EVALUACIÓN MÓDULO - IV

Desarrolle las siguientes preguntas.

1. ¿Qué entiende usted por la bolsa de valores?
La Bolsa de Valores es un organismo que opera en el mercado de valores,
donde se reúnen vendedores y compradores, para realizar transacciones
de compra y venta de valores o títulos que representan a una empresa
como: acciones, bonos, papeles comerciales, mediante mecanismos
continuos de subasta pública, las operaciones se realizan exclusivamente
a través de intermediarios especializados (Sociedades de Agentes de
Bolsa).

2. ¿Quiénes supervisan el funcionamiento y control del mercado de

valores?
La entidad que supervisa el funcionamiento y control del mercado de es:

 La Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), anteriormente

CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores), es un organismo público descentralizado adscrito al
Ministerio de Economía y Finanzas del Perú.

3. ¿Qué es instrumento de renta variable?

 Son aquellos cuya rentabilidad, medida básicamente por los
cambios de su precio o cotización en Bolsa, es variable (cambia)
en función a diferentes factores como la estabilidad económica, las
expectativas en el mercado, coyuntura internacional, etc. Otorgan
a su poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio de la
empresa.

 Son activos financieros que representan derechos patrimoniales,

como, las participaciones y similares. No ofrecen pagar ningún tipo
particular de interés ni tienen fecha de rendición. Así, todo el
rendimiento viene por la variación en el valor del activo, ajustado
por el pago de dividendos, en caso corresponda.

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 4. ¿Qué es instrumento de renta fija?

 Son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos

de una tasa de interés fija ( pactada sin cambios para el periodo de
la emisión), o de una tasa de interés determinada. Otorga a su
poseedor derechos crediticios.

 Es el activo que representa deuda, como bonos, notas u otros

similares. Ofrecen pagar un determinado rendimiento al momento
de la emisión, el cual puede estar compuesto por un cupón más la
prima o el descuento al cual el instrumento es vendido.

5. ¿Qué entiende usted por rueda de bolsa?

La Rueda de Bolsa es la sesión diaria en la cual las Sociedades Agentes

de Bolsa y Agentes de Bolsa concretan operaciones de compra y venta
de valores, previamente inscritos en los registros de la Bolsa de Valores,
bajo diversas modalidades. Es el mecanismo tradicional de negociación
de valores.

La Rueda de Bolsa se desarrolla todos los días laborables, en el horario

que se determine en el respectivo reglamento interno. Sólo puede
suspenderse ese diario funcionamiento mediante resolución de
CONASEV fundada en causa de fuerza mayor y estrictamente por el
término que impongan las circunstancias.

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 6. Comente sobre el marco legal del mercado de valores

La transparencia del mercado es una condición fundamental para el adecuado

funcionamiento del mercado de valores; que conlleva, que los participantes en
éste accedan en forma oportuna, completa, fidedigna y clara a la información
relativa a los aspectos relevantes de las sociedades emisoras y de los valores
emitidos por ellas, de manera que puedan tomar adecuadamente sus decisiones
de inversión.

En este sentido, la actual Ley del Mercado de Valores considera un título referido
a la Transparencia del Mercado, en el que se señala, entre otros aspectos, la
obligación de informar al mercado por parte de los emisores, sobre el uso de la
información reservada y de la información privilegiada, así como del deber de
reserva; aspectos que han sido detallados en normas adicionales, como la de
Hechos de Importancia, en donde se establecen los hechos que deben ser
informados.

La Obligación de Informar:

El Registro de un determinado valor implica para su emisor la obligación de

informar a la CONASEV y, en su caso, a la bolsa respectiva, de los Hechos de
importancia, incluyendo las negociaciones en curso, sobre sí mismo, el valor y la
oferta que de éste se haga, así como la de divulgar tales hechos en forma veraz,
suficiente y oportuna.

La omisión en el cumplimiento de la obligación de informar, constituye infracción

sancionable. Las sanciones varían de acuerdo a la gravedad de la infracción y
van desde una amonestación o una multa hasta la suspensión de la negociación
en la bolsa del valor e incluso, la exclusión del mismo del Registro Público del
Mercado de Valores.

