Ce cours a été préparé pour les étudiants de master 2 exploitation des mines qui doivent avoir une

compréhension de l’économie de projet pour "vendre" leurs projets, mais ne feront pas
nécessairement de l’analyse financière l’axe de leur carrière. Ce cours aborde le sujet en tentant de
définir une série de procédures standard et d'idées permettant aux ingénieurs de résoudre la plupart
des problèmes d'analyse financière d'ingénierie.

Les investisseurs, comme la plupart d'entre nous, nous posons deux questions importantes sur
l'argent.

(1) - Combien ai-je?

(2) - Quand est-ce que je le reçois?

Nous mettons en place des problèmes pour répondre à ces deux questions. Pour l'argent que nous
(ou notre investisseur) verrons ou dépenserons dans un projet, nous montrons tout l'argent entrant
ou sortant sur une ligne de temps. L'argent indiqué sur une ligne de temps s'appelle un "flux de
trésorerie" ou cash flow. La convention veut que l'argent sortant de la poche des investisseurs soit
négatif, tandis que celui qui entre dans la poche des investisseurs est positif.

La façon dont nous calculons le montant de nos recettes est simple: nous les comptons. Le
deuxième problème cependant - quand est-ce que je le reçois?, Est un peu plus problématique.

Si nous avions le choix, la plupart d’entre nous choisirions d’avoir notre argent maintenant. Ce
n'est que si quelqu'un nous paye pour que nous en tirions la peine, que nous devenions disposés à
accepter notre argent plus tard. Le "loyer" que les gens paient aux investisseurs pour attendre plus
tard afin d'obtenir leur argent s'appelle des intérêts. Il s'ensuit que si des fonds sont versés à l'avenir,
un investisseur considérera qu'une partie de ces fonds est constituée d'intérêts et une partie du
paiement correspondant à "quoi que ce soit". Il existe des "chiffres magiques" qui nous disent
combien d'un paiement futur sera considéré comme un intérêt et combien sera traité comme un
paiement. Ces chiffres magiques quantifient pour nous "la valeur temporelle de l'argent" - en termes
d'intérêts que notre projet doit payer ou d'intérêts que nous pourrions gagner.

Nous utilisons des «chiffres magiques» en multipliant les chiffres de notre flux de trésorerie pour
déplacer l’argent à un moment donné (compte tenu des effets de l’intérêt). Une fois que l'argent est
à un moment donné, il peut être compté.

Nous utilisons six nombres magiques de base dans cette classe. Ces chiffres sont

(1) - F / P

(2) - P / F

(3) - A / P

(4) - P / A

(5) - A / F

(6) - F / A

Les feuilles de calcul suivantes peuvent effectuer des calculs utiles pour vous. Comme pour toute
feuille de calcul, il est important de connaître suffisamment son fonctionnement et ses nuances pour
obtenir des réponses raisonnables ou des résultats compréhensifs. Ces feuilles de calcul peuvent être
téléchargées et utilisées pour des devoirs, des tests, des problèmes professionnels ou personnels.
(Bien que tous les efforts aient été déployés pour assurer le bon fonctionnement de ces feuilles de
calcul, l'interprétation de leurs résultats par l'utilisateur se fait au risque de l'utilisateur).
F/P

Slogan

Mon nom est F sur P, Cash passe à l'avenir avec moi!

Formule

F / P = (1 + i) ^ n

Effet

F / P est utilisé pour déterminer combien d’argent on aura à l’avenir

lorsque les intérêts s’accumulent sur un montant d’argent présent. L'élément
de flux de trésorerie à transférer dans le futur est multiplié par F / P pour
indiquer la valeur future de cet argent lorsqu'il génère des intérêts à un taux
de i pour n périodes de composition. L’utilisation la plus courante de F / P
consiste à calculer les valeurs futures nettes.

F/A

Slogan

Je m'appelle F sur A! Nous allons compter vos économies pour jouer!

