Sem4 Af1 Ayni Uapdued Imod 2019i

¡La universidad para todos!
¡La Universidad para todos!
Tema: Análisis e interpretación de estados financieros
Docente: Mg. Shirley Tejada
Periodo académico: 2019 I

Escuela Profesional Semestre: I
Unidad: II
ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS Ciclo: VIII
INTERNACIONALES Semana 04
Respeto a la propiedad intelectual ajena
Todo el contenido de estas diapositivas, ha sido elaborado en

base a una combinación de material bibliográfico (tanto físico
como virtual) y conocimientos propios, adquiridos en nuestro
desempeño profesional.
Algunas de las fuentes se detallan en estas diapositivas, y algunas

otras se comparten como material adicional que pueden ser
consultados.
En nuestra casa de estudios tenemos mucho respeto por la

propiedad intelectual ajena y la utilizamos cuidadosamente y
solo para fines pedagógicos.
¿QUÉ TIENES QUE ESTUDIAR?
Para poder cumplir con los objetivos de aprendizaje se tiene que estudiar todo el
material del aula virtual (en especial las conferencias, ayudas didácticas,
webgrafía, blog, foro y autoevaluaciones) además del texto dued del curso.
Es importante estimado alumno, que seas estricto en tu proceso de

autoaprendizaje, dado la modalidad de estudio que has escogido. Los tutores
estamos para guiarte en todo momento, pero es tu responsabilidad el programarte
para que puedas aprender todo lo detallado en el párrafo anterior, semana a
semana. Recordarte que las conferencias son grabadas, así que si no pudiste
asistir al horario establecido puedes acceder después.
Para el examen parcial se evalúa de la semana 01 a la semana 04.

El trabajo académico se presenta en la semana 07.
Para el examen final se evalúa de la semana 05 a la semana 08.
Te deseamos el mejor de los éxitos!

CONSIDERACIONES PARA EL EXAMEN PARCIAL

• Estimados alumnos, para poder obtener excelentes resultados al momento de dar su examen
parcial, se les recomienda estudiar el material virtual y físico puesto a su disposición:
• Aula virtual
– Ayudas didácticas (power point y demás materiales colocados en dicha sección: Word,
Excel)
– Webgrafía
– Lecturas
– Blog
– Foro
– Autoevaluaciones
• Deben revisar el material del aula virtual detallado por cada semana.
• Texto dued (el texto físico dado por la universidad)
• Conferencias virtuales (las cuales ustedes tienen grabadas y pueden descargar si es que no
asistieron al horario de la tutoria)
• Para el examen parcial se evalúa de la semana 01 a la semana 04.

CONSIDERACIONES PARA EL EXAMEN PARCIAL

TEMAS EN LOS QUE DEBES ENFOCARTE MÁS PARA EL EXÁMEN (no son los únicos
temas que se evaluarán, por eso se ha indicado todo lo que tienen que estudiar líneas
arriba, pero si priorícenlos):
1. Conceptos generales de administración financiera, importancia y relación con los objetivos

empresariales
2. Identificar si se han cometido errores a la hora de elaborar los estados financieros
3. Cálculo de análisis horizontal en el balance general y/o estado de ganancias y perdidas
4. Interpretación de análisis horizontal en el balance general y/o estado de ganancias y
perdidas
5. Cálculo de análisis vertical en el balance general y/o estado de ganancias y perdidas
6. Interpretación de análisis vertical en el balance general y/o estado de ganancias y perdidas
7. Cálculo de análisis histórico en el balance general y/o estado de ganancias y perdidas
8. Interpretación de análisis histórico en el balance general y/o estado de ganancias y
perdidas
9. Calculo ratio de liquidez
10. Calculo de ratio de endeudamiento patrimonial
11. Interpretación de ratios
12. Conclusiones y recomendaciones sobre los análisis realizados
CONTENIDOS TEMATICOS
UNIDAD II: ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS

FINANCIEROS
1) Los Índices Financieros de Liquidez y Solvencia

2) Los Índices Financieros de Gestión y Rentabilidad
OBJETIVOS DE LA SESIÓN
1) Identificar y comprender la correcta aplicación de los índices

financieros en el estudio de la situación económica y financiera de
la empresa.
2) Identificar la correcta aplicación de los índices financieros en el

estudio de la situación económica y financiera da la empresa.
INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ:
1) Ratio de liquidez:
Activo corriente
Pasivo corriente
El valor de este ratio se sitúa entre 1 y 2. En el caso que sea menor que 1,5 la
empresa tendría serios problemas de liquidez lo que la llevarían a la empresa
hacia una situación de concurso de acreedores. Si el ratio es muy superior a 2
nos indica que existen activos circulantes ociosos, por tanto se pierde
rentabilidad.
2) Ratio de liquidez inmediata:
Efectivo
Pasivo corriente
Este ratio determina el importe de dinero efectivo que posee la empresa por
cada sol de deuda a corto plazo.
Si el ratio de liquidez inmediata es de 0.6 significa que la entidad cuenta con
0.6 soles en dinero por cada sol de deuda a corto plazo.
Es muy complicado establecer un valor óptimo del ratio de liquidez inmediata
porque la tesorería de la empresa suele fluctuar mucho a lo largo del ejercicio.
Los expertos señalan un importe de 0.30 como resultado adecuado.
3) Prueba acida o liquidez severa:
Activo corriente – Inventarios

Pasivo corriente
Determina la capacidad de pago de la empresa sin la necesidad de realizar sus

inventarios o sus activos fijos. La razón por la que se excluyen los inventarios,
es porque se supone que la empresa no debe estar supeditada a la venta de
sus inventarios para poder pagar sus deudas. Importante en aquellas empresas
en la que sus inventarios no son de fácil realización o en empresas en
decaimiento comercial, que por su situación no pueden garantizar una oportuna
venta.
Se supone que el resultado ideal sería 1 (uno), un sol que se debe y un sol que
se tiene para pagar, esto garantizaría el pago de la deuda a corto plazo y
llenaría de confianza a cualquier acreedor. No quiere decir esto que si la
relación es inferior a 1, sea un resultado negativo, puesto que existen muchas
variables más que inciden en la capacidad de pago real.
Una alta liquidez es sinónimo a la vez de recursos inmovilizados, no

rentabilizados. Puede ser mucho mas rentable tener poca liquidez, pero en
cambio invertir los recursos en activos productivos que generen la suficiente
rentabilidad.
4) Capital de trabajo:
Activo corriente – Pasivo corriente
Indica el exceso del activo corriente, sobre las obligaciones corrientes.

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ – EJERCICIO

DE APLICACIÓN EN AULA
La empresa Mellizas SAC tiene la información siguiente:
1) Caja: 322,000 soles

2) Inventario: 475,000 soles
3) Bancos: 380,000 soles
4) Cuentas por cobrar a largo plazo: 725,000 soles
5) Cuentas por cobrar a corto plazo: 122,000 soles
6) Cuentas por pagar a largo plazo: 850,000 soles
7) Cuentas por pagar a corto plazo: 350,000 soles
8) Documentos por pagar: 150,000
9) Proveedores: 100,000
Calcular los ratios de liquidez
Desarrollo en pizarra
INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ – EJERCICIO

DE APLICACIÓN EN AULA
Interpretar los siguientes ratios de liquidez:
1) Ratio de liquidez = 3
2) Capital de trabajo = 0
3) Liquidez inmediata: 0.8
4) Liquidez severa: 0.5
Interpretación en la conferencia virtual

INDICES FINANCIEROS DE SOLVENCIA:
Muestran en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa. De la misma forma indican el riesgo que corren
dichos acreedores y los dueños de la compañía.
1) Endeudamiento del activo:
Pasivo total
Activo total
Si el ratio es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores

y que dispone de una limitada capacidad de endeudamiento
(descapitalización). Por el contrario, un índice bajo representa un elevado
grado de independencia de la empresa frente a sus acreedores.
2) Endeudamiento patrimonial:
Pasivo total
Patrimonio
Sirve para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los

acreedores son los que financian mayormente a la empresa.
Mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la

empresa. No debe entenderse como que los pasivos se puedan pagar con
patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos constituyen un compromiso para la
empresa.
3) Endeudamiento del activo fijo
Patrimonio
Activo fijo neto tangible
Indica la cantidad de unidades monetarias que se tiene de patrimonio por cada

unidad invertida en activos fijos. Si el cálculo de este indicador arroja un
cociente igual o mayor a 1, significa que la totalidad del activo fijo se pudo
haber financiado con el patrimonio de la empresa, sin necesidad de préstamos
de terceros.
4) Apalancamiento
Activo total
Patrimonio
Se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que se han

conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio.
Dicho apoyo es procedente si la rentabilidad del capital invertido es superior al

costo de los capitales prestados; en ese caso, la rentabilidad del capital propio
queda mejorada por este mecanismo llamado "efecto de palanca".
5) Apalancamiento financiero
Utilidad antes de impuestos / Patrimonio

