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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE

LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS DEL SECTOR
INDUSTRIAL - RUBRO PANADERÍAS EN EL PERÚ
CASO: PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO

S.R.L PIURA 2015
TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO DE CONTADOR

PÚBLICO
AUTORA
Br. MARIA AURORA PEREZ SANTUR
ASESORA
Mgtr. MARIA FANY MARTÍNEZ ORDINOLA
PIURA – PERÚ
2016
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE
LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS DEL SECTOR
INDUSTRIAL - RUBRO PANADERÍAS EN EL PERÚ.
CASO: PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO

S.R.L PIURA 2015.
iv
JURADO EVALUADOR DE TESIS
Mgtr. Donald Savitzky Mendoza

Presidente
Mgtr. Jannyna Reto Gómez

Secretaria
Dr. Víctor Manuel Landa Machero

Miembro
v
AGRADECIMIENTO
A Dios, por darme la vida y la

fortaleza necesaria y así poder
cumplir cada una de las metas
trazadas.
A la Mgtr. CPC. María Fanny Martínez

Ordinola, mi asesora de tesis, quien con
su profesionalismo, experiencia y
paciencia, logró encaminarme hacia la
investigación y concluir con éxito mi
Tesis.
vi
DEDICATORIA
A mis padres quienes hicieron todo

en la vida para que yo pudiera lograr
mis sueños, por motivarme y darme
la mano cuando sentía que el camino
se terminaba.
A ULADECH Católica por la

oportunidad de crecer y convertirme en
una profesional al servicio de mi país.
vii
RESUMEN
La investigación tuvo como objetivo Describir las principales características del
financiamiento de las Micro y pequeñas empresas del sector industrial - rubro
panaderías en el Perú y de la Panificadora y negocios El Molino S.R.L. Piura
2015. Se ha desarrollado usando la Metodología de tipo descriptivo y diseño no
experimental, descriptivo, bibliográfico, documental y de caso. Aplicando la
técnica de la encuesta - entrevista y como instrumento de recolección de
información se utilizaron fichas bibliográficas y un cuestionario pre estructurado
con preguntas relacionadas a la investigación, aplicado al gerente y/o
representante legal de la empresa en estudio, obteniendo como principales
resultados los siguientes: Respecto a la revisión bibliográfica: las Microempresas
panaderas han recurrido al financiamiento por parte de terceros como alternativa
de financiamiento para mantener su actividad empresarial; del cual las entidades
financieras no bancarias son las más demandadas al momento de solicitar un
crédito, esto debido a las mayores facilidades de crédito. Finalmente se concluye
que: Que la empresa cuenta con historial crediticio positivo, no se encuentra
registrado en la central de riesgos, Actualmente cuenta con un financiamiento a
través de una Caja Municipal por un monto superior a los S/. 50,000.00 el mismo
que devolverá al cabo de 48 meses, pagando una tasa de interés del 23%.
Palabras Clave: Financiamiento, sector industrial, panaderías.
viii
ABSTRACT
The research aimed to describe the main features of the financing of micro and
small enterprises in the industrial sector - category bakeries in Peru and El Molino
Bakery and businesses S.R.L. Piura 2015. It has been developed using the
methodology descriptive and non-experimental, descriptive, bibliographical,
documentary and case design. Applying the technique of the survey - interview
and as a tool for information gathering bibliographic records and a pre-structured
questions related to the investigation questionnaire, applied to the manager and /
or legal representative of the company under study were used, obtaining as main
results the following: Regarding the literature review: the Microenterprise bakers
have resorted to financing by third parties as an alternative funding to maintain
their business; which non-bank financial institutions are the most demanded when
applying for a loan, this due to increased credit facilities. Finally it is concluded
that: That the company has positive credit history, not registered in the central risk
currently has funding through a Municipal Fund for more than S / amount.
50,000.00 the same return after 48 months, paying an interest rate of 23%.
Keywords: Financing, industry, bakeries.
ix
CONTENIDO
Pág.
TITULO ...................................................................................................... iv
JURADO EVALUADOR DE TESIS .............................................................v
AGRADECIMIENTO .................................................................................. vi
DEDICATORIA ......................................................................................... vii
RESUMEN ................................................................................................. viii
ABSTRACT ................................................................................................ ix
CONTENIDO ................................................................................................ x
ÍNDICE DE CUADROS ........................................................................... xii
I. INTRODUCCIÓN ..............................................................................................1
II. REVISIÓN DE LITERATURA .......................................................................4
2.1 Antecedentes ......................................................................................................4

2.1.1 Internacionales ............................................................................................4
2.1.2 Nacionales ................................................................................................10
2.1.3 Locales ....................................................................................................13
2.2 Bases Teóricas ..................................................................................................16
2.3 Marco Conceptual ............................................................................................52
III. METODOLOGÍA ..........................................................................................54
3.1 Diseño de la investigación ...............................................................................54

3.2 Población y muestra .........................................................................................54
3.2.1 Población .................................................................................................54
3.2.2 Muestra ...................................................................................................54
3.3 Técnicas e instrumentos ...................................................................................54
3.4 Operacionalización de Variables ......................................................................54
3.5 Matriz de Consistencia .....................................................................................55
3.6 Plan de análisis .................................................................................................56
3.7 Principios Éticos...............................................................................................56
IV. RESULTADOS ...............................................................................................58
4.1 Resultados ........................................................................................................58

4.1.1 Respecto al objetivo específico 1 .............................................................58
4.1.2 Respecto al objetivo específico 2.............................................................61
4.1.3 Respecto al objetivo específico 3.............................................................63
4.2 Análisis de resultados .......................................................................................66
4.2.3 Respecto al objetivo específico 3 ............................................................70
x
V. CONCLUSIONES. ..........................................................................................73
5.1 Respecto al objetivo específico 1: ....................................................................73

VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS..........................................................79
6.1 Referencias bibliográficas ................................................................................79

6.2 Anexos ..............................................................................................................82
xi
ÍNDICE DE CUADROS
Pág.
Cuadro 1 Objetivo específico 1 ….................................................... 58

Cuadro 2 Objetivo específico 2 ….................................................... 61
Cuadro 3 Objetivo específico 3….................................................... 63
xii
I. INTRODUCCIÓN
El desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa en el Perú ha sido un fenómeno
característico de las últimas dos décadas, debido al acelerado proceso de
migración y urbanización que sufrieron muchas ciudades, la aparición del
autoempleo y de una gran cantidad de unidades económicas de pequeña escala
según lo manifestado por (Arbulú & Otoya 2007).
En la actualidad las Micro y Pequeñas empresas en el Perú son de vital
importancia para la economía de nuestro país. Según el Ministerio de Trabajo y
Promoción del Empleo, tienen una gran significación por que aportan con un 40%
al PBI, y con un 80% de la oferta laboral, sin contar con el autoempleo que
genera; sin embargo, el desarrollo de dichas empresas se encuentra estancado,
principalmente por la falta de financiamiento según lo mencionó (Sánchez s.f.).
Nuestro país está viviendo una época de crecimiento económico sostenido desde
hace más de una década, el cual también se ha observado en el sector panadero.
Las panaderías establecidas se han desarrollado y muchas nuevas han entrado al
mercado. Como es natural en nuestro medio, han surgido también muchos
negocios informales de pan, como parte del boom del crecimiento.
El crecer es bueno y meritorio, sin embargo todo crecimiento debe consolidarse y
ello debe pasar necesariamente por la capacitación en las empresas; la cual debe
ser integral, donde las personas que llevan adelante el negocio tengan las
herramientas suficientes para hacer frente a la competencia y a mantener en alza
un negocio, garantizando su rentabilidad y por tanto el bienestar para todos los
involucrados en la empresa, incluyendo numerosas familias.
1
Ninguna empresa crece al margen del sistema financiero; estar informado sobre la
normatividad legal en la que está envuelta toda actividad económica, la asesoría
legal es importante, pues los problemas o conflictos son sustanciales al manejo de
cualquier empresa así como los aspectos de personal, desde la selección, la
promoción, la calificación, el análisis del puesto, etc.
Es importante también capacitarse en los aspectos técnicos de la producción, estar
actualizados de todos los tipos de panes y afines. A propósito de esto, nuestro país,
sobre todo Lima como el mercado más grande, debe romper la hegemonía del pan
francés para ofrecer panes alternativos de consumo masivo. Igualmente es
necesaria una capacitación en el mantenimiento preventivo de las maquinarias
empleadas en la capacitación. (El club del pan 2011).
Por lo anteriormente expuesto, la investigación se formula a través del siguiente
enunciado: ¿Cuáles son las principales características del financiamiento de las
Micro y pequeñas empresas del sector industrial - rubro panaderías en el Perú y de
la Panadería El Molino SRL. Piura 2015?
Para dar respuesta a la interrogante, se plantea el siguiente objetivo general:
Describir las principales características del financiamiento de las micro y
pequeñas empresas del sector industrial - rubro panaderías en el Perú y de la
Panadería El Molino SRL Piura 2015.
Para poder conseguir el objetivo general, se ha planteado los siguientes objetivos
específicos:
1. Describir las principales características del financiamiento de las Micro y
pequeñas empresas del sector industrial - rubro panaderías en el Perú.
2
2. Describir las principales características del financiamiento de la Panificadora y
negocios El Molino S.R.L. Piura 2015.
3. Realizar el análisis comparativo de las características del financiamiento de las
Micro y pequeñas empresas del sector industrial - rubro panaderías en el Perú y de
la Panificadora y negocios El Molino S.R.L. Piura 2015.
El presente trabajo de investigación se justifica:
Desde el punto de vista social: El sector industrial panadero cobra mayor
importancia en la sociedad donde los niveles de bienestar alcanzados dependen de
una alimentación óptima a la población consumidora ofreciendo un buen servicio
y una gran variedad de productos.
Desde el punto de económico: El sector industrial panadero genera puestos de
Trabajo mejorando la economía y reduciendo los niveles de pobreza en la región y
el país.
Desde el punto de vista académico: La investigación permitirá que los
estudiantes obtengan una base de datos y antecedentes para desarrollar trabajos de
investigación, profundizando el conocimiento acerca del financiamiento para las
Mypes, así como fuente de consulta para el público en general.
3
II. REVISION DE LITERATURA
2.1 Antecedentes
2.1.1 Internacionales
En esta investigación se entiende por antecedentes internacionales, a todo trabajo
de investigación hecho por otros investigadores en cualquier parte del mundo,
menos Perú; que hayan utilizado las mismas variables y unidades de análisis de
esta investigación.
Priego, Paz, Camacho & Méndez (2013). Articulo original: “Algunas
consideraciones sobre la administración de las pequeñas empresas panaderas
familiares en la ciudad de Villahermosa” Tabasco: Concluyeron que: Los
industriales panaderos de la ciudad de Villahermosa carecen de una formación
empresarial, la cual les impide tener una concepción integral de las funciones
administrativas que garantizan el funcionamiento eficiente de la empresa y tome
en cuenta la importancia de una estructura organizativa.
El microempresario prácticamente realiza las actividades por imitación,
desconociendo cuáles son sus debilidades y sus fortalezas que le permitan
encauzar su unidad de producción en forma más coherente.
Sólo el 46% de ellas realizan alguna planeación de sus actividades y el resto de
ellas únicamente programan sus operaciones de acuerdo a la demanda y a la
experiencia que tienen en el manejo del negocio.
Consideran como factores importantes para el desarrollo y éxito de su empresa el
desarrollo de nuevos productos, la calidad del producto y la atención y servicio al
cliente; sólo el 18% cuentan con una estructura organizacional y manuales de

