CLARKSON LUMBER COMPANY

ESTADO DE RESULTADOS

1993 1994 1995 1Q1996

Ventas Netas 2921 3477 4519 1062
Costo de Ventas 2202 2634 3424 799
Inventario Inicial 330 337 432 587
Compras 2209 2729 3579 819
Inventario Final 337 432 587 607
Utilidad Bruta 719 843 1095 263
Gastos de Operación 622 717 940 244
Utilidad Operacional 97 126 155 19
Intereses pagados 23 42 56 13
Utilidades antes de Impuestos 74 84 99 6
Provisión para impuestos 14 17 22 1
Utilidad Neta 60 67 77 5

Ventas 1Q 1995 903

Utilidad Neta 7
Margen Neto 0.8% 0.5%

Sueldo Clarkson
% Frente a los Gastos
Incremento salarial
Margen Operacional
Margen Neto
Promedio de Márgen
Crecimiento en Ventas
ROE real
ROE Modificado
 CLARKSON LUMBER COMPANY
VALORES RELATIVOS

1993 1994 1995 1Q1996

100% 100% 100% 100%
 CLARKSON LUMBER COMPANY
BALANCE GENERAL

ACTIVO 1993 1994 1995 1Q1996 Tem Alta Tem Baja

Caja y Bancos 43 52 56 53
Cuentas por cobrar 306 411 606 583
Inventarios 337 432 587 607
Total circulante 686 895 1249 1243
Activo fijo Neto 233 262 388 384
Total Activo 919 1157 1637 1627

PASIVO
Documentos por pagar Banco 0 60 390 399
Documentos por pagar Holtz 0 100 100 100
Documentos por pagar proveedores 0 0 127 123
Proveedores 213 340 376 364
Gastos por pagar y provisiones 42 45 75 67
Porción cte pasivos LP 20 20 20 20
Total pasivo CP 275 565 1088 1073
Deudas a LP 140 120 100 100
Documentos por pagar Holtz 0 100 0 0
Total pasivo 415 785 1188 1173
Capital contable 504 372 449 454
Total pasivo + capital 919 1157 1637 1627

Necesidad Operativa de Fondos

Fondo de Maniobra
%FM/Ventas
Promedio
Recursos Negociados
% NOF/Ventas
Promedio
NOF proyectadas 1996
Crecimiento con reinversión de utilidades

Rut: Reinversión de utilidades y deuda

 ESTADO DE RESULTADOS MODIFICADO

1993 1994 1995 1Q1996 1996(P) Temp Alta Temp Baja

Ventas Netas 2921 3477 4519 1062 5500
Costo de Ventas -7 -95 -155 -20 0
Inventario Inicial 330 337 432 587 0
Compras 2209 2729 3579 819 0
Descuento por pago de contado
Compras netas
Inventario Final 337 432 587 607 0
Utilidad Bruta 2928 3572 4674 1082 5500
Gastos de Operación 622 717 940 244 0
Utilidad Operacional 2306 2855 3734 838 5500
Intereses pagados 0 0 0 0 0
Utilidades antes de Impuestos 2306 2855 3734 838 5500
Provisión para impuestos 14 17 22 1 2145
Utilidad Neta 2292 2838 3712 837 3355

Nuevos Márgenes
Margen Operacional
Margen Neto

Márgenes Antiguos
Margen Operacional
Margen Neto

Diferencia de Márgenes
Márgen Operacional
Márgen Neto

Utilidad sin descuentos

Utilidad con descuentos
Mayor Utilidad
 Análisis de los descuentos por pronto pago

Descuento Mensual
Tasa Bancaria Efectiva
Periodos 12 meses
Tasa Nominal Mensual
Tasa Periódica
1993 1994 1995 1Q1996 1996(P) Tem Alta
Compras Mensuales
Descuento 2%
Credito 11%
Beneficio mensual
Beneficio por periodo
Tem Baja
 Necesidades de Financiación
1993 1994 1995 1Q1996 Tem Alta Tem Baja
Dias de Cartera
Dias de Inventarios
Dias de Proveedores
Ciclo operativo

Compras
Compra Diaria

Financiación por dias de ciclo

Dias de Cartera
0 20 30 40 50 60
10 0 0 0 0 0
20 0 0 0 0 0
30 0 0 0 0 0
Dias de Proveedores 40 0 0 0 0 0
50 0 0 0 0 0
60 0 0 0 0 0
70 0 0 0 0 0
 ESTADOS DE FUENTES Y USOS

USOS 1994 1995

Aumento de Caja 0 0
Aumento de cuentas por cobrar 0 0
Aumento de Inventarios 0 0
Aumento de Activo Fijo 0 0
Disminución Deudas a LP 0 0
Disminución de Capital 0 0
Disminución documentos por pagar Holtz 0 0
TOTAL USOS 0 0

FUENTES 1994 1995

Documentos por pagar Banco 0 0
Documentos por pagar Holtz 0 0
Documentos por pagar proveedores 0 0
Proveedores 0 0
Gastos por pagar y provisiones 0 0
Porción cte pasivos LP 0 0
Documentos por pagar Holtz 0 0
Aumento de Capital 0 0
TOTAL FUENTES 0 0