ENRON LOS TIPOS QUE ESTAFARON A AMERICA

ENRON, era la empresa energética de mayor prestigio de EEUU. Pasó a ser el

séptimo grupo empresarial de mayor valor en EEUU, después de dieciséis años
de trabajo, pero, su estrepitosa caída se produjo en tan solo 24 días.

La empresa era prestigiosa, era un caso de éxito empresarial citado en populares

revistas financieras y en las aulas universitarias, igualmente los empresarios más
reconocidos de Estados Unidos elogiaban su nuevo modelo empresarial. Tanto
era su prestigio que la revista Fortune la reconoció como la empresa más
Innovadora durante seis años consecutivos. Pero, este gran crecimiento y
reconocimiento económico duró poco, ya que en 2001 se descubrieron diversas
irregularidades en las cuentas de la compañía, las que la llevaron a la quiebra
El Caso Enron fue uno de los más grandes escándalos que conmocionó al mundo
entero ya que salió a la luz la situación real de esta gran empresa y el engaño a
todos los inversionistas que creyeron en ella. Es un caso de empresarios que
obstruyeron la justicia y engañaron a sus empleados, accionistas y clientes;
falsificaron documentos y abusaron de la confianza y el poder que gozaban por su
condición de dueños y líderes organizacionales. Los ejecutivos de esta compañía
ocultaron y manipularon información contable y financiera de la compañía, y
obtenían altas ganancias a través de mantener el más alto valor posible en el corto
plazo el precio de las acciones de la compañía.
Las primeras sospechas se suscitaron con el escándalo de Vahalla o escándalo
del petróleo, donde su presidente, Louis Borget y otros operadores, habían
manipulado ingresos y destruido documentos e incluso, Borget, había depositado
en cuentas personales aproximadamente tres millones de dólares. Estas
sospechas se iniciaron por un soplo anónimo y fue Makemroy quien lo descubrió y
pudo salvar a la empresa. Borget fue a prisión por un año y su cómplice,
Mastreoani, fue condenado a pena condicional. En este asunto Kenneth Lay o Ken
Lay, el fundador de la empresa, no hizo nada para cambiar la situación que se
estaba viviendo, al contrario, incentivó a sus operadores a hacer que la empresa
ganara cada vez más dinero.
Con la ausencia de Borget, Ken Lay, buscó a otro hombre para ser director
general de la empresa, contratando a Jeffrey Skilling quien aplicó el Sistema de
Valoración de inversiones a precio de mercado, sistema que le permitía reservar
beneficios futuros potenciales, y dejaba la puerta abierta a la manipulación Jeffrey
Skilling era el hombre con las grandes ideas que suministró energía (gas natural)
convirtiéndolo en instrumentos financieros como acciones y obligaciones y por
medio de ellos captaba más inversionistas Baxter era muy inteligente pero a la vez
muy depresivo y era bastante cercano a Skilling, él murió tras suicidarse
disparándose a la cabeza, el 2 de enero del 2002., dentro de su propio vehículo,
porque no soportó los escándalos que se empezaban a descubrir, Baxter no tuvo
la fortaleza para asumir sus culpas por ello decidió acabar con su vida.
Lu Pay era el lugarteniente de Skilling, se encargaba de los Servicios de Energía
Enron (SEE). Lu Pay tenía un comportamiento moral muy desagradable y
producto de ello originaba gastos personales enormes, los mismos que cargaba a
las cuentas de Enron. Siempre tuvo obsesión por el dinero y las bailarinas. Al final,
fue quien más dinero ganó, aproximadamente trescientos cincuenta millones de
dólares.
Andrew Fastow, era el Director Financiero de Enron , se encargaba de la Finanzas
Estructuradas, él era el que rellenaba los agujeros financieros, lo hacía tan bien
que no era fácil notarlos, creaba compañías especiales para ocultar las deudas de
Enron, especialmente una, la empresa LJM, para así cubrir los agujeros;
complacía en todo al jefe Skilling manteniendo cotizaciones de acciones al alza, él
era el que ocasionaba que el personal a su cargo cometiera trampas una y varias
veces más, haciendo que esto con el tiempo se convirtiera en una trampa de la
que ya no se podría salir. Fue quien cargó con la responsabilidad. Fue el que
soportó el mayor peso por todo.
Los directivos de la empresa se habían obsesionado con el valor de las acciones y
se centró en una campaña de Relaciones Públicas convenciendo a las personas
que era una muy buena empresa y que debían invertir en ella.
Enron tenía muchas empresas alrededor del mundo, pero sus utilidades eran
realmente patéticas. Invirtieron en India, mil millones de dólares, los cuales fueron
perdidos porque las personas no podían pagar el precio de la energía que Enron
suministraría. En la actualidad la planta de Enron es una ruina. Aún así Enron
pagó primas multimillonarias a sus directivos basándose en el sistema de
valoración de mercado.
Lo que en realidad Enron vendía era una ilusión, los analistas convencían a las
personas a invertir en la compañía. Sólo hubo un analista escéptico, Olson, a
quien no le convencían los altos ingresos de la compañía, y sólo por tener una
posición contraria, Enron logró que su empleadora lo despidiera porque no le
convenía a sus intereses. Los otros analistas eran condescendientes con Enron
porque recibían cuantiosas sumas de dinero por su apoyo.
Posteriormente Skilling incursiona en el negocio de la banda ancha para lo que se
asocia con Block Búster. Inmediatamente las acciones subieron un 34 por ciento,
pero el negocio no le resultó. Sin embargo, hicieron esfuerzos desesperados para
que el fracaso no se sepa.
Un inversor vio algo que nadie veía en los números de Enron, y se lo comunico a
una periodista, la que hizo atemorizar a los directivos de Enron. Así fue, como
poco a poco se fue descubriendo el fraude gigantesco cometido.
Cuando Enron, no sabía cómo ocultar más las deudas, empezó a especular con la
energía en el Estado de California. Logró mantener en crisis energética a este
estado logrando que la gente pagara las tarifas que ellos fijaban, llegando a
obtener ganancias de dos mil millones de dólares. Los Directivos decían que
California era un estado muy controlado por el Estado y que necesitaba la
liberalización de precios. En tanto, la entidad reguladora de las tarifas FERC que
regulaba las tarifas, no hizo nada al respecto porque su presidente tenía estrecha
relación con Ken Lay, pero luego se vio obligada a hacerlo porque el senado la
obligó a fijar límites en las tarifas.
Un hecho interesante fue que Skilling renunció a su cargo el 14 de agosto del
2001, seguro que el final ya estaba cerca, lo que no se imaginó fue, que el final
llegaría inmediatamente después de su huida.
Luego de varios escándalos y del testimonio de una empleada de Enron sobre el
uso de prácticas irregulares de contabilidad, Enron llegó al borde de la bancarrota
a mediados de noviembre de 2001. Las acciones de Enron en Wall Street cayeron
estrepitosamente, cuando se hizo de conocimiento público que la mayoría de las
ganancias que obtuvo Enron eran consecuencia de negocios con una de sus
subsidiarias, esto les permitía maquillar los balances financieros para ocultar las
pérdidas que había sufrido. Luego que todo se descubrió, la compañía entró en
caos, pero no terminó ahí ya que se manifestó que se hicieron pagos de enormes
sumas de dinero a políticos en casi todos los países donde la empresa operaba.
La empresa Auditora Arthur Andersen recibía un millón de dólares semanales por
parte de Enron, para seguir ocultando lo ilegal y cuando todo se descubrió,
destruyó una tonelada de documentos de Enron para que no se encuentre ningún
tipo de evidencia. Por ello, fue acusada por poner obstáculos a la justicia en
relación con el caso Enron, además por cometer errores sistemáticos en varias
empresas y en diferentes auditorías, dejando de ser considerada una de las
mejores compañías respecto a su ética y valores. Esta compañía se fue a pique
junto con Enron.
ENRON fue declarada en Quiebra el 2 de diciembre del 2001. Los altos directivos
de ENRON, enfrentaron cargos criminales por lo que hicieron, pero, en realidad,
ellos fueron quienes más ganaron con todo ya que ganaron miles de millones de
dólares en bonos justo antes de que la empresa quebrara y dejaron que tanto los
empleados, los jubilados, e Inversionistas sufrieran las consecuencias, por que
fueron ellos, quienes perdieron todo el dinero que habían invertido y que habían
adquirido a lo largo de su vida.
En definitiva, las culpas de Enron son consecuencia directa de la conducta no
ética de sus altos directivos y su falta de honesta transparencia, que es crucial
para el trasfondo de confianza que sustenta las operaciones en el mercado de
capitales.
Arthur Andersen LLP fue hasta el año 2002 una de las cinco grandes compañías
auditoras del mundo. El final de Arthur Andersen ocurrió cuando la companía,
como auditores de Enron Corporation, fue sentenciada por los tribunales
federales de Houston el sábado, 16 de junio de 2002, por delitos de obstrucción a
la justicia, y de destrucción y alteración de documentos relacionados con la
quiebra de Enron y las irregularidades cometidas por dicha corporación. El filme
narra el colapso de la compañía de Texas a manos de sus directivos, que
aparecen retratados como personajes sin una pizca de escrúpulos y con una
avaricia sin límites.
El caso ENRON afectó la reputación del mercado corporativo estadounidense.,
que trajo como consecuencia que el Congreso apruebe leyes muy estrictas que
imponen mayores requisitos a la contabilidad empresarial.
En resumen, el error fatídico de ENRO, fue el orgullo, la arrogancia, la intolerancia
y la avaricia, de la que fueron víctimas sus propios ejecutivos.