4
organización que la sustenten, estos elementos puede suponerse que están
relacionados con el nivel bajo de escolaridad que tienen los propietarios.
También utilizan medianamente un sistema de contabilidad y un presupuesto de
ingresos y egresos, el 64% de las empresas tiene una utilidad sobre las ventas en
los últimos dos años que oscila entre el 6% y 15% y sólo el 9% de las empresas
tiene una utilidad superior al 15% anual. La mayoría de los industriales panaderos
de la ciudad de Villahermosa prefieren utilizar la reinversión de utilidades y el
crédito de sus proveedores como fuente principal de financiamiento en lugar de
créditos bancarios u otras formas de financiamiento y esto puede deberse a que
tienen cierto temor de endeudarse y por otro lado mantienen a sus empresas con
finanzas sanas.
En lo que se refiere a la propiedad de la empresa, el 64% de ellas es de un solo
propietario (aunque también trabajan los hijos) y el restante 36% de ellas es
propiedad compartida con los demás miembros de la familia.
Existen posibilidades de crecimiento para este tipo de empresas, pero deben de
renovarse en el uso de tecnología actualizada, realizar una buena planeación de
sus actividades y aprovechar oportunidades de obtener financiamiento con tasas
de interés y plazos accesibles y acordes con su capacidad de pago.
La mayoría de los industriales panaderos de la ciudad de Villahermosa están
afiliados a la Cámara Nacional de la Industria de la Transformación
(CANACINTRA), esta asociación generalmente atiende a todos aquellos que
realizan alguna actividad industrial, los industriales panaderos se afilian solo por
cumplir el requisito del gobierno y no por convicción, esta situación sería distinta
5
si se agruparan en una Asociación de Panaderos que se podrían reunir con la
finalidad de crear mayores oportunidades y de ser más competitivos, logrando de
esta forma el desarrollo de la industria panadera local y estatal.
Aguilera (2011), en su tesis “Diseño de un modelo de planificación financiera
basa en el control presupuestario como herramienta de gestión para el sector
panificador”. Concluyó que las responsabilidades y funciones pese a conocerse,
no se toma en cuenta en el momento de realizar una actividad, el personal tiende a
realizar sus actividades empíricamente.
Al no existir información adecuada, actualizada, oportuna, da lugar a la
duplicación de procesos, más aún si no existe sistemas integrados, generando la
falta de credibilidad y ausencia de una gestión financiera idónea, que permita la
elaboración de presupuestos y flujos de efectivo precisos que coadyuven a
conocer la situación futura de liquidez de la panadería.
Del análisis realizado se determina que existe falta de control en los gastos de
venta y no existe eficiencia de los mismos ya que no proporcionan los resultados
esperados.
La falta de implementación, de normas escritas y políticas no permitía regular el
normal funcionamiento de la organización.
Al realizar el análisis situacional se ha podido identificar los factores que
actualmente afectan el buen funcionamiento de la organización y gracias a las
matrices se ha diseñado estrategias claves que servirán para tomar las debidas
correcciones y precauciones.
6
El sistema contable propuesto si dispone de un módulo de nómina por lo que el
administrador puede llevar los registros de estas transacciones sin necesidad de
una hoja electrónica independiente para luego ingresar los valores mediante
asientos de diario.
Mediante el sistema contable propuesto se pudo estructurar de una mejor manera
la contabilidad de la empresa, lo que garantizará una correcta toma de decisiones
y de salvaguardar los recursos y velar por el bien de los mismos.
La propuesta de una planificación estratégica para la empresa, logro direccionar
de una mejor manera a la empresa, contando ahora con objetivos claros y con los
implementos necesarios para poder alcanzarlos.
Márquez (2007). En su tesis titulada “Efectos del financiamiento en las medianas
y pequeñas empresas” concluyó que: La importancia que tiene la Mediana y
Pequeña empresa en el país como fuente generadora de riqueza y por ende la
importancia que tiene un financiamiento eficaz para el desarrollo de las Medianas
y Pequeñas empresas para lograr su capital de trabajo y poder desarrollar una
competitividad absoluta.
Se ha determinado que el buen funcionamiento del sistema de gestión
administrativo permite una buena evaluación y efectividad de sus operaciones
crediticias con todo tipo de empresas con la misión de emitir informes oportunos
para lograr un retorno oportuno de los créditos dados por las ventas efectuadas.
Se ha establecido que el estudio, evaluación y el apoyo que se debe darles a las
Medianas y Pequeñas empresas en lo concerniente a su política de créditos es
esencial porque de ella depende lograr una buena gestión en los proyectos en que
7
la empresa se embarcó. Teniendo en cuenta la relación que hay entre los plazos
que otorga la política de créditos y el crecimiento de las ventas.
Lograr optimizar los recursos con los que cuenta la Mediana y pequeña empresa a
través de la información financiera oportuna , que con veracidad y confianza
muestra la interpretación de Estados Financieros y se pueda tomar decisiones para
desarrollar este sector empresarial Se ha establecido que es muy importante el
record crediticio de una Mediana y Pequeña empresa para que el sector financiero
no le quite el apoyo brindado porque no es tan fácil acceder a un crédito debido a
la cartera pesada que manejan los bancos.
De forma positiva se ve la Normatividad Legal establecida para las Medianas y
Pequeñas empresas permitiendo un financiamiento dentro de una empresa por qué
se va a echar a andar los proyectos propuesto, las proyecciones financieras
logrando el fortalecimiento patrimonial dando la importancia que tienen la
Mediana y pequeña empresa en el país como fuente generadora de riqueza. Es así
que las normas tributarias deben orientarse a crear beneficios diferentes para las
Medianas y Pequeñas empresas.
Saavedra (2010). En su tesis titulada “Fuentes de financiamiento utilizadas por
las empresas del sector panadero del municipio Trujillo”, estado Trujillo concluyó
que las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del sector panadero
para sus operaciones principales son las fuente de financiamiento a corto plazo
principalmente el crédito comercial (proveedores) tomando en cuenta que la
8
mayoría de sus compras las realizan a crédito para cancelar a muy corto plazo, la
cual evidencia los niveles de liquidez en poco tiempo.
Otra fuente de financiamiento utilizada a corto plazo son los créditos bancarios, a
tasa de interés de mercado, garantizadas en su mayoría con activos inmobiliarios.
Estas condiciones del crédito otra limitación para las empresas del sector panadero
ya que la mayoría de ellas carecen de garantía real.
Sin embargo, con respecto a las fuentes de financiamiento a largo plazo se pudo
conocer que un mínimo de estas empresas utiliza el préstamo, esto debido a la
falta de conocimiento con respecto a este tipo de las fuentes de financiamiento por
parte de los empresarios, que se les hace más cómodo cancelar una deuda a más
de un años a pesar de tener que cancelar costos en su mayoría elevados y poseer
plazos de cancelación que los hacen cada vez más riesgosos, ya que las empresas
pueden perder propiedades de no ser cancelados en el plazo establecidos.
No obstante, en las empresas sector panadero existe menos riesgo de producirse
una pérdida, debido a la demanda que posee este rubro. Se detectó que ninguna de
estas empresas posee actividades segundarias a pesar de ser de gran importancia
para ellas, ya que obtendrían aumento de sus ingresos y por lo tanto a la hora de
obtener financiamiento sería más accesible.
En general las fuentes de financiamiento no están siendo utilizadas
adecuadamente por las empresas del sector panadero del municipio Trujillo,
estado Trujillo, en su mayoría a la falta de conocimiento por parte de los
empresarios panaderos y a la poca disposición que tienen los entes crediticios
tanto públicos como privados, generando en dicho sector inconformidad y
9
desacuerdo al momento de ellos buscar financiamiento necesario para fortalecer
desarrollo y crecimiento.
2.1.2 Nacionales
En esta investigación se entiende por antecedentes nacionales, a todo trabajo de
investigación hecho por otros investigadores en cualquier parte del Perú, menos
en la ciudad de Piura; que hayan utilizado las mismas variables y unidades de
análisis de esta investigación.
Uceda & Centurión (2013). En su investigación: Financiamiento en las micro y
pequeñas empresas, rubro panadería, de la ciudad de Chimbote, 2013. En la
ciudad de Chimbote, donde se ha realizado el estudio, existen MYPES dedicadas
a la elaboración y venta de panes, etc. Denominadas panaderías, sin embargo se
desconocen si es que las Mypes acceden o no a financiamiento, que tasa de interés
pagan por los créditos recibidos y para qué utilizaron los créditos recibidos.
Concluyó también que en la totalidad de las Mypes del sector industria rubro
panadería de la ciudad de Chimbote, 2013, han solicitado un crédito para poder
implementar sus negocios, en un monto de S/. 7,001.00 a más, obtuvieron su
financiamiento en el sistema bancario, pagaron por los créditos recibidos de 4% a
más de tasa de interés, que consideran que el financiamiento recibido ha permitido
el desarrollo de sus empresas y la mayoría utilizaron el crédito en capital de
trabajo.
También manifestó que “La mayoría” de las Mypes del sector industria rubro
panadería de la ciudad de Chimbote, 2013, están dirigidas por personas adultas,
10
del sexo masculino que poseen grado de instrucción básica, tienen de 6 a más
años de funcionamiento en el mercado y la minoría tienen de 6 a 10 trabajadores y
se crearon para subsistir.
Quincho (2011). En la monografía titulada: “La influencia de la forma de acceso
al financiamiento de las MYPEs” concluyó que el desarrollo del país está ligada al
desarrollo de las Mypes ya que estas generan el mayor porcentaje del PBI así
como también generan mayor porcentaje de empleo a comparación de las grandes
empresas.
Es fundamental la subsistencia y el desarrollo de las de las Mypes para la
erradicar el desempleo y por ende el nivel de desnutrición en el país. Razón por la
cual considero que el estado excluye a las mypes informales de ciertos beneficios
teniendo en cuenta que en su mayoría son informales, con ello no quiero decir que
el estado permita la informalidad sino que brinde asesorías contables que es una
de las causas principales del problema.
Se determina como resultado de la investigación realizada como una de las causas
del fracaso de las Mypes el acceso limitado al financiamiento ya que las tasas de
interés son elevadas.
Otra de las conclusiones que podemos establecer es que el fracaso de las Mypes se
da por diferentes factores como por ejemplo la escasa experiencia, escasos
conocimientos en gestión empresarial, escasos recursos económicos, falta de
asesoramiento en temas comerciales, etc.
El país no cuenta con estrategias o políticas de apoyo directo a las Mypes ya que
el supuesto apoya lo brinda a través de la creación de leyes pero eso no es
11
suficiente para lograr el desarrollo y expansión de las Mypes ello está
comprobado la misma experiencia y situación actual lo pueden asegurar que no es
suficiente la creación de leyes sino buscar medios que ataquen directamente al
problema y dejen de ser sólo un analgésico o un simple simular de interés.
Peralta (2014) En su tesis titulada “Caracterización del financiamiento
capacitación y la rentabilidad en las micro y pequeñas empresas del sector
manufactura – rubro elaboración de productos de Panaderías del Distrito de
Ventanilla, Provincia del Callao” manifestó que la mayoría de las microempresas
del rubro Panaderías del Distrito de Ventanilla trabajan con créditos, utilizando el
mayor porcentaje de estos créditos, como capital de trabajo; sin embargo también
algunos microempresarios invierten en activos fijos.
La mayoría de los gerentes y administradores de las Mypes del rubro Panaderías
del Distrito de Ventanilla son profesionales, Licenciados en Administración,
Ingenieros, profesores, abogados, etc.
El presente estudio de Investigación también muestra que las microempresas del
rubro de Panaderías son altamente rentables, se debe fundamentalmente a la
velocidad de la recuperación de su inversión, esta velocidad dura como máximo
24 horas, habiendo panaderías que producen y venden en tres turnos: mañana,
tarde y noche.
La mayor parte de trabajadores de las microempresas estudiadas están contentos y
satisfechos con su trabajo, porque ganan sueldos y salarios superiores a los
establecidos por ley, asimismo por ser la mayoría familiares se conserva muy bien
las buenas relaciones humanas.
12
Kong & Moreno (2014). En su tesis titulada “influencia de las fuentes de
financiamiento en el desarrollo de las mypes. Concluyó que: Las fuentes de
financiamiento han influenciado de manera positiva en el desarrollo de las
MYPES del Distrito de San José, gracias a que dichas fuentes les han permitido
acceder a créditos para financiar sus inversiones en capital de trabajo, activos fijos
y tecnología, impulsándolos a una mejora tanto en su producción como en sus
ingresos, ya que ahora cuentan con un mejor inventario para ofrecer a sus clientes.
Al evaluar el desarrollo de las MYPES del Distrito de San José en el período 2010
al 2012, constatamos que gran parte de las microempresas se han mantenido en un
estado de equilibrio, limitando su capacidad gestora al destinar efectivamente su
financiamiento, pero que pese a ello tanto su producción como sus ingresos son
los que mayor impacto han tenido gracias al financiamiento obtenido, que en su
mayoría fue de fuentes externas.
2.1.3 Locales
En esta investigación se entiende por antecedentes locales, a todo trabajo de
investigación hecho por otros investigadores en la región y ciudad de Piura; que
hayan utilizado las mismas variables y unidades de análisis de esta investigación.
Álvarez (2016). Caracterización del financiamiento y la rentabilidad de las micro
y pequeñas empresas comerciales rubro Panaderías del Distrito de Sullana.
Manifestó que las MYPE rubro panadería del Distrito de Sullana el mayor grado
que se presenta: en el proceso productivo defecto de la producción como son
productos defectuosos, recortes y devoluciones de pan, residuos de las bandejas
que contienen grasa mezclada con residuos de harina.
13
También concluyó que las principales características del financiamiento, de las
Microempresas panaderas han recurrido al financiamiento por parte de terceros
como alternativa de financiamiento para mantener su actividad empresarial; del
cual, las entidades financieras no bancarias son las más demandadas al momento
de solicitar un crédito, esto, debido a las mayores facilidades de crédito.
La mayoría de créditos han sido programados para ser cancelados en el corto
plazo; por último, los créditos recibidos han sido utilizados en la mayoría de los
casos para ser utilizados como capital de trabajo, además de invertirse en la
adquisición y/o mejoramiento de activos fijos.
Encalada (2015) en su tesis Caracterización del financiamiento y la capacitación
en las mype comerciales – rubro Panaderías - Piura, Manifestó que las
principales fuentes del financiamiento utilizadas por las MYPE del sector
comercio del distrito de Piura en el rubro de panaderías, son las fuentes internas y
fuentes externas. Sin embargo los propietarios en su mayoría utilizan la
financiación interna con la finalidad de utilizar los recursos que ellos mismos
generan y a su vez se les suman algunas dificultades para captar financiación
ajena por las fuertes garantías que se les suelen exigir en las entidades financieras.
Los tipos de financiamiento utilizadas por las MYPE del sector comercio del
distrito de Piura en el rubro de panaderías, son el Financiamiento a corto plazo y
financiamiento a largo plazo.
En su mayoría los plazos utilizados por los propietarios es la financiación a corto
plazo, siendo el crédito bancario el más usado debido a que estos préstamos
suelen adaptarse a las necesidades y así mismo les ayuda a estabilizar
económicamente en un corto lapso de tiempo a la empresa.

14
Nizama (2007). En su estudio sobre “La situación de la micro y la pequeña
empresa en Piura”. La Micro y Pequeña Empresa en la Región Piura formal e
informal es un sector muy importante en la economía regional, puesto que los
principales sectores económicos, como son la agricultura, servicios, industria,
están conformados por micro y pequeñas empresas.
En la Región Piura el empleo ha encontrado su cauce en este sector y en el
autoempleo, tanto en las provincias de la Costa y Sierra.
Vallejo (2015). Caracterización del financiamiento y formalización en las mype
Comerciales, Rubro Panaderías en el Distrito de Castilla, manifestó que en la
región Piura participan instituciones bancarias y no bancarias que otorgan créditos
a las micro y pequeñas empresas, constituyen un sector dinámico y competitivo, lo
que ocasiona beneficios a los usuarios puesto que la tasa de interés ofrecido
declina y los servicios financieros se van adecuando de mejor manera a las
características y necesidades de los empresarios de las Mypes, en la región Piura el
empleo ha encontrado su cauce en este sector y en el autoempleo tanto en la
provincia de la costa y sierra.
A partir de la investigación realizada se determinó que el destino del
financiamiento fue en gran porcentaje al mejoramiento del local, implementación
del mobiliario, capital de trabajo, adicionalmente un pequeño porcentaje invierten
en la formalización.
También se pudo analizar que los empresarios si conocen los tipos o fuentes de
finamiento, las cuales deben analizar para no crear un sistema de endeudamiento y
puedan realizan sus créditos sin temor, porque existen personas que aun continua
15
con prestar dinero a los amigos y/o familiares que en realidad no les favorece,
porque de esa manera no realizan su historial crediticio, entre las más influyentes
tenemos a las cajas, luego los bancos y un mínimo porcentaje capital propio
2. 2 Bases Teóricas
2.2.1 Teorías de financiamiento
La teoría tradicional sobre la estructura financiera
Propone la existencia de una determinada combinación entre recursos propios y
ajenos que define la estructura financiera óptima EFO. Esta teoría puede
considerarse intermedia entre la posición “RE” y “RN”. Durand en 1952 publicó
un trabajo donde defendió la existencia de una determinada EFO en base a las
imperfecciones del mercado. La teoría tradicional no tiene un basamento teórico
riguroso, pero ha sido defendida por empresarios y financieros, sin olvidar que la
EFO depende de varios factores, como son: el tamaño de la empresa, el sector de
la actividad económica y la política financiera de la empresa; el grado de
imperfección del mercado y la coyuntura económica en general.
Teoría de Modigliani y Miller M&M.
Los planteamientos anteriores sirvieron de base a Modigliani y Miller para
enunciar su teoría sobre la estructura de capital en 1958, los cuales suponen que el
costo del capital medio ponderado y el valor de la empresa son totalmente
independientes de la composición de la estructura financiera de la empresa; por
tanto se contraponen a los tradicionales. MM parten de varios supuestos y
argumentan su teoría a través de tres proposiciones.
16
Proposición I: Brealey y Myers (1993: 484), afirman al respecto: “El valor de la
empresa se refleja en la columna izquierda de su balance a través de los activos
reales; no por las proporciones de títulos de deuda y capital propio emitidos por la
empresa”. Según esta proposición la política de endeudamiento de la empresa no
tiene ningún efecto sobre los accionistas, por lo tanto el valor total de mercado y
el costo de capital de la empresa son independientes de su estructura financiera.
Proposición II: Brealey y Myers (1993: 489), plantean sobre ella: “La
rentabilidad esperada de las acciones ordinarias de una empresa endeudada crece
proporcionalmente al ratio de endeudamiento, expresada en valores de mercados”.
Este crecimiento se da siempre que la deuda sea libre de riesgo. Pero, si el
apalancamiento aumenta el riesgo de la deuda, los propietarios de ésta
demandarán una mayor rentabilidad sobre la deuda. Lo anterior hace que la tasa
de crecimiento de la rentabilidad esperada de las acciones disminuya.
2.2.1.1 El financiamiento
Definición
El financiamiento es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa
obtienen recursos para un proyecto específico que puede ser adquirir bienes y
servicios, pagar proveedores, etc. Por medio del financiamiento las empresas
pueden mantener una economía estable, planear a futuro y expandirse.
2.2.1.2 Fuentes de obtención de financiamiento:
Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la principal fuente de
capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales.
17
Frecuentemente, también se suelen utilizar las tarjetas de crédito para financiar las
necesidades de los negocios.
Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la familia,
son otra opción de conseguir dinero, este se presta sin intereses o a una tasa de
interés baja, lo cual es muy benéfico para iniciar las operaciones.
Bancos y Uniones de Crédito: Las fuentes más comunes de financiamiento son
los bancos y las uniones de crédito. Tales instituciones proporcionarán el
préstamo, solo si usted demuestra que su solicitud está bien justificada.
Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan ayuda a las
compañías que se encuentran en expansión y/o crecimiento, a cambio de acciones
o interés parcial en el negocio. (Club Planeta 2011).
Por otro lado, el financiamiento se divide en financiamiento a corto plazo y
2.2.1.3 Fuentes y Formas de Financiamiento a Corto Plazo
Crédito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la
empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos.
Crédito Bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones
funcionales.
Pagaré: Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por
escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagaré,
comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o tiempo futuro

