FINANZAS PARA NO

FINANCIEROS
C.P. Luis Esparza Rodríguez
Contador Público
Maestría en Derecho Fiscal
Maestría en Filosofía
Maestría en Administración Esp. Finanzas
Candidato a Doctor en Finanzas
 1. Introducción
ESTRATEGIAS GENTE Y
CULTURA

ORGANIZACIÓN

SISTEMAS DE ESTRUCTURA
INFORMACIÓN

MEDIO AMBIENTE ECONÓMICO - POLÍTICO - SOCIAL

- TECNOLÓGICO
Características del medio ambiente que rodea
a las organizaciones actuales
– La competencia pasó de ser local e identificable a global
e inesperada.
– El poder de negociación cambió de estar en las manos de
los proveedores a las manos de los clientes.
– Alto grado de cambios tecnológicos.
– Factores macroeconómicos altamente cambiantes.
– Cambios sociales radicales.

Lo anterior ha provocado que las organizaciones se

enfrenten diariamente a un proceso administrativo en
donde, irónicamente, la única constante es el cambio.
 FACTOR CRÍTICO DE EXITO

ADECUADA Y OPORTUNA TOMA DE DECISIONES

SISTEMAS DE INFORMACIÓN
EFICIENTES
 SISTEMAS DE INFORMACIÓN
EFICIENTES

SISTEMA DE CONTABILIDAD
 El propósito de la Contabilidad es proveer a los tomadores
de decisiones con información útil, veraz y oportuna.

INPUT OUTPUT

Actividades Información
económicas útil, veraz y oportuna
 Proceso de
contabilización Genera
Pasan

Actividades Información
económicas financiera

ACCIONES

Tomadores de
Para decisiones Sirve
 DECISIONES

ACCIONES
Inversión Financiamiento

Operación
1. Decisiones de operación:
¿Cuánto debo producir?
¿A qué precio debo vender?
¿Qué necesito para producir?
¿Qué gastos voy a incurrir?
¿Cuántos ingresos voy a generar?

2. Decisiones de inversión:
¿En dónde invierto mis recursos?
¿Qué tanto riesgo quiero en mis inversiones?
¿Qué tanto rendimiento deseo obtener?
3. Decisiones de financiamiento:
¿Fueron mis gastos superiores a mis ingresos ?
¿De dónde obtengo fondos?
¿Qué alternativas de financiamiento me convienen?

LA RESPUESTA A LAS INTERROGANTES ANTERIORES

SON EL CAMPO DE ACCIÓN DE LAS:

FINANZAS
 Qué son las Finanzas ?
Finanzas es la “ciencia” de administrar los recursos
económicos de una empresa, con el objetivo de maximizar
el valor de mercado del capital contable.
En otras palabras, el objetivo de las finanzas se puede
resumir en:

Incrementar la riqueza de los

dueños
de una organización
Pilares fundamentales de las Finanzas

Visión de Visión de
Corto Plazo Largo Plazo

ÉTICA
 ¿ Qué dijimos que se
necesita
para tomar adecuadas
decisiones ?

Efectivamente, un excelente
sistema de información, y
financieramente hablando, el
mejor sistema de información
es el Sistema de Contabilidad.
 Decisiones de Inversión
• En toda decisión de inversión debemos
evaluar el rendimiento que nos producirá.
• El rendimiento de la inversión determinado
deberá ser superior al que nos produciría otro
tipo de inversión.
• La inversión se deberá realizar siempre y
cuando exista el flujo suficiente para poder
llevarla a cabo.
 Recursos
• Normalmente el crecimiento de una empresa
va en función de las posibilidades de inversión
que posee.

• Existen tres formas de obtener recursos para

realizar las inversiones y por ende el
crecimiento de la empresa.
 Recursos

-Aportaciones de los socios o dueños

- Deuda

- Utilidades de la empresa cuando se reflejan

en el flujo de efectivo.
Aportaciones de los socios o dueño
• El socio no va a realizar la aportación sino se le
proporciona un rendimiento mayor al del
mercado.

