ENSAYO DE ALEX SALAZAR DAVILA CASO ENRON LOS TIPOS QUE ESTAFARON A AMERICA

ENRON LOS TIPOS QUE ESTAFARON A AMERICA

ENRON, era la empresa energética de mayor prestigio de EEUU. Pasó a ser el séptimo grupo empresarial de mayor
valor en EEUU, después de dieciséis años de trabajo, pero, su estrepitosa caída se produjo en tan solo 24 días.

La empresa era prestigiosa, era un caso de éxito empresarial citado en populares revistas financieras y en las aulas
universitarias, igualmente los empresarios más reconocidos de Estados Unidos elogiaban su nuevo modelo
empresarial. Tanto era su prestigio que la revista Fortune la reconoció como la empresa más Innovadora durante
seis años consecutivos. Pero, este gran crecimiento y reconocimiento económico duró poco, ya que en 2001 se
descubrieron diversas irregularidades en las cuentas de la compañía, las que la llevaron a la quiebra
El Caso Enron fue uno de los más grandes escándalos que conmocionó al mundo entero ya que salió a la luz la
situación real de esta gran empresa y el engaño a todos los inversionistas que creyeron en ella. Es un caso de
empresarios que obstruyeron la justicia y engañaron a sus empleados, accionistas y clientes; falsificaron
documentos y abusaron de la confianza y el poder que gozaban por su condición de dueños y líderes
organizacionales. Los ejecutivos de esta compañía ocultaron y manipularon información contable y financiera de la
compañía, y obtenían altas ganancias a través de mantener el más alto valor posible en el corto plazo el precio de
las acciones de la compañía.
Las primeras sospechas se suscitaron con el escándalo de Vahalla o escándalo del petróleo, donde su presidente,
Louis Borget y otros operadores, habían manipulado ingresos y destruido documentos e incluso, Borget, había
depositado en cuentas personales aproximadamente tres millones de dólares. Estas sospechas se iniciaron por un
soplo anónimo y fue Makemroy quien lo descubrió y pudo salvar a la empresa. Borget fue a prisión por un año y su
cómplice, Mastreoani, fue condenado a pena condicional. En este asunto Kenneth Lay o Ken Lay, el fundador de la
empresa, no hizo nada para cambiar la situación que se estaba viviendo, al contrario, incentivó a sus operadores a
hacer que la empresa ganara cada vez más dinero.
Con la ausencia de Borget, Ken Lay, buscó a otro hombre para ser director general de la empresa, contratando a
Jeffrey Skilling quien aplicó el Sistema de Valoración de inversiones a precio de mercado, sistema que le permitía
reservar beneficios futuros potenciales, y dejaba la puerta abierta a la manipulación Jeffrey Skilling era el hombre
con las grandes ideas que suministró energía (gas natural) convirtiéndolo en instrumentos financieros como
acciones y obligaciones y por medio de ellos captaba más inversionistas Baxter era muy inteligente pero a la vez
muy depresivo y era bastante cercano a Skilling, él murió tras suicidarse disparándose a la cabeza, el 2 de enero del
2002., dentro de su propio vehículo, porque no soportó los escándalos que se empezaban a descubrir, Baxter no
tuvo la fortaleza para asumir sus culpas por ello decidió acabar con su vida.
Lu Pay era el lugarteniente de Skilling, se encargaba de los Servicios de Energía Enron (SEE). Lu Pay tenía un
comportamiento moral muy desagradable y producto de ello originaba gastos personales enormes, los mismos que
cargaba a las cuentas de Enron. Siempre tuvo obsesión por el dinero y las bailarinas. Al final, fue quien más dinero
ganó, aproximadamente trescientos cincuenta millones de dólares.
Andrew Fastow, era el Director Financiero de Enron , se encargaba de la Finanzas Estructuradas, él era el que
rellenaba los agujeros financieros, lo hacía tan bien que no era fácil notarlos, creaba compañías especiales para
ocultar las deudas de Enron, especialmente una, la empresa LJM, para así cubrir los agujeros; complacía en todo al
jefe Skilling manteniendo cotizaciones de acciones al alza, él era el que ocasionaba que el personal a su cargo
cometiera trampas una y varias veces más, haciendo que esto con el tiempo se convirtiera en una trampa de la que
ya no se podría salir. Fue quien cargó con la responsabilidad. Fue el que soportó el mayor peso por todo.
Los directivos de la empresa se habían obsesionado con el valor de las acciones y se centró en una campaña de
Relaciones Públicas convenciendo a las personas que era una muy buena empresa y que debían invertir en ella.
Enron tenía muchas empresas alrededor del mundo, pero sus utilidades eran realmente patéticas. Invirtieron en
India, mil millones de dólares, los cuales fueron perdidos porque las personas no podían pagar el precio de la
energía que Enron suministraría. En la actualidad la planta de Enron es una ruina. Aún así Enron pagó primas
multimillonarias a sus directivos basándose en el sistema de valoración de mercado.
Lo que en realidad Enron vendía era una ilusión, los analistas convencían a las personas a invertir en la compañía.
Sólo hubo un analista escéptico, Olson, a quien no le convencían los altos ingresos de la compañía, y sólo por tener
una posición contraria, Enron logró que su empleadora lo despidiera porque no le convenía a sus intereses. Los
otros analistas eran condescendientes con Enron porque recibían cuantiosas sumas de dinero por su apoyo.
Posteriormente Skilling incursiona en el negocio de la banda ancha para lo que se asocia con Block Búster.
Inmediatamente las acciones subieron un 34 por ciento, pero el negocio no le resultó. Sin embargo, hicieron
esfuerzos desesperados para que el fracaso no se sepa.
Un inversor vio algo que nadie veía en los números de Enron, y se lo comunico a una periodista, la que hizo
atemorizar a los directivos de Enron. Así fue, como poco a poco se fue descubriendo el fraude gigantesco cometido.
Cuando Enron, no sabía cómo ocultar más las deudas, empezó a especular con la energía en el Estado de California.
Logró mantener en crisis energética a este estado logrando que la gente pagara las tarifas que ellos fijaban, llegando
a obtener ganancias de dos mil millones de dólares. Los Directivos decían que California era un estado muy
controlado por el Estado y que necesitaba la liberalización de precios. En tanto, la entidad reguladora de las tarifas
FERC que regulaba las tarifas, no hizo nada al respecto porque su presidente tenía estrecha relación con Ken Lay,
pero luego se vio obligada a hacerlo porque el senado la obligó a fijar límites en las tarifas.
Un hecho interesante fue que Skilling renunció a su cargo el 14 de agosto del 2001, seguro que el final ya estaba
cerca, lo que no se imaginó fue, que el final llegaría inmediatamente después de su huida.
Luego de varios escándalos y del testimonio de una empleada de Enron sobre el uso de prácticas irregulares de
contabilidad, Enron llegó al borde de la bancarrota a mediados de noviembre de 2001. Las acciones de Enron en
Wall Street cayeron estrepitosamente, cuando se hizo de conocimiento público que la mayoría de las ganancias
que obtuvo Enron eran consecuencia de negocios con una de sus subsidiarias, esto les permitía maquillar los
balances financieros para ocultar las pérdidas que había sufrido. Luego que todo se descubrió, la compañía entró
en caos, pero no terminó ahí ya que se manifestó que se hicieron pagos de enormes sumas de dinero a políticos en
casi todos los países donde la empresa operaba.
La empresa Auditora Arthur Andersen recibía un millón de dólares semanales por parte de Enron, para seguir
ocultando lo ilegal y cuando todo se descubrió, destruyó una tonelada de documentos de Enron para que no se
encuentre ningún tipo de evidencia. Por ello, fue acusada por poner obstáculos a la justicia en relación con el caso
Enron, además por cometer errores sistemáticos en varias empresas y en diferentes auditorías, dejando de ser
considerada una de las mejores compañías respecto a su ética y valores. Esta compañía se fue a pique junto con
Enron.
ENRON fue declarada en Quiebra el 2 de diciembre del 2001. Los altos directivos de ENRON, enfrentaron cargos
criminales por lo que hicieron, pero, en realidad, ellos fueron quienes más ganaron con todo ya que ganaron miles
de millones de dólares en bonos justo antes de que la empresa quebrara y dejaron que tanto los empleados, los
jubilados, e Inversionistas sufrieran las consecuencias, por que fueron ellos, quienes perdieron todo el dinero que
habían invertido y que habían adquirido a lo largo de su vida.
En definitiva, las culpas de Enron son consecuencia directa de la conducta no ética de sus altos directivos y su falta
de honesta transparencia, que es crucial para el trasfondo de confianza que sustenta las operaciones en el mercado
de capitales.
El caso ENRON afectó la reputación del mercado corporativo estadounidense., que trajo como consecuencia que
el Congreso apruebe leyes muy estrictas que imponen mayores requisitos a la contabilidad empresarial.
En resumen, el error fatídico de ENRO, fue el orgullo, la arrogancia, la intolerancia y la avaricia, de la que fueron
víctimas sus propios ejecutivos.
Análisis: Caso Enron
Introducción
La empresa Enron Corporation que, en quince años, pasó de ser una pequeña empresa de gas de Texas a convertirse
en el séptimo grupo empresarial de mayor valor en Estados Unidos, y que acabó en la quiebra absoluta dando lugar
a uno de los mayores escándalos de la historia financiera de Norteamérica, con graves repercusiones políticas,
salpicando incluso a la Casa Blanca. A través de entrevistas realizadas a algunos de los personajes implicados en la
historia “Enron, los tipos que estafaron a América” explica cómo los directivos de esta empresa llegaron a
convertirla en tan poco tiempo en un imperio financiero gracias a su gran poder de convencimiento y una visión de
como poder sacar provecho de las debilidades e ingenuidades de las personas. El resultado: varios miles de
desempleados y víctimas de esta estafa, sin posibilidad de recuperar sus fondos de previsión
social.
Hechos clave:
En 2001 Enron era la séptima compañía pública más grande de USA, declarándose en bancarrota el mismo año.
Enron practico enfoques de contabilidad muy agresivos, los cuales inicialmente parecían innovadores pero parece
que la intención era de haber sido simplemente para ocultar deudas en el balance y para mostrar un aumento en
los beneficios. Enron inicia como una pequeña compañía de trasporte de gas, luego migro a la comercialización de
energía, actuando a veces como creador de mercado. Arthur Andersen, un profesor de la Universidad de
Nortwestern creo en 1913 la compañía que lleva su nombre y que rápidamente se ganó una gran reputación al
tomar posiciones duras contra los clientes que adoptaban estrategias agresivas en los reportes de información. Esta
reputación fue clave para el éxito inicial de la empresa.
La falla de Andersen se debió a la perdida de reputación como resultado de una larga cadena de fallas en auditoria
(incluyendo Waste Management, Global Crossing, Sunbeam, Qwest Communications,Enron, y eventualmente
WorldCom.
Preguntas de análisis del caso:
1. Presente un resumen de lo que paso con la empresa Enron, su historia, a qué riesgos se estaba enfrentando.
La empresa Enron fue una de las compañías más grandes de EU, llegó a ser una de las empresas más importantes,
llegando a ocupar un lugar relevante y significante en el comercio y se dejaba ver como la compañía con mejores
oportunidades, aparentemente dando grandes resultados económicos alcanzando en alguna ocasión a incrementar
las acciones hasta en un 90%.
Enron tuvo sus inicios como una pequeña compañía de transporte de gas, donde existió la unión de 2 empresas,
InterNorth y Houston Natural Gas, su inició en el mercado fue “exitoso” desde sus inicios, todo lo que tocara con
dicha empresa era de verdad considerable, las personas comenzaban a mirar a Enron como la mejor opción de
trabajo, donde algo importante desde el comienzo era que rápidamente la compañía se ganó una gran reputación
al tomar posiciones duras contra los clientes que adoptaban estrategias agresivas en los reportes de información,
mostrando a Enron como una de las mejores inversiones.
En 1989, ya no solo se pensaba en una empresa encargada de los gasoductos de EU, se quería migrar a la
comercialización de energía, quería abarcar todo EU, buscaba encontrar una gran estabilidad y que en ese
momento sus 2 productos fueran los utilizados por la población estadounidense, queriendose expandir a otras
partes del mundo, como India, América Latina, Asia,…
Enron, luego lanzaría Enron Online, que era una plataforma en la web donde los clientes podían consultar en tiempo
real los precios del mercado y realizar actividades de comercio electrónico. Enron comenzó a tener grandes
ganancias, empezaba a mostrar grandes resultados, con la inclusión de bancos importantes como CityBank, se
dejaba ver como una empresa sólida y que todo el mundo quisiera trabajar en ella, o al menos eso era lo que
pretendían hacer creer Arthur Andersen y sus compañeros ejecutivos.
Grandes ganancias, de 4.6 billones de dólares en el año 1990, de 101 millones en el año 2000, daban para que
estuvieran en la mira de muchos, todas las grandes mentiras que crearon se vinieron abajo. Políticos, bancos,
consultoras, accionistas y demás, sufrieron con la caída de Enron, gracias a los malos manejos de dinero, gracias a
la falta de ética de los grandes ejecutivos, que querían ganar mucho dinero sin importar la gente, sin importar el
daño que podían causarle a la sociedad, las grandes estafas y mentiras que debían sostener llegó a su límite; a
ciencia cierta no se sabe que fue lo que realmente pudo ocurrir con la contabilidad y todos los libros financieros
que allí se llevaban, ya que todo este material fue desintegrado mucho antes de que Enron se fuera a la quiebra.
Lo único verdaderamente cierto, real y verídico era que miles de personas se quedaban sin trabajo y que la empresa
cerraba, nada podían hacer las personas que de una u otra forma quisieron llenarse los bolsillos a costa de los
demás.
2. Cuáles fueron las responsabilidades de los directivos de la empresa, pudieron anticipar/evitar la caída de la
misma, hubo conflicto de intereses.
Los cargos de los directivos de la empresa fueron los siguientes:
● Kenneth Lay: Ex presidente y director ejecutivo de la compañía, murió de infarto agudo de miocardio el 5 de julio
de 2006.
● Jeffrey Skilling: Fue uno de los presidentes de Enron y cerebro del cambio de modelo de negocio. Cumple una
condena de 24 años y 4 meses en la Correccional de Englewood, Colorado después de haberse hallado culpable de
múltiples delitos de fraude en el 2006.
● Clifford Baxter: Vicepresidente de Enron y testigo fundamental en las investigaciones,
se suicidó.
● Andrew Fastow: Ex director de finanzas y principal sospechoso del fraude en la contabilidad. Estuvo 6 años en
prisión (pena que fue rebajada por colaborar con la justicia).
● Dick Cheney: Director de un grupo de tarea acerca de las políticas de energía y vicepresidente de los E.U. durante
el mandato de George W. Bush.
● David Duncan: Era el jefe de la empresa auditora Arthur Andersen y el “culpable” de ocultar la situación real de
Enron.
En definitiva la avaricia y la excesiva ambición fueron las principales causas por las cuales una empresa tan grande
como Enron entró en quiebra; cuando los mismos directivos de una compañía toman decisiones con base a sus
propias necesidades sin detenerse a pensar en que es lo más conveniente para la organización, se suele caer el
error en ver a dicha empresa como una fuente ilimitada de dinero a la cual se puede recurrir en el momento que
se desee y simplemente con organizar las cantidades que faltan con balances y contabilidades ficticias todo se
puede solucionar; esto es precisamente lo que ocurrió en Enron, donde la ambición de unos pocos llevó al colapso
de una compañía entera.
Obviamente esto se pudo haber evitado, si los directivos hubieran sido conscientes que en la empresa no solamente
dependian ellos, sino también dependian muchas mas personas y que ademas cualquier eslabón que se viera
afectado produciría un desbalance automático en toda la organización.
Ahora bien, es muy fácil pensar que si desde el mismo instante en que los directivos de la empresa se dan cuenta
de los desbalances de la compañía simplemente tomen medidas en el asunto y reorganicen su equipo de trabajo,
las cosas se solucionarian y el panorama sería mucho mejor. Pero ¿qué pasa cuando los mismos directivos son los
corruptos y solo quieren sacar ganancia a toda costa?.
3. Como se manejó el criterio de independencia del auditor y su posible impacto en la caída de la empresa, que
otros valores a nivel de directivos y auditores se comprometieron.
En la empresa Enron no existió ninguna independencia por parte del auditor porque prácticamente el auditor
encargado que envió la empresa auditora Andersen Consulting no se preocupó por hacer un control a la empresa
ya que este pensó más en sus propios interés financieros y personales y con esto encubrir la situación original que
estaba viviendo la empresa y perdió totalmente su criterio profesional en cuanto a la situación.
En cuanto a los directivos no tuvieron en cuenta ningún tipo de valor moral de honestidad, rectitud, respeto,
confianza, seguridad para los usuarios, ética profesional lo único que importaba era llenarse los bolsillos de dinero
sin importar cual fuera el método o que personas salieron perjudicadas en el proceso sólo buscaban la manera de
crear estrategias para idear nuevas estrategias cada vez que les trajeran beneficios monetarios.

4. En sus propias palabras, presenta un diagnóstico completo de lo que pasó en la empresa.

Enron fue una compañía que gracias a un gran poder visionario de sus dirigentes no usado de la mejor manera llegó
a convertirse en una de las compañías más grandes de Estados Unidos utilizando diferentes estrategias comerciales
para posicionar sus productos y llevar sus acciones a lo más alto de la bolsa.
pero la ambición y el mal manejo de sus principales dirigentes utilizando estrategias como el engaño que hicieron
respecto al verdadero estado financiero de la compañía y el manejo de cuentas falsas en compañías que no existían
adicional de la de tener cuentas personales en donde enviaban el dinero, todo esto por la gran codicia de los
miembros de la organización que cometieron una gran cantidad de fraudes con el fin de encubrir los resultados
negativos de sus actos, además de la estafa en que mantenían a sus empleados que invierten todos sus fondos de
pensión en acciones de Enron y los favores que ofrecían a diferentes sectores tanto político, bancario y de auditoría
con el fin de tener el control total de la industria.
5. Como podemos entender con este caso la diferencia entre normas basadas en principios o normas basadas en
reglas.
Normas basadas en principios no está estipulada ningún tipo de parametrización o medida porque en este caso eso
puede ser subjetivo dependiendo de la persona que las esté aplicando estas se basan más en el criterio y la ética
profesional de cada persona.
Normas basadas en reglas estas si cuentan con una parametrización y estándar ya definido en el cual se deben
seguir una serie de pasos con el fin de llegar a un objetivo definido.

6. Qué papel pueden jugar las tecnologías de la información para ayudar a evitar estas fatales consecuencias.
Las TI pueden llegar a jugar un papel determinante en estos casos gracias a las herramientas que brindan a las
compañías para realizar una gestión y un control de la información y de todas las actividades que se generen
alrededor de la empresa y dentro de la misma.
Pero todo esto debe estar acompañado de personas que tengan una gran objetividad y un criterio profesional con
valores que puedan ser usados a favor de la compañía.
Para esto las TI tienen un uso adicional y más importante el cual es el análisis minucioso y rápido de los datos y la
información para así detectar posibles fraudes y problemas dentro de las compañías.
7. Relacione otros casos similares al de Enron, con una breve descripción.
Telefónica Worldcom: fue la segunda más importante de su tipo en EEUU y se declaró en quiebra en el 2002,
falsificó cuentas de utilidades por un total de 3.850 millones de dólares. Cuando se supo la noticia sus acciones
bajaron bruscamente en más de 94% lo cual es catastrófico para cualquier organización. Como dato interesante,
su auditora Arthur Andersen nunca indicó dichos desbalances.
Laboratorio Merck: A mediados de 2002 infló su facturación en 14.000millones de dólares, pese a que dichos fondos
correspondían a su subsidiaria Medco, encargada de proveer remedios a precios de descuento a varias cadenas de
farmacia. Merck contabilizó en su columna de gastos los 14 mil millones de dólares para equilibrar las cuentas, pero
el ingreso no le pertenecía y adoptó la cifra sólo para inflar las ganancias. Aunque este caso no se considera
técnicamente un fraude, Merck vivió una tensa semana en Wall Street hasta poder aclarar la situación.
Parmalat: considerado el mayor fraude empresarial en la historia europea, ha provocado una sacudida de todo el
sistema financiero y económico, no sólo a los actores directos, Tanzi y sus colaboradores, sino a ‘toda la cadena de
responsabilidades’ derivadas del hundimiento del grupo. ‘Fallaron todos los controles’ comentaba un analista en
su momento. ‘Desde el más bajo hasta el de más alto nivel’. A principios de diciembre de 2003, el grupo alimentario
Parmalat se vio obligado a revelar un agujero en sus cuentas que alcanzaban a 4000 millones de euros, al
demostrarse falsa, en un documento del Bank of America, una financiación desde las Islas Caimán.
Posteriormente, la compañía admitió que era incapaz de liquidar una inversión de 500 millones de euros en un
fondo colocado en las Islas Caimán llamado Epicurum. La crisis llegó a su clímax cuando Parmalat no pagó el primer
adeudo de los 400 millones de euros requeridos por inversores minoritarios en una plaza brasileña el 17 de
diciembre. Bancos de crédito y del Estado italiano intentaron salvar a la compañía otorgándole créditos para
sufragar sus deudas, pero el hueco contable resultaba demasiado profundo y se hacía imposible saldar las cuentas,
lo que conllevó a la bancarrota empresarial y la declaración de insolvencia por un juzgado de Parma.
Según la reconocida firma de auditores PrincewaterhouseCoopers (PwC), la deuda neta de la transnacional italiana
es ocho veces mayor a la anunciada por la anterior dirección, y alcanza la astronómica cifra de 14 000 millones de
euros (17 927 millones de dólares).
Según Tanzi el fraude no se hizo con el fin de beneficiar a un particular sino para ayudar a las distintas empresas
que conformaban Parmalat especialmente Parma tour que presentaba grandes pérdidas. Luego de esto la empresa
fue declarada en bancarrota y después fue reestructurada, Tanzi y otros altos ejecutivos de Parmalat fueron
llevados a prisión. La política también se vio implicada en el escándalo ya que Tanzi después de ser condenado
denunció a muchos políticos de haber recibido financiación a cambio de favores a la empresa.
Dato Curioso: Una interesante encuesta realizada por The Wall Street Journal en el año 2005 demostró que gran
parte de los escándalos financieros han sido protagonizados por egresados de la Universidad de Harvard. La mala
reputación de esta escuela de negocios le ha marcado un estigma: genera la obsesión –eje del capitalismo- de hacer
dinero pasando por encima de todo principio ético, sin más ley que el enriquecimiento rápido y la avaricia, siguiendo
las huella de Gordon Gekko, el personaje de la película de Oliver Stone, ampliamente conocido por su famosa frase:
“La codicia, es buena”.