18
determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus intereses a una tasa
especificada a la orden y al portador.
Línea de Crédito: La Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el
banco durante un período convenido de antemano. (Moran 2009).
2.2.1.4 Fuentes y formas de financiamiento a largo plazo
Hipoteca: Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el
prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del
préstamo.
Importancia: Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a
pagar ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la
recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le será
arrebatada y pasará a manos del prestatario.
Acciones: Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un
accionista dentro de la organización a la que pertenece.
Importancia: Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y
lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que
representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas,
derechos preferenciales, etc.
Bonos: Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional,
certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una
futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en
fechas determinadas.
19
Importancia: Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos
adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de
acciones adicionales del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del
adeudo en la forma de bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los
actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la
empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la
facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas.
2.2.1.5 Tasas de interés
Las tasas de interés son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno
requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un
préstamo, el interés que se pague sobre el dinero solicitado será el costo que
tendrá que pagar por ese servicio. Como en cualquier producto, se cumple la ley
de la oferta y la demanda: mientras sea más fácil conseguir dinero (mayor oferta,
mayor liquidez), la tasa de interés será más baja. Por el contrario, si no hay
suficiente dinero para prestar, la tasa será más alta.
20
TASA DE INTERÉS PROMEDIO DEL SISTEMA DE CAJAS MUNICIPALES
Tasas Activas Anuales de las Operaciones en Moneda Nacional Realizadas Durante el Mes Por tipo de Crédito a Febrero del 2016
CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMCP
Tasa Anual (%) Promedio
Arequipa Cusco del Santa Huancayo Ica Maynas Paita Piura Sullana Tacna Trujillo Lima
Corporativos - - - - - 10.69 - - 10.75 - - 9.79 10.52
Descuentos - - - - - - - - - - - - -
Préstamos hasta 30 días - - - - - - - - - - - - -
Préstamos de 31 a 90 días - - - - - - - - - - - - -
Préstamos de 181 a 360 días - - - - - 10.03 - - - - - 9.79 9.87
Préstamos a más de 360 días - - - - - 10.82 - - 10.75 - - - 10.80
Grandes Empresas - - - - - 12.95 - - - 14.71 - - 14.10
Descuentos - - - - - - - - - - - - -
Préstamos hasta 30 días - - - - - - - - - - - - -
Préstamos a más de 360 días - - - - - 12.95 - - - 14.71 - - 14.10
Medianas Empresas 15.16 17.84 20.87 13.40 - 19.43 28.39 17.85 20.43 15.19 20.19 13.94 17.57
Descuentos - - - - - - - - - - - - -
Préstamos hasta 30 días - - - - - - - - 32.72 - - 14.00 14.61
Préstamos de 31 a 90 días - 23.13 - - - 19.56 - - 20.53 29.08 - 12.94 20.13
Préstamos de 91 a 180 días 17.46 16.08 - 21.70 - - 26.82 79.59 21.83 - 18.00 12.21 16.21
Préstamos de 181 a 360 días 19.32 30.51 23.87 31.99 - - - 24.61 20.44 - 18.03 - 22.44
Préstamos a más de 360 días 14.73 17.05 19.56 13.04 - 15.94 31.37 17.73 19.60 14.94 22.07 22.92 17.43
Pequeñas Empresas 26.10 30.55 28.61 24.65 27.45 29.43 32.29 35.77 24.40 25.05 23.94 25.06 27.69
Descuentos - - - - - - - - - - - - -
Préstamos hasta 30 días 27.04 56.01 59.92 46.74 29.84 29.62 - 73.09 40.56 - 31.24 - 36.70
Préstamos de 31 a 90 días 28.01 39.43 43.01 39.50 33.64 37.91 38.69 - 30.58 33.96 24.28 22.18 32.20
Préstamos de 91 a 180 días 26.69 46.19 43.58 33.86 31.73 32.57 31.55 68.34 25.43 34.91 24.46 20.95 26.91
Préstamos de 181 a 360 días 27.34 35.94 31.44 32.24 31.34 31.93 34.97 39.51 33.39 28.40 25.54 32.34 33.32
Préstamos a más de 360 días 25.90 27.54 25.43 23.62 25.26 26.94 30.44 34.61 22.54 24.28 23.09 25.21 26.51
Microempresas 33.23 38.26 50.26 28.32 33.57 40.36 43.86 53.96 38.35 32.35 36.52 38.03 38.27
21
CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMAC CMCP
Tasa Anual (%) Promedio
Arequipa Cusco del Santa Huancayo Ica Maynas Paita Piura Sullana Tacna Trujillo Lima
Tarjetas de Crédito - - - - - - - - - - - - -
Descuentos - - - - - - - - - - - - -
Préstamos Resolventes 27.70 - - - - - - - - - 37.41 - 28.34
Préstamos a cuota
fija hasta 30 días 42.80 64.66 187.29 51.00 54.94 56.44 45.29 82.41 62.96 48.78 31.31 - 62.52
Préstamos a cuota fija
de 31 a 90 días 40.11 48.93 90.66 47.34 42.40 50.35 44.83 - 55.67 41.98 36.44 38.52 49.04
de 91 a 180 días 40.32 46.71 88.87 45.67 42.77 49.48 43.72 81.63 35.14 35.32 43.82 42.22 41.51
Préstamos a cuota fija de
181 a 360 días 39.83 42.02 51.73 41.13 35.92 43.66 52.05 57.42 48.21 35.23 41.15 42.46 45.36
a más de 360 días 33.11 34.02 40.50 27.22 31.18 35.66 42.83 53.13 35.51 31.86 29.25 37.21 36.36
Consumo 29.28 22.38 32.40 31.62 31.64 25.83 41.24 26.28 35.56 18.35 27.45 18.27 29.43
Tarjetas de Crédito - - - - - - - - - - - - -
Préstamos Resolventes 13.53 - - - - - - - - - - - 13.53
Préstamos no Resolventes
para automóviles 19.24 - - - - - - - - - - - 19.24
Préstamos no Resolventes para libre
disponibilidad hasta 360 días 35.52 34.37 29.03 36.92 35.59 28.73 41.18 16.65 39.01 25.95 34.43 27.72 33.83
Préstamos no Resolventes para libre
disponibilidad a más de 360 días 31.46 20.61 33.57 31.15 31.26 24.05 41.26 27.76 35.16 18.05 23.03 17.92 29.25
Créditos pignoraticios 80.10 79.59 90.23 79.59 101.22 154.99 125.22 79.59 90.12 79.59 114.00 118.36 100.85
Hipotecarios 14.40 12.76 - 13.17 14.52 13.41 - 18.50 14.13 - 14.48 24.00 13.87
Préstamos hipotecarios
para vivienda 14.40 12.76 - 13.17 14.52 13.41 - 18.50 14.13 - 14.48 24.00 13.87
Nota: Cuadro elaborado sobre la base de la información remitida por las Cajas Municipales a través del Reporte N° 6. Las tasas de interés tienen carácter referencial. Las definiciones de
los tipos de crédito se encuentran en el Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, aprobado mediante Resolución SBS N° 11356-2008 (Ver
definición
22
TASA DE INTERÉS PROMEDIO DEL SISTEMA BANCARIO
Tasas Activas Anuales de las Operaciones en Moneda Nacional Realizadas en los Últimos 30 Días Útiles Por Tipo de Crédito al 29/02/2016
Tasa Anual BBV Comerc Financ Scotiab Citibnk Interb Mibco Falabell Santande Riple Aztec Deutsch Cencosu ICB Prdo
BCP BIF GNB
(%) A . . . . . . a r y a e d C .
Corporativos 5.52 - 6.05 7.66 6.68 5.42 6.02 6.15 - 8.31 - 7.38 - - - - 6.36 5.99
Descuentos 6.65 - 6.43 - 5.97 6.52 - 5.98 - - - 7.99 - - - - - 6.85
Préstamos
hasta 30 días 4.83 - 7.75 7.25 5.66 5.12 5.29 5.76 - 8.20 - 6.39 - - - - - 6.00
Préstamos de
31 a 90 días 5.35 - 5.46 7.40 6.92 5.32 6.20 6.84 - 8.40 - 6.55 - - - - - 5.59
Préstamos de
91 a 180 días 5.34 - 6.09 - 5.46 6.23 6.93 6.03 - - - 7.24 - - - - 6.36 5.91
Préstamos de
181 a 360 días 5.86 - 5.87 - 7.81 5.83 - - - - - 6.39 - - - - - 6.01
Préstamos a
más de 360
días 7.10 - 8.69 8.60 9.75 - - - - - - 6.36 - - - - - 7.86
Grandes
Empresas 7.49 9.02 7.29 8.54 7.94 7.09 6.10 7.25 - 9.29 - 8.18 - - - - - 7.38
Descuentos 9.70 14.06 7.42 8.55 8.07 6.57 - 7.43 - 9.73 - 7.94 - - - - - 7.93
Préstamos
hasta 30 días 5.54 10.02 7.50 7.00 6.98 6.19 6.27 5.59 - 9.45 - 7.64 - - - - - 6.46
Préstamos de
31 a 90 días 7.26 10.82 7.01 8.41 7.64 7.29 5.93 7.89 - 9.22 - 7.69 - - - - - 7.21
Préstamos de
91 a 180 días 6.81 7.25 7.41 8.02 7.65 6.98 6.02 7.72 - 8.90 - 7.85 - - - - - 7.26
Préstamos de 10.1
181 a 360 días 9.15 - 6.56 8.99 8.04 6.22 6.44 9.21 - 9 - 8.71 - - - - - 7.46
Préstamos a
más de 360 11.0
días 8.35 - 7.91 9.74 9.34 8.40 6.85 8.39 - 0 - 9.76 - - - - - 8.33
Medianas 11.1
Empresas 11.75 11.85 9.94 11.36 9.88 9.57 6.57 10.30 17.25 0 - 9.33 - - - - - 10.46
11.4
Descuentos 13.03 19.73 9.76 10.31 9.47 9.70 - 9.36 - 0 - 7.86 - - - - - 10.55
Préstamos 8.18 13.24 11.2 11.32 11.2 9.95 6.15 10.30 - 12.2 - - - - - - - 10.12
23
BCP BIF GNB
(%) A . . . . . . a r y a e d C .
hasta 30 días 6 2 7
Préstamos de 10.8 10.6
31 a 90 días 12.03 12.09 9.64 11.07 1 9.84 7.01 11.08 - 5 - - - - - - - 10.61
91 a 180 días 12.03 10.67 2 11.53 8.85 9.40 - 9.04 - 8 - 7.30 - - - - - 10.52
Préstamos de 12.2
181 a 360 días 12.65 - 9.56 10.39 7 10.04 - 9.63 18.06 9.47 - - - - - - - 10.86
Préstamos a
más de 360 10.4 12.6
días 10.06 - 9.31 13.18 3 9.32 6.56 11.77 16.67 8 - 10.99 - - - - - 9.94
Pequeñas 16.0 14.0 15.1
Empresas 17.06 15.00 9 21.97 1 22.78 - 18.34 23.60 2 - - - - - - - 20.73
11.4 12.9
Descuentos 17.91 - 5 13.68 3 13.15 - 10.35 - - - - - - - - - 13.72
Préstamos 17.0
hasta 30 días 16.43 - 7.88 87.32 0 16.43 - 11.12 50.16 - - - - - - - - 9.54
Préstamos de 13.1 14.3 11.5
31 a 90 días 17.42 15.00 8 22.97 0 18.18 - 18.36 28.22 8 - - - - - - - 17.38
91 a 180 días 18.69 15.00 9 23.49 2 15.21 - 17.28 28.13 - - - - - - - - 21.58
Préstamos de 17.1 16.8 15.5
181 a 360 días 18.33 - 6 23.59 8 19.69 - 19.72 25.69 5 - - - - - - - 23.94
Préstamos a
más de 360 11.6 15.1 15.7
días 14.54 - 1 21.86 0 24.60 - 18.88 22.71 1 - - - - - - - 20.91
Microempresa 28.4 15.2
s 29.53 1.68 9 34.64 2 24.00 - 21.28 37.74 - - - - - - - - 35.25
Tarjetas de 30.7
Crédito 35.95 1.68 3 65.22 - 30.62 - - - - - - - - - - - 31.33
11.3 15.2
Descuentos 20.30 - 8 - 3 20.68 - 9.55 - - - - - - - - - 17.21
Préstamos 15.2
Resolventes 12.00 - - - 1 - - 21.85 - - - - - - - - - 19.39
Préstamos a
cuota fija 18.00 - - 50.23 - 21.01 - - 61.12 - - - - - - - - 25.75
24
BCP BIF GNB
(%) A . . . . . . a r y a e d C .
hasta 30 días
Préstamos a
cuota fija 24.9
de 31 a 90 días 16.40 - 7 39.21 - 25.70 - 22.65 52.04 - - - - - - - - 42.92
Préstamos a
cuota fija
de 91 a 180 27.7
días 21.74 - 2 41.52 - 28.98 - 20.40 53.04 - - - - - - - - 45.83
Préstamos a
cuota fija
de 181 a 360 20.0
días 18.37 - 6 49.49 - 28.24 - 33.64 44.70 - - - - - - - - 44.42
Préstamos a
cuota fija
a más de 360 14.9
días 12.49 - 4 32.50 - 23.00 - 20.75 31.42 - - - - - - - - 29.95
32.3 17.4 36.2
Consumo 45.66 19.40 6 52.56 7 26.88 - 42.08 49.59 3 54.10 - 57.02 142.31 - 81.65 - 42.79
Tarjetas de 37.0 30.0 43.8
Crédito 60.97 24.69 7 78.91 0 30.62 - 45.26 - 5 54.47 - 64.83 131.02 - 81.65 - 48.29
Préstamos
Revolventes 22.06 - - - - - - 17.00 - - - - - - - - - 22.01
Préstamos no
Revolventes
para 11.5
automóviles 10.73 - 2 11.00 9.58 11.84 - 11.25 - 9.97 10.08 - - - - - - 11.12
Préstamos no
Revolventes
para libre
disponibilidad 16.3 17.6
hasta 360 días 12.34 13.50 6 27.22 7 17.39 - 21.69 59.91 - 33.79 - 44.13 168.83 - - - 58.31
Préstamos no
Revolventes 17.5 15.0 14.4
para libre 16.28 19.37 1 22.85 5 17.25 - 22.43 40.18 5 14.67 - 32.35 140.40 - - - 22.32
25
BCP BIF GNB
(%) A . . . . . . a r y a e d C .
disponibilidad
a más de 360
días
Créditos
pignoraticios - 70.62 - - - - - - - - - - - - - - - 70.62
Hipotecarios 8.58 9.50 9.06 9.18 8.98 9.18 - 9.21 15.33 8.62 - - - - - - - 9.08
Préstamos
hipotecarios
para vivienda 8.58 9.50 9.06 9.18 8.98 9.18 - 9.21 15.33 8.62 - - - - - - - 9.08
Nota: Cuadro elaborado sobre la base de la información remitida diariamente por las Empresas Bancarias a través del Reporte N°6. Las tasas de interés tienen carácter referencial. Las definiciones de los tipos
de crédito se encuentran en el Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, aprobado mediante Resolución SBS N° 11356-2008 (Ver definiciones).
26
Tipos de servicios financieros
Los servicios pueden ser: créditos, depósitos, garantías y fondos de capital de
riesgo.
Los créditos son préstamos en dinero que se otorgan a estas empresas, que luego
deben devolver bajo determinadas condiciones pactadas (moneda, plazos, tasas de
interés). Su utilidad principal es que permite financiar tanto capital de trabajo (es
decir, todos aquellos activos corrientes que se requieren para desarrollar un
negocio) como inversiones de mayor envergadura y duración.
Los depósitos son la otra cara de la moneda respecto a los créditos. Son los
empresarios quienes invierten su dinero en el Banco y ganan un interés periódico
por ello. Estos depósitos pueden ser a la vista, de ahorro y a plazo fijo. La garantía
es un instrumento para acceder a los créditos ya que en muchos casos éstos exigen
como requisito la presencia de un respaldo a la promesa de pago por el crédito
recibido.
Pero además, el contar con determinado tipo de garantía le permite a las empresas
participar en nuevas oportunidades de negocio a través de licitaciones, concursos,
etcétera. Las garantías pueden clasificarse en no preferidas (avales, cartas fianzas)
o preferidas (prendas, hipotecas). Finalmente, los fondos de capital de riesgo son
instrumentos que permiten la intermediación financiera entre inversionistas
potenciales, que buscan un retorno por su inversión en un período determinado de
tiempo, y empresas en etapas de formación o consolidación que requieren
financiamiento para incursionar en nuevos mercados de manera competitiva. Es
decir, la particularidad de estos fondos de capital de riesgo es que se concentran
27
sobre todo en empresas emergentes, por tanto, los que invierten en dicho capital
enfrentan un nivel de riesgo mayor, por lo que buscan una mayor rentabilidad.
En este capítulo pondremos mayor énfasis en los créditos, básicamente porque
existen muchas más instituciones y/o programas que brindan este servicio en
comparación con las que brindan garantías y/o fondos de capital de riesgo. De
todos modos, haremos referencia a estas últimas cuando analicemos la
participación de Fogapi, para el caso de las garantías, y de SEAF Perú, para el
caso del capital de riesgo.
En cuanto a las instituciones que brindan servicios financieros a las micro y
pequeñas empresas, éstas se pueden agrupar en dos tipos: las que lo hacen
directamente y las que funcionan como entidades de segundo piso, es decir que
brindan los servicios a través de terceros.
Entre las primeras, en el Perú destacan la Banca Múltiple, las Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito (CMAC), las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC), las
Edpyme, las Cooperativas, las ONG, y algunas otras instituciones. Así mismo, las
instituciones de segundo piso son básicamente entidades públicas que brindan sus
servicios precisamente a través de algunas de las instituciones que acabamos de
mencionar.
Instituciones que brindan servicios financieros a las micro y pequeñas
empresas
Los servicios financieros brindados a las micro y pequeñas empresas provienen
del sector formal y del sector no regulado. Entre las primeras se encuentran las
reguladas por la Superintendencia de Banca y Seguros (tales como los Bancos, las
28
Financieras, las CMAC, las CRAC, y las Edpyme). Y dentro del sector no
regulado, se pueden encontrar diversas fuentes de crédito: algunas ONG que
tienen programas de microcrédito, prestamistas individuales, asociaciones de
ahorro y crédito (mecanismos grupales como juntas, panderos), proveedores,
empresas prestamistas. En casi todos los puntos de esta sección, el análisis se va a
referir al servicio de crédito, solamente en el último punto se revisa una
experiencia desarrollada en el Perú asociada al servicio de fondo de capital de
riesgo.
Respecto al servicio de crédito, el análisis se centra en los cuatro tipos de
instituciones que son reguladas por la SBS (Banca Múltiple, Cajas Municipales,
Cajas Rurales y Edpyme) debido a que concentran la mayoría del crédito otorgado
a las micro y pequeñas empresas y porque se dispone de información estadística
oficial. Sin embargo, si la ocasión lo ameritase, se mencionarán algunas
experiencias asociadas a otras instituciones como ONG y Bancos Comunales.
Banca Múltiple: Los Bancos están dirigidos a resolver las necesidades de
financiamiento de empresas y personas. Debido a cuestiones de rentabilidad y
riesgo, las micro y pequeñas empresas no son el mercado objetivo de los Bancos,
con excepción de Mi Banco y del Banco del Trabajo. De los demás Bancos,
algunos han desarrollado líneas o servicio de crédito a las micro y pequeñas
empresas como por ejemplo el Banco de Crédito a través de la Financiera
Solución.
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC): Fueron creadas en 1980 (a
través del DL 23039) con el objetivo de atender a los segmentos que no tenían
acceso al crédito formal. Son instituciones micro financieras no bancarias

