GUÍA DE EJERCICIOS RECUPERATIVA

1.- Usted debe evaluar el costo total por el arriendo de una maquinaria vía leasing financiero. El contrato de
leasing estipula 60 cuotas mensuales vencidas por la suma de $ 450.000 cada una, con una opción de compra
de $ 550.000. La tasa de interés aplicada a la operación asciende a 23,5% (efectiva anual). ¿Cuál es el valor
total de este contrato de leasing? Justifique matemática y financieramente la respuesta.

Solución Ejercicio 1

- Se debe convertir la tasa anual a tasa mensual

Tasa mensual = (1 + 0,235)(1/12) -1 = 0,017744849 = 1,77%
- Se debe calcular el factor de descuento de las mensualidades:

1-1/(1+0.017) ^ 60/0.017 = 37.4294

Luego, se multiplica el valor cuota * el factor de descuento = 37.4294* $ 450.000 = $ 16.843.230

- Se debe calcular el factor de descuento de la opción de compra:

1/(1+0.017) ^ 61 = 0.35762006

Luego se multiplica el valor de la opción de compra * el factor de descuento

0.35762006 * $ 550.000 = $ 196.691

Se ordena la información:
Valor actual de las mensualidades $ 16.843.230
Valor actual de la opción de compra $ 196.691
Valor del contrato de leasing $ 17.039.921

2.- La empresa XXX tiene un proveedor que le ha definido la siguiente política de crédito: 2/10 neto 30 por
compras de MM$ 1,5. ¿Cuál es el costo para la empresa XXX por no usar el pronto pago de su proveedor?
Justifique matemática y financieramente la respuesta.

Solución

Si la empresa XXX paga a 30 días, debe pagar $ 1.500.000.-. Si usa el pronto pago del proveedor, debe pagar $ 1.470.000.-
hasta el día 10 (el cálculo que se debe realizar es el siguiente: $ 1.500.000 * 98% = $ 1.470.000.-)
A partir de lo anterior, el costo para la empresa XXX por no usar el pronto pago del proveedor se calcula del siguiente
modo:
$ 1.500.000 - $ 1.470.000 = $ 30.000
$ 30.000 / $ 1.470.000 = 0.0204
0,0204 * 100 = 2.04%
El costo para la empresa XXX, por no usar el pronto pago del proveedor, es de un 2.04%.

3.-
A partir de la información que se contiene en el cuadro anterior, describa la posición financiera de esta empresa
en 4 líneas
Fuente: Elaboración propia.

Liquidez: La empresa Robles SA en el 2011, cuenta con una liquidez aceptable, pero
menor al promedio de la industria, sin embargo la prueba acida es inferior a 1% lo que
nos indica que no sería capaz de cubrir el total de sus obligaciones de corto plazo versus
sus activos de corto plazo.

Endeudamiento: La empresa posee un 61% de endeudamiento total, y el promedio de la

industria es un 49%, además el endeudamiento a corto plazo es mayor al promedio de la
industria.

Eficiencia: La empresa tiene una baja rotación de su inventario, y esta ha ido

disminuyendo, en el 2011 rotó 2.79 veces y la industria como promedio 3.87 veces

Rentabilidad: La rentabilidad de la empresa ha ido decreciendo hasta alcanzar un ROA

de 3.2% frente a un 9.1 el cual es el promedio de la industria. La rentabilidad sobre el
patrimonio es de un 8.16% frente a un 18% de la industria.