Keynote Speech by the Secretary-General of the AAOIFI at the 12th IFSB Summit Gala Dinner,

Almaty, Kazakhstan

Date posted: 21 May 2015

Date: 20 May 2015

Event / Venue: Keynote Speech by the Secretary-General of the AAOIFI at the 12th IFSB Summit Gala
Dinner, Almaty, Kazakhstan

Speaker: Dr.Hamed Hassan Merah, Secretary-General, Accounting and Auditing Organisation for
Islamic Financial Institutions (AAOIFI)

Your Excellencies,
Distinguished Guests,
Ladies and Gentlemen,
‫وبركاته هللا ورحمة عليكم السالم‬
and a very good evening to all of you.

On behalf of the Accounting and Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions, or AAOIFI in
short, I would like to firstly congratulate the Islamic Financial Services Board, or IFSB, for organising
this 12th edition of the IFSB Summit.

I would also like to personally thank His Excellency Mr. Jaseem Ahmed, the Secretary General of
IFSB, and his team for helping to arrange my participation at this Summit, and for inviting me to
speak this evening.

I would also like to express my gratitude and appreciation to the Government of the Republic of
Kazakhstan, the National Bank of Kazahstan, and His Excellency Mr. Kairat Kelimbetov, the Governor
of the National Bank of Kazakhstan, for cordially hosting us all here.

The leading thought leaders of Islamic finance have long championed the potential and opportunity
for Islamic finance to create and support the New Silk Road – that is essentially to promote trade
and investments along the regions of the Middle East, Central Asia, East Asia, and beyond.

It is therefore fitting that we are all gathered here in the Republic of Kazakhstan, and at the heart of
the Silk Road.

In my speech this evening, I would like to draw from the experience of the old magical Silk Road, and
offer some perspectives on lessons that can benefit Islamic finance today.

Indeed, there are some illuminating parallels between the old Silk Road and the modern Islamic
finance.

For example, the establishment of the old Silk Road was primarily guided by the development of new
products and the search for new markets. These same aspirations have also guided the continuing
expansion and growth of the modern Islamic finance.

In addition, the old Silk Road was arguably a culmination of unprecedented collective efforts by all
the different markets. Much in the same way, the on-going evolution of modern Islamic finance has
been led by the global interaction of markets across different regions of the world.

Your Excellencies,
Ladies and Gentlemen,

Historians throughout the ages have highlighted a range of factors that contributed towards the
success of the old Silk Road in promoting the flow of trade, cultures and ideas.

There are invaluable lessons that can be learnt from the great experience of the old Silk Road
especially in terms of economic relationships, societal developments and political will.

This evening, I would like to take this opportunity to offer some perspectives on the major lessons
that can benefit Islamic finance, and that can especially help AAOIFI in our roles as a standard-setter
and an industry infrastructure agency for the international Islamic finance industry.

And I will focus on three major lessons; the first of which is, that it is important to make sure
products are of high quality, and are safe.

As we all know, the old Silk Road was a network of trade routes that existed not solely for the
purpose of trading in silk, but also for a range of commodities and products.

A key contributing factor to the success of the trading network was the steady supply of safe and
high-quality products. And silk was a great example.

Given that silk was a relatively new product at that time, the silk producers had especially gone to
great length to make sure that their products were very safe and high-quality.

This is a very simple lesson, but it is an extremely important one for AAOIFI in our work as a
standard- setter for Islamic finance.

AAOIFI must continue to make sure that the standards that we issue can support the development
of safe and high-quality Islamic finance products and services.

This lesson has particular significance to our Shari ̄`ah standards. In Islamic finance, an important
aspect for safe and high-quality products and services is the proper incorporation of Shari ̄`ah-
compliant features.

AAOIFI Shari ̄`ah standards are an important tool for product development as they have the capacity
to ensure full Shari ̄`ah compliance and to reduce product development costs.
Your Excellencies,
Ladies and Gentlemen,

The second lesson from the old Silk Road is the importance of protection of the trading routes
network.

A critical success factor for the old Silk Road was the massive investments by communities along the
land as well as the maritime trading routes, to provide a safe passage for the flow of trade.

