PROGRAMACIÓN DE ESTUDIOS

1. ANTECEDENTES GENERALES

Asignatura Finanzas - Ingeniería Civil Industrial

Semestre 2019-1
Código IIM424A
Duración Un semestre académico
Pre-requisito Contabilidad y Costos
Co-requisito ---------------
Carácter Obligatorio
Créditos 10

2. HORARIO

Sección 1
Día Módulo Sala
Clases Martes y H1 (08:30-
sección 1 jueves 09:50)
Clases Martes y H2 (10:00-
sección 2 jueves 11:20)
Ayudantías Viernes H3 (13:00-
sección 1 14:30)
Ayudantías Miércoles H3 (13:00-
sección 2 14:30

3. PROFESORES Y AYUDANTES

Profesor Mercedes Haga

Ayudante Aníbal Pinochet
sección 1
Ayudante Martín Alfaro
sección

4. PONDERACIÓN DE NOTAS

Prueba Ponderación
Certamen N°1 25%
Certamen N°2 25%
Controles 20%
Examen 30%
5. OBJETIVOS GENERALES DEL PROGRAMA

Unidades de Contenidos Objetivos de Aprendizaje

UNIDAD I: Introducción
 Repaso Matemática Financiera
– Valor Actual Neto
– Tasa interna de retorno
 Función de utilidad y aversión al riesgo
 Valoración de acciones, bonos y mercado
de capitales
 Comprender el ámbito de las finanzas corporativas
y las principales características de los mercados de
capitales.
 Valorar las finanzas como un área fundamental en
la administración de una empresa y en la evaluación
de todo proyecto.

UNIDAD II: Análisis riesgo retorno

 Identificar las relaciones entre riesgo y retorno,
 Medida de riesgo de la cartera tanto al interior de una empresa como en los
– Varianza y desviación instrumentos financieros más importantes del
– Variabilidad de la cartera mercado de capitales.
– Riesgo de la cartera
 Riesgo y rentabilidad
– Relación entre rentabilidad y riesgo
 Presupuesto de capital y riesgo
– Cálculo de betas
– Estructura de capital y costo de capital
UNIDAD III: Decisiones de financiación y
eficiencia del mercado  Aplicar los conceptos fundamentales a problemas
reales, tales como valoración de los instrumentos
 Los mercados eficientes financieros, valoración de empresas y decisiones de
 Financiación empresarial inversión.
– Acciones
– Capital preferente y títulos convertibles  Trabajar en equipo en la toma de decisiones de
 Emisión de títulos en empresas financiación y eficiencia del mercado.
– Capital riesgo
– Oferta pública
 Política de dividendos y estructura de
capital
– Política de dividendos
– Impuestos
 Endeudamiento
– Efectos del endeudamiento en la
rentabilidad(M&M)
– Cuánto debe endeudarse una empresa
– Costos de insolvencia

UNIDAD IV: Opciones

 Identificar los elementos que explican e influyen en
 Pasivos de las empresas la determinación de los precios de los activos, tanto
– Opciones de compra, venta y acciones físicos como financieros.
– Tenencia combinada de opciones
– Determinación del valor de una opción
 6. PLAN DE LA ASIGNATURA 2019-1 (Referencial)

ACTIVIDADES

FERIADOS
SEMANA

(descripción general de la
DESDE

HASTA UNIDADES Y actividad a desarrollar por

LECTURA
OBLIGATORI EVALUACIONES
CONTENIDOS todos los cursos, se
A
detalla en punto 6)

