Universidad Nacional de

San Agustín
FACULTAD DE INGENIERÍA DE PRODUCCIÓN
Y SERVICIOS

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA FINANCIERA

Docente:
Ing. LIZARRAGA VALDIVIA JUAN
CARLOS

Alumnos:
• ALVAREZ QUISPE BRAYAN JUBERT
• CHAMBI QUISPE JORGE LUIS
• RAMOS LAYME NEPTALY RENE
• SOSA YUFRA BRUNO

2018-1

pág. 1
DEDICATORIA:
Queremos dedicar el presente trabajo a nuestros
padres por ser el soporte incondicional en nuestro
día a día, también agradecer al ing. Juan Lizárraga
por el apoyo en la orientación y enseñanza para que
se lleve a cabo este trabajo.

pág. 2
Contenido
METODO VERTICAL 100% BALANCE GENERAL AÑO 1996¡Error! Marcador6no
definido. 9
METODO VERTICAL 100% BALANCE GENERAL AÑO 1997¡Error! Marcador no 6

definido.
MÉTODO VERTICAL 100% ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS AÑO 1996
.............................................................. ……..¡Error! Marcador no definido.
12
MÉTODO VERTICAL 100% ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS AÑO 1997
............................................................... …….¡Error! Marcador no definido.
9
15
Interpretación del estado de ganancias y pérdidas de los años 1996 y 1997 6

de la Corporación lapiceros y conexos S.A ¡Error! Marcador no definido.

9
16
1
METODO HORIZONTAL AÑO 1996-1997……………………………………………..17
6

METODO HORIZONTAL -BALANCE GENERAL………………………………………..21

24
RATIOS ......................................................... ¡Error! Marcador no definido.
INTERPRETACIÓN DE RATIOS........................ ¡Error! Marcador no definido.
25
25
RATIOS DE LIQUIDEZ ................................. ¡Error! Marcador no definido.
a) Liquidez general .................................. ¡Error! Marcador no definido.
25
b) Prueba defensiva ................................ ¡Error! Marcador no definido.
25
c) Prueba ácida ....................................... ¡Error! Marcador no definido.
25
d) Capital de trabajo ................................ ¡Error! Marcador no definido.
25
RATIOS DE SOLVENCIA .............................. ¡Error! Marcador no definido.
26
a) Endeudamiento patrimonial ............... ¡Error! Marcador no definido.
26
b) Razón de endeudamiento patrimonial ¡Error! Marcador no definido.
26
c) Endeudamiento del activo .................. ¡Error! Marcador no definido.
26
d) Endeudamiento patrimonial ............... ¡Error! Marcador no definido.
26
e) Respaldo de endeudamiento .............. ¡Error! Marcador no definido.
26
RATIOS DE GESTIÓN .................................. ¡Error! Marcador no definido.
27

27

pág. 3
a) Rotación de existencias: ...................... ¡Error! Marcador no definido.
b) Plazo Promedio de inmovilización de Existencias:¡Error! Marcador 27
no
definido.
c) Rotación de Inmuebles, Maquinarias y Equipo: .. ¡Error! Marcador 27
no
definido.
d) Rotación del Activo total: .................... ¡Error! Marcador no definido.
27
e) Rotación de Cuentas por cobrar comerciales: ..... ¡Error! Marcador no
27
definido.
f) Plazo promedio de cobranza: .............. ¡Error! Marcador no definido.
27
g) Grado de intensidad en Capital: .......... ¡Error! Marcador no definido.
27
h) Costo de ventas/ventas:...................... ¡Error! Marcador no definido.
27
i) Gastos Operaciones/ventas: ............... ¡Error! Marcador no definido.
27
j) Gastos financieros/ventas: .................. ¡Error! Marcador no definido.
27

k) Periodo promedio de caja y bancos: ... ¡Error! Marcador no definido.