29
descentralizadas que se caracterizan, en términos generales, por tener un adecuado
manejo de cartera y una eficiente gestión institucional (más adelante se muestran
estadísticas que corroboran esto). Además, han podido incorporar aspectos de la
oferta de crédito informal de modo tal que son más flexibles ante las situaciones
de informalidad y de la falta de información documentada, fenómenos frecuentes
entre las micro y pequeñas empresas. Actualmente, existen 14 CMAC a nivel
nacional.
Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC): Fueron creadas en 1992 (a través
de la Ley 25612) con la finalidad de constituirse en Bancos de carácter local y
regional para pequeños agricultores, ganaderos, comerciantes, artesanos y otros
agentes económicos. Nacen a partir de la necesidad de cubrir la falta de
financiamiento a la agricultura, sector donde no suelen incursionar los Bancos. No
obstante, debido a la alta morosidad de las empresas de este sector, las CRAC
paulatinamente han ido orientando su acción crediticia a otros sectores con el fin
de diversificar riesgos y mejorar su rentabilidad. Al igual que las CMAC, son
consideradas instituciones micro financieras y actualmente existen 12 CRAC a
nivel nacional.
Entidades para el Desarrollo de la Pequeña Empresa (Edpyme): Instituciones
cuya finalidad es promover el desarrollo económico y social de los sectores sin
acceso al crédito formal. Muchas se originan como proyección de los programas
de microcrédito de ONG que, ante la necesidad de expansión, han debido buscar
recursos de entidades públicas y privadas, y de esta manera cumplir con el
requisito de estar bajo la supervisión de la SBS. Las Edpyme también se
30
consideran instituciones micro financieras y actualmente existen 14 a nivel
nacional.
Aunque no se encuentran bajo supervisión de la SBS, vale la pena destacar la
existencia de programas de microcrédito de algunas ONG, lo cual representa una
alternativa al sistema tradicional de crédito. Estos programas se organizan vía
grupos solidarios y bancos comunales, y se basan en principios sencillos como
canalizar recursos del propio intermediario, buscar solidaridad entre miembros de
los grupos, y fomentar la cultura de ahorro y cumplimiento de los pagos (el
“grupo” ejerce una fuerte presión social sobre cada uno de los integrantes para que
cada uno honre sus compromisos de pago).
Como es de esperar, esto ha originado una especie de competencia entre los
Bancos y las CMAC por capturar (o retener, según el caso) a los mejores clientes
de estas últimas. Dado que los Bancos tienen el respaldo de otro tipo de préstamos
muchos más grandes que les permiten cubrir sus costos fijos, pueden ofrecer a los
microempresarios créditos a tasas más bajas que las CMAC. Ante ello, estas
últimas deben utilizar mecanismos ingeniosos para poder retener a sus clientes.
Caja Municipal de Huancayo : Ha crecido significativamente en los últimos años
y actualmente disputa con el Banco de Crédito la supremacía en dicha ciudad (la
principal de la Sierra peruana) en cuanto a crédito, colocaciones y número de
clientes. Sus créditos los orienta hacia el ámbito urbano, principalmente
comerciantes y artesanos, y mantiene una tasa de morosidad promedio que no
supera el 10%. Según el representante de la institución que concedió la entrevista,
las tasas de interés oscilan entre 2.5% y 3% mensual, dependiendo del cliente y
31
del tipo de negocio, y únicamente en los préstamos “grandes” (superiores a
$10,000) se exige la presentación de una garantía hipotecaria.
Para enfrentar la creciente competencia con el Banco de Crédito, la CMAC está
trabajando en reducir sus costos administrativos (que son muy superiores a los del
Banco porque prestan montos menores y deben gastar más en el monitoreo a los
créditos concedidos) y está desarrollando acciones de “fidelización” al cliente.
Una de las acciones más destacadas es el “Programa de Ahorro Programado”,
mediante el cual se incentiva el ahorro mensual de sus clientes (montos pequeños,
desde 20 o 25 soles) ofreciéndoles, a quienes cumplan con ahorrar todos los
meses, el pago de un interés por dichos ahorros a fin de año (a una tasa de 5%,
que es superior a la que paga el mercado), y además la promesa de prestarles el
siguiente año hasta el doble de lo que les prestaron el año anterior.
En dicho escenario es importante, para instituciones especializadas en micro
finanzas como las CMAC, CRAC o Edpyme, ampliar su escala de operaciones
para reducir costos fijos unitarios. Una de las maneras de conseguirlo es reducir
las tasas de interés para captar más clientes pero se ha visto que dicha posibilidad
es difícil mientras se mantengan los elevados costos administrativos y
financieros. Otra forma sería incrementar el monto por préstamo concedido pero
aquí el riesgo principal es el incremento de la tasa de morosidad, que es acaso el
principal indicador de calidad de cartera de estas instituciones. Al finalizar esta
sección se plantean algunas pautas o alternativas que podrían aplicar, de acuerdo
con la situación, este tipo de instituciones que les permita incrementar su nivel de
eficiencia y de gestión. Pero previamente revisaremos algunos de sus indicadores
financieros.
32
Características del crédito ofrecido.
Los créditos orientados a las micro y pequeñas empresas suelen tener las
siguientes características:
• Son préstamos para capital de trabajo: como se mostrará más adelante, ello tiene
que ver con que la mayoría de destinatarios de estos créditos se dedican al
comercio. • Son préstamos de corto plazo (menos de 6 meses), dado que suelen
utilizarse para financiar capital de trabajo (activo corriente).
• Son préstamos en moneda nacional.
El monto de los préstamos es considerablemente inferior al monto que se presta a
empresas grandes. Los montos mínimos pueden inclusive estar por debajo de los
300 soles. El monto máximo está en función del requerimiento de capital de
trabajo, de la capacidad de pago del cliente, etcétera.
Las garantías personales o hipotecarias no son indispensables para acceder al
crédito.
Las tasas de interés son mayores que las que se cobran a empresas grandes, y
varían en función de la calidad del cliente y su récord crediticio. No obstante,
estas tasas son más baratas que las que cobran un prestamista, proveedor o
empresa individual.
Las tasas más altas de los créditos a microempresarios (respecto a los créditos
comerciales) se explica porque al ser montos pequeños tienen menor capacidad
de generar intereses, lo cual debe ser compensado de alguna manera con tasas
más altas.
33
Así mismo, las mayores tasas en las CMAC, CRAC y Edpyme (respecto a la
Banca Múltiple) se explican porque en estas instituciones se asumen mayores
riesgos (en muchas ocasiones no tienen una garantía que los respalde), los montos
de los préstamos son menores, los costos administrativos (evaluar, colocar, cobrar
un crédito) son altos y el costo del dinero es mayor (pagan tasas pasivas
superiores a las de la Banca Múltiple porque tienen más necesidad de liquidez).
Todos estos factores aumentan los costos financieros de dichas instituciones, lo
cual debe ser compensado de alguna manera a través de tasas de interés elevadas.
Hay una fuerte asociación entre acceso a crédito y formalidad, aunque esta
relación no es directa ya que hay muchas microempresas que acceden al crédito
sin ser formales. Lo que sucede es que el crédito les permite crecer, y con ello su
posibilidad y necesidad de ser formales se acentúa. Es importante mencionar que
de todas formas existen micro y pequeñas empresas informales que utilizan
crédito y para ellas, como ya se mencionó, la oferta está conformada
principalmente por otro tipo de instituciones que pueden ser formales (como
cooperativas, ONG, Bancos Comunales) o informales como prestamistas
individuales, asociaciones grupales.
Como se puede apreciar, las empresas pertenecientes al sector comercio son
mayoría bajo cualquier clase de institución, principalmente entre las CMAC. Esto
se da inclusive entre las CRAC que, como ya se mencionó, originalmente se
orientaban al sector agrario, pero por las características de dicho sector (reducidas
utilidades, estacionalidad de los productos) han debido diversificar su oferta para
reducir riesgos y mejorar la rentabilidad de sus servicios. De todos modos, la
mayor participación del sector agrario en las CRAC respecto a las CMAC o
34
Edpyme (donde la participación del sector no llega al 8%) explica en buena
medida la diferencia en los indicadores de riesgo, que se describirán más
adelante.
Análisis financiero según tipo de institución
Si se toman en cuenta los indicadores financieros que miden la calidad de la
cartera, nuevamente son las CMAC las que muestran mejores resultado.
En el caso de las CMAC solamente el 9% de los créditos se encuentran
refinanciados, vencidos o en cobranza judicial. Este porcentaje es casi igual en la
Banca Múltiple y entre las Edpyme, pero aumenta significativamente entre las
CRAC (20%). Exceptuando estas últimas, se puede decir que la Banca
especializada en la atención a los micro y pequeños empresarios logra una similar
calidad de cartera de créditos que aquella (Banca Múltiple) en la que dicho sector
no constituye su público objetivo. Y visto desde el punto de vista de los clientes,
esto muestra que las micro y pequeñas empresas pueden ser consideradas como
buenos sujetos de crédito que cumplen puntualmente sus compromisos.
Instituciones financieras de garantía para préstamos
Existen instituciones que ofrecen algunos de sus servicios de manera directa y
otras que actúan como entidades de “segundo piso”. El caso que a continuación se
revisa es el Fondo de Garantía para Préstamos a la Pequeña Industria – FOGAPI.
Si bien es cierto que las garantías personales o hipotecarias no son indispensables
para acceder al crédito cuando se trata de montos pequeños, la obtención de una
garantía reporta al micro y pequeño empresario varias ventajas, entre las cuales se
destacan:
35
a) posibilidad de acceder a montos de créditos mayores.
b) posibilidad de acceder a menores tasas de interés, con lo cual se abarata el
crédito que reciben, y c) posibilidad de participar en nuevas oportunidades de
negocios a través de licitaciones para la provisión de bienes y servicios que
exigen garantías a los postores.
Fogapi es un fondo de garantía con personalidad jurídica que opera como
fundación y, como tal, es una entidad privada por su propia naturaleza jurídica y
sin fines de lucro, que forma parte integrante del sistema financiero. Fue creada
en 1979 y a partir de 1997 se encuentra dentro del ámbito de la SBS.
Fogapi es una entidad facilitadora de garantías para el acceso al crédito de la
micro y pequeña empresa, y en tal sentido su objetivo es apoyar, promover y
asesorar el desarrollo de las pequeñas y microempresas de cualquier sector
económico mediante operaciones de afianzamiento que les permita acceder al
crédito de las instituciones financieras y de proveedores, participar en las
licitaciones, concursos públicos o privados, y lograr adelantos de retribuciones en
condiciones adecuadas de oportunidad y costos.
A continuación se presentan tres servicios específicamente orientados a las micro
y pequeñas empresas, el primero de los cuales se ofrece directamente, y los otros
dos a través de intermediarios financieros.
Garantías
Cartas fianza
Fogapi otorga cartas fianzas para garantizar o asegurar la fuente de trabajo que la
micro y pequeña empresa obtenga mediante suscripción de contrato de venta,

