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Antecedentes Históricos
Los títulos de crédito surgen en la Edad Media, con la finalidad de evitar que los comerciantes viajeros no
emplearan dinero en efectivo puesto que era riesgoso, por ser objeto de un posible atraco.
Esto se debió a que el tráfico comercial se intensifico en el mar mediterráneo, y estos eran presa de los
atracadores y piratas.
A esto se debió que lo banqueros crearan estos títulos a efecto de representar.
El derecho corporativo o estatutario, marca el origen de la letra de cambio, como primer título de crédito de la
historia.
Los títulos de crédito se fueron adoptando en los países del sistema de corte latino, a finales del siglo diecinueve
fueron adoptados por los Estados Unidos de Norteamérica y por Inglaterra.
En la República de Guatemala, la leyes de Indias contenían regulación de títulos de crédito, por esa razón los
españoles los incorporaron en nuestro país por ser colonia Española, ya que Guatemala se rigió por las leyes de
Indias, específicamente las ordenanzas de Bilbao regulaban la utilización de los títulos de crédito.
A principios de la época independiente, los Códigos de Comercio de 1877, de 1942 ya contemplaban la regulación
de los Títulos de Crédito, el actual Código Comercio Decreto 2-70, los regula con una mejor sistematización,
tomando en cuenta doctrinas Italianas y Alemanas, y tomando como propios algunos títulos de crédito de otras
legislaciones, sin preocuparse de verificar que tengan eficacia en nuestro derecho interno conforme a la
idiosincrasia del país.
Están regulados en el libro III del Código de Comercio, nuestros legisladores les dieron la denominación de títulos
de crédito, adoptando con esto la corriente italiana.
Se ha debatido en cuanto a cuál debe ser la denominación más adecuada, porque en los últimos tiempos algunas
legislaciones utilizan mucho más la de títulos valores, y en antaño a mediados del siglo veinte fue frecuente el
uso de la denominación títulos de crédito.
Estimo a mi juicio que la denominación de títulos valores de la corriente alemana es la más adecuada, porque
que no todos los títulos de crédito contienen negocios de crédito, algunos contienen otros tipos de negocios,
como por ejemplo: el deposito mercantil, como en el certificado de depósito, o una compraventa a plazos de
mercaderías como en la factura cambiaria, o en su caso representan un contrato de transporte de mercaderías
por la vía terrestre, o aérea como la carta de porte, en su caso un contrato de transporte vía marítima, como
el conocimiento de embarque.
DEFINICIÓN:
Son los documentos que incorporan un derecho literal y autónomo, cuyo ejercicio o transferencia es imposible
independientemente del título de que se trate y tiene la calidad de bienes muebles. (art. 385. C.COMERCIO.)
Son los títulos valores que llevan incorporado un derecho que como requisito imprescindible, no puede hacerse
valer separadamente del título donde obra redactado, se considera una declaración de voluntad que se asemeja
a un bien mueble.
NATURALEZA JURÍDICA
Es un bien mueble, que contiene un negocio jurídico unilateral o una declaración unilateral de voluntad, que obliga
al creador del título desde el momento en que lo signa con su firma, siguiendo la teoría de la creación.
La teoría de la creación es la que establece que un título nace a la vida jurídica en el momento que es signado
por su creador.
En contraposición con la anterior esta la teoría de la circulación, que establece plenamente, que para que un
título de crédito nazca a la vida jurídica no solo es necesario el acto de la creación mediante la firma del
suscriptor o librador, adicionalmente a esto el título debe de entrar en circulación, es decir de hacerse uso de
este en el tráfico comercial.
REQUISITOS GENERALES: Estos son los requisitos que todo título de crédito debe llenar para nacer a la vida
jurídica y están regulados en el artículo 386 del Código de Comercio, la omisión de algunos de estos requisitos
que sean de carácter no esencial, tales como los regulados en los numerales 2o. y 4o. del artículo descrito, la
ley establece fórmulas para poder subsanarlos, pero los demás (es decir el 1o., 3o, y 5o, del mismo artículo)
tiene el carácter de esenciales y su omisión produce la nulidad del título.
REQUISITOS PARTICULARES: Estos requisitos son propios de cada título de crédito, y permiten que cada uno
de estos pueda diferenciarse de los demás porque no todos los reúnen, estos permiten distinguir el cheque de
la letra de cambio, o el vale de la factura cambiaria, o el certificado de depósito del conocimiento de embarque,
etc.
INCORPORACIÓN: Esta característica establece que dentro del título de crédito va incorporado un derecho
literal y autónomo que es conocido como negocio jurídico unilateral o una declaración unilateral de voluntad, que
para hacerla valer hay que utilizar el documento donde obra redactado el título, si se pretende utilizarse sin el
documento respectivo jamás surtirá efectos jurídicos y no tendrá valor alguno.