• Es el dinero más caro para la empresa porque

el inversionista va a requerir una rendimiento
o interés mayor que los bancos.
 Deuda
• Es la fuente de financiamiento más común.
• Es importante conocer todas las posibilidades
en el mercado.
• Es importante tomar una decisión en función
de tasas de interés, plazos, garantías, tipo de
crédito, etc.
 Utilidades de la empresa
• Es la forma más sana financieramente para
sufragar inversiones.
• Se debe evaluar si la inversión nos
proporcionará un tasa mayor que el ROI
(rendimiento sobre la inversión) de la
empresa.
• Las utilidades no son los mismo que el flujo de
efectivo.
Las aseveraciones anteriores son ciertas para
todo tipo de organización, ya sea:

IBM Corporation.
Coca-Cola Company.
Telmex.
TV Azteca.
Las PYMES…….
 Principios Financieros
• A mayor riesgo, mayor utilidad.
• Al invertir hay que considerar el impacto inflacionario e
impositivo.
• Al llevar a cabo inversiones directas se tienen que
considerar los riesgos.
• Las inversiones de renta fija son de menor riesgo que las
de renta variable pero nos dan menor rendimiento.
• Cuando no se cuente con efectivo a corto plazo, lo más
conveniente es contraer préstamos a largo plazo.
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
 BALANCE GENERAL
ACTIVOS PASIVOS
Activo Circulante Pasivo Circulante
Pasivo de largo plazo
Activo no Circulante
– Activo fijo CAPITAL
– Activo intangible

Total Activo Total Pasivo + Capital

 BALANCE GENERAL
ACTIVO CIRCULANTE
Los activos circulantes se clasifican de acuerdo
a:
– La disponibilidad de los mismos
– Su vencimiento menor a un año
– Su utilidad para satisfacer las operaciones
normales de la empresa.
 Activos circulantes
• Efectivo
• Inversiones temporales
• Cuentas por cobrar
• Documentos por cobrar de corto plazo
• Inventarios
• Gastos pagados por anticipado C.P.
• Deudores diversos
 Activo no Circulante
• Se refiere a:
• Propiedades físicas tangibles con una vida útil
superior a un año
• Que se habrán de utilizar en las operaciones
propias del negocios
• Incluye también inversiones permanentes y
activos intangibles.
 Inversiones Permanentes

No son identificadas con las actividades

primordiales del negocio. Se tienen con fines
permanentes para obtener control de otra
compañía, para obtener algún beneficio de su
inversión o para promover la diversificación de
las actividades del negocio.
 Activo Fijo:

• Terreno
• Edificio
• Maquinaria y Equipo
• Bienes en arrendamiento financiero
• Depreciaciones
• Revaluación de activo fijo
 Activos intangibles
• Su valor reside en los derechos que su
posesión confiere al propietario y no
representan una reclamación contra alguien
en particular.
• Se adquieren con el propósito de usarse
durante su vida útil en las operaciones del
negocio.
 Activos intangibles
• No tienen existencia material y su valor
verdadero depende de su contribución a las
utilidades del negocio.
• Si se relacionan con la operación normal, la
amortización se lleva al costo de producción o
gastos de operación, si no, se considera
partida extraordinaria.
 Activos intangibles:

• Patentes
• Derechos de autor
• Licencias
• Franquicias
• Marcas
• Crédito mercantil
 PASIVO

Representa todas las deudas, compromisos u

obligaciones presentes contraídas por una
empresa, provenientes de transacciones o
eventos pasados, con el objeto de financiar
los bienes que constituyen el activo.
 Pasivo circulante

• Obligaciones a corto plazo que requerirán

para su pago el uso de algún activo circulante
o la creación de otro pasivo circulante.
 Pasivo circulante

• Proveedores
• Cuentas por pagar
• Documentos por pagar
• Aceptaciones bancarias
• Papel comercial
 Pasivo circulante

• Dividendos por pagar

• Impuestos por pagar
• Gastos acumulados por pagar
• Ingresos cobrados por adelantado
• Parte de la deuda de L.P. Que vence en el C.P.
 Pasivo a largo plazo

• Su vencimiento es mayor a un año. Se incurre

en el pasivo a largo plazo con el propósito de
financiar la expansión de la planta o la
adquisición de equipo, maquinaria etc., o bien
para financiar deuda a corto plazo.
 CAPITAL

Representa la inversión de los accionistas o

socios de una entidad, y consta de:
• Las aportaciones
• (+/-) utilidades o pérdidas retenidas
• Más algún otro superávit.
 CAPITAL
Capital social común
Capital social preferente
Superávit ganado:
• Utilidades de ejercicios anteriores aplicadas a
reservas.
• Utilidades de ejercicios anteriores pendientes
de aplicar.
 CAPITAL
Utilidades del ejercicio
Superávit de capital:
• Revaluaciones
• Prima en venta de acciones
 Notas aclaratorias al balance:
De acuerdo al Principio de Revelación
Suficiente, se deberán agregar notas
aclaratorias al Balance General, por ejemplo:
• 1. Método para determinar Costo de
Inventarios.
• 2. Activos fijos Hipotecarios o en prenda.
 Reguladores de Juárez
Balance General
Al 31 de Diciembre de 2007