Formule

Effet

F sur A vous indique le montant futur d’argent que vous aurez économisé
si vous prévoyez d'effectuer n paiements à la fin de chaque période de
composition, à un taux d’intérêt de i. Une caractéristique intéressante de F /
A est que le dernier versement est en réalité effectué au moment où l’argent
est compté (et donc le dernier versement n’a jamais eu le temps de générer
des intérêts). L’utilisation la plus courante de F / A consiste à calculer les
valeurs futures nettes.
A/P

Slogan

Je m'appelle A over P! Calculez tous vos paiements avec moi!

Formule

Effet

A / P convertit une somme actuelle en une série de paiements futurs de

même valeur. Là où on souhaite normalement obtenir de l’argent en un point
unique sur une ligne de temps afin de pouvoir compter, l’idée de répartir
l’argent sur la ligne de temps future peut sembler étrange. Il y a cependant
des moments où on voudrait faire cela. Parfois, les gens souhaitent garantir
que les bénéfices futurs seront suffisants pour compenser un investissement
initial. L'exemple le plus simple est celui d'un prêt hypothécaire dans lequel la
banque souhaite garantir que vos paiements futurs rembourseront l'argent
qu'elle vous aura prêté avec intérêts. Il arrive aussi que, pour des raisons
comptables, on souhaite envisager un achat important effectué à un moment
donné, mais qui durera pendant des années sous la forme d'une série de
paiements plus petits, chacun couvrant une période de composition des
intérêts. Cette fonctionnalité est essentielle pour résoudre les problèmes de
coût unitaire.

Pour utiliser A / P, il suffit de convertir le flux de trésorerie à convertir en

une rente et de le multiplier par le facteur A / P. La valeur qui en résultera
sera la taille des n paiements à effectuer pour couvrir les intérêts et intérêts
d’investissement au taux de i. Les paiements commenceront une période de
composition dans le futur.

A/ F

Slogan

Je m'appelle A sur F! Nous allons économiser pour que vous remplissiez la

tirelire!

Formule
Effet

Comme pour les comptes à payer, il est parfois nécessaire d'identifier la

série de paiements à effectuer pour garantir un résultat particulier. A / F est
utilisé pour ce qu'on appelle un "fonds d'amortissement", dans lequel on
souhaite économiser de l'argent pour un événement futur absolument
essentiel pour lequel de l'argent doit être disponible. Pour utiliser le nombre
magique, prenez simplement le montant futur de l’argent que vous savez
devoir posséder et multipliez ce montant par A / F. Le résultat sera la taille
des paiements qui doivent être mis en épargne pour les n-1 périodes de
composition avant que vous ayez besoin de l'argent à condition que vous
obteniez un taux d'intérêt i. Le dernier versement est effectué au moment où
l'argent est nécessaire.

P/A

Slogan

Je m'appelle P sur A! J'encaisse votre rente aujourd'hui!

Formule

Effet

P / A prend une annuité et la ramène à une seule valeur actuelle à une

période correspondant à une période de composition avant le premier
versement. Pour utiliser P / A, prenez un seul des paiements en espèces
composant la rente (par exemple, il y a 10 paiements de 35 $ chacun - prenez
le nombre 35 $ et non la somme de tous les paiements de 350 $) et
multipliez-le par P / A. La valeur de P / A utilisée aura le taux d'intérêt choisi i,
mais le nombre n dans la formule indique également le nombre de paiements
dans la rente (dans le cas de l'exemple 10). P / A aura généralement une
valeur supérieure à 1 (puisqu'il y a plus d'un paiement du même montant).

Une limite importante de la P / A réside dans le fait qu’une rente ne peut

être reportée qu’une fois la période de capitalisation qui précède le premier
versement. Ainsi, si l’on cherchait à obtenir une valeur actuelle nette et que
la rente ne commençait pas avant 4 périodes de composition futures, il
suffirait de multiplier la rente par P / A pour que la rente soit transformée en
une seule somme d’argent. dans le pot d'argent de la VAN. (Bien sûr, le
problème peut être corrigé en utilisant ensuite un P / F pour déplacer la
somme d'argent unique dans le pot d'argent temporaire le reste du chemin
vers le pot d'argent de la VAN au temps 0).