La Información Financiera:

Las sociedades emisoras de valores están obligadas a presentar a la CONASEV

y a las bolsas en las que se encuentren inscritos sus valores, lo siguiente:

Memoria Anual y, de ser el caso, el Documento de Información Anual que

deberán presentarse a más tardar al día hábil siguiente de haber sido
aprobados por el órgano correspondiente, siendo el plazo límite para su
presentación el 15 de abril de cada año.
Información Financiera Individual Auditada, que deberá presentarse a más
tardar al día hábil siguiente de haber sido aprobada por el órgano
correspondiente, siendo el plazo límite para su presentación el 15 de abril de
cada año
Información Financiera Intermedia Individual al 31 de Marzo, 30 de junio, 30
de setiembre y 31 de diciembre de cada año, que deberá presentarse a más
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 tardar al día siguiente de haber sido aprobada por el órgano correspondiente,
siendo el plazo límite para la presentación de la información financiera
intermedia individual al 31 de marzo, 30 de junio y 30 de setiembre de 30 días
calendario siguientes a las fechas de cierre, mientras que en el caso de la
información financiera intermedia individual al 31 de diciembre es de 45 días
calendario siguientes a la fecha de cierre. Dicha información comprende:

Balance General
Estado de Ganancias y Pérdidas
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estado de Flujos de Efectivo
Informe de Gerencia ( Declaración de Responsabilidad y Análisis y
Discusión de la Gerencia).

Adicionalmente, las empresas matrices están obligadas a preparar y presentar

Estados Financieros Consolidados ( Intermedios y Auditados) cuando ésta o
sus subsidiarias se encuentren inscritas en el Registro Público del Mercado de
Valores.

La información antes señalada deberá ser presentada en la forma que

establezcan los reglamentos sobre información financiera.

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 Marco Regulatorio
Normas con rango de Ley:

 Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de la

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), aprobado por
Decreto Ley n° 26126: Establece las funciones de regulación;
supervisión, y, promoción y estudio que corresponden a la autoridad del
Mercado de Valores.
http://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=DL_00001
99226126&CTEXTO=
 Ley del Mercado de Valores, aprobada por Decreto Legislativo n°
861: Establece el marco legal que rige el Mercado de Valores y la
actuación de sus participantes, con el propósito de promover el
desarrollo y la transparencia del Mercado de Valores y la adecuada
protección del inversionista.
http://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=DLG00001
99600861&CTEXTO=
 Ley de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras,
aprobada por Decreto Legislativo n° 862: Establece disposiciones
aplicables a los fondos de inversión, a sus sociedades administradoras y
a sus relaciones con los inversionistas.
http://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=DLG00001
99600862&CTEXTO=
 Ley que establece medidas para sancionar la manipulación de
precios en el Mercado de Valores, Ley n° 29660: Establece
regulación sobre esta materia y desarrolla principios de cuidado y
diligencia; de prevención de conflictos de interés; de honestidad y
neutralidad; y de información; que son exigibles a las personas
autorizadas por la SMV y a quienes en su nombre actúen en el Mercado
de Valores.
http://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=LEY00002
01129660&CTEXTO=
 Código de Protección y Defensa del Consumidor, Ley n° 29571:
Establece las normas que determinan los derechos de los
consumidores, entre los cuales se pueden encontrar los inversionistas
en su relación con Sociedades Agentes de Bolsa, las Sociedades

7. Comente sobre el marco legal del mercado de valores

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La protección del inversor en Iberoamérica

Administradoras de Fondos Mutuos y Sociedades Administradoras de Fondos de In- versión.

http://www.indecopi.gob.pe/repositorioaps/0/8/jer/legislacion_lineamientos/CodigoDProt
eccionyDefensaDelConsumidor(1).pdf

8. ¿Qué entiende sobre riesgo financiero?

9. Comente sobre las crisis financieras y su impacto en la bolsa de valores
de lima
10. ¿Qué es un dividendo, como se clasifica y señale ejemplo de cada uno
de ellos?
11. ¿Qué criterios debería tener para invertir en la bolsa de valores?

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