ACTIVOS PASIVOS
Activos Circulantes: Pasivos Circulantes:
Bacos $ 7,214 Proveedores $ 9,500
Clientes 23,000 Iva por pagar 4,218
Iva por acreeditar 6,896 Isr por pagar 12,887
Inventarios 37,290 Pasivo Total $26,605
Seguro pagado por adel. 5,000
Total de Activos Circulantes $ 79,400
CAPITAL CONTABLE
Activo Fijo: Capital Social 100,000
Equipo $80,000 Utilidades Retenidas 13,445
-Dep. acum equipo (19,350) Total capital contable $113,445
Total Activo Fijo 60,650

Total de Activos $140,050 Total, pasivo más Capital $140,050

Estado de Resultados
 ESTADO DE RESULTADOS

Muestra un resumen de los

resultados de operación de un
negocio concernientes a un
periodo de operaciones.
 ESTADO DE RESULTADOS

INGRESOS:
1.CONTABLEMENTE: Se realizan cuando es
efectuada la venta; no al efectuarse el
cobro.

2.FISCALMENTE: El Ingreso global es la base

para el cálculo de los impuestos.
 ESTADO DE RESULTADOS

INGRESO GLOBAL:

INGRESO ACUMULABLE
(-) DEDUCCIONES AUTORIZADAS
UTILIDAD FISCAL
(-) PÉRDIDAS FISCALES PENDIENTES
DE AMORTIZAR
RESULTADO FISCAL
 ESTADO DE RESULTADOS

• COSTO: Es un sacrificio económico por

obtener un bien o servicio.
• GASTO: Es el costo ya expirado, ya
contribuyó a generar ingresos.
• PERDIDA: Activo ya expirado, que ayudó a
generar ingresos. Por ejemplo: Los
inventarios obsoletos, ó un incendio.
 ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS NETAS

(-) COSTO DE VENTAS:

(=) UTILIDAD BRUTA

ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA COMERCIAL
(=) UTILIDAD BRUTA
( -) GASTOS DE OPERACION:
(-) GASTOS DE VENTA
(-) GASTOS GENERALES Y
ADMINISTRATIVOS
(=) UTILIDAD EN OPERACION
(-) GASTOS FINANCIEROS
(+) PRODUCTOS FINANCIEROS
(=) UTILIDAD DE OPERACIÓN
 ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA COMERCIAL
(=) UTILIDAD ANTES DE I.S.R. Y
P.T.U.
(-) I.S.R.
(-) PTU

(=) UTILIDAD NETA

 COSTO DE VENTAS EMPRESA INDUSTRIAL
INVENTARIO INICIAL PRODUCTO
TERMINADO
(+) COSTO DE PRODUCCION
(=) ARTICULOS DISPONIBLES PARA
LA VENTA.
(-) INVENTARIO FINAL DE
PRODUCTO TERMINADO
(=) COSTO DE VENTAS
 Reguladores de Juárez
Estado de Resultados
Del 1 al 31 de Enero de 2007