36
suministro de bienes, o prestación de servicios, con entidades públicas o privadas.
Este es un modelo de garantía en el que Fogapi desarrolla banca de “primer piso”
para garantías, mediante la emisión de cartas fianzas a favor de las micro y
pequeñas empresas. Los productos de este servicio son los siguientes:
Garantía de proveedores: Tiene por finalidad obtener de un tercero (proveedor)
materiales e insumos que permitan a la micro y pequeña empresa cumplir con el
contrato que tenga suscrito o por suscribir.
Garantías técnicas: Actualmente se opera con la de “Fiel Cumplimiento de
Contratos” que es aquella que garantiza al solicitante del suministro de bienes o
del servicio, el cumplimiento del contrato por parte de la micro y pequeña
empresa conforme a especificaciones técnicas pactadas o requerimientos del
servicio. Igualmente se otorgan cartas fianza por “prestaciones accesorias” en los
contratos que requieren algunas prestaciones adicionales como mantenimiento,
reparación u otras.
Garantías comerciales: Constituida por la “garantía de adelanto”, modalidad que
permite a la MYPE solicitar recursos dinerarios adelantados del cliente,
facilitándole capital de trabajo para el mejor cumplimiento de la obligación
contratada. El adelanto lo podrá obtener mediante una carta fianza cuando la
institución contratante lo haya especificado.
Garantía de monto diferencial: Es aquella que tiene por objeto asegurar la
calidad del bien o servicio cuando la propuesta económica de la micro y pequeña
empresa es menor al valor referencial indicado por el contratante.
37
Garantía de cartera o global para créditos MYPE
Bajo este modelo, las Instituciones Financieras Intermediarias (IFI) prestan dinero
a las micro y pequeñas empresas, permitiendo garantizar automáticamente la
totalidad de los créditos MYPE, definidos a través de convenios que Fogapi
suscribe con las IFI. El objetivo es que el riesgo crediticio se reduzca y se
diversifique, y paralelamente que las IFI desarrollen sus tecnologías bancarias
para atender los diversos créditos MYPE.
La cobertura efectiva de la garantía de cartera de Fogapi es de hasta 50% del
saldo del capital, lo que significa que el riesgo crediticio entre las IFI y Fogapi es
equitativo. Por otro lado, las Instituciones Financieras recuperan capital ante el
incumplimiento de pago de una MYPE, y luego de ello devolverán a Fogapi
aquellos pagos correspondientes a la cobertura a costo cero tan pronto se
recuperen parcial o totalmente. En caso de pérdida, Fogapi comparte la misma
hasta su cobertura.
Garantía de intermediario
Bajo este modelo las IFI pueden acceder a nuevos recursos financieros para el
desarrollo de sus actividades de intermediación orientadas a las micro y pequeñas
empresas, con la garantía de Fogapi. Está dirigido principalmente a Edpyme y a
ONG especializadas en micro finanzas.
Micro y pequeñas empresas
Microempresa: Se define a aquella cuyo número de trabajadores se encuentra en
el intervalo de 1 y menor igual de 10 personas. Con niveles de ventas anuales en
un monto máximo de 150 UIT. Se aplicará inclusive a las juntas, asociaciones o
38
agrupaciones de propietarios e inquilinos en el régimen de propiedad horizontal o
condominio habitacional, en tanto no cuenten con más de 10 trabajadores.
Pequeña Empresa: Se define a aquella cuyo número de trabajadores se
encuentra en el intervalo de 1 y menor igual de 100 personas. O un total de ventas
al año que oscila entre 150 hasta 1,700 UIT. Siendo que estos límites serán
reajustados cada dos años por el MEF (Ministerio de Economía y Finanzas).
1.La MYPE formal: Está concentrada en el sector de comercio, servicios y
manufactura, en ese orden. Se observa que las provincias de la sierra y/o área
rural, su tejido empresarial están compuesto fundamentalmente por micro y
pequeñas empresas. Destaca a nivel de toda la región, la presencia de la MYPE en
las actividades de Comercio al por menor principalmente de bebidas y alimentos;
y los restaurantes, bares y cantinas.
2. La MYPE informal: Definida en los términos de la OIT, se estima en 247, 972
unidades productivas en el año 2005 esto es el 99,5% del total. Un 60% de los
conductores de la MYPE son varones, el rango de edad predominante es de 45 a
más años, en promedio tienen bajo nivel educativo, puesto que el 54,9% no han
terminado siquiera la educación primaria y algo más del 27% han alcanzado el
nivel primario.
Las cifras también muestran que del total de empleadores el 40,9% trabaja más de
las 48 horas semanales y ganan en promedio S/. 865.00 a diferencia de los
independientes que en promedio trabajan menos de las 48 horas y ganan menos,
esto es S/. 238.00 mensuales.
39
Hay más trabajadores varones que mujeres, asimismo un mayor número de
varones asalariados. El sexo femenino predomina en la categoría de trabajador
familiar no remunerado.
En comparación a los conductores, los trabajadores son más jóvenes y una mayor
proporción han alcanzado el nivel primario.
La pequeña empresa utiliza trabajadores de mayor calificación, que la
microempresa, Por tanto el monto de las remuneraciones que paga la pequeña
empresa en promedio son mayores que los que paga la microempresa.
Se observa también que el número promedio de horas dedicadas por los
trabajadores es menor a las 48 horas semanales.
Existen instituciones y programas en la Región que apoyan al sector de la MYPE,
tanto en la provisión de servicios financieros como de servicios de desarrollo
empresarial. Sin embargo, los problemas que hoy en día manifiestan los
empresarios de este sector se relacionan a los costos de la formalización. La
pequeña agroindustria relacionada a la elaboración de alimentos, son las más
afectadas.
40
2.2.2.3 Nueva Ley Mype Ley N° 30056.
Modificación de la Ley Mype:
PRINCIPALES CAMBIOS DE LA NORMA MYPE

Título Normativo Texto Único Ordenado de la Ley de Promoción de la Texto Único Ordenado de la Ley de Impulso al Desarrollo
Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Productivo y al Crecimiento Empresarial.
Micro y Pequeña Empresa y del acceso al Empleo.
Decente.
Número de norma Decreto Supremo N° 007-2008-TR. Ley N° 30056.

Objeto Artículo 1°: La promoción de la competitividad, Artículo 11° (reemplaza el texto del artículo 1°): Establecer el
formalización y desarrollo de las micro y pequeñas marco legal para la promoción de la competitividad,
empresas para la ampliación del mercado interno y formalización y desarrollo de las micro y pequeñas
externo de éstas, en el marco del proceso de promoción estableciendo políticas de alcance general y la creación de
del empleo, inclusión social y formalización de la instrumentos de apoyo y promoción, el acceso a los mercados
economía, para el acceso progresivo al empleo en internos y externos y otras políticas que impulsen el
condiciones de dignidad y suficiencia. Vigencia: emprendimiento y permitan la mejora de la organización
03.07.2013 empresarial junto con el crecimiento sostenido de estas unidades
económicas. Vigencia: 03.07.2013
Características Artículo 5° Microempresa: de uno (1) hasta diez Artículo 11° (reemplaza el texto del artículo 5°):
(10) trabajadores inclusive y ventas anuales hasta el Microempresa: ventas anuales hasta el monto máximo de 150
monto máximo de 150 Unidades Impositivas Unidades Impositivas Tributarias (UIT).
Tributarias (UIT). Pequeña empresa: ventas anuales hasta el monto máximo
de 1700 Unidades Impositivas Tributarias (UIT).
Pequeña empresa: de uno (1) hasta cien (100) Mediana empresa: ventas anuales superiores a 1700 UIT y
trabajadores inclusive y ventas anuales hasta el monto máximo de 2300 UIT.
hasta el monto máximo de 1700 Unidades Vigencia: 03.07.2013
Impositivas Tributarias (UIT).
Vigencia: 03.07.2013
41
Monto máximo de las Artículo 5°: El incremento en el monto máximo de Artículo 11° (reemplaza el texto del artículo 5°): El incremento
ventas ventas anuales señalado para la Pequeña Empresa será en el monto máximo de ventas anuales señalado para la Micro
determinado por Decreto Supremo refrendado por el Pequeña y Mediana Empresa será determinado por Decreto
Ministro de Economía y Finanzas cada dos (2) años y Supremo refrendado por el Ministro de Economía y Finanzas
no será menor a la variación porcentual acumulada del y el Ministro de Producción cada dos años.
PBI nominal durante el referido período. Vigencia: 03.07.2013
Ministerio en cargado Artículo 14°: El Estado por medio del Ministerio de Artículo 11° (reemplaza el texto del artículo 14°): El Estado por
de la iniciativa privada Trabajo y Promoción del Empleo coordina con el medio del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo
Ministerio de Educación para el reconocimiento de las coordina con el Ministerio de Producción y el sector privado,
entidades especializadas en formación y capacitación identifica las necesidades de capacitación laboral de la micro,
laboral como entidades educativas. Para el apoyo e pequeña y mediana empresa, las que son cubiertas mediante
incentiva privada que ejecuta acciones de Capacitación programas de capacitación a licitarse a las instituciones de
y Asistencia Técnica de las MYPE. Vigencia: formación pública o privada. Vigencia: 03.07.2013
03.07.2013
Naturaleza Artículo 42°: Naturaleza permanente. La empresa cuyo Artículo 11° (reemplaza el texto del artículo 42°): Naturaleza
nivel de ventas o el número de trabajadores promedio permanente y únicamente aplicable a la micro y pequeña
de dos (2) años consecutivos supere el nivel de ventas o empresa. La micro empresa que durante dos (2) años calendario
el número de trabajadores límites establecidos en la consecutivo supere el nivel de ventas establecidos en la presente
presente Ley para clasificar a una empresa como Micro Ley, podrá conservar por un (1) año calendario el Régimen
o Pequeña Empresa, podrá conservar por un (1) año Laboral Especial. En el caso de las pequeñas empresas, de
calendario el Régimen Laboral Especial superar dos (2) años consecutivos el nivel de ventas, podrá
correspondiente. Luego de este período, la empresa conservar durante tres (3) años adicionales el mismo régimen
pasará definitivamente al Régimen Laboral que le laboral. Luego de este período, la empresa pasará
corresponda. Vigencia: 03.07.2013 definitivamente al Régimen Laboral que le corresponda.
ReMyPe El REMYPE se encuentra a cargo del MTPE. El REMYPE se encuentra a cargo de la SUNAT.
Vigencia del ReMyPe Artículo 64°, D.S. N° 008-2008-TR: La acreditación de Sétima Disposición Complementaria: Es asumida a los 180 días
42
una empresa como MYPE se realiza sobre la base de la calendario posterior a la publicación del reglamento de la
información del monto de ventas anuales y el número presente Ley. La SUNAT, en el plazo de 180 días posteriores a
total de trabajadores declarados ante la SUNAT. Dicha la publicación de la presente Ley, publica el listado de las
información es proporcionada al REMYPE en una empresas inscritas en el REMYPE que no cumplan con los
frecuencia no mayor a siete (7) días calendario por la requisitos para trasladarse a este registro. Dichas empresas
SUNAT, sin vulnerar la reserva tributaria. El MTPE cuentan con un plazo de 60 días, contados a partir de la
transfiere la información validada del REMYPE al publicación del listado para adecuarse al nuevo registro.
Ministerio de la Producción en un plazo no mayor a Superado el plazo, la SUNAT las da por no inscritas.
siete (7) días calendario.
Vigencia de la norma Artículo 2°, Ley N° 28851: El presente régimen Segunda Disposición Complementaria Transitoria: Prorroga por
laboral especial es de naturaleza temporal y se tres (3) años el régimen laboral especial de la microempresa
extenderá por un período de diez (10) años desde la creado por Ley N° 28015, Ley de Promoción y Formalización
entrada en vigencia de la presente Ley. de la Micro y Pequeña Empresa.
Las micro y pequeñas empresas no tienen la capacidad Las microempresas, trabajadores y conductores pueden acordar
de regirse bajo el régimen laboral regulado por D. por escrito, durante dicha prorroga, su acogimiento al régimen
Legislativo N° 1086, Decreto Legislativo que aprueba laboral regulado por D. Legislativo N° 1086, Decreto
la Ley de Promoción de la Competitividad, Legislativo que aprueba la Ley de Promoción de la
Formalización y Desarrollo de la Micro y Pequeña Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro y
Empresa y del acceso al empleo decente. Pequeña Empresa y al empleo decente. Vigencia: Presentándose
dentro del plazo de 30 días de suscrito ante la Autoridad
Administrativa de Trabajo.
43
Caso en estudio:
PANIFICADORA Y NEGOCIOS "EL MOLINO SRL"
Reseña Histórica
Panificadora y Negocios "El Molino SRL" es una empresa panificadora fundada
por Alfredo Cárdenas del Carpio, quien junto con dos amigos supo crear este
negocio y mantenerse trece años en la competencia.
Todo empezó con la idea de crear una empresa, se juntaron: un ingeniero
industrial, un economista y un contador. Luego de ello eligieron la opción de
panadería ya que en Talara es una necesidad importante el tener pan. Así que
empezaron trabajando en esa ciudad el 4 de julio de 1992. El lugar en el que se
establecieron les llevó a tener gran demanda por lo que necesitaron un horno más
grande, el cual fue adquirido rápidamente. Esta situación llevó a pensar a Alfredo
que siempre debe tener un plan de emergencia en caso de que el negocio quiebre o
aumente la demanda del mismo. En el grupo se escogieron áreas específicas para

44
la profesión de cada trabajador para que cada uno labore en la compañía y así
evitar una sobrecarga de quehaceres, lo que más adelante podía traer más
problemas. Las áreas son: Administración y finanzas, Logística y Producción y
mantenimiento.
Para evitarse problemas decidieron legalizarse desde el principio y llamaron a su
empresa Panificadora y Negocios "El Molino SRL".
Desafortunadamente en el 98, el Fenómeno del Niño perjudicó intensivamente su
negocio, y debido a este suceso, su panadería quedó completamente inundada y el
número de personas que transitaban por esa zona bajó significativamente. Más no
se rindieron, y en diciembre del 98 y noviembre del 99 abrieron dos nuevos
locales; el primero en la Av. Bolognesi y el segundo en la Av. A-67. Con esta
decisión lograron recuperar el nivel de producción y venta de su empresa.
Luego del éxito conseguido en Talara, estudiaron la probabilidad de abrir una
sucursal en Piura, este estudio se aprobó e inauguraron su local en la Av. Grau. En
esta filial la demanda fue inmensa, por ello usaron las mismas estrategias que
utilizaron en Talara: la venta en el local, la venta en bodegas y venta por delivery.
Con la aparición de panaderías informales, sus niveles de venta bajaron, lo que los
obligó a cerrar la sucursal en Miraflores.
Pero a pesar de todo lo que pasaron, siempre supieron que con perseverancia y
actitud se pueden vencer los obstáculos que se presentan inoportunamente, y con
ello pudieron sacar adelante su negocio.
45
Misión
Ser la empresa líder en el negocio de panadería y pastelería, superando las
expectativas de nuestros clientes, a través de un equipo comprometido con nuestra
empresa.
Visión
Ser una de las mejores empresas a nivel regional en la fabricación y
comercialización de productos para pastelería, y panadería, ofreciendo a nuestros
clientes siempre un servicio con calidez y respeto.
Objetivos General
El objetivo principal de esta empresa es el de obtener, ganancias.
Objetivos específicos
El generar trabajo para el bienestar a la comunidad y aumentar la calidad de vida
de sus trabajadores que laboran en la empresa.
Consolidarse como la mejor cadena de panaderías de la región norte.
Desarrollar estrategias de ubicación de sus centros productivos.
46
Número de RUC: 20102448384 - PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO S.R.L.
Tipo
SOC.COM.RESPONS. LTDA
Contribuyente:
Nombre
PANADERIA EL MOLINO
Comercial:
Fecha de Fecha de Inicio de
21/04/1993 04/07/1992
Inscripción: Actividades:
Estado del
ACTIVO
Contribuyente:
Condición del
HABIDO
Contribuyente:
Dirección del AV. GUARDIA CIVIL NRO. 430 URB. MIRAFLORES PIURA - PIURA -
Domicilio Fiscal: CASTILLA
Sistema de
Actividad de Comercio
Emisión de MANUAL/MECANIZADO SIN ACTIVIDAD
Exterior:
Comprobante:
Sistema de
COMPUTARIZADO
Contabilidad:
Actividad(es) 1071 - ELABORACIÓN DE PRODUCTOS DE PANADERÍA
Económica(s):
Comprobantes de
Pago c/aut. de FACTURA
impresión (F. 806
u 816):
Sistema de
Emisión -
Electrónica:
Emisor
electrónico -
desde:
Comprobantes
-
Electrónicos:
Afiliado al PLE
01/01/2013
desde:
Padrones : NINGUNO
47
REPRESENTANTES LEGALES DE 20102448384 - PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL
MOLINO S.R.L.
Documento Nro. Documento Nombre Cargo Fecha Desde
DNI 02860816 CARDENAS DEL CARPIO ALFREDO GERMAN GERENTE 01/07/1992
DNI 02872774 ZEVALLOS SALDARRIAGA LUIS MIGUEL SUB GERENTE 24/02/2000
CANTIDAD DE TRABAJADORES Y/O PRESTADORES DE SERVICIO DE 20102448384 -

PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO S.R.L.
Información de Trabajadores y/o Prestadores de Servicio
Período N° de Trabajadores N° de Pensionistas N° de Prestadores de Servicio
2015-03 5 0 3
2015-04 6 0 2
2015-05 6 0 3
2015-06 6 0 3
2015-07 6 0 1
2015-08 6 0 0
2015-09 7 0 2
2015-10 8 0 3
2015-11 9 0 2
2015-12 8 0 3
2016-01 8 0 1
2016-02 8 0 2
48
INFORMACION HISTORICA DE 20102448384 - PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL
MOLINO S.R.L.
La información histórica que se muestra se encuentra actualizada al 16/04/2016.
Nombre o Razón Social Fecha de Baja
No hay Información -
Condición del Contribuyente Fecha Desde Fecha Hasta
HABIDO - 02/07/2012
NO HALLADO 03/07/2012 26/07/2012
POR VERIFICAR 26/07/2012 26/07/2012
HABIDO 27/07/2012 07/10/2014
PENDIENTE 08/10/2014 22/10/2014
Dirección del Domicilio Fiscal Fecha de Baja
URB. MIRAFLORES CAL. LOS JACINTOS Mz L1 Lote 25 PIURA -

07/10/2014
PIURA -CASTILLA
---- CENTRO CIVICO 155 PIURA -TALARA -PARIÑAS 07/01/2013
AV. G 55 PIURA -TALARA -PARIÑAS 18/05/2001
49
Organización estructural
GERENTE GENERAL
CONTADOR SUB GERENTE
ADMINISTRACION LOGISTICA PRODUCCION Y

Y FINANZAS MANTENIMIENTO
CAJERA VENDEDOR PANIFICADOR
REPARTIDOR HORNERO
50
Estructura funcional
Gerente: Su labor se centra en la toma de decisiones y en la planeación
empresarial, es el puesto en el cual se centra el mayor poder dentro de la
organización, sus decisiones están centradas en lo que es inversión y en los
contratos.
Subgerente: Es el encargado de llevar un control de la empresa y será el que está
pendiente de los horarios de trabajo y todo lo relacionado con la disciplina de la
empresa.
Contador: Se encarga de la revisión de todos los movimientos contables así como
la presentación a la gerencia de los estados financieros mensuales .es un cargo
controlador debido a que por intermedio de él se realizan todas las actividades
normales, debido principalmente a que siendo una empresa comercial debe de
contribuir con un sentido objetivo en buen manejo de los recursos de la empresa.
Cajera: Es la encargada de la recepción del dinero obtenido por las ventas.
Panificador. Es el encargado de la elaboración de todos los productos de
panadería y pastelería que ofrecen la empresa.
Hornero: Es el encargado de hornear todos los productos de la empresa
panificadora por medio de calor manteniendo una temperatura y tiempo de
determinado dependiendo del tamaño de los productos
Vendedora: Es la encargada de vender los productos dentro del establecimiento
de la empresa.
Repartidor: Su misión es llevar a su destino los productos pedidos a domicilio.
51
2.3 Marco conceptual
2.3.1 Financiamiento
2.3.1.1 Definiciones por varios autores
Fernández (2009).Son las fuentes que proveen de recursos a la empresa para
poder adquirir bienes o servicios a plazos, y además por lo general tienen un
costo financiero.
Se denomina financiamiento al acto de hacer uso de recursos económicos para
cancelar obligaciones o pagar bienes, servicios o algún tipo de activo particular.
El financiamiento puede provenir de diversas fuentes, siendo el más habitual el
propio ahorro. No obstante, es común que las empresas para llevar adelante sus
tareas y actividades comerciales hagan uso de una fuente de financiamiento
externa. En este caso existen numerosas variantes que pueden utilizarse siempre y
cuando el agente económico en cuestión sea confiable en lo que respecta a pagos.
2.3.2 Micro y pequeñas empresas - Mype
Definiciones
Según el MTPE: La micro y pequeña empresa es la unidad económica
constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de
organización o gestión empresarial contemplada en la legislación vigente, que
tiene como objeto desarrollar actividades de extracción, transformación,
producción comercialización de bienes o prestación de servicios.
Según Acuña & Huillcaya (2010). El escenario de las micro y pequeñas
empresas, en adelante MYPE, genera sin lugar a dudas un escenario de inclusión
laboral y productiva de cerca de ocho millones de personas que “se ganan la vida”
52
como micro y pequeños empresarios, contribuyendo así de una manera
significativa con el desarrollo económico del país. Por ello, inicialmente a nivel
gubernamental se asumió la obligación de promover el desarrollo de las MYPES,
cuando con la ley N° 28015.
Ley de promoción y formalización de micro y pequeña empresa, se estableció que
“El Estado fomenta el desarrollo integral y facilita el acceso a los servicios
empresariales a través de los diversos sectores en su entorno favorable a su
competitividad promoviendo la conformación de mercados de servicios
financieros y no financieros así como otras políticas que permiten la organización
empresarial y el crecimiento de estas unidades económicas productivas.
El estado también promueve la creación, formalización, desarrollo y
competitividad de las MYPE y el apoyo a los nuevos emprendimientos, a través
de los gobiernos nacionales, regionales y locales; y establece un marco legal e
incentiva la inversión privada, generando promoviendo a una oferta de servicios
empresariales destinado a mejorar los niveles de organización, administración,
tecnificación y articulación productiva y comercial de las MYPE.
Pro inversión, (2011). Es una pequeña unidad de producción, comercio o
prestación de servicios. Según la legislación peruana, una MYPE es una unidad
económica constituida por una persona natural o jurídica bajo cualquier forma de
organización o gestión empresarial, que tiene como objeto desarrollar actividades
de extracción, transformación, producción, comercialización de bienes o
prestación de servicios.”
53
III.- METODOLOGÍA
3.1 Diseño de la investigación
La investigación utilizo el diseño cualitativo-descriptivo-bibliográfica-documental
y de caso.
3.2 Población y muestra:
Por ser una investigación bibliográfica documental no aplica población.
3.2.1 Población:
Por ser una investigación bibliográfica documental no aplica población.
3.2.2 Muestra
Se ha tomado como muestra a la empresa del caso en estudio.
3.3 Técnicas e instrumentos
3.3.1 Técnica
Para el recojo de la información se utilizó la técnica de la revisión bibliográfica y
documental.
Para el recojo de la información de la Parte bibliográfica se utilizaron fichas
bibliográficas.
Para el recojo de información de la empresa caso, empresa Panificadora y
Negocios el Molino S.R.L se utilizó un cuestionario.
3.4 Operacionalización de variables
No aplica por ser investigación bibliográfica documental y de caso.
54
3.5 Matriz de consistencia
Enunciado Objetivo Objetivos Específicos

Variables Metodología
general
¿Cuáles son
las principales Describir las 1. Describir las principales Financiamiento Diseño :
características principales características del Cualitativo
del características financiamiento de las Descriptivo
financiamiento del Micro y pequeñas Bibliográfico
de las Micro y financiamiento empresas del sector Documental y
pequeñas de las micro y industrial - rubro de caso.
empresas del pequeñas panaderías en el Perú. Técnica
sector empresas del 2. Describir las principales Revisión
industrial - sector características del bibliográfica
rubro industrial - financiamiento de la y entrevista
panaderías en rubro Panadería El Molino SRL. Instrumento:
el Perú: panaderías en Piura 2015. Fichas
Caso: el Perú. 3. Realizar el análisis bibliográficas
Empresa Caso: comparativo de las y cuestionario
Panificadora Y Empresa características del
Negocios El Panificadora Y financiamiento de las
Molino S.R.L Negocios El Micro y pequeñas
Piura 2015 Molino S.R.L empresas del sector
Piura 2015 industrial - rubro
panaderías en el Perú y de
la Panadería El Molino
SRL. Piura 2015
55
3.6 Plan de análisis
Para conseguir el objetivo específico 1: Se realizó una revisión bibliográfica y
documental de la literatura pertinente (antecedentes).
Para conseguir el objetivo específico 2: Se utilizó un cuestionario, el mismo que
fue aplicado a la Panificadora y Negocios el Molino S.R.L. la empresa del caso.
Para conseguir el objetivo específico 3: Se realizó un análisis comparativo de
los resultados del objetivo específico 1 y el objetivo específico 2.
3.7 Principios de la ética de la investigación
Los principios fundamentales y universales de la ética de la investigación con
seres humanos son: respeto por las personas, beneficencia y justicia. Los
investigadores, las instituciones y de hecho, la sociedad están obligados a
garantizar que estos principios se cumplan cada vez que se realiza una
investigación con seres humanos.
Respeto por las personas
Se basa en reconocer la capacidad de las personas para tomar sus propias
decisiones, es decir, su autonomía. A partir de su autonomía protegen su dignidad
y su libertad. El respeto por las personas que participan en la investigación (mejor
“participantes” que “sujetos”, puesto esta segunda denominación supone un
desequilibrio) se expresa a través del proceso de consentimiento informado, que
se detalla más adelante.
Es importante tener una atención especial a los grupos vulnerables, como pobres,
niños, marginados, prisioneros Estos grupos pueden tomar decisiones empujados
56
por su situación precaria o sus dificultades para salvaguardar su propia dignidad o
libertad.
Beneficencia
La beneficencia hace que el investigador sea responsable del bienestar físico,
mental y social del encuestado. De hecho, la principal responsabilidad del
investigador es la protección del participante. Esta protección es más importante
que la búsqueda de nuevo conocimiento o que el interés personal, profesional o
científico de la investigación. Implica no hacer daño o reducir los riesgos al
mínimo, por lo que también se le conoce como principio de no maleficencia.
Justicia
El principio de justicia prohíbe exponer a riesgos a un grupo para beneficiar a
otro, pues hay que distribuir de forma equitativa riesgos y beneficios. Así, por
ejemplo, cuando la investigación se sufraga con fondos públicos, los beneficios de
conocimiento o tecnológicos que se deriven deben estar a disposición de toda la
población y no sólo de los grupos privilegiados que puedan permitirse costear el
acceso a esos beneficios.
57
IV. RESULTADOS
4.1 Resultados
4.1.1 Respecto al objetivo específico 1
Describir las principales características del financiamiento de las Micro y
CUADRO 1: OBJETIVO ESPECÍFICO 1
AUTORES RESULTADOS
Quincho (2011). En su investigación realizada Concluyó: Que una de las
causas del fracaso de las Mypes, es el acceso limitado al
financiamiento ya que el capital de trabajo es poco o nulo y
las tasas de interés son elevadas.
Uceda & Centurión Concluyó que las Mype de su estudio obtuvieron su

(2013). financiamiento en el sistema bancario, y que pagaron por
los créditos recibidos el 4% a más de tasa de interés.
Consideran que el financiamiento recibido ha permitido el
desarrollo de las Mype y la mayoría utilizaron el crédito en
capital de trabajo.
Kong & Moreno Concluyeron que MI BANCO fue el principal proveedor de
(2014). recursos financieros quienes dieron las facilidades a las
MYPE de obtener un financiamiento ya sea para capital de
trabajo o atender obligaciones con terceros. También
determinaron que se encuentran los recursos financieros
obtenidos por prestamistas informales del propio Distrito
Peralta (2014) Manifestó que la mayoría de las microempresas del rubro
Panaderías del Distrito de Ventanilla trabajan con créditos,
utilizando el mayor porcentaje de estos créditos, como
capital de trabajo; sin embargo también algunos
microempresarios invierten en activos fijos.
La mayoría de los gerentes y administradores de las Mypes
del rubro Panaderías del Distrito de Ventanilla son
profesionales, Licenciados en Administración, Ingenieros,
profesores, abogados, etc.
El presente estudio de Investigación también muestra que
las microempresas del rubro de Panaderías son altamente
58
AUTORES RESULTADOS
rentables, se debe fundamentalmente a la velocidad de la
recuperación de su inversión, esta velocidad dura como
máximo 24 horas, habiendo panaderías que producen y
venden en tres turnos: mañana, tarde y noche.
Nizama (2007). Concluyó que existen instituciones y programas en la
Región que apoyan al sector de la MYPE, tanto en la
provisión de servicios financieros como de servicios de
desarrollo empresarial. Sin embargo, los problemas que hoy
en día manifiestan los empresarios de este sector se
relacionan a los costos de la formalización. La pequeña
agroindustria relacionada a la elaboración de alimentos, son
las más afectadas.
Álvarez (2016). También concluyó que las principales características del

financiamiento, de los Microempresas panaderas han
recurrido al financiamiento por parte de terceros como
alternativa de financiamiento para mantener su actividad
empresarial; del cual, las entidades financieras no bancarias
son las más demandadas al momento de solicitar un crédito,
esto, debido a las mayores facilidades de crédito.
La mayoría de créditos han sido programados para ser
cancelados en el corto plazo; por último, los créditos
recibidos han sido utilizados en la mayoría de los casos para
ser utilizados como capital de trabajo, además de invertirse
en la adquisición y/o mejoramiento de activos fijos.
Encalada (2015) Manifestó que las principales fuentes del financiamiento