ENSAYO DE LA COMPAÑÍA ENRON<br />INTRODUCCION <br />”.- el caso

Enron trata de cómo una mala comunicación interna puede causar un gran
desastre. <br /> el caso Enron es acerca de la mayor bancarrota de la historia
empresarial estadounidense, después de haber sido el “sueño americano”,
comenzando con una pequeña empresa, hasta convertirse en la mayor red de
transporte de gas del país. <br /> hasta la llegada de de skilling quien había ya
sido cometedor de otros fraudes, cosa que ken lay presidente de la compañía no
quiso ver o quiso “seguir” no sabemos, arriesgando a su empresa a cometer
fraudes, aun después de anunciar que las previsiones de resultados seria buena,
se vino la bancarrota. <br /> Después de investigaciones se acuso a Anderson
quienes escondieron y elimino los documentos que señalaban la perdida de
millones de dólares. Dando como culpables también a skillng y lay quienes
obtuvieron condenas de por vida. Sin duda es una historia triste, ya que una buena
idea no fue suficiente para mantener en pie la compañía por una mala
comunicación entre los superiores, y claramente por la ambición de ellos. <br />
Creo que lo mejor que podría hacer la compañía en un caso como este es
recuperar la estructura financiera y administrativa de cuando les iba bien,
proponiéndose objetivos claros, que como equipo puedan lograr, y continuar con
un buen proyecto. además de que emplearían a sus colaboradores que después
de la bancarrota quedaron sin empleo. Obviamente poco a poco, y desde cero.
Con la enseñanza de que “quien juega con fuego, se quema.<br
/>DESARROLLO<br />Es un interesante video porque es la mayor quiebra
empresarial de estados unidos. Además de ayudarnos a entender un poco mejor
la trama que se tejió para cubrir la solvencia de la que fue la séptima mayor
corporación norteamericana, nos ayuda a profundizar un poco sobre cuáles fueron
los motivos que llevaron a ken lay y Jeff skilling a semejante huida hacia adelante.
Dinero aparte, ambición, soberbia y finalmente desesperación, donde una serie de
individuos sin ningún tipo de escrúpulos, engañaron a sus empleados (tenían
todos sus fondos de pensiones invertidos en acciones de Enron), “provocaron” la
desaparición de la auditoria Arthur Andersen e incluso se apuntan como uno de
los causantes de los apagones que sufrió el estado de california y que dispararon
las tarifas de la electricidad en beneficio de Enron.<br />Por cierto hace poco,
tanto a lay como skilling han sido encontrados culpables por un tribunal, por lo que
todo apunta que el juez los condenara a cadena perpetua. Por lo que todo apunta
que el juez los condenara a cadena perpetua. Por estas latitudes también tenemos
casos similares, con la diferencia que el peso de la ley es bastante más ligero.
Parece que en el caso de ser encontrados culpables a los responsables de fórum
y afinsa solo les pueden caer 10 años de cárcel.<br />El proceso jurídico contra
los jefes de Enron, la compañía de electricidad de Houston que sello una de las
bancarrotas más grandes de la historia de este país. L surgimiento de estos
personajes siniestros y a un sistema de gobierno, leyes y procesos políticos que,
durante las últimas décadas, les han permitido actuar sin control ni balances
institucionales.<br />Recientemente Andrew S. Fastow, ex jefe financiero de
Enron, fue puesto en la silla de los acusados. De entrada, este tipo se auto declaro
culpable por dos delitos de conspiración. Meses atrás prefirió que las autoridades
federales enviaran a su esposa por un año a la cárcel antes de que a el lo
impugnaran a una cadena perpetua; además durante su permanencia en Enron
robo mas de 20 millones de dólares. Este empresario ha hecho de todo menos
ganarse la vida honradamente.<br />Recordemos que .con la bancarrota de Enron
miles de empleados permitieron sus trabajos. Además secretarias y mujeres
profesionales exuberante de esta empresa, desesperadas por sus situación
económica, posaron desnudas en la revista playboy para ganarse algunos
dolorcitos. Asimismo, los capitales de los corredores de las bolsas bursátiles y el
dinero de personas que invirtieron en activos de esta empresa fueron sepultados
con la bancarrota de diciembre 2001.<br />Lo cierto es que estos delitos se han
diseminado a lo largo del mundo debido, precisamente, al proceso global que vive
el sistema económico. Es decir a partir del debilitamiento de aparato estatal y
fortalecimiento paralelo del sector privado.<br />En estados unidos la reacción
inmediata del poder privado tuvo repercusiones en la adjudicación, muchas veces
ilícitas, de empresas gigantes a otra pequeña empresa para despojarse del
mercado; o para abrirse en otros como es el caso de Microsoft computers.<br />En
América latina estos delitos se hicieron presentes a partir del arranque neoliberal a
inicios de los 80s, especialmente con el proceso de privatizaciones.<br />En
México, por ejemplo, empezó con el gobierno de miguel de la Madrid y siguió con
el sexenio de Carlos Salinas.<br />En 1994 muchos de supuestos millonarios