Ventas $44,860
- Devol y desc sobre ventas (2,680)
= Ventas Netas $42,180
-Costo de Ventas (24,673)
= Utilidad Bruta 17,507
- Gastos de Operación
Administración 1,730
Venta 4,670 6,400
= Utilidad de Operación 11,107
- Impuestos (28%) 3,110
= Utilidad Neta $ 7,997
 Análisis
Financiero
 Compañía Lincoln
Balance General Comparativo
Diciembre 31, 2007 y 2006
Aumentos (Disminuciones)
Activos 2007 2006 Monto Porcentaje
Activos Circulantes $ 550,000 $ 533,000 $ 17,000 3.2%
Inversiones de largo plazo 95,000 177,500 (82,500) (46.5%)
Activos Fijos (neto) 444,500 470,000 (25,500) (5.4%)
Activos Intangibles 50,000 50,000 —
$1,139,500 $1,230,500 $ (91,000) (7.4%)
Pasivos
Pasivo de Corto Plazo $ 210,000 $ 243,000 $ (33,000) (13.6%)
Pasivo de Largo Plazo 100,000 200,000 (100,000) (50.0%)
$ 310,000 $ 443,000 $(133,000) (30.0%)
Capital Contable
Cap. Preferente, $100 par $ 150,000 $ 150,000 —
Cap. Común, $10 par 500,000 500,000 —
Utilidades Retenidas 179,500 137,500 $42,000 30.5%
$ 829,500 $ 787,500 $42,000 5.3%
$1,139,500 $1230,500 $(91,000) (7.4%)
 Compañía Lincoln
Estado de Resultados Comparativo
Diciembre 31, 2007 y 2006 Aumentos (Disminuciones)
2007 2006 Monto Porcentaje
Ventas $1,530,500 $1,234,000 $296,500 24.0%
Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) (4.4%)
Ventas Netas $1,498,000 $1,200,000 $298,000) 24.8%
Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2%
Utilidad Bruta $ 455,000 $ 380,000 $ 75,000 19.7%
Gastos de Venta $ 191,000 $ 147,000 $ 44,000 29.9%
Gastos Administrativos 104,000 97,400 6,600 6.8% Total
de gtos. de oper. $ 295,000 $ 244,400 $ 50,600 20.7%
Utilidad de Operación $ 160,000 $ 135,600 $ 24,400 18.0%
Otros Ingresos 8,500 11,000 (2,500) (22.7%)
$ 168,500 $ 146,600 $ 21,900 14.9%
Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000) (50.0%)
Utilidad antes de Imptos $ 162,500 $ 134,600 $ 27,900 20.7%
Impuestos 71,500 58,100 13,400 23.1%
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500 $ 14,500 19.0%
 Compañía Lincoln
Estado de Resultados Comparativo
Diciembre 31, 2007 y 2006
Aumentos (Disminuciones)
2007 2006 Monto Porcentaje
Ventas $1,530,500 $1,234,000 $296,500 24.0%
Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) (4.4%)
Ventas Netas $1,498,000 $1,200,000 $298,000) 24.8%
Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2%
Utilidad Bruta Análisis Horizontal:
$ 455,000 $ 380,000 $ 75,000 19.7%
Gastos de Venta Año$ 191,000 $ 147,000
Actual (2007) $ 44,000 29.9%
$1,498,000
Gastos Administrativos = 124.8%
Año 104,000
Base (2006) 97,400$1,200,000 6,600 6.8% Total
de gtos. de oper. $ 295,000 $ 244,400 $ 50,600 20.7%
Utilidad de Operación $ 160,000 en Monto
Incremento $ 135,600 $ 24,400 18.0%
$298,000
= 24.8%
Otros Ingresos Año Base8,500(2006)11,000 (2,500) (22.7%)
$1,200,000
$ 168,500 $ 146,600 $ 21,900 14.9%
Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000) (50.0%)
Utilidad antes de Imptos $ 162,500 $ 134,600 $ 27,900 20.7%
Impuestos 71,500 58,100 13,400 23.1%
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500 $ 14,500 19.0%
 Compañía Lincoln
Balance General Comparativo
Diciembre 31, 2007 Diciembre 31, 2006
Activos Monto Porcentaje Monto Porcentaje
Activos Circulantes $ 550,000 48.3% $ 533,000 43.3%
Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 177,500 14.4
Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 470,000 38.2
Activos Intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1
$1,139,500 100.0% $1,230,500 100.0%
Pasivos
Pasivo de Corto Plazo $ 210,000 18.4% $ 243,000 19.7%
Pasivo de Largo Plazo 100,000 8.8 200,000 16.3
$ 310,000 27.2% $ 443,000 36.0%
Capital Contable
Cap. Preferente, $100 par $ 150,000 13.2% $ 150,000 12.2% Cap.
Común, $10 par 500,000 43.9 500,000 40.6
Utilidades Retenidas 179,500 15.7 137,500 11.2
$ 829,500 72.8% $ 787,500 64.0%
$1,139,500 100.0% $1230,500 100.0%
 Compañía Lincoln
Balance General Comparativo
Diciembre 31, 2007 Diciembre 31, 2006
Activos Monto Porcentaje Monto Porcentaje
Activos Circulantes $ 550,000 48.3% $ 533,000 43.3%
Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 177,500 14.4
Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 470,000 38.2
Activos Intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1
$1,139,500 100.0% $1,230,500 100.0%
Pasivos
Pasivo de Corto Plazo $ 210,000 18.4% $ 243,000 19.7%
Pasivo de Largo Plazo 100,000 8.8 200,000 16.3
Análisis Vertical: $ 310,000 27.2% $ 443,000 36.0%
Capital Contable
Pasivo
Cap. de Corto
Preferente, Plazo
$100 par $210,000
$ 150,000 13.2% $ 150,000 12.2% Cap.
= 18.4%
Total de$10
Común, Activos
par $1,139,500
500,000 43.9 500,000 40.6
Utilidades Retenidas 179,500 15.7 137,500 11.2
$ 829,500 72.8% $ 787,500 64.0%
$1,139,500 100.0% $1230,500 100.0%
 Medidas de Liquidez
Capital de Trabajo y Razón Circulante

2007 2006
Activos Circulantes $550,000 $533,000
Pasivos Circulantes 210,000 243,000
 Medidas de Liquidez
Capital de Trabajo y Razón Circulante