8. Considera lo que sucedido al cuarto banco del mundo Lehmans Brothers es comparable con el caso en discusión.
Justifique.
Lehman Brothers, una empresa fundada en 1850, fue una compañía global de servicios financieros de EU.
Destacaba en banca de inversión, gestión de activos financieros e inversiones en renta fija, banca comercial, gestión
de inversiones y servicios bancarios en general. El 15 de Septiembre del 2008, se declaraba en quiebra por los malos
manejos en el dinero, por las enormes pérdidas con títulos respaldados por la hipotecas a lo largo del 2008.
Este caso, es similar al de Enron, ya que tiene componentes que no tienen ética, tratar de ocultar las verdaderas
finanzas, mintiendo al mundo con sus grandes ingresos y diciendo que la empresa se encontraba en buena salud,
cuando realmente estaba que se caía por pedazos. Dicha empresa provocó un gran impacto a nivel mundial en
cuanto a la economía se refiere, se creó una gran desconfianza en la economía estadounidense.
Hechos, como Enron o Lehmans Brothers, se esperan que no vuelvan a suceder en ninguna parte del mundo, lo
más importante es que se causó demasiado daño a la gente que trabajaba en dichas empresas o que se
beneficiaban de sus productos.
¿Qué causó el colapso de Enron?
Escrito por Joseph Nicholson última actualización: February 01, 2018
Panorama de un edificio de empresa moderna image by Foto_Maton from Fotolia.com
Resumen
No hay una sola causa de la caída de Enron. El desastre masivo que le costó millones de dólares en pensiones a
los empleados y sacudió el mundo de la contabilidad, fue una tormenta perfecta de faltas éticas, desregulación,
insuficiencia de gestión y la codicia pura. Estas fuerzas interactuaron para derribar la que alguna vez fue
considerada una de las compañías más innovadoras del mundo y uno de los empleos más deseables. Enron fue
creada por la fusión de 1985 de InterNorth de Gas Omaha y Houston Natural. En ese momento, la empresa se
centró casi exclusivamente en la entrega de gas natural a través de su red de gasoductos. Bajo el liderazgo del
CEO Kenneth Lay, la compañía comenzó a diversificarse en derivados de energía, es decir, venta de contratos de
entrega futura de electricidad. Debido a que estos mercados de derivados no estaban regulados, los operadores
de Enron fueron capaces de aumentar artificialmente los costos de la electricidad, provocando un escándalo en sí
mismo que dio lugar a apagones a través de California y compensó a la compañía en millones de dólares. Pero, al
mismo tiempo, el hecho de que los mercados desregulados permitieron a la empresa disfrazar el verdadero valor
de sus activos derivados, les dejó salirse con la suya en exagerar el valor de esos contratos. Al mismo tiempo, se
pidieron prestadas grandes sumas de dinero en contra de estas explotaciones, pero ellas fueron mal invertidas.
Cuando se vieron forzados y empezaron a a darse cuenta de esas pérdidas en su balance, la empresa fue
groseramente incapaz de cumplir sus obligaciones. La calificación crediticia de la compañía fue degradada y la
inundación de dólares entrantes de inversión se desvaneció, dejando una cáscara vacía con nada excepto deuda.
Problemas contables
La sabiduría convencional es que se trataba de prácticas de contabilidad "innovadoras" y que sus consecuencias
comenzaron la ola de pérdidas que llevaron a derribar al gigante de la energía. Enron se desmoronó no tanto
porque se había hecho demasiado grande, sino debido a que se percibió como mucho más grande de lo que
realmente era en primer lugar. Al descentralizar sus operaciones en numerosas filiales y empresas fantasmas,
ésta fue capaz de ocultar enormes pérdidas derivadas, que hubieran detenido su crecimiento mucho antes si
hubiera sido ampliamente entendido. Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a presentar sus estados
financieros públicos, pero las finanzas de Enron eran un laberinto impenetrable de transacciones imaginarias
cuidadosamente elaboradas entre sí y filiales que enmascaraban su estado financiero real. En otras palabras, las
pérdidas se mantuvieron a raya en los libros, en las sociedades filiales, mientras que los activos se fijaban.
Tomado en su palabra, esta situación idílica la convirtió en la empresa favorita de Wall Street, y fue capaz de pedir
prestado casi sin parar y expandirse en el comercio electrónico y otras empresas cuestionables. Sus acciones se
dispararon literalmente, lo que hizo que la compensación de los empleados y de las pensiones en forma de
opciones sobre acciones parecieran muy atractivas. Pero lo que ya se consideraban prácticas contables al borde
de los estándares aceptables, se revelaron finalmente al ser francamente fraudulenta. La desgracia alejó tantos
negocios y creó tal responsabilidad para la firma contable Arthur Andersen que se vio obligada a ir a la quiebra.
Para entonces, sin embargo, el verdadero valor de la compañía había sido revelado y el precio de las acciones se
derrumbó, dejando a los empleados con opciones y paquetes de pensiones sin valor. Por supuesto, los ejecutivos
que entendían la situación real vendieron sus acciones antes de que colapsaran y se fueron bailando con miles de
millones.
Cultura de la gestión
Por supuesto, el fiasco de Enron no ocurrió por accidente. Esto fue facilitado por una cultura empresarial que
alienta la codicia y el fraude, como lo ejemplifican los operadores de energía que extorsionaban a los
consumidores de ésta en California. En lugar de centrarse en crear valor real, el único objetivo de la
administración estaba en mantener la apariencia de valor, y por tanto en un aumento de precio de las acciones.
Esto se vio agravado por una cultura empresarial muy competitiva que premia resultados a cualquier costo.
Algunas divisiones de Enron reemplazaban hasta un 15 por ciento de su fuerza de trabajo al año, dejando a los
empleados que pelearan por cualquier ventaja que pudieran encontrar para justificar su permanencia en el
empleo. Mientras que la integridad interna permanecía así de impune, la fachada era exactamente lo contrario.
Las empresas apalancaban conexiones políticas, tanto en las administraciones de Clinton y Bush, así como en Wall
Street, para tratamiento preferencial y aire de legitimidad que le permitiera cometer sus fraudes. En este
contexto, las prácticas contables ampliamente consideradas como la causa del colapso de Enron pueden ser vistas
como un síntoma de una cultura de gestión más amplia, que ejemplifica el lado oscuro del capitalismo
estadounidense.

https://www.cuidatudinero.com/13079093/que-causo-el-colapso-de-enron
Las enseñanzas que dejó Enron: a las corporaciones no hay que dejarlas demasiado sueltas
“Si hubo un Enron es porque también existió un Jeffrey Skilling”, dice un especialista en fraudes.
Por Juan Cruz Amirante (*). El 2 de diciembre de 2001, el mundo despertó con una noticia estremecedora: Enron se
declaraba en bancarrota bajo el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos. Comenzaba así uno de
los escándalos de fraude corporativo más importantes de la historia del capitalismo. La caída de Enron no sólo supuso
la desaparición de la séptima compañía más importante de ese momento (con activos estimados en 63 mil millones
de dólares), sino también la disolución de Arthur Andersen, que era una de las cinco sociedades de auditoría y
contabilidad más grandes del mundo.
El caso de Enron dio origen a una de las transformaciones más importantes del mundo corporativo. En varios países
se promulgaron nuevas regulaciones y leyes para mejorar la exactitud financiera de las compañías que cotizan en
los mercados de valores. En particular, en los Estados Unidos se promulgó la Sarbanes-Oxley Act (SOX), que establece
castigos más drásticos por destruir, alterar o fabricar registros contables o por tratar de estafar a los accionistas.
Esta ley también estableció estrictos controles para que las firmas de auditoría permanezcan neutrales e
independientes de sus clientes. En suma, el escándalo de Enron hizo que se replanteara el concepto mismo de
gobierno corporativo y se puso, en el centro del debate de la dirección empresarial, la importancia de la adecuada
gestión de los riesgos de fraude.
"El 10% de los desfalcos son cometidos por la alta dirección de las empresas".
Resulta oportuno recordar este caso por varias razones. Pero quizás hay un motivo que seguramente pasará
inadvertido, pese a su significado. En septiembre de 2017, Jeffrey Skilling, el otrora director general (CEO) de
Enron, saldrá libre de la cárcel, después de purgar una condena de 10 años. Jeff (como se le conocía familiarmente
en el mundo corporativo de los años noventa) no fue el único inculpado del desfalco de Enron, pero sin duda es
uno de los personajes principales para entender qué paso y cómo sucedió el primer gran quebranto corporativo
del siglo XXI.
Ingresos ficticios
Jeff fue el introductor de la metodología contable que estaba en la base de la sobrevaloración de las operaciones
de Enron. Skilling adoptó la valoración mark to market, es decir, el método por el cual el valor de los activos se
contabilizaban por su precio de mercado en cada momento del cierre contable. Este criterio contable era utilizado
por Jeff para poner a valor presente neto los flujos futuros de negocios que no estaban hechos o que estaban en
curso de realizarse, pero no se habían materializado. De tal suerte que se contabilizaban como ingresos hechos
que no habían acontecido y esos ingresos ficticios formaban parte de los beneficios de la compañía. Todo
realizado bajo la mirada complaciente de los auditores de Arthur Andersen.
"Todos los directivos, de todos los tiempos, han enfrentado el mismo riesgo: las tentaciones del mal
comportamiento".
Para encubrir su engaño, Enron utilizó cruces de operaciones entre filiales de la empresa para disfrazar pérdidas y
obtener financiación que no era contabilizada como deuda. La situación era insostenible a largo plazo. No
obstante, los directivos de Enron, con Jeffrey Skilling a la cabeza, decidieron continuar con el engaño. Y todo
hubiera continuado si no hubiera sido por una intrépida periodista, Bethany McLean, la verdadera heroína de la
historia, que publicó en marzo de 2001, en la revista Fortune, su célebre artículo: “Is Enron Overpriced?”. En este
artículo, Bethany denunció la opacidad operativa de Enron y la ilógica manera en que esta compañía había
brincado, en tan solo un lustro (de 1995 al 2000), de la posición 141 a la número 7 de las compañías más
importantes de Estados Unidos. La experiencia corporativa previa y el análisis de datos no daban sentido:
simplemente lo que había sucedido con Enron no era posible. La periodista tenía razón. De hecho, Bethany, sin
saberlo, se había adelantado nueve meses al drama de los más de veinte mil trabajadores de la empresa,
repartidos por cuarenta países, que quedaron en la calle.
Las lecciones
El caso de Enron dejó muchas lecciones. Aprendimos que los entes reguladores no deben ser complacientes con
empresas que no revelan de manera oportuna su información financiera; aprendimos que es
importante mantener al auditor independiente de su cliente y que el auditor no debe ser, al mismo tiempo,
consultor; aprendimos que el prestigio de una compañía no basta para garantizar la veracidad de sus estados
financieros; aprendimos que el proceso de gestación de una compañía billonaria requiere de consistencia entre
los principales indicadores financieros, de lo contrario, estamos ante un engaño; en suma, aprendimos a ser más
críticos y menos condescendientes con el mundo corporativo. Y, sin embargo, nada de esto fue suficiente.
Lehman, Madoff y las subprime
Los acontecimientos posteriores al escándalo de Enron: la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers, en
septiembre 2008, y la subsecuente crisis de las hipotecas subprime; así como el descubrimiento de los fraudes
protagonizados por Bernard Madoff, en diciembre de 2008, y Allen Standord, en febrero de 2009, ponen de
relieve que olvidamos muy pronto las principales lecciones de Enron.
La enseñanza más importante que olvidamos es que a las corporaciones no se les debe dejar demasiado
sueltas, porque tienden muy rápido a mutar sus objetivos empresariales por los intereses directivos que, en
ocasiones, poco o nada tienen que ver con las estrategias de negocio legítimamente establecidas. Si hubo un
Enron es porque también existió un Jeffrey Skilling que supo interpretar los vacíos de la ley para manipular a su
favor los resquicios que le dejaba: engañó al mercado, cooptó al auditor y se enriqueció indebidamente.
Lo que el caso de Enron puso de relieve es que el afán de beneficio no parece tener límites. Y es que el
comportamiento ético de la alta dirección no es una condición que se pueda asumir como un hecho cumplido en
todo momento. El autocontrol de los individuos no siempre funciona, por más arriba que se esté en la estructura
de la organización. Los estudios más recientes sobre fraude corporativo son contundentes al respecto: el 10% de
los desfalcos son cometidos por la alta dirección de las empresas, pero el daño económico que ocasionan explica el
60% de las pérdidas cuantificadas por fraudes corporativos en el último año.
Las prácticas contables y financieras de Jeffrey Skilling y su equipo de directivos llevaron a la bancarrota a su
compañía. Eran personas altamente capacitadas, con talento más que probado, conduciendo una de las
compañías más vanguardistas del momento. Pero ni la tecnología, ni las innovaciones gerenciales, sustituyen el
factor humano. Todos los directivos, de todos los tiempos, han enfrentado el mismo riesgo: las tentaciones del
mal comportamiento. Y esta es quizá la principal lección que jamás deberíamos de olvidar: que el riesgo de fraude
nunca desaparece.
(*) Juan Cruz Amirante es Head Office de Kroll para Argentina, donde se especializa en investigaciones financieras
y tareas de contabilidad forense.
https://www.clarin.com/economia/ensenanzas-dejo-enron-corporaciones-dejarlas-demasiado-
sueltas_0_rkMUiNDPW.html

CRONOLOGÍA
El caso Enron
En el año 2000, tan solo cinco años después de su creación, la eléctrica Enron consiguió aparecer en la lista de la
revista Fortune como la séptima mayor compañía de Estados Unidos. Sin embargo, la gloria duró poco, ya que en
2001 se descubrirían numerosas irregularidades en las cuentas de la compañía que acabarían arrastrándola a la
quiebra. El mayor escándalo financiero vivido por el país norteamericano hasta el momento ha llenado páginas y
páginas en los periódicos de todo el mundo desde que comenzó a salir a la luz.
ulio de 1985
Se funda la compañía tras la fusión de las empresas Houston Natural Gas -de la que Lay era presidente y
Consejero Delegado- e InterNorth, creando la mayor red de transporte de gas de Estados Unidos.
1986
Kenneth Lay es nombrado director de la nueva compañía, que en tan solo cuatro años logrará convertirse en el
séptimo gigante empresarial de Estados Unidos, según la lista que la prestigiosa revista Fortune publicó en el año
2000.
1989
Llegada de Jeffrey Skilling, el otro gran responsable de la quiebra, a la compañía, procedente de la consultora
McKinsey.
Octubre de 2001
Enron declara pérdidas 638 millones de euros en los resultados del tercer trimestre del año, tan solo dos semanas
después de que Lay afirmara ante sus empleados que las previsiones de resultados eran muy buenas y que las
acciones de Enron eran una ganga. El regulador norteamericano -la Securities and Exchange Commission-
comienza a investigar irregularidades de la compañía.
Noviembre de 2001
Los títulos de Enron se derrumban en la bolsa hasta alcanzar mínimos de diez años atrás, y se destapan mayores
pérdidas de las declaradas.
Diciembre de 2001
El gigante energético solicita a las autoridades estadounidenses acogerse al Capítulo 11, que protege a las
empresas que sufren bancarrota. Se produce entonces la mayor quiebra de la historia empresarial
estadounidense.
Enero de 2002
Dimite Kenneth Lay como presidente a petición del comité de acreedores. Lay seguiría como miembro del
Consejo de Administración. Comienza la investigación sobre el caso por Arthur Andersen, la auditora de la
energética. Clifford Baxter, de 43 años, vicepresidente de la compañía hasta mayo de 2001, fue hallado muerto en
su automóvil, con un disparo en la cabeza, cerca de su domicilio en Sugar Land, un barrio de Houston (Tejas).
Junio de 2002
El jurado encuentra culpable a Andersen por obstrucción a la justicia en el 'caso Enron' por destruir documentos
sobre las pérdidas de más de mil millones de dólares en la compañía que auditaba. El veredicto supondrá el fin de
la auditora, fundada 89 años antes en Chicago.
Enero de 2004
Skilling and Lay son acusados. El ex director financiero de la eléctrica, Andrew Fastow, se declara culpable de los
cargos criminales y acuerda colaborar en la investigación del caso a cambio de una condena de tan sólo diez años
en la cárcel.
Enero de 2006
Comienza el juicio por el 'Caso Enron'. En total se extendió durante 15 semanas durante las que 54 testigos
presentaron sus argumentos y se aportaron multitud de pruebas documentales que aportaron numerosos
detalles de la trama financiera que condujo al colapso de la eléctrica.
Mayo de 2006
Los responsables del escándalo Enron, Ken Lay y Skinning, son declarados culpables de fraude y engaño. El
fundador y el ex primer ejecutivo se enfrentan a penas de entre 45 y 275 años de cárcel. Se espera la sentencia
definitiva para el 11 de septiembre de 2006.
5 de julio de 2006
El fundador de Enron, Ken Lay, muere de un ataque al corazón. Lay representaba, antes de la quiebra, el sueño
americano, al haber conseguido hacer de la modesta empresa que dirigía una de las más importantes de todo el
país. Era amigo cercano del presidente Bush y su familia, así como uno de sus mayores contribuyentes a sus
campañas.
https://elpais.com/economia/2006/07/05/actualidad/1152084782_850215.html

15 AÑOS DESPUÉS
Enron: el mayor escándalo financiero de la historia, tan grande como olvidado
Antes de la Gran Recesión, la crisis que se llevó por delante Lehman Brothers, Enron era el ejemplo de desastres
financieros
La Gran Recesión, la crisis de las hipotecas basura que se llevó por delante Lehman Brothers y estuvo a punto de
liquidar el sistema económico, ha hecho olvidar, o al menos poner en un segundo plano, episodios anteriores.
Remontarse al 2 de diciembre de 2001, es remontarse a uno de los mayores escándalos de la historia económica.
Ese día, la empresa energética Enron se declaraba en quiebra. Primer distribuidor energético a nivel global,
facturaba 100.000 millones de dólares anuales.
Nace la mentira
¿Cómo algo tan enorme pudo llegar a esa situación? Fácil: era todo un engaño.
La empresa, fundada en 1985 por Kenneth Lay, vivió un antes y un después con la llegada de Jeffrey Skilling. Uno
de los mejores graduados en Harvard en su promoción de MBA, aterrizó en Enron en 1997. Con él, la compañía
descubrió en toda su expresión lo que es la ingeniería contable. Pasivos que se convirtieron en activos, préstamos
que se computaban como ingresos, deuda maquillada, beneficios inflados... A ojos de la contabilidad, todo rozaba
la perfección.
La Gran Recesión, la crisis de las hipotecas basura que se llevó por delante Lehman Brothers y estuvo a punto de
liquidar el sistema económico, ha hecho olvidar, o al menos poner en un segundo plano, episodios anteriores.
Remontarse al 2 de diciembre de 2001, es remontarse a uno de los mayores escándalos de la historia económica.
Ese día, la empresa energética Enron se declaraba en quiebra. Primer distribuidor energético a nivel global,
facturaba 100.000 millones de dólares anuales.
Nace la mentira
¿Cómo algo tan enorme pudo llegar a esa situación? Fácil: era todo un engaño.
La empresa, fundada en 1985 por Kenneth Lay, vivió un antes y un después con la llegada de Jeffrey Skilling. Uno
de los mejores graduados en Harvard en su promoción de MBA, aterrizó en Enron en 1997. Con él, la compañía
descubrió en toda su expresión lo que es la ingeniería contable. Pasivos que se convirtieron en activos, préstamos
que se computaban como ingresos, deuda maquillada, beneficios inflados... A ojos de la contabilidad, todo rozaba
la perfección.
La mejor empresa de América
De hecho, era un ejemplo para los demás. La más innovadora, la mejor manejada. Así lo fue hasta que poco a
poco la realidad fue saliendo a la luz. La junta directiva vivía engañada, con una acción en bolsa que cotizaba
sobre los 90 dólares en el 2000.

Entre lo mejor y lo peor

Enron era considerada una de las mejores empresas de Estados Unidos

Una revisión de las cuentas por parte de las autoridades contables afloró deudas escondidas y elementos ocultos
fuera de balance que daban la impresión de que la empresa estaba saneada. Poco a poco el mundo Enron fue
cayendo. De los 90 dólares por acción del 2000, un año después se pasó a apenas un dólar, un 99% menos. Más
de 10.000 millones en valor contable que se esfumaron. Miles de ahorradores que perdían su inversión.
Acorralada, se vio obligada a presentar el concurso. En su día fue la mayor bancarrota de la historia. Acumulaba
unos activos de 64.000 millones y unas deudas de 30.000 millones. Un hito de la época, después superada por
WorldCom (en 2003) y Lehman Brothers y Washington Mutual (ambas en 2008 tras el último crash). 20.000
empleados perdieron su trabajo, la consecuencia lógica del desastre.
Menos esperada fue la caída de su auditora. Enron se llevó por delante a Arthur Andersen, una de las cinco
auditoras más importantes del mundo en ese momento. Fue partícipe del engaño. En teoría, bajo la presión de
los máximos directivos, que pedían que hiciera la vista gorda para mantener el enjuague contable vivo.
Desprestigiada y condenada, acabó despiezada y su negocio en manos de las demás grandes. Casi cien años de
historia trayectoria dilapidados por Enron.
¿Quién pagó?
A Jeffrey Skilling, la mente detrás de la contabilidad, le salió mal su última jugada maestra. Antes de la quiebra se
las vio venir, renunció a su cargo alegando motivos familiares y vendió las acciones que tenía en la empresa.
Cuatro meses después llegaba la bancarrota. Supuestamente, él no sabía nada de la situación crítica de la
empresa. No coló.
En 2004 se le imputaron una treintena de cargos, entre ellos operar con información confidencial, al vender unos
60 millones de dólares en acciones de Enron antes de la quiebra, engañar al auditor o conspiración.

