Vous êtes sur la page 1sur 3

FIN700 – PG Financial Management – Quiz 9, Chapter 19 – SOLUTIONS

Download and complete this QUIZ– and bring to the Tutorial in Week 11 for Marking.     

There are 10 questions on this QUIZ paper.       Tutor’s Name:…………………………………………

Student No.: _________________Student Name: 
__________________________________________________

Please circle the letter corresponding to your answer.

1. Financial leverage refers to the extent that a firm relies on:
A. preference capital.
 B.   debt capital.
C. equity capital.
D. both preference and debt capital.

2. Complete the following sentence. Modigliani and Miller (M & M) Proposition I can be stated as:
A. The firm’s cost of equity is unaffected by its capital structure.
B. The firm’s cost of debt is unaffected by its capital structure.
 C.   The firm’s overall cost of capital is unaffected by its capital structure.                           D. The firm’s 
overall cost of capital is affected by its capital structure. 

3. Homemade leverage is the use of:
 A.   personal borrowing to alter the degree of financial leverage.
B. corporate borrowing to alter the degree of financial leverage.
C. neither personal nor corporate borrowing, as the effect of financial leverage depends on the earnings before   
interest and taxes.
D. Earnings per share (EPS) and return on equity (ROE) to estimate the target capital structure. 

4. Complete the following sentence. The value of a firm is maximized when ……………………….
A. the WACC remains the same.
B. the WACC is maximised.
 C.   the WACC is minimised.
D. none of the above – the WACC has no bearing on the value of the firm. 

5. Pecking order theory argues that:
A. firms prefer external financing to internal financing.
B. firms prefer internal financing to external financing.
 C.   firms prefer internal financing to external financing, and then debt financing before equity financing, 
if the firm is forced to raise funds externally.
D. the order in which a firm chooses to finance investments is first, debt, then profits and finally equity.

[FIN700 – QUIZ 9 – SOLUTIONS – is continued on the next page.]

[FIN700 – QUIZ 9 – SOLUTIONS continued.]

6. Peach Ltd is an all-equity company with a beta of 1.1. The market return is 10% and
the risk-free rate is 4%. Peach’s management is considering a change in capital structure
that will result in a debt to equity ratio of 0.8.The debt will have no systematic risk, and
there are no taxes. What is Peach Ltd’s cost of equity after the debt issue?

A. 6.00% B. 10.00%. C. 10.60%. D. 15.88%.

7. A limited company has a WACC (unadjusted) of 12%. It can borrow at 8%. Assuming
that the company has a target capital structure of 80% equity and 20% debt, what is its
cost of equity?

A. 12%. B. 13%. C. 14%. D. 15%.

8. How is the value of an unlevered company defined?

A. EBIT + (1 – TC) / RD B. EBIT X (1 – TC) / RA

C. EBIT + (1 – TC) / RU D. EBIT X (1 – TC) / RU

9. Using the following information, calculate the value of Grape Ltd, an unlevered firm
whose EBIT is $163,934 and whose RU is 0.20. The company tax rate is 39%.

A. $81,967. B. $113,934. C. $319,671. D. $500,000.

10. What are the missing words?  The equity beta will always be ……………………….. the asset beta. 

A. more than or equal to    B. less than or equal to       C. more than            D. less than 
[END OF FIN700 - QUIZ 9 – SOLUTIONS]

Vous aimerez peut-être aussi