2007 2006
Activos Circulantes $550,000 $533,000
Pasivos Circulantes 210,000 243,000
Capital de Trabajo $340,000 $290,000

Uso: Indicar la habilidad del negocio para cumplir con

sus obligaciones.
 Medidas de Liquidez
Capital de Trabajo y Razón Circulante

2007 2006
Activos Circulantes $550,000 $533,000 Dividir activos
Pasivos Circulantes 210,000 243,000 circulantes
Capital de Trabajo $340,000 $290,000 entre pasivos
Razón Circulante 2.6 2.2 circulantes (de
corto plazo)

Uso: Indicar la habilidad del negocio para cumplir con

sus obligaciones.
 Medidas de Liquidez
Prueba del Ácido

2007 2006
Activos Rápidos:
Efectivo $ 90,500 $ 64,700
Inversiones Temporales 75,000 60,000
Cuentas p/Cobrar (neto) 115,000 120,000
Total $280,500 $244,700
Pasivos Circulantes $210,000 $243,000
 Medidas de Liquidez
Prueba del Ácido
2007 2006
Activos Rápidos:
Efectivo $ 90,500 $ 64,700
Inversiones Temporales 75,000 60,000
Cuentas p/Cobrar (neto) 115,000 120,000
Total $280,500 $244,700
Pasivos Circulantes $210,000 $243,000
Prueba del Ácido 1.3 1.0

Uso: Indicar la habilidad del negocio para pagar sus deudas

de inmediato.
 Medidas de Liquidez
Rotación de Cuentas por Cobrar

2007 2006
Ventas netas a crédito $1,498,000 $1,200,000
Cuentas por cobrar (netas):
Inicio del año $ 120,000 $ 140,000
Final del año 115,000 120,000
Total $ 235,000 $ 260,000
Promedio $ 117,500 $ 130,000
 Medidas de Liquidez

Rotación de Cuentas por Cobrar

2007 2006
Ventas netas a crédito $1,498,000 $1,200,000
Cuentas por cobrar (netas):
Inicio del año $ 120,000 $ 140,000
Final del año 115,000 120,000
Total $ 235,000 $ 260,000
Promedio $ 117,500 $ 130,000
Rotación de ctas. Por cobrar 12.7 9.2

Uso: Identificar la eficiencia en la recolección de cuentas por

cobrar y la administración de crédito.
 Medidas de Liquidez

Días de Cuentas por Cobrar

2007 2006
Cuentas por cobrar (netas)
final del año $ 115,000 $ 120,000
Ventas netas a crédito $1,498,000 $1,200,000
Promedio diario de ventas
a crédito (ventas  365) $ 4,104 $ 3,288
Días de cuentas por
cobrar 28 36.5

Uso: Identificar la eficiencia en la recolección de cuentas por

cobrar y administración de crédito.
 Medidas de Liquidez

Rotación de Inventario

2007 2006
Costo de Ventas $1,043,000 $ 820,000
Inventarios:
Inicio del año $ 283,000 $ 311,000
Final de Año 264,000 283,000
Total $ 547,000 $ 594,000
Promedio $ 273,500 $ 297,000
 Medidas de Liquidez

Rotación de Inventario

2007 2006
Costo de Ventas $1,043,000 $ 820,000
Inventarios:
Inicio del año $ 283,000 $ 311,000
Final de Año 264,000 283,000
Total $ 547,000 $ 594,000
Promedio $ 273,500 $ 297,000
Rotación de Inventario 3.8 2.8

Uso: Medir la eficiencia en la administración del inventario.

 Medidas de Liquidez

Días de Inventario

2007 2006
Inventarios, final de año $ 264,000 $283,000
Costo de Ventas $1,043,000 $820,000
Promedio diario de costo
de ventas
(Cto. Vtas.  365) $ 2,858 $ 2,247
Días de Inventario 92.4 125.9

Uso: Medir la eficiencia en la administración del inventario.

 Medidas de Solvencia
Razón de Activo Fijo a Pasivo de Largo Plazo

2007 2006
Activo fijo (neto) $444,500 $470,000
Pasivo de largo plazo $100,000 $200,000
 Medidas de Solvencia
Razón de Activo Fijo a Pasivo de Largo Plazo

2007 2006
Activo fijo (neto) $444,500 $470,000
Pasivo de largo plazo $100,000 $200,000
Razón de Activo Fijo a
Pasivo de Largo Plazo 4.4 2.4

Uso: Indicar el margen de seguridad para los acreedores de

largo plazo.
 Medidas de Solvencia
Razón Pasivo a Capital Contable

2007 2006
Pasivo Total $310,000 $443,000
Capital Contable Total $829,500 $787,500
 Medidas de Solvencia
Razón Pasivo a Capital Contable

2007 2006
Pasivo Total $310,000 $443,000
Capital Contable Total $829,500 $787,500
Razón Pasivo a Capital
Contable 0.37 0.56

Uso: Indicar el margen de seguridad a los acreedores.