empezaron a desfalcar sus cuentas bancarias, tal como hicieron los empresarios
de Enron y otros grupos empresariales en estados unidos.<br />Así los delitos de
cuello blanco se suscitan a partir del debilitamiento del aparato estatal. La apertura
de mercado es importante para la creación de trabajos y el desarrollo económico
sustentable de un país, pero también es necesario controlarla para disuadir a
empresarios inescrupulosos. El estado tiene que tomar parte en las medidas
correctivas de la economía.<br />2 caso Enron<br />LOS TIPOS QUE
ESTAFARON A AMÉRICA<br />ENRON fue una Corporación que en quince años,
pasó de ser de una pequeña empresa de gas en Texas, a ser el sétimo grupo
empresarial de mayor valor en Estados Unidos, según la Revista Fortune a
mediados de 2001.<br />Es difícil entender cómo una empresa de gran tamaño
llegó a desarrollar un emporio tan grande, fue una tarea difícil, pero más difícil es
comprender cómo fue posible ocultar deudas por sumas mayores a los seiscientos
millones de dólares. En esta osadía tuvieron participación significativa las
siguientes personas:<br />Jeffrey Skilling era un hombre con las grandes ideas
que suministró energía (gas natural) convirtiéndolo en instrumentos financieros y
por medio de ellos captaba más inversionistas. En la compañía ya no existía
respeto entre empleados, si un empleado quería sobresalir no importaba a quién
pisaba, sólo les interesaba ganar más y más. Baster era un tipo muy inteligente
pero a la vez muy depresivo y era cercano a Skilling, él murió tras haberse
suicidado en su propio vehículo porque no soportaría los escándalos que se
estaban empezando a descubrir, Baster no tuvo la fortaleza de asumir sus culpas
y por eso decidió acabar con su vida disparándose a la cabeza.<br />Lu Pay era
un directivo que se encargaba del mercado de Valores de Banda Ancha (compra y
venta), fue por esto que Enron subió sus acciones en 2 días a un 34 % y ésta
maniobra hizo que más inversores apuesten por ésta firma; una vez captada la
inversión Lu Pay retiraba el dinero a otras cuentas. Además de esto Lu Pay tenía
un comportamiento moral muy desagradable y producto de ello originaba gastos
personales enormes que los cargaba en la cuenta de Enron.<br />Andrew Fastow,
el Director Financiero de Enron a sus 30 años encargado de la Finanzas
Estructuradas, él era el que rellenaba los agujeros financieros, lo hacía tan
auténticamente que no era fácil notar, creaba compañías especiales para ocultar
las deudas de Enron, y así cubrir los agujeros; complacía en todo al jefe Skilling
manteniendo cotizaciones de acciones al alza, él era el que ocasionaba que el
personal a su cargo cometiera trampas una y varias veces más, haciendo que esto
con el tiempo se convirtiera en un enredado de trampas que nunca se podría
salir.<br />Todos estos hombres con su accionar hicieron que ENRON se viniera
abajo, los resultados de la violación de la confianza, sostienen que el sitema
financiero moderno, son evidentes ya que cientos de miles de trabajadores
desempleados y defraudados se quedaron sin posibilidad de recuperar sus fondos
de previsión social, miles de inversionistas que confiaron en los estados
financieros auditados por la firma de Arthur Andersen, vieron esfumarse sus
ahorros en muy poco tiempo.<br />Es evidente que un caso como éste amerita
una seria reflexión ya que los profesionales en la parte contable hicieron uso de
prácticas irregulares de contabilidad, transgrediendo así el Código de Ética
Contable.<br />A mediados de noviembre del 2001 ENRON llegó a la banca rota,
las acciones de la empresa en Wall Street cayeron en muy poco tiempo de 85 a 30
dólares, cuando se hizo de conocimiento público que la mayoría de las ganancias
que tubo Enron eran consecuencia de negocios con una de sus subsidiarias, esto
les permitía maquillar los balances financieros para ocultar las pérdidas que había
sufrido, luego de que todo se descubrió la compañía colapsó, pero no terminó ahí
ya que se manifestó que se hicieron pagos de cuantioso monto de dinero a
políticos en casi todos los países donde la empresa operaba.<br />La empresa
Arthur Andersen ha sido acusada por poner obstáculos a la justicia en relación con
el caso Enron, además por cometer errores sistemáticos en varias empresas y en
diferentes auditorías, dejando de ser considerada una de las mejores compañías
respecto a sus ética y valores.<br />Este tipo de fraude no es novedad que ocurra
en las grandes empresas, ya que siempre ha existido y seguirá existiendo en el
tiempo, la ambición y maldad de la gente nunca va terminar y un cambio de cultura
en el pensamiento de la humanidad sería lo bueno, pero cuanto tiempo tendrá que
pasar para que este cambio ocurra o por lo menos disminuya con el pasar del
tiempo.<br />
"ENRON: The Smartest Guys In The Room" (cuyo título en español es "Enron, los
tipos que estafaron a América") es un interesante documental dirigido por Alex
Gibney, estrenado en el año 2005. Narra el crecimiento, el gigantesco fraude y la
posterior caída de la empresa estadounidense Enron Corp.