These investments included building of forts and defensive walls along the trading routes. In
addition to physical infrastructures, administrative units and security forces were also established by
the different communities to contribute towards the overall protection of the routes.

Indeed, one may say that these collective efforts in protecting the routes were the equivalent of
“building an enabling environment” for growth of trade.

And this presents an invaluable lesson for AAOIFI – that we must continue to ensure that our
standards are dynamic in enabling the growth of Islamic finance, that our standards are also robust
in protecting the integrity of Islamic finance, and that our standards should form an integral part of
the regulatory framework to safeguard the international Islamic finance industry.

We have to bear all these in mind when we develop new standards for the industry. It is also
extremely critical that these considerations should guide us in reviewing all our existing standards
on Shari ̄`ah, accounting, auditing, ethics and governance.

Which brings me to the third and last lesson that I would like to cover this evening – in that the old
Silk Road highlighted the indispensable necessity of global collaboration.

It has been argued that under the strong integrating dynamics on the one hand, and the impact of
change it transmitted on the other, the old Silk Road had successfully encouraged communities to
collaborate towards mutual opportunities, and to gain from the mutual benefits.

And therein lies the most critical lesson for AAOIFI.

In carrying out our work on standards development and revision, and our standards-related
activities, AAOIFI must effectively engage and consult our institutional members, central banks and
regulatory authorities, Islamic financial institutions, the esteemed Shari ̄`ah scholars, the accounting
and auditing professions, the Shari ̄`ah compliance professions, and all other stakeholders of the
Islamic finance industry across the world.

AAOIFI must also strengthen collaboration with other Islamic finance standards-setting and industry
infrastructure development bodies such as IFSB, International Islamic Financial Market (IIFM),
International Islamic Liquidity Management Corporation (IILM), and General Council for Islamic
Banks and Financial Institutions (CIBAFI).
We are also strengthening our collaboration and cooperation with multilateral and international
institutions such the Islamic Development Bank Group, the World Bank, the International Monetary
Fund, and the International Accounting Standards Board.

The global collaboration in standards-setting efforts must also be accompanied by similarly global
collaboration in driving adoption and implementation of the standards.

Your Excellencies,
Ladies and Gentlemen,

Before I end my speech this evening, please allow me to give a brief updates on AAOIFI and our
activities.

AAOIFI has now issued a total of 94 standards for the international Islamic finance industry, covering
almost the full range of the globally-accepted Islamic finance products and services.
The standards consist of:

54 Shari ̄`ah standards, prescribing the Shari ̄`ah requirement that has to be followed in developing
the specific Islamic financial products and services;

26 accounting standards, which give guidance on the presentation of financial accounts for Islamic
financial institutions as well as accounting treatment on specific Islamic finance products;

5 auditing standards, which give guidance on auditing of Islamic financial institutions;

7 governance standards, which focus on the Shari ̄`ah compliance and supervision for Islamic financial
institutions; and

2 codes of ethics, for employees as well as accountants and auditors of Islamic financial institutions.

Our standards development program over the next few years include formulation of a number of
new standards, and continuous review of existing ones so as to ensure that the standards reflect the
market conditions and remain relevant to the industry.

For our standards development program, and all our other activities, we have been fortunate to
have received the support of our institutional members. There are now over 200 institutional
members from over 45 countries.

We are also particularly fortunate to have had the very strong support from central banks and
regulatory authorities across the major Islamic finance jurisdictions in adopting our standards.

Over the next few months, we will also be carrying out some work to fine-tune our strategies and
operations.

As I mentioned earlier, in carrying out our work on the standards development and review, and in
fine-tuning our strategies and operations, we will continue to engage and consult the international
Islamic finance industry.
We will also continue to learn and bear in mind the lessons as well as challenges from the old Silk
Road.

We are committed to support the growth and expansion of international Islamic finance industry,
and to support the aspirations of the industry to realise the potential and opportunity of the New
Silk Road.

With that, I would like to thank His Excellency Mr. Jaseem Ahmed and the IFSB again for inviting me
to be here; I would also like to thank again His Excellency Mr. Kairat Kelimbetov and the National
Bank of Kazakhstan for hosting us all here.

