CASO: “LOS FRAUDES DEL SIGLO”

2.- MODELO RACIONAL:

a.- ¿En qué de difieren los esquemas Ponzi y los Piramidales?, ¿En que son
similares?

DIFERENCIAS
MODELO PONZI MODELO PIRAMIDAL
El modelo de negocio ofrece una aparente Este modelo ofrece una inversión o un
oportunidad de inversión con atractivos producto de valor mínimo que no justifica
beneficios, en la cual los primeros en el precio que pagan los consumidores.
invertir reciben beneficios con las
inversiones de los nuevos participantes.
El beneficio para el estafador o El beneficio para el estafador no proviene
estafadores es por las inversiones que de una actividad de venta como lo
hace los nuevos ingresaste al sistema y anunciaron, sino que reclutan nuevos
reinversiones de los antiguos. miembros que pagan para entrar en el
sistema.
El modelo permanece mientras existan El modelo permanece mientras exista
nuevos inversores que sirven para pagar a nuevos inscritos y se realice las ventas de
los antiguos para hacer pensar que las los productos de valor mínimo a
rentabilidades realmente existen. consumidores que también son
engañados.
El flujo de inversiones se garantiza por El flujo es por los nuevos inscritos que son
parte de los nuevos inversionistas o la parte del sistema y la venta de los
reinversión de los existentes. productos que se efectúan.
Los beneficios de los inversionistas se Los beneficios de los inversionistas se
pagan con la inversión de los nuevos pagan con la inscripción de las nuevas
ingresantes al sistema Ponzi. inversiones y por las ventas que realiza a
sus clientes.
Perjudica a los inversionistas, aquellos que Perjudica a los inversionistas y
pueden nuevos o los que reinvierten. (Los consumidores, (Inversionistas porque solo
antiguos pueden reinvertir por ver sus algunos se benefician y a los
primeras rentabilidades y quieren más). consumidores porque pagan el precio
sobrevalorado del producto).
Existen caso que no han llegado a Colapsan mucho más rápido que las del
colapsar en corto tiempo, siendo modelo Ponzi, su propio sistema le hace
sostenible por décadas en algunos casos. insostenible.
Las señales que existen para detectar este Las señales que existen para detectar son
tipo de sistema son: los siguientes:
- Alto rendimiento con poco o ningún - Sobrecarga de inventarios.
riesgo. - Falta de ventas al menudeo.
- Metodologías secretas.
- Vendedores sin licencia.
- Problemas de documentación.
El dinero de los inversionistas no se El dinero de los inversionistas si se invierte
invierte, es una falsedad de rentabilidades. en mercancías para las ventas reales que
puede ocurrir.
Este tipo de modelo no es similar a Este modelo es muy similar a modelos de
negocios legítimos, porque ofrecen altas negocios legítimos, haciendo muy difícil la
rentabilidades y supuestas “metodologías diferenciación. Existen caso que no han
secretas”, las cuales pueden ser más podido ser declaradas como tal ya que la
fáciles de diferenciar de negocios investigación no encuentra una prueba
legítimos. contundente.
Fuente: Elaboración Propia. Adaptado de: Ferrell, O., Fraedrich, J., Ferrell, L. (2017). Caso 11:
los fraudes del siglo.

SIMILITUDES ENTRE EL MODELO PONZI Y PIRAMIDAL

Las principales similitudes son:
- Los dos esquemas son actividades delictivas.
- Ambos son engaños elaborados para a estafa.
- Prometen asegurar importantes beneficios para convencerlos.
- Tienen responsables directos, que pueden tener uno o varios responsables.
- No son sostenibles en el tiempo, Pueden terminar con el colapso o cuando las
autoridades competentes detecten irregularidades para detectarlos.
- Ambos están sujetos a sanciones, no son negocios legítimos.
- Tienen un impacto en la sociedad por las consecuencias después del colapso
o son descubiertas.
- Genera falta de confianza de los consumidores hacia los negocios en general.
- No distingue clase social económica para la inversión, pueden ser desde
personas naturales con ingresos mínimos hasta empresas sin fines de lucro.
- Muestran una imagen de confianza al inicio (confían en el «creador» del
esquema) y con los casos de éxito de algunas personas, generalmente los
que empiezan.