Basado en el best-seller "The Smartest Guys in the Room" ("Los tipos más listos
del lugar") de los periodistas de la revista Fortune, Bethany McLean y Peter Elkind,
en este excelente documental el director (quien también es el guionista) cuenta
cómo los altos ejecutivos de la empresa Enron, la séptima corporación más
importante de los Estados Unidos, se hicieron con más de mil millones de dólares
mientras sus empleados y accionistas lo perdían todo.

Enron Corporation fue una empresa de energía con sede en Houston, Texas, que
empleaba cerca de 21 000 personas hacia mediados de 2001 (justo antes de su
quiebra). Se constituyó en 1985 por la fusión de las empresas Houston Natural
Gas e InterNorth, proceso dirigido por Kenneth Lay, presidente de la primera.
Originalmente, la empresa se dedicó a la transmisión y distribución de electricidad
y gas a través de los Estados Unidos, así como al desarrollo, construcción y
operación de plantas de energía, oleoductos y afines por todo el mundo.

ENRON creció exponencialmente en su área original y en el transcurso del tiempo

desarrolló nuevos mercados en el área de las comunicaciones, el manejo de
riesgos y los seguros en general. En su momento la revista Fortune la designó
como la empresa más innovadora de los Estados Unidos durante cinco años
consecutivos (entre 1996 y 2000). Además apareció en la lista de los 100 mejores
empleadores de dicha revista en 2000, y se le conocía por la grandilocuencia de
sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.

Sin embargo, sus "audaces" técnicas contables, apoyadas por su empresa

auditora (el entonces prestigioso despacho Arthur Andersen), sirvieron de
trampolín para que fuese considerada como la séptima empresa de los Estados
Unidos y, de hecho, se esperaba que siguiera siendo la compañía dominante en
sus áreas de negocio. Pero en lugar de ello, se convirtió en la estafa más grande
de la historia y en el arquetipo del fraude empresarial planificado.

El documental ENRON: The Smartest Guys In The Room, comienza con la

dramatización del suicidio de John C. Baxter, uno de los ejecutivos de la empresa
y quien aparentemente había formulado ciertas críticas sobre las prácticas
corporativas de la alta gerencia. Pero esto no le impidió vender sus acciones poco
tiempo antes de que la empresa se declarara en bancarrota.

