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0 20000000
1 1700000 420000
2 1717000 420000
3 1700001 420000
4 1717001.01 420000
5 1700002 420000
6 1717002.02 420000
7 1700003 420000
8 1717003.03 420000
9 1700004 420000
10 1717004.04 420000
11 1700005 420000
12 1717005.05 420000
13 1700006 420000
14 1717006.06 420000
15 1700007 420000
16 1717007.07 420000
17 1700008 420000
18 1717008.08 420000
19 1700009 420000
20 1717009.09 420000
21 1700010 420000
22 1717010.1 420000
23 1700011 420000
24 1717011.11 420000
25 1700012 420000
26 1717012.12 420000
27 1700013 420000
28 1717013.13 420000
29 1700014 420000
30 1717014.14 420000
31 1700015 420000
32 1717015.15 420000
33 1700016 420000
34 1717016.16 420000
35 1700017 420000
36 1717017.17 420000
37 1700018 420000
38 1717018.18 420000
39 1700019 420000
40 1717019.19 420000
41 1700020 420000
42 1717020.2 420000
43 1700021 420000
44 1717021.21 420000
45 1700022 420000
46 1717022.22 420000
47 1700023 420000
48 1717023.23 420000
ontrata para que le asesore, utilizando VPN, en la decisión de invertir en un proyecto cuyo flujo es el siguiente:
e $420.000 cada uno durante los 2 años de vida del proyecto, costos para el primer mes de $1.700.000 los cuales
misma vida útil y un valor de mercado de $13.000.000. Redacte el informe final sobre la decisión.
VALORES
Inicia con $12.000.000 y crecen en un
Ingresos Operacionales
1.5% bimestral
$50.000.000
Inversión inicial $30.000.000
$20.000.000
Valor de Mercado $25.000.000
PERIODO INVERSION
0 50000000
1
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da útil de seis años, Usted ha sido contratado para que a través de
sobre la interpretación del VPN.
VENCIMIENTOS Durante
Bimestrales, el primero dentro Toda la vida del
de dos meses proyecto
Hoy (cero) En las fechas de
dentro de 2 años vencimiento 1.015
dentro de 3 años indicadas
En la fecha
Final de la vida útil
indicada
Mensuales, el primero dentro Toda la vida del
de un mes. proyecto
5000000 12000000
5000000 12000000
5000000 12180000
5000000 12180000
5000000 12362700
5000000 12362700
5000000 12548140.5
5000000 12548140.5
5000000 12736362.6075
5000000 12736362.6075
5000000 12927408.0466125
5000000 12927408.0466125
5000000 13121319.1673117
5000000 13121319.1673117
5000000 13318138.9548214
5000000 13318138.9548214
5000000 13517911.0391437
5000000 13517911.0391437
5000000 13720679.7047308
5000000 13720679.7047308
5000000 13926489.9003018
5000000 13926489.9003018
5000000 14135387.2488063
5000000 14135387.2488063
5000000 14347418.0575384
5000000 14347418.0575384
5000000 14562629.3284015
5000000 14562629.3284015
5000000 14781068.7683275
5000000 14781068.7683275
5000000 15002784.7998524
5000000 15002784.7998524
5000000 15227826.5718502
5000000 15227826.5718502
5000000 15456243.9704279
5000000 15456243.9704279
5000000 15688087.6299844
5000000 15688087.6299844
5000000 15923408.9444341
5000000 15923408.9444341
5000000 16162260.0786006
5000000 16162260.0786006
5000000 16404693.9797796
5000000 16404693.9797796
5000000 16650764.3894763
5000000 16650764.3894763
5000000 16900525.8553185
5000000 16900525.8553185
5000000 17154033.7431483
5000000 17154033.7431483
5000000 17411344.2492955
5000000 17411344.2492955
5000000 17672514.4130349
5000000 17672514.4130349
5000000 17937602.1292304
5000000 17937602.1292304
5000000 18206666.1611689
5000000 18206666.1611689
5000000 18479766.1535864
5000000 18479766.1535864
5000000 18756962.6458902
5000000 18756962.6458902
5000000 19038317.0855786
5000000 19038317.0855786
5000000 19323891.8418623
5000000 19323891.8418623
5000000 19613750.2194902
5000000 19613750.2194902
5000000 19907956.4727825
5000000 19907956.4727825
5000000 20206575.8198743
5000000 20206575.8198743 25000000
F.C.R TASA VNA VPN
-50000000 2.8 $ 2,504,788.51 $ -47,495,211.49
7000000 INFORME FINAL
7000000 se Cuando decimos que el VAN de un proyecto calculado a la
tasa mínima exigida es positivo estamos diciendo que dicho
7180000
proyecto aporta riqueza por encima de la tasa exigida. Un valor
7180000 positivo del VAN nos esta diciendo que, además del
7362700 rendimiento mínimo esperado, el proyecto nos ofrece un
7362700 “premio adicional”. pero el es VPN es negativo quiere decir
7548140.5 que se rechaza el proyecto ya que los resultados estan debajo
de lso esperados y entregan menos de la rentabilidad de la
7548140.5 entrada.(la tasa no esta indicada por lo tanto se utlizo un tasa
7736362.608 mensual del 2,8%)
7736362.608
7927408.047
7927408.047