Fuente: Elaboración Propia. Adaptado de: Ferrell, O., Fraedrich, J., Ferrell, L. (2017). Caso 11:
los fraudes del siglo.

b.- ¿Por qué son exitosos los delincuentes de cuello blanco, como Madoff, que
fue capaz de llevar a cabo sus planes por tanto tiempo cuando otros tipos de
fraude a menudo colapsan en una etapa temprana?

Son exitosos porque la gente confía en ellos, por la apariencia que muestran frente a
los demás
En el caso de Madoff es probable que este éxito sea en gran parte por ser percibido
como un genio de los negocios, un tipo de bastante reputación, y para reforzar ello entro
inclusive se desempeñó como presidente de NASDAQ (segunda bolsa de valores
automatizada y electrónica más grande de los Estados Unidos). Una de las garantías
que ofrecía era como llego hacer crecer una pequeña empresa, era visto como un gurú
en los negocios, quien más conocía del tema, haciendo que muchas personas confíen
ciegamente en él.
El éxito esta acompañado de la fama que corría la empresa de Madoff, la cual a la vez
ofrecía altas rentabilidades a los inversores, al tener un flujo constante de inversores por
la buena reputación que tenía, seguían llegando nuevo inversores, inclusive ya varios
de sus inversores ya eran ricos, lo cual mostraba como una carta de garantía para los
nuevos inversores.
Parte de este atractivo de Madoff se debe a la exclusividad que mostraba para la
inversión donde solo donde por invitación podían entrar nuevos inversionistas y poder
concertar una reunión con él, además que esto era realmente difícil, prácticamente un
lujo para aquellos que estuvieran interesados en invertir en sus productos que ofrecía
Madoff; haciendo esto más atractivo en las personas, creando una percepción de reto
en los demás y creando mayor credibilidad frente a futuro inversionistas.

Sumado a una estrategia que manejaba era ofrecer altas rentabilidades al inicio y que
estas se reducirían con el tiempo, haciendo que necesite menos tiempo en el mediano
y largo plazo para poder mantener el negocio. Decía usar una estrategia de inversión
conocida como “split strike conversión”, que consiste en comprar acciones de empresas
y opciones de compra y venta de esos mismos títulos. Y de este modo era posible ganar
dinero tanto en el alza como en la baja. De no ser por la crisis del 2007 que empezó en
EEUU Madoff hubiera podido probablemente mantener su negocio por unos años más.

Por otro lado la falta de objetividad en las investigaciones, por parte de las entidades
encargadas de velar el cumplimiento de las reglas de las bolsas de valores, así como la
SEC, fueron razones la cual dejaron seguir operando este tipo de negocio Ponzi.

c.- ¿Qué debe hacerse para asegurar que estafas a gran escala como los
esquemas Ponzi y los piramidales no ocurran en el futuro?

Una forma de prevenir la delincuencia del cuello blanco es establecer controles internos
y normas que deberían ser establecidos por las autoridades competentes y estrategias
que ayuden a detectar este tipo de fraudes. Prevención y análisis más profunda de las
autoridades competentes, así como la SEC, Por ejemplo establecer metodologías para
una transparencia en las auditorias y simetría de la información, para una compresión
eficaz de la verdadera naturaleza de la operación de los negocios.
No obstante un mayor conocimiento sobre el tema de la población, apoyo por parte de
las empresas legítimas para que futuros inversores no tengan desconfianza de invertir
o comprar productos.
REFERENCIAS:

https://www.20minutos.es/noticia/438088/0/madoff/fraude/claves/
https://repositorio.comillas.edu/xmlui/bitstream/handle/11531/162/TFG000047.pdf?seq
uence=1
https://www.cuentasclarasdigital.org/wp-content/uploads/2013/07/Casos-Madoff-
Stanford-y-DMG.pdf
Ferrell, O., Fraedrich, J., Ferrell, L. (2017). Caso 11: los fraudes del siglo. En Ética en los negocios: casos
y toma de decisiones (pp.517-527) (642p.) (11a ed). México, D.F.: Cengage Learning.