Sin duda, el caso ENRON, como dice uno de los entrevistados en el documental,
posee todos los ingredientes para un escándalo. En efecto, el "error fatal" que
desembocó en la bancarrota de la empresa se debió a un cóctel de orgullo,
arrogancia, intolerancia y avaricia: no se trata de una historia sobre números, sino
sobre la gente... y sus (anti)valores.

¿Quiénes fueron los responsables del fraude de ENRON? El documental se

explaya en los perfiles de Ken Lay, Jeffrey ("Jeff") Skilling, Andrew Fastow, Lou
Pai, entre otros, como las figuras principales de la gigantesca estafa, pero en
realidad, los dedos apuntan a una dirección más alta, más lejana, a una mano
mucho más invisible. Y es que bancos de inversión, reguladores del mercado de
valores y de los servicios de energía de los Estados Unidos, así como la punta de
la pirámide política del momento (nada menos que la familia Bush, encabezada
por el entonces Presidente George W., secundado por su padre) se encontraban
inmiscuidos hasta el cuello en el desastre, sea por acción o por omisión.

La película se extiende a lo largo de 14 capítulos, en los que se analizan las

causas de la debacle de ENRON. Aquí una breve reseña de cada uno de ellos:

1) Kenny Boy: la influencia de George Bush (Sr. y Jr.) en el nombramiento de Ken

Lay como "embajador de la desregulación" en materia energética.

2) A Man With A Big Idea: aborda un escándalo previo en el que estuvo

inmiscuida la empresa (en el caso Enron Oil - Valhalla), así como el papel de
Jeffrey Skilling en la configuración de un nuevo negocio para superar las pérdidas
ocasionadas por el fin de ese fraude anterior: el mercado de energía a futuro, junto
con la creación del mecanismo que ejerció el papel fundamental en el surgimiento
de la burbuja contable asociada a los negocios de ENRON: el cálculo del "Valor
Hipotético a Futuro", que permitía anotarse como potenciales ganacias las
estimaciones efectuadas desde el mismo día de cerrar una transacción.
Interesantes las reflexiones en torno al libro "El Gen Egoísta" y la visión altamente
competitiva (incluso darwinista) que le imprimió Skilling a los procesos en la
empresa, con esquemas de evaluación de personal en el que resultaban
despedidos hasta el 15% de los empleados al año (!).

3) Guys With Spikes: en él se traza el perfil de Lou Pai (como gran amante del
dinero y de las strippers) y John Clifford Baxter, altos gerentes de la corporación,
que ayudaron a construir la burbuja contable y se esfumaron antes del estallido.

4) Love Me, Love Me: reseña la estrategia de "subir y sacar" de los chivos de
ENRON (es decir, inflar los valores de una empresa en bolsa y luego vender en el
momento cumbre, justo antes de la debacle).

5) Risks: al darse cuenta de que las utilidades no subían, los jefazos de ENRON
entraron en una escalada de inversiones arriesgadas, entre ellas, la construcción
de una planta en Dabhol (India, presuntamente un terrible lugar para invertir en
energía) y la adquisición de Portland General.

6) Love For Sale: donde se recuerdan las opiniones favorables de los analistas
financieros por la burbuja creada por ENRON. Ésta empieza a incursionar en un
mercado hasta entonces desconocido: el de la banda ancha. Nuevas inversiones
contabilizadas como ganancias (sin serlo efectivamente).

7) The Emperor Has No Clothes: Bethany Mc Lean, reportera de Fortune,

formula una pregunta que actuaría como una aguja frente a la burbuja: "Is ENRON
overpriced?" (¿está ENRON sobrevaluada?). Se comienza un paseo por los
"negocios" de Andy Fastow.

8) The Sorcerer's Apprentice: las finanzas estructuradas de Fastow buscan

esconder una deuda de 30 billones.

9) Useful Idiots: abogados, contadores (Arthur Andersen), banqueros (JP Morgan

Chase, Citigroup, Merryl Linch) recibían de ENRON nada menos que un millón de
dólares (sí: ¡$ 1.000.000!) SEMANALES. ¿Sabían o no sabían nada del fraude?

10) Ask Why, Asshole: Jeff Skilling se da la cachaza de llamar insultar a un

inversionista en público. Poco después la publicidad empresarial lo apoyó (hasta
ese punto llegó la soberbia de un sistema de vida).

11) Kal-ee-for-nyah: la influencia de la corporación en la debacle energética en el

estado de California, con incluso dos (2) apagones DIARIOS para comienzos de la
década. Los inteligentes comerciantes ("t-r-a-d-e-r-s") de ENRON causaban
voluntariamente los apagones para aumentar artificialmente los precios de la
energía eléctrica, utilizando hábilmente la ley de desregulación eléctrica aprobada
en ese estado en 1996. La conducta irresponsable de los vendedores de la
corporación y el "Experimento Milgram".
12) The Ship Is Sinking: renuncia de Skilling (verano de 2001). Ken Lay,
Presidente de la corporación, asume la gerencia general.

13) Jeffrey Has Left The Building. Cronología del desastre: el 14 de agosto de
2001 se va Skilling, dos días después (el 16) toma posesión Lay. Para septiembre
de 2001 (caída de las torres) el fraude ya no podía ocultarse por mucho tiempo
más y en octubre la información del estado de la empresa se filtra a la prensa. El
23, empleados de Arthur Andersen destruyen una tonelada (¡!) de documentos
relacionados con ENRON.

