Tópicos Gestión de Proyectos

Parte 1 Introducción

Profesor: Michel de Laire Peirano

Ing. Ejec. Electricidad USACH
Ing. Civil Industrial UTFSM
MBA UPC
mdelaire@taskenergy.cl
1
Introducción

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Temáticas a abordar

• Evaluación económica de proyectos

• Presentación de proyectos
• Gestión de proyectos (PM Book 5° ed)

3
¿Qué es un proyecto?
Un proyecto es un esfuerzo temporal que se lleva a cabo para crear un producto,
servicio o resultado único. La naturaleza temporal de los proyectos implica que un
proyecto tiene un principio y un final definidos.
• El final se alcanza cuando se logran los objetivos del proyecto, cuando se termina
el proyecto porque sus objetivos no se cumplirán o no pueden ser cumplidos, o
cuando ya no existe la necesidad que dio origen al proyecto.
• Se puede poner fin a un proyecto si el cliente (cliente, patrocinador o líder) desea
terminar el proyecto.
• Que sea temporal no significa necesariamente que la duración del proyecto haya
de ser corta. Se refiere a los compromisos del proyecto y a su longevidad.
• La mayor parte de los proyectos se emprenden para crear un resultado duradero,
pero también pueden ser temporales.
• Por otra parte, los proyectos pueden tener impactos sociales, económicos y
ambientales susceptibles de perdurar mucho más que los propios proyectos.
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 Tipos de resultados de un proyecto
• Un producto, que puede ser un componente de otro elemento, una
mejora de un elemento o un elemento final en sí mismo;
• Un servicio o la capacidad de realizar un servicio (p.ej., una función de
negocio que brinda apoyo a la producción o distribución);
• Una mejora de las líneas de productos o servicios existentes (p.ej., Un
proyecto Seis Sigma cuyo objetivo es reducir defectos);
• Un resultado, tal como una conclusión o un documento (p.ej., un
proyecto de investigación que desarrolla conocimientos que se
pueden emplear para determinar si existe una tendencia o si un
nuevo proceso beneficiará a la sociedad).
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Ejemplos de proyectos

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¿Por qué es importante gestionar los proyectos de
manera profesional?

7
Evaluación económica de
proyectos

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 Valor del dinero en el tiempo
• Para efectuar la evaluación económica, se debe considerar el
valor alternativo para el capital (dinero) para el inversionista
• En primera instancia se considera que el inversionista es la
organización (propietaria de la planta)
• Se representa como una “tasa de interés” o “tasa de descuento”
anual
• En teoría un proyecto con mayor riesgo debiera tener una tasa
de descuento más alta
• El Costo Medio Ponderado de Capital (WACC en inglés), incluye
deuda, accionistas e impuestos
• Valores típicos van del 10% al 15% anual
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Flujo de caja
• Representación de entradas y salidas de efectivo en un período
• La inversión inicial se realiza en un año teórico “cero”
• Se realiza generalmente entre 10 y 20 años considerando la vida útil
de los activos
• Los ingresos son “positivos”
• Los gastos o egresos son “negativos”
• Se debe considerar la inversión, ahorros, costos de montaje, energía,
mantenimiento y operación

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Impuestos y depreciación
• Si el proyecto genera ganancias, aumentarán sus utilidades, por lo
que habrá que considerar el pago de impuesto correspondiente (25%-
25,5% sobre las utilidades para el año 2017)
• La inversión se debe descontar o de las utilidades en partes iguales
por los años de vida útil (ver www.sii.cl), de modo que el valor del
activo disminuye o se “deprecia en el tiempo”
• Se debe considerar un “valor de mercado” para los equipos al final del
flujo de caja, llamado “valor de salvamento” o “valor residual”

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Valor Actual Neto - VAN
• Es la suma de todos los saldos anuales del flujo de caja (FC) traídos a valor
presente (año cero) utilizando la tasa de descuento (ik)

• Si VAN = 0 : El proyecto tiene la rentabilidad mínima exigida por los clientes

• Si VAN < 0 : La rentabilidad está por debajo de la tasa de descuento, por lo que
NO se debe hacer el proyecto
• Si VAN > 0 : La rentabilidad está por sobre de la tasa de descuento, por lo que se
recomienda hacer el proyecto
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Ejemplo
• En la auditoría energética se determinó que el cambio del motor
eléctrico existente por uno nuevo de alta eficiencia, generaría ahorros
anuales de $420.000. En la empresa no están seguros de implementar
la medida ya que tiene un costo de inversión de $2.000.000.
• Se desea hacer la evaluación económica considerando una tasa de
descuento del 10%, un horizonte de 10 años y un valor de salvamento
de $100.000.

Task Energy 13
Tasa Interna de Retorno - TIR
• Indicador rentabilidad, a mayor TIR, mayor rentabilidad
• Corresponde a la tasa de descuento con la que el VAN o VPN es igual a cero

=0
TIR

• Es útil para visualizar la verdadera rentabilidad de los proyectos en relación con la

tasa de descuento

Task Energy 14
Período de Retorno de la Inversión - PRI
• Corresponde a la cantidad de años necesarios para que la suma de los flujos de
caja actualizados igualen a la inversión.
• En el caso de que los flujos de caja sean regulares y el inversionista está
interesado en retornos de inversión rápidos, se recomienda el uso de PRI simple,
el cual no considera la tasa de descuento.

𝐼𝑜
𝑃𝑅𝐼𝑠𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒 = [𝑎ñ𝑜𝑠]
𝐹𝐶

• Es útil para hacer un primer filtro cuando se tienen múltiples alternativas de

proyectos

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 Análisis de sensibilidad
• Con el fin de apoyar la tomar de decisión de inversión en el proyecto,
se realiza un análisis de sensibilidad, que consiste en calcular
nuevos flujos de caja y los indicadores económicos, al cambiar una o
más variables (ej: inversión inicial, duración, ingresos, costes, etc.).
• Con los nuevos flujos de caja y los indicadores (VAN, TIR,PRI) se
pueden evaluar distintos escenarios considerando posibles
desviaciones en los datos iniciales.
• De forma simplificada se agrega un escenario optimista y un
escenario pesimista.

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 Pago en cuotas (Payment)
• Debido a que la gran mayoría de los préstamos y créditos se realizan
en cuotas iguales, es que se hace necesario tener una forma más fácil
y rápida de poder llevar al presente esta serie de flujos, que hacerlo
uno por uno.

Aldo Araneda Zanzi, MBA.

 Payment
• La siguiente fórmula cumple dicho objetivo y es la siguiente:

PMT PMT PMT PMT

0 1 2 3 n

PMT PMT PMT n

1  1  i n  1
VP    ......  PMT    PMT  
1  i  1  i 
1 2
1  i n
t 1 1  i 
t
 1  i   i 
n

Aldo Araneda Zanzi, MBA.

• De lo cual podemos despejar el PMT:

 1  i n  i 
PMT  VP   
 1  i   1
n

• En donde tenemos que el Factor de Recuperación de Capital (F.R.C.)

es:
 1  i n  i 
F .R.C .   
 1  i   1 
n

Aldo Araneda Zanzi, MBA.