 Medidas de Solvencia
Razón de Cobertura de Intereses

2007 2006
Utilidad antes de impuestos $ 900,000 $ 800,000
Más Gasto por Interés 300,000 250,000
Monto disponible para el pago
de intereses $1,200,000 $1,050,000
 Medidas de Solvencia
Razón de Cobertura de Intereses

2007 2006
Utilidad antes de impuestos $ 900,000 $ 800,000
Más Gasto por Interés 300,000 250,000
Monto disponible para el pago
de intereses $1,200,000 $1,050,000
Número de veces 4.0 4.2

Uso: Medir el riesgo de los deudores en términos de número de

veces que pueden pagarse los gastos por interés.
 Análisis de Rentabilidad

Rentabilidad es la habilidad de una entidad de ganar

utilidades.
Esta habilidad de ganar utilidades depende de la
efectividad y eficiencia de las operaciones y de los recursos
disponibles.
El análisis de rentabilidad se enfoca principalmente en la
relación que existe entre los resultados operativos
reportados en el estado de resultados y los recursos
reportados en el balance general.
 Medidas de Rentabilidad

Razón de Ventas Netas a Activos

2007 2006
Ventas netas $1,498,000 $1,200,000
Activos totales:
Inicio del año $1,053,000 $1,010,000
Final de año 1,044,500 1,053,000
Total $2,097,500 $2,063,000
Promedio $1,048,750 $1,031,500

Excluye las inversiones de largo plazo

 Medidas de Rentabilidad
Razón de Ventas Netas a Activos

2007 2006
Ventas netas $1,498,000 $1,200,000
Total de activos:
Inicio del año $1,053,000 $1,010,000
Final de año 1,044,500 1,053,000
Total $2,097,500 $2,063,000
Promedio $1,048,750 $1,031,500
Razon de ventas netas a activos 1.4 1.2

Uso: Indicar la efectividad en el uso de los

activos.
 Medidas de Rentabilidad
Rentabilidad de Activos

2007 2006
Utilidad neta $ 91,000 $ 76,500
Más Gasto por Interés 6,000 12,000
Total $ 97,000 $ 88,500
Activos totales:
Inicio del año $1,230,500 $1,187,500
Final de año 1,139,500 1,230,500
Total $2,370,000 $2,418,000
Promedio $1,185,000 $1,209,000
 Medidas de Rentabilidad
Rentabilidad de Activos

2007 2006
Utilidad neta $ 91,000 $ 76,500
Más Gasto por Interés 6,000 12,000
Total $ 97,000 $ 88,500
Activos totales:
Inicio del año $1,230,500 $1,187,500
Final de año 1,139,500 1,230,500
Total $2,370,000 $2,418,000
Promedio $1,185,000 $1,209,000
Rentabilidad de Activos 8.2% 7.3%

Uso: Medir la tasa de rendimiento de los activos.

 Medidas de Rentabilidad
Rendimiento de Capital

2007 2006
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500
Capial Contable:
Inicio del año $ 787,500 $ 750,000
Final del año 829,500 787,500
Total $1,617,000 $1,537,500
Promedio $ 808,500 $ 768,750
 Medidas de Rentabilidad
Rendimiento de Capital

2007 2006
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500
Capial Contable:
Inicio del año $ 787,500 $ 750,000
Final del año 829,500 787,500
Total $1,617,000 $1,537,500
Promedio $ 808,500 $ 768,750
Rendimiento de Capital 11.3% 10.0%

Uso: Medir la tasa de rendimiento a la que se les está

pagando a los accionistas.
 Medidas de Rentabilidad
Rendimiento del Capital Común
2007 2006
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500
Menos Dividendos Preferentes 9,000 9,000
Remanente—Cap. Común $ 82,000 $ 67,500
Capital Común:
Inicio del año $ 637,500 $ 600,000
Final del año 679,500 637,500
Total $1,317,000 $1,237,500
Promedio $ 658,500 $ 618,750
 Medidas de Rentabilidad

Rendimiento del Capital Común

2007 2006
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500
Menos Dividendos Preferentes 9,000 9,000
Remanente—Cap. Común $ 82,000 $ 67,500
Capital Común:
Inicio del año $ 637,500 $ 600,000
Final del año 679,500 637,500
Total $1,317,000 $1,237,500
Promedio $ 658,500 $ 618,750
Rendimiento del Capital Común 12.5% 10.9%

