A continuación se le presentan los datos relativos a la implementación de un proyecto de inversión, se le pide

elaborar el flujo de Caja del proyecto, considerando la siguiente información; Estime el flujo de caja Puro y Financiado
• Inversiones en terreno : S/. 60,000
• Inversión en máquinas y equipos : S/. 170,000
• Construcciones : S/. 190,000
• Estudios de pre inversión : S/. 8,000
• Estudios definitivos : S/. 17,000
• I.G.V. en inversiones : S/. 40,000
- Para iniciar operaciones, se ha estimado que se debe de disponer de capital de trabajo, para el cual se ha estimado
que el periodo de desfase es de 4 meses del costo anual (no olvide considerar que en el capital de trabajo se debe
tener previsiones para el pago de IGV en insumos - aproximadamente 60 nuevos soles por tonelada de producción).
- El estudio financiero ha determinado la necesidad de un préstamo de S/. 200,000 pagadero en cinco cuotas, con
intereses del 15% efectivo anual pagadero en forma mensual.
- Con estas inversiones se proyecta producir y vender 700 toneladas de producto en el primer año y 800 toneladas a
partir del segundo año, a un precio de S/. 2,500 cada tonelada,
Se considera un IGV del 18%.
- El informe técnico calcula costos variables de S/. 420 por tonelada producida (sin IGV) y costos fijos de S/. 650,000
anuales.(sin incluir depreciaciones y cargos diferidos). Las máquinas se deprecian en línea recta en cinco años, las
edificaciones a razón del 5% anual;
- Los cargos diferidos se amortizan en tres cuotas anuales.
- El proyecto podrá operar durante un máximo de 5 años, momento en el que los activos del proyecto (empresa) se
podrán vender en 130,000 (incluido terrenos, maquinarias, equipos, edificaciones y otros).
- El COK es del orden del 12 % real anual.
- Elabore el flujo de fondos proyecto financiado.
- Halle: VAN, TIR Y B/C.. Analice e intérprete sus resultados.
- Efectúe el análisis de sensibilidad a los precios, costos e inversiones. En 10, 15, y 20% por encima y por debajo.
Interprete sus resultados.
rsión, se le pide
e caja Puro y Financiado

el cual se ha estimado
tal de trabajo se debe
nelada de producción).
en cinco cuotas, con

r año y 800 toneladas a

stos fijos de S/. 650,000

ta en cinco años, las

proyecto (empresa) se

cima y por debajo.

 inversiones año 0
inversiones en terreno 60000
Inversion en maquinas y equipos 170000
Construcciones 190000
Estudios de preinversion 8000
Estudios definitivos 17000
IGV en inversiones 40000
TOTAL 485000

DEPRECIACION 1 2
5 Maquinarias y equipos 34000 34000
5% construcciones 9500 9500
Total 43500 43500

AMORTIZACION DE INTANGIBLES 1 2
Cargos diferidos 8333.33 8333.33

CAPITAL DE TRABAJO 1 2
4 meses de desfase Requerido incluido igv 328666.67 344666.67
Flujo 328666.67 16000.00

INGRESOS
1 2
produccion 700 800
precio (incluido igv) 2500 2500
ingresos 1750000 2000000

COSTOS
1 2
Costo fijo 650000 650000
Costo variable 294000 336000
Costo unitario (con igv) 420 420
cantidad 700 800
total 944000 986000

COSTOS CON IGV

1 2
Costo fijo 650000 650000
Costo variable 336000 384000
Costo unitario (con igv) 480 480
cantidad 700 800
total 986000 1034000
 FLUJO DE CAJA
0 1
ingresos 1750000
costos -944000
depreciacion -43500
amortizacion de diferido -8333.33
valor en libro
Intereses -28057.3159487174
utilidad UAII 726109.350717949
30% impuesto -217832.805215385
UTILIDAD NETA 508276.545502565
depreciacion 43500
amortizacion de diferido 8333.33
amortizacion de deuda S/. -29,038.52
valor en libro
prestamo 200000
inversion -485000 0
Capital de trabajo -328666.67 -16000.00
valor de desecho
recupero del capital de trabajo
flujo de caja -613666.666666667 515071.362577354

Modulo IGV 0 1
18% IGV recibido 315000
IGV pagadoo -40000 -42000
IGV a pagar 273000
Credito fiscal 40000
IGV neto -233000

0 1
flujo de caja -613666.666666667 515071.362577354
IGV neto 0 -233000
Flujo neto incluido IGV -613666.666666667 282071.362577354

