UNIVERSIDAD

UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
ESCUELA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

RATIOS FINANCIEROS
ALUMNOS: 101 B

AMADO PACHECO, TANNYA

FAJARDO VERASTEGUI, JHUNIOR
SILVA ALMANZA, ELIZABETH

PROFESOR:
DR. ROLANDO LIZÁRRAGA

CICLO:
VIII CICLO

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN PARA LA ASIGNATURA DE FINANZAS DE

EMPRESAS I

LIMA – PERÚ
15 DE ABRIL
2019 – I
Dedicamos el presente trabajo a la
Universidad de San Martín de Porres
por fomentar la investigación y la
educación de calidad; y a nuestros
padres por el constante apoyo.
 INDÍCE DE CONTENIDO

INDICE DE CONTENIDO………………………………..…….………...…….…3
INTRODUCCIÓN……………………………...……..……………...…….……....4

CAPÍTULO I
MARCO TEÓRICO
1.1 Definición de Ratios Financieros..............................................................7
1.2 Objetivos de Ratios Financieros….…….……..............................………..8

CAPÍTULO II
RATIOS FINANCIEROS
2.1 Ratios de Liquidez……………………………………………………..….....14
2.2 Ratios de Solvencia………………………………………….….……..….…17
2.3 Ratios de Gestión………………………………..………………………......20
2.4 Ratios de Rendimiento………………………………………………….......25

CAPÍTULO III
CASOS PRÁCTICOS
3.1 Caso práctico de Ratios de Liquidez……….……..……...……………….19
3.2 Caso práctico de Ratios de Solvencia…………………………….…...….25
3.3 Caso práctico de Ratios de Gestión………...………………….……........30
3.4 Caso práctico de Ratios de Rendimiento……...……………………........35

CONCLUSIONES…………………………….…………………………..……..…36
RECOMENDACIONES…………………………………………………..………..37
FUENTES DE INFORMACIÓN…………………………..….…….………......…38
 INTRODUCCIÓN

Los ratios financieros son una serie de expresiones matemáticas que se calculan
sobre diversas magnitudes del balance de situaciones una empresa, la cuenta
de resultados, la acción o el mercado en el que cotiza en un momento
determinado, por lo que la información que nos proporcionan es algo así como
una foto fija.

Estos indicadores son fundamentales para la Gerencia de cualquier empresa,

para el Contador y para todo el personal que pertenece al área económica de la
compañía porque permiten relacionar elementos que por sí solos no son capaces
de reflejar la información que se puede obtener una vez que se vinculan con
otros elementos, bien del propio estado contable o de otros estados, que guarden
relación entre sí, mostrando así el desenvolvimiento de determinada actividad.

Los ratios financieros son vitales para la toma de decisiones, ya que, al saber el
estado de la empresa, se puede analizar si necesitamos financiamiento y que
tipo, si se está realizando una buena gestión en comparación a los años
anteriores, entre otros. Sirven para obtener un rápido diagnóstico de la gestión
económica y financiera de una empresa. Además, se puede hacer una
comparación de mercado para analizar cómo se encuentra el estado de la
empresa frente a competidores importantes, de esta manera se tiene un sentido
más específico al realizar el análisis.

De igual manera los ratios se agrupan en función a distintos aspectos, dentro del
ámbito financiero los más importantes son los siguientes: Ratios de Liquidez,
Ratios de Solvencia, Ratios de Gestión y los Ratios de Rendimiento. Que serán
los temas que presentaremos a continuación.

En el capítulo I, encontraremos el marco teórico acerca de los Ratios

Financieros, como su definición; los también conocidos como indicadores, son
magnitudes relativas de los valores numéricos seleccionados extraídos de los
estados financieros de una empresa, objetivos; el objetivo más importante es
presentar la información para la Gerencia de la empresa, importancia y por último
la razón para desarrollar nuestra investigación.