Sueldos millonarios

Kenneth Lay, fundador de Enron, se embolsaba 40 millones de dólares por año

En octubre de 2006 se lo condenó a 24 años de prisión y fue multado con 45 millones de dólares. Afirma que tras
la ‘muerte’ de Enron consideró el suicidio, pero que la condena lo salvó. Le hizo recapacitar. Se convirtió en su
mayor crítico.
En los años siguientes se dieron revisiones y reducciones de su condena. Al final, puede salir a la calle en febrero
de 2019, menos de 18 años después de la quiebra de Enron.
Kenneth Lay, el fundador, se embolsaba 40 millones de dólares por año. Tras el escándalo y la bancarrota, se las
tuvo que ver con la justicia. Se le imputaban hasta once cargos relacionados con fraude. El juicio empezó en
enero de 2006. El jurado lo halló culpable de seis delitos de conspiración y fraude en mayo. Para septiembre
estaba prevista la vista de la sentencia. Nunca llegó: Lay falleció en julio, a los 64 años, de un infarto.
https://www.lavanguardia.com/economia/20161202/412319658496/enron-quiebra-escandalo.html

LA ONDA EXPANSIVA DE LA CAÍDA DE ENRON CAUSA ESTRAGOS EN EL MUNDO

Las complicaciones financieras de Enron Corp. repercutieron alrededor del mundo el jueves, afectando desde las
papeleras en Escandinavia hasta los activos eléctricos de la empresa en Brasil. Aunque ningún efecto de la onda
expansiva fue paralizante, el que fueran tan extensos profundizó la fuerza del desplome de Enron.
Por:ANITA RAGHAVAN, PETER MCKAY Y GREGORY ZUCKERMAN Redactores de The Wall Street Journal
30 de noviembre 2001 , 12:00 a.m.
Las complicaciones financieras de Enron Corp. repercutieron alrededor del mundo el jueves, afectando desde las
papeleras en Escandinavia hasta los activos eléctricos de la empresa en Brasil. Aunque ningún efecto de la onda
expansiva fue paralizante, el que fueran tan extensos profundizó la fuerza del desplome de Enron.
La compañía opera en cerca de 40 países, y muchos de sus activos, incluyendo activos físicos como plantas
eléctricas, están por todos los rincones del mundo.
Los efectos inmediatos probablemente se sintieron con más fuerza en Londres, donde el brazo europeo de Enron
solicitó la protección frente a sus acreedores después de que un portavoz dijo que habían dejado de recibir
efectivo de su matriz en Houston, Texas.
La decisión en Gran Bretaña podría llevar a procedimientos por separado en otros lugares, por ejemplo en
América Latina y Asia donde Enron tiene activos y responsabilidades, incluyendo las contractuales. El gobierno de
Brasil, por ejemplo, dijo el jueves que tenía el derecho legal de reclamar los activos de Enron en caso de una
bancarrota.
A su vez, Sempra Energy dijo estar interesada en adquirir algunos de los activos de Enron. Aunque no dio más
detalles, Sempra dijo que buscará adquirir los activos de Enron que puedan tener sinergias " con los que posee
actualmente. En Argentina, por ejemplo, Sempra tiene dos empresas de gas natural y Enron opera una empresa
de transporte de gas.
En EE.UU., en tanto, hasta el cierre de esta edición los abogados de Enron preparaban los documentos para que
la empresa se declare en bancarrota en los tribunales, con la esperanza de que reduzca su alto endeudamiento y
vuelva a la senda de la rentabilidad como una firma más pequeña.
Pero debido al veloz deterioro de sus negocios y la complejidad de sus finanzas, no es nada claro que tal objetivo
pueda cumplirse. La alternativa, según los abogados de bancarrotas, sería la liquidación de la compañía mediante
la venta de sus operaciones por parte para satisfacer a sus acreedores.
Creo que es demasiado temprano para decir si se puede realizar una reestructuración exitosa, dijo un banquero
que ha estado en contacto con ejecutivos de Enron.
La decisión de las operaciones europeas de Enron de acogerse a la protección frente a sus acreedores trastornó a
los mercados de energéticos, desatando una oleada de ventas frenéticas y despertando los fantasmas de posibles
moratorias entre otros negociadores de energía en el mercado energético europeo que mueve US$133.000
millones. Además, las acciones de las papeleras noruegas cayeron por las inquietudes de que el colapso de Enron
pudiera afectar los precios del papel si la empresa tuviera que desprenderse de los grandes paquetes de acciones
de celulosa que posee para obtener efectivo.
Otro sector que está sintiendo el impacto es la banca. Entre quienes tienen exposición a Enron figuran los bancos
españoles Bilbao Vizcaya Argentaria, con US$45 millones, y el Santander Central Hispano con US$37 millones,
según el analista de Fox-Pitt, Kelton, Jon Kirk. Tal exposición es modesta comparada con la de algunos bancos
estadounidenses.
Enron, que alguna vez representó cerca de un 20% de la negociación de energía en EE.UU. y Europa, nombró a
PricewaterhouseCoopers como administrador de sus operaciones europeas, con sede en Londres. Tony Lomas,
socio en PricewaterhouseCoopers, dijo: El grupo Enron construyó una red extraordinariamente compleja de
negocios integrados y tomará algún tiempo para que los administradores lo desglosen. Nuestro enfoque
primordial será en los grandes activos físicos y la posición comercial del grupo . Lomas agregó que ya hay un
interés muy serio en el negocio siderúrgico de Enron y se espera que las negociaciones lleven a un acuerdo
exitoso en el corto plazo .
En India, mientras tanto, los activistas celebraban la caída de Enron inclusive cuando el derrumbe de la empresa
significa más incertidumbre para la filial local de Enron que ha estado trabada en una desagradable disputa desde
mayo con su único cliente, el Consejo de Electricidad del Estado de Maharashtra. Hoy es un gran día , dijo
Pradyumna Kaul, un asesor que había combatido públicamente contra la planta eléctrica de US$2.800 millones en
Maharashtra. Realmente estoy esperando que comiencen los procedimientos del Capítulo 11"de la bancarrota .
Christina Cheddar de Dow Jones Newswires contribuyó a este ar
https://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-703536
Sintesis, causas y autores que llevarón a Enron a la quiebra
Enron fue considera una de las siete empresa más poderosas de los estados unidos y se esperaba que siguiera
siendo una empresa dominante en sus áreas de negocio, sin embargo una serie de técnicas contables
fraudulentas hicieron que colapsara.

Todo comienza cuando Jeffrey Skilling (jeff) trata de construir una nueva industria y empezar desde cero, para
esto propuso un nuevo sistema de inversión de valoraciones llamado inversión a precio de mercado que consistía
en reservar beneficios futuros potenciales cuando se cerraba un negocio, algo que se presentaba para la
manipulación pues era algo que no se podía comprobar.
Pero también jeff quería tener al mando empleados que tuvieran mentalidad de ganador, instituyo el sistema CRR
comisión de revisión y rendimiento para clasificar a los empleados sin importar cual fuere su desempeño o
antigüedad en la empresa, lo importante era la actitud incisiva.
Jeff era una persona muy convincente con sus palabras, durante su estadía en Enron cambio su apariencia física
gracias a su poder de voluntad y eso trasmitía seguridad ante la empresa.
Enron era muy fuerte pero grandes empresario empezaron a malgastar las inversiones crean empresas en otras
partes del mundo donde no se compraba podía comprar energía. (India) En Enron no se daban cuenta de los
desfalcos que se producían trimestralmente.
Enron jugaba una estrategia que se trataba de hinchar y retirar, consistía en que los altos ejecutivos hacían subir
las acciones y después se dedicaban a cobrar las sumas millonarias.
Los analistas que no estaban de acuerdo con la empresa se convertirían en enemigos de Enron. La empresa
después se dedico al negocio de la banda ancha, y después de un cierto tiempo fracaso, pero se tenía la fachada
de que esto no era cierto.
Lo balances financieros de Enron no cuadraba, solo las persona externas a la empresa se dan cuanta de lo
ocurrido, algunos analistas y hasta periodistas saben de esta verdad, pero a esta gran verdad le sacaban el
cuerpo.
Andrew fastow fue la persona encargada de esconder este fraude creando varias compañías incluyendo LJM para
esconder las deuda en esa compañías.
Uno de los formas para hacer ocultar el desfalco en los dineros fue hacer creer que se compraron tres barcazas
energéticas de Nigeria cuando en realidad esta eran de Enron.

Se necesitan justificar lo desproporciones contables de Enron y esto fue posible gracias a una ayuda californiana,
de esta manera así cuadraban las cuentas

Esta ayuda consistía en la liberación de la electricidad para muchos estados, es ocasionar apagones repentinos y
como consecuencia de esto los precios se disparaban.
California se enfrento a problemas jurídicos por estos inconvenientes mientras que Enron se lavo las manos. Pero
cuando empezaron a aflorar las dudas de la compañía y de los ejecutivos las acciones de Enron empezaron a caer
Jeff skilling sabiendo de la situación decidió renunciar, dejando a ken lay en a cargo de todo.
Los inversores comenzaron a preocuparse cuando los beneficios de millones de dólares que profetizaban la
inversión aprecio de mercada solo eran perdidas.

El 2 de diciembre de 2001, el gigante de la energía Enron se presentó ante un tribunal de Nueva York, pidiendo
acogerse a las leyes que regulan la quiebra de las empresas en EE.UU.

Actores:

Kenneth Lay: ex presidente y director ejecutivo desde 1986, quien renunció a los cargos el 23 de enero aduciendo
que así facilitaba la investigación. No obstante se negó a declarar ante la comisión de comercio del Senado, que
este martes aprobó una orden para obligarlo a testificar.
Jeffrey Skilling: Ex director General: Era una persona con grandes ideas, fue quien propuso el sistema de inversión
a precio de mercado. Renuncio a su puesto cuatro mese ante de que Enron quebrara.
Andrew Fastow: ex director de finanzas, despedido una vez iniciado el escándalo y principal sospechoso de
maniobras contables fraudulentas.
Clifford Baxter: vicepresidente de Enron hasta mayo del año pasado y considerado testigo clave en las
investigaciones. El 25 de enero fue hallado muerto de un disparo en la cabeza; la policía determinó que fue
suicidio.
Dick Cheney: vicepresidente de EE.UU. y director de un grupo de tarea sobre políticas energéticas del gobierno. La
Casa Blanca admitió que él y su equipo mantuvieron al menos seis reuniones durante 2001 con Kenneth Lay y
otros directivos de Enron, pero se niega a brindar detalles sobre la relación entre el gobierno y la compañía. Por
otra parte, durante años Lay ha mantenido contactos personales con Cheney y el presidente George W. Bush,
quienes por otra parte fueron ejecutivos de empresas petroleras.

Nini Jovanna Molina Vivas

Armando Cordoba Nagles
Publicado por Nini Jovanna Molina Vivasen 5:31
2 comentarios:

1.
Armando Cordoba Nagles24 de febrero de 2010, 11:35
Bueno; pues viendo el video me inquieto un poco los resultados que aparecieron al final, lo más llamativo
es que los principales protagonista de la película no haya sido judicializados en el momento pero después
de investigar, me puede dar cuenta que el 25 de mayo del 2006 fueron condenados por la corte Americana.
En cuanto al fraude de Enron yo pienso que no fue algo planeado como se hace ver en algunas páginas de
internet, no era un plan futuro para atentar contra los intereses de las personas, simplemente por cosas
de malos manejo empezó por pequeños descuido que no prestaron importancia y que una empresa grande
no pudiera solucionar, pero siguieron abusando en los malos manejos hasta que la diferencia se hacía
enorme, entonces empezaba las estrategias para dar una solución poco éticas que consistía en ocultar las
deudas y entonces eso creo una bolo de nieve que fue creciendo hasta terminar con todo.
Lo que paso en estados unidos significa que no hay superpotencia o países desarrollados que pasen por
esos tipos de errores en manejo de la economía, desde que este la manos del hombre siempre habrá la
probabilidad de cometer errores.
 Responder

2.
Nini Jovanna Molina Vivas24 de febrero de 2010, 13:14
La subida y la caída de ENRON es algo que afecto a muchos accionistas que creyeron en los grandes frutos
que ofrecía esta compañía, pero por la avaricia y los malos manejos de las personas que estaban al frente
de los negocios que supuestamente les daria enormes ganancias hizo que la llevaran a la quiebra dejando
miles de personas sin trabajo.

Me pregunto, que paso con las personas encargadas de realizar auditorias y vigilar el estado financiero de
la compañía?. Porque cuando se realizaban transacciones enormes estas personas no intervenían
verificando el uso de este dinero y a si descubrir lo que estaba pasando?.
http://auditoriapiloto2010a.blogspot.com/2010/02/sintesis-causas-y-autores-que-llevaron.html
DESCRIPCIÓN DEL TEMA

Este caso marca un hito muy importante en los EEUU pues para muchos el desastre ocasionado por Enron fue tan
grande que es comparable con el de las Torres Gemelas[1],ocurrido meses antes de que estallara todo. Enron, era
una pequeña compañía de gas que creció rápidamente y expandió sus negocios hacia otros rubros insospechados
y nuevos hasta tener presencia en cerca de 40 países[2], lo cual la hacía ver como una empresa innovadora y sólida
ante los ojos de todos. Las personas la admiraban, las compañías querían ser como ella y también marcar diferencia
porque eso es lo que vendía Enron, diferenciación, lo cual le ayudó a tener una imagen de empresa estable y en
crecimiento[3]. Nadie dudaba de ella, incluidos los auditores y sus empleados, quienes invertían el dinero de toda
su vida en la que sería la inversión del millón, sin saber la realidad de los hechos. La verdad era que Enron no era la
empresa que se había encargado de pregonar, estaba teniendo muchas pérdidas e incurría en robos financieros
que eran ocultados por los ejecutivos de alto mando. No obstante, esto no se sabría sino hasta mucho después
cuando la extrañeza sobre sus siempre crecientes ganancias empezó a acrecentarse y la presión terminó por hacer
que los ejecutivos de Enron revelen su real situación.
Antecedentes
Enron empezó como una pequeña empresa proveedora de gas en 1985 en Texas llamada Houston Natural Gas
Company (HNG) pero debido a factores como la caída de la demanda del gas natural y la liberación de las
regulaciones para su transporte, tuvo que fusionarse con otras empresas para no desaparecer y por el contrario
asentarse mejor en el mercado y así fue pues su fundador Ken Lay tenía una visión muy clara, que Enron creciera
rápido y ganara dinero mientras seguía creciendo[4].
Mientras tanto, Lay se había convertido en EEUU en una especie de precursor empresarial reconocido por sus ideas
sobre la desregulación, lo cual lo llevó inicialmente a hacerle oposición al gobierno. No obstante, debido a su
creciente popularidad y a intereses políticos y económicos tanto de EEUU como de Lay, éste llegó a tener un puesto
no oficial en el gobierno como Embajador de las Desregulaciones. Para entonces, el ya presidente electo W. Bush
mantenía una muy buena relación amical con Lay pues éste había financiado más que gran parte de su campaña
política, razón por la cual Bush le otorgó muchos beneficios a Enron como la obtención de subsidios para la
empresa[5]. Lo cual obviamente dejaba ver el gran poder político que poseía Enron.
Lay y el escándalo aceitoso: Vahalla
Lay tenía un objetivo claro, generar cuantiosas ganancias sin importar el costo. Fue entonces que Borget y
Mastroeni, dos corredores de la empresa Enron Oil Co de la corporación Enron que se dedicaban a comprar y
vender la energía como si se estuviera en un mercado de futuros no dejaban de ganar dinero. Para Lay, ellos eran
la solución para las pérdidas que venían afrontando y no pensaba “perder la gallinita de los huevos de oro” más
bien por el contrario los animaba a jugar y seguir apostando más, a pesar de que el banco Standard Chartered
Bank ya le había informado de las irregularidades observadas en sus transacciones como el auto envío de dinero
de un banco a otro. No obstante, no fue sino hasta que se probaron sus delitos por el desfalco a la empresa que
fueron encarcelados[6].
La ideología Skilling y su valor-hipotético-a-futuro
El fundador de Enron sabía que debía conseguir un reemplazo para ambos corredores y encontrar un medio para
seguirle generando dinero a la empresa. Con este anhelo contrató a Jeff Skilling, que encontró una nueva forma de
entregar energía, transformándola en instrumentos financieron que pudieran ser comercializados como acciones y
bonos. Pronto Skilling, quien era un visionario, difundió en Enron la promesa de estabilidad, crecimiento, innovación
y la existencia de un mundo nuevo. Él era el exitoso líder respetado y querido por todos que hacía que las cosas
sucediesen no obstante fue el causante del primer gran engranaje de la caída de Enron, manejar su contabilidad
como “valor-hipotético-a-futuro”. El cual consistía en anotar todas las ganancias que se han proyectado tener en el
futuro sin importar si el dinero ya entró a la empresa o todavía, o si se estaban teniendo pérdidas. Con ello se
violaban principios básicos de la contabilidad como realización (porque no se reconocen los hechos económicos
que pasan) y prudencia (porque se sobreestiman los activos y los ingresos)[7]. Ésta forma de manejar la contabilidad
era subjetiva y manipuladora, además de irrealista y no permitía tomar decisiones acertadas.
Jeff asimismo implementó el “Comité de Revisión de Desempeño” que implicaba calificar a los empleados en una
escala del 1 al 5 y despedir al 10% de ellos, según él, para incrementar la productividad en la empresa, sin ningún
criterio con sustento[8]. Lo cual visto desde un punto de vista ético y también del de los negocios no es correcto ni
rentable pues no motiva al empleado a trabajar en un buen clima laboral y se viola su derecho a tener estabilidad
de contrato y a no tener un despido arbitrario.
La trilogía de la innovación

