CERTIFICADO FIDUCIARIO

PARTE HISTÓRICA

En Guatemala los certificados fiduciarios son títulos de crédito y están

regulados por el Código de Comercio a partir del artículo 609. Son
considerados como cosas mercantiles y tiene la calidad de bienes muebles.

Dice la ley "son títulos de crédito los documentos que incorporan un derecho
literal y autónomo, cuyo ejercicio o transferencia es imposible
independientemente del título".

El Requisito indispensable para que surja este título es que previamente se

haya contratado un fideicomiso, en cuya constitución se hubiere previsto la
posibilidad de emitir certificados fiduciarios. El fiduciario solo puede serlo una
institución bancaria.

Por eso tanto el Fideicomiso como los certificados fiduciarios son estudiados
dentro de los textos de Derecho bancario.

Naturaleza jurídica de los

Certificados fiduciarios:

En cuanto a su naturaleza jurídica, como ya se mencionó, es un bien mueble

y contiene un negocio jurídico unilateral o una declaración unilateral de
voluntad en la que el suscriptor se obliga a sí mismo con su firma, siguiendo
la teoría de la creación (según esta teoría, el titulo existe y obliga desde el
momento en que se crea, cualquiera que sea la causa por la que se suscribe
y de esta forma se le da máxima seguridad al título y se garantiza su
circulación) en contraposición a la teoría de la emisión, que sostiene que el
titulo tiene existencia jurídica desde que entra en circulación.
PARTE DOGMATICA
Características de los
Certificados fiduciarios:

La doctrina señala las características que son aplicables a los Certificados

Fiduciarios:

1) Formulismo: El título de crédito es un documento sujeto a una

fórmula especial de redacción y debe contener los elementos que
señala el artículo 888 del Código de

Comercio. La forma, es esencial para que el negocio jurídico surja y

también lo es en el aspecto procesal pues el documento será eficaz
en la medida que contenga los requisitos que exija la ley.

2) Autonomía. Se le da al derecho una existencia independiente de

cualquier vínculo subjetivo; el derecho que se adquiere al recibir el
título, es nuevo; transmitido por el último enajenante e independiente
totalmente de las relaciones que hayan podido originarse en la
transmisión del mismo. Por esta razón, el tráfico del título es seguro
porque frente a terceros de buena fe, no se pueden interponer
excepciones personales que pudieran haber nacido de la calidad de
los sujetos anteriores que hubieren intervenido en la circulación de los
títulos de crédito;

3) El derecho está inmerso en el título, está incorporado y forma parte de

él, de manera que al transferir el documento, se transfiere también el
derecho. El derecho se transforma en algo corporal. Si un título se
destruye, desaparece el derecho que en él se haya incorporado; eso
no quiere decir que desaparezca la relación causal que generó la
creación del título, la que se puede hacer valer por otros
procedimientos;

4) Los certificados Fiduciarios son títulos de crédito emitidos por

instituciones debidamente autorizadas para practicar operaciones
fiduciarias y como consecuencia de fideicomisos constituidos con esa
finalidad, que representan y atribuyen a sus titulares:
 1) Derecho a una parte alícuota de los productos
de los bienes fideicometidos;

2) Derecho a una parte alícuota del derecho de propiedad

sobre dichos bienes o sobre el precio que se obtenga
de los mismos; y

3) Al derecho de propiedad sobre una parte determinada del

bien inmueble fideicometido cuando el patrimonio se
constituye en esta forma.

De tal manera que como fiduciario titular del fondo, el banco o la institución
autorizada, puede emitir certificados fiduciarios que representan la porción de
cada titular en el fondo común fideicometido. La emisión de Certificados
Fiduciarios tiene como base la constitución de un fideicomiso constituido con
la finalidad de llevar a cabo tal emisión, los Certificados Fiduciarios que
confieren al titular el derecho a una parte alícuota del derecho de propiedad
sobre los bienes fideicometidos que integran el fondo común de la emisión se
les denomina "Certificados de Copropiedad". En estos títulos conforme al
término señalado al constituirse la emisión, la institución emisora procederá a
adjudicar a cada tenedor, la parte alícuota que le corresponda en la masa
fideicometida lo referente a los Certificados Fiduciarios, que atribuyen a su
titular el derecho a una partealícuota sobre el precio obtenible por la venta de
los bienes integrantes del patrimonio fideicometido, se les llama "Certificados
de Liquidación".

Los Certificados Fiduciarios son títulos de crédito emitidos en serie, que

pueden ser de una o varias clases, y tienen el carácter de bienes muebles
(aun cuando los bienes fideicometidos, materia o garantía de la emisión, sean
bienes inmuebles, bienes muebles o derechos)y confieren a sus titulares
iguales derechos dentro de cada serie.

Clases de certificados fiduciarios:

1)Nominativos y al portador;

2)Ordinarios e inmobiliarios;

3)Amortizables y no amortizables.
Nominativos y al portador:

Los Certificados Fiduciarios Nominativos:

son aquellos creados a favor de persona determinada cuyo nombre se

consigna, tanto en el propio texto del documento, como en el registro del
creador. Estos títulos son transmisibles mediante endoso e inscripción en el
registro. Toda persona o institución que emite títulos nominativos deberá
llevar un registro, para controlar quién es el propietario, cuando los títulos ya
están en circulación. Tres actos son necesarios para la transmisión de un
título ejecutivo: el endoso, la entrega del título, el cambio de registro. Si se
hiciere el endoso y no se cambiara el registro, el propietario del título es la
persona que aparece registrada.