INDICADORES FINANCIEROS
12% VAN S/. -36,020.56 1961462.33
TIR 43% 96%
B/C 2.76

FINANCIAMIENTO
Prestamo 200000
tasa 15% 1.25%
periodo 60
CUOTA S/. 4,757.99

saldo inicial cuota

1 200000 S/. 4,757.99
2 S/. 197,742.01 S/. 4,757.99
3 S/. 195,455.80 S/. 4,757.99
4 S/. 193,141.01 S/. 4,757.99
5 S/. 190,797.29 S/. 4,757.99
6 S/. 188,424.27 S/. 4,757.99
7 S/. 186,021.59 S/. 4,757.99
8 S/. 183,588.87 S/. 4,757.99
9 S/. 181,125.75 S/. 4,757.99
10 S/. 178,631.83 S/. 4,757.99
11 S/. 176,106.75 S/. 4,757.99
12 S/. 173,550.09 S/. 4,757.99
13 S/. 170,961.48 S/. 4,757.99
14 S/. 168,340.52 S/. 4,757.99
15 S/. 165,686.79 S/. 4,757.99
16 S/. 162,999.89 S/. 4,757.99
17 S/. 160,279.40 S/. 4,757.99
18 S/. 157,524.90 S/. 4,757.99
19 S/. 154,735.98 S/. 4,757.99
20 S/. 151,912.19 S/. 4,757.99
21 S/. 149,053.11 S/. 4,757.99
22 S/. 146,158.29 S/. 4,757.99
23 S/. 143,227.28 S/. 4,757.99
24 S/. 140,259.64 S/. 4,757.99
25 S/. 137,254.89 S/. 4,757.99
26 S/. 134,212.59 S/. 4,757.99
27 S/. 131,132.27 S/. 4,757.99
28 S/. 128,013.43 S/. 4,757.99
29 S/. 124,855.62 S/. 4,757.99
30 S/. 121,658.32 S/. 4,757.99
31 S/. 118,421.07 S/. 4,757.99
32 S/. 115,143.35 S/. 4,757.99
33 S/. 111,824.65 S/. 4,757.99
34 S/. 108,464.47 S/. 4,757.99
35 S/. 105,062.29 S/. 4,757.99
36 S/. 101,617.59 S/. 4,757.99
37 S/. 98,129.82 S/. 4,757.99
38 S/. 94,598.46 S/. 4,757.99
39 S/. 91,022.95 S/. 4,757.99
 40 S/. 87,402.75 S/. 4,757.99
41 S/. 83,737.30 S/. 4,757.99
42 S/. 80,026.03 S/. 4,757.99
43 S/. 76,268.37 S/. 4,757.99
44 S/. 72,463.74 S/. 4,757.99
45 S/. 68,611.55 S/. 4,757.99
46 S/. 64,711.21 S/. 4,757.99
47 S/. 60,762.11 S/. 4,757.99
48 S/. 56,763.65 S/. 4,757.99
49 S/. 52,715.21 S/. 4,757.99
50 S/. 48,616.17 S/. 4,757.99
51 S/. 44,465.88 S/. 4,757.99
52 S/. 40,263.72 S/. 4,757.99
53 S/. 36,009.03 S/. 4,757.99
54 S/. 31,701.16 S/. 4,757.99
55 S/. 27,339.43 S/. 4,757.99
56 S/. 22,923.19 S/. 4,757.99
57 S/. 18,451.75 S/. 4,757.99
58 S/. 13,924.41 S/. 4,757.99
59 S/. 9,340.48 S/. 4,757.99
60 S/. 4,699.25 S/. 4,757.99

ANALISIS DE SE
2000 2125
ANALISI DE SENSIBILIDAD PRECIO-INVERSION

PRECIO SIN
VARIACION
S/. -36,020.56 S/. 2,500.00
INVERSION SIN VARIACION S/. -613,666.67
AUMENTO DEL 10% -675033.333333333
AUMENTO DEL 15% -705716.666666667
AUMENTO DEL 20% -736400

CUANDO EL PRECIO Y LA INVERSION SE MANTIENEN COMO EN LA SITUACION INCIAL EL VAN NO VARIA

ANALISI DE SENSIBILIDAD PRECIO-COSTO

PRECIO SIN
VARIACION
S/. -36,020.56 S/. 2,500.00
INVERSION SIN VARIACION S/. 420.00
AUMENTO DEL 10% 462
 AUMENTO DEL 15% 483
AUMENTO DEL 20% 504

EN EL CUADRO ANTERIOR SE MUESTRAN LAS VARIACIONES EN EL VAN ANTE DISTINTOS ESCENARIOS D

ANALISI DE SENSIBILIDAD PRECIO-COSTO

PRECIO SIN
VARIACION
S/. -36,020.56 S/. 2,500.00
COSTO SIN VARIACION S/. 420.00
DISMINUCION DEL 10% 378
DISMINUCION DEL 15% 357
DISMINUCION DEL 20% 336