Enron, ganadora 6 años consecutivos del premio “empresa más

innovadora de EEUU” por la Revista Fortune[9] no ganaba tal distinción por nada pues siempre busco desarrollar
nuevas formas de hacer negocio en las oportunidades que se le presentaban no obstante lo que le permitió
conseguir sus objetivos fue la liberalización. Gracias a que el rubro energético se liberalizó a fines de los 80 Enron
pudo crecer y sentar las primeras bases aparentemente sólidas de su empresa para que ya en 1997 con la
liberalización de los mercados financieros se fortaleciera más en el mercado como un intermediario de productos
y servicios. Finalmente, con la liberalización de las telecomunicaciones y en general del boomdel internet, a fines
de 1999 Enron se convirtió también en una empresa de internet (EnronOnline) y a principios del 2000 en otra de
telecomunicaciones (Enron Broadband Services) con la creencia de que Internet expandiría el negocio de banda
ancha. Enron era una trilogía energía+trader+Internet que en el 2000 se convirtió en una trading company que
utilizaba Internet como plataforma de negociación de una infinidad de productos y servicios que van desde la
electricidad, gas, carbón, petróleo, productos refinados, papel, plástico, petroquímicos, derechos de emisión y
banda ancha en cables de fibra óptica, hasta un total de 800 productos[10].
El agujero negro de Enron a pesar de sus esfuerzos
El gran problema invisible de Enron fueron sus cuantiosas y constantes pérdidas monetarias, la arrogancia de sus
ejecutivos y el mal manejo de las inversiones. Respecto a éste punto sus fracasos más grandes fueron el proyecto
Dabhol de central eléctrica en la India en el que gastó $1 billón de dólares, la gestión de los servicios de
abastecimiento de agua en Inglaterra y Argentina (Azurix) que le costó $ 2 millones de dólares[11] así como su
asociación con Blockbuster para ser su soporte backoffice pero como su tecnología era pésima, el trato se rompió
rápidamente[12].
Por otro lado, las excentricidades y falta de compromiso de los ejecutivos de Enron hicieron que la empresa se
hundiera cada vez más y más en el hoyo del cual no pudo escapar a los EEFF de la empresa, ejemplo de ello son los
cargos al gasto que hacían ejecutivos como Lou Pai quien desperdiciaba mucho dinero en los night clubes.
Enron estaba obsesionado en desarrollar su “Política de Relaciones Públicas” para lo cual se publicitaba como
sinónimo de innovación por cuanto medio pudiese. Esto con el fin de atraer nuevos clientes que quisieran invertir
y adquirir socios capitalistas importantes como bancos a quienes los enganchaban con la promesa de que harían
negocios en el futuro y a cambio éstos le daban amplios créditos financieros[13]. Lo cual estaba tendiendo a crear
una “burbuja empresarial” similar en impacto a la “burbuja inmobiliaria” del 2008 pues aún se ven sus estragos, ya
que la deuda de Enron aún asciende a 150 billones de dólares que supera por mucho la deuda externa
argentina[14].
Con su “Política de Relaciones Públicas”, Enron también buscaban fidelizar empleados–que en sus mejores
momentos llegaron a ser 20000- y mantener a los auditores y otras autoridades alejadas de los registros contables
de la empresa. No podríamos decir exactamente en qué momento Enron tiró su éxito por la borda. Lo único
que sabemos es que un 2 de Diciembre del 2001 se declaró en quiebra y pasó en solo 24 días a perder, al menos
en papeles, todo lo que le costó conseguir en 16 años[15]. Sin embargo, sí podríamos decir que las causas
determinantes para que ello ocurra fueron, por un lado sus dos ejecutivos de alto mando más destacados Skilling y
Lay, y por otro la diversidad de mercados en los que la empresa incursionó en aras de la innovación que evocaba
con el único fin de hacer dinero.
El terrible retroceso
Si bien es cierto que Enron había logrado mantener alejada de su núcleo y su situación financiera a la prensa y
opinión pública, cabe resaltar que las cosas no marchaban de la mejor manera y esa burbuja no tardaría mucho
tiempo en estallar. La deuda que presentaba Enron era gigantesca e iba en aumento, pero a pesar de esto, los
grandes conglomerados financieros estadounidenses se asociaron de manera fraudulenta para “maquillar” la
verdad y conseguir que en los libros contables de la empresa los grandes préstamos aparecieran como pagos por
ventas. Con estas maniobras conseguían declarar como activos lo que realmente eran pasivos, lo que generaba que
el precio de sus acciones aumentara, junto con su capacidad para solicitar nuevos préstamos al presentar su deuda
más baja de lo que era y exagerar su flujo de efectivo.
Durante el año 2000 las acciones de Enron cotizaron su precio más alto en Wall Street: $ 90.56 dólares en el mes
de Agosto e incluso, Jeff Skilling predecía nuevas subidas en el futuro próximo lo cual elevaría el valor de las acciones
a unos supuestos $ 126 dólares tan sólo para el próximo año. Al 31 de Diciembre del mismo año las acciones se
habían estabilizado (retrocediendo un poco en el precio) en $ 83.13 dólares. Para aquel entonces, la capitalización
bursátil de la empresa superaba los $ 60 mil millones de dólares, lo cual indicaba expectativas positivas en el
mercado de valores para el futuro.
A pesar de que el futuro seguía pareciendo muy prometedor ante los ojos públicos, en las oficinas de Arthur
Andersen (auditor de la compañía) ya se debatía acerca de un punto crucial en la vida de Enron: las sociedades
tanto creadas como administradas por el ejecutivo financiero de esta, Andrew S. Fastow. Estas sociedades
representaban una piedra angular en la existencia de Enron debido a que sus transacciones involucraban
considerable cantidad de acciones de la propia Enron y si estos negocios fallaban, el precio de la acción podría
desplomarse y traer consigo abajo a la empresa, lo cual fue exactamente lo que sucedió. Es a partir de este
momento que el precio de las acciones de la poderosa Enron comienza a retroceder en tiempo récord y, en poco
menos tiempo de un año, estas terminan siendo retiradas definitivamente de la bolsa debido a que habían
alcanzado el límite inferior permitido en Wall Street fijado en $ 1 dólar.
Al igual que en muchas otras ocasiones, son las causas y los efectos los que influyeron mutuamente en la caída de
Enron. Las acciones cotizadas en bolsa eran el más preciado activo de la corporación pero la continua y acelerada
caída de los mercados bursátiles hicieron que su precio retrocediera a cantidades inimaginables. Debido a que
Enron era incapaz de continuar utilizando sus propias acciones para cubrir sus malas y fraudulentas inversiones,
inevitablemente sus pérdidas tendrían que ir apareciendo en las presentaciones trimestrales de sus balances, lo
cual empujaría el valor de la acción aún más abajo de lo que se encontraba. El círculo vicioso que se formó debido
a esto hizo que las pérdidas se retroalimentaran, las cotizaciones fueran cada vez más bajas y de esta manera, se
firmara el declive de Enron debido a sus “caprichos” contables para fomentar de una manera falsa el ascenso
pasado de la compañía.
La caída del gigante
Dynegy, otra empresa comerciante de energía decide adquirir Enron el 7 de Noviembre del año 2001 por $ 8 mil
millones de dólares en acciones, con el fin de sacarla del agujero negro y sin aparente retorno en el que había caído.
Poco tiempo después, el 28 de Noviembre del 2001, Dynegy decide desvincularse de manera unilateral de la
propuesta de adquisición anterior que se había pactado con Enron debido a que esta al verse obligada por la SEC
(Securities and Exchange Commission) a sincerar totalmente sus estados quedó sin flujo de efectivo alguno, con
enormes deudas adquiridas e impagables debido a sus malas prácticas y con una categoría crediticia reducida a
nivel de “basura” en el mercado. Como era evidente ante el mundo, el futuro de Enron estaba totalmente sellado.
La quiebra había le había llegado a una de las corporaciones más grandes y poderosas de América del Norte, ese
mismo día alrededor de las 10:30am se hizo pública la noticia de la inevitable caída empresarial de Enron y, al
finalizar la rueda diaria del mercado bursátil ese 28 de Noviembre, el precio de las acciones cayó hasta la lamentable
cifra de $ 0.61 dólares. Este, claramente fue el fin.
Tras la quiebra de Enron, sus principales acreedores y algunas otras empresas comerciales vinculadas a sus
operaciones sufrieron cuantiosas pérdidas; la deuda se estimaba alrededor de los $ 23 mil millones de dólares. Esta
se convirtió en una de las más grandes (segunda) bancarrotas en la historia de los EE.UU.
El Departamento de Justicia de los Estados Unidos comienza una exhaustiva investigación criminal en el caso Enron
el 9 de Enero del 2002. Un día más tarde, la Casa Blanca confirma la participación de Kenneth Lay como lobby para
brindar apoyo a su propia empresa antes de que esta colapsara. El auditor de Enron, Arthur Andersen, admite
también que sus empleados destruyeron documentos confidenciales relacionados a Enron a raíz del escándalo
público que se generó por el fraude.
El 16 de Enero del 2002, las acciones de Enron son finalmente dadas de baja de la Bolsa de Valores de New York.
Los accionistas de la compañía registraron pérdidas de $ 74 mil millones de dólares en los cuatro años previos a la
quiebra. Enron acumulaba cerca de $ 67 mil millones de pasivo con los acreedores y en consecuencia, debió realizar
subastas de sus posesiones materiales e inmobiliarias como empresa para tratar de cubrir dichas deudas. El 24 de
Enero del mismo año se abre la audiencia en el Congreso de los Estados Unidos sobre el caso Enron. Un día después,
el ex ejecutivo de la firma, Clifford Baxter se suicida de un disparo en la cabeza debido a que, aparentemente, se
encontraba profundamente afectado por la quiebra de la empresa.
La innegable violación a la confianza del sistema financiero moderno arrastró consigo resultados devastadores,
tanto miles de trabajadores que ahora se encontraban sin empleo alguno, sin posibilidad alguna de recuperar sus
fondos o pensiones como miles de inversionistas que vieron desaparecer sus ahorros debido al fraude financiero
suscitado por la anteriormente prestigiosa firma de auditoría perteneciente a Arthur Andersen.
Situación Legal
En Mayo del 2004, más de 20 mil ex empleados ganaron una demanda frente a Enron por $ 85 millones de dólares
para tratar de compensar los cerca de $ 2 mil millones que habían perdido concepto de sus planes de ahorro dentro
de la compañía y jubilación. Al año siguiente, algunos ex inversionistas recibieron otro monto por $ 4.2 millones de
dólares.
Dos años después, el 25 de Mayo del 2006 fueron declarados culpables de los cargos de conspiración y fraude el
ex presidente de la compañía, Kenneth Lay y su ex director ejecutivo, Jeffrey Skilling. El 5 de Julio del mismo año,
Kenneth Lay, quien se enfrentaba a una posible condena de 45 años de cárcel fallece producto de problemas
coronarios. Por su parte, Jeffrey Skilling es condenado a una pena de 24 años en prisión el 23 de Octubre de la fecha
del juicio.
Finalmente, en Septiembre del año 2008, se acordó restituir a los ex accionistas un monto de $ 7.2 mil millones de
dólares americanos a partir de una demanda fundada por un total de $ 40 mil millones de dólares por el concepto
de pérdidas acarreadas debido a los sucesos del caso Enron.

CUATRO ASPECTOS DE LA IMPORTANCIA DE LA ÉTICA PARA LOS NEGOCIOS Y SU RELACIÓN CON EL TEMA
El poder y la influencia de los negocios en la sociedad es más fuerte que nunca
Enron al ser “el gigante de la energía” influyó fuertemente en la sociedad norteamericana y en las políticas del
Estado, ya que controlaba este vital recurso. Parte de su control se dio por sus generosas donaciones de más de 6
millones de dólares al mundo político. En EEUU no sólo tuvo influencia en varios estados, sino que también en cerca
de 40 países y en una serie de empresas asociadas. Es por eso, que Enron se convirtió en una empresa poderosa
que controlaba los precios de la energía.
Las malas prácticas de negocios tienen el potencial de infligir en un enorme daño en las personas, comunidades y
el medio ambiente
Enron empezó a realizar malas prácticas de negocio por varios motivos, como por ejemplo para: incrementar el
valor de sus acciones, tener una situación económica estable y para mejorar la situación actual que tenía ocultando

sus grandes pérdidas. Desde mi punto de vista, una mala práctica de negocio se dio
cuando Enron manipuló al alza el precio de la electricidad en California a finales del año 2000, aquí Enron le hizo
daño a muchas personas y comunidades al encarecer la energía y dejarlos con múltiples apagones, afectando a
muchos centros de estudio, viviendas y hospitales. Asimismo, entre el 2000 y 2001, el sector público de California
tuvo que despedir a 1300 trabajadores, para mantener su solvencia.
Se necesitan mejores herramientas para comprender como responder a las expectativas de los stakeholders
Definitivamente, Enron no consideró a sus constituyentes (Stakeholders), en la toma de sus decisiones, por tal
necesitó conocer mejores herramientas para responderles a estos. Enron en ningún momento tomo en cuenta el
modelo de red de constituyentes, el cual pone énfasis en que se debe de actuar reconociendo que existen grupos
a los que afecta, a su vez, afectan otros grupos. Las decisiones que tomaron los ejecutivos solo fueron pensadas
para satisfacerlos a ellos y no en beneficio de los demás, esto tuvo como resultado consecuencias negativas en sus
principales grupos de interés (Clientes, empleados y sociedad) y en que todos se vieran involucrados en unos de los
escándalos más grandes de la historia de EE.UU.
La ética para los negocios nos da la habilidad para comprender los beneficios y riesgos de diferentes caminos para
manejar las cuestiones éticas
La ética nos da algunas pautas para comprender porque ciertas decisiones son correctas y otras no, entonces, si
Enron hubiera tenido en cuenta este concepto para la toma de sus decisiones tal vez no hubiera comenzado a

tener problemas por sus malas prácticas de negocio, hubiera comprendido

que el camino que pensaba tomar era el incorrecto. De ser el caso, hubiera sabido el pro y los contras de las acciones
que pensaba realizar y no hubiera afectado a tantas personas. Sin embargo, la realidad es otra y se conoce que las
acciones de Enron fueron poco éticas, ya que solo se buscó el beneficio propio de los altos mandos de la empresa
sin considerar al resto de personas.
Realizado por Harumy Hoyos

EJEMPLOS DE ÁREAS GRISES (LA ÉTICA VA MÁS ALLÁ DE LA LEY) QUE PUEDEN PRESENTARSE ANTE LAS EMPRESAS
EJEMPLO 1. La ley exige que toda empresa que cotiza en bolsa, presente los Estados Financieros (EEFF) auditados,
para Enron la compañía que realizaba este trabajo era Arthur Andersen, que hasta el año 2002 fue una de las 5
compañías auditoras más grandes del mundo. La ley exige que los EEFF sean pertinentes,

neutrales, confiables, entre otros. Pero, cuando se empezó a desatar todo el problema
con Enron, la firma Andersen destruye documentos relacionados a las auditorias, se ve involucrado por delitos
como alteración y destrucción de documentos relacionados con la quiebra de Enron. Considero que este en un
ejemplo de zona gris, ya que la ley exige que se presenten EEFF auditados pertinentes y confiables, pero no
garantiza que la compañía que realice el trabajo lo haga éticamente, esta puede encubrir la verdadera situación de
la empresa.
Realizado por Harumy Hoyos
Bibliografía:
 http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/news/newsid_1803000/1803224.stm
 http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/el-caso-enron-y-los-excesos-de-la-
desregulacion-financiera
EJEMPLO 2. Según Peter Drucker, la relación de sueldos que existía entre un empleado medio y un ejecutivo era
de 1 a 40, pero fue creciendo la desproporcionalidad de los sueldos hasta llegar a alcanzar la relación de 1 a 400.
Los altos ejecutivos de la organización viendo que la empresa no contaba con políticas de remuneraciones y que
además no existía todavía ninguna ley que regule las proporciones salariales, decidieron ellos mismos cual debería
ser la remuneración que deberían recibir, ya que la Ley no les impedía hacer esto. Sin embargo,
no tomaron en cuenta aumentarse el sueldo por una razón en especial, como lo hubiere sido
aumentárselo por asumir más cargas laborales, sino, más bien por un puro deseo de ambición. Se podría decir que
desde un punto de vista jurídico no actuaron en contra de la ley, pero desde un punto de vista ético se valieron de
su poder que ocupan en la organización para perjudicar a sus inferiores.
Realizado por Jesús Gutiérrez
EJEMPLOS DE CUESTIONES MORALES Y CUESTIONES ÉTICAS INVOLUCRADAS EN EL CASO
Cuestiones morales
 Primer ejemplo: El objetivo de la empresa era generar ganancias. Este objetivo era compartido por
cada uno de los trabajadores de la organización, por tal motivo harían lo necesario para lograr
cumplirlo. Sin embargo, no se daban cuenta que se valían de acciones que se podrían llamar como
fraudulentas; es decir, lograban cumplir con sus objetivos pero a expensas de perjudicar a otros. En
este caso, los otros eran todas aquellas personas que poseían acciones de Enron, las cuales en verdad
se encontraban subvaluadas.

 Segundo ejemplo: La empresa cumplía con pagar las remuneraciones a sus trabajadores. Sin embargo,
de acuerdo a las utilidades generadas por la empresa en los últimos años, las remuneraciones fueron
creciendo des-proporcionalmente. Se estaban cumpliendo con las remuneraciones pero faltaba que
este aumento en las utilidades no solo repercuta en los ejecutivos, sino a todos los puestos de la
organización empezando de arriba hacia abajo.
Cuestiones éticas
 Primer ejemplo: Cuando llego Skilling a la empresa se hizo un cambio en las políticas de reclutamiento
de personas. La nueva cultura se definió como “mentalidad del talento” donde la fortaleza de la
empresa se debe al talento de sus trabajadores. A los trabajadores que mostraban su talento se les
recompensaba con beneficios económicos. Poco a poco el clima laboral se fue tensando ya que los
empleados competían entre sí para poder sobresalir y recibir su beneficio, pero no le prestaban
atención a la calidad de su trabajo sino a los resultados que pudieran obtener. Además, Andrew S.
Fastowv, administrador del PRC (comité de evaluación del desempeño), obstruía el otorgamiento de
beneficios a aquellas personas que expresaban su desacuerdo o crítica. Podemos ver que era buena
la idea de tener en la empresa un PRC para gestionar mejor el talento de los empleados, pero Andrew
S. Fastowv y los demás personas que conformaban el comité no actuaban éticamente.
  Segundo ejemplo: Una trabajadora de Enron decidió actuar éticamente, ya que le envió un correo al
fundador de la empresa avisándole que se estaban cometiendo fraudes y ocultamiento de
información. Ningún otro trabajador se atrevía a criticar las malas prácticas que realizaba la empresa
ya que tenían temor de ser despedidos. Este temor se debía a que todos los altos ejecutivos de la
organización eran consientes de las malas prácticas que realizaba la empresa y eran capaces de hacer
todo lo posible (sobornos, despidos) con tal que no se conociera la verdadera situación de Enron.
Realizado por Jesús Gutiérrez
GRUPOS DE INTERÉS A LOS QUE AFECTA ENRON

Como se mencionó anteriormente, la empresa Enron no consideró a sus stakeholders ni tomo en cuenta el modelo
de red de constituyentes, el cual pone énfasis en que se debe de actuar reconociendo que existen grupos a los que
afecta, a su vez, afectan otros grupos. En este caso, la mayor parte de los stakeholders se vieron afectados por los
logros de la organización, las decisiones tomadas por algunos ejecutivos solo fueron pensadas en satisfacerlos a
ellos mismos (una minoría) y no en beneficio de todos los grupos de interés (la mayoría). Estas acciones tuvieron
repercusiones en los siguientes grupos de interés:
 Stakeholders Internos: Trabajadores y accionistas
 Stakeholders Externos: Comunidad y clientes
1. TRABAJADORES
Este grupo tiene interés en la empresa, ya que laboraban aquí, percibían remuneración económica, estaban en
planilla, tenían una línea de carrera, laboraban en una de las mejores empresas de esa época, tenían seguridad
laboral, en otras palabras, los trabajadores de esta compañía veían un futuro prometedor al laborar aquí.
Pero, todo esto se vio opacado cuando la verdad de la empresa salió a la luz.
Los trabajadores tenían derecho a estar informados de la situación actual de la compañía, a recibir su sueldo
mensualmente, tener todos los beneficios que te da la ley y la empresa, lastimosamente, tras la quiebra de Enron
más de 21000 trabajadores en 40 países fueron despedidos, asimismo, al ser Enron una empresa grande, también
se despidieron a los trabajadores de las empresas que dependían de Enron. Por tal, desde mi punto de vista, los
trabajadores fueron uno de los stakeholders más golpeados por la quiebra de Enron.
Por otro lado, muchos trabajadores y ex trabajadores, tras la quiebra, vieron que sus ahorros y sus fondos de
pensiones desparecían en cuestión de horas, ya que la cultura corporativa en Estados Unidos aconsejaba la
inversión en bonos de la empresa donde uno trabajaba, por tal los trabajadores de Enron al mantener su sistema
de pensiones en acciones, vieron que el valor de sus acciones caían del precio de $90 a unos cuantos centavos de
dólar. Este es un claro ejemplo de cómo se afectó a los intereses de los trabajadores en la empresa Enron.
2. ACCIONISTAS DE ENRON

Los accionistas tenían interés en la compañía porque era una de las más sostenibles empresas de aquella época,
por lo que adquirir acciones te aseguraba obtener ganancias, ya que las acciones crecerían. Asimismo, los
accionistas tenían derecho a recibir información de la empresa (Artículo Nº 97), información veraz para que cada
accionista sepa cuál es el desempeño de sus acciones y de la empresa, saber si seguir invirtiendo o no, entre otras
cosas. Sin embargo, la información presentada no fue la correcta, se “maquillaron” las utilidades para hacer creer
a los accionistas que todo marchaba perfectamente, cuando la verdad era todo lo contrario; se hicieron una serie
de técnicas fraudulentas que fueron permitidas por su empresa auditora la firma Arthur Andersen creando el mayor
fraude del mundo empresarial.
Este grupo de interés se vio también fuertemente afectado, ya que al descubrirse la verdad el valor de las acciones
descendieron increíblemente, pasaron de aproximadamente $90 a finales de Diciembre de 2000 a $0.4 a finales
del 2001. Se estiman que las pérdidas de los inversores fueron de 25,000 millones de dólares. Este es otro ejemplo
de cómo este otro grupo de interés se vio afectado por la quiebra de Enron, si la empresa hubiera actuado
tomándolos en cuenta, grandes pérdidas se hubieran evitados.
3. CLIENTES

Enron era la más grande proveedora empresa de electricidad en el mundo, los clientes tenía interés en ella, ya que
gracias a esta se abastecían de energía. La empresa debía de intercambiar sus bienes y servicios para satisfacer las
necesidades de sus clientes con el servicio brindado y superar sus expectativas. Los clientes tenían derecho a recibir
un trato adecuado, recibir el mejor servicio, a ser respaldados por la empresa, entre muchas más cosas.
Enron se aprovechó de su posición, algunos aseguran que manejaba los precios como quería, alza precios
innecesarios porque la calidad en el servicio no mejoraba, hasta incluso se dieron apagones y los clientes pasaron
por situaciones muy incomodas que empeoraron con la quiebra. Aquí, nos damos cuenta que Enron no consideró
a uno de los grupos de interés más importantes para cualquier empresa, los clientes, ya que al aprovecharse de su
posición no les brindo la mejor atención.
4. COMUNIDAD
Para Enron la comunidad es otro grupo de interés muy importante, ya que es ahí donde desempeñaba su trabajo.
Por tal, debía de asegurarse que todos los servicios brindados sean en beneficio de esta, se debían de prestar la
mejor atención ya que también es el lugar donde se encontraban sus clientes; pero no fue así. La comunidad tenía
derecho a vivir en un lugar donde impere la paz, recibir los beneficios que les dan el gobierno y las empresas
privadas, poder vivir en un lugar donde se respeten todos sus derechos como ciudadanos, entre otras cosas.
Un ejemplo donde se afectaron los intereses de la comunidad fue cuando Enron decidió vender el 40% de su
capacidad instalada a los llamados “productores independientes de energía” afectando principalmente a Pacific
Gas and Electric, Southern California Edison y San Diego Gas and Electric, las cuales debieron vender una parte
importante de su generación de electricidad a empresas totalmente privadas no reguladas. Las plantas de energía
se convirtieron en mayoristas que compraban electricidad para luego venderla a los clientes, pero como no había
regulación, los productores se dieron cuenta de esto y generaron escasez de energía, e inflaron los precios a los
mayoristas.
Como consecuencia se dio la crisis energética de California, en el año 2000 donde los primeros síntomas de la falta
de regulación en el mundo eléctrico afectaron a los habitantes de San Diego a través de las alzas en sus facturas,
en la bahía de San Francisco ocurrieron apagones que afectaron a más de 97,000 personas. Asimismo, en el verano
de ese mismo año, Enron limitó la oferta de gas natural para así poder disparar los precios a su favor. Entonces,
podemos darnos cuenta que Enron decidió privar a la comunidad donde operaba de un recurso muy importante y
necesario para poder vivir, afectó a viviendas, hospitales, escuelas, empresas privadas, y muchos otros lugares que
dependen de la electricidad para poder desempeñar su labor, todo esto para poder ganar mucho más.
Realizado por Harumy Hoyos
Bibliografía:
 BBC MUNDO (2002) Enron: radiografía de un escándalo. En: BBC MUNDO, 06 de Febrero. (Consulta:
22 de Mayo de 2013) (http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/news/newsid_1803000/1803224.stm)
 DE GERENCIA (Consulta: 24 de Mayo de 2013)
(http://www.degerencia.com/articulo/declaracion_universal_de_los_derechos_de_los_clientes)
 EL MUNDO (2006) Claves del caso Enron. (Consulta: 23 de Mayo de 2013)
(http://www.elmundo.es/mundodinero/2006/01/30/economia/1138592963.html)
 EL MUNDO (2013) Doce años después, el escándalo de Enron se cierra. (Consulta: 23 de Mayo de
2013) (http://www.elmundo.es/elmundo/2013/05/09/economia/1368074701.html)
 GOAL (2001) Caso práctico Enron. (Consulta: 22 de Mayo de 2013)
(http://www.goalgroup.com/es/case-studies/enron.html)
 ORTIZ ELÍAS, José Agustín (2013) Ética para los Negocios, Lima 2013
 WIKIPEDIA (2013) (consulta: 23 de Mayo de 2013)
(http://es.wikipedia.org/wiki/Enron#Consecuencias)
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05.27.13
por Grupo 3
TRIPLE BASE DE LA SOSTENIBILIDAD