En el capítulo II, desarrollaremos las base teóricas de los 4 grupos de ratios:

Ratios de Liquidez; donde tenemos Liquidez Corriente, Prueba Ácida, Ratio
defensiva y el Ratio de Capital de Trabajo, también en los Ratios de Solvencia;
encontramos: Razones de Capital, Ratio de Apalancamiento y Grado de
endeudamiento del activo total, luego en los Ratios de Gestión; tenemos:
Rotación de inventarios, Periodo promedio de cobranzas, Rotación de cuentas
por pagar, por último, los Ratios de Rendimiento, son: Utilidad sobre ventas,
Utilidad por acción, Rendimiento sobre el patrimonio y Rendimiento sobre los
activos total. Que serán los temas a tratar en el presente trabajo.

Dentro del capítulo III, tendremos los casos prácticos de la empresa LAIVE S.A.
de los cuales tendremos el Estado de Situación Financiera y el Estado de
Resultados Integral, de los años 2017 y 2018, los cuales nos servirán para
desarrollarlos en los ratios respectivos.
 CAPÍTULO I
MARCO TEÓRICO

En este presente capítulo se pasará a desarrollar puntos, tales como la definición

de los ratios financieros, sus objetivos; asimismo, sobre su importancia; y por
último sobre la justificación al realizar el trabajo de investigación sobre los ratios
financieros.

1.1 DEFINICIÓN DE RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros o también conocidos como indicadores, son

magnitudes relativas de los valores numéricos seleccionados extraídos de
los estados financieros de una empresa; por otro lado, estos indicadores se
utilizan como un objeto para evaluar la situación financiera en la cual la
empresa o una organización se encuentra. En tal sentido, Coello (2015)
define a los ratios financieros de la siguiente manera:

Las ratios, razones o indicadores financieros son coeficientes o

razones que proporcionan unidades contables y financieras de
medida y comparación, a través de las cuales, la relación entre
sí de dos datos financieros directos permiten analizar el estado
actual o pasado de una organización. (Pg. 1).

Los ratios son coeficientes que brindan unidades contables y financieras con la
finalidad de medir y comparar la relación que existe entre dos datos financieros
que permiten evaluar la situación actual o pasada de una empresa. Por otro
lado, Pastor (2012) menciona lo siguiente:

 Son relaciones que permiten medir las actividades de la

empresa.
  Identifican el vínculo que existe entre el activo y pasivo
corriente, o entre sus cuentas por cobrar o sus ventas anuales.
 Permite comparar las condiciones de una empresa con
respecto al tiempo, o a otras empresas (CIIU).
 CIIU Clasificación Industrial Internacional Uniforme-
COVASEV
 Uniforman diversos elementos de los datos financieros de
toda una serie, considerando diferencias dimensionales (Pg. 5).

Los ratios, permiten medir y evaluar actividades de una empresa; asimismo,

identifican el vínculo entre el activo y pasivo, permite comparar la situación de la
empresa con el tiempo presente, pasado y con otras organizaciones; asimismo
permiten una CIIU Clasificación Industrial Internacional Uniforme-COVASEV; y
por último, le dan uniformidad a diversos elementos de los datos que se obtiene
de los estados financieros.

1.2 OBJETIVOS DE RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros o indicadores proporcionan información que es de

carácter útil para los gerentes de una empresa u organización, puesto que
permite analizar y guían a estos hacia una buena dirección de la empresa.
En ese sentido, Salgado (s.f.) menciona lo siguiente sobre los objetivos de
los ratios financieros:
 Conseguir una información distinta y complementaria a la de
las cifras absolutas, que sea útil para el análisis ya sea de
carácter patrimonial, financiero o económico.
 Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales, antes
de proceder a la elaboración de ratios:
Relación: Solo debemos determinar ratios con magnitudes
relacionadas, de lo contrario la información proporcionada
carecería de sentido.
Relevancia: Se debe considerar solo aquellos ratios que
proporcionen información útil para el tipo de análisis que
 estemos realizando, debemos eliminar aquellos que resulten
irrelevantes. (Pg. 1).

Los objetivos de los ratios financieros es en primer lugar, conseguir información

distinta y que sea de carácter complementaria, asimismo que se útil para el
análisis financiero; y en segundo lugar es determinar ratios con magnitudes
relacionadas y por último considerar solo los ratios que brinden información
relevante y eliminar aquellos que resulten irrelevantes.
 CAPÍTULO II

RATIOS FINANCIEROS

En este presente capítulo, se hablará sobre los ratios de liquidez, asimismo sobre
los ratios de solvencia, sobre los ratios de gestión y por último sobre los ratios
de rendimiento.