27
l) 27
Gastos financieros sobre gastos totales¡Error! Marcador no definido.
RATIOS DE RENTABILIDAD ......................... ¡Error! Marcador no definido.
29

pág. 4
 COORPORACIÓN
LÁPICES Y CONEXOS
S. A.

pág. 5
 Lápices y conexos S. A.
Balance General
Al 31 de diciembre de 1996
(Cifras en soles)

Activo S/. %

Activo Corriente
Fondo libre disposición en caja y bancos 1709669 11,17
Cuentas por cobrar comerciales 1022585 6,68
Otras cuentas por cobrar 46108 0,30
Existencias 7681814 50,19
Costos pagados por anticipado 289947 1,89
Tota Activos Corriente 10750123 70,24

Activo no Corriente
Inmuebles, maquinarias y Equipos 4544489 29,69
Inversiones intangibles 10061 0,07
Tota Activos no Corriente 4554550 29,76

Total Activo 15304673 100,00

Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros y préstamos Bancarios 1261 0,01
Cuentas por pagar comerciales 1635515 10,69
Otras cuentas por pagar 1089746 7,12
Provisión para beneficios sociales 9384 0,06
Total Pasivo 2735906 17,88

Patrimonio
Capital Social 5877872 38,41
Participación patrimonial del trabajo 2938849 19,20
Reservas para reinversión 1017664 6,65
Reserva legal 320915 2,10
Utilidades no distribuidas 2413467 15,77
Total patrimonio 12568767 82,12

Total Pasivo y Patrimonio 15304673 100,00

pág. 6
 METODO VERTICAL 100% BALANCE GENERAL AÑO 1996

Obtenemos el Balance General de la Empresa Lápices y Conexos S. A. al 31 de

diciembre del año 1996 cifras en soles.

La Empresa Lápices y Conexos S. A. presenta un total de inversión en el año 1996

de S/. 15304673 que representa el 100%.

Del Total de la Inversión el 70,24% representa a las inversiones a corto plazo que
corresponden a S/.10750123 y un 29,76% representa las inversiones a mediano y
largo plazo que corresponden a S/.4554550. Entonces podemos decir que la
Empresa Lápices y Conexos S. A. orienta sus inversiones en una mayor proporción
a inversiones a corto plazo.

Del total de la inversión a corto plazo, las cuentas más importantes son: las
existencias que representan un 50,19% del total activo, Fondo libre disposición en
caja y bancos que representan un 11,17% y las cuentas por cobrar comerciales que
representan un 6,68%.

Podemos observar que gran parte de la inversión a corto plazo está representado
en más del 50% por las existencias. Con lo cual podemos concluir que la empresa
Lápices y Conexos S. A. está buscando tener un gran stock ya que tiene gran parte
de su producción terminada o de materia prima en un almacén. Esto puede deberse
a que están próximos a vivir grandes ventas o un incremento del precio materia
prima y para tener costos estables en los siguientes periodos se stockean.

Del total de la inversión a mediano y largo plazo, las cuentas más importantes son:
los inmuebles maquinarias y equipos que representan un 29,69% e Inversiones
intangibles representan un 0,07%.

Como la mayoría de empresas industriales la Empresa Lápices y Conexos S. A.

tiene como un rubro muy importante al activo fijo ya que este representa un
porcentaje alto del total de inversiones.

pág. 7
La Empresa Lápices y Conexos S. A. presenta un total de financiamiento de
S/.15304673 que representa el 100%

Del total de financiamiento el 82,12% corresponde a la fuente de financiamiento

permanente.

Del total de financiamiento el 17,88% corresponde a financiamiento a corto plazo.

Del total de financiamiento permanente, las cuentas más importantes son: el capital
social o aporte de accionistas, que representa un 38,41%, Participación patrimonial
del trabajo que representa 19,20%, Utilidades no distribuidas que representa
15,77% del total de financiamiento permanente y de corto, mediano y largo plazo.

Del total de financiamiento a corto plazo, las cuentas más importantes son: Cuentas
por pagar comerciales que representa un 10,69% y Otras cuentas por pagar que
representan un 7,12%.

Podemos concluir que la empresa es solvente ya que el pasivo representado por

un 17,88% es menor que el patrimonio que representa un 82,12%.

pág. 8
 Lápices y conexos S. A.
Balance General
Al 31 de diciembre de 1997
(Cifras en soles)

Activo S/. %

Activo Corriente
Fondo libre disposición en caja y bancos 693556 3,90
Cuentas por cobrar comerciales 2107093 11,84
Otras cuentas por cobrar 73632 0,41
Existencias 8137598 45,72
Costos pagados por anticipado 253795 1,43
Tota Activos Corriente 11265674 63,30

