Exercice 1 :

Soit un investisseur dont la fonction d’utilité, pour un niveau de richesse w est :

U(w)=ln(1+w)

1) Dites si cet investisseur est averse ou non au risque?

2) Déterminer les deux mesures d’aversion au risque et interpréter les résultats.

Exercice 2 :

Soient deux individus ayant les fonctions d’utilité suivantes :

U1(w) = (ew)/w et U2(w) = -w2 + 2w avec w : richesse
1) Pour quelles valeurs de w, U1 et U2 représentent des fonctions d’utilité.
2) Caractérisez l’attitude des deux individus par rapport au risque.
3) Calculez les aversions absolues et relatives de chaque individu.
4) Soient les deux actifs suivants :

Titre A Titre B
W Prob W Prob
1 0,2 5 0,5
3 0,8 1,5 0,5

a. Quel actif choisit le second individu.

b. Calculez les équivalents certains du titre A pour le second individu.
c. Calculez la valeur de la prime de risque du second individu pour le titre A.