2.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

Gracias a la aplicación de una serie de ratios se puede llevar a cabo el análisis

económico y financiero de una empresa, uno de estos ratios es el ratio de
liquidez. En tal sentido, Zamora (s.f.) menciona lo siguiente sobre los ratios de
liquidez:

En el devenir de su negocio las empresas contraen deudas que

en un mayor o menor período de tiempo tienen que devolver,
como es lógico.

Es fundamental, por tanto, que su nivel de solvencia sea

adecuado y no sólo ya para poder cumplir con las obligaciones
contraídas sino también para poder seguir recurriendo a la
financiación ajena en el futuro.
 Pues bien, uno de los indicadores que mide este dato, pero
referido al corto plazo es el ratio de liquidez, que podemos definir
de la siguiente forma:

El ratio de liquidez pone de manifiesto la capacidad de la

empresa para hacer frente al pago de sus deudas que vencen a
corto plazo.

Y como lo que se pretende es analizar si la entidad tienes

recursos disponibles en la medida suficiente para afrontar sus
obligaciones más inmediatas se hace poniendo en relación estas
dos partidas del balance de la entidad:

 El activo corriente, que está formado por los bienes y

derechos que o son líquidos (dinero en caja o en bancos) o se
pueden hacer líquidos fácilmente (existencias, cantidades que
deben los clientes u otros deudores a corto plazo o inversiones
financieras a corto plazo).
 El pasivo corriente, que está formado por todas las deudas
que vencen a corto plazo, es decir, en un período de tiempo
inferior a un año. (Párr. 2).

Los ratios de liquidez permite determinar la capacidad que tienen la empresa

para actuar en frente a sus deudas que tiene a corto plazo, asimismo, permite
analizar los recursos con los cuales cuenta la empresa para afrontar sus
obligaciones, ya que es de carácter fundamental que una empresa tenga
solvencia para poder afrontar sus deudas y todas las obligaciones que tiene que
cumplir y poder asegurarse con su financiación en el futuro.

2.1.1 Ratios de Liquidez Corriente

Es uno de los más generales índices de liquidez e indica cuantas veces el activo
circulante cubre el pasivo circulante. En ese sentido, un artículo publicado por
Funding Circle (2018) sostiene lo siguiente:
 La razón corriente, nos indica qué proporción de deudas de corto
plazo son cubiertas por el activo, cuya conversión en dinero
corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.

La calculamos dividiendo el activo corriente entre el pasivo

corriente. El activo corriente incluye las cuentas de caja, bancos,
valores de fácil negociación, cuentas y letras por cobrar e
inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez. (Párr.
2)

El ratio de liquidez corriente permite visualizar cuantas veces el activo corriente

cubre al pasivo corriente, es decir, nos indica cuantas deudas a corto plazo son
cubiertas por el activo, para ello, se necesita dividir el activo corriente entre el
pasivo corriente.

 Fórmula:

EL RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE se calcula aplicando la siguiente

fórmula:

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

TOTAL, PASIVO CORRIENTE

El ratio de liquidez indica cuantos soles tiene la empresa en bienes y

derechos del activo corriente por cada sol que tiene de deuda a corto
plazo.

2.1.2 Ratios de Liquidez – Prueba Ácida

Relaciona las partidas más liquidas del activo circulante con los pasivos
circulantes sin considerar los inventarios. En ese sentido, Ballesteros (2017)
menciona lo siguiente:
La razón de liquidez o prueba del ácida, es una prueba de
liquidez más severa ya que no toma en cuenta los inventarios
que, dentro del activo circulante, son lo de más difícil conversión
 a efectivo y se determina con la siguiente razón: al no incluir el
valor de los inventarios poseídos por la empresa, este indicador
señala con mayor precisión las disponibilidades inmediatas para
el pago de deudas a corto plazo. El numerador, en
consecuencia, estará compuesto por efectivo (caja y bancos)
más inversiones temporales y cuentas por cobrar, las cuales se
denominan “equivalentes de efectivo”.

