Gávea Macro FIC FIM Investimento no Exterior

Janeiro de 2014

Perfil Principais Características

O Fundo Classificação ANBIMA

O Gávea Macro FIC FIM Investimento no Exterior (“Fundo”) é um fundo de investimento em cotas de fundo de investimento constituído sob Multimercados Multiestratégia
a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, regido por regulamento próprio e pelas disposições legais e
regulamentares aplicáveis.
Código ANBIMA
211796
Público Alvo
O Fundo destina-se a receber aplicação de investidores qualificados com alto poder aquisitivo e que aceitem maiores riscos e possam
suportar maiores perdas.8
Data de Início
Objetivo 30 de junho de 2008
Buscar a valorização de suas cotas por meio de aplicação de, no mínimo, 95% de seu patrimônio líquido em cotas do Gávea Master
Investimento no Exterior Fundo de Investimento Multimercado (“Fundo Master”). Gestora
Gávea Investimentos Ltda.
Política de Investimento do Fundo Master
Sua carteira, de perfil agressivo, poderá ser composta por instrumentos negociados no mercado de derivativos, sujeitos a variações
expressivas de preço. Sua estratégia de investimento incluirá posições de compra e venda direcionais, operações de arbitragem e pares de Administrador
valor relativo. Também incluirá aplicações de até 100% de seu patrimônio líquido em ativos financeiros negociados no exterior. Não há BEM DTVM Ltda. (Grupo Bradesco)
limites de alavancagem das operações no mercado de derivativos, com exceção dos limites definidos pelo gerenciamento de risco adotado
pela gestora e não há restrições quanto à diversificação e/ou concentração de ativos, sempre observada a legislação em vigor. Custodiante
Banco Bradesco S.A.

Gerenciamento de Risco Auditores

Os principais fatores de risco do Fundo são taxas de câmbio, renda fixa, renda variável e commodities, negociados no Brasil e no exterior. O KPMG
gerenciamento de risco visa monitorar as diferentes dimensões dos riscos do Fundo. Para tanto, são utilizadas diversas medidas de risco. O
Fundo tem seu risco máximo limitado por metodologia de teste de estresse que combina estudos estatísticos sobre o comportamento Taxa de Administração e Custódia
2,00% ao ano, paga mensalmente, incluindo
histórico dos fatores de risco e análise sobre o possível comportamento futuro destes fatores segundo a avaliação da gestora.
a taxa do Fundo Master

Taxa de Performance
20% do rendimento do Fundo que exceder a 100%
Performance da variação do CDI, paga semestralmente.

Retornos Mensais 2014*

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2014 Valores Mínimos
Fundo 0.62 0.62 Aplicação Inicial e Permanência:R$ 1.000.000,00
CDI 0.84 0.84 Movimentações Subsequentes: R$ 100.000,00
2
%CDI 73.48 73.48
Patrimônio Líquido
Retornos Mensais Anos Anteriores* Mês (R$ mil): 659.944
Médio dos últimos 12 meses (R$ mil): 602.844
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano CDI %CDI
2013 2.02 1.22 1.73 0.76 1.73 -0.00 0.90 -0.14 -2.63 0.09 1.82 1.68 9.48 8.05 117.73
2012 4.21 1.32 0.15 0.46 -2.57 0.96 3.04 1.00 0.53 0.67 1.12 3.41 15.09 8.41 179.36
2011 -0.09 1.22 0.75 1.16 -0.24 0.32 1.53 2.49 -0.04 1.39 1.50 -1.44 8.83 11.59 76.11 Evolução da Cota Final de Mês (R$)
2010 1.08 0.67 1.03 4.52 0.79 0.17 -0.52 0.52 2.53 1.62 0.33 1.56 15.17 9.74 155.71
2009 6.46 0.45 1.82 0.52 4.13 1.87 3.86 0.10 2.26 1.53 0.61 2.06 28.68 9.90 289.80
2008 ---- 1.80 0.25 -3.43 -8.09 0.22 2.93 -6.56 6.63 ----
200
*RENTABILIDADE MENSAL (%) CALCULADA COM BASE NA COTA DO ÚLTIMO DIA ÚTIL DO MÊS, LÍQUIDA DE TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE E BRUTA DE IMPOSTOS.
190
Performance Acumulada
180