Según el principio de Necesariedad o de Legitimación para poder hacer valer el derecho contenido el título, se
ejecuta o materializa mediante su exhibición, art. 389.
LITERALIDAD: El derecho incorporado en el título debe hacerse valer según su contenido literal, es decir según
el texto redactado o escrito en el mismo, en contra de esta característica no se puede oponer prueba alguna.
AUTONOMÍA: Cada sujeto o persona que interviene en un título de crédito, tiene obligaciones autónomas distintas
de los demás elementos subjetivos, no obstante el derecho es uno solo cada persona que signa el título contrae
una obligación autónoma distintas de los demás.
LIBRADO: Es el elementos subjetivo que tiene la función de cumplir con la obligación cambiaria, en los títulos
que contiene la obligación de pagar suma de dinero, es quien paga la suma descrita en él, por ejemplo: en el
cheque el banco, en la letra de cambio el librado, en la factura cambiaría el librado aceptante.
BENEFICIARIO: Es el elemento subjetivo o personal, que está legitimado para hacer valer el derecho literal y
autónomo contenido en el título es decir el negocio contenido en este, por ejemplo: la persona que cobra un
cheque girado a su nombre, la persona que cobra un vale o un pagaré girado a su nombre.
FORMAS DE CIRCULACION DE LOS TITULOS DE CRÉDITO
NOMINATIVOS: Son los títulos de crédito que están creados en favor de una persona determinada, cuyo nombre
obra en el propio título, y un registro que su creador lleva coleccionado, cualquier acto o anotación se realiza
en el título y el registro, se transmiten mediante endoso, y cambio del titular en el registro respectivo.
A LA ORDEN: Estos títulos están creados en favor de una persona determinada, cuyo nombre obra en el título
de que se trate, se transmiten mediante el endoso y entrega material del título.
AL PORTADOR: Son títulos que no están creados en favor de una persona determinada, aunque no contengan la
cláusula al Portador, se transmiten mediante la simple tradición. Ley de la Circulación artículo 392.
LA LETRA DE CAMBIO
Es un título de crédito, con una forma de circulación a la orden, en la que el librador crea una obligación
cambiaría, que consiste en ordenar a otra persona denominada librado que incondicionalmente pague una suma
de dinero en las condiciones que establece el librador, en favor de una tercera persona denominada beneficiario.
Art. 441. C.COM.
ELEMENTOS PERSONALES
LIBRADOR O GIRADOR: Es la persona individual o jurídica que crea la letra de cambio, de conformidad con los
requisitos generales de los títulos de crédito, y los particulares de la letra de cambio.
LIBRADO O GIRADO: Es la persona individual o jurídica a la que el librador le ordena pagar incondicionalmente
una suma de dinero, esta consiste en el importe o valor de letra de cambio en favor de un tercera persona
denominada tomar o beneficiario.
TOMADOR O BENEFICIARIO: Es la persona individual o jurídica, a la que se le gira la letra de cambio, y es quien
está legitimado subjetivamente para cobrar el importe o valor de la misma.
CONFUSIÓN ENTRE LIBRADOR Y LIBRADO: En esta caso el librador crea una obligación cambiaria es decir la
letra de cambio, y este tiene la obligación al mismo tiempo de pagarla, es decir que la misma persona desempeña
las función de librador y librado, o sea que la misma persona que crea la letra, también la paga al beneficiario,
esta letra de cambio se denomina a propio cargo.
CONFUSION ENTRE LIBRADOR Y BENEFICIARIO: En esta caso el librador crea una obligación cambiaría o la
letra de cambio donde el también funge como beneficiario, es decir que la persona que crea la letra de cambio
es la misma que esta legitimado para cobrarla, esta letra de cambio de se denomina a la propia orden.
A LA VISTA: En esta forma de vencimiento la letra de cambio debe de pagarse en el momento que se ponga a la
vista del librado, el beneficiario tiene un año de plazo, término que puede ampliarse o disminuirse. ART. 464
A CIERTO TIEMPO VISTA: En esta forma de vencimiento, el beneficiario debe presentar la letra de cambio al
librado primero para su aceptación, para este acto cuenta con el termino o plazo de un año, luego la letra debe
de presentarse por el beneficiario para su pago dentro del plazo que indique en su texto. Arts. 452 y 463.
A CIERTO TIEMPO FECHA: La letra de cambio en este caso tienen un plazo descrito o redactado en la misma, el
beneficiario debe presentarla para su pago al librado, una vez transcurrido o agotado el plazo o término descrito
en la misma. Arts. 444, 445 y 446.