14) It Was a Wonderful Life: el 3 de diciembre de 2001 sobrevino el colapso;

ENRON se declaraba en quiebra. Sin embargo, los directivos vendieron gran
cantidad de acciones de la empresa poco antes, mientras que los empleados que
también poseían títulos, no se les permitió hacerlo, perdiendo en consecuencia no
sólo sus empleos, sino también sus ahorros.

He aquí algunas consecuencias del desastre de ENRON:

a) Consecuencias Legales: el 25 de mayo de 2006 fueron declarados

culpables Kenneth Lay, presidente de Enron y Jeffrey Skilling, su ex director
ejecutivo, de conspiración para cometer fraude. El jurado, compuesto por 12
personas, declaró a Lay culpable de los seis cargos que se le imputaban, mientras
que consideró que Skilling, que le sucedió en la presidencia de la empresa, es
culpable de conspiración y fraude. Lay y Skilling afrontaban, respectivamente, 6 y
28 cargos de conspiración, fraude y maniobras financieras para ocultar las
pérdidas y exagerar los beneficios de Enron, con el fin de atraer el dinero de los
inversores.

El 5 de julio de 2006, producto de problemas coronarios, Kenneth Lay, de 64

años, falleció en Aspen (Colorado), ahorrándose el riesgo de pagar una pena de
hasta 45 años de cárcel por su participación en el fraude financiero (se salvó de
chiripa el viejo zorro).

El 23 de octubre de 2006 Jeffrey Skilling fue condenado a una pena de 24 años

de prisión tras haber sido declarado culpable de 19 cargos en su gestión durante
menos de un año en la empresa y haber renunciado solo cuatro meses antes de la
quiebra.

El caso Enron fue el principal detonante en la elaboración de la Ley Sarbanes

Oxley, la cual tiene por objeto el establecer medidas de control interno más rígidas
y eficientes para evitar que las empresas que cotizan en bolsa realicen fraudes
como éste. Para los contadores y auditores, esta Ley les obliga a extenderse en
sus pruebas antes de emitir una opinión que avale la información presentada en
los estados financieros de las compañías. A pesar de todo, la arquitectura
contable era totalmente legal y valedera (claro, el mismo sistema avaló el fraude al
permitir contabilizar como ganacias efectivas, meras expectativas de negocio).

b) Impacto internacional: con su presencia en cerca de 40 países y una serie de

empresas asociadas, el colapso de Enron repercutió negativamente en los
mercados energéticos en general y en varias compañías que le habían otorgado
créditos o tenían contratos con Enron.

La presentación judicial llevó a un organismo oficial a iniciar una investigación

sobre el estado de cuentas de la compañía, que admitió que sus ganancias fueron
menores a las declaradas entre 1997 y 2001.

Las dudas sobre las prácticas contables de la empresa, que supuestamente

tendían a cubrir su grave situación económica, se incrementaron ante denuncias
de una ex ejecutiva sobre la presunta destrucción sistemática de documentos.

El escándalo salpicó a Arthur Andersen, una de las firmas más importantes de

auditoría contable, que a su vez de declaró en bancarrota poco tiempo después de
la debacle de ENRON.

¿Cuál es la moraleja del documental y de todo el "caso ENRON"? Creo que no

importa cuánto creas burlar las leyes de la economía, tarde o temprano el peso de
la realidad te caerá encima. Jugar con el fraude, la fabricación de éxitos falsos,
inconsistentes, insostenibles, no sólo puede resultar fatal para el jugador, sino
también para que unos cuantos inocentes y otros tantos tontos útiles sufran los
efectos colaterales y las terribles consecuencias.

No creo, como muchos piensan, que el desastre de ENRON sea una señal de la
crisis moral del capitalismo. Pero ciertamente es un síntoma de que el sistema no
puede funcionar sin que los reguladores hagan bien su trabajo. Esa es la prédica
de Stiglitz, de los indignados y de los ocupantes de Wall Street. Si el sistema
ahora imperante quiere sobrevivir, debe encaminarse hacia un control más
eficiente de esta clase de fallas.

Finalmente, una frase que, al contrario de lo que he acostumbrado hasta ahora, no

ha sido extraida de la película, sino de la situación misma:

"In the Titanic, the captain went down with the ship. And Enron looks to me like the
captain first gave himself and his friends a bonus, then lowered himself and the top
folks down the lifeboat and then hollered up and said, 'By the way, everything is
going to be just fine'" (U.S. Senator Byron Dorgan).

("En el Titanic, el capitán se hundió con el barco. Y en Enron me parece que el

capitán primero se dio a sí mismo y a sus amigos un bono, luego se bajó a sí
mismo y a la gente de arriba en el bote salvavidas y luego gritó hacia arriba
diciendo: 'Por cierto, todo va a estar bien'". Senador Byron Dorgan)
G