EN EL CUADRO ANTERIOR SE MUESTRAN LAS VARIACIONES EN EL VAN ANTE DISTINTOS ESCENARIOS D

 3 4 5 Valor en Libro
34000 34000 34000
9500 9500 9500 142500
43500 43500 43500 142500

3
8333.33

3 4 5
344666.67 344666.67 344666.67
0.00 0.00 0.00

3 4 5
800 800 800
2500 2500 2500
2000000 2000000 2000000

3 4 5
650000 650000 650000
336000 336000 336000
420 420 420
800 800 800
986000 986000 986000

3 4 5
650000 650000 650000
384000 384000 384000
480 480 480
800 800 800
1034000 1034000 1034000
 2 3 4 5
2000000 2000000 2000000 2000000
-986000 -986000 -986000 -986000
-43500 -43500 -43500 -43500
-8333.33 -8333.33 0.00 0.00
-142500
-23389.2432721838 -17970.7568238381 -11681.2241997 -4380.6207919
938777.423394483 944195.909842829 958818.7758003 823619.379208
-281633.227018345 -283258.772952849 -287645.6327401 -247085.81376
657144.196376138 660937.13688998 671173.14306021 576533.565446
43500 43500 43500 43500
8333.33 8333.33
S/. -33,706.59 S/. -39,125.08 S/. -45,414.61 S/. -52,715.21
142500

0.00 0.00 0.00 0.00

130000
344666.67
675270.940774394 673645.39483989 669258.53505265 1184485.0207

2 3 4 5
360000 360000 360000 360000
-48000 -48000 -48000 -48000
-408000 -408000 -408000 -408000

-408000 -408000 -408000 -408000

2 3 4 5
675270.940774394 673645.39483989 669258.53505265 1184485.0207
-408000 -408000 -408000 -408000
267270.940774394 265645.39483989 261258.53505265 776485.020697

INANCIEROS
respuesta: el valor actual neto del proyecto es negativo por lo que según este criterio se recomendaria no continuar con el p
Respuesta: EL TIR es de 43% por lo que según este criterio el retorno del proyecto es favorable
Respuesta: la relacion beneficio costo es de 2.76 lo que indica que el proyecto cuenta con beneficios que superar los costos e

CONCLUSION: De acuerdo a los criterios e indicadores obtenidos se puede apreciar que existe una contradiccion entre los res
 interes amortizacion saldo final suma interes
2500 S/. 2,257.99 S/. 197,742.01
2471.7751747841 S/. 2,286.21 S/. 195,455.80
2443.197539253 S/. 2,314.79 S/. 193,141.01
2414.2626832778 S/. 2,343.72 S/. 190,797.29
2384.9661416029 S/. 2,373.02 S/. 188,424.27
2355.303393157 S/. 2,402.68 S/. 186,021.59
2325.2698603556 S/. 2,432.72 S/. 183,588.87
2294.8609083941 S/. 2,463.13 S/. 181,125.75
2264.0718445331 S/. 2,493.91 S/. 178,631.83
2232.8979173739 S/. 2,525.09 S/. 176,106.75
2201.3343161252 S/. 2,556.65 S/. 173,550.09
2169.3761698609 S/. 2,588.61 S/. 170,961.48 28057.3159487
2137.0185467682 S/. 2,620.97 S/. 168,340.52
2104.2564533869 S/. 2,653.73 S/. 165,686.79
2071.0848338384 S/. 2,686.90 S/. 162,999.89
2037.4985690454 S/. 2,720.49 S/. 160,279.40
2003.4924759426 S/. 2,754.49 S/. 157,524.90
1969.061306676 S/. 2,788.92 S/. 154,735.98
1934.1997477936 S/. 2,823.79 S/. 151,912.19
1898.9024194251 S/. 2,859.08 S/. 149,053.11
1863.163874452 S/. 2,894.82 S/. 146,158.29
1826.9785976667 S/. 2,931.01 S/. 143,227.28
1790.3410049217 S/. 2,967.65 S/. 140,259.64
1753.2454422673 S/. 3,004.74 S/. 137,254.89 23389.2432722
1715.6861850798 S/. 3,042.30 S/. 134,212.59
1677.6574371774 S/. 3,080.33 S/. 131,132.27
1639.1533299262 S/. 3,118.83 S/. 128,013.43
1600.1679213344 S/. 3,157.82 S/. 124,855.62
1560.6951951351 S/. 3,197.29 S/. 121,658.32
1520.7290598584 S/. 3,237.26 S/. 118,421.07
1480.2633478908 S/. 3,277.72 S/. 115,143.35
1439.2918145235 S/. 3,318.69 S/. 111,824.65
1397.8081369891 S/. 3,360.18 S/. 108,464.47
1355.8059134856 S/. 3,402.18 S/. 105,062.29
1313.2786621883 S/. 3,444.71 S/. 101,617.59
1270.2198202497 S/. 3,487.77 S/. 98,129.82 17970.7568238
1226.622742787 S/. 3,531.36 S/. 94,598.46
1182.4807018559 S/. 3,575.51 S/. 91,022.95
1137.7868854132 S/. 3,620.20 S/. 87,402.75
 1092.534396265 S/. 3,665.45 S/. 83,737.30
1046.7162510024 S/. 3,711.27 S/. 80,026.03
1000.325378924 S/. 3,757.66 S/. 76,268.37
953.3546209447 S/. 3,804.63 S/. 72,463.74
905.7967284906 S/. 3,852.19 S/. 68,611.55
857.6443623808 S/. 3,900.34 S/. 64,711.21
808.8900916947 S/. 3,949.10 S/. 60,762.11
759.526392625 S/. 3,998.46 S/. 56,763.65
709.5456473169 S/. 4,048.44 S/. 52,715.21 11681.2241997
658.9401426924 S/. 4,099.05 S/. 48,616.17
607.7020692602 S/. 4,150.28 S/. 44,465.88
555.8235199101 S/. 4,202.16 S/. 40,263.72
503.296488693 S/. 4,254.69 S/. 36,009.03
450.1128695858 S/. 4,307.87 S/. 31,701.16
396.2644552397 S/. 4,361.72 S/. 27,339.43
341.7429357143 S/. 4,416.24 S/. 22,923.19
286.5398971949 S/. 4,471.45 S/. 18,451.75
230.6468206939 S/. 4,527.34 S/. 13,924.41
174.0550807367 S/. 4,583.93 S/. 9,340.48
116.75594403 S/. 4,641.23 S/. 4,699.25
58.7405681145 S/. 4,699.25 S/. 0.00 4380.62079187