El concepto de sostenibilidad empresarial descansa sobre tres pilares: ambiental, económico y social. En este caso,
se explica claramente que debe haber armonía y concordancia entre la combinación de estos tres factores para
que una empresa pueda ser sostenible en el largo plazo. A continuación se analizarán los tres pilares de la
sostenibilidad para el caso Enron y la manera en que fueron afectados cada uno de ellos.
Ambiental
 Apagones y repentinos recortes de servicio eléctrico y agua provocados a propósito por Enron que
dañaron aparatos eléctricos y causaron pérdida de data importante con el único fin de inflar las tarifas
de los servicios energéticos que brindaban al justificarse diciendo que lo hacían por estar en una
situación de emergencia. Conversaciones grabadas a Enron lo demuestran: “Si apagan las calderas de
la central ¿cuánto tiempo precisarán para encenderlas?”, preguntaba un ejecutivo de la firma texana
a un colega californiano. “Bueno, es imposible apagar y prender a cada rato”. “OK. Entonces, apaguen
y después vemos”. En conversaciones como ésta podemos ver que a Enron no le importaba realmente
nada el bienestar de la sociedad y el cuidado del medio ambiente pues solo se preocupa por el
provecho que puede obtener con sus actos aún cuando estos dañen a los demás. Lo cual denota una
conducta egoísta y Maquiavélica pues Enron sigue la concepción de la sociedad humana de
Maquiavelo según la cual el hombre es por naturaleza perverso y egoísta.
 Incendios forestales que generan la destrucción del medio ambiente pues con estos se muere no solo
gran cantidad de plantas, árboles y bosques enteros sino que también se les quita a muchos animales
la posibilidad de sobrevivir ante la destrucción de su habitad. Con los incendios también se ocasiona
un gran e irreparable dañando a la capa de ozono pues el humo genera daños a la salud así como la
reducción de la esperanza de vida. Ello sin contar con la extinción de grandes fuente de suministro de
O2 a todos los seres vivos. Tal como se puede observar en el relato que hace la revista Página Digital:
“Arde, papi, arde ¡qué bello espectáculo!”, cantaba por teléfono un gerente de Enron, mirando por
TV cómo el incendio de un bosque destruía casas, mataba animales y, de paso, quemaba redes de
distribución eléctrica. Lo cual no hace más que sustentar que los incendios forestales ocasionados por
Enron desde su visión egoísta no hacen más que atentar contra la vida al dañar el medio ambiente.
Entonces, si a Enron no le interesaba ni valoraba la vida en este entonces, menos le iba a importar no
destruir las provisiones de recursos naturales para las futuras generaciones pues solo tomaba lo que
quería y lo utilizaba a su conveniencia sin importar nada más que el beneficio propio, “el fin justifica
los medios”.
  Derrames de petróleo que contaminaron ríos privándoles a muchas poblaciones de la principal fuente
de agua que poseían como ocurrió en el año 2000 en Bolivia donde se derramaron unos 29.000
barriles de petróleo crudo en el cauce del río Desaguadero que afectó a alrededor de 7000 pobladores
de 120 aldeas indígenas asentadas a 200 kilómetros del origen del derrame, a orillas del Desaguadero.
Con este acto Enron demuestra aún más lo poco que valora la vida porque con el derrame de petróleo,
el daño ocasionado a las aldeas no es indirecto como en el caso de los incendios, que privan a los
humanos de gozar de beneficios de la naturaleza como la producción de CO2 de los arboles sino que
con el derrame de petróleo cabía la posibilidad de matar a los seres pobladores que debían el agua
contaminada. Si Peter Singer analizara la ética de Enron diría que su periodo de vida no denotó un
comportamiento ético porque vivir éticamente implica dejar de lado el interés propio y preocuparse
y velar por los demás y el bienestar colectivo. Por lo tanto, Enron no fue una corporación que actuó
éticamente.
 El daño a la salud humana generado por la radiación electromagnética que ocasionan las plantas
energéticas de Enron y con ello la posibilidad de que quienes vivían cerca a estas plantas adquieran
enfermedades crónicas y malformaciones genéticas. Esto se puede ver en la clara intención que
poseía Enron para causar dicho daño con su Declaración de Impacto Ambiental (D.I.A.) publicada en
el BOE de 4 de julio de 2000, en la pág. 24043 en el que concluye que sus centrales energéticas de
España tendrán un “impacto moderado” sobre la calidad del aire y no menciona las repercusiones
que esto tendrá sobre la salud humana en el futuro. Con lo cual, sabiendo además Enron que su
concesión duraba 30 años y era más que obvio el daño que iba a causar, se reafirma que dicha
empresa no tenía respeto alguno por la vida humana y que no solo no actuaba éticamente sino que
no cumplía con la responsabilidad mínima de preocuparse por no afectar al libre y cotidiano accionar
de los pobladores que viven cerca a sus plantas energéticas, pues eran éstos quienes lo iban a apoyar
para que el desarrollo de sus actividades sea realmente realizable. Enron se equivocó y mucho.
 Destrucción de caminos y extinción de especies forestales que se encontraban en peligro de extinción
al realizar trabajos para desmantelar la oficina que Enron poseía en Arcos de la Frontera (Cádiz). Ante
lo cual Enron a pesar de saber que debía responsabilizarse por los daños y perjuicios ocasionados y
de saber que había causado un daño irreparable a la humanidad con la extinción de especies
forestales protegidas se desentendía del asunto y se excusaba en su situación de quiebra para no
responsabilizarse de lo ocasionado en lugar de buscar soluciones alternativas para intentar resarcir
el daño ocasionado. Muestra de ello es que dicha empresa pidió que se suspendiera la petición de los
españoles sobre el resarcimiento del daño medioambiental ocasionado pues según alega Enron no
posee el dinero necesario para hacerlo. Aquí un extracto del comunicado de la Plataforma Ciudadana
“No a las Térmicas” en el que exponían porque realizan un petitorio de firmas a los ciudadanos para
exigir su derecho de bienestar medioambiental: “Dado que la empresa Enron España Generación S.L.
es filial de Enron Europa, empresa que ha presentado quiebra ante la justicia de Londres, y por tanto
no tiene actualmente capacidad económica para realizar dicha obra de acceso y comprometerse a
restaurar el daño medioambiental que sobre los márgenes de dicho camino ya han ocasionado
(arranque de especies forestales protegidas como son los acebuches, las encinas y otros), solicito por
tanto, la suspensión de este trámite administrativo por considerar dudosa la capacidad económica
actual de dicha empresa”.

Económico
 La caída del mercado de valores de EE.UU que afectó económicamente a dicho país y al mundo pues
Enron poseía inversionistas de distintos países a los cuales les hizo perder todo su dinero y los dejó
en bancarrota cuando se declaró en quiebra. Lo cual, descubrió un sistema regulador de mercado de
valores y empresas auditoras ineficientes. Con ello, Enron ocasionó la caída del consumo de las
familias, la pérdida del valor de sus activos, la inestabilidad de los fondos de pensiones en la economía
 de los futuros jubilados y también el decrecimiento de las exportaciones de los principales países
afectados. De este modo, se puede ver que el grado de afección económica generada por Enron fue
un daño tipo dominó que desencadenó en grandes problemas monetarios no solo a los inversionistas
sino también a múltiples familias que no invirtieron en los negocios de Enron pero que sin embargo
con el efecto en cadena se vieron afectadas.
 La pérdida del capital y el sustento económico total de sus propios empleados que invirtieron los
ahorros de toda su vida en los negocios de la corporación porque Enron los incentivaba a hacerlo al
asegurarles cuantiosos beneficios económicos. De este modo, se puede ver que Enron actuó
egoístamente pues generó un tremendo daño económico a quienes se supone debe proteger, sus
propios empleados, sin que le interesara que las familias de sus trabajadores se quedaran
prácticamente en la calle y con múltiples deudas impagables pues no solo invirtieron todo su dinero
en la compañía sino que invirtieron lo que no tenían y se prestaron de todos lados para hacerlo.
 Una pérdida de confianza en la información de empresas que cotizan en bolsa. En este caso, el gigante
corporativo Enron representaba una gran parte del mercado de valores por el tamaño de sus
operaciones e inversiones en el mismo, al darse a conocer públicamente el fraude financiero que
estos cometieron y la controversial quiebra, la confianza de las demás empresas implicadas en la bolsa
de valores y sus cotizaciones en la mismas se vio afectada debido a que si una empresa de la
importancia de Enron pudo falsear información de esa manera y tener repercusiones en todo el
mercado financiero del mundo, cualquier otra corporación, independientemente de su tamaño, podía
estar en la capacidad y ser capaz de cometer los mismos abusos que realizó Enron y tener las mismas
o peores consecuencias económicas a lo largo del tiempo.
 Evidenciar las deficiencias del sistema regulatorio del mercado de valores de USA.
El impacto económico que generó
saber que la bolsa de valoresdel mercado estadounidense no contaba con regulaciones y
parámetros que pudieran haber prevenido la
crisis financiera del caso Enron fuealtísimo; grandes corporaciones cuestionaron el hecho de poseer
acciones en
la bolsa, debido a que si el sistema no estaba debidamenteregulado y controlado, situaciones y
crisis de impactos similares podrían avecinarse tanto para empresas americanas, como para cualqui
er otraque cotizara en Wall Street. Esta desregularización o falta de control también se vio ligada a la
desconfianza a realizar operaciones financieras dentro de la bolsa, la cual fue desencadenada luego
de que estallara ante los ojos públicos el fraude multimillonario de Enron.
Social
 Desempleo con la pérdida de múltiples plazas laborales pues Enron despidió masivamente a sus
empleados. Como ocurrió, solo por mencionar un ejemplo, en EE.UU., donde Enron junto a la auditora
Arthur Andersen despidieron cerca de 11,500 empleados. De este modo, Enron demostró el poco
compromiso que poseía con sus empleados pues los despidos realizados fueron injustificados con lo
cual dejaban sin previo aviso y sin razón alguna a su propia gente sin fuente de sustento económico y
bienestar para sus familias. Lo cual era totalmente injusto para los trabajadores al obtener más que
inestabilidad laboral (despidos) cuando fueron contratados por una empresa que se vendía a sí misma
como una corporación sólida y seria que les aseguraba un próspero futuro laboral pues incluso estaba
considerada por muchos años consecutivos como una de las “Best Place to Work” de la revista
Fortune.
 Pérdida de vidas humanas y encarcelamientos. En el caso de la pérdida de vidas humanas se
encuentra el hecho de que Clifford Baxter, ex ejecutivo de la firma, se suicida de un disparo en la
cabeza a causa de que se encontraba profundamente afectado y deprimido por la quiebra de la
empresa. En el caso de los encarcelamientos, tenemos los casos de el ex presidente de la compañía,
Kenneth Lay y su ex director ejecutivo, Jeffrey Skilling, quienes fueron sentenciados y declarados
 culpables bajo los cargos de conspiración y fraude; si bien es cierto que todos los partícipes de
este fraude económico debían de hacerse responsables y pagar las consecuencias legales
que acarrearon sus actos, los mayores afectados socialmente aquí son sus familiares y entornos más
cercanos, ya sea porque dependían de ellos de alguna forma o porque simplemente compartían
algún vínculo familiar o lazo afectivo con los implicados.
 Crisis social e inestabilidad para todos sus stakeholders. Enron no sólo generó el desempleo de sus
colaboradores internos, sino que también hizo estallar esta realidad delante de todos sus grupos
de interés, ya que todos los que dependían financieramente de las operaciones de la empresa se
vieron afectados, en mayor o menor grado, pero afectados al fin y al cabo. Esto se debió
primordialmente a la falta de responsabilidad social que presentaba la compañía, ya que
fueron los mismos ejecutivos de la firma los que alentaron a los demás a creer en la
sostenibilidad de la empresa en el tiempo, sin interesarles en lo absoluto cómo el fraude y la
inminente quiebra que se tenían entre manos podía afectar sustancialmente a todos aquellos
que veían en Enron el pilar de su economía.

Como podemos apreciar claramente a lo largo de todo este análisis, Enron no cumplió con las bases de la
sostenibilidad en ninguno de sus tres pilares, ya que no se preocupó en primer lugar, del bienestar general de la
sociedad, la cual fue tremendamente afectada a causa de su falta de ética en sus negocios; ni, en segundo lugar,
de cuidar los recursos medioambientales con los que cuenta el mundo ni de asumir las consecuencias que de actos
respecto a la naturaleza; y por último, desestabilizó la economía global, generando un impacto casi inalcanzable
por ninguna otra crisis financiera en la historia de las grandes corporaciones. En conclusión, todo esto
ocasionó que Enron no sea una empresa confiable ni sostenible en el tiempo.
Realizado por Silvia Gonzales y Sofía Carranza
Bibliografía:
 http://www.mgar.net/var/maquiave.htm
 http://www.paginadigital.com.ar/articulos/2004/2004terc/cartas/c1043186-4pl.asp
 http://www.iadb.org/idbamerica/index.cfm?thisid=3678
 http://www.telefonica.net/web2/scruzsintermica/Documentos/Informe_Sanitario_TGCC_1600MW_
Arcos.pdf
 http://www.sierradecadiz.com/noticias/modules.php?name=News&file=print&sid=306
 http://www.economiasimple.net/como-afecta-la-caida-de-los-mercados-a-la-economia-
domestica.html
 http://www.ejournal.unam.mx/rca/207/RCA20703.pdf
 http://www.ejournal.unam.mx/rca/207/RCA20703.pdf
 http://www.unap.cl/~setcheve/ati/LinkedDocuments/Lectura2-EticaNegocios.pdf
 http://www.andresbetancor.com/abr/Descargas_files/El%20caso%20Enron%3APoli%CC%81tica%20
exterior.pdf
  http://www.csrwire.com/press_releases/25879-Enron-Named-22-Of-8220-100-Best-Companies-To-
Work-For-In-America-8221-
 http://www.juridicas.unam.mx/publica/librev/rev/facdermx/cont/93/dtr/dtr6.pdf
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05.27.13
por Grupo 3
DOS EJEMPLOS DE ANÁLISIS UTILITARISTA
EJEMPLO 1
Enron presentaba una gigantesca deuda que seguía creciendo. Sin embargo, los grandes conglomerados financieros
estadounidenses se asociaron de manera fraudulenta para “maquillar” la verdad y conseguir que en los libros
contables de la empresa los grandes préstamos aparecieran como pagos por ventas. Lo que generaba que el precio
de sus acciones aumentara, junto con su capacidad para solicitar nuevos préstamos al presentar su deuda más baja
de lo que era y exagerar su flujo de efectivo.
ANALISIS UTILITARISTA

CONCLUSION:
La mayoría de personas resulta beneficiada si no se maquilla la verdad; es decir, si se dice la información correcta
sin alterar montos. Por lo tanto, la decisión que debieron tomar es la de no maquillar la verdad ya que no afecta a
una gran cantidad de involucrados.

EJEMPLO 2
El “Comité de Revisión de Desempeño” fue implementado por Jeff Skilling. Este comité implicaba calificar a los
empleados en una escala del 1 al 5 y despedir al 10% de ellos, para incrementar la productividad en la empresa,
sin ningún criterio con sustento
ANALISIS UTILITARISTA

CONCLUSION:
Al no realizar el comité, hay mayores involucrados beneficiados con esta decisión. Por ello, no se debe realizar el
comité ya que perjudica a la mayoría.
REALIZADO POR TANIA CHUMPITAZI
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05.27.13
por Grupo 3
DOS EJEMPLOS ANALIZADOS CON LA TEORÍA DE LA JUSTICIA

La teoría de la justicia fue propuesta por John Rawls y se basa en el respeto del ser humano de sus derechos. Este
autor sugiere dos criterios para que una acción pueda ser denominada justa: 1) cada persona debe tener el mismo
derecho al mas amplio sistema de libertades posibles y 2) las inequidades sociales y económicas deben ser
ordenadas de modo que sean para el mayor beneficio para los mas desventajados y atendidas por oficinas abiertas
a personas de todas las condiciones por igual. A continuación analizaremos dos ejemplos claros de injusticia en el
caso Enron.
Injusticia con los consumidores
Uno de los productos que vendía Enron era el servicio de luz eléctrica. Sin embargo, Enron aprovechaba su poder
de empresa monopolio para subir el precio del servicio de electricidad de una manera excesiva, causando que
muchas personas que no contaban con el dinero suficiente para pagar la electricidad, tengan que vivir sin el recurso
necesario, el cual toda persona tiene derecho a tener que es la electricidad. Los ejecutivos de Enron no tenían un
respeto a los derechos de un ser humano ya que para ellos era mas importante generar riquezas para sus accionistas
y para la empresa, vulnerando la dignidad de los consumidores de electricidad. En conclusión podemos decir que
este es un claro ejemplo de injusticia ya que se infringen todos los criterios, ya antes mencionados, que se deben
tener en cuenta para que una acción sea denominada justa.
Injusticia con los trabajadores
En la compañía Enron siempre había una diferencia entre un trabajador medio y un ejecutivo de 1 a 40 pero fue
incrementados esta brecha hasta llegar ha una proporción de 1 a 400. Aquí también se puede ver un claro ejemplo
de injusticia con los trabajadores ya que no se estaba repartiendo una remuneración equitativa entre los
trabajadores y los ejecutivos. Además, no se respetaban los procedimientos y resultados justos. Es decir, no existía
la posibilidad de que los trabajadores reciban un premio justo por sus esfuerzos, que era subirles su remuneración,
ni tampoco existía la posibilidad de que las consecuencias de los hechos sean repartidas a todas las partes en
proporción a su responsabilidad, quiero decir que las utilidades que generaba la empresa, que eran en gran parte
gracias al esfuerzo de los trabajadores, se las repartían solo a los ejecutivos, y lo que se le daba a los trabajadores
eran acciones, que después de la quiebra de Enron no valdrían nada.
Realizado por Jesús Gutiérrez
Bibliografía:
 Ética en los negocios a partir del caso
Enron: http://www.unap.cl/~setcheve/ati/LinkedDocuments/Lectura2-EticaNegocios.pdf
 Escándalo empresarial Enron: http://impactocoltan.blogspot.com/2011/10/escandalo-empresarial-
caso-enron.html
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06.14.13
 por Grupo 3

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06.13.13
por Grupo 3
LA INTENSIDAD MORAL Y EL DOBLE ESTÁNDAR MORAL DE ENRON
Intensidad Moral
La intensidad moral, como propuso Thomas Jones en 1991, se refiere al hecho de que la toma de decisiones éticas
se ven afectadas por la importancia relativa que tiene el tema para nosotros. Son seis los factores, según Jones, que
hacen que la intensidad moral varíe; estos son: magnitud de las consecuencias, consenso social, probabilidad de
efecto, inmediatez temporal, proximidad y concentración del efecto. En este caso optaremos por analizar dos
de estos factores y referir un ejemplo en la explicación de cada uno.
Variable 1: Probabilidad de Efecto
En el escándalo de Enron, la probabilidad de efecto, la cual se define según Jones como la
probabilidad de que los daños o beneficios realmente vayan a ocurrir, sucede cuando Kenneth Lay, Jeffrey Skilling
y los demás implicados en el caso tomaban las decisiones para su propio beneficio. Este tal vez puede haber sido
el factor que más haya influido en sus decisiones, puesto que por un lado, la posibilidad de obtener beneficios y/o
seguir generando ganancias por sus prácticas era muy probable y, por otro lado, que sean sancionados era muy
poco probable en el contexto en el que desarrollaban sus operaciones, ya que aprovechaban vacíos legales o
desregulaciones existentes en el sistema americano. Estas posibilidades de ocurrencia los beneficiaban
notablemente, aunque como se comprobó con el tiempo, pudieron ser sancionado por sus actos inmorales y
poco éticos.
Entre estas decisiones se encuentran, por ejemplo, las siguientes:
 Falsificar y alterar la contabilidad de la empresa para ocultar pérdidas trabajando conjuntamente con
sus auditores, para así mostrar una empresa rentable, exitosa y sostenible en el tiempo. Los altos
ejecutivos a cargo tenían la creencia de que esto no afectaría a nadie, sino más bien, beneficiaria a
todos dentro y fuera de la compañía. Sin embargo, como todos lo sabemos actualmente, esta fue la
principal causa del quiebre y la posterior inexistencia de Enron.
 Kenneth Lay, presidente de la compañía, motivaba a sus empleados a comprar acciones de la
empresa, a sabiendas de que en algún momento estas se devaluarían; sin embargo, él creía que la
situación de la empresa se revertiría en el futuro y los éxitos seguirían siendo parte de la historia
de Enron, lo cual beneficiaría a sus empleados de inmediato.
  Crear empresas fantasmas para generar utilidades falsas y que así, aparezcan ganancias en
los estados finacieros de Enron. Los directivos de la empresa pensaban que con la creación
de estas empresas fantasmas, los empleados y los accionistas no se darían cuenta de la mala situación
por la que atravesaba la empresa y que, en cuanto se revirtiera esta situación
de inminente caos, estas empresas fantasmas serían eliminadas y no existirá daño alguno a terceros.
En todas las situaciones antes expuestas, se puede observar cómo es que los personajes implicados en la
quiebra de la compañía creen que los daños no llegarán a hacerse realidad y que, al contrario, el actuar de esta
manera beneficiará a todos en algún futuro próximo. De manera contradictoria, sus decisiones sólo lograron que
Enron fracasara y que con esto, arrastrara a la bancarrota a miles de familias, accionistas, terceros y sobretodo, a
la economía y el mercado financiero; los cuales quedaron sumamente golpeados por estos actos.

Variable 2: Magnitud de las Consecuencias

La maginitud de las consecuencias, en palabras de Jones, es la suma esperada de los daños o beneficios para
aquellos que reciben el impacto de nuestras decisiones o acciones; se siente que el tema es más
importante si puede causar grandes daños.
Las decisiones tomadas por los altos ejecutivos de Enron acerca de alterar la contabilidad de la empresa, crear
empresas falsas, otorgarse excesivos bonos e ir en contra del medio ambiente pueden deberse a que ellos
consideraban que estas acciones no serían inmorales debido a que pensaban que la magnitud de las consecuencias
de sus actos serían “pequeñas”, ya que no calculaban que los daños económicos y sociales causados a todos sus
stakeholders serían tan grandes e importantes como lo fueron. Inclusive, puede que ni si quiera se hayan
preguntado si lo que estaban haciendo a expensas de la compañía y sus colaboradores era o no inmoral, ya que sus
intereses personales estaban de por medio y aparentemente, estos y su riqueza económica propia eran lo único
que les interesaba. Muy probablemente, los ejecutivos creían que no podía pasar nada grave con las decisiones
tomadas, aparte de resultar rentable para sus finanzas.
Sin embargo, ellos no le dieron importancia a las consecuencias, no se percataron ni analizaron el gran daño que
iban a causar a sus trabajadores, accionistas y a la comunidad en la cual operaban, puesto que dentro de sus ideas
y estándares, la magnitud de las consecuencias de sus acciones eran mínimas ante sus ojos, con lo cual concluían
de manera personal que cuando la “crisis pasajera de Enron” acabara nada importante hubiera sucedido ni en la
economía ni en la sociedad.