Enron, era una empresa que se encargaba de proporcionar necesidades

secundarias (gas y electricidad), ya que tendían a aumentar el nivel de bienestar de
los estadounidenses.
Los tipos de bienes que Enron proporcionaba, son de carácter económico, pues es
la economía la que se encarga de ellos, y son escasos en cantidad con lo que se
desea de ellos; según su naturaleza, son bienes de consumo, ya que atienden
directamente a la satisfacción de las necesidades; y, por último, tienen una función
final.
Esta empresa, se dedicaba a proporcionar unos bienes que son escasos, y donde
la competencia está limitada, es decir, hay pocas empresas que se dediquen a
ofrecer dicho servicio, y las que los proporcionan, constituyen lo que hoy
llamamos oligopolio.
Era una empresa de Sociedad Anónima, ya que al cotizar en bolsa, permite la
variabilidad del capital, es decir, que el capital esta dividido en varias partes
alícuotas o acciones.
Además, era una empresa manejada por diferentes manos de inversores y
colectivos, con ansias de obtener dinero a corto plazo. Lo que les llevo a la
expansión de su mercado a América Central, África, India, Filipinas, etc. Pero esta
expansión, no fue ni mucho menos beneficiosa, sino que tuvo unas consecuencias
negativas: un fracaso económico y unas repercusiones en el valor de las acciones,
les lleva a “maquillar” cuentas de balances, a través de fraudulentas técnicas
contables, para evitar la bancarrota.
La competencia es la clave de la extensión del mercado.
Obviamente, Enron disponía de los empleados más competentes, ya que en la
misma película lo menciona: “Enron contaba con lo mejores y más brillantes
trabajadores…”. Pero para que la competencia se eficaz, el nivel de libertad para
establecer relaciones, y el nivel de transparencia dé la igualdad de oportunidades
en el acceso a la información, han de ser condiciones indispensables.
Enron, fue un mercado de competencia monopolística, es decir, que hay diferentes
empresas que venden productos similares, de tal manera que los productores
diferencian sus productos a través de la publicidad y el marketing (campañas
políticas pagadas a G.W.Bush padre e hijo).
Pero a lo que quiero llegar con todo esto, es al problema fundamental de la caída
de Enron, que fueron los distintos Fallos de Mercado que cometieron y la no
intervención del Estado.
Existen estos fallos porque el mercado no asigna bien los recursos y falla el
equilibrio general competitivo. Enron cometió el principal fallo de mercado: La
Información Imperfecta.
La teoría de la Mano Invisible y de la elección racional, supone que se dispone de
información total sobre sus funciones. Pero en la realidad, la información de la que
se dispone es imperfecta, esto produce desviaciones de la información y se pierde
eficiencia. A su vez, la información imperfecta se da cuando la información entre los
agentes no está repartida equitativamente, a esto se le llama Información
Asimétrica.
El gran problema de la caída de Enron, fue la no intervención del Estado. Los fallos
de mercado hacen que haya pérdida de eficiencia en el sistema de mercado, la
manera de corregirlo es la intervención del Estado, dando lugar a economías mixtas
de mercado.
Esta intervención cumple 3 grandes funciones:
1. Asignación, busca fomentar la eficiencia y compensar los fallos del
mercado (competencia imperfecta, información imperfecta…)
2. Distribución, busca promover la igualdad de ánimo, mejorando la
distribución de la renta.
3. Estabilización, busca el auge del crecimiento económico.
Además de la intervención, también estarían presentes los Fallos del Estado, con
información imperfecta (igual que la de lo fallos de mercado) que pueden traer
consecuencias negativas, es más las trajo para Enron. En ciertas ocasiones, la
intervención del Estado provee incentivos que perjudican la eficiencia del mercado.
Este fin de semana he visto el documental Enron los tipos que estafaron América,
que recomiendo a todos nuestros lectores. Tenéis un breve resumen sobre la
Historia de esta compañía en este enlace. Además de dejarme escandalizado me
ha hecho reflexionar mucho sobre la posible manipulación de los datos contables
por parte de algunas empresas, la capacidad de las empresas para influir en el
precio de sus acciones, la credibilidad de las auditorías, o más filosóficamente sobre
el grado extraordinario de cinismo que pueden llegar a desarrollar algunas personas
o sobre por qué los seres humanos solemos obedecer y creer incontestablemente
a líderes o a personas con una alta reputación.

Una de las lecturas personales que he sacado a esta historia real y reciente de
fraude empresarial planificado es a dudar de los datos que las empresas publican
sobre su actividad. En el caso Enron, ninguno de los analistas fundamentales que
cubrieron a la compañía se percataron del engaño y la manipulación de balances y
cuentas de resultados auditadas que año tras año los dirigentes de Enron estaban
realizando. Si la que llegó a ser la séptima compañía de EE.UU pudo realizar estas
prácticas sin ser descubierta cómo no dudar de otras empresas.

Os imagináis al Sr. Botin o al Sr. Pizarro diciendo libremente en una presentación

de resultados que el Santander o Endesa están atravesando grandes dificultades.
Creo que nunca dirían tal cosa, incluso aunque el Banco Santander o Endesa
estuviesen al borde de la quiebra. Os imagináis al presidente de algún Gobierno o
al Gobernador de algún Banco Central alertando a la población de que existen
grandes posibilidades de que se produzca una profunda crisis económica.

Por lo tanto, la reflexión que me planteo es ¿Qué sentido tiene tomar decisiones de
inversión basándonos en datos de balances o cuentas de resultados de las
compañías? En la clase 21 de nuestro curso de Introducción a la Bolsa y a los
Mercados Financieros ya alertaba de cómo se puede manipular la cuenta de
resultados de algunas empresas inflando la partida de beneficios extraordinarios.
Creo que las empresas cuando publican sus resultados nos enseñan lo que quieren
que veamos y no la realidad. Por tanto, cada día soy más escéptico con la validez
del Análisis Fundamental, aunque sea licenciado en Economía y me de rabia
admitirlo. Con el paso de los años he ido creyendo más en la utilidad del Análisis
Técnico.

Quizás, si finalmente os decidís a ver este documental, en algunas secuencias el

caso Enron os recuerde, salvando las distancias, al famoso y reciente caso Astroc.
Son algunas las similitudes de estos dos casos: La manipulación del precio de las
acciones de estas dos compañías por parte de sus dirigentes, la solicitud de
préstamos pignorados a esas mismas acciones que no paraban de subir o la
posterior rendición de cuentas ante los tribunales de los gerentes de estas dos
compañías.