Activo no Corriente
Inversiones en valores 1978584 11,12
Inmuebles, maquinarias y Equipos 4543280 25,53
Inversiones intangibles 10850 0,06
Tota Activos no Corriente 6532714 36,70

Total Activo 17798388 100,00

Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente
Sobregiros y préstamos Bancarios 53
Cuentas por pagar comerciales 1285597 7,22
Otras cuentas por pagar 2652767 14,90
Provisión para beneficios sociales 10540 0,06
Total Pasivo 3948957 22,19

Patrimonio
Capital Social 5877872 33,02
Participación patrimonial del trabajo 2938849 16,51
Reservas para reinversión 1017664 5,72
Reserva legal 320915 1,80
Utilidades no distribuidas 3694131 20,76
Total patrimonio 13849431 77,81

Total Pasivo y Patrimonio 17798388 100,00

pág. 9
 METODO VERTICAL 100% BALANCE GENERAL AÑO 1996

Obtenemos el Balance General de la Empresa Lápices y Conexos S. A. al 31 de

diciembre del año 1996 cifras en soles.

La Empresa Lápices y Conexos S. A. presenta un total de inversión en el año 1996

de S/. 17798388 que representa el 100%.

Del Total de la Inversión el 63,30% representa a las inversiones a corto plazo que
corresponden a S/.11265674 y el 36,70% representa las inversiones a mediano y
largo plazo que corresponden a S/.6532714. Entonces podemos decir que la
Empresa Lápices y Conexos S. A. orienta sus inversiones en una mayor proporción
a inversiones a corto plazo.

Del total de la inversión a corto plazo, las cuentas más importantes son: las
existencias que representan un 45,72% del total activo, Cuentas por cobrar
comerciales que representan un 11,84% y la Fondo libre disposición en caja y
bancos que representan un 3,90%.

Podemos observar que gran parte de la inversión a corto plazo está representado
en más del 50% por las existencias. Con lo cual podemos concluir que la empresa
Lápices y Conexos S. A. está buscando tener un gran stock ya que tiene gran parte
de su producción terminada o de materia prima en un almacén. Esto puede deberse
a que están próximos a vivir grandes ventas o un incremento del precio materia
prima y para tener costos estables en los siguientes periodos se stockean.

Del total de la inversión a mediano y largo plazo, las cuentas más importantes son:
los inmuebles maquinarias y equipos que representan un 25,53%, Inversiones en
valores que representan 11,12% e Inversiones intangibles representan un 0,06%.

Como la mayoría de empresas industriales la Empresa Lápices y Conexos S. A.

tiene como un rubro muy importante al activo fijo ya que este representa un
porcentaje alto del total de inversiones.

pág. 10
La Empresa Lápices y Conexos S. A. presenta un total de financiamiento de
S/.17798388 que representa el 100%

Del total de financiamiento el 77,81% corresponde a la fuente de financiamiento

permanente.

Del total de financiamiento el 22,19% corresponde a financiamiento a corto plazo.

Del total de financiamiento permanente, las cuentas más importantes son: el capital
social o aporte de accionistas que representa un 33,02%, Utilidades no distribuidas
representan 20,76%, Participación patrimonial del trabajo representan 16,51%. del
total de financiamiento permanente y de corto, mediano y largo plazo.

Del total de financiamiento a corto plazo, las cuentas más importantes son: Otras
cuentas por pagar que representan 14,90%, Cuentas por pagar comerciales que
representa un 7,22%.

Podemos concluir que la empresa es solvente ya que el pasivo representado por

un 22,19% es menor que el patrimonio que representa un 77,81%.

pág. 11
 Lápices y conexos S. A.
Estados de Ganancia y Pérdidas
Al 31 de diciembre de 1996
(Cifras en soles)

Ventas brutas 10772895 100

(-) Descuentos sobre ventas -60217 0,56

Ventas Netas 10712678 99,44

Costo de Ventas -6618980 61,44

Utilidad Bruta 4093698 38,00

Gastos de Administración -1015809 9,43

Gastos de Venta -697224 6,47

Utilidad de Operación 2380665 22,10

Otros Ingresos y Egresos

Ingresos diversos 5108 0,05

Ingresos financieros 272163 2,53

Gastos financieros -343069 3,18

Otros Ingresos (Egresos) netos -22004 0,20

Resultados antes del R. E. I. 2336871 21,69

Resultados por exposición a la inflación -269775 2,50

Resultado antes de partic. e impuestos 2067096 19,19

Participación de los trabajadores -212549 1,97

Impuesto a la renta -573883 5,33

resultado del ejercicio 1280664 11,89

pág. 12
METODO VERTICAL 100% ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AÑO 1996
Obtenemos el Balance General de la Empresa Lápices y Conexos S. A. al 31 de
diciembre del año 1996 cifras en soles.