La razón por la que se excluyen los inventarios, es porque se

supone que la empresa no debe estar supeditada a la venta de
sus inventarios para poder pagar sus deudas. Esto es
especialmente importante en aquellas empresas en la que sus
inventarios no son de fácil realización o en empresas en
decaimiento comercial, que por su situación no pueden
garantizar una oportuna venta, por lo que tampoco podrán
garantizar un oportuno pago de sus deudas si están
“garantizadas” con inventarios. (Párr. 1).

El ratio de prueba ácida, es una prueba que para la realización de su cálculo no

toma en cuenta los inventarios dentro del activo corriente, ya que así se podría
indicar con mayor precisión las disponibilidades más inmediatas que se tiene
para que la empresa realice el pago de sus obligaciones; por otro lado, esto es
de suma importancia para aquellas empresas en donde sus inventarios no son
fácil de realización o como también en empresas que se encuentran en
decaimiento comercial.

 Fórmula:

EL RATIO DE PRUEBA ÁCIDA se calcula aplicando la siguiente fórmula:

TOTAL ACTIVO CTA.CTE (-) INVENTARIOS, - GASTOS PG. X ANTICIPADO

PASIVO CORRIENTE
2.1.3 Ratios de Liquidez – Ratio Defensiva (de seguridad)

Este tipo de ratio, nos indica la capacidad que tienen l empresa para poder operar
con todos sus activos líquidos sin tener que recurrir a sus flujos de venta;
asimismo, este permite medir la capacidad efectiva que tiene la empresa en el
corto plazo.

Por otro lado, se tiene que tomar en cuenta el porcentaje y tener en cuenta que,
a mayor ratio, más beneficioso será para la empresa al gozar de una mayor
capacidad de respuesta frente a imprevistos de pago sin recurrir a la venta.

 Fórmula:
Para realizar el cálculo del RATIO DEFENSIVO (DE SEGURIDAD) se
utilizará la siguiente fórmula.

EFECTIVO Y E.E. + INVENTARIOS FIN.TEM.

PASIVO CORRIENTE

Cuanto mayor sea el porcentaje, mayor será la capacidad de hacer frente a sus
deudas.

2.1.3 Ratios de Liquidez – Capital de Trabajo

Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este ratio muestra lo que una
empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo que
le queda a una empresa al final para poder operar. En ese sentido, un artículo
publicado por Gerencie (2018) menciona lo siguiente:

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como

aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar.
En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto
plazo, cartera e inventarios).

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir

necesidades de insumos, materia prima, mano de obra,
reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
 disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la
empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva,
se debe restar de los activos corrientes, los pasivos corrientes.
De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo
neto contable. Esto supone determinar con cuántos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a
corto plazo. (Párr. 1).

El ratio de capital de trabajo es lo que se conoce como activo corriente, tales

como el efectivo y equivalentes de efectivo, existencias, cuentas por cobrar,
inversiones a corto plazo, entre otros. Para poder definir un ratio de capital de
trabajo se tendrá que restar los activos corrientes con los pasivos corrientes, con
esto se podrá saber con cuántos recursos contará la empresa al pagarse todas
las obligaciones a corto plazo.

 Fórmula:

EL RATIO DE CAPITAL DE TRABAJO se calcula de la siguiente manera:

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

Las ratios de Liquidez son indicadores que muestran si la empresa puede

afrontar sus deudas de corto plazo, con ello examinan si se cuenta con un nivel
de Efectivo adecuado que sea suficiente para respaldar el Capital de Trabajo y
que genere mayor seguridad, no sólo para los accionistas de la empresa sino
para los futuros proveedores y prestamistas.

2.2 RATIOS DE SOLVENCIA

En si las ratios de solvencia miden la solvencia de una empresa, en el sentido

de su habilidad que tiene para poder enfrentar a sus obligaciones financieras en
un plazo, ya sea corto o largo. Según Anónimo, (2018) define que:
Se trata de un ratio financiero que mide la capacidad que posee
una empresa para satisfacer sus obligaciones en un momento
determinado, mostrando que tan rentable es la empresa si
tuviera que pagar todas sus deudas en un mismo lapso de
tiempo.