Transcripción de Enron los tipos que estafaron a América

Enron fue uno de esos milagros que en apenas un par de años, pasó de ser una
empresa convencional de gas en Texas, a participar en gran parte del mercado
energético mundial, y a ser el sexto grupo empresarial de Estados Unidos
Presenta una gran crítica sobre la manipulación de los datos contables en una
empresa.
La manipulación no solo era a nivel de acciones, ellos desarrollaron la capacidad
de hacer especulación con el servicio eléctrico en la Florida USA, elevando los
precios considerablemente y generando una rentabilidad muy alta
Criticas sobre el vídeo

la parte administrativa y financiera omitieron prácticas contables, que inclusive

están amparadas por leyes, decretos.
Es por esto que la profesión de contador, revisor, auditor implica
responsabilidades, funciones, que están explicitas en las leyes de cada país,
según sus practicas y necesidades contables
Incidencia de la Revisoria Fiscal Caso Enron
Ley 58 de 1931, en su artículo 40, 41, dice: “La responsabilidad del Revisor Fiscal
frente a los accionistas, acreedores, es solidaria, en todos los daños que les
hubiere causado por faltar voluntariamente a los deberes que les impone sus
funciones respectivas.
Normas y Leyes que se omitieron y no se tuvieron en cuenta
Ley 73 de 1935:
Artículo 6 funciones del Revisor Fiscal
Artículo 7 nombramiento del revisor fiscal
Normas y Leyes que se omitieron y no se tuvieron en cuenta
En ENRON, no se dio a esta tarea, tal vez si revisaban pero no hacían las
salvedades necesarias, por esta razón en el momento en que fueron llamados por
los entes de control destruyeron toda la información
Normas y Leyes que se omitieron y no se tuvieron en cuenta
Es tal la importancia de la revisoría fiscal, que la Ley le ha asignado entre sus
funciones el control permanente de la gestión social en interés de la sociedad y la
protección del patrimonio de los accionistas o asociados.
El Revisor Fiscal debe mantener la buena conducta, siendo dueños de su ser
moral y sintiéndose orgullosos de su profesión, haciéndose responsables de
establecer un ambiente moral en donde el comportamiento ético pueda prosperar.
La Ética del Revisor Fiscal
El actuar antiético está directamente relacionado con cuestiones del
comportamiento, se pueden tener conocimientos sobre ética, se puede tener en
claro las sanciones sobre las faltas profesionales, civiles y penales del ejercicio del
revisor fiscal pero este conocimiento no evita cometer errores.
Es necesario moverse hacia la formación de criterios que nos permitan ser más
fuertes en el control y aseguramiento de la información
Ética Revisor Fiscal
Es imperativo implementar el desarrollo de valores morales cimentados en la
virtud cívica, cuidado y responsabilidad que guiarán y sostendrán la vida en la
comunidad.
Ética Revisoria Fiscal
Enron los tipos que estafaron a América
La avaricia por el dinero
El caso Enron muestra la creacion de una empresa solo con pensamientos de
avaricia por el dinero avalado por grandes empresarios en aras de ser mas ricos
trayendo con esto una perdida de dinero de personas que creian en un emporio de
grandeza, se ve la participacion de los contadores y revisores a cambio de dinero
de maquillar la contabilidad para reflejar algo que no era cierto saliendose de la
objetividad que debe tener un contador publico
Falta de vigilancia del Estado
Se crearon compañías para las desviaciones de dinero a nombre de socios o
personas que pertenecían a Enron tuvieron apoyo de alguna manera de la parte
política del estado por la falta de veeduría a esta; ya que una empresa que crece
tan rápidamente debe tener una vigilancia mayor para tener la certeza de su
firmeza y esto no se hizo.
EL CASO DE ERON

El principio de competencia y diligencia profesionales impone las siguientes

obligaciones a todos los profesionales de la contabilidad:
Mantener el conocimiento y la aptitud profesionales al nivel necesario para permitir
que los clientes, o la entidad para la que trabaja, reciban un servicio
profesional competente.
Actuar con diligencia, de conformidad con las normas técnicas y profesionales
aplicables, cuando se prestan servicios profesionales.
TRABAJO CONTABLE MEDIOCRE
La diligencia comprende la responsabilidad de actuar de conformidad con los
requerimientos de una tarea, con esmero, minuciosamente y en el momento
oportuno.
CONCLUSIONES

Ajustar controles y regulación tributaria y legal a los nuevos modelos de negocios,

como el que se buscó implementar en este caso a través de la creación de un
mercado de derivados financieros de energía.
CONCLUSIONES
Objetividad en su dictamen del juicio profesional con una actitud imparcial basada
en la realidad.

Independencia sustentar su labor sin ningún impedimento en la capacidad de

análisis y nuevamente el juicio profesional basado en las normas legales.
CONCLUSIONES

Las empresas del mundo actual tienen gran poder e influencia sobre la sociedad
en general, por lo cual se debe manejar un adecuado marco de gobierno que
proteja a los inversionistas de manera que sea seguro y sostenible.
CONCLUSIONES
Permanencia desempeñar su labor de forma continua que permita una vigilancia
constante sobre todas las operaciones.
Función Preventiva se debe buscar el daño o los fraudes, presentar a tiempo los
informes antes de que los hechos sean inevitables.
CONCLUSIONES

Se debe realizar una labor eficiente en términos de conveniencia, de inspección y

vigilancia a los hechos no concordantes con las normas prestablecidas y por lo
tanto se desvía del objetivo central.