La Empresa Lápices y Conexos S. A. presenta un total de Ventas Brutas de

S/.10772895 que representa el 100%.

El descuento sobre ventas es de 0,56% es decir S/. 60217, queda un remanente

99,44% de las Ventas Brutas es decir un monto de S/. 10712678. Concluimos que

la Empresa Lápices y Conexos S. A. dio descuentos por promoción a sus clientes.

El costo de ventas corresponde a un 61,44% de las Ventas Netas es decir a un

monto de S/.6618980, por tal motivo queda un remanente de 38,00% es decir a un

monto de S/.4093698 equivalente a la utilidad bruta. Podemos concluir que el costo

de ventas es muy alto y que la Utilidad bruta es pequeña ya que representa

aproximadamente solo un quinto del total de ventas netas. Lo cual implica que

podríamos estar frente a una ineficiencia en planta.

La utilidad de operación equivale a un 22,10% de las ventas netas que corresponde

a un monto de S/.2380665. Podemos observar que los gastos de administración

que corresponden a un 9,43%. Superan ligeramente a los gastos de venta que

representan un 6,47%. Al ser muy pequeños los gastos de administración y venta

no generan un gran impacto en la utilidad operativa. Con lo cual podemos concluir

que los gastos operativos son prudentes ya que no generan gran variación de

utilidad operativa.

pág. 13
La Utilidad antes de los Resultados por exposición a la inflación equivale a un

21,69% que representa S/.2336871.

Los ingresos Diversos equivalen 0,05%. Esta operación aumenta la utilidad y se

pudo ser obtenido de la propiedad, dinero u otros activos como regalías, rentas,

premios, dividendos, intereses o cualquier otro ingreso de otra manera. Los

Ingresos Financieros equivalen 2,53% y es otra operación que también aumenta la

utilidad y se obtienen de todos los ingresos derivados de operaciones financieras

como préstamos a socios o inversiones en otras empresas. Los gastos financieros

equivalen 3,18% son mayores que los Otro Egresos netos 0,20%. Al restarse los

ingresos presentados con los gastos y egresos estas no causan gran variación en

la utilidad antes de los Resultados por exposición a la inflación.

La Utilidad antes de la participación de los trabajadores y del impuesto a la renta

corresponde a un 19,19% que representa a un monto de S/.2067096, de la que se

podemos observar que en este año hubo inflación por la cual redujo la utilidad de

la empresa en 2,50%, que equivale a S/.269775.

Después de obtener la Utilidad antes de la participación de los trabajadores y del

impuesto a la renta tenemos un descuento por ley correspondiente a la participación

de los trabajadores y el impuesto a la renta, obteniendo así una Utilidad neta que

corresponde a un 11,89% de las Ventas Netas que representan a un monto de

S/.1280664.

pág. 14
 Lápices y conexos S. A.
Estados de Ganancia y Pérdidas
Al 31 de diciembre de 1997
(Cifras en soles)

Ventas brutas 7574875 100

(-) Descuentos sobre ventas -155354 2,05
Ventas Netas 7419521 97,95
Costo de Ventas -4529970 59,80
Utilidad Bruta 2889551 38,15
Gastos de Administración -813645 10,74
Gastos de Venta -398733 5,26
Utilidad de Operación 1677173 22,14
Otros Ingresos y Egresos
Ingresos diversos 8840 0,12
Ingresos financieros 92833 1,23
Gastos financieros -174611 2,31
Otros Ingresos (Egresos) netos 153516 2,03
Resultados antes del R. E. I. 1757751 23,21
Resultados por exposición a la inflación -452014 5,97
Resultado antes de partic. e impuestos 1305737 17,24
Participación de los trabajadores -137505 1,82
Impuesto a la renta -371264 4,90
resultado del ejercicio 796968 10,52

pág. 15
METODO VERTICAL 100% ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AÑO 1996
Obtenemos el Balance General de la Empresa Lápices y Conexos S. A. al 31 de
diciembre del año 1996 cifras en soles.