170

Retorno Excesso de Retorno 160

Retorno Anualizado1 % CDI 2 Anualizado¹,³ 150

Janeiro 0.62% 7.28% 73.48% -2.75% 140

130
2014 0.62% 7.28% 73.48% -2.75%
120
Últimos 12
7.98% - 95.85% -0.35% 110
Meses
100
Desde Início 91.06% 12.28% 130.99% 2.38%
90
fev-09

fev-10

fev-11

fev-12

fev-13
jun-08
out-08

jun-09
out-09

jun-10
out-10

jun-11
out-11

jun-12
out-12

jun-13
out-13

4 4
Atribuição de Desempenho por Região Atribuição de Desempenho por Mercado Estatísticas

Últimos Desde Últimos Desde Dados Últimos Desde

Janeiro 2014 12 meses Início Janeiro 2014 12 meses Início Mensais 2014 12 Meses Início
Câmbio 137 137 313 2,899
Ásia (ex. Japão) (42) (42) (126) 470 Médio 0.62% 0.65% 0.98%
Bolsa (43) (43) (294) (1,517)
Dívida Externa 0 0 (38) 945 Maior
EMEA 62 62 150 125 0.62% 1.82% 6.46%
Renda Fixa (100) (100) 266 1,563 Retorno
Outros 0 0 0 54 Menor
G-7 Ampliado 87 87 145 2,255 Excesso Bruto 0.62% -2.63% -8.09%
(5) (5) 246 3,945 Retorno
América Latina % Meses
(64) (64) 171 1,129 100% 75% 83%
(Ex. Brasil) Caixa (5) (5) (10) (151) Positivos
5
Despesas (12) (12) (271) (1,647) % Meses
Brasil (48) (48) (94) (29) 0% 58% 59%
Excesso de Retorno (22) (22) (35) 2,147 Acima CDI
Máximo
Múltiplas Regiões 0 0 1 (4) 0.00% -2.76% -11.24%
CDI 84 84 832 6,952 Drawdown
Retorno 62 62 798 9,099
Excesso Bruto (5) (5) 246 3,945 -- # de Meses 0 2 2
# de Países 23 23 29 39 # de Estratégias 57 57 107 396
Gávea Macro FIC FIM Investimento no Exterior
Janeiro de 2014
Risco Evolução do Risco no Mês
Teste de Estresse – horizonte de 3 dias, %PL VaR Monte- Carlo 1 dia
(Pior Cenário Plausível)
20% 20%
31/dez/13 31/jan/14 31/dez/13 31/jan/14 18% 18%
Pior Cenário Plausível Líquido 5.85% 4.47% 0.67% 0.68% 16% 16%

Cenário Flight from USD Flight from USD 14% 14%

12% 12%
Por Região 10% 10%
Asia (ex. Japão) 0.48% -0.20% 0.08% 0.15% 8% 8%
EMEA 0.49% 0.31% 0.14% 0.13% 6% 6%

G-7 Ampliado 4.62% 4.01% 0.55% 0.61% 4% 4%

América Latina 0.27% 0.35% 0.28% 0.31% 2% 2%

0% 0%
Brasil 0.95% 1.10% 0.18% 0.31%

02-jan-14

04-jan-14

06-jan-14

08-jan-14

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18-jan-14

20-jan-14

22-jan-14

24-jan-14

26-jan-14

28-jan-14

30-jan-14
Múltiplas Regiões 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Por Mercado Pior Cenário Plausível Líquido Limite Ajustado de Risco
Câmbio 3.64% 3.62% 0.60% 0.52%
Bolsa 0.90% 0.08% 0.09% 0.10%
Dívida 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Renda Fixa 1.25% 0.73% 0.27% 0.35% Pior Cenário Plausível desde o início

Outros 0.05% 0.04% 0.00% 0.00%

16% 16%

Análise de Retornos 14% 14%

Dados Diários Janeiro 2014 Desde Início 12% 12%

Volatilidade Anualizada¹ 6.1% 6.1% 5.8%
10% 10%
Sharpe Anualizado¹ -0.4 -0.4 0.4
8% 8%
Sterling 6 0.5 0.5 7.4
Maior Retorno 0.56% 0.56% 2.40% 6% 6%