Objetivos de la Administración
Financiera - Funciones del B&M Caps. 1 y
Lunes 4 Inicio clases.
1 04-03 09-03 Administrador financiero - Clases Expositivas 2
No hay Ayudantías.
Mercado Financiero y Nivel
Corporativo
Video VPN - CANVAS
Video clase Anualidades y
Lunes 11 y martes 12 Valor Presente, Perpetuidades perpetuidades – CANVAS
Elimina-Agrega. y Anualidades – TIR - Tasas de Video concepto e infografía B&M Cap. 3
2 11-08 16-03
Lunes 11 Inicio Interés Nominal y Efectiva TIR – CANVAS RWJ Caps. 4 y 5
Ayudantías SEMANA DE CLASES VIRTUAL Infografía TIR – CANVAS
Video concepto Tasa
nominal y efectiva
Semana UDD
Martes 19 de marzo: Quiz
Suspensión clases:
VPN, TIR, Tasa nominal y
Martes 19 de H5 a H8 B&M Cap. 4
3 18-03 23-03 Valorización de Bonos Clases Expositivas efectiva
Jueves 21 de H5 a H8 RWJ Cap. 8
Jueves 21 marzo: Control
Sábado 23 de H1 a
1
H3.
Valorización de Bonos Infografía Acciones – B&M Caps. 4 y
4 25-03 30-03 Jueves 28 marzo: Taller Renta CANVAS 5
Fija Clases Expositivas RWJ Caps. 8 y 9
B&M Cap. 5
5 01-04 06-04 Valorización de Acciones Clases Expositivas Jueves 4 abril: Control 2
RWJ Cap. 9
Valorización de Acciones
6 08-04 13-04 Jueves 11 abril: Taller Renta Clases Expositivas B&M Cap. 8
Variable

Primera Ronda de Certámenes del Viernes 12 al Jueves 18 de Abril (Suspensión de clases Ingeniería y
19 – 21 Feriado
7 15-04 20-04 Geología, incluyendo ambas fechas). Los cursos OD, Track e inglés tienen clases normal.
Semana Santa
Certamen 1: lunes 15 de abril de 14.30 a 16.30 hrs.

La Función de Utilidad B&M Caps. 8 y

Individual - Aversión al Riesgo 9
8 22-04 27-04 Clases Expositivas
RWJ Caps. 10 y
11
B&M Caps. 8 y
9 Miércoles 1° mayo Riesgo de un Portfolio - Teoría 9
29-04 04-05 Clases Expositivas
Feriado de Portfolio RWJ Caps. 10 y
11
B&M Caps. 8 y
Teoría de Portfolio - Relación
10 Semana I: miércoles 9
06-05 11-05 Riesgo-Retorno y Modelo Clases Expositivas Jueves 9 mayo: Control 3
8 a viernes 10 (*) RWJ Caps. 10 y
CAPM
11
B&M Caps. 8 y
Relación Riesgo-Retorno y 9
11 13-05 18-05 Clases Expositivas
Modelo CAPM RWJ Caps. 10 y
11
Lunes 20 suspensión
de actividades Jueves 23 mayo: Taller B&M Cap. 10
12 20-05 25-05 Clases Expositivas
académicas. Carteras de Inversión RWJ Cap. 13
Martes 21 Feriado.
B&M Cap. 10 Jueves 30 mayo: Control
13 27-05 01-06 Costo de capital Clases Expositivas
RWJ Cap. 13 4
14 03-06 08-06
Segunda Ronda de Certámenes del Jueves 6 al Miércoles 12 de junio (Suspensión de clases Ingeniería y
Geología, incluyendo ambas fechas). Los cursos OD, Track e inglés tienen clases normal.
15 10-06 15-06 Certamen 2: lunes 10 de junio de 14.30 a 16.30 hrs.
 B&M Cap. 14
16 17-06 22-06 Costo de capital Clases Expositivas
RWJ Cap. 14
Video clase Eficiencia de
mercado – CANVAS
Video concepto Random
Eficiencia de mercado -
walk hypothesis – CANVAS
Viernes 28 Término Evidencia eficiencia del B&M Cap. 14
17 24-06 29-06 Infografía Evidencia HME – Martes 25 junio: Control 5
de clases. mercado RWJ Cap. 15
CANVAS
SEMANA DE CLASES VIRTUAL
Video Eugene Fama (Persuit
of the perfect portfolio) -
CANVAS
01-07 06-07
Lunes 1° al sábado 13 julio Exámenes Finales.
Examen: viernes 5 de julio de 14.00 a 16.00 hrs.
08-07 13-07
Lunes 15 suspensión
de actividades
15-07 20-07 Miércoles 17 al viernes 19 de julio Exámenes Recuperativos.
académicas.
Martes 16 Feriado.
(*) Semana i: Se informará oportunamente los cursos de la Facultad que no tendrán clases durante semana i.

