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YOHANA CRUZ GUEVARA

Elementos Manejo del Capital de Trabajo


Capital de trabajo: agrupa Ingresos – Costos – Gastos.
Estructura Operativa
Ingresos – Costos – Gastos y el Capital de Trabajo.
Estructura Financiera
Endeudamiento
En el área financiera se habla de los indicadores de Liquidez, Rentabilidad, y
Endeudamiento.

Teniendo en cuenta estas estructuras es posible identificar problemas operativos o


financieros, cuando ocurran dificultades y no sean identificadas a tiempo con el
pasar de los años la toma de decisiones es mas compleja, se debe analizar el
cambio de negocios y estrategias empresariales o como ultimo recurso reinventar
el negocio. Antes de tomar alguna de las alternativas antes mencionadas es
importante identificar de donde salió el problema y cuando comenzó para evaluar
detenidamente ese lapso de tiempo con los movimientos financiero y/o operativos
que se hubiesen trabajado en su momento.

CRECIMIENTO EMPRESARIAL
Las empresas toman iniciativa de incrementar el negocio, pero para ello se debe
tener claro que crecimiento empresarial no debe ser igual a incremento de la deuda.
Por ello hay dos variables a tener cuenta:
Deuda Buena: utilizada para financiar proyectos rentables y generen caja.
Deuda Mala: utilizada para tapar huecos de caja, el efecto no es inmediato es a
largo plazo.

Para que la empresa mantenga Caja y Rentabilidad, se debe tener cuenta unas
características:
 Bajo consumo de tiempo.
 Contundencia alineamiento con la generación de caja y por tanto valor.
 Sencillez, variables:
 EBITDA (Flujo de caja brito de la empresa).
 Capital de trabajo Neto Operativo.
 Estructura de caja.
 Cobertura de intereses.
 Múltiplo de deuda.
 Rentabilidad (EVA).

Flujo de caja Libre: compuesto por la vida de caja, Capital de trabajo e inventarios
en activos fijos en otras palabras, el dinero que se debe mantener para mantener
en operación el negocio.

Utilidad Operativa: Dinero que se convierte en caja para cubrir las obligaciones y
dando prioridad, así:
 Pago Impuestos.
 Atención del servicio a la deuda (Intereses y abono a capital).
 Inversiones en capital de trabajo.
 Inversiones para reposición de activos fijos.
 Reparto de utilidades a los accionistas.
EBITDA
-Impuestos
=Flujo de Caja Bruto
-Incremento KTNO.
-Intereses.
-Dividendos.
=Disponible para inversión (CAPEX)
Y Abono a Capital.

Palanca de crecimiento: Relación entre EBITDA y PKT de la empresa, ofrece una


visión de la empresa si es atractiva y tiene posible crecimiento.
Ideal mayor a 1.
Variables determinantes para que la empresa sea atractiva:
 Rivalidad.
 Barreras de entrada y salida al mercado.
 Poder clientes.
 Sustitutos.
 Poder proveedores.
Problemas:
 El margen EBITDA menor que la productividad del capital de trabajo, genera
decaída al negocio. Por cuantioso crédito y largo plazo a clientes y generando
poco dinero en caja.
 Dividir dividendos sin invertir en la empresa.
 Riesgo moderado, se paga vencimiento deuda y el banco vuelve a
refinanciar.
 Riego alto, se abona deuda y se vuelva a pedir crédito por parte de la
empresa.

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