Menor Retorno -0.85% -0.85% -2.21% 4% 4%

Máximo Run-up 0.90% 0.90% 4.07%
2% 2%
Máximo Run-down -1.14% -1.14% -6.22%
0% 0%
Máximo Drawdown -1.34% -1.34% -12.27%

jul-08
set-08
nov-08
jan-09
mar-09
mai-09
jul-09
set-09
nov-09
jan-10
mar-10
mai-10
jul-10
set-10
nov-10
jan-11
mar-11
mai-11
jul-11
set-11
nov-11
jan-12
mar-12
mai-12
jul-12
set-12
nov-12
jan-13
mar-13
mai-13
jul-13
set-13
nov-13
jan-14
Procedimentos de Movimentação Dados Bancários

Aplicações Favorecido: Gávea Macro FIC FIM IE

Serão efetivadas pelo valor da cota de fechamento em vigor no mesmo dia da disponibilidade dos recursos ao CNPJ: 09.289.134/0001-49
Administrador. Banco: Bradesco (237)
Aplicações podem ser efetuadas através de DOC, TED ou qualquer outro instrumento de transferência no âmbito do Sistema Agência: 2856-8
Conta corrente: 615.148-5
Resgates
Resgates serão pagos utilizando-se o valor da cota em vigor 29 (vinte e nove) dias após o recebimento do pedido de
resgate (“data de conversão”). Resgates serão efetivados no 1° (primeiro) dia útil subseqüente à data de conversão.

Atendimento ao Cliente
Taxa de Saída
Não há. Distribuidor: Gávea DTVM Ltda.
E-mail: relacionamento@gaveainvest.com.br

Procedimento Tel: (21/11) 3526-9901

Aplicações e resgates devem ser solicitados por escrito à área de atendimento ao cliente até as 13:00 horas de cada dia. Os www.gaveainvest.com.br
Ouvidoria : 0800 60 42832
pedidos de aplicações e resgates efetuados aos sábados, domingos e feriados, serão processados no dia útil subsequente.

(1) Anualizado a partir dos retornos diários, supondo 252 dias úteis no ano, exceto períodos que compreendam 12 meses (2) % CDI é a
razão percentual entre o retorno do Fundo e o CDI acumulado. Nas hipóteses em que o índice de referência (benchmark) for negativo ou
próximo de zero, a interpretação dos resultados obtidos através dessa razão poderá ser limitada. Dessa forma, caberá ao investidor a
avaliação da pertinência ou relevância da informação. (3) Do retorno do Fundo acumulado anualizado, subtrai-se o CDI acumulado
anualizado no período; (4) Excesso de retorno sobre CDI, pontos percentuais, valores aproximados; (5) Contém despesas do Fundo, tais
como: taxas de administração e performance, auditoria, liquidação, custodia, etc.; (6) É a razão entre o retorno acumulado e o módulo
do máximo drawdown; (7) compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do fundo admite
despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos;e (8) Investidores qualificados nos termos do
Artigo 109 da IN CVM 409 de 18.08.2004 e alterações posteriores. (9) A distribuição conjunta dos fatores de risco da carteira tem a
seguinte forma paramétrica: os fatores são modelados por distribuições t assimétricas, e a estrutura de interdependência entre eles, por
uma cópula t. A distribuição é simulada por Monte Carlo e os retornos da carteira são calculados por apreçamento completo. O risco da
carteira é uma perda severa simulada.

LEIA O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. A RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E É LÍQUIDA DE
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. Este fundo de cotas aplica em fundo de investimento que utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive
acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo. Este fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu
patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência,
recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Este Fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que este Fundo terá o
tratamento tributário para fundos de longo prazo. IOF: Cobrado no caso de resgate até o 29º dia da aplicação, segundo a tabela publicada na Portaria nº 264/99. Imposto de Renda: 15% sobre o ganho nominal
para permanência superior a 2 anos.