Los Certificados Fiduciarios al Portador:

Son aquellos que no están expedidos a favor de persona determinada y se

transmiten por la simple tradición, es decir, de mano a mano. La posesión
material del título legitima al tenedor para ejercer sus derechos y cuando se
emiten esta clase de certificados, el fiduciario, o sea el banco, es el
responsable de llevar el control y registro de los mismos, debiendo sujetarse
al procedimiento contemplado en la escritura constitutiva del fideicomiso o
bien, en el reglamento de cada serie.

Ordinarios o Inmobiliarios:
Ordinarios:

Son ordinarios según los bienes fideicometidos materia de la emisión, sean

muebles o inmuebles.

Inmobiliarios:

Cuando se trata de Certificados Fiduciarios Inmobiliarios, la institución

emisora podrá establecer, en beneficio de los titulares, derechos de
aprovechamiento directo del inmueble fideicometido, siempre y cuando todos
esos derechos, en cuanto a su extensión, alcance y modalidades queden
establecidos en el momento formal de su constitución. Esto es puramente
doctrinario, ya que en nuestro medio son aceptados, además, los Certificados
Fiduciarios con garantía sobre derechos de cualquier clase y que sean
calificados por el fiduciario y la Junta Monetaria.
Amortizables y no Amortizables:

Los Amortizables:

Son aquellos certificados que atribuyen a sus tenedores, además del derecho
a la participación en los frutos o rendimientos de los bienes fideicometidos, el
derecho al reembolso del valor nominal que incorporan los títulos.

Características y Modalidades:

Este tipo de certificados puede ser objeto de ciertas modalidades en

cuanto que pueden realizarse a fecha fija, ya sea total o parcialmente, o bien,
pueden ser objeto de sorteo; en cuyo caso, quedan sujetos a que éste se
realice con todas las formalidades legales establecidas para el sorteo.

Certificados Fiduciarios no Amortizables:

Tratándose de certificados fiduciarios no amortizables, la entidad emisora no

está obligada a hacer pago de su valor nominal a los titulares en ningún
tiempo, sino hasta que se extinga el fideicomiso constituido con esa finalidad,
y de acuerdo con las resoluciones que puedan tomarse al liquidarlo. Esta
clasificación es importante porque nos ayuda a ver con claridad los giros que
toman, o sea, las modalidades con que operan los Certificados Fiduciarios y a
establecer sus diferencias con otros títulos que podrían en un momento dado
presentar algunas características similares.

Elementos personales:

Librador-librado: será el fiduciario del fideicomiso quien es el que emite

los certificados fiduciarios.

Beneficiario: Persona que obtiene el título.

Elementos reales:

Se constituye por la suma de dinero que el título representa y los intereses

que el mismo genere. Para poder emitir certificados fiduciarios se necesita
autorización de la Junta Monetaria.
 El Contrato de Fideicomiso es aquel por el cual una persona llamada
FIDEICOMITENTE, transmite determinados bienes y derechos a otro llamado
FIDUCIARIO que solo puede ser un banco o instituciones de crédito,
afectándolo a fines específicos que redundan en beneficio de un tercero
llamado FIDEICOMISARIO.

El Contrato de Fideicomiso debe constar en escritura pública en el acto de

suscribirse, debiendo constar la aceptación del fiduciario en el mismo acto y
consignándose en el documento el valor estimativo de los bienes, según
artículo 771 del Código de Comercio.

FUNDAMENTO LEGAL

El fundamento legal de los Certificados Fiduciarios los encontramos en el

Código de Comercio Guatemalteco, en el Capitulo XV.

Capítulo XV

De los certificados fiduciarios

Artículo 609. Certificados fiduciarios.

Sólo pueden emitirse certificados fiduciarios como consecuencia de

fideicomisos establecidos con esa finalidad.

Artículo 610. Procedimiento.

El procedimiento que establece la ley para la emisión de bonos bancarios,

deberá seguirse para la creación de certificados fiduciarios.

Artículo 611. Derechos.

Los certificados fiduciarios tendrán el carácter de títulos de crédito y

atribuirán a sus titulares alguno o algunos de los siguientes derechos:

1º. A una parte alícuota de los productos de los bienes fideicometidos.

2º. A una parte alícuota del derecho de propiedad sobre dichos bienes, o sobre
el precio que se obtenga en la venta de los mismos.
3º. Al derecho de propiedad sobre una parte determinada del bien inmueble
fideicometido.

Artículo 612. En caso de inmuebles.

Cuando el bien fideicometido sea un inmueble, los certificados fiduciarios
serán nominativos.

Artículo 613. Contenido.

Los certificados fiduciarios deben contener, además de los requisitos

generales establecidos para los títulos de crédito, los siguientes:

1º. La mención de ser: certificado o fiduciario.

2º. Los datos que identifiquen la escritura de constitución del fideicomiso y

la creación de los propios certificados.
3º. La descripción de los bienes fideicometidos.
4º. El avalúo de los bienes, si los certificados tuvieren valor nominal.

5º. Las facultades del fiduciario.

6º. Los derechos de los tenedores con circunstanciada expresión de las

condiciones de su ejercicio.

7º. La firma del fiduciario y la del representante de la autoridad

administrativa que intervenga en la creación de los títulos.

Artículo 614. Plazo.

El plazo de los certificados fiduciarios no podrá exceder del señalado para

el fideicomiso que les dio origen.