P/F

Slogan

Mon nom est P sur F. Je vous donne la valeur qui reste.

Formule

P / F = 1 / ((1 + i) ^ n) = (1 + i) ^ - n

Effet

P / F est utilisé pour transférer une future somme d’argent dans le passé,
généralement jusqu’à l’heure actuelle où une décision est prise concernant
un projet. Étant donné que l'argent est versé à l'avenir, un investisseur
considérera qu'une partie du paiement constitue un paiement d'intérêts pour
attendre. Seul l'argent restant sera considéré comme un paiement effectif du
projet. Ainsi, la valeur de P / F est inférieure à un et diminue progressivement
à mesure qu'un paiement est effectué dans le futur.

P / F est utilisé en prenant une somme d'argent future et en la multipliant

par un nombre magique P / F qui a été calculé avec le taux d'intérêt choisi et
où n est le nombre de périodes de composition pour lesquelles le paiement
futur doit être déplacé dans le temps. .

P / F est fortement utilisé dans le calcul des valeurs actualisées nettes, des
ratios de valeur actualisée et des TRI.
Tableur assistant de classe
Ce tableur fournit une série de fonctions et d’opérations financières de base. Ce sera

1- Calculer un taux d'intérêt à partir des 4 composantes de base de l'intérêt

2- Ajuster un taux nominal à un taux d'intérêt réel ou un taux d'intérêt réel à un taux nominal

3- Il ajustera un taux d'intérêt annuel à un taux d'intérêt de période ou convertira un taux d'intérêt
de période en un taux d'intérêt annuel et un taux d'intérêt effectif (également appelé rendement).

4- Il calculera les 6 nombres magiques utilisés dans cette classe (P / F, F / P, P / A, A / P, F / A, A / F)

5- Il calculera le total des intérêts et des paiements sur un prêt à intérêt simple (format Ajout
d’intérêts).

6- Il faudra un flux de trésorerie pouvant atteindre 360 paiements et calculer la VAN, le TRI, le PVR, la
période de récupération et le VAN.

Les nombres magiques

Les nombres magiques sont simplement des facteurs utilisés pour multiplier les éléments de flux
de trésorerie. Multiplier un élément de flux de trésorerie par un nombre magique déplace l'argent à
un autre point de la chronologie en tenant compte des effets de l'intérêt. Habituellement, de l'argent
est déplacé sur la ligne de temps pour le faire à un moment donné afin qu'il puisse être compté (vous
ne pouvez pas compter de l'argent à différents moments, car les gens se soucient de l'argent
lorsqu'ils le veulent et veulent être payés s'ils attendent).

Les nombres magiques ont tous des formules qui dépendent de i - le taux d’intérêt et n- le nombre
de périodes de composition. Les formules se présentent comme des "jumeaux diaboliques". F / P et P
/ F ont la même formule, mais l’un est l’inverse de l’autre. De même, les autres formules se
présentent comme des "jumeaux diaboliques" où l’une est la réciproque de l’autre.

Il existe deux types de base de nombres magiques

(1) - Ceux qui déplacent les éléments de flux de trésorerie un par un

(2) - Ceux qui déplacent des groupes d’éléments de flux de trésorerie appelés rentes

Ces nombres magiques qui déplacent les éléments de flux de trésorerie un par un sont

(1) - F / P

(2) - P / F

Les nombres magiques qui déplacent des groupes d’éléments de flux de trésorerie qui sont des
rentes sont

(1) - Ceux qui transfèrent de l'argent vers l'avenir - F / A et A / F

(2) - Ceux qui transfèrent de l'argent au présent - P / A et A / P

Il existe d'autres nombres magiques qui ont des applications spéciales telles que les gradients
arithmétiques et géométriques, mais ces nombres ne sont pas nécessaires pour apprendre dans un
cours élémentaire d'économie de l'ingénierie.