Utilidad antes de impuestos e intereses / Activo total
Cuando el índice es mayor que 1 indica que los fondos ajenos remunerables
contribuyen a que la rentabilidad de los fondos propios sea superior a lo que
sería si la empresa no se endeudaría. Cuando el índice es inferior a 1 indica lo
contrario, mientras que cuando es igual a 1 la utilización de fondos ajenos es
indiferente desde el punto de vista económico.
El apalancamiento financiero indica las ventajas o desventajas del

endeudamiento con terceros y como éste contribuye a la rentabilidad del
negocio.
FUENTES BIBLIOGRAFICAS QUE PUEDES

CONSULTAR
1) http://www.gmconsulting.pro/blogideasparasunegocio/analisis-de-liquidez-y-solvencia/
2) http://www.contabilidae.com/ratio-liquidez/
3) https://www.gerencie.com/prueba-acida.html
4) http://nandis21.blogspot.pe/p/indicadores-de-solvencia.html
5) Libro «Contabilidad, la base para decisiones gerenciales» Meigs, Williams, Haka,
Bettner. Mc Graw Hill. Undecima edición.
VIDEOS QUE PUEDES CONSULTAR
1) https://www.youtube.com/watch?v=fi-SEE_KMNI
CONTENIDOS TEMATICOS
UNIDAD II: ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS

FINANCIEROS
1) Índices financieros de gestión y rentabilidad

OBJETIVOS DE LA SESIÓN
1) Identificar y comprender la correcta aplicación de los índices

financieros en el estudio de la situación económica y financiera de
la empresa.
2) Identificar la correcta aplicación de los índices financieros en el

estudio de la situación económica y financiera da la empresa.
PLANIFICACION ESTRATEGICA: CALCULO DE

INDICADORES FINANCIEROS
Los ratios resultan de gran utilidad para los directivos de cualquier

empresa, para el contador y para todo el personal económico de la
misma por cuanto permiten relacionar elementos que por sí solos no
son capaces de reflejar la información que se puede obtener una vez
que se vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable
o de otros estados, que guarden relación entre sí directa o
indirectamente, mostrando así el desenvolvimiento de determinada
actividad. Los ratios, constituyen una herramienta vital para la toma de
decisiones. Sirven para obtener un rápido diagnóstico de la gestión
económica y financiera de una empresa. Cuando se comparan a
través de una serie histórica permiten analizar la evolución de la
misma en el tiempo, permitiendo análisis de tendencia como una de
las herramientas necesarias para la proyección Económico -
Financiera.

Existen varias maneras de clasificar o agrupar este conjunto de

indicadores:
* Atendiendo a sus características o las temáticas a analizar.
* Atendiendo a los estados financieros que toman en consideraciones

para su determinación, etc.

Análisis de gestión:
Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del

capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas
seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos.
Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas,
ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican
una comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el
nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de
correspondencia entre estos conceptos. Son un complemento de las
razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el
período de tiempo que la cuenta respectiva necesita para convertirse
en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar
fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos
invertidos en estos activos.

Análisis de rentabilidad:
Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.

Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de
ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la
empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad
empresarial. Expresan el rendimiento de la empresa en relación con
sus ventas, activos o capital. Relacionan directamente la capacidad de
generar fondos en operaciones de corto plazo. Si los Indicadores son
negativos expresan la etapa de desacumulación que la empresa está
atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores costos
financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para mantener el
negocio.

