIERA DE LA HISTORIA. La última burbuja que había sucedido fue a fines de los 80.
El auge de viviendas no tenía sentido.

Desde 1996 hasta 2006 los precios de los bienes raíces se duplicaron. En Wall Street esta burbuja
de créditos e hipotecas generaba cientos de dólares en ganancias. Durante la burbuja los bancos de
inversión pedían más préstamos para comprar más créditos y más CDO´s.

La relación entre el dinero pedido prestado y el capital propio del banco se llama
APALANCAMIENTO: cuanto más dinero pedía prestado un banco, mayor era su apalancamiento.

Entre el 2003 y 2007 el nivel de apalancamiento del sistema financiero se volvió aterrador.

También había otra bomba de tiempo en el sistema financiero: AIG: la compañía financiera de
seguros más grande del mundo vendía grandes cantidades de derivados llamados permutas de
incumplimiento crediticio. Eran como una póliza de seguros a quienes tenían CDO´S.

Las permutas de incumplimiento crediticio no estaban reguladas, por lo que AIG no tuvo que pagar
dinero para cubrir pérdidas potenciales.
PARTE 3: LA CRISIS

2006 fue el año en el que hubo más número de préstamos subprime.

En 2004 el FBI ya advertía de la existencia de una EPIDEMIA de fraudes hipotecarios, denunciaron

tasaciones desmedidas, documentación de préstamos falsificada y otras actividades fraudulentas.

En 2005 el principal economista del fondo monetario internacional Raghuram G. Rajan advirtió que
los peligrosos incentivos podían devenir en una crisis.

En 2006 llegaron las advertencias de Nouriel Roubini

En 2007 los artículos de Allan Sloan en la revista Fortune y en el Washington post. También hubo
repetidas advertencias del IMF.

Hacia 2008 las ejecuciones de vivienda aumentaron drásticamente al igual que la cadena de
latitudizacion. Los prestamistas ya no podían vender sus préstamos a los bancos de inversión, a
medida que se perdían las hipotecas, millones de prestamistas quebraron.

El mercado de los CDO´s se derrumbó, los bancos se quedaron con cientos de dólares en
préstamos, cdo´s, y bienes raíces que no podían vender.

Cuando la crisis comenzó, tanto el gobierno de Bush como la reserva federal reaccionaron a
destiempo, no se percataron de lo grave que era.

En marzo de 2008 el banco de inversión BEAR STEARNS se quedó sin efectivo, JP MORGAN CHASE
lo adquirió a dos dólares por acción. El trato estaba respaldado por la reserva federal. Este fue el
momento en que el gobierno pudo haber participado y establecido diferentes medidas para reducir
el riesgo del sistema.

En septiembre LEHMAN BROTHERS se había quedado sin efectivo, toda la industria de los bancos
de inversión colapsaba muy rápidamente, la estabilidad del sistema financiero mundial estaba en
peligro. Así mismo, Merrill Lynch, otro importante banco de inversión también estaba al borde de
la quiebra, por lo que fue adquirido por el BANK OF AMERICA. El único banco interesado en adquirir
Lehman era la firma británica BARCLAYS pero las autorías inglesas exigieron una garantía financiera
a Estados Unidos la cual le fue negada. Luego Lehman se declaró en quiebra. El sistema financiero
se paralizo, nadie podía pedir dinero.

En 2008 el presidente Busch firmo un rescate de 700.000 millones de dólares pero las bolsas del
mundo continuaban cayendo debido al temor ante la inminencia de una recesión económica
mundial. Las medidas para rescatar la economía no lograron parar la marea de despidos y
ejecuciones de viviendas, el desempleo aumento rápidamente al 10% en USA y Europa.

La recesión se aceleró y se extendió al resto del mundo. En definitiva los más pobres sufrieron más.

La crisis comenzó en Estados Unidos, afectó a china debido a que son productores de muchos
productos de USA. En Singapore se disminuyo la tasa de crecimiento en un 9% durante ese trimestre
de crisis estadounidense. Hubo 6 millones de ejecuciones hipotecarias en Estados Unidos hasta
comienzos de 2010. Muchas personas quedaron sin empleo y sin viviendas.
PARTE 4: RESPONSABLES

Luego de la crisis la industria financiera y la mesa redonda de servicios financieros trabajaron

arduamente para luchar contra las reformas.

La falta de supervisión fue la responsable de este problema. (Según Obama)

La ambición de Wall Street y las fallas en la regulación eran ejemplos de la necesidad de cambios
(Barack Obama en el 2008).

PARTE 5: ¿Dónde ESTAMOS AHORA?

Mientras la industria fabril estaba en decadencia, otras industrias surgían, es fácil encontrar
empleos bien pagos en Estados Unidos ya que tiene grandes empresas de informática en las cuales
hay muchas vacantes de empleo, sin embargo dichos empleos exigen una educación a la cual
muchos el estadounidense promedio no pueden acceder por falta de recursos.

La desigualdad de riquezas en estados unidos ahora es más alta que en cualquier país desarrollado.
Las familias reaccionaron frente a esto trabajando más horas y endeudándose para financiar la
educación de sus hijos, sus autos, sus casas y sus seguros médicos.

Cuando Obama fue elegido presidente habló de la necesidad de reformar la industria financiera,
de regular el riesgo sistemático, la protección financiera al consumidor y cambiar la cultura de
Wall Street.

En 2010 cuando se pusieron en práctica estas reformas eran débiles, hubo muy pocas reformas.

La presidencia de Obama no regulo las compensaciones bancarias, incluso cuando los líderes
extranjeros actuaron.

En la crisis la industria financiera dio la espalda a la sociedad, corrompió el sistema político y hundió
a la economía mundial en una crisis. Actualmente USA sigue recuperándose. Sin embargo los
hombres e instituciones que causaron la crisis aún siguen en el poder y afirman que no volverá a
pasar.