7. DESCRIPCIÓN DE LA METODOLOGIA A UTILIZAR

Durante el desarrollo del curso, se procederá a impartir el contenido teórico de la asignatura en el

aula. El desarrollo de dichas clases estará basado fundamentalmente en la lección magistral,
motivando y exponiendo los conceptos fundamentales, ilustrándolos con ejemplos, desarrollando
sus consecuencias y mostrando sus aplicaciones.

8. EVALUACION Y REGLAS GENERALES

TEST
 Se realizarán 5 controles de lectura en los cuales se evaluarán las lecturas que asigne la profesora más la
materia pasada en clases.
 De acuerdo con el instructivo de la Facultad, se eliminarán las dos notas más bajas. Esto se debe a que no
hay justificación de inasistencia a estas evaluaciones.
 Los controles serán de 20 minutos y se tomarán al comienzo de la clase de acuerdo con las fechas
indicadas en el calendario anterior.
 La materia por evaluar en cada control es la siguiente:
 Control 1: Programa + Materia de clases + Kelleher_04
 Control 2: Materia de clases + artículos de actualidad
 Control 3: Materia de clases + We are not Spock + Milken_WSJ
 Control 4: Materia de clases + Siegel_05
 Control 5: Materia de clases + artículos de actualidad
Test y Certámenes
 Los certámenes y el examen comprenderán la materia pasada en clases y ejercicios de aplicación de
la misma en proporciones iguales (50% y 50%).
 No se permitirá el uso de calculadoras programables durante las pruebas.
 Las explicaciones reciben gran importancia en la asignación de puntaje cuando son solicitadas en las
evaluaciones. Por explicación no se entiende repetir lo que dice el enunciado, ni repetir las fórmulas
utilizadas o los resultados en palabras, sino explicar la intuición detrás de ellos.
 Los errores de "arrastre", siempre y cuando sea claro que así fue, no podrán ser evaluados por
encima del 30% del puntaje asignado a esa pregunta.
 La resolución de los certámenes se realizará en la ayudantía posterior a la semana de evaluaciones
(viernes 20 de abril y viernes 15 de junio respectivamente).
 La pauta del examen se subirá a la página web del curso al día siguiente de dicha evaluación.
 Son las pautas el instrumento adecuado para solicitar Recorrección. En caso de solicitar recorrección,
debe hacerlo a más tardar una semana después de la entrega de las pruebas al curso (sin excepción). La
 solicitud debe hacerse por escrito y claramente fundamentada No se aceptan recorrecciones de pruebas
escritas total o parcialmente con lápiz mina ni con liquid paper.
 Las recorrecciones las hará la profesora, teniendo esta la obligación de recorregir toda la prueba por
lo que el puntaje final puede ser mayor, menor o igual al original. La resolución de las recorrecciones se
entregará al final del semestre, el día del examen.
 Se usa sistema de nota relativa. Ello implica que al alumno que obtiene el puntaje máximo en una
prueba o en el examen, se le asigna como mínimo una nota 6:0 (si esto equivale a un 85% o más del
puntaje total). También implica que el puntaje específico en una determinada pregunta puede diferir
entre dos (o más) alumnos con respuestas correctas, toda vez que se estime que la calidad de ambas
respuestas no sea equivalente (mejor argumentación, demuestra más dominio de
conceptos/terminología económica, mayor claridad expositiva en redacción, etc.).