Doble Estándar Moral:

Los “chicos más brillantes del salón” como se les denominaba a los más altos ejecutivos de Enron y que se suponía
debían velar no solo por el bienestar de sus empleados sino por el bienestar general de la sociedad por ser
justamente una empresa que ofrecía servicios de energía y tecnología revolucionarios e innovadores cuya promesa
era mejor la calidad de vida y la experiencia de consumo a todos quienes prestaran sus servicios. No obstante, su
promesa no era real y nunca se cumplió porque en el fondo los ejecutivos top de Enron solo se preocupaban por
llenar sus propias arcas de dinero a costa de todos; trabajadores y clientes. Lo cual fue totalmente egoísta y nada
ético. Ellos, querían hacerse de la vista gorda para alcanzar sus propósitos individuales y aunque guardaran
apariencias con muchas personas, entre ellos no lo hacían ni buscaban justificarse de nada pues consideraban que
era la única forma de mantener a flote la empresa, de mantener su posición en el mercado y de que no quebrara.
Por eso, cuando destruían bosques, mataban animales y ocasionaban apagones para ganar más dinero con la subida
y bajada de sus acciones o el incremento del precio de sus servicios radioeléctricos al entrar en estado de
emergencia por el apagón, buscaban actuar de la forma más práctica posible sin poner en discusión temas éticos
que pusieran en conflicto sus intereses y el bienestar de su gente y de la sociedad. Incluso ello hizo que se volvieran
cínicos y perdieran toda sensibilidad y respeto hacia la propia vida en la búsqueda de una “ceguera moral”. Esto
ocurre porque los ejecutivos de Enron dejan de lado la moral para abrazar la amoralidad en su accionar solo porque
ésta no entra en disyuntiva con sus propósitos personales y “organizacionales” aunque éste último era en realidad
solo era una fachada para que llenaran sus propios bolsillos de dinero.

Situaciones como éstas ilustran claramente la amoralidad de los ejecutivos de Enron:

 La directa y nada disfrazada felicidad que siente un ejecutivo de Enron por hacer las cosas lo más
prácticas posible para cumplir su propósito mientras se lo hace saber con desparpajo a alguien por
teléfono:
Relato de la Revista Página Digital: ““Arde, papi, arde ¡qué bello espectáculo!”, cantaba por teléfono un gerente de
Enron, mirando por TV cómo el incendio de un bosque destruía casas, mataba animales y, de paso, quemaba redes
de distribución eléctrica”.
  El consciente daño que ocasionarían los ejecutivos al hacer lo que consideran más práctico para
alcanzar sus fines aun cuando sabían que no era lo correcto:
Conversaciones grabadas a Enron lo demuestran: “Si apagan las calderas de la central ¿cuánto tiempo precisarán
para encenderlas?”, preguntaba un ejecutivo de la firma texana a un colega californiano. “Bueno, es imposible
apagar y prender a cada rato”. “OK. Entonces, apaguen y después vemos”.

Acciones amorales como las mencionadas fueron realizadas por parte de los ejecutivos ante tres amenazas
eminentes:
1. Su armonía dentro de la empresa pues temían que los accionistas mayoritarios y sus pares ejecutivos de Enron
entraran en conflicto de intereses si actuaran éticamente.
2. Su eficiencia pues consideran que poner el tela de juicio su accionar y la ética de la misma dilatará más la toma
de decisiones para alcanzar sus objetivos.
3. Su imagen de poder y eficiencia pues consideran que podrían ser vistos como débiles y faltos de práctica y
profesionalismo para tomar decisiones en la empresa al sensibilizarse por temas que consideran intrascendentes si
se trata de incrementar sus finanzas.
Realizado por Silvia Gonzales y Sofía Carranza
Bibliografía:
 http://www.paginadigital.com.ar/articulos/2004/2004terc/cartas/c1043186-4pl.asp
 http://www.captura.uchile.cl/handle/2250/2608
 http://www.andresbetancor.com/abr/Descargas_files/El%20caso%20Enron%3APoli%CC%81tica%20
exterior.pdf
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06.13.13
por Grupo 3
HERRAMIENTAS GERENCIALES DE ÉTICA PARA LOS NEGOCIOS QUE PUDIERON PREVENIR EL DESASTRE DE ENRON
HERRAMIENTAS ¿Se pudo DESARROLLO
prevenir el
problema?

Enunciados de visión y La visión y misión corporativa

misión corporativa establece una serie de valores,
NO compromisos y creencias.
Enron contaba con una misión
y visión que se enfocaba en la
honestidad. Sin embargo, por
diversas acciones violo estos
objetivos y sus valores. Es
 importante plantear una
misión y visión corporativa que
se adecue a la empresa y sea la
guía de la misma.

Códigos de Ética NO Es importante para una

Corporativos empresa tan grande como lo
era Enron contar con códigos
de ética corporativos. Algunos
de los que debió contar Enron
son :
 Cumplimiento de
la legalidad, sin
restricciones.
 Responsabilidad
de las acciones
personales y
grupales.
 Velar por el
bienestar de los
grupos de interés
de la empresa.
 Estricta
transparencia en
las acciones y
reportes.
 Objetividad
profesional y
respeto.

Canales de reporte y Muchas empresas tales como

consulta Luz del Sur S.A.A, Cinemark del
Perú, entre otras cuentas con
líneas gratuitas en las que el
SI personal puede reportar
conductas inadecuadas
anónimamente, generando un
ambiente de confianza entre
ellos. Enron al haber contado
con una línea como la
mencionada, hubiera facilitado
a sus integrantes a reportar lo
que ocurría, ya que no hubiera
existido ningún temor a
represalias posteriores. A su
vez, ese canal serviría a los
empleados para realizar sus
 consultas sobre dudas que
puedan presentarse sobre
acciones correctas e
incorrectas y así poder tener
una guía estandarizada que los
ayude a desempeñar su labor
de la mejor manera posible.
Por otro lado, contar con una
línea como esta genera en los
trabajadores un impulso para
hacer lo correcto por el simple
hecho de que pueden ser
reportados de no hacerlo.

Gerentes, jefes y Lo ideal para Enron hubiera

comités éticos sido contar con un comité
SI ético. Este comité tendría bajo
su responsabilidad asegurar
que la ética de la empresa
expresada en la misión y visión
de la empresa se cumpla
correctamente y las acciones
de los integrantes de la misma
estén alineadas con los
objetivos que desea alcanzar.

Consultores éticos Paralelamente al comité ético,

Enron debió contar con
consultores éticos
externos que aseguren el buen
desempeño de la empresa.
NO Como se vio en el caso Enron,
puede darse el caso de que los
integrantes de la empresa se
unan para alterar la verdad en
los reportes. Sin embargo,
contar con un consultor ético
inculcara en ellos el sentido de
transparencia al verificar sus
acciones y no estar ligada a la
misma, por lo que no podrán
ser sobornadas. Una excelente
empresa consultora es Price.

Formación y Así como muchas empresas

entrenamiento en ética pagan a sus empleados
diplomados y cursos de
 extensión en formación
SI empresarial, es importante
también que se les facilite
cursos y entrenamiento en
ética. No se puede esperar
cierto desempeño sin antes no
haber brindado la guía y
enseñanza necesaria para
ellos. Lo recomendable seria
que por áreas asistieran a
cursos de enseñanza ética que
les permita tener en claro los
valores que desea alcanzar la
empresa. Esto facilitara su
desarrollo e incorporación en
la vida y creencias de los
empleados. Universidades
como ESAN ofrecen cursos
para empresas en este rubro.

Programas de consulta, Enron se enfocaba en generar

diálogo y asociación las mayores utilidades posibles.
con los grupos de Por ello, nunca se preocupo
interés de la empresa NO por el bienestar de sus grupos
de interés. Lo que debió hacer
Enron fue crear un programa
de consulta con los
stakeholders que genere una
relación con los mismos y que
puedan ser monitoreados para
no terminar siendo engañados.

Auditoria, contaduría y La principal herramienta que

reporte pudo evitar el conflicto de
Enron es la Auditoria. Para
empezar es muy importante
para una empresa realizar
reportes continuos de sus
SI actividades para asegurar la
transparencia de las mismas.
Enron no era la excepción. A
pesar de que realizaba
reportes, los hacía
manipulando la información,
hecho que hubiera sido
detectado de tener una
empresa auditora que los
 controlara. Lo ideal es que sea
una empresa grande que no
esté vinculada directamente
con Enron para que no pueda
ser corrompida. Al Enron tener
en claro que iba a tener
auditoria, se hubiera esforzado
en realizar los reportes tal
como son, sin alterar cifras, lo
que hubiera inculcado en sus
empleados el sentido de ética
y veracidad.
REALIZADO POR TANIA CHUMPITAZI
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06.13.13
por Grupo 3
AFECTACIÓN DE LAS RELACIONES DE LA EMPRESA CON LA SOCIEDAD A NIVEL SUPRAORGANIZACIONAL SEGÚN
JOSEPH BADARACCO
En primer lugar, el nivel supra organizacional es el tercero de los dilemas éticos que plantea Joseph Badaracco, él
nos dice que este es uno de los niveles más difíciles de manejar, ya que las decisiones que se tomarán afectarán a
muchas personas dentro y fuera del sistema organizacional, incluyendo a los gobiernos.
Las principales decisiones que enfrentaron los ejecutivos de Enron fueron “momentos de la verdad” porque estas
involucraban como iba a ser vista la empresa por los demás. Asimismo, al descubrirse la verdad, las decisiones
tomadas no fueron las más favorables para la sociedad ni para la empresa porque todos de alguna manera u otra

se vieron perjudicados.
Las relaciones de Enron con sus constituyentes se debilitaron, simplemente, porque no se actuó pensando en ellos
y no se siguió el modelo de red de constituyentes, como se ha mencionado anteriormente. Asimismo, tras la caída
de Enron, se supo que el éxito de esta empresa se basaba en transgredir a los demás, es decir, las decisiones
tomadas por algunos ejecutivos afectaron a personas dentro y fuera de la organización. En el nivel supra
organizacional, las consecuencias de estas decisiones fueron terribles para trabajadores y ex trabajadores de la
organización, comunidades, gobiernos, bancos, inversionistas y hasta al mercado internacional, en fin, toda la
sociedad se vio completamente involucrada y afectada por el denominado mayor fraude del mundo empresarial.
Por un lado, dentro de las principales y más notables repercusiones de Enron en la sociedad se da en el caso de las
comunidades que fueron privadas de la electricidad, como el estado de California, Enron decidió privar a las
comunidades donde operaba de un recurso muy importante y necesario para poder vivir, afectando a viviendas,
hospitales, escuelas, empresas privadas, y muchos otros lugares que dependen de la electricidad para poder
desempeñar su labor, todo esto para beneficiarse ganando mucho más dinero.
Por otro lado, el principal dilema ético que afrontaron los directivos de Enron es la manipulación o no de los Estados
Financieros (EEFF) para mostrar cifras irreales de la verdadera situación de la empresa. Enron decidió hacerlo para
engañar a los accionistas y ganar más dinero, considero que esta decisión fue la más equivocada que pudo hacer,
ya que no actuó éticamente, no tomó en cuenta sus principios, valores y sobre todo, a nivel supra organizacional,
no pensó en quien iba a afectar esta decisión, ellos solo pensaron en beneficiarse a sí mismos.
En segundo lugar, Joseph Badaracco menciona que existen tres preguntas para el manejo de los dilemas supra
organizaciones, los cuales se mencionan a continuación:
1. ¿He hecho todo lo que he podido para asegurar mi posición y afirmar la fortaleza de mi organización?
Definitivamente, los directivos no hicieron todo lo posible (cosas buenas) para mantener su posición de empresa
exitosa desde un primer momento, ellos para asegurar su dominio realizaron malas prácticas, manipulando los EEFF
para aparentar que todo está perfectamente, esto se realizó con la ayuda de su empresa auditora. Por tal, nos
damos cuenta que para que esta empresa asegure su posición tuvo que engañar a sus grupos de interés para luego
perjudicarlos terriblemente. Luego, para tratar de solucionar el desastre que estaba ocurriendo, se hicieron muchos
esfuerzos pero ya era muy tarde. Si desde un primer momento Enron hubiera actuado éticamente, diciendo la
verdad tal vez todo esto se hubiera podido prevenir.
2. ¿He hecho todo lo posible para pensar creativamente en el rol de mi institución con respecto a la sociedad y a los
constituyentes?
Definitivamente, Enron no ha actuado pensando en la sociedad ni en los constituyentes, ya que las acciones
tomadas solo beneficiaron a algunos directivos, a los responsables de las decisiones, y perjudicó a la mayoría de
constituyentes. A largo plazo, se supo la verdadera situación de la empresa y los grupos de interés, como los
clientes, trabajadores, accionistas, sociedad y gobierno sufrieron las consecuencias.
Asimismo, no pensó creativamente más bien considero que buscó la solución más fácil para solucionar los
problemas que afrontaba, tomando decisiones equivocadas que les costarían muy caro.
3. ¿En esta situación debo jugar al león-liderazgo inspirador, emblemático

–o al zorro- astucia y sagacidad?

Definitivamente, Enron jugó el papel de zorro actuando con astucia pero para el mal, empleando técnicas
fraudulentas y haciendo uso de la denominada contabilidad creativa para desatar el mayor fraude empresarial.
Pero, al final de todo no resultaron ser tan astutos, ya que la verdad salió a la luz.
Antes de la caída, se pensaba que Enron actuaba como un león, ya que mantenía su posición de empresa de éxito
y súper innovadora, mantenía su posición de líder, ya que era el mayor intermediario de gas y electricidad de los
Estados Unidos. En lo personal, considero que debió de seguir actuando como un león, debió de buscar otras
soluciones (positivas) para tratar de solucionar los problemas que afrontaba.
Realizado por Harumy Hoyos Morales
Bibliografia:
GOAL (2001) Caso práctico Enron. (Consulta: 13 de Junio de 2013) (http://www.goalgroup.com/es/case-
studies/enron.html)
MARTÍNEZ, Ricardo (2002) Enron manipuló al alza el precio de la electricidad en California. En Diario El País, 8 de
Mayo (Consulta: 13 de Junio de 2013)
(http://elpais.com/diario/2002/05/08/economia/1020808820_850215.html)
ORTIZ ELÍAS, José Agustín (2013) Ética para los Negocios, Lima 2013.
WIKIPEDIA (2013) (consulta: 13 de Junio de 2013) (http://es.wikipedia.org/wiki/Enron#Consecuencias)
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06.13.13
por Grupo 3
¿SE PUDO HABER PREVENIDO EL CASO ENRON UTILIZANDO LA ESTRATEGIA GOLPE POR GOLPE?
El problema
Enron oculto información de la situación real en la que se encontraba la empresa. Los estados financieros que
publicaban estaban totalmente maquillados para poder aparecer con grandes utilidades. Esto hacia ver a la
empresa muy atractiva para los inversionistas que compraban varias acciones de la empresa esperando obtener
ganancias a futuro. Sin embargo, al salir a la luz la verdadera situación de ENRON se perdió todo el dinero que las
personas habían invertido en comprar dichas acciones.
La estrategia de golpe por golpe se basa en la reciprocidad, es decir primero se debe tomar una postura
cooperativa y luego actuar de acuerdo a la respuesta del otro. Además, esta estrategia propone cinco puntos que
son indispensables de cumplir:
1. Comience por estar dispuesto a cooperar
2. Haz el bien a quienes te hacen bien y perjudica a quienes te perjudican
3. Siempre tener una conducta sencilla
4. Tiende a perdonar
5. No seas envidioso
Como se pudo evitar
Contestando a la pregunta, este caso de fracaso financiero si se pudo haber prevenido utilizando la estrategia
golpe por golpe, ya que si desde un comienzo la empresa hubiera tomado una postura de cooperación y hubiera
establecido principios y valores éticos, Enron hubiera publicado los estados financieros reales y no se hubiera
terminando estafando a todas las personas que habían invertido comprando sus acciones. Por otro lado, de
aplicar esta estrategia, los trabajadores y ejecutivos se hubieran comprometido desde un principio a solucionar
las cuantiosas pérdidas que generaba la mala administración de los diversos proyectos de inversión con los que
contaban, evitando así un ineludible final desastroso para la empresa.
https://eticanegociosenron.wordpress.com/