La Empresa Lápices y Conexos S. A. presenta un total de Ventas Netas de

S/.7574875 que representa el 100%.

El descuento sobre ventas es de 2,05% es decir S/. 155354, queda un remanente

97,95% de las Ventas Brutas es decir un monto de S/. 7419521. Concluimos que la

Empresa Lápices y Conexos S. A. dio descuentos por promoción a sus clientes.

El costo de ventas corresponde a un 59,80% de las Ventas Brutas es decir a un

monto de S/.4529970, por tal motivo queda un remanente de 38,15% es decir a un

monto de S/.2889551 equivalente a la utilidad bruta. Podemos concluir que el costo

de ventas es muy alto y que la Utilidad bruta es pequeña ya que representa

aproximadamente solo un quinto del total de ventas netas. Lo cual implica que

podríamos estar frente a una ineficiencia en planta.

La utilidad de operación equivale a un 22,14% de las ventas netas que corresponde

a un monto de S/.1677173. Podemos observar que los gastos de administración

que corresponden a un 10,74%. Superan ligeramente a los gastos de venta que

representan un 5,26%. Al ser muy pequeños los gastos de administración y venta

no generan un gran impacto en la utilidad operativa. Con lo cual podemos concluir

que los gastos operativos son prudentes ya que no generan gran variación de

utilidad operativa.

pág. 16
La Utilidad antes de los Resultados por exposición a la inflación equivale a un

23,21% que representa S/.1757751.

Los ingresos Diversos equivalen 0,12%. Esta operación aumenta la utilidad y se

pudo ser obtenido de la propiedad, dinero u otros activos como regalías, rentas,

premios, dividendos, intereses o cualquier otro ingreso de otra manera. Los

Ingresos Financieros equivalen 1,23% y es otra operación que también aumenta la

utilidad y se obtienen de todos los ingresos derivados de operaciones financieras

como préstamos a socios o inversiones en otras empresas. Los gastos financieros

equivalen 2,31% son mayores que los Otro Egresos netos 2,03%. Al restarse los

ingresos presentados con los gastos y egresos estas no causan gran variación en

la utilidad antes de los Resultados por exposición a la inflación.

La Utilidad antes de la participación de los trabajadores y del impuesto a la renta

corresponde a un 17,24% que representa a un monto de S/.1305737, de la que se

podemos observar que en este año hubo inflación por la cual redujo la utilidad de

la empresa en 5,97%, que equivale a S/.452014.

Después de obtener la Utilidad antes de la participación de los trabajadores y del

impuesto a la renta tenemos un descuento por ley correspondiente a la participación

de los trabajadores y el impuesto a la renta, obteniendo así una Utilidad neta que

corresponde a un 10,52% de las Ventas Netas que representan a un monto de

S/.796968.

pág. 17
ANÁLISIS HORIZONTAL

periodo índices periodo índices

Cuentas 1996 % 1997 %
Ventas brutas 7574875 100 10772895 142
(-)Descuentos sobre ventas 155354 100 60217 39
Ventas netas 7419521 100 10712678 144
Costo de ventas 4529970 100 6618980 146
Utilidad bruta 2889551 100 4093698 142
Gastos de administración 813645 100 1015809 125
Gastos de venta 398733 100 697224 175
Utilidad de operación 1677173 100 2380665 142
Ingresos diversos 8840 100 5108 58
Ingresos financieros 92833 100 272163 293
Gastos financieros 174611 100 343069 196
Otros ingresos (egresos) netos 153516 100 22004 14
Resultados antes del REI 1757751 100 2336871 133
Resultados por exposición a la inflación 452014 100 269775 60
Resultados antes de participación e impuestos 1305737 100 2067096 158
Participación de los trabajadores 137505 100 212549 155
Impuesto a la renta 371264 100 573883 155
Resultado de ejercicio 796968 100 1280664 161