Uso: Medir la rentabilidad de la inversión hecha por los

accionistas comunes.
 Medidas de Rentabilidad
Utilidad por Acción Común

2007 2006
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500
Menos Dividendos Preferentes 9,000 9,000
Remanente—Cap. Común $ 82,000 $ 67,500
Acciones Comunes 50,000 50,000
 Medidas de Rentabilidad
Utilidad por Acción Común

2007 2006
Utilidad Neta $ 91,000 $ 76,500
Menos Dividendos Preferentes 9,000 9,000
Remanente—Cap. Común $ 82,000 $ 67,500
Acciones Comunes 50,000 50,000
Utilidad por Acción Común $1.64 $1.35

Uso: Medir la rentabilidad de la inversión de los

accionistas comunes.
 Medidas de Rentabilidad
Razón Precio-Utilidad

2007 2006
Precio de Mercado por Acción Común $20.50 $13.50
Utilidad por Acción Común $ 1.64 $ 1.35
 Medidas de Rentabilidad
Razón Precio-Utilidad

2007 2006
Precio de Mercado por Acción Común $20.50 $13.50
Utilidad por Acción Común $ 1.64 $ 1.35
Razón Precio-Utilidad 12.5 10.0

Uso: Indicar posibles utilidades futuras, basándonos en la

relación que existe entre el valor de mercado de la acción
común y las utilidades.
 Medidas de Rentabilidad
Razón de Dividendos

2007 2006
Dividendos por acción común $ 0.80 $ 0.60
Precio de Mcdo de la acción común $20.50 $13.50
 Medidas de Rentabilidad
Razón de Dividendos

2007 2006
Dividendos por acción común $ 0.80 $ 0.60
Precio de Mcdo de la acción común $20.50 $13.50
Razón de dividendos por acc. común 3.9% 4.4%

Uso: Indicar la tasa de rendimiento en términos de dividendos para

los accionistas comunes.
 CONTABILIDAD
ADMINISTRATIVA
 Usuarios de la Información Contable

• inversionistas
Contabilidad Financiera
• acreedores
• intermediarios
Usuarios Externos • clientes
• competidores
• gobierno
• etc.
 Usuarios de la Información Contable

• inversionistas
• acreedores
Contabilidad Financiera • intermediarios
Usuarios Externos
• clientes
• competidores
• gobierno
• etc.
Contabilidad Administrativa
• accionistas
Usuarios Internos
• administradores
• empleados
 Definiciones

Contabilidad Administrativa:
Sistema de información al servicio de las
necesidades de los usuarios internos de la
empresa, con orientación al logro de sus metas
futuras por medio de una adecuada planeación,
toma de decisiones y control.
 Definiciones
Contabilidad Financiera:
Técnica de enfoque histórico que se utiliza para
producir sistemática y estructuralmente
información cuantitativa expresada en unidades
monetarias de las transacciones que realizó una
entidad económica y de ciertos eventos
económicos identificables y cuantificables que la
afectaron en un periodo definido, con el objeto
de facilitar a usuarios externos el tomar
decisiones en relación con dicha entidad
económica.
 Definiciones
Contabilidad Fiscal:
Sistema de información orientado a dar
cumplimiento a las obligaciones tributarias de las
organizaciones. Dentro de las principales
obligaciones están el ISR con una tasa del 28%
(LISR: 10), IETU con un tasa del 17%, IVA con una
tasa del 15%, del 10%, del 0% o exención (LIVA:
1,2,2-A y 2-C), INFONAVIT con una tasa del 5%,
SAR con el 2%, PTU con una tasa del 10% sobre
la utilidad fiscal base PTU y el 2% sobre nóminas.
 Definiciones
Contabilidad de Costos:
Sistema de información que mide y reporta tanto
información financiera como de otra índole
relacionada con la adquisición y consumo de
recursos por la organización. Suministra
información tanto a la contabilidad administrativa
como a la financiera.
 Contabilidad Contabilidad Contabilidad Fiscal Contabilidad de
Administrativa Financiera Costos
Usuarios Internos Externos Contabilidad Fiscal Internos

Objetivo Planeación, Toma Proporcionar Cumplimiento de Costeo adecuado

de Decisiones y información para la obligaciones fiscales de productos y
Control Toma de servicios
Decisiones
Enfoque Hacia el futuro Histórico Histórico Histórico y hacia
Por segmentos Global Global el futuro
A producción y
compras de
insumos y
recursos
Regulación Libre Principios de Leyes y Reglamentos Libre
Contabilidad Fiscales

Recursos de la Datos financieros y Información Información financiera Datos financieros

Información no financieros financiera y no financieros

Naturaleza de Reportes Reportes globales, Reportes globales Reportes

los reportes y segmentados, basados en basados en segmentados
procedimientos basados en información transacciones y basados en
información histórica de eventos pasados. eventos pasados y
histórica, eventos y estimaciones de
estimaciones y transacciones eventos futuros.
proyecciones. pasadas.
Concepto:
Relación que guardan los
costos con el volumen de actividad
de la empresa.