ANÁLISIS CASO ENRON

DESARROLLO
1. Presente un resumen de lo que paso con la empresa Enron, su historia, a que riesgos se estaba enfrentando?
En solo 15 años, Enron, formada por la fusión de Houston Natural Gas e Internorth, pasó de ser una empresa
comercializadora de gas natural regulada a ser uno de los mayores comercializadores de gas del mundo. La clave
del explosivo crecimiento fue la desregulación que permitió vender el gas como si fuera un “commodity”, tal como
granos, carnes o aceite.
Enron creció rapidamente sobre la base de tres actividades de comercializacion: energía, mayoreo y servicios
globales.
Se estableció en el Reino Unido a los primeros signos de la liberalización de la comercialización de la energía,
llegando a ser la primera compañía que comenzó a construir su propia planta luego que se privatizó la industria
eléctrica.
El 14 de Agosto del 2001, la revista Fortune galardonó a la firma como la más creativa en el período 1996 – 2001,
augurándole un crecimiento continuo para toda la década, citándose entre sus innovaciones, la apertura de los
mercados de potencia y gas de Alemania, la creación de un mega almacén global virtual de gas y ser pionera del
más grande mercado mundial de comercialización de energía online.
En el año 2000 ganó el premio del Financial Times a la “Compañía de Energía del Año” y a la “mejor y exitosa
decisión de inversión”.
La preeminencia de Enron se originó no solamente por su papel en el Mercado energético mundial sino porque la
administración de Bush consultaba a su presidente ejecutivo, Kenneth Lay, como asesor en energía. Su prestigio
influyó para que tuviera millones de inversores captando fondos de pensiones a lo largo y ancho de Estados Unidos.
En éste modelo, la inteligencia es puesta al servicio del crecimiento de la velocidad de rotación del dinero, en una
espiral alucinante, siguiendo un modelo bursátil de Wall Street en expansión (Bull). Construir, medir, reflexionar, es
considerado negatividad en éste tipo de corporaciones; solo es bien vista la asociación de euforias. Los obstáculos
se ignoran, se desprecian o destruyen, lo que propicia la insensibilidad y la corrupción. Lo grave es que esos
obstáculos son Leyes, reglamentaciones, precauciones, y a la larga gente.
Los que dirigen estos modelos son ejecutivos que se acostumbran a operar en un contexto virtual de imágenes
placenteras y estadísticas, alejados de la realidad del mundo. No obstante, este modelo da sorprendentes
resultados inicialmente, en particular cuando se trata de movilizar grandes y pesadas estructuras corporativas, pero
a la larga todo se transforma en una especie de pirámide invertida y se desploma, mucho humo y pies de espuma.
Mientras prosiguen las investigaciones, Enron trata de salvar varias posesiones. Para ello, se declaró en quiebra
acogiéndose al Capítulo 11 de Quiebras de Estados Unidos, con lo cual está protegida de los acreedores por un
tiempo limitado y puede intentar reorganizarse.
El hecho de haber Escondido durante mucho tiempo la situación financiera crítica de Enron pone en tela de juicio
a toda la industria de las auditorias contables. Cientos de firmas contables que usan métodos denominados de
contabilidad agresiva, que “dibujan” las deudas para quedar afuera de las apariencias generales, serán seguramente
afectadas.
Las firmas auditoras, conjuntamente con los entes reguladores, se comprometen a encontrar nuevos estándares
para poder medir el funcionamiento de mega compañías tales como Enron. Es muy probable que el escándalo
arrastre consigo a la firma Arthur Andersen una de las “cinco grandes” de la consultoría de empresas.
A su vez, el presidente Bush ha ordenado una revisión total de las regulaciones de las pensiones de la gente. Como
es sabido, Enron jugó en la bolsa con los ahorros para el retiro de sus empleados.
Los 20.000 empleados de Enron han perdido billones de dólares a través del esquema de pensiones que permitía
que altos porcentajes de los ahorros se invirtieran en el propio stock accionario de Enron.
2. ¿Cuales fueron las responsabilidades de los directivos de la empresa, pudieron anticipar/evitar la caída de la
misma, hubo conflicto de intereses?
Kenneth Lay: ex presidente y director ejecutivo desde 1986, quien renunció a los cargos el 23 de enero de 2002
para “facilitar las investigaciones”
Sherron Watkins: vicepresidente de desarrollo corporativo envío la carta a Kenneth Lay previniéndole de
irregularidades contables que podrían poner en peligro a la compañía.
Michael J. Koper: anterior director de la unidad de financiación global de Enron, se declaró culpable de fraude de
giros y transferencias y de blanquear dinero negro.
Andrew Fastow: vicepresidente financiero, despedido por malos manejos y extrañas asociaciones realizadas que
reportaron pérdidas significativas para ENRON. Acusado por quebrantar leyes financieras relativas a giros y
transferencias, blanqueo de dinero negro y conspirar en la inflación de los beneficios de Enron.
Clifford Baxter: vicepresidente de Enron hasta mayo del año 2001 y considerado testigo clave en las investigaciones.
El 25 de enero de 2002 fue hallado muerto de un disparo en la cabeza; la policía determinó que fue suicidio.
La caída de la empresa ENRON pudo evitarse, aunque varios de los directivos estaban seriamente implicados. Ya
que estos pudieron prever que se avecinaba una crisis debido a los constantes fraudes que estaban realizando,
pero el hecho de que cada uno empezará a verse beneficiado con los robos y los intereses se fueron diversificando,
y esto permitió que se destapara el escándalo
3. Como se manejo el criterio de independencia del auditor y su posible impacto en la caída de la empresa, que otros
valores a nivel de directivos y auditores se comprometieron.
El criterio de independencia del auditor fue manejado con base en intereses personales, él ocultaba los valores
reales correspondientes a la compañía de enron haciéndole creer a los inversionistas que la compañía se
encontraba en buenas condiciones para apostarle. La consultora Anderson al igual que Enron quebró debido a
sucesos como éste. Omitir información no es sólo ilegal sino además un acto inaceptable para un auditor cuyo pilar
fundamental debe ser ser la transparencia de los procesos.
Algunos de los valores adicionalmente comprometidos fueron la ética profesional, la objetividad, la virtud y la
honestidad. Estos son elementos que parecen ser transversales en el desarrollo de una empresa pero que de una
forma u otra juegan un papel indispensable en el correcto desempeño de una empresa, no sólo a nivel directivo
pero a nivel de confianza para los clientes.
4. En sus propias palabras, presente un diagnostico completo de lo que paso en la empresa.
Enron fue una compañía que surgió gracias a Kenneth Lay, pero que poco después, al conocer a una de las
principales futuras cabezas de la empresa, Jeffrey Skilling, tendría una evolución incalculable. En este momento
llevaron a cabo estrategias comerciales que les permitieron crecer más como empresa y entonces abarcar otros
sectores del mercado hasta el punto de convertirse en la séptima empresa más importante del mundo. A partir de
allí, la avaricia y la ambición de poder les hicieron perder el control de un barco que poco a poco se hundiría. Ellos
quisieron seguir posicionándose, pero a causa de no medir los límites, no perder el status y entonce olvidar el
objetivo principal, anteponiendo los intereses individuales. Los directivos de la empresa no supieron afrontar los
problemas que surgieron a causa de la competencia, se involucraron en asuntos fraudulentos, que acabaron con el
éxito que tenían, se involucraron en deudas millonarias que no pudieron solventar con las ventas que tenían. El
auditor principal no tuvo criterio de independencia, perdió la objetividad, se involucró económicamente con todo
el caso y se olvidó de los valores y la responsabilidad profesional que tenía. Ayudó a que toda la compañía engañará
al mundo y que siguiera creciendo la deuda hasta el punto de llegar a la bancarrota. Los miembros de la compañía
desde el gerente general, antepusieron sus intereses económicos, cometiendo fraudes segados por la avaricia y la
codicia. El gobierno y algunos bancos también formaron parte de la corrupción que acabó con Enron. Las personas
más afectadas por todo el problema fueron los mismos trabajadores que confiados en la estabilidad económica
que aparentaba Enron, invirtieron en ella comprando acciones que solo podían acceder en 4 años, adicionalmente
invirtieron su pensión allí, cuando al final lo perdían todo. Se aprovecharon de la ingenuidad de sus trabajadores y
los llevaron a la quiebra, debido a que cuando todo salió a la luz, el valor de las acciones en la bolsa se devaluó
tanto, que llegaron al punto de no valer más que un par de dólares. A la final la razón que acabó con Enron fue la
corrupción, la poca objetividad con la manejaron las situaciones adversas y la falta de honestidad por parte de todos
los actores principales que acabaron hundiendo a Enron.
5. ¿Como podemos entender con este caso la diferencia entre normas basadas en principios o normas basadas en
reglas?
En este caso tenemos un claro ejemplo, dada la ausencia de valores por parte de los directivos de la empresa
ENRON, adicionando le a esto, la cantidad exorbitante de dinero que habia en juego; en ningún momento les
preocupó el bienestar de sus empleados y mucho menos el de sus clientes, que en última instancia era la razón de
ser como empresa. Es claro que como ser humano estamos sujetos a normas que impone la sociedad para el
normal funcionamiento de esta y son inherentes al ser humano por su condición de razonamiento, una serie de
normas y principios morales que nos dicen como actuar aunque no existan regulaciones que están constantemente
verificando que hacemos lo correcto, no se puede pasar por encima del otro con el fin de alcanzar nuestras propias
metas, cuando desaparecen los valores morales y la ética, se pierde la línea de frontera entre lo que esta bien y lo
que esta mal y esos límites fueron sobrepasados por los líderes de ENRON, quienes debían ser un ejemplo para
todos los empleados ºy la sociedad. Las reglas de contabilidad y la manera en que se entiende la liquidez de una
empresa, empujan prácticas contables indeseables, porque se basa en reglas que permiten la “creatividad” y no en
principios ni valores morales.
6. ¿Qué papel pueden jugar las tecnologías de la información para ayudar a evitar estas fatales consecuencias?
Las tecnologías de información ayudan a las empresas a mejorar la gestión de la información y de los procesos
internos de la empresa. por tal razón se puede decir, que las T.I contribuyen a evitar lo ocurrido en Enron, brindando
un mejor control de las finanzas de la compañía siempre y cuando se haga un correcto uso de estas.
La TI ayudan a tener una visión más clara del estado real de las empresas, No solo contribuyen en el área financiera,
sino que se involucran en las demás áreas de la organización. Permiten un mejor control de los subproceso, además
de que ayudan a que toda la información fundamental para las compañías sea manipulada adecuadamente,
evitando cosas como las ocurridas en Enron, que al verse descubiertos comenzaron a desaparecer la información
que los compromete debido a que esta información estaba de manera física y no digital.
En conclusión, las T.I son una herramienta de gestión que contribuye al crecimiento de las empresas al brindar la
facilidad y respaldo necesario para manipular adecuadamente la información relevante en una organización.
También hay que resaltar que bien las TI, pueden ser una herramienta útil en el hallazgo de información veraz y
precisa, el gran problema es que las tecnologías de información pueden ser vulneradas por personas, de todos
modos los sistemas y procesos corporativos están a cargo de ellas, las TI, son medios para alcanzar la información
pero si no existe un grupo de personas capaz de controlar éticamente las tecnologías de información estas pueden
llegar a ser obsoletas.
La información siendo el recurso más preciado de las organizaciones debe almacenarse, procesarse, reutilizarse y
ser verídica, las TI, permiten que la información pueda ser comparada, analizada y cuestionada por altos directivos,
auditores internos y externos y aquellos que soliciten la información para uso de consultas específicas, e ahí su
importancia, debido a que las TI se encargan de almacenar y brindar información confiable.
Servirían para la automatización de todos los servicios, la confrontación de información para desarrollar informes
que nos ayuden a garantizar o verificar la viabilidad de la empresa.
7. Relacione otros casos similares al de Enron, con una breve descripción.
WORLDCOM Empresa dedicada a la telefonía la cual “disfrazo” gastos como inversiones de capital con un calor de
3.800 millones de dólares. Esta medida le permitió esconder gastos, inflar su flujo de efectivo y registrar ganancias
en forma artificial. Adicionalmente sacó o a la luz pública préstamos personales registrados a favor de uno de sus
principales accionistas fundadores por un valor de 48 millones de dólares. Curiosamente el auditor de esta empresa
también fue la firma Arthur Andersen.
banco Lehman Brother´s La crisis económica mundial en el año 2008, es el del banco Lehman Brother´s, que
después de que se desplomara generó una crisis a nivel mundial ya que era el 4 banco más importante de Estados
Unidos. La quiebra del banco generó un efecto dominó en el mundo ya que la confianza en la economía
estadounidense estaba caída, y como es el centro del capitalismo y a nivel mundial casi todos los países tienen
negocios con empresas estadounidenses.
Todo se debió a que este banco tenía invertido la mayoría de su capital en respaldos de hipotecas, y estos se vieron
afectados por los créditos subprime (tiene nivel de riesgo de no pago calculado por la media del resto de los
créditos),
PARMALAT El fraude financiero dentro de la compañía PARMALAT en Italia y el caso de fraude de la compañía
ENRON en Estados Unidos son similares: Por ejemplo, estas dos empresas en su momento fueron grandes y
prestigiosas a nivel mundial siendo ENRON, una de las compañías más importantes del mundo y PARMALAT, la
empresa de lácteos más importante de Italia. Ambas se vieron afectadas de manera fatal por malos manejos de la
administración, por inconsistencia en informes financieros, entre otros fraudes.
La empresa PARMALAT fue el octavo grupo industrial en Italia, que en su momento estaba atravesando situaciones
difíciles porque tenía grandes deudas con Bancos sumamente importantes, ya que su principal objetivo era llegar
a ser líder en el mercado de lácteos y alimentos y pese a que no tenía como promover su producción y
desempeñarse productivamente, le tocó refugiarse en la deuda externa.
Todo el fin fue cuando “El 19 de diciembre de 2003 el Bank of America negó la supuesta existencia de una cuenta
con 4.000 millones de euros, en una cuenta que a nombre de la firma italiana PARMALAT se encontraba registrada
en la unidad Bonlat Financing Corporation, con sede en las Islas Caimán.
De esta manera explotó el escándalo, después de que esta entidad corroboró ese desfase contable, el gigante del
sector de alimentos se declaró en quiebra y se abrió formalmente una investigación por supuesto fraude y fue
necesaria la intervención del primer ministro italiano, Silvio Berlusconi, quien firmó un decreto de emergencia con
nuevas reglas para la reestructuración de empresas amenazadas por la bancarrota.
En Parmalat se mostraba una central de falsificación de documentos contables, financieros y bancarios. Se
falsificaban movimientos de fondos y documentos respaldatorios por millones de euros, tanto representativos de
créditos falsos como de negocios falsos además de los nuevos circuitos del dinero negro y la sucesión de fallas en
los controles, tanto internos como externos a la compañía (auditores, Estado italiano, etc.).
GRUPO DE COMUNICACIÓN VIVENDI UNIVERSAL El grupo de comunicación Vivendi Universal (VU), controlado por
capitales franceses y estadounidenses intentó manipular sus cuentas del 2001 con la ayuda de la consultora
Andersen, involucrada en el caso Enron. El escándalo provocó la renuncia del jefe del consorcio, Jean Marie Messier
y la caída en un 20% de las acciones.
VIVENDI UNIVERSAL quiso manipular sus cuentas con la ayuda de Andersen, pero la Comisión francesa de
Operaciones Bursátiles (COB) lo impidió. Aunque debía consolidar en las cuentas de 2001 la cesión de 400 millones
de acciones de BSkyB, Vivendi intentó sacar esta operación de las cuentas para que el grupo mantuviera buenos
resultados durante el año.
La operación BSkyB modifica los resultados en cerca de 1.500 millones de euros y aumenta el endeudamiento del
grupo, precisó Le Monde. Al incluir esta venta en sus cuentas, Vivendi registraba pérdidas en 2001. En cambio, si
no lo hacía, mantenía sus beneficios.
Vivendi Universal tuvo pérdidas récord de 13.600 millones de euros en 2001, lo que hace un total de unos 35.000
millones de euros.
XEROX Xerox es el sinónimo de la fotocopia en el mundo entero, y también la última corporación de los Estados
Unidos que debió admitir que hizo magia en sus asientos contables. La gigantesca compañía confesó que infló sus
ganancias por 1,9 mil millones de dólares durante los últimos cinco años. El objetivo de la maniobra era seducir a
Wall Street y hacer aún mucho más ricos a los ejecutivos de la firma, realizando trucos con futuros ingresos.
El juego de Xerox era muy sencillo, aunque no por ello inocente. El truco se llama “renta acelerada” y funcionaba
así: la compañía firmaba un contrato por el alquiler de sus equipos por equis cantidad de dólares. Xerox sabía que
no recibiría todo ese dinero junto, sino a lo largo de los meses o años que durará dicho contrato. Sin embargo, en
sus libros ponía la cifra global, como si fuera a percibir todo el pago. ¿Por qué? De esa forma, las ganancias parecían
más espectaculares de lo que eran. No inventaba dinero que no existía, sino que lo “tomaba prestado del futuro”.
Dynegy Dynegy, cuya sede central está a 200 metros de la Enron de Houston, era un competidor directo de ésta.
Es controlada por la petrolera Chevron Texaco. Esta quiso comprar Enron en noviembre del 2001 beneficiándose
del desastre de la capitalización bursátil de aquella. Pero también resultó alcanzada por un escándalo, y entonces
no se pudo llevar a la práctica dicho proyecto.
Dynegy practicaba un truco muy simple para maquillar sus cuentas: el round trip (ida y vuelta). Para realizar el round
trip, es necesario que haya dos. La empresa Dynegy vende la electricidad a CMS por mil millones de dólares el día
X al mediodía. Esto es la ida. El mismo día, a la misma hora, la CMS vende a Dynegy electricidad por mil millones de
dólares. Esta es la vuelta. Es un juego de suma cero, pero la ventaja para cada una de las direcciones de las empresas
es que la cifra de los negocios aumenta en mil millones de dólares. Este tipo de operación fue realizada varias veces
durante el 2000 y el 2001 por estas empresas.
Una de estas operaciones pudo ser identificada a través de las investigaciones llevadas a cabo por la Securities
Exchange Commission (SEC), la autoridad de los mercados: ésta tuvo lugar el 15 de noviembre del 2001 por un
monto de 1.700 millones de dólares, lo que representa el 13% de la cifra de negocios de Dynegy durante el cuarto
trimestre del año 2001. Gracias a esta operación, Dynegy y CMS quisieron trampear los mercados aumentando la
cifra de sus negocios. En el caso de Dynegy, la operación del 15 de noviembre del 2001 representó la mitad del
crecimiento de la cifra de negocios de aquel trimestre. Hay que señalar que esta operación se llevó a cabo en
momentos en que Dynegy quería comprar Enron.
Hay también otras operaciones de este tipo asociadas a Dynegy, como es el caso de un contrato de abastecimiento
de gas para un período de 5 años (el proyecto Alpha). El escándalo obligó al director general a renunciar en mayo
del 2002, y fue reemplazado por Daniel Dienstbier, quien hasta ese momento había sido el presidente de Northern
Natural Gas, un oleoducto que había sido comprado poco tiempo antes por Dynegy a Enron.
El nuevo presidente de Dynegy había sido con anterioridad vicepresidente de Chevron Texaco, la petrolera Nº 2 de
los Estados Unidos. Durante octubre del 2002 continuó el desfile de los directores generales: Dienstber fue
reemplazado por Williamson, que venía de la Duke Energy, otra empresa tejana del mismo sector que él dirigió
luego de que hizo sus armas en la transnacional Royal Dutch/Shell.
Por otra parte, la sociedad CMS basada en Michigan, fue también objeto de investigaciones por parte de la SEC
durante el 2002. Las autoridades estimaban que la CMS había practicado mucho round trips, lo que le había
permitido inflar su balance en 4.400 millones de dólares en 18 meses durante el 2000 y el 2001.
AOL Time Warner La fusión entre AOL y el Time Warner (impuesta por la AOL) en junio del 2002 dio lugar al
nacimiento de la más grande empresa mundial desde el punto de vista de la capitalización bursátil y al más grande
grupo mundial en el dominio audiovisual.
AOL Time Warner constituía de alguna manera el faro de la nueva economía por varias razones. AOL, la estrella
resplandeciente de Internet, pequeña start-up salida de la nada en la que se encontraba años atrás, se dio el lujo
de comprar Time Warner, una empresa dedicada desde hace tiempo a los medios de comunicación y a la industria
tradicional de los juegos de animación.
AOL se pudo permitir esto dado que su capitalización bursátil alcanzaba en momentos de la fusión 190 mil millones
de dólares, mientras que la de Time Warner no alcanzaba más que 129. El patrón de AOL que devino patrón de la
empresa fusionada la presentó como la empresa del futuro, dado que ésta, gracias a Internet, iba a poner a
disposición de un público cada vez más amplio todos los productos culturales y de información realizados por
empresas tradicionales tales como la Time Warner. Un año y medio más tarde, la capitalización bursátil de AOL
Time Warner no representaba más que la sexta parte del valor en momentos de su fusión. Los 55 mil dólares de
capitalización bursátil no correspondían más que al valor estimado de Time Warner; el valor de AOL se aproximaba
a cero. El ex patrón de AOL que devino presidente general de AOL Time Warner fue echado y reemplazado por un
dirigente que pertenecía a la Time Warner.
En julio del 2002, AOL Time Warner era el colimador del Departamento de Justicia y de la SEC en lo que hace a la
falsificación de cuentas. Además, un grupo de accionistas minoritarios se había constituido en parte civil y encaraba
un proceso judicial a la empresa por “promesas incumplidas”.
Ibercorp En 1992, este banco, presidido por Manuel de la Concha, es intervenido después de que el Banco de
España intentara sin éxito enajenar la entidad. Dos años después, en abril de 1994, se conoció que Mariano Rubio,
ex gobernador del Banco de España, tenía una cuenta secreta con dinero negro en Ibercorp por valor de 780.000
euros (130 millones de pesetas). El 5 de mayo del mismo año, Mariano Rubio y Manuel de la Concha ingresaron en
prisión. En julio, la juez del caso les acusó de cohecho, estafa y apropiación indebida. Rubio se vio envuelto en el
caso por un crédito de 18 millones de euros (3.000 millones de pesetas) que concedió el instituto emisor a Ibercorp,
pese a un informe desfavorable de la Inspección del Banco de España.
8.Considera lo que sucedido al cuarto banco del mundo Lehmans Brothers es comparable con el caso en discusión.
Justifique.
Los dos hechos son similares, ya que ambos causaron un fuerte impacto en la economía de miles de personas,
ademas de estos los malos manejos desde la alta gerencia, especulación de activos, la permisividad de las entidades
auditoras, maquillaje de cuentas para engañar a los accionistas e inversores.

https://jhonpinedamunoz.wordpress.com/2014/11/23/analisis-caso-enron/

Enron: la auditora Andersen, declarada culpable por obstruir el caso

La firma podría ser multada con medio millón de dólares y perder el derecho a hacer futuras auditorías de empresas
públicas
OUSTON, EE.UU..- Arthur Andersen, hasta hace pocos meses una de las auditoras más prestigiosas del mundo,
fue declarada culpable hoy de obstrucción a la justicia por destruir documentos relacionados con Enron, en lo que
se considera el principio del fin de la empresa.
De forma unánime y tras once días de intensas deliberaciones, un jurado de nueve hombres y tres mujeres
declaró culpable a la auditora por la destrucción sistemática de miles de documentos y archivos electrónicos
relacionados con la empresa energética Enron.
ADEMÁS

El mapa de Godoy Cruz-Patronato: los remates y pases de cada equipo

Arthur Andersen, que durante 16 años auditó la contabilidad de Enron, afronta la posibilidad de una multa de
hasta medio millón de dólares y no poder realizar auditorías para empresas públicas.
La auditora ya sufre el impacto de este escándalo, ya que se calcula que perdió más de 650 de sus 2.300 clientes
del sector público en EE.UU. y otros más en el extranjero.
El juicio de cinco semanas en Houston (Texas) estuvo marcado por una agresiva campaña legal por parte de la
compañía, que indicó hoy que apelará la decisión después de que se dicte sentencia, el próximo 11 de octubre.
"Obviamente estamos decepcionados", dijo en rueda de prensa Rusty Hardin, uno de los abogados de la empresa,
aunque reconoció que "los doce miembros del jurado hicieron lo que les pareció correcto".
"Esta compañía no ha cometido delito alguno", insistió Hardin, al repetir su ya conocida línea de defensa desde
que comenzó el juicio el 6 de mayo último.
Según la acusación del gobierno, Arthur Andersen, establecida hace 89 años, contribuyó a la destrucción de
documentos relacionados con la auditoría de Enron, en los que la gigante energética habría camuflado su precaria
situación financiera.
El fiscal Samuel Buell dijo que el veredicto es consecuencia lógica de las acciones indebidas de la auditora, que
"optó por violar la ley al obstruir la justicia".
"Se trata de un principio muy simple: si esperas a la policía -en este caso la Comisión de Mercado de Valores
(SEC)-, no se deben destruir las pruebas", subrayó Buell.
En abril pasado, David Duncan, el ex contable de Arthur Andersen encargado de la auditoría de Enron y que
destruyó documentos relacionados con el caso, se declaró culpable y acordó colaborar con el Gobierno en el
juicio contra la auditora.
Buell afirmó que este nuevo veredicto probablemente dé "un gran impulso" a las investigaciones del Gobierno
sobre las presuntas irregularidades de contabilidad de Enron.
Para romper un "impasse" de esta semana, la juez de distrito Melinda Harmon instruyó ayer al jurado a que
llegase a un acuerdo sobre si algún empleado de la auditora, sin importar su rango, "actuó con intenciones
corruptas".
 "Un error de juicio inocente"
El juicio contra la auditora Arthur Andersen, con sede en Chicago (Illinois), es el primer caso criminal que surge del
escándalo financiero causado por la quiebra de Enron el pasado 2 de diciembre.
La auditora es una de las multinacionales más influyentes de los Estados Unidos y en 2001 facturó 9300 millones
de dólares.
Los abogados defensores de Arthur Andersen trataron de convencer al jurado de que sus empleados trituraron
miles de documentos y archivos electrónicos siguiendo los reglamentos internos de la empresa de eliminar
materiales considerados innecesarios.
Se trató de "un error de juicio inocente", argumentó la defensa, que en un principio había cuestionado la
legitimidad del cargo criminal y alegaba que, por las acciones indebidas de unos cuantos, el Gobierno no debía
ensañarse con toda una empresa.
Arthur Andersen ofreció servicios de consultoría y auditoría al gigante energético durante 16 años, pero esa
relación empresarial terminó abruptamente cuando Enron se declaró en bancarrota.
El escándalo financiero, en el que miles de empleados y accionistas perdieron sus ahorros, logró enlodar a la
auditora, que tuvo que realizar despidos masivos y vender algunas de sus subsidiarias en el extranjero.
Desde que el Departamento de Justicia acusó formalmente a Arthur Andersen el pasado 14 de marzo, la empresa
comenzó a caer en el desprestigio y el veredicto de culpabilidad podría ser su golpe mortal.
https://www.lanacion.com.ar/el-mundo/enron-la-auditora-andersen-declarada-culpable-por-obstruir-el-caso-
nid405671

Doce años después, el escándalo de Enron se cierra

Jeffrey Skilling, a su llegada al tribunal de Houston. | Reuters

Pablo Pardo | Washington
Actualizado jueves 09/05/2013 06:45 horas
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Paz en el juzgado a cambio de una reducción de condena. Así es como ha logrado recortar su sentencia de cárcel
Jeffrey Skilling, el protagonista de uno de los mayores escándalos financieros de la Historia, el de la eléctrica
estadounidense Enron, que quebró en diciembre de 2001 en medio de un descomunal fraude contable de al
menos 3.000 millones de euros.
En su día, la de Enron fue la mayor suspensión de pagos de la Historia, aunque ese dudoso honor le fue
arrebatado pocos meses después por la telefónica WorldCom y hoy su colapso financiero palidece al lado de los
de los bancos Bear Stearns, Washington Mutual y Lehman Brothers. Enron también se llevó por delante a su
auditor, Arthur Andersen, que fue disuelta por su connivencia en el falseo de las cuentas de la eléctrica.
Ahora, si todo le sale bien, en vez de 24 años, Skilling solo pasará 14 (en el mejor de los casos) o 17 años y seis
meses (en el peor) entre rejas, en la cárcel de Littleton, un suburbio de Denver (Colorado), que es famoso porque
allí tuvo lugar la matanza del Instituto de Columbine en 1999.
Eso sí, todo depende de que un juez sancione el acuerdo, alcanzado entre los abogados de Skilling y el
Departamento de Justicia de EEUU. Pero, si lo consigue, el ex directivo, que está en la cárcel desde 2006, logrará
así la libertad entre 2020 y 2023. En virtud del acuerdo, el ex consejero delegado de Enron se compromete a dos
cosas. Una es abandonar todos sus esfuerzos legales para conseguir una reducción de condena mayor, una tarea
en la que ya había tenido cierto éxito cuando en 2009 un tribunal abrió la puerta a la posibilidad de que su pena
quedara reducida a entre 19 años. La segunda es que accede a que 40 millones de dólares (30 millones de euros)
de su patrimonio que fueron incautados por las autoridades sean destinados a indemnizar a los damnificados por
su gestión al frente de Enron. Solo en 2001, Skilling cobró de Enron 132 millones de dólares, pese a que la
empresa quebró en diciembre de aquel año.
Skilling es el único de los más de 30 imputados por el caso Enron, una empresa que pasó en pocos años de ser un
operador del mercado eléctrico de Texas a la séptima mayor compañía de Estados Unidos. Al socaire de la
liberalización del sector, Enron entró en el mercado financiero de la energía y extendió sus operaciones a India y
el Reino Unido y a los sectores del gas y de la pasta de papel.
Sin embargo, la empresa era un monstruo que ocultaba pérdidas traspasando operaciones ruinosas a entidades
que estaban situadas en paraísos fiscales y con los que teóricamente no tenía nada que ver. En el verano de 2000,
Enron forzó una crisis energética en California al limitar la oferta de gas natural en ese estado para así disparar los
precios.
El acuerdo mantiene la declaración de culpabilidad para el ex consejero delegado de la que en su día fue la mayor
empresa eléctrica del mundo de todos y cada uno de los 19 delitos a los que fue condenado en 2006 en Texas.
Skilling es el único alto directivo de Enron que sigue en la cárcel. La catástrofe de la empresa provocó la Ley
Sarbanes-Oxley, que establece una dura regulación para las normas contables de las empresas de Estados Unidos,
aunque la practica de desviar activos a entidades en terceros países que no aparecen en el balance se sigue
siendo utilizada por las empresas de todo el mundo y es, de hecho, una de las causas de la crisis de las 'hipotecas
basura' de 2007-2009.
Enron también tuvo impacto cultural: el documental 'Enron, the Smartest Guys in the Room' ('Enron. Los chicos
más listos en la sala') de Alex Gibney, ganó el Oscar en 2006, justo el anio en el que Skilling fue encarcelado.
Gibney repetiría triunfo con otro tema conflictivo en 2008, cuando volvió a ganar el Oscar con 'Taxi To The Dark
Side' ('Taxi hacia el lado oscuro') sobre las torturas a presos sospechosos de terrorismo.
https://www.elmundo.es/elmundo/2013/05/09/economia/1368074701.html
Transparencia en los Estados Financieros
En el siguiente blog se analizará el tema de los fraudes financieros, específicamente el de la falta de transparencia
en la publicación de estados financieros.
domingo, 23 de octubre de 2011
Caso ENRON

La empresa Enron Corporation se dedicada al rubro de energía. En el año 2001, fue considerada, por Estados

Además, en el año1996 hasta el año 2000 fue nombrada como la empresa más innovadora de los Estados Unidos
por la revista Fortune. Simultáneamente en el año 2000, logró estar en la lista de los 100 mejores
empleadorUnidos, como la séptima empresa más rentable.
Enron creció exponencialmente en su área original y en el transcurso del tiempo desarrolló nuevos mercados en
el área de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general. Además, en el año1996 hasta el año 2000
fue nombrada como la empresa más innovadora de los Estados Unidos por la revista Fortune. Simultáneamente
en el año 2000, logró estar en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000.