And I would like to thank all of you for your time and attention.

Thank you.
Keynote Speech oleh Sekretaris Jenderal AAOIFI di 12 IFSB Summit Gala Dinner, Almaty, Kazakhstan

Tanggal diposting: 21 Mei 2015

Tanggal: 20 Mei 2015

Acara / Tempat: Keynote Speech oleh Sekretaris Jenderal AAOIFI di 12 IFSB Summit Gala Dinner,
Almaty, Kazakhstan

Speaker: Dr.Hamed Hassan Merah, Sekretaris Jenderal, Akuntansi dan Organisasi Audit untuk
Lembaga Keuangan Islam (AAOIFI)

Mulia,

Para tamu terhormat,

Wanita dan pria,

‫وبركاته هللا ورحمة عليكم السالم‬

dan malam yang sangat baik untuk anda semua.

Atas nama Akuntansi dan Organisasi Audit untuk Lembaga Keuangan Islam, atau AAOIFI singkatnya,
saya ingin pertama mengucapkan selamat kepada Jasa Keuangan Islam Dewan, atau IFSB, untuk
mengatur edisi ke-12 ini dari KTT IFSB.

Saya juga ingin berterima kasih secara pribadi Yang Mulia Bapak Jaseem Ahmed, Sekretaris Jenderal
IFSB, dan timnya untuk membantu mengatur partisipasi saya di Summit ini, dan untuk mengundang
saya untuk berbicara malam ini.

Saya juga ingin menyampaikan rasa terima kasih dan penghargaan saya kepada Pemerintah Republik
Kazakhstan, Bank Nasional Kazahstan, dan Yang Mulia Bapak Kairat Kelimbetov, Gubernur Bank
Nasional Kazakhstan, untuk hormat hosting kami semua di sini.
Para pemimpin pemikiran terkemuka keuangan Islam telah lama diperjuangkan potensi dan
kesempatan bagi keuangan Islam untuk menciptakan dan mendukung New Silk Road - yang pada
dasarnya untuk mempromosikan perdagangan dan investasi di sepanjang wilayah Timur Tengah,
Asia Tengah, Asia Timur, dan di luar .

Oleh karena itu sepatutnya bahwa kita semua berkumpul di sini di Republik Kazakhstan, dan di
jantung Jalan Sutra.

Dalam pidato saya malam ini, saya ingin menimba pengalaman yang lama ajaib Silk Road, dan
menawarkan beberapa perspektif tentang pelajaran yang bisa mendapatkan keuntungan keuangan
Islam saat ini.

Memang, ada beberapa persamaan menerangi antara Silk Road lama dan keuangan Islam modern.

Misalnya, pembentukan Jalan Sutra tua terutama dipandu oleh pengembangan produk baru dan
pencarian pasar baru. Aspirasi yang sama juga telah membimbing ekspansi berlanjut dan
pertumbuhan keuangan Islam modern.

Selain itu, Jalan Sutra tua itu bisa dibilang puncak dari upaya kolektif belum pernah terjadi
sebelumnya oleh semua pasar yang berbeda. Banyak dengan cara yang sama, evolusi berlangsung
keuangan Islam modern telah dipimpin oleh interaksi global pasar di seluruh wilayah yang berbeda
di dunia.

Mulia,

Wanita dan pria,

Sejarawan sepanjang zaman telah menyoroti berbagai faktor yang berkontribusi terhadap
keberhasilan Jalan Sutra tua dalam mempromosikan arus perdagangan, budaya dan ide-ide.

Ada pelajaran berharga yang bisa dipetik dari pengalaman besar Jalan Sutra tua terutama dalam hal
hubungan ekonomi, perkembangan sosial dan kemauan politik.
Malam ini, saya ingin mengambil kesempatan ini untuk menawarkan beberapa perspektif tentang
pelajaran utama yang bisa mendapatkan keuntungan keuangan Islam, dan bahwa khususnya dapat
membantu AAOIFI dalam peran kami sebagai standar-setter dan agen infrastruktur industri untuk
industri keuangan Islam internasional.