8121319.167
8121319.167
8318138.955
8318138.955
8517911.039
8517911.039
8720679.705
8720679.705
8926489.9
8926489.9
9135387.249
-20864612.8
9347418.058
9347418.058
9562629.328
9562629.328
9781068.768
9781068.768
10002784.8
10002784.8
10227826.57
10227826.57
10456244 1.015
-9543756.03
10688087.63
10688087.63
10923408.94
10923408.94
11162260.08
11162260.08
11404694
11404694
11650764.39
11650764.39
11900525.86
11900525.86
12154033.74
12154033.74
12411344.25
12411344.25
12672514.41
12672514.41
12937602.13
12937602.13
13206666.16
13206666.16
13479766.15
13479766.15
13756962.65
13756962.65
14038317.09
14038317.09
14323891.84
14323891.84 1.015
14613750.22
14613750.22
14907956.47
14907956.47
15206575.82
40206575.82
3. Al evaluar la conveniencia de adelantar o no un proyecto, con tasa mínima esperada del 18% E.A, vida útil de seis año
establecer que resultarán ingresos mensuales, el primero por $7.000.000, los cuales crecerán en $4.000.000 anualmente. E
bimestrales que inician con $14.000.000 crecen cada bimestre así: el 2% durante los dos primeros años, el 2.5% en los do
pide: a) realizar el cálculo del VPN con fórmulas y en Excel, b) calcular la TIR con Excel y c) redactar la recomendación
0.025
0.03
1.02
0.02 1.02
1.025
1.03
4. Elabore un informe, utilizando VPN y TIR, sobre la decisión de invertir o no que debe tomar un empresario cuya TIO
anual, en un proyecto con vida útil de 8 años; desembolsos de $15.000.000 en el mes cero y $13.000.000 en el mes cuare
ingresos de $1.200.000 mensuales durante el primer año e incremento de $120.500 anuales por los 8 años de vida del p
costos adicionales de $16.000.000 anuales y un valor de mercado de $100.000.000.
96
rtir o no que debe tomar un empresario cuya TIO es del 36%
000 en el mes cero y $13.000.000 en el mes cuarenta y ocho;
o de $120.500 anuales por los 8 años de vida del proyecto;
valor de mercado de $100.000.000.
FLUJOS
A B
Inversión inicial 10,000,000 15,000,000
Costo de venta mensual durante los
450 380
3 años de vida útil.
El primero de
El primero de $320,000 con
Gastos operacionales mensuales $100,000, con
crecimiento de $20,000
durante los 3 años de vida útil. crecimiento del 3%
mensuales.
mensual.
Ingresos operacionales $1,600,000 mensuales $1,250,000 mensuales
Valor de mercado $3,000,000 $5,000,000
VAN de un proyecto
do que dicho proyecto
el VAN nos esta diciendo
nos ofrece un “premio
za el proyecto ya que los
rentabilidad de la entrada
ntos futuros y debe ser
)
7. Usted debe rendir un informe al inversionista que tiene las siguientes opciones, argumentando si le conviene invertir e
Primera Opción:
Inversión Inicial de $14.000.000; Costos de Mano de Obra de $180.000 mensuales para los primeros 6 meses y $200.000
mercado de $2.000.000; vida útil de un (1) año.
Segunda Opción:
Inversión Inicial de $20.800.000; Costos totales así: $145.000 el primer mes, $155.200 el segundo mes, $165.400 el tercer
sucesivamente con este mismo crecimiento durante la vida útil del proyecto y un valor de mercado de $9.000.000; vida ú
La tasa de descuento del inversionista es del 30% liquidable trimestralmente.
es para los primeros 6 meses y $200.000 mensuales para el segundo semestre del año; Costos de Materia Prima de $50.000 por bime
5.200 el segundo mes, $165.400 el tercer mes, y así sucesivamente con este mismo crecimiento durante la vida útil del proyecto; Ingr
valor de mercado de $9.000.000; vida útil de dos (2) años.
Materia Prima de $50.000 por bimestre anticipado; Ingresos de $1.240.000 para el primer mes y crecimiento mensual del 5%; valor
urante la vida útil del proyecto; Ingresos de $1.500.000 el primer mes, $1.545.000 el segundo mes, $1.591.350 el tercer mes, y así
L
Cuando decimos que
yecto calculado a la tasa mínima exigida es positivo
que dicho proyecto aporta riqueza por encima de la
alor positivo del VAN nos esta diciendo que, además
mínimo esperado, el proyecto nos ofrece un “premio
el es VPN es negativo quiere decir que se rechaza el
s resultados estan debajo de lso esperados y entregan
abilidad de la entrada por ultimo Una TIR positiva
d de rendimientos futuros y debe ser maximizada.(se
recomienda la inversion)
8.utilizando VPN y TIR, en la decisión de invertir en un proyecto cuyo flujo es el siguiente: Inversión inicial de $20.000.0
se incrementan en el 3% mensual durante los 2 años de vida del proyecto, costos mensuales iguales de $420.000 cada uno
$12.000.000. Redacte el informe final sobre la decisión.
1.025
1.03