Volumen
• Dependiendo de la variación que tengan los
costos en relación con el volúmen de
producción se clasifican en:
– Costos Fijos
– Costos Variables
Fijos:
Controlables mientras dure el servicio.
No están relacionados con el volumen
Relacionados con tramo de actividad
Regulados por la administración
Relacionados con el tiempo

Variables:
Controlables a corto tiempo.
Varían proporcionalmente con el volumen.
Relacionados con tramo de actividad.
Regulados por la administración.
 Costo Volumen Utilidad (CVU)
Proporciona el Punto de equilibrio a través
del análisis de las tres variables CVU, que
sirve de base de planeación a la admón
para una efectiva toma de decisiones.
Gráfica Costo-Volumen-Utilidad
450,000
Ventas Totales
400,000

350,000

300,000

250,000 Gastos Totales

200,000

150,000 Gastos Fijos

100,000

50,000

-
- 100 200 300 400 500 600 700 800

Unidades Vendidas
Gráfica Costo-Volumen-Utilidad
450,000

400,000 Punto de
Equilibrio
350,000

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

-
- 100 200 300 400 500 600 700 800

Unidades Vendidas
 Objetivos
• Determinar cantidad de ingresos que compensen los
gastos totales
• Planear utilidades para cubrir necesidades de
reinversión
• Posibilidad de disminuir costos fijos
• Indispensable para presupuestar
Forma algebraica:

PE = CF .
PV-CV
PE = Punto de equilibrio
CF = Costos fijos
PV = Precio de venta
CV = Costos variables
• Excedente de los Ingresos sobre los Costos Variables
• Parte que contribuye a cubrir los costos fijos y
proporcionar utilidad
Precio de Venta
- Costos Variables
= Margen de Contribución
 Ejemplo
• Precio de Venta: $15 unitario
• Costo Variable: $7 unitario
• Costos Fijos: $6,000 total
 Ventas $11,250
- Costos variables (5,250)
= MC 6,000
- Costos Fijos (6,000)
= Utilidad -.-
 La planeación de utilidades y la relación
costo-volumen-utilidad.
Para calcular utilidades deseadas antes
de impuestos, se utiliza la siguiente
fórmula:
PE uds. = CF + Utilidad deseada
Margen de contribución
 Continuando con el ejemplo anterior
• Se desean obtener $12,000 de utilidad antes
de impuestos.
 Ventas
- Costos variables
= MC
- Costos Fijos
= Utilidad
Para calcular utilidades deseadas después de
impuestos, se utiliza la siguiente fórmula

PE uds. CF + Utilidad deseada desp.imptos.

1-t .
Margen de contribución
Continuando con el ejemplo inicial
• Considerando los datos iniciales
• Se desean obtener $7,840 de utilidad después
de impuestos.
• Impuestos de 28%
 Ventas
- Costos variables
= MC
- Costos Fijos
= Utilidad antes de imp.
- Impuestos
= Utilidad Neta
 Supuestos del Análisis
Costo-Volumen-Utilidad
El precio de venta permanece constante en
todo el rango relevante.
Los costos son lineales en el rango relevante.
En compañías con varios productos, la mezcla
permanece constante.
En empresas manufactureras, las unidades
producidas = unids vendidas.
Punto de Equilibrio con varias líneas
de productos
PUNTO DE EQUILIBRIO EN
VARIAS LÍNEAS:

El punto de equilibrio también se

puede aplicar a varias líneas de
productos mediante la siguiente
fórmula:

CF / MC ponderado
Para obtener el margen de contribución
ponderado:
Primero se determina la participación en el
mercado de cada línea,
Posteriormente obtener el margen de
contribución por cada una de las líneas,
Luego, se multiplica dicho margen por el
% participación,
Por último, estos resultados se suman para
así obtener el margen de contribución
ponderado.
 Prod. A Prod. B
Ventas (unidades) 3,200 4,800
Participación
Prec. De venta $20 $10
Costo Var. $12 $ 4
Marg. Contrib.
MC ponderado

Suma tot de MC pond. =

Si la empresa tuviera CF = $5,984
¿Cuántas unidades tendría que
vender de cada línea para estar
en punto de equilibrio
¿Cuántas unidades se deben vender
si se desea obtener una utilidad
neta de $3,123?