CONTROL DE ASISTENCIA A CLASES

Es responsabilidad del alumno la asistencia a clases.

OTROS
 En caso de inasistencia a certámenes y/o exámenes estos deberán estar debidamente justificada en
la Facultad de Ingeniería. La recuperación de estos se regirá según el reglamento de la Facultad de
Ingeniería.
 Se suspenderán las clases, sólo la semana en que se realiza la evaluación del curso, para que sólo se
pierda una semana de clases.

Certamen:
 Se realizarán 2 certámenes, en las semanas establecidas por la Facultad.

Examen:
 Se realizará 1 examen (acumulativo), al término del semestre, en la fecha establecida por la Facultad,
y exigiéndose nota mínima de 3.0, para todos los alumnos, según el R.A.A.R.1,0. En el caso que el
alumno obtenga nota inferior a 3.0, el alumno reprobará el ramo con la nota obtenida en el examen.

NORMAS DE CONDUCTA AL INTERIOR DE LA SALA DE CLASES

Con el propósito de evitar dificultades y malentendidos, a continuación, se describen las normas de conducta
a considerar en el desarrollo del curso:

 La profesora será estricta e inflexible en lo que se refiere a deshonestidad académica. Cualquier

conducta de plagio ("copiar en lo sustancial obras ajenas, dándolas como propias"), copia literal o
modificada de un informe, tarea o copia en una evaluación (ya sea controles, certámenes o examen),
etc., será informada al Consejo de la Facultad para que adopte las medidas disciplinarias
correspondiente. La elaboración de las exigencias académicas debe realizarse de manera honesta.
Será suficiente que la profesora sospeche que en la elaboración de un trabajo, tarea o evaluación
existió cooperación indebida o bien un plagio directo o modificado para que los antecedentes pasen
al Consejo de la Facultad.
 Se debe respetar la hora de inicio de la clase. Esto permite el desarrollo fluido de la misma, por lo
que se podrá llegar tarde no más de 5 minutos.
 Comer, usar celular, salir de la sala durante la clase constituye un desagrado para el resto de los
asistentes, por lo que se solicita tener presente este requerimiento.
 Las notas de cada evaluación (controles y solemnes) serán entregadas 2 (dos) semanas después de
tomada dicha evaluación.
 9. BIBLIOGRAFÍA

OBLIGATORIA
 Brealey, R.; Myers, S.; Allen, F., “Principios De Finanzas Corporativas”, 9a Ed. Mc Graw Hill, 2010 (B&M).
 John Kelleher y Justin MacCormack, 2004, Internal rate of return: A cautionary tale; The McKinsey
Quarterly.
 Michael Milken, Why capital structure matters, 21 de Abril de 2009, The Wall Street Journal.
 Gabriel Satya, 2015, We are not Spock, Economics Department, Mount Holyoke College. Jeremy
 Siegel, 2005, Perspectives on the equity risk premium, Financial Analists Journal, 6173.

COMPLEMENTARIA
 FINAZAS CORPORATIVAS, Ross, Westerfield y Jaffe, Mc Graw Hill, 9na edición, 2012. (RWJ).
 Contesse, G., “Apuntes: “Apuntes De Lectura Para Ingeniería Financiera”, Fici, UDD.
 De Castro, L., “Ingeniería Financiera” Mcgraw Hill 2ª Ed.
 Sharpe, Alexander and Bailey, “Investments”, Prentice Hall 6th Edition.
 Bodie Zvi, Kane Alex Y Marcus Alan J. “Investments”. Irwin Mc Graw-Hill. 5th Edition 2002.
 Weston & Copeland, “Finanzas en Administración”, Mc Graw Hill, 8° Ed.
 Weston & Copeland. “Financial Theory and Corporate Policy”. Addison-Wesley. 4th Edition 2003.