Vous êtes sur la page 1sur 3

Université Polytechnique de Bobo-Dioulasso Année académique 2016-2017

Institut Universitaire de Technologie

Assurance Banque et Finances 2ème Année

DEVOIR DE GESTION FINANCIERE SESSION NORMALE

Enseignant : Bassirou TOE Durée : 3H


Economiste-Gestionnaire

Cas n°01 : Cas SOAMBF (Investissement et Financement)


PARTIE I : CHOIX DES INVESTISSEMENTS

La société SOAMBF a mis au point un produit nouveau susceptible d’intéresser un


large public. A la suite d’une étude de marché, la Direction de Marketing a établi des
prévisions de chiffres d’affaires sur 5 ans. Au-delà, il est fort probable que le
produit devra être, sinon abandonné, du moins considérablement transformé.

Année N+1 N+2 N+3 N+4 N+5


CAHT en KF 52 000 73 000 100 000 88 500 64 000

La Direction des services techniques et la Direction financière ont calculé que la


production envisagée nécessiterait l’acquisition d’une machine dont la valeur est de
60 000 KF qui serait amortie dégressivement sur 5 ans et la valeur résiduelle serait
nulle au terme de la 5ème année.

Les charges d’exploitation, autres que les amortissements, relatives à cet


investissement ont été évaluées comme suit :

Année N+1 N+2 N+3 N+4 N+5


Charges d’exploitation en KF 52 000 73 000 100 000 88 500 64 000

NB : par simplification le taux d’impôt est égale 25 % ; le taux d’actualisation est


égale 15 %.

La situation de la variation et de la récupération du BFE est la suivante :


Année 0 N+1 N+2 N+3 N+4 N+5
Variation du BFE en KF 10 000 - - - - -
Récupération du BFE en KF - - - - - 10 000

Page 1 sur 3
 Travail à faire

Calculer pour l’investissement :

a) Le montant initialement investi

b) les flux nets de trésorerie annuels dégagés de N+1 à N+5.

c) la valeur actuelle nette, l’indice de profitabilité et le délai de récupération

d) le taux interne de rentabilité sachant qu’il est compris entre 22% et 23%.

PARTIE II : CHOIX DES MODES DE FINANCEMENT

Au cas où la rentabilité économique du projet serait vérifiée, deux modes de


financement sont envisagés sont envisagé par la société SOAMBF.

Mode 1 : Emprunt bancaire de 70 000 KF remboursable en 5 ans par


amortissements constants au taux d’intérêt de 12 %.

Mode 2 : Financement de la machine par un contrat de crédit-bail dont la durée est


de 5 ans. Les charges de loyer s’élèveraient à 15 000 KF par an versées en fin
d’année. L’option d’achat au bout de 5 ans ne serait pas levée. Le dépôt de garantie
versée initialement, égale 3 000 KF serait récupéré au terme du contrat pour 5 000
KF.

 Travail à faire

1. Présenter le tableau d’amortissement de l’emprunt.

2. Calculer le coût de revient appelé aussi taux de revient de l’emprunt de deux


manières.

3. Calculer le coût de revient appelé aussi taux de revient du crédit-bail.

4. En utilisant les coûts de revient calculer précédemment, préciser quel est le


mode de financement à choisir.

Cas n°02 : Cas SIC (Evaluation du besoin de financement)


La Société industrielle du Centre (SIC) désire connaître le montant de son fonds

de roulement normatif et vous communique les informations suivantes pour l’année

N:

- CAHT de l’exercice : 24 000 000 F

Page 2 sur 3
- Crédit accordé aux clients : 30 jours fin de mois

- Durée d’écoulement des stocks :

 Stock de matières premières 25 jours

 Stock de produits finis 48 jours

- Coût d’achat des matières premières consommées : 10 080 000 F

- Achats HT : 9 600 000 HT

- Crédit obtenu des fournisseurs : 30 jours fin de mois ; le 10 du mois

suivant

- Frais de personnel : 8 640 000 F

- Charges sociales : 2 990 769F

- Les salaires sont réglés en fin de mois, les charges sociales le 10 du

mois suivant.

- Coût de production des produits fins vendus : 15 400 000 F

- Taux de TVA sur les achats de matières et les ventes : 18 %

- La TVA est réglée le 22 de chaque mois.

 Travail à faire

1. Calculer le besoin de financement d’exploitation normatif en jours de CAHT,


en valeur et en pourcentage du CAHT

2. Quelles sont las variables sur lesquelles on peut jouer pour diminuer le fonds
de roulement.

Page 3 sur 3

Vous aimerez peut-être aussi