UNIVERSIDAD NACIONAL

“SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO”

FEC

ESCUELA: ECONOMIA

CURSO: FINANZAS EMPRESARIALES I

DOCENTE: CARLOS A. GONZALEZ MAUTINO

TEMA: VALOR TEMPORAL DEL DINERO

ALUMNO: Alex Patigoso Garay

 RESUMEN

Hablar del valor temporal del dinero es hablar del binomio (dinero y tiempo), es
decir cualquier flujo monetario recibido o pagado se produce en un instante de
tiempo (ahora, dentro de diez años, dentro de un año, etc.) implica que solo
flujos monetarios que ocurran en el mismo instante de tiempo son comparables
y se pueden sumar y restar. Para entender más tiene mucho que ver este
articulo con la inflación porque tiene un efecto directo es decir que es necesario
diferenciar el interés real y el nominal.

INTRODUCCION

Los resultados de la mayoría de las decisiones empresariales ocurren durante

un período de tiempo extendido, que a veces puede durar varios años. Así, la
mayoría de las decisiones deben ser analizadas empleando el concepto del
valor temporal del dinero. El valor temporal del dinero es la preferencia
universal y general de, “un dólar en mi mano hoy tiene más valor que la
prospectiva de recibir un dólar en el futuro.”

En el valor del dinero en el tiempo pueden estudiarse diversos factores como el

tipo de interés, el valor futuro y presente, la amortización de préstamos, entre
otros.

En finanzas, uno de los aspectos fundamentales de comprender es que el

dinero tiene un valor temporal. Tomemos las siguientes cifras en dólares.

Recibir un sol hoy, no es equivalente a recibir un sol dentro de un mes, o

un tiempo posterior, como tampoco es igual que haber recibido ayer o en un
tiempo pasado, el elemento temporal en la inversión de dinero, aunque no haya
inflación o cambio en los precios, el dinero recibido hoy vale más que el mismo
monto recibido en el futuro. Esto debido a una característica muy particular del
dinero, el de poderse multiplicar en el tiempo.
 OBJETIVO GENERAL

 Conocer el papel fundamental del valor temporal del dinero.

 Saber cómo es la función matemática del valor temporal del dinero.

JUSTIFICACION DEL ESTUDIO

La presente investigación se enfocará en estudiar todo sobre el valor temporal

del dinero, ya que es importante en las finanzas ya que el dinero que la
empresa posee hoy tiene más valor que el dinero que recibirá en un futuro,
porqué ese dinero que tiene hoy puede invertirlo y ganar rendimientos.

CAPITULO I: DEFINICION Y EL PAPEL FUNDAMENTAL DEL VALOR

TEMPORAL DEL DINERO:

1.1. DEFINICIÓN:

El valor temporal del dinero pretende representar la idea de que un dólar de

hoy vale más que un dólar del futuro, incluso después de ajustar por la
inflación, debido a que un dólar puede ahora generar intereses u otros
rendimientos hasta el momento en que el dólar del futuro se reciba. Esta teoría
tiene su base en el cálculo del valor presente o actual.

1.2. EL PAPEL DEL VALOR TEMPORAL DEL DINERO:

Tomando en cuenta a la empresa como un negocio productivo, es importante

evaluar las decisiones de sus administradores financieros y principalmente el
valor de la misma empresa, sus flujos de efectivo (entradas y salidas de
efectivo). Los administradores financieros y los inversionistas se enfrentan a
oportunidades de ganar tasas de interés positivas sobre sus fondos, puede ser
a través de inversiones en proyectos, en valores o depósitos que rindan
intereses. Estos movimientos de flujos de efectivo producen importantes
consecuencias económicas conocidas como valor temporal del dinero
afectando tanto a las personas, empresas y al gobierno. El valor temporal del
dinero es importante en las finanzas ya que el dinero que la empresa posee
hoy tiene más valor que el dinero que recibirá en un futuro, porqué ese dinero
que tiene hoy puede invertirlo y ganar rendimientos.
CAPITULO II: TIPOS Y HERRAMIENTAS DE VALOR TEMPORAL DEL
DINERO

2.1. TIPOS DE VALOR TEMPORAL DEL DINERO

Las decisiones y los valores financieros se evalúan a través de técnicas de

valor futuro y valor presente, ambas conducen a una misma decisión sin
embargo su enfoque es diferente.

 El valor futuro miden los flujos de efectivo al final de la vida de un

proyecto, es el efectivo que se recibirá a una fecha futura específica.
 El valor presente mide flujos de efectivo al inicio de la vida de un
proyecto (tiempo cero) y es el efectivo que se tiene a la mano hoy.

Los flujos de efectivo de una inversión se los representan en la línea de tiempo,

es una línea horizontal que parte desde el tiempo cero y los periodos futuros se
anotan de izquierda a derecha. Las salidas son valores negativos que se
anotan debajo de la línea de tiempo y las entradas de efectivo son valores
positivos escritos por encima de la línea de tiempo.

Los flujos de efectivo deben ser medidos en el mismo tiempo (inicio de la vida
del proyecto o final de la vida del proyecto), puesto que el dinero tiene un valor
temporal. La capitalización es utilizada por la técnica del valor futuro para
calcular el valor futuro que tendrá cada flujo de efectivo al final de la inversión
para luego ser sumados estos valores y así obtener el valor futuro de la
inversión, en cambio la técnica del valor presente utiliza el descuento para
determinar el valor que tendrá cada flujo de efectivo hasta el periodo cero y
sumar los valores y obtener el valor que tiene la inversión hoy.
2.2. HERRAMIENTAS COMPUTACIONALES.