A principios del año 2001, Enron supuestamente poseía

utilidades superiores a 1,000 millones de dólares. Las cuales fueron mostradas en los Estados financieros
presentados por el área contable de la empresa. Dichas cifras no correspondían en absoluto a la realidad, ya que
estas fueron modificadas con el fin de atraer inversión y flujo de capital procedente de la venta de acciones,
puesto que Enron cotizaba en la bolsa de valores.

Sin embargo la realidad era otra. A fines del 2001 Enron Corporation, la gran empresa energética con sucursales
en América Central, América del Sur, África, Filipinas e India, se declaraba en bancarrota con deudas superiores a
30,000 millones de dólares.

No obstante, estas no fueron las únicas acusaciones a las que Enron tuvo que responder. También se acusó a los
directivos de Enron Corporation de realizar sobornos y tráfico de influencia con el fin de conseguir los contratos
en los más de 40 países en los que se encontraba la empresa. También se supo que estos sobornos alcanzaron a
empresas auditoras como Andersen, que era una de las más importantes en los Estados Unidos.

El 25 de mayo de 2006 finalmente fueron declarados culpables Kenneth Lay, presidente de Enron y Jeffrey
Skilling, su ex director ejecutivo, de conspiración para cometer fraudes. El jurado compuesto por 12 personas
declaró a Lay culpable de los seis cargos que se le imputaban, mientras que consideró que Skilling, que le sucedió
en la presidencia de la empresa, era culpable de conspiración y fraude. Lay y Skilling afrontaban seis y 28 cargos
respectivamente de conspiración, fraude y maniobras financieras para ocultar las pérdidas y exagerar los
beneficios de Enron, con el fin de atraer mayor inversión y de esta manera obtener mayor liquidez.

Es así que la quiebra de la empresa no solo tuvo

repercusiones a nivel gerencial o entre empresas, sino que también afectó a toda la organización. Este suceso
dejo sin empleo aproximadamente a 21 mil personas alrededor del mundo y no solo desempleó a esa gran
cantidad de empleados, sino que también tuvo repercusiones serias en sus finanzas, puesto que, impulsadas por
los directivos, adquirieron acciones de la empresa que de un momento a otro pasaron de ser cotizadas en 90
dólares por acción a solo 0.42 dólares.

Por otro lado, también afectó a los grupos de interés de la empresa. Puesto que muchas de ellas habían otorgado
créditos o tenían contratos pendientes. Es así que al declararse Enron Corporation en bancarrota dejó de pagarle
a muchos de sus colaboradores.

A continuación un cuadro con los hecho más importantes, en forma cronológica, que llevaron a la caída de
ENRON

 Diciembre 2000
Kenneth Lay renuncia como presidente ejecutivo pero mantiene la presidencia del directorio a favor de Jeffrey
Skilling
 28 Diciembre 2000
Las acciones alcanzan la cotización record de $84.87 – convirtiendo a ENRON en la séptima empresa más valiosa
de Estados Unidos.

 14 Agosto 2001
Jeffrey Skilling renuncia después de seis meses; Lay retoma las responsabilidades ejecutivas máximas de la
compañía

 15 Agosto 2001
El empleado de ENRON, Sherron Watkins envía una carta a Kenneth Lay previniéndole de irregularidades contables
que podrían poner en peligro a la compañía

 20 Agosto 2001
Lay convierte en acciones opciones por valor de $519,000
.

 21 Agosto 2001
Lay convierte en acciones más opciones por valor de $1.48m.
Octubre 2001
La firma Arthur Andersen comienza a destruir documentos relacionados a las auditorias realizadas a ENRON. La
destrucción continua hasta Noviembre cuando la firma recibe una cédula para comparecer ante la Comisión de
Seguridades y de Comercio

 15 Octubre 2001
Lay llama al Secretario de Comercio Don Evans, pero los funcionarios de la secretaría dicen que el llamado era
referente a un problema que ENRON tenía con un proyecto energético en La India

 16 Octubre 2001
ENRON reporta pérdidas por $638 millones de dólares entre Julio y Septiembre y anuncia una reducción de 1200
millones de dólares en su stock accionario. La reducción correspondía a asociaciones arregladas por el
Vicepresidente Financiero Andrew Fastow.

 22 Octubre 2001
La Comisión de Seguridades y Comercio abre una consulta sobre un posible conflicto de intereses en relación a las
asociaciones realizadas por Fastow.

 23 Octubre 2001
En una conferencia, Lay trata de dar confianza a los inversores y defiende el trabajo de Fastow.
 24 Octubre 2001
ENRON echa a Fastow.

 28 Octubre 2001
Kenneth Lay llama al Secretario del Tesoro Paul O'Neill para informarle de los problemas financieros que enfrenta
la compañía. Una Segunda conversación de similar tenor se realiza el 8 de Noviembre. O'Neil dice que declinó
ayudar a la firma, en la medida que no pudo detectar posibles repercusiones desfavorables en los mercados
financieros debido a los problemas de ENRON

 29 Octubre 2001
Lay llama nuevamente al Secretario de Comercio Don Evans, para pedirle haga algo conducente a influenciar al
Servicio para Inversores Moody para que no lo degrade demasiado en el ranking de créditos. Evans no interviene,
diciendo que no sería apropiado influenciar la decisión de una agencia privada de inteligencia crediticia

 31 Octubre 2001
La requisitoria de la Comisión de Seguridad y Comercio se transforma en una investigación formal

 8 Noviembre 2001
ENRON revisa sus balances de los pasados cinco años. En lugar de los masivos beneficios previamente
proclamados, la firma dice perder actualmente 586 millones de dólares.

 9 Noviembre 2001
La firma competidora Dynegy, informa que estaría dispuesta a hacerse cargo del mucho mayor ENRON por 8000
millones de dólares en acciones.

 19 Noviembre 2001
ENRON dice que las pérdidas de su tercer cuatrimestre son superiores a lo que se había informado y previene que
necesitará financiar una deuda de 690 millones hacia fines de ese mes.

 20 Noviembre 2001
El precio de las acciones de ENRON llega a su punto más bajo en 10 años mientras los inversores se preocupan
acerca de si la empresa podrá superar sus problemas financieros

 21 Noviembre 2001
ENRON asegura una extensión de su deuda de 690 millones.

 26 Noviembre 2001
Las acciones de ENRON están por el piso a $4.01
.

28 Noviembre 2001
Dynegy retira su oferta cuando el rating crediticio de ENRON es degradado al nivel de bonos de descarte. Las
acciones de ENRON descienden bajo $1 – el stock de acciones experimenta el más pesado descenso en un día en la
historia para empresas listadas en el NYSE y en Nasdaq.

 2 Diciembre 2001
ENRON pide la protección de bancarrota prevista en el Capítulo 11 y reclama legalmente a Dynergy por
incumplimiento de contrato.
ENRON prohíbe a sus empleados vender las acciones asignadas y ligas a sus planes de retiro

 9 Enero 2002
El Departamento de Justicia de Estados Unidos comienza la investigación criminal de ENRON


10 Enero 2002
La Casa Blanca confirma que Kenneth Lay hacía lobby para apoyar a su empresa poco antes de que colapsara.
Arthur Asndersen reconoce que sus empleados destruyeron algunos documentos de ENRON.
El Procurador General John Ashcroft, quién recibió de la empresa fonos para su campaña como Senador, se
excluye de la investigación, al igual que el equipo de unos 100 investigadores federales de Hosuton, donde ENRON
tiene su cuartel general.

 12 Enero 2002
El Departamento de Justicia nombra a Joshua Hochberg, titular de la división de fraudes, como fiscal actuante
para dirigir la investigación criminal dentro de ENRON.

 15 Enero 2002
Arthur Andersen echa al ejecutivo David Duncan que estuvo a cargo de auditar a ENRON y coloca en su lugar a
otros tres empleados.

 16 Enero
Las acciones de ENRON son dadas de baja en la Bolsa de Nueva York


23 Enero
Renuncia Kenneth Lay.


24 Enero
Comienza la audiencia del caso ENRON en el Congreso de Estados Unidos

 25 Enero
Clifford Baxter, el anterior Vice Presidente del directorio de ENRON y Jefe Estratégico se suicida. Dejó
abruptamente la firma en Mayo del 2001, después de haber chocado con Jeff Skilling por las practicas contables
de la firma

Fuente:http://www.aunmas.com/ (enciclopedia latinoamericana)

El caso Enron Corporation repercutió negativamente en los mercados energéticos y en varias empresas ,debido a
que Enron tenía contratos y había obtenido créditos de ello

Por otro lado, dicho escándolo puso en tela de juicio la participación de Enron en el gaseoducto Bolivia-Brasil.
Dicha participación fue cuestionada seriamente en Bolivia.

Asimismo se detectó un gran vacío legal respecto a la transparencia en los estados financieros. Es por ello que
surgió la ley de Sarbanes Oxley en la cual se hace obligatorio el uso de medidas de control interno totalmente
rígidas para evitar que las empresas que cotizan en la bolsa de valores cometan algún tipo de fraude o
irregularidad en la publicación de sus Estados Financieros.

La consecuencia más grave para la empresa fue la pérdida del estatus que esta disfrutaba, así como la
desconfianza de sus accionistas y pérdidas sustanciales de dinero. Además, de miles de trabajadores
desempleados y posteriormente declararse en bancarrota.

Pregunta 1: Presente un ejemplo de análisis utilitarista en su caso de estudio.

El caso elegido para analizar el Utilitarismo, es el polémico caso Enron, el cual maquillaba sus estados financieros
para atraer mayor inversión y mantener contentos y optimistas a sus accionistas. El área contable de la empresa
Enron Corporation mostró utilidades superiores a 1,000 millones de dólares. Sin embargo la realidad era otra, ya
que dicha empresa poseía una deuda de más de 30,000 millones de dólares. Este fraude dejó sin empleo
aproximadamente a 21 mil personas a nivel mundial, puesto que la empresa se declaraba en bancarrota. Los
responsables de dicho hecho fueron el presidente de Enron (Kenneth Lay) y su ex director ejecutivo (Jeffrey
Skilling)

La teoría del utilitarismo considera que una acción es moralmente correc

ta si resulta en el mayor bienestar posible para el mayor número de

personas. Siguiendo este esquema, se puede observar en el caso que Kenneth Lay y Jeffrey Skilling decidieron
alterar los estados financieros de la empresa Enron Corporation con la finalidad de obtener mayores beneficios
económicos para la organización y que a su vez beneficiaría a los accionistas, trabajadores y grupos de interés, ya
que se lograría conseguir más inversionistas y continuar productivamente con sus operaciones. Esta acción para
ellos, según el utilitarismo, era correcta, ya que conseguiría mayor placer para todas las personas relacionadas
con la empresa la notar que esta obtendría mayor liquidez por las nuevas inversiones y que el precio de las
acciones iría en aumento. La parte de sufrimiento de esta acción sería que los responsables de este acto
formarían parte de esta estafa perjudicando a los potenciales compradores de las acciones, a la misma
organización y a ellos mismos, ya que podrían ser descubriertos e ir a la cárcel por fraude . Sin embargo, ellos
creyeron que no serían descubiertos y siguieron adelante con sus planes de adulterar los estados financieros de la
empresa Enron.

Pasado el tiempo, la verdad salió a la luz y una acción que parecía favorecer por lo menos en el corto plazo, y
cumplir con todas sus obligaciones financieras (deudas) y una vez canceladas sus deudas podrían responder con
sus obligaciones de rendimiento mínimo exigido (Cok) para sus accionistas, resultó nefasto perjudicando a todos
aquellos que un inicio se buscaba beneficiar.Fue así que Enron tuvo que despedir a miles de trabajadores, ya que
se declararía en bancarrota.
http://transparenciaenloseeff.blogspot.com/2011/10/descripcion-del-caso-la-empresa-enron.html
Manipular los estados financieros de una empresa para falsear su realidad es una tendencia que ha crecido en las
últimas décadas. Aunque en un cortísimo plazo esta conducta podría reportar alguna especie de beneficio, sus
impactos a largo plazo ponen en peligro la existencia misma de la compañía.

La contabilidad creativa consiste en la utilización de artimañas para no registrar correctamente la contabilidad ni

las actividades subyacentes de una empresa u organización con el fin de satisfacer ciertos intereses particulares de
los perpetradores. Así, este tipo de contabilidad, que puede incluso estar ajustada a las normas, constituye un
fraude cuyo propósito es ajustar artificialmente los registros de las transacciones para burlar la verdad material.
Dentro de los posibles ‘beneficios’ que genera el maquillaje financiero están, por ejemplo, la obtención de líneas
de crédito, el cumplimiento de metas, el ocultamiento de problemas de liquidez, la evasión de impuestos o hacer
a la compañía más atractiva de lo que realmente es para incrementar su valor.
De esta manera se construyen falsos escenarios que de puertas para afuera muestran una entidad robusta, cuando
en realidad la organización atraviesa por problemas que podrían poner en peligro su existencia. Es claro que
ninguna empresa o grupo corporativo utiliza triquiñuelas contables si sus finanzas son sanas y su ejercicio es
positivo.
La trampa en la que caen los directivos empresariales cuando optan por utilizar este tipo de contabilidad está en
que, aunque este fenómeno puede significar una ganancia relativa en el plazo inmediato (que podría ser visto como
un respiro o un plazo de gracia en momentos de crisis), genera situaciones insostenibles en el tiempo.
Según los expertos, la vida probable de una empresa que se inicia en la utilización de la contabilidad creativa no
sobrepasa los dos años.
Y es que la contabilidad creativa tiene la virtualidad de golpear ciertos valores y principios que son necesarios para
el sostenimiento y avance de una compañía, como son la ética y la transparencia, la toma correcta de decisiones,
la confianza basada en normas comunes de comportamiento y la reputación corporativa.
Es una regla general que la toma de decisiones de negocio debe basarse en información real de las actividades de
la empresa y sus correlativos registros contables. Si tales datos se encuentran distorsionados es muy probable que
las determinaciones a las que se llegue sean erradas, pues están inducidas por los interesados en mostrar una
realidad diferente.
De otro lado la desconfianza y la mala reputación que aparece luego de que se descubre un fraude contable chocan
con la eficiencia y coherencia en el mercado, la red de interacciones y de aliados, la previsibilidad del futuro e
incrementa los costos de transacción (como aquellos operativos derivados de la necesidad de una supervisión
mayor).

Cómo identificar un maquillaje contable

Identificar los fraudes en los estados financieros es una tarea compleja pues, cuando la alteración de los números
ha sido preparada por expertos y con un fin específico, son pocos los rastros y huellas que quedan y que son
concluyentes para afirmar que se está frente a un reporte falseado.
No obstante, existen algunos indicios que se deben tener en cuenta y que pueden ser un dato disparador de que
se ha manipulado la contabilidad corporativa. Por ejemplo, vale la pena revisar un poco más a fondo los números
de una compañía cuando se evidencien números perfectos para un objetivo determinado (como celebrar un
contrato en el que se exijan ciertas condiciones financieras de la empresa o para pedir un crédito) o no existan
documentos soporte o estos sean insuficientes.
Es cierto que cada caso es individual pues los objetivos perseguidos por los responsables del fraude son siempre
diferentes. Por lo mismo, hay que proponer una última recomendación un poco más genérica y no es otra que la
de estar atentos a los rumores que puedan aflorar respecto de la transparencia contable de una empresa.
Casi siempre, en el caso de la contabilidad creativa, cuando el río suena, piedras lleva.
Herramientas contra la contabilidad creativa
Como es difícil de detectar no se ha estructurado una metodología rígida que permita detectar y mitigar la
contabilidad creativa desde la esfera, pero sí existen herramientas que pueden ayudar a prevenir la ocurrencia de
este fenómeno o a destaparlo una vez ha ocurrido.
El principal mecanismo de prevención de fraudes contables es tener un gobierno corporativo fuerte que cuente
con un sistema de frenos y contrapesos operativo, áreas de revisoría fiscal y auditoría interna independientes de
un nivel medio o alto y la exigencia reglamentaria de transparencia a través de un código de ética o de la aplicación
de mejores prácticas empresariales.
Las empresas donde la estructura de gobierno corporativo está poco definida o no cuenta con suficientes
contrapesos entre las instancias de poder y de toma de decisión son un caldo de cultivo propenso a permitir que
aparezca, ante la primera dificultad, la tentación de utilizar la contabilidad creativa. Entonces, frente a una crisis y
ante la falta de lineamientos, los directivos deberán proceder a nombrar contadores, revisores fiscales y auditores
de bolsillo y a exigir que se presenten estados financieros con registros específicos.
De otro lado, si se cree que la contabilidad creativa ya ha sido ejecutada y que está en proceso, es recomendable
que se contrate una auditoría forense independiente que realice una revisión integral del negocio, incluidas todas
sus operaciones propias y las que involucren filiales y subsidiarias.
Por último, existe otra herramienta que bien puede prevenir y detectar la contabilidad creativa y es la minería de
datos. Este es un proceso analítico de búsqueda y procesamiento de grandes volúmenes de información para
encontrar patrones de comportamiento o relaciones entre variables que puedan ser cruzados y contrastados con
otro conjunto de información.
Así, la minería de datos no solo permite establecer señales de alerta cuando algún comportamiento se sale de los
parámetros, sino que va a aportar pruebas contundentes cuando ciertos valores parezcan anómalos una vez se
realicen los cruces correspondientes frente a otros datos.

Dos casos sonados de contabilidad creativa

La caída de Enron
Quizá el escándalo más sonado en lo corrido de este siglo de una caída empresarial debido a la contabilidad creativa
sea el del conglomerado Enron Creditors Recovery Corporation, en el que se hizo evidente que la compañía
manipuló sus estados contables para ocultar una serie de pérdidas registradas en el ejercicio y para mostrar
ganancias inexistentes.
Luego de su fundación en 1985, producida luego de la fusión de Houston Natural Gas y InterNorth, Enron se dedicó
a la administración y gestión local de ductos de combustible dentro de Estados Unidos.
Con el paso del tiempo y el auge de nuevos instrumentos y derivados financieros, la empresa se dedicó no solo al
desarrollo de plantas de energía en todo el planeta, a la transmisión eléctrica y a las telecomunicaciones, sino a ser
intermediario en contratos de futuro en virtud de los cuales se prefijaba un precio para una operación ulterior.
A pesar de recibir numerosos reconocimientos y de que en varias oportunidades el CEO de la empresa, Kenneth
Lay, animaba a colaboradores y a externos a invertir en Enron, empezaron a circular rumores de que la empresa
maquillaba sus estados financieros para ocultar pérdidas con el aval de la firma auditora Arthur Andersen y que,
además, estaba envuelta en el pago de coimas y en tráfico de influencias para ganar licitaciones energéticas en
India, América y África.
En octubre de 2001 Enron reconoció la realidad: registraba pérdidas por U$1000 millones de dólares. Luego de
esto, se produjeron condenas contra los responsables.

El caso WorldCom
Durante tres años (desde 1983 hasta 1986) el empresario Bernard Ebbers adquirió pequeñas empresas de
telecomunicaciones con el fin de consolidar una red nacional en Estados Unidos que años más tarde, y luego de
una fusión con MCI Communications, se transformó en WorldCom, un conglomerado empresarial que llegó a estar
valorado en USD 180 000 millones a finales de la década de los 90.
En el año 2002, pocos meses después de la caída de Enron, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos
publicó una serie de informes que demostraban un fraude contable realizado por WorldCom para mostrar ingresos
(inexistentes) por U$3800 millones de dólares durante tres años, con la colaboración de la empresa auditora Arthur
Andersen. A pesar de que en un primer momento Bernard Ebbes juró que no conocía nada sobre el maquillaje a
los estados financieros, las investigaciones independientes del Departamento de Justicia y del Congreso de Estados
Unidos concluyeron que todo había sido orquestado por él.
Ante el peso de la evidencia, a WorldCom no le quedó más remedio que declararse en bancarrota en julio de 2002,
reconocer una deuda de U$30 000 millones de dólares y despedir a más de 15 000 empleados.
https://www.infolaft.com/el-maquillaje-contable-como-estrategia-de-fraude/