Dan saya akan fokus pada tiga pelajaran utama; yang pertama adalah, bahwa penting untuk
memastikan produk yang berkualitas tinggi, dan aman.

Seperti yang kita semua tahu, Jalan Sutra tua itu jaringan rute perdagangan yang ada tidak semata-
mata untuk tujuan perdagangan sutra, tetapi juga untuk berbagai komoditas dan produk.

Sebuah faktor kunci keberhasilan jaringan perdagangan adalah pasokan produk berkualitas tinggi
yang aman dan. Dan sutra adalah contoh yang bagus.

Mengingat bahwa sutra adalah produk yang relatif baru pada saat itu, para produsen sutra telah
terutama pergi ke panjang besar untuk memastikan bahwa produk mereka yang sangat aman dan
berkualitas tinggi.

Ini adalah pelajaran yang sangat sederhana, tapi itu adalah salah satu yang sangat penting bagi
AAOIFI dalam pekerjaan kami sebagai setter standar-untuk keuangan Islam.

AAOIFI harus terus memastikan bahwa standar yang kami terbitkan dapat mendukung
pengembangan produk dan jasa keuangan Islam berkualitas tinggi yang aman dan.

Pelajaran ini memiliki makna khusus untuk standar Sharī`ah kami. Dalam keuangan Islam,
merupakan aspek penting untuk produk dan layanan berkualitas tinggi yang aman dan
penggabungan yang tepat dari fitur Sharī`ah-compliant.

standar AAOIFI Sharī`ah merupakan alat penting untuk pengembangan produk karena mereka
memiliki kapasitas untuk memastikan kepatuhan Sharī`ah penuh dan untuk mengurangi biaya
pengembangan produk.

Mulia,
Wanita dan pria,

Pelajaran kedua dari Silk Road tua adalah pentingnya perlindungan jaringan perdagangan rute.

Faktor keberhasilan kritis untuk Silk Road tua adalah investasi besar-besaran oleh masyarakat di
sepanjang tanah serta rute perdagangan maritim, untuk menyediakan perjalanan yang aman untuk
arus perdagangan.

Investasi ini termasuk pembangunan benteng dan tembok pertahanan di sepanjang rute
perdagangan. Selain infrastruktur fisik, unit administratif dan pasukan keamanan juga didirikan oleh
berbagai komunitas untuk berkontribusi terhadap perlindungan keseluruhan rute.

Memang, salah satu dapat mengatakan bahwa upaya-upaya kolektif dalam melindungi rute yang
sama dengan "membangun lingkungan yang memungkinkan" untuk pertumbuhan perdagangan.

Dan ini menyajikan pelajaran yang sangat berharga bagi AAOIFI - bahwa kita harus terus memastikan
bahwa standar kita dinamis dalam memungkinkan pertumbuhan keuangan Islam, bahwa standar
kami juga kuat dalam melindungi integritas keuangan Islam, dan bahwa standar kita harus
membentuk satu kesatuan bagian dari kerangka peraturan untuk melindungi industri keuangan
Islam internasional.

Kami harus menanggung semua ini dalam pikiran ketika kita mengembangkan standar baru bagi
industri. Hal ini juga sangat penting bahwa pertimbangan ini harus membimbing kita dalam
meninjau semua standar yang ada pada Sharī`ah, akuntansi, audit, etika dan tata kelola.

Yang membawa saya ke pelajaran ketiga dan terakhir yang saya ingin untuk menutupi malam ini -
bahwa Jalan Sutra lama menyoroti perlunya tak terpisahkan dari kolaborasi global.

Telah berpendapat bahwa di bawah dinamika mengintegrasikan kuat di satu sisi, dan dampak
perubahan itu menular di sisi lain, Jalan Sutra tua itu berhasil mendorong masyarakat untuk
berkolaborasi terhadap peluang menguntungkan, dan untuk memperoleh hasil dari saling
menguntungkan.
Dan di situlah letak pelajaran yang paling penting untuk AAOIFI.