El uso de las técnicas del valor temporal (valor presente y valor futuro) para
calcular los valores de los flujos de efectivo requiere tiempo, simplificando su
aplicación existen herramientas como ayudas computacionales y son:

2.2.1. Tablas Financieras: Son tablas que contienen factores de interés de

valor futuro y presente desarrollado mediante fórmulas y con redondeo en
diferentes grados. Estas tablas se distribuyen de la siguiente forma: en las
columnas superiores se colocan las tasas de interés y en las filas se colocan el
número de periodos, los factores son anotados en la intersección de cada
columna fila dependiendo de la tasa de interés y el tiempo de operación o
periodo. Ej: un factor de interés a una tasa del 20% durante 10 años.

2.2.2. Calculadoras Financieras manuales: Son utilizadas para realizar

cálculos de valor temporal, factores de interés y otros cálculos financieros, son
preprogramadas, algunas de las teclas más importantes para realizar los
cálculos, son:

N = Numero de periodos PV = Valor presente

I = Tasa de interés por periodo PMT = Monto del pago

FV = Valor futuro CPT = Calculo financiero una vez se hayan

registrado.
2.2.3. Hojas electrónicas de cálculo: Por medio del uso de funciones
contenidas en la hoja de cálculo se pueden conseguir cálculos de valor
temporal del dinero, de manera más rápida, por ej. “Excel”. El valor de cada
variable se registra en una celda de la hoja de cálculo y para programar su
cálculo se usa una ecuación (mostrándose al final de la hoja de cálculo), el
resultado también cambia automáticamente ante el cambio de las variables.

CAPITULO III: PATRONES BÁSICOS DEL VALOR TEMPORAL DEL

DINERO.

La empresa que tiene (entradas y salidas) es descrita por medio de patrones,

que son:

3.1. VALOR FUTURO DE UN MONTO ÚNICO:

El valor futuro de un monto único es el valor que tendrá el efectivo en una fecha
futura partiendo de un monto actual colocado en depósito el día de hoy que
ganará un interés a una tasa determinada, su cálculo se lo realiza aplicando un
interés compuesto6 durante un periodo específico conocido como
capitalización que puede ser anual, semestral, cuatrimestral, trimestral,
bimensual, mensual, semanal, diario o también continuo. Su respectivo cálculo
se lo realiza con la siguiente ecuación:

El valor futuro puede ser calculado mediante el uso de la tabla financiera que
proporciona el factor de interés de valor futuro.
3.2. VALOR PRESENTE DE UN MONTO ÚNICO:

El valor presente de un monto único es el valor actual en dólares de un monto

futuro; es la cantidad de dinero que debería invertirse hoy a una tasa de interés
determinada, durante un periodo especifico, para igualar el monto futuro.
Depende principalmente de las oportunidades de inversión. Se conoce como
descuento de flujos de efectivo al proceso de cálculo para obtener el valor
presente de un valor futuro, asumiendo una oportunidad de ganar cierto
rendimiento8 sobre el dinero. Su respectivo cálculo se lo realiza con la
siguiente ecuación, tomando en cuenta que el valor futuro se mide al final del
periodo especifico.

3.3. CÁLCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA:

El valor presente de una anualidad se calcula descontando a cada flujo de

efectivo de valor futuro su respectivo valor mediante la siguiente ecuación:

Todos estos valores deben ser llevados al periodo inicial y ser sumados para
determinar el valor presente de la anualidad.

3.4. CÁLCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA PERPETUIDAD:

Para determinar el valor presente de la anualidad de una perpetuidad, se
calcula con el factor de interés del valor presente descontada a la tasa “i”

, que se obtienen al dividir “1” entre la tasa de descuento.

3.5. VALOR FUTURO DE UN INGRESO MIXTO:

Se determina el valor futuro de un ingreso mixto de la misma forma que una

anualidad, a cada flujo de efectivo con la siguiente ecuación:

Se suman posteriormente los valores obtenidos de los valores futuros de cada

flujo de efectivo y se obtiene el valor futuro final de los ingresos mixtos.

EJEMPLOS

CÁLCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA

También el cálculo de valor futuro de anualidades puede ser simplificado a

través del uso de tablas de interés, con el factor de interés del valor futuro para

una anualidad ordinaria utilizando la calculadora financiera se

obtiene un resultado más preciso al igual que usando la hoja de cálculo de
Excel.
CÁLCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA

Los cálculos de valores presentes de anualidades pueden ser simplificados a

través del uso de tablas de interés, con el factor de interés del valor futuro para

una anualidad ordinaria , utilizando la calculadora financiera se

obtiene un resultado más exacto al igual que usando la hoja de cálculo de
Excel.

VALOR FUTURO DE UN INGRESO MIXTO

Los cálculos de valores futuros de ingresos mixtos también pueden ser

simplificados a través del uso de tablas de interés, con el factor de interés del
valor futuro. (1+i), para cada flujo de efectivo y sumar respectivamente los
valores, también utilizando la calculadora se obtiene un resultado más exacto al
igual que usando la hoja de cálculo de Excel.
 CONCLUSIONES

 El valor temporal del dinero es un concepto clave para entender en un

negocio y en sus inversiones personales. Es un punto excelente para
tomar en cuenta mientras busque los usos alternativos presentes y
futuros, incertidumbre presente y futuro, y tasas de inflación.
 BIBLIOGRAFÍA

 GITMAN. Lawrence J, “Principios de Administración Financiera”, 10ª ed.,

Litográfica INGRAMEX S.A. (ed.), Col. Granjas Esmeralda - México D.F.,
2003.

 GITMAN Lawrence J., “Principios de Administración Financiera”, 11ª ed.,

PEARSON Educación (ed.), México, 2007.

 https://finanzasunounivia.wordpress.com/2014/05/06/el-valor-temporal-
del-dinero/

 https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_tiempo_del_dinero