PLANIFICACION ESTRATEGICA: CALCULO DE INDICADORES

FINANCIEROS
INDICES O RATIOS DE GESTION

1) Rotación de existencias:
Costo de ventas
Stock medio de existencias
La rotación de inventarios permite identificar cuántas veces el inventario se

convierte en dinero o en cuentas por cobrar. Permite determinar la eficiencia en
el uso del capital de trabajo de la empresa.
La rotación de inventarios determina el tiempo que tarda en venderse el

inventario. Entre más alta sea la rotación significa que las mercancías
permanecen menos tiempo en el almacén, lo que es consecuencia de una
buena administración y gestión de los inventarios.
Entre menor sea el tiempo de permanencia de las mercancías en el almacén,

menor será el capital de trabajo invertido en los inventarios. Una empresa que
venda sus inventarios en un mes, requerirá más recursos que una empresa
que venda sus inventarios en una semana.
INDICES O RATIOS DE GESTION
Para determinar el promedio de inventarios, se suman los saldos de cada mes

y se divide por el número de meses, que si estamos hablando de un año será
12.
Otra forma no tan exacta de determinar el inventario promedio, es sumar el

saldo inicial con el saldo final y dividirlo por 2: (Año 1 + Año 2)/2
INDICES O RATIOS DE GESTION Y RENTABILIDAD



LIMITACIONES DE LOS RATIOS
No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie
de limitaciones, como son: Dificultades para comparar varias empresas, por las
diferencias existentes en los métodos contables de valorización de inventarios,
cuentas por cobrar y activo fijo. Comparan la utilidad en evaluación con una
suma que contiene esa misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el rendimiento
sobre el patrimonio dividimos la utilidad del año por el patrimonio del final del
mismo año, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como utilidad por
repartir. Ante esto es preferible calcular estos indicadores con el patrimonio o
los activos del año anterior. Siempre están referidos al pasado y no son sino
meramente indicativos de lo que podrá suceder. Son fáciles de manejar para
presentar una mejor situación de la empresa.
FUENTES BIBLIOGRAFICAS O ENLACES

INTERESANTES QUE PUEDES CONSULTAR
1) http://aempresarial.com/asesor/adjuntos/Apunte-Unidad-3-Ratios-Financieros.pdf
VIDEOS QUE PUEDES CONSULTAR
1) htthttps://www.youtube.com/watch?v=U3RK71LEZZg
¡Gracias!

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Tema: Análisis e interpretación de estados financieros

Docente: Mg. Shirley Tejada

Periodo académico: 2019 I

Respeto a la propiedad intelectual ajena

Todo el contenido de estas diapositivas, ha sido elaborado en

Algunas de las fuentes se detallan en estas diapositivas, y algunas

En nuestra casa de estudios tenemos mucho respeto por la

¿QUÉ TIENES QUE ESTUDIAR?

Es importante estimado alumno, que seas estricto en tu proceso de

Para el examen parcial se evalúa de la semana 01 a la semana 04.

Te deseamos el mejor de los éxitos!

CONSIDERACIONES PARA EL EXAMEN PARCIAL

• Texto dued (el texto físico dado por la universidad)

• Para el examen parcial se evalúa de la semana 01 a la semana 04.

CONSIDERACIONES PARA EL EXAMEN PARCIAL

1. Conceptos generales de administración financiera, importancia y relación con los objetivos

UNIDAD II: ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS

1) Los Índices Financieros de Liquidez y Solvencia

1) Identificar y comprender la correcta aplicación de los índices

2) Identificar la correcta aplicación de los índices financieros en el

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ:

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ:

2) Ratio de liquidez inmediata:

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ:

3) Prueba acida o liquidez severa:

Activo corriente – Inventarios

Determina la capacidad de pago de la empresa sin la necesidad de realizar sus

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

Una alta liquidez es sinónimo a la vez de recursos inmovilizados, no

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ:

Activo corriente – Pasivo corriente

Indica el exceso del activo corriente, sobre las obligaciones corrientes.

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ – EJERCICIO

La empresa Mellizas SAC tiene la información siguiente:

1) Caja: 322,000 soles

Calcular los ratios de liquidez

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ – EJERCICIO

Interpretación en la conferencia virtual

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE SOLVENCIA:

1) Endeudamiento del activo:

Si el ratio es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE SOLVENCIA:

Sirve para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los

Mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE SOLVENCIA:

3) Endeudamiento del activo fijo

Indica la cantidad de unidades monetarias que se tiene de patrimonio por cada

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE SOLVENCIA:

Se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que se han

Dicho apoyo es procedente si la rentabilidad del capital invertido es superior al

INDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

INDICES FINANCIEROS DE SOLVENCIA:

Utilidad antes de impuestos / Patrimonio

El apalancamiento financiero indica las ventajas o desventajas del