utilizadas por las MYPE del sector comercio del distrito de
Piura en el rubro de panaderías, son las fuentes internas y
fuentes externas. Sin embargo los propietarios en su
mayoría utilizan la financiación interna con la finalidad de
utilizar los recursos que ellos mismos generan y a su vez se
les suman algunas dificultades para captar financiación
ajena por las fuertes garantías que se les suelen exigir en las
entidades financieras.
Los tipos de financiamiento utilizadas por las MYPE del
rubro panaderías, son el Financiamiento a corto plazo y
El Utilizado en su mayoría por los propietarios es la
financiación a corto plazo, siendo el crédito bancario el más
usado debido a que estos préstamos suelen adaptarse a las
necesidades y así mismo les ayuda a estabilizar
económicamente en un corto lapso de tiempo a la empresa.
59
AUTORES RESULTADOS
Vallejo (2015) Manifestó que en la región Piura participan instituciones
bancarias y no bancarias que otorgan créditos a las micro y
pequeñas empresas, constituyen un sector dinámico y
competitivo, lo que ocasiona beneficios a los usuarios
puesto que la tasa de interés ofrecido declina y los servicios
financieros se van adecuando de mejor manera a las
características y necesidades de los empresarios de las
Mypes, en la región Piura el empleo ha encontrado su cauce
en este sector y en el autoempleo tanto en la provincia de la
costa y sierra.
A partir de la investigación realizada se determinó que el
destino del financiamiento fue en gran porcentaje al
mejoramiento del local, implementación del mobiliario,
capital de trabajo.
También se pudo analizar que los empresarios si conocen
los tipos o fuentes de finamiento, las cuales deben analizar
para no crear un sistema de endeudamiento y puedan
realizan sus créditos sin temor, porque existen personas que
aun continua con prestar dinero a los amigos y/o familiares
que en realidad no les favorece, porque de esa manera no
realizan su historial crediticio, entre las más influyentes
tenemos a las cajas, luego los bancos y un mínimo
porcentaje capital propio
Fuente: Elaboración propia en base a los antecedentes nacionales y locales.
60
Describir las principales características del financiamiento de la Panificadora
y negocios El Molino S.R.L. Piura 2015.
N° PREGUNTAS RESPUESTAS
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO SI NO
1 ¿Pertenece a una Asociación o Agrupación comercial? X
2 ¿Se encuentra empresarialmente formalizado? X
A partir de su experiencia, ¿considera usted que el
3 Sistema financiero ayuda al desarrollo comercial – X
empresarial?
En su política empresarial ¿es habitual la conducta de
4 X
tomar crédito?
¿Ha tenido usted dificultades para operar su negocio por
5 X
falta de capital de trabajo?
¿Ha verificado si realmente existe la necesidad de
6 X
solicitar crédito para su empresa?
¿Conoce usted las alternativas de financiamiento que
7 X
ofrece el Sistema financiero peruano?
¿Actualmente cuenta con financiamiento para su
8 X
negocio?
9 Su financiamiento es interno ? ( autofinanciamiento) X
10 Su financiamiento es externo ? ( de terceros) X
a) ¿De la Banca comercial?
b) ¿De Cajas Municipales? X
c) ¿Del Sector informal? (prestamistas - usureros)
¿Conoce usted la tasa de interés que pagará por el
11 X
crédito?
¿Considera aceptable la tasa de interés aplicada al
12 X
crédito?
13 ¿Cuenta con historial crediticio positivo? X
14 ¿Se encuentra registrado en las centrales de riesgo? X
¿Hizo usted un plan de pago antes de adquirir el
15 X
crédito?
61
16 ¿Cuenta con la liquidez necesaria para afrontar el pago? X
¿Utilizó algún tipo de garantía para respaldar al
17 X
financiamiento obtenido?
¿Encontró alguna limitación durante el proceso para
18 X
conseguir el financiamiento?
19 ¿Conoce usted las ventajas de pagar puntual? X
20 ¿Tiene planificado en qué utilizará el crédito? X
a) Capital de Trabajo X
b) Gastos Operativos
c) Pago a Proveedores
d) Adquisición de Activos fijos
e) Ampliación y/o modernización de local
¿Considera que el crédito fue oportuno para el logro de
21 X
su objetivo?
TOTAL 16 5
Fuente: Elaboración propia, en base a cuestionario aplicado.
62
Realizar el análisis comparativo de las características del financiamiento de
las Micro y pequeñas empresas del sector industrial - rubro panaderías en el
Perú y de la Panificadora y negocios El Molino S.R.L Piura 2015.
ELEMENTOS DE RESULTADO RESULTADO RESULTADOS

COMPARACION O.E.1 O.E.2
Quincho (2011). Concluyo Panificadora y
en su investigación Negocios El
realizada como una de las Molino S.R.L
causas del fracaso de las encontró
LIMITACIONES
Mypes es el acceso limitaciones NO
AL CRÉDITO
limitado al financiamiento durante el COINCIDE
para obtener créditos ya proceso para
que las tasas de interés son conseguir el
elevadas. financiamiento.
Uceda & Centurión Panificadora y
(2013). Concluyó que las Negocios El
mype panaderas en su Molino S.R.L
estudio, obtuvieron su considera que
financiamiento en el la tasa de
sistema bancario, y que interés que
TASAS DE pagaron por el crédito paga por el COINCIDE
INTERÉS recibido el 4% a más de crédito
tasa de interés. obtenido es
23% lo que
considera
aceptable.
Panificadora y
Negocios El
Molino S.R.L
Kong & Moreno (2014). Adquiere
Concluyó que MI BANCO prestamos en
fue el principal proveedor las
de recursos financieros instituciones
FUENTES DE quienes les dieron las no bancarias NO
FINANCIAMIENTO facilidades a las MYPES (Cajas COINCIDE
de obtener un municipales).
financiamiento ya sea para
capital de trabajo o atender
obligaciones con terceros.
63
Panificadora y
Negocios El
Molino S.R.L
También determinó que se
determino que
encuentran los recursos
no adquieren NO
financieros obtenidos por
recursos COINCIDE
prestamistas informales del
financieros de
propio Distrito.
los
prestamistas
informales.
Panificadora y
Negocios El
Molino SRL
determinó a
raíz de su
Nizama (2007). Concluyó experiencia
que existen instituciones y con las
programas en la Región instituciones
que apoyan al sector de la financieras y
APOYO
MYPE, tanto en la con el apoyo
AL SECTOR MYPE COINCIDE
provisión de servicios que brindan al
financieros como de sector MYPE,
servicios de desarrollo que cumplen
empresarial. un rol muy
importante en
el desarrollo
comercial
empresarial de
las Mype.
Peralta (2014). Manifestó Panificadora y

que la mayoría de las Negocios El
microempresas del rubro Molino SRL
Panaderías del Distrito de destino el
Ventanilla trabajan con 100% de su
DESTINO DEL créditos, utilizando el crédito a
FINANCIAMIENTO mayor porcentaje de estos capital de COINCIDE
créditos, como capital de trabajo para
trabajo; sin embargo generar
también algunos rentabilidad.
microempresarios invierten
en activos fijos.
64
Álvarez (2016). Concluyó Panificadora y

que las Microempresas Negocios El
panaderas han recurrido al Molino SRL
financiamiento por parte de mantiene
terceros como alternativa crédito vigente
de financiamiento para con una Caja
mantener su actividad Municipal en
FUENTE DE
empresarial; del cual las la ciudad de COINCIDE
FINANCIAMIENTO
entidades financieras no Piura.
bancarias son las más
demandadas al momento
de solicitar un crédito, esto
debido a las mayores
facilidades de crédito.
La mayoría de créditos han

sido programados para ser
cancelados en el corto El crédito fue
plazo; por último, los pactado a corto
créditos recibidos han sido plazo (12
PERIODO DE utilizados en la mayoría de meses) y fue
PAGO los casos para ser utilizados destinado a COINCIDE
DEL CREDITO como capital de trabajo, capital de
además de invertirse en la trabajo.
adquisición y/o
mejoramiento de activos
fijos.
Encalada (2015). Panificadora y

Manifestó que los Negocios El
propietarios en su mayoría Molino SRL no
AUTO utilizan la financiación se
NO
FINANCIAMIENTO interna con la finalidad de autofinancia,
COINCIDE
utilizar los recursos que recurre a
ellos mismos generan. financiamiento
externo.
Y a su vez se les suman Panificadora y

GARANTIAS algunas dificultades para Negocios El
captar financiación ajena Molino SRL no NO
DEL
por las fuertes garantías respaldó su COINCIDE
CREDITO
que se les suelen exigir en financiamiento
las entidades financieras. con garantías.
Fuente: Elaboración propia, en base a las comparaciones de los resultados de los objetivos
específicos 1 y 2.
65
4.2 Análisis de los Resultados
4.2.1 Respecto al Objetivo específico 1
Describir las principales características del financiamiento de las Micro y
Según las fuentes bibliográficas citadas en los antecedentes nacionales y locales:
Quincho (2011). Concluyó en su investigación realizada como una de las causas
del fracaso de las Mypes es el acceso limitado al financiamiento para obtener
créditos ya que las tasas de interés son elevadas.
Uceda & Centurión (2013). Concluyó que las mype panaderas en su estudio,
obtuvieron su financiamiento en el sistema bancario, y que pagaron por el crédito
recibido el 4% a más de tasa de interés. También determinó que el financiamiento
recibido ha permitido el desarrollo de sus empresas, y la mayoría utilizaron el
crédito en capital de trabajo.
Kong & Moreno (2014). Concluyó que MI BANCO fue el principal proveedor de
recursos financieros quienes les dieron las facilidades a las MYPES de obtener un
financiamiento ya sea para capital de trabajo o atender obligaciones con terceros.
También determinó que se encuentran los recursos financieros obtenidos por
prestamistas informales del propio Distrito.
Nizama (2007). Concluyó que existen instituciones y programas en la Región que
apoyan al sector de la MYPE, tanto en la provisión de servicios financieros como
de servicios de desarrollo empresarial.
66
Peralta (2014). Manifestó que la mayoría de las microempresas del rubro
Panaderías del Distrito de Ventanilla trabajan con créditos, utilizando el mayor
porcentaje de estos créditos, como capital de trabajo; sin embargo también
Álvarez (2016). Concluyó que las Microempresas panaderas han recurrido al
financiamiento por parte de terceros como alternativa de financiamiento para
mantener su actividad empresarial; del cual las entidades financieras no bancarias
son las más demandadas al momento de solicitar un crédito, esto debido a las
mayores facilidades de crédito. La mayoría de créditos han sido programados para
ser cancelados en el corto plazo; por último, los créditos recibidos han sido
utilizados en la mayoría de los casos para ser utilizados como capital de trabajo,
además de invertirse en la adquisición y/o mejoramiento de activos fijos.
Encalada (2015). Manifestó que los propietarios en su mayoría utilizan la
generan. Y a su vez se les suman algunas dificultades para captar financiación
67
Describir las principales características del financiamiento de la Panificadora
y negocios El Molino S.R.L. Piura 2015.
Según el cuestionario aplicado a la Panificadora y negocios el Molino SRL.
Piura.
a) La empresa en estudio no pertenece a una agrupación comercial, se encuentra
empresarialmente formalizada, cuenta con la documentación que sustenta su
funcionamiento y registro sanitario.
c) Respecto al financiamiento, la empresa manifestó que es su política habitual
tomar créditos para invertir en capital de trabajo, por lo que considera que al
sistema financiero como apoyo al desarrollo comercial y empresarial, para lo cual
evalúa la necesidad de solicitar crédito, informándose de las alternativas de
financiamiento que ofrece el sistema financiero peruano.
d) Actualmente cuenta con un financiamiento a través de una Caja Municipal en la
ciudad de Piura, por un monto superior a los S/. 50,000.00 el mismo que
devolverá al cabo de 48 meses, pagando una tasa de interés por crédito MYPE
equivalente a 23%.
e) La empresa cuenta con historial crediticio positivo, no se encuentra registrado
en la central de riesgos, debido a que es un cliente puntual.
f) La empresa en estudio hizo un plan de pago antes de adquirir el crédito,
verificando que cuenta con liquidez suficiente para afrontar el pago, por lo tanto
no utilizo ningún tipo de garantía para respaldar su financiamiento.
68
g) La empresa no encontró limitación durante el proceso para conseguir el
financiamiento, debido a que es un cliente concurrente, y puntual en sus pagos.
h) La empresa destinará el monto del financiamiento para inversión en insumos de
panadería y productos lácteos (capital de trabajo).
i) La empresa Panificadora y negocios el Molino SRL. Piura, consideró que el
crédito obtenido fue oportuno para el logro de sus metas y objetivos.
69
Realizar el análisis comparativo de las características del financiamiento de
las Micro y pequeñas empresas del sector industrial - rubro panaderías en el
Perú y de la Panificadora y negocios El Molino SRL Piura 2015.
La investigación determinó coincidencias y diferencias entre los antecedentes
a) Quincho (2011). Concluyó en su investigación realizada como una de las
causas del fracaso de las Mypes es el acceso limitado al financiamiento para
obtener créditos ya que las tasas de interés son elevadas. Lo que no coincide,
porque la empresa en estudio que no encontró limitaciones durante el proceso para
conseguir el financiamiento.
b) Uceda & Centurión (2013). Concluyó que las mype panaderas en su estudio,
recibido el 4% a más de tasa de interés. Lo que no coincide porque la empresa
paga por el crédito obtenido es 23%.
c) Kong & Moreno (2014). Concluyó que MI BANCO fue el principal proveedor
de recursos financieros quienes les dieron las facilidades a las MYPES de obtener
un financiamiento ya sea para capital de trabajo o atender obligaciones con
terceros. Lo que no coincide con la empresa en estudio, que financia a través de
instituciones no bancarias (Cajas municipales).
prestamistas informales del propio Distrito. Lo que no coincide porque la empresa
en estudio no utiliza el sistema informal de crédito.
70
de servicios de desarrollo empresarial. Lo que coincide porque Panificadora y
Negocios El Molino SRL determinó a raíz de su experiencia con las instituciones
financieras y con el apoyo que brindan al sector MYPE, que cumplen un rol muy
importante en el desarrollo comercial empresarial de las Mype.
algunos microempresarios invierten en activos fijos. Lo que coincide con la
empresa en estudio que destinó, el 100% de su crédito a inversión en capital de
trabajo.
mayores facilidades de crédito. Lo que coincide con la empresa en estudio porque
mantiene crédito vigente con una Caja Municipal en la ciudad de Piura.
adquisición y/o mejoramiento de activos fijos. Lo que coincide con la empresa
porque el crédito fue pactado a corto plazo (12 meses) y fue destinado a capital de
trabajo.
71
generan. No coincide con la empresa en estudio porque no se autofinancia, recurre
a financiamiento externo.
Y a su vez se les suman algunas dificultades para captar financiación ajena por las
fuertes garantías que se les suelen exigir en las entidades financieras. Lo que no
coincide con la empresa en estudio porque no respaldo su financiamiento con
garantías.
72
V. CONCLUSIONES
5.1 Respecto al Objetivo específico 1
créditos ya que las tasas de interés son elevadas.
Uceda & Centurión (2013). Concluyó que las mype panaderas en su estudio,
recibido el 4% a más de tasa de interés.
Kong & Moreno (2014). Concluyó que MI BANCO fue el principal proveedor de
recursos financieros quienes les dieron las facilidades a las MYPES de obtener un
financiamiento ya sea para capital de trabajo o atender obligaciones con terceros.
prestamistas informales del propio Distrito.
de servicios de desarrollo empresarial.