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
2250 S/. 2,500.00 S/. 2,750.00 S/. 2,875.00
S/. -613,666.67

AUMENTO DEL
AUMENTO DEL 10% AUMENTO DEL 15% 20%
S/. 2,750.00 S/. 2,875.00 S/. 3,000.00

CION INCIAL EL VAN NO VARIA TAL COMO SE MUESTRA EN LA CELDA AMARILLA, SIN EMBARGO, CUANDO EL PRECIO SE INCREMENTA EN 10

S/. -613,666.67

AUMENTO DEL
AUMENTO DEL 10% AUMENTO DEL 15% 20%
S/. 2,750.00 S/. 2,875.00 S/. 3,000.00
NTE DISTINTOS ESCENARIOS DE PRECIOS Y COSTOS. POR EJEMPLO SI SE MANTIENE EL PRECIO Y LOS COSTOS SE INCREMENTAN EN 20% EL V
S/. 0.15

DISMINUCION DEL DISMINUCION

10% DISMINUCION DEL 15% DEL 20%
S/. 2,750.00 S/. 2,875.00 S/. 3,000.00

NTE DISTINTOS ESCENARIOS DE PRECIOS Y COSTOS. POR EJEMPLO SI SE MANTIENE EL PRECIO Y LOS COSTOS DISMINUYEN EN 20% EL VAN M
 terio se recomendaria no continuar con el proyecto
o es favorable
uenta con beneficios que superar los costos en 2.76 veces

iar que existe una contradiccion entre los resultados obtenidos, sin embargo por principio de jerarquia no aceptamos en proyecto dado
suma amortizacion

29038.5162585435

33706.5889350772

39125.0753834228
 45414.608007561

52715.2114153955

S/. 3,000.00

O, CUANDO EL PRECIO SE INCREMENTA EN 10% Y LA INVERSION SE MANTIENE EL SE VUELVE POSITIVO Y EL PROYECTO ES VIABLE. EN LA TA
Y LOS COSTOS SE INCREMENTAN EN 20% EL VAN SE HACE NEGATIVO EN -121004 UNIDADES MONETARIAS

Y LOS COSTOS DISMINUYEN EN 20% EL VAN MEJORA A -3208.05 UNIDADES MONETARIAS

amos en proyecto dado que el VAN es menor a 0
ECTO ES VIABLE. EN LA TABLA SE MUESTRA LOS POSIBLES ESCENARIOS QUE SE PUEDEN PRESENTAR ANTE VARIACION EN EL PRECIO Y LA IN
VARIACION EN EL PRECIO Y LA INVERSION