pág. 18
ANALISIS HORIZONTAL:
INTERPRETACIONES:
1. Las rentas aumentaron en un 42%.
2. El descuento en ventas disminuye en un 61% ello explica el aumento
en las ventas brutas.(no han incrementado las ventas para este año)
3. Las ventas netas han aumentado en un 44%
4. El costo de ventas aumento en 46%. (se observa una tendencia en el
aumento del costo de ventas a diferencia de las ventas netas)
5. La utilidad bruta aumento en 42%, esto significa un aumento positivo
para la empresa.
6. Los gastos administrativos han aumentado en 25% .(aceptable
debido a las ventas)
7. Los gastos de ventas aumento en 75%, esto es muy elevado en
comparación el aumento de ventas.
8. La utilidad de operación aumento en 42%, este aumento es
significativamente poco.
9. Los ingresos diversos disminuyo en 42%, quiere decir que la empresa
está dejando de recibir ingresos fuera del giro del negocio.
10.Los ingresos financieros han aumentado en 193% , la empresa ha
obtenido ingresos de regalías ,intereses,etc.(este ingreso masivo es
volátil)

11. Los gasto financieros han aumentado en 96%,gastos provenientes

de acciones, intereses y regalías(durante este periodo se observa
que la empresa realiza abundantes inversiones)
12. Otros ingresos (egresos) netos disminuye en 84 %.
13. Los resultados antes del REI aumentaron en 33%. (aumento
favorable en torno a la economía del país)
14. El REI disminuye en 40%, quiere decir que la inflación ha bajado.

pág. 19
 15. Los resultados antes de participaciones e impuestos han
aumentado en 58%, este se ve favorecido por otros ingresos y
egresos en este periodo.
16. La participación de los trabajadores aumento en 55%, quiere decir
que se ha usado más recursos humanos.
17.Los impuestos a la renta IGV aumento en 54% esto se debe a los otros
ingresos y egresos.
18.El resultado de ejercicio aumento en 61%, aumento positivo para la
empresa, anqué, muy volátil.

pág. 20
 LAPICEROS Y CONEXOS S.A. BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
periodo índices periodo índices
Cuentas 1996 % 1997 %
Fondo libre disposición caja y bancos 1709669 100 693556 41
Cuentas por cobrar comerciales-nota5 1022585 100 2107093 206
Otras cuentas por cobrar -nota6 46108 100 73632 160
Existencias -nota7 7681814 100 8137598 106
Gastos pagados por anticipado-nota8 289947 100 253795 88
Total activo corriente 10750123 100 11265674 105
Inversiones en valores 0 100 1978584
Inmuebles maquinaria y equipo nota9 4544489 100 4543280 100
Inversiones intangibles-nota10 10061 100 10850 108
Total activo 15304673 100 17798388 116
Sobre giros y prestamos 1261 100 53 4
Cuentas por pagar comerciales -nota12 1635515 100 1285597 79
Otras cuentas por pagar comerciales - nota13 1089746 100 2652767 243
Provisión para beneficios sociales 9384 100 10540 112
Total pasivo corriente 2735906 100 3948957 144
Capital social 5877872 100 5877872 100
Participación patrimonial 2938849 100 2938849 100
Reservas para reinversión 1017664 100 1017664 100
Reserva legal 320915 100 320915 100
Utilidades no distribuidas 2413467 100 3694131 153
Total patrimonio 12568767 100 13849431 110
Total pasivo y patrimonio 15304673 100 17798388 116

pág. 21
ANALISIS HORIZONTAL:
INTERPRETACIONES:
1. EL fondo libre disposición caja y bancos disminuye en un 59%.7
2. Las cuentas por cobrar comerciales aumentan en 106%, ello significa
un aumento positivo para la empresa.
3. La otra cuenta por cobrar aumento en 60%. Este incremento en
cobros significa unas ventas óptimas para la empresa.
4. Las existencias aumento en 6 % .aumento positivo en el nivel de
inventarios.
5. Los gastos pagados por anticipado han disminuido en un 12%, esto
hace que se vuelva más riesgosa la empresa y por tanto hay mayor
rentabilidad.
6. El total activo corriente aumento en 5%.
7. Las inversiones en valores ha sido como un incremento nuevo para
1997.
8. Los inmuebles maquinaria y equipo se ha mantenido constante
durante ambos periodos.
9. Las inversiones intangibles ha aumentado 8%, un aumento en
inversión más para la empresa.
10. El total activo aumento en 16 %, aumento positivo para la empresa.
11.Los sobre giros y prestamos disminuyo en 96 %, la empresa decidió ya
no realizar prestamos en 1997 .decidió ahorrar.
12.Las cuentas por pagar comerciales disminuyo en 61 %, la empresa ya
no se está endeudando.
13.Las otras cuentas por pagar comerciales aumento en 143%, aumento
negativo para la empresa.
14.La provisión para beneficios sociales aumento en 12%.
15.El total pasivo corriente aumento en 44%.
16. El capital social se mantiene constante.
17. La participación patrimonial se mantiene constante durante ambos
periodos.