73
mayores facilidades de crédito. La mayoría de créditos han sido programados para
ser cancelados en el corto plazo; por último, los créditos recibidos han sido
utilizados en la mayoría de los casos para ser utilizados como capital de trabajo,
además de invertirse en la adquisición y/o mejoramiento de activos fijos.
generan. Y a su vez se les suman algunas dificultades para captar financiación
74
Se concluye en relación al cuestionario aplicado:
1. Que la empresa en estudio no pertenece a una Asociación de panaderos, se
encuentra empresarialmente formalizada, cuenta con Licencia de
funcionamiento y Registro Sanitario.
2. Es política de la empresa, financiar su capital de trabajo, a través de créditos
en el sistema financiero no bancario (Caja Piura).
3. La empresa en estudio evaluó su capacidad de pago, verificando que cuenta
con liquidez necesaria para afrontar el pago de las amortizaciones mensuales.
5. Actualmente la empresa cuenta con financiamiento a través de la Caja Piura,
por un monto superior a los S/. 50,000.00 el mismo que devolverá al cabo de
48 meses, pagando una tasa de interés por crédito MYPE equivalente a 23%.
5. El financiamiento fue destinado a capital de trabajo, inversión en insumos de
panadería y productos lácteos para sus sucursales.
6. A través del financiamiento Panificadora y negocios el Molino SRL ha
logrado expandir y modernizar sus locales comerciales en la ciudad de Piura,
proyectándose a ser una de las mejores de la región.
75
créditos ya que las tasas de interés son elevadas. Lo que no coincide porque la
empresa en estudio no encontró limitaciones durante el proceso para conseguir el
financiamiento.
b) Uceda & Centurión (2013). Concluyó que las mype panaderas en su estudio,
recibido el 4% a más de tasa de interés. Lo que no coincide porque la empresa
paga por el crédito obtenido es del 23%.
c) Kong & Moreno (2014). Concluyó que MI BANCO fue el principal proveedor
de recursos financieros quienes les dieron las facilidades a las MYPES de obtener
un financiamiento ya sea para capital de trabajo o atender obligaciones con
terceros. Lo que no coincide porque la empresa en estudio adquiere préstamos en
las instituciones no bancarias (Cajas municipales).
prestamistas informales del propio Distrito. Lo que no coincide porque la empresa
en estudio no utiliza el sistema financiero informal.
de servicios de desarrollo empresarial. Lo que coincide con Panificadora y
Negocios El Molino SRL quien determinó a raíz de su experiencia con las
76
instituciones financieras, que con el apoyo que brindan al sector MYPE, cumplen
un rol muy importante en el desarrollo comercial empresarial de las Mype.
algunos microempresarios invierten en activos fijos. Lo que coincide con la
empresa en estudio porque destino, el 100% de su crédito fue destinado a capital
de trabajo.
mantener su actividad empresarial del cual las entidades financieras no bancarias
mayores facilidades de crédito. Lo que coincide con la empresa en estudio quien
financia a través de una Caja Municipal en la ciudad de Piura, quien le brindo las
mayores facilidades.
adquisición y/o mejoramiento de activos fijos. Lo que no coincide con la empresa
porque el crédito fue pactado a 48 meses y fue destinado a capital de trabajo.
77
generan. No coincide con la empresa en estudio porque no se autofinancia, recurre
a financiamiento externo.
Y a su vez se les suman algunas dificultades para captar financiación ajena por las
fuertes garantías que se les suelen exigir en las entidades financieras. Lo que no
coincide con la empresa en estudio porque no respaldo su financiamiento con
garantías.
78
VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS
6.1 Referencias bibliográficas
Acuña, F, & Huillcaya, R. (2010). Definición-De-La-Microempresa-Y-Pequeña-

Empresa.Disponible:http://es.scribd.com/doc/57119518/1/Definicio
n-de-La-Microempresa-y-Pequena-Empresa
Aguilera F. (2011) Diseño de un modelo de planificación financiera basa en el

control presupuestario como herramienta de gestión para el sector
panificador”.
Ecuador:Dispoible:http://repositorio.ute.edu.ec/bitstream/1234567
89/4029/1/44308_1.pdf
Álvarez P. (2016). Caracterización del financiamiento y la rentabilidad de las

micro y pequeñas empresas comerciales rubro Panaderías del
Distrito de Sullana Piura. Disponible:
http//.erpuladech.edu.pe/biblioteca virtual/descargar.php?
Cárdenas. N. (2010).Influencia de la formalidad en la competitividad de la micro

y pequeña empresa en la región Arequipa. Disponible
en:http://www.eumed.net/libros-
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Caballero B. (2013).Modifican ley régimen mype ley Nº. 30056. Disponible en:
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Disponible:dspace.unia.es/bitstream/handle/10334/1793/0261_Vega.pdf?se
quence...
81
6.2. Anexos
Anexo 1
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
FORMATO DE ENTREVISTA
Para conocer Panificadora y negocios El Molino S.R.L. Piura 2015. La caracterización y

financiamiento de la empresa.
N° PREGUNTAS RESPUESTAS
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO
SI NO
1 Pertenece a una Asociación o Agrupación comercial?
2 ¿Se encuentra empresarialmente formalizado?
A partir de su experiencia, considera usted que el Sistema
3
financiero ayuda al desarrollo comercial – empresarial?
En su política empresarial es habitual la conducta de tomar
4
crédito?
¿Ha tenido usted dificultades para operar su negocio por falta
5
de capital de trabajo?
¿Ha verificado si realmente existe la necesidad de solicitar
6
crédito para su empresa?
¿Conoce usted las alternativas de financiamiento que ofrece
7
el Sistema financiero peruano?
8 ¿Actualmente cuenta con financiamiento para su negocio?
9 Su financiamiento es interno ? ( autofinanciamiento)
10 Su financiamiento es externo ? ( de terceros)
a) ¿De la Banca comercial?
b) ¿De Cajas Municipales?
c) ¿Del Sector informal? (prestamistas - usureros)
11 ¿Conoce usted la tasa de interés que pagará por el crédito?
12 ¿Considera aceptable la tasa de interés aplicada al crédito?
13 ¿Cuenta con historial crediticio positivo?
14 ¿Se encuentra registrado en las centrales de riesgo?
82
15 ¿Hizo usted un plan de pago antes de adquirir el crédito?
16 ¿Cuenta con la liquidez necesaria para afrontar el pago?
¿Utilizó algún tipo de garantía para respaldar al
17
financiamiento obtenido?
¿Encontró alguna limitación durante el proceso para
18
conseguir el financiamiento?
19 ¿Conoce usted las ventajas de pagar puntual?
20 ¿Tiene planificado en qué utilizará el crédito?
a) Capital de Trabajo
b) Gastos Operativos
c) Pago a Proveedores
d) Adquisición de Activos fijos
e) Ampliación y/o modernización de local
¿Considera que el crédito fue oportuno para el logro de su
21
objetivo?
TOTAL
Gracias por su apoyo en la investigación
83
ANEXO 2
CRONOGRAMA GANTT
I.- ACTIVIDADES
2016
ACTIVIDADES
FEB. MAR. ABR.
Presentación del Proyecto de Tesis X
Recolección de información X X
Elaboración del informe de Tesis X X
Presentación del Informe de Tesis X

Sustentación y Defensa de la tesis X
II.- PRESUPUESTO
BIENES
Detalle Cantidad Unidad Precio

de Medida S/.
Dispositivo USB 01 Unidad 35.00
TOTAL S/. 35.00
SERVICIOS
Detalle Cantidad Unidad Precio

de Medida Unitario Total
Internet 50 Horas 1.00 50.00
Movilidad 20 Pasajes 15.00 300.00
Taller 01 1,700.00
Empastado y 60.00
CD.
TOTAL S/. 2,110.00
84
III.- RESUMEN DEL PRESUPUESTO
RUBRO IMPORTE
Bienes 35.00
Servicios 2,110.00
TOTAL S/. 2,145.00
IV. FINANCIAMIENTO
Totalmente Autofinanciado por el alumno investigador.
85
FLUJO DE CAJA MENSUAL DE LA PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO SRL – PIURA
Flujo de Caja Febrero 2014
(expresado en nuevos soles)
Detalle 04/02/14 05/02/14 06/02/14 07/02/14 08/02/14 10/02/14 11/02/14 12/02/14 13/02/14 14/02/14 15/02/14
Ventas pan corriente 1,920.90 2,305.07 2,305.07 2,301.64 2,298.21 2,294.80 2,291.39 2,288.00 2,284.62 2,281.24
Ventas pan bagget 931.34 931.34 931.34 929.96 928.57 927.19 925.82 924.44 923.08 921.71
Ventas Queque 3,104.48 3,104.48 3,104.48 3,099.85 3,095.24 3,090.64 3,086.05 3,081.48 3,076.92 3,072.38
Ventaslácteos 2,173.13 2,173.13 2,173.13 2,169.90 2,166.67 2,163.45 2,160.24 2,157.04 2,153.85 2,150.66
Total Ingresos 8,129.85 8,514.03 8,514.03 8,501.34 8,488.69 8,476.08 8,463.50 8,450.96 8,438.46 8,426.00
Costo Prod. Pan Corr 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72
Costo pan largo 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10
Costo Prod. Queque 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00
Costo Prod lácteos 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00
Alquiler 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00
Servicios 100.00 100.00 100.00 201.19 200.89 200.59 200.30 200.00 199.70 199.41
Sueldos 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00
Sueldo Administrador 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00
Impuestos Transacc 0.00 243.90 255.42 255.42 255.04 254.66 254.28 253.91 253.53 253.15
Impuesto IGV 0.00 1,056.88 1,106.82 1,106.82 1,105.17 1,103.53 1,101.89 1,100.26 1,098.63 1,097.00
Inversión en equipos 10,225.00
Inversión Diferida 1,485.00
Inversión en local 5,000.00
Inv.Cap.de Trabajo 2,769.62
Total Gastos -19,479.62 3,834.82 5,135.60 5,197.06 5,298.26 5,295.93 5,293.60 5,291.29 5,288.98 5,286.68 5,284.38
Efectivo mes -19,479.62 4,295.03 3,378.43 3,316.97 3,203.08 3,192.76 3,182.47 3,172.21 3,161.98 3,151.78 3,141.61
Efectivo Acumulado 4,295.03 7,673.46 10,990.43 14,193.51 17,386.28 20,568.75 23,740.96 26,902.94 30,054.73 33,196.34
86
Detalle 17/02/14 18/02/14 19/02/14 20/02/14 21/02/14 22/02/14 24/02/14 25/02/14 26/02/14 27/02/14 28/02/14 Total
Ventas pan corriente 2,277.88 2,274.52 2,271.18 2,267.84 2,264.52 2,261.20 2,257.89 2,254.60 2,251.31 2,248.03 2,244.77 47,444.69
Ventas pan bagget 920.35 919.00 917.65 916.30 914.96 913.62 912.28 910.95 909.62 908.30 906.98 19,324.79
Ventas Queque 3,067.85 3,063.33 3,058.82 3,054.33 3,049.85 3,045.39 3,040.94 3,036.50 3,032.07 3,027.66 3,023.26 64,415.98
Ventaslácteos 2,147.49 2,144.33 2,141.18 2,138.03 2,134.90 2,131.77 2,128.65 2,125.55 2,122.45 2,119.36 2,116.28 45,091.19
Total Ingresos 8,413.57 8,401.18 8,388.82 8,376.51 8,364.22 8,351.98 8,339.77 8,327.59 8,315.45 8,303.35 8,291.28 176,276.65
Costo Prod. Pan Corr 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 1,214.72 25,509.12
Costo pan largo 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 477.10 10,019.10
Costo Prod. Queque 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 1,040.00 21,840.00
Costo Prod lácteos 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 728.00 15,288.00
Alquiler 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 3,150.00
Servicios 199.12 198.82 198.53 198.24 197.95 197.66 197.37 197.08 196.79 196.51 196.22 3,876.37
Sueldos 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 1,575.00
Sueldo Administrador 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 1,050.00
Impuestos Transacc 252.78 252.41 251.66 251.30 250.93 250.56 250.19 249.83 249.46 249.10 248.74 5,036.26
Impuesto IGV 1,095.38 1,093.76 1,092.15 1,090.55 1,088.95 1,087.35 1,085.76 1,084.17 1,082.59 1,081.01 1,079.44 21,838.10
Inversión en equipos
Inversión Diferida
Inversión en local
Inv.Cap.de Trabajo
Total Gastos 5,282.09 5,279.81 5,277.17 5,274.90 5,272.64 5,270.39 5,268.14 5,265.90 5,263.66 5,261.44 5,259.21 109,181.95
Efectivo mes 3,131.47 3,121.37 3,111.66 3,101.61 3,091.58 3,081.59 3,071.63 3,061.69 3,051.79 3,041.91 3,032.06 67,094.70
Efectivo Acumulado 36,327.82 39,449.18 42,560.84 45,662.44 48,754.03 51,835.62 54,907.25 57,968.94 61,020.73 64,062.64 67,094.70
87

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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE

CASO: PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO

TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO DE CONTADOR

Br. MARIA AURORA PEREZ SANTUR

Mgtr. MARIA FANY MARTÍNEZ ORDINOLA

CASO: PANIFICADORA Y NEGOCIOS EL MOLINO

Mgtr. Donald Savitzky Mendoza

Mgtr. Jannyna Reto Gómez

Dr. Víctor Manuel Landa Machero

A Dios, por darme la vida y la

A la Mgtr. CPC. María Fanny Martínez

A mis padres quienes hicieron todo

A ULADECH Católica por la

La investigación tuvo como objetivo Describir las principales características del

financiamiento de las Micro y pequeñas empresas del sector industrial - rubro

panaderías en el Perú y de la Panificadora y negocios El Molino S.R.L. Piura

2015. Se ha desarrollado usando la Metodología de tipo descriptivo y diseño no

experimental, descriptivo, bibliográfico, documental y de caso. Aplicando la

técnica de la encuesta - entrevista y como instrumento de recolección de

información se utilizaron fichas bibliográficas y un cuestionario pre estructurado

con preguntas relacionadas a la investigación, aplicado al gerente y/o

representante legal de la empresa en estudio, obteniendo como principales

resultados los siguientes: Respecto a la revisión bibliográfica: las Microempresas

panaderas han recurrido al financiamiento por parte de terceros como alternativa

de financiamiento para mantener su actividad empresarial; del cual las entidades

financieras no bancarias son las más demandadas al momento de solicitar un

crédito, esto debido a las mayores facilidades de crédito. Finalmente se concluye

que: Que la empresa cuenta con historial crediticio positivo, no se encuentra

registrado en la central de riesgos, Actualmente cuenta con un financiamiento a

Palabras Clave: Financiamiento, sector industrial, panaderías.

methodology descriptive and non-experimental, descriptive, bibliographical,

and as a tool for information gathering bibliographic records and a pre-structured

questions related to the investigation questionnaire, applied to the manager and /

have resorted to financing by third parties as an alternative funding to maintain

Keywords: Financing, industry, bakeries.

II. REVISIÓN DE LITERATURA .......................................................................4

2.1 Antecedentes ......................................................................................................4

III. METODOLOGÍA ..........................................................................................54

3.1 Diseño de la investigación ...............................................................................54

IV. RESULTADOS ...............................................................................................58

4.1 Resultados ........................................................................................................58

5.1 Respecto al objetivo específico 1: ....................................................................73

VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS..........................................................79

6.1 Referencias bibliográficas ................................................................................79

Cuadro 1 Objetivo específico 1 ….................................................... 58

El desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa en el Perú ha sido un fenómeno

característico de las últimas dos décadas, debido al acelerado proceso de

migración y urbanización que sufrieron muchas ciudades, la aparición del

autoempleo y de una gran cantidad de unidades económicas de pequeña escala

según lo manifestado por (Arbulú & Otoya 2007).

En la actualidad las Micro y Pequeñas empresas en el Perú son de vital

importancia para la economía de nuestro país. Según el Ministerio de Trabajo y

genera; sin embargo, el desarrollo de dichas empresas se encuentra estancado,

principalmente por la falta de financiamiento según lo mencionó (Sánchez s.f.).

hace más de una década, el cual también se ha observado en el sector panadero.

Las panaderías establecidas se han desarrollado y muchas nuevas han entrado al

mercado. Como es natural en nuestro medio, han surgido también muchos

negocios informales de pan, como parte del boom del crecimiento.

El crecer es bueno y meritorio, sin embargo todo crecimiento debe consolidarse y

herramientas suficientes para hacer frente a la competencia y a mantener en alza

un negocio, garantizando su rentabilidad y por tanto el bienestar para todos los