El ratio de solvencia permite comparar los activos y pasivos de

una empresa, midiendo además si cuenta con los recursos
necesarios para pagar todas sus deudas a corto y largo plazo.

Su objetivo fundamental es indicar el grado de compromiso

existente entre las inversiones realizadas y el patrimonio de una
empresa, considerando solo sus recursos actuales.

Cuando el ratio a corto plazo es mayor que el ratio a largo

plazo, significa que la empresa posee una gran capacidad de
solvencia en su actividad económica.

2.2.1. Razones de capital

Según, Martínez. C. (2012) define que: Es el cociente que

muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio.
Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al
patrimonio. Se calcula dividiendo el total del pasivo por el valor
del patrimonio: Pasivo Total Estructura de Capital = =%
Patrimonio •Esto quiere decir, que por cada UM aportada por
el dueño(s), hay un determinado porcentaje aportado por los
acreedores.

PATRIMONIO
TOTAL PASIVO

2.2.2. Ratio de apalancamiento

Según, Anónimo. (s.f). define que:

 Este ratio mide la relación existente entre el endeudamiento de
la empresa y le activo de la empresa. Se suele considerar sólo
la deuda con coste. Se mide como porcentaje sobre el total
activo o total de recursos propios, lo que da una idea del riesgo
de la compañía por financiación.

El fundamento económico que está detrás de que muchas

empresas o negocios mantengan niveles de apalancamiento
elevados se sitúa en el hecho de que el coste financiero de
dichos recursos es sensiblemente inferior a la rentabilidad
obtenida con la venta de los productos o servicios generados.
Sin embargo, hemos de tener presente que los incrementos en
el apalancamiento también actúan como amplificadores del
riesgo de mercado. Esto es, si bien financieramente ante bajos
tipos de interés un apalancamiento elevado puede ser
interesante, también es cierto que en caso de cambios rápidos
en la situación de mercado nos pueden poner en situación de
insolvencia al no disponer de recursos para atender el pago de
la deuda.

TOTAL, PASIVO
TOTAL, PATRIMONIO

2.2.3. Ratio de endeudamiento de activo

Según, Arturo. (2012), define que mide cuánto del activo total se
ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como
largo plazo.

PASIVO TOTAL
X100
ACTIVO TOTAL

En conclusión, los ratios de solvencia son prácticamente quien mide la capacidad

de la empresa para que esta pueda hacer frente a sus obligaciones de deudas.
Además, que se calculan con diferentes fórmulas el grado de endeudamiento
que pueda tener y con cuanto cuenta para poder responder a estas obligaciones
y en cuando le queda disponible.

2.3 RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD

Actualmente en el mundo de las finanzas es de vital importancia medir tanto

el avance como su retroceso, es por ello que para lograr una medición
eficiente se recurre al uso de indicadores o ratios, por otro lado, las ratios de
gestión indican la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus activos para
generar ventas, en este sentido Coello enfatiza en la clasificación de estos
ratios:

a) Rotación de los inventarios: Este indicador permite conocer en

promedio de días, en cuanto rota o se consume cada uno de
los inventarios que se analizan:

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠

b) Rotación de cartera: Es un indicador de eficiencia que muestra

la forma como se esta recuperando la cartera, de acuerdo con
las políticas de crédito de la empresa

𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 (𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜

𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

c) Rotación de cuentas por pagar: Este ratio expresa la forma

como se está manejando el crédito con los proveedores

𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎𝑙 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
El ratio de gestión se encarga de medir en su totalidad la eficiencia para
generar ventas respecto a su activo, además evalúa y mide en la empresa su
eficiencia en sus cobros, pagos, inventarios y activo.

2.4 RATIOS DE RENDIMIENTO

Para realizar sus operaciones una empresa necesita invertir en activos: puede
hacerse un análisis de la actividad relacionando el nivel de operaciones (por
ejemplo, ventas) con los activos utilizados para alcanzar ese nivel. Para obtener
indicios acerca de la eficiencia operativa. Para financiar los activos requeridos
en la empresa se pueden utilizar diversas fuentes de financiamiento. Según
cuáles sean las fuentes que se utilicen se podrá evaluar el riesgo de largo plazo
de la empresa, considerando sus perspectivas de rendimiento. Se realiza,
entonces, un análisis de la solvencia, o perfil financiero en el largo plazo.