pág. 22
 18. Las reservas para reinversión se mantienen constantes durante
ambos periodos.
19. La reserva legal se mantiene constante durante ambos periodos.
20.Las utilidades no distribuidas aumento en 53%.
21. El total patrimonio aumento en 10%. Significa un mejor aporte de
parte de los dueños.
22.El total pasivo y patrimonio aumento en 16 %.

pág. 23
RATIOS
INDICE \ AÑO 1996 1997
LIQUIDEZ
Liquidez general (razón corriente) 3.93 2.85
Prueba ácida 1.01 0.73
Prueba defensiva 0.62 0.17
Capital de trabajo 8 014 217 7 316 717
SOLVENCIA
Endeudamiento patrimonial 0.22 0.29
Endeudamiento del activo 0.18 0.22
GESTION
Rotación de caja y bancos 4 veces 15 veces
Periodo promedio de caja y bancos 82 días 23 días
Rotación de cuentas por cobrar 7 veces 5 veces
Periodo promedio de cobranzas 49 días 70 días
Rotación del activo total 0.48 0.60
Costo de ventas 61.05% 61.79%
Gastos financieros sobre ventas netas 2.35% 3.20%
RENTABILIDAD
Rentabilidad neta del capital propio 0.13 0.22
Rentabilidad neta del patrimonio 0.06 0.09
Rentabilidad bruta del activo ( Du * Pont) 0.09 0.12
Rentabilidad de ventas 10.74% 11.95%
Margen bruto 38.95% 38.21%

pág. 24
INTERPRETACIÓN DE RATIOS
RATIOS DE LIQUIDEZ
a) Liquidez general
Según los datos calculados se obtiene los ratios de liquidez general
para los años de 1996 y de 1997, los cuales son de 3.93 y 2.85
respectivamente
Lo que significa que en ambos años las deudas a corto plazo están
cubiertas por elementos de activo a corto plazo. Sin embargo
notamos una disminución grande de liquidez del año de 1996 al año
de 1997 (una diferencia de 1.08 soles de derechos sobre
obligaciones) lo cual marca una tendencia a seguir disminuyendo.
b) Prueba acida
Según los datos calculados se obtienen los ratios de la prueba acida
para los años 1996 y 1997, los cuales son 1.01 y 0.73
respectivamente.
Notamos poca holgura de la empresa para cubrir sus deudas a corto
plazo, y esta disminuye incluso más en el siguiente año.
c) Prueba defensiva
Según los datos calculados se obtiene los ratios de la prueba
defensiva para los años 1996 y 1997, los cuales son 0.62 y 0.17
respectivamente.
La disminución es casi en su sexta parte, de un periodo a otro. Esto
indica una caída fuerte para solventar, con sus activos más líquidos,
las deudas a corto plazo periodo a periodo.
d) Capital de trabajo
Según los datos calculados se obtienen los ratios del capital de
trabajo para los años de 1996 y 1997, los cuales son 8 014 217 y 7 316
717 respectivamente.
Estos datos indican que la empresa posee liquidez de operación
estable para ambos periodos.

pág. 25
RATIOS DE SOLVENCIA
a) Endeudamiento patrimonial
Según los datos calculados se obtiene los ratios de endeudamiento
patrimonial para los años de 1996 y 1997, los cuales son 0.22 y 0.29
respectivamente.
Notamos que la deuda total de la empresa equivale el 22% y en el
siguiente periodo 29%, esto indica un bajo impacto sobre el
financiamiento permanente.
b) Endeudamiento del activo
Según los datos calculados se obtiene los ratios de endeudamiento
del activo para los años de 1996 y 1997, los cuales son 0.18 y 0.22
respectivamente.
Notamos que la deuda total de la empresa equivale el 18% y en el
siguiente periodo 22%, esto indica un bajo impacto sobre la
estructura de inversiones.

