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EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN
PRIMERA PARTE
¡La universidad para todos!
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS
DE INVERSIÓN
Las principales herramientas y metodologías
que se utilizan para medir la bondad de una
inversión o proyecto son:
• CAUE-CEA: Costo Anual Uniforme Equivalente o
Costo Equivalente Anual.
• VPN ó VAN: Valor Presente Neto ó Valor Actual
Neto.
• TIR: Tasa Interna de Retorno.
• B/C: Relación Beneficio Costo.
• PR: Período de Recuperación.
¡La universidad para todos!
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS
DE INVERSIÓN
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS
DE INVERSIÓN
• En resumen consiste en la transformación del
costo de cada alternativa de inversión en una
serie uniforme equivalente a la tasa mínima
requerida de rendimiento.
• A continuación se presenta la aplicación de la
metodología del Costo Anual Uniforme
Equivalente en la evaluación de proyectos de
inversión.
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C.op. = Z
INVERSION (A)
P= X t= n Años
C.op. = W
INVERSION (B)
P= Y t = n Años
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN
FORMULA PARA HALLAR: (Cuando los periodos o tiempos son iguales)
REGLA DE DECISION
CEA X < CEA Y
Donde: X e Y son dos inversiones alternativos.
NOTA : Se escoge el CEA que tenga menor costo.
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EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS
DE INVERSIÓN
• CASO PRACTICO: Una Fotocopiadora (A) cuesta S/. 15,000 y se estima
gastos anuales operativo de S/.5,200. Otra Fotocopiadora (B) cuesta S/.
12,800 con gastos operativos de S/. 6,700. Sus vidas útiles son de 8 años y
su costo de capital para ambas es del 25% anual ¿se requiere evaluar cual
de la fotocopiadoras es la mas optima?
Diagrama:
C.op. 5,200
Fotoc. (A)
15,000 8 Años
C.op. 6,700
Fotoc. (B)
12,800 8 Años
C.op. = Z
INVERSION (A)
P=X t= n Años
C.op. = w
INVERSION (B)
P=Y t= m Años
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN
C.op. 10,000
Yacim. (B)
180,000 20 Años
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN
Reemplazando:
EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN
L
P C1 C2 C3 …………… Cn n
CEA = (P - L) . FRC + L . i + C
¡La universidad para todos!
P C1 C2 C3 …………… Cn n
Donde:
P = Inversión (costo de un bien)
L = Valor de recuperación (Ingreso)
C = Costos operativos
n = Tiempo en que dura la inversión
¡La universidad para todos!
CEA = (P - L) . i (1+i)n + L . i + C
(1+i)n -1
NOTA: Se agrega(en la formula) los costos operativos. Si
estos costos de operación no son uniformes se tendrá
que uniformizar previamente. O sea:
CEA = (P - L) . FRC + L . i + UC
¡La universidad para todos!
CEA = (P - L) . FRC + L . i + UC
Donde:
Equipo Electrónico A
L= 3,000
4,000 4,000 5,000 5,000 5,000 5,000
1 2 3 4 5 6
P= 20,000
Equipo Electrógeno B
L= 1,000
7,000 7,000 7,000 8,000 8,000 8,000
1 2 3 4 5 6
P= 12,000
¡La universidad para todos!
P= 20,000 1 2 3 4 5 6
CEA = (P - L) . FRC + L . i + UC
UC = [ C. FASm + C.FASñ +…… + C.FASr x FSAm] . FRCn
UC = [ 15,099.77 ] 0.3007057
UC = 4,540.58
¡La universidad para todos!
Hallando el CEAA
CEA = (P - L) . FRC + L . i + UC
1 2 3 4 5 6
P= 12,000
CEA = (P - L) . FRC + L . i + UC
UC = [ C. FASm + C.FASñ +…… + C.FASr x FSAm] . FRCn
¡Gracias!