2.4.1 Utilidad sobre ventas

Para calcular la rentabilidad sobre ventas de una empresa se pueden

emplear dos ratios financieros diferentes:

 Margen de utilidad bruta o de contribución para calcular la

rentabilidad sobre ventas. Este margen de rentabilidad sobre
ventas muestra la capacidad que tiene la empresa de producir
beneficios en relación a las ventas que realiza en la actividad normal
de la empresa; da a conocer el importe que gana la empresa por
cada una de las unidades de producción que vende. Para el cálculo
de este índice se pueden utilizar dos fórmulas financieras:
  Margen de utilidad neta para calcular la rentabilidad sobre
ventas. Muestra la rentabilidad que se obtiene por cada una de
las unidades vendidas por una empresa en el trascurso de su
actividad, una vez descontados los costes variables y directos de
las ventas realizadas. Este margen se utiliza generalmente en

empresas que disponen de varios centros de producción, para

conocer cuál de dichos centros es más productivo o bien que
producto de los elaborados en la empresa genera mayor
rentabilidad.

2.4.2. Utilidad por acción

El beneficio por acción (BPA) es la porción de beneficio que

corresponde a cada una de las acciones de una empresa. Sirve
como indicador de la rentabilidad de una empresa, siendo una de
las medidas más utilizadas para evaluar el rendimiento
empresarial.

Su cálculo es bastante simple, por eso es tan utilizado. Es el

resultado de dividir el beneficio neto de una empresa entre el
número de acciones totales durante el año. El BPA se calcula de la
siguiente manera:
2.4.3 Rendimiento sobre el patrimonio

La rentabilidad operacional del patrimonio permite identificar la

rentabilidad que le ofrece a los socios o accionistas el capital que
han invertido en la empresa, sin tomar en cuenta los gastos
financieros ni de impuestos. Ballesteros, L. (28 abril, 2017)
menciona lo siguiente:
ROE. El indicador financiero más preciso para valorar
la rentabilidad del capital es el Return on Equity
(ROE). Este ratio mide el rendimiento que obtienen
los accionistas de los fondos invertidos en la
sociedad; es decir, el ROE trata de medir la capacidad
que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas.

ROE=Utilidad Neta / Patrimonio

Este indicador permite conocer cómo se están empleando los capitales

de una empresa. Cuanto más alto sea el ROE, mayor será la rentabilidad
que una empresa puede llegar a tener en función de los recursos propios
que emplea para su financiación.

2.4.4 Rendimiento sobre los activos total (ROA)

Uno de los indicadores financieros más importantes y utilizados

por las empresas para medir su rentabilidad es el ROA, por sus
siglas en inglés Return On Assets, también conocido como Return
on Investments o ROI. Lorenzana, D. (30 diciembre, 2013)
menciona que:

Es la relación entre el beneficio logrado en un

determinado período y los activos totales de una
empresa. Se utiliza para medir la eficiencia de los activos
totales de la misma independientemente de las fuentes de
 financiación utilizadas y de la carga fiscal del país en el
que la empresa desarrolla su actividad principal.

ROA = Beneficio obtenido por la empresa antes de

intereses e impuestos / Activos Totales.

de donde:

 El beneficio es el obtenido antes de los gastos

financieros y fiscales. Es decir, el EBIT o BAII.
 El activo total es el Activo Total Medio que usualmente
se mide como el activo promedio de dos balances
consecutivos.

En base a la última fórmula para obtener el ROA podemos deducir qué puede
hacer una empresa para mejorar su ratio:

 Subir el margen, vía reducción de costes o vía incremento de precios.