Dalam melaksanakan pekerjaan kami pada pengembangan standar dan revisi, dan kegiatan standar
terkait kami, AAOIFI harus secara efektif terlibat dan berkonsultasi dengan anggota kami
institusional, bank sentral dan otoritas regulasi, lembaga keuangan Islam, ulama Sharī`ah terhormat,
akuntansi dan profesi audit , yang Sharī`ah kepatuhan profesi, dan semua pemangku kepentingan
lainnya dari industri keuangan Islam di seluruh dunia.

AAOIFI juga harus memperkuat kerjasama dengan badan-badan pembangunan keuangan Islam
penetapan standar dan infrastruktur industri lainnya seperti IFSB, Internasional Islamic Financial
Market (IIFM), Manajemen Likuiditas Islam International Corporation (IILM), dan Dewan Umum bagi
Bank Islam dan Lembaga Keuangan (CIBAFI) .

Kami juga memperkuat kolaborasi dan kerjasama dengan lembaga-lembaga multilateral dan
internasional seperti Islam Development Bank Group, Bank Dunia, Dana Moneter Internasional, dan
Dewan Standar Akuntansi Internasional.

Kolaborasi global dalam upaya penetapan standar juga harus disertai dengan kolaborasi sama global
dalam mendorong adopsi dan implementasi standar.

Mulia,

Wanita dan pria,

Sebelum saya mengakhiri pidato saya malam ini, perkenankan saya untuk memberikan update
singkat tentang AAOIFI dan kegiatan kami.

AAOIFI kini telah mengeluarkan total 94 standar untuk industri keuangan Islam internasional,
meliputi hampir berbagai produk keuangan Islam global diterima dan jasa.

Standar terdiri dari:

54 standar Sharī`ah, resep persyaratan Sharī`ah yang harus diikuti dalam mengembangkan produk
keuangan Islam yang spesifik dan jasa;
26 standar akuntansi, yang memberikan panduan tentang penyajian akun keuangan untuk lembaga
keuangan Islam serta perlakuan akuntansi pada produk keuangan Islam yang spesifik;

5 standar auditing, yang memberikan panduan tentang audit dari lembaga keuangan Islam;

7 standar tata, yang berfokus pada kepatuhan Sharī`ah dan pengawasan untuk lembaga keuangan
Islam; dan

2 kode etik, bagi karyawan serta akuntan dan auditor dari lembaga keuangan syariah.

Program pengembangan standar kami selama beberapa tahun ke depan meliputi perumusan
sejumlah standar baru, dan review terus-menerus yang sudah ada sehingga untuk memastikan
bahwa standar mencerminkan kondisi pasar dan tetap relevan untuk industri.

Untuk program pengembangan standar kita, dan semua kegiatan kami yang lain, kami telah
beruntung telah menerima dukungan dari anggota kelembagaan kami. Sekarang ada lebih dari 200
anggota institusi dari lebih dari 45 negara.

Kami juga sangat beruntung memiliki dukungan yang sangat kuat dari bank sentral dan otoritas
pengawas di seluruh wilayah hukum keuangan Islam utama dalam mengadopsi standar kami.

Selama beberapa bulan ke depan, kami juga akan melakukan beberapa pekerjaan untuk
menyempurnakan strategi dan operasi kami.

Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, dalam melaksanakan pekerjaan kami pada pengembangan
standar dan review, dan fine-tuning strategi dan operasi kami, kami akan terus terlibat dan
berkonsultasi dengan industri keuangan Islam internasional.

Kami juga akan terus belajar dan diingat pelajaran serta tantangan dari Silk Road tua.

Kami berkomitmen untuk mendukung pertumbuhan dan ekspansi industri keuangan Islam
internasional, dan untuk mendukung aspirasi industri untuk mewujudkan peluang potensial dan New
Silk Road.

Dengan itu, saya ingin mengucapkan terima kasih Yang Mulia Bapak Jaseem Ahmed dan IFSB lagi
untuk mengundang saya untuk berada di sini; Saya juga ingin mengucapkan terima kasih lagi Yang
Mulia Bapak Kairat Kelimbetov dan National Bank of Kazakhstan untuk hosting kami semua di sini.
Dan saya ingin berterima kasih kepada semua kasih atas waktu dan perhatian.

Terima kasih.