pág. 26
RATIOS DE GESTION
a) Rotación de caja y bancos
Según los datos calculados se obtiene la rotación de caja y bancos
para los años de 1996 y 1997, los cuales son 4 veces y 15 veces
respectivamente.
Notamos que la empresa cubre sus deudas a corto plazo utilizando
sus activos más líquidos, 4 veces en 1996 y 15 veces en 1997, esto
indica que hubo un aumento de velocidad al saldar deudas
corrientes, un aspecto favorable para la empresa.
b) Periodo promedio de caja y bancos
Según los datos calculados se obtiene el periodo promedio de caja y
bancos para los años de 1996 y 1997, los cuales son 82 días y 23 días
respectivamente.
Reafirmamos que hubo un aumento en rotar los activos más líquidos
para saldar deudas corrientes.
c) Rotación de cuentas por cobrar
Según los datos calculados se obtiene la rotación de cuentas por
cobrar para los años de 1996 y 1997, los cuales son 7 veces y 5 veces
respectivamente.
Estos datos indican en un principio una rotación estable. Sin embargo
en el siguiente periodo esta rotación disminuye, hay poca efectividad
de cobranza, se ve una tendencia a ralentizarse más.
d) Periodo promedio de cuentas por cobrar
Según los datos calculados se obtiene el periodo promedio de
cuentas por cobrar para los años de 1996 y 1997, los cuales son 49
días y 70 días respectivamente.
Se ve claramente una demora en cobrar las deudas de la empresa y
una política de crédito ineficiente.
e) Rotación del activo total
Según los datos calculados se obtiene la proporción del activo total
para los años de 1996 y 1997, los cuales son 0.48 y 0.60
respectivamente.
Notamos una relación estable y en aumento, podemos apreciar que
la utilidad del ejerció para el año 1996 es casi el 50% de la estructura

pág. 27
 de inversiones y que esta aumenta a 60% en el siguiente periodo,
reflejando una buena productividad en planta.

f) Costo de ventas
Según los datos calculados se obtiene el ratio de costo de ventas para
los años de 1996 y 1997, los cuales 61.05% y 61.79%
respectivamente.
Vemos que el costo de ventas se mantiene semejante en proporción
de la utilidad del ejercicio, podemos agregar que esto se debe a la
disminución de los resultados y la optimización en planta.
g) Gastos financieros sobre ventas
Según los datos calculados se obtiene el ratio gastos financieros
sobre ventas para los años de 1996 y 1997, los cuales 2.35% y 3.20%
respectivamente.
Notamos que la los gastos financieros de la empresa afectan a las
ventas, en un 2.35% y 3.2% en cada periodo, la empresa posee
activos movimientos fuera del giro del negocio.

pág. 28
RATIOS DE RENTABILIDAD
a) Rentabilidad neta del capital propio
Según los datos calculados se obtiene el ratio de rentabilidad neta del
capital propio
para los años de 1996 y 1997, los cuales 0.13 y 0.22 respectivamente.
Interpretamos un rendimiento bajo en el primer periodo, pero
aumenta en el siguiente periodo, casi duplicándose, lo que nos indica
una mejora en la rentabilidad del capital social.
b) Rentabilidad neta del patrimonio
Según los datos calculados se obtiene el ratio de rentabilidad neta del
patrimonio
para los años de 1996 y 1997, los cuales 0.06 y 0.09 respectivamente.
Interpretamos un rendimiento en aumento del patrimonio.
c) Rentabilidad bruta del activo
Según los datos calculados se obtiene el ratio de rentabilidad bruta
del activo
para los años de 1996 y 1997, los cuales 0.09 y 0.12 respectivamente.
Interpretamos una baja rentabilidad de los activos de la empresa. En
el siguiente periodo aumenta considerablemente.
d) Rentabilidad de ventas
Según los datos calculados se obtiene el ratio de rentabilidad de
ventas
para los años de 1996 y 1997, los cuales 10.74% y 11.95%
respectivamente.
Interpretamos una rentabilidad estable y creciente de la utilidad
sobre ventas netas.
e) Margen bruto
Según los datos calculados se obtiene el ratio de margen bruto
Para los años de 1996 y 1997, los cuales 38.95% y 38.21%
respectivamente.
Podemos observar una óptima rentabilidad de la utilidad bruta sobre
las ventas, esto indica buen manejo en planta.

pág. 29