 Subir la rotación de los activos, incrementando las ventas en nuevos
mercados o en los mismos mediante cualquier acción comercial asociada.
 CAPÍTULO III

CASOS PRÁCTICOS

En este presente capítulo se desarrollarán casos prácticos sobre los ratios de

solvencia, sobre los ratios de liquidez, asimismo sobre los ratios de gestión y por
último sobre los ratios de rendimiento. Estos casos prácticos se desarrollarán de
acuerdo a los estados financieros (Estado de situación financia y Estado de
resultados) de la empresa LAIVE S.A. respecto a los años 2017-2018.
 LAIVE S.A.
Estados financieros al 31 de Diciembre de 2017 y de 2018
junto con el dictamen de los auditores independientes

3.2 CASO PRÁCTICO DE RATIOS DE SOLVENCIA

3.2.1 Razones de capital

Interpretación:

3.2.2 Ratio de apalancamiento

Interpretación:
 Por cada sol de deuda, la empresa Laive cuenta con un respaldo de S/
0.93 soles. El año anterior fue de S/ 0.89 soles sus efectivos se
encuentran financiados por terceros.

3.2.3 Grado de endeudamiento del activo total

Interpretación:

3.2.4 Solvencia del activo frente al pasivo

Interpretación:
3.3 CASO PRÁCTICO DE RATIOS DE GESTION

3.3.1. Rotación de Inventarios:

3.3.2. Periodo promedio de cobranzas
3.3.3. Rotación de cuentas por pagar

3.3.4. Rotación de activos totales

 CONCLUSIONES

Los Ratios resultan de gran utilidad para los Directivos de cualquier

empresa, para el Contador y para todo el personal económico ya que
permiten relacionar elementos que no se reflejan a simple vista, además
nos muestra el desenvolvimiento de determinada actividad.

Los Ratios, constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones.

Sirven para obtener un rápido diagnóstico de la gestión económica y
financiera de una empresa. Cuando se comparan a través de una serie
histórica permiten analizar la evolución de la misma en el tiempo,
permitiendo análisis de tendencia como una de las herramientas
necesarias para la proyección Económico - Financiera.

Los ratios de liquidez, son ratios que permiten cubrir con las deudas de
corto plazo; es decir, muestran si la empresa puede afrontar sus deudas
de corto plazo, con ello examinan si se cuenta con un nivel de Efectivo
adecuado que sea suficiente para respaldar el Capital de Trabajo y que
genere mayor seguridad, no sólo para los accionistas de la empresa sino
para los futuros proveedores y prestamistas.

El objetivo de los ratios financieros son conseguir información distinta y

que sea de carácter complementaria, así mismo determinar ratios con
magnitudes relacionadas, considerar solo los ratios que brinden
información relevante y eliminar aquellos que resulten irrelevantes.
 RECOMENDACIONES

Se les recomienda a las empresas el uso de ratios, ya que gracias a estos

podremos medir la capacidad de la empresa para generar riquezas, y
hacer una medición específica en cuanto a la necesidad de la empresa.

Cuando se aplican los ratios financieros y se obtienen resultados que son

muy beneficiosos para una empresa, indica que se debería seguir con el
proyecto de inversiones y desarrollo ya que ha dado buenos resultados al
ampliar sus ventas y el valor de la empresa.

Se recomienda realizar los ratios de rentabilidad para analizar si los

beneficios generados cubren para pagar los gastos, costos y
remuneración de los propietarios, así mismo para medir la capacidad que
tiene la empresa de generar utilidad. Si el resultado es negativo se deben
tomar medidas para reducir gastos, costos o inversiones.
 FUENTES DE INFORMACIÓN

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https://www.tributos.net/definicion-de-ratio-de-solvencia-1329/

Anonimo, (s.f). Ratios del balance y de la cuenta de resultados - Ratios

de solvencia. Recuperado de: https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-
de-solvencia-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcah

Arturo. (2012). Ratios Financieros. Recuperado de:

https://www.crecenegocios.com/ratios-financieros/
Ballesteros, L. (2017). Prueba Ácida. Recuperado de:
https://lballesterosanalisisfinanciero.wordpress.com/2017/04/11/4-3-
prueba-acida/.
Coello, A. (2015). Ratios financieros. Recuperado de:
http://aempresarial.com/servicios/revista/336_9_ECQEIWHCPBRBKXJF
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Coello, A.(2015).Ratios Financieros. Actualidad Empresarial N.º 336-
Primera Quincena de Octubre del 2015
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Gerencie. (2018). Capital de trabajo. Recuperado de:
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