A DIA FIJO: En esta forma de vencimiento, el beneficiario debe presentar la letra de cambio para su pago al
librado, el día específico que indique la letra, es decir por ejemplo: cuatro de agosto, cinco de octubre, etc, art.
463. C. Com.
LETRA DE CAMBIO DOCUMENTADA: Esta letra de cambio viene acompañada de documentos, tales como
conocimientos de embarque, cartas de porte, pólizas de seguro, facturas, etc., para que el el librado acepte o
pague la letra, debe recibir por parte del tenedor, tomador o beneficiario, el documento correspondiente, para
este efecto se consignan en la letra las siglas D/a que quiere decir documentos contra aceptación, D/p que
significa documentos contra pago, artículo 450 C. Com.
LETRA DE CAMBIO DOMICILIADA: En esta letra de cambio el librador designa y señala en su texto redactado un
domicilio específico donde la letra de cambio debe ser pagada por una persona, esta persona realiza el pago por
cuenta del librado, esta persona es denominada domiciliatario. Art. 448 C.Com.
PROTESTO DE LA LETRA DE CAMBIO: La letra de cambio puede ser protestada por falta de aceptación y por
falta de pago, Art. 476 y 477. C.COM.
La única letra de cambio que puede protestarse por falta de aceptación es la letra de cambio con forma de
vencimiento cierto tiempo vista, esta letra de cambio requiere una aceptación previa, y su aceptación por parte
del librado es obligatoria, mientras que la letra de cambio a la vista no es necesaria la aceptación, la aceptación
del librado es inherente a la creación de la letra y su posterior, pago.
Las letras de cambio a cierto tiempo fecha y a día fijo su aceptación es potestativa, esto quiere decir que no es
necesaria pero el librador en un momento determinado puede convertirla en obligatoria. Art. 452 del C. COM. Si
la convierte en obligatoria puede protestarse por falta de aceptación.
Todas las letras de cambio en todas sus formas de vencimiento pueden protestarse por falta de pago.
EL PROTESTO, EL AVAL, LA REPRESENTACION APARENTE, EL ENDOSO
El negocio contenido en un título de crédito puede estar sujeto a que se materialice sin necesidad de aceptación,
como en el caso del cheque, el vale o el pagaré, pero existen algunos títulos que para hacer valer, cobrar o
materializar el negocio inmerso en estos el título antes de ser pagado debe aceptarse, por ejemplo la letra de
cambio a cierto tiempo vista, o la factura cambiaría.
EL PROTESTO
Es un acto de naturaleza cambiaría, por el que se deja una constancia notarial, de que un titulo de crédito ha
sido presentado por el beneficiario para su aceptación o pago, en el tiempo y en las condiciones que establece
la ley, y que existe negativa del librado para su aceptación o pago. ART. 399,480 al 483 C.COM.
La anotación de la cámara de compensación, en el caso de los cheques que son presentados a dicha cámara,
por los bancos que los reciben en concepto de depósito monetario, de ahorro o de cualquier otra índole. Art. 511
C. COM
En el caso de la letra de cambio, cuando es presentada para su aceptación o pago por un banco en su calidad de
beneficiario. Art. 483. C. COM
EL AVAL
Es un acto de naturaleza cambiaría, por el que una persona garantiza en todo o parte el pago en un título de
crédito que contiene la obligación pagar dinero. Art. 400 C. COM.
AVALADO: Es el librado de un título de crédito que contiene la obligación de pagar dinero, cuya obligación es
garantizada por el avalista.
ELEMENTO MATERIAL
Es el derecho literal y autónomo, el negocio jurídico unilateral o declaración unilateral de voluntad, contenida en
el título y el título, pero tiene consistir en una obligación de pagar una suma de dinero.
Ejemplo donde puede darse: El cheque, el vale, el pagaré, letra de cambio, factura cambiaria, obligaciones
sociales o debentures.
REPRESENTACION APARENTE
Es la delegación o comisión que una persona denominada representado aparente otorga en favor de otra
denominada represente aparente, sin mayores formalidades y sin dejar constancia documental, facultando a
este último sujeto con el objetivo que suscriba títulos de crédito en su nombre y representación, para que cobre
validez se debe ratificar la representación por parte del representado aparente. ART. 406 C. COM
REPRESENTANTE APARENTE: Es el elemento personal que suscribe un título de crédito por comisión o
delegación del representado aparente, sin mayores formalidades, supeditando su validez a su ratificación.
ELEMENTO MATERIAL
La suscripción o giro de un título de crédito sin mayores formalidades únicamente supeditada a su ratificación
por parte del representado aparente.
ENDOSO:
Es un acto de naturaleza cambiaría, por el que el beneficiario de un título de crédito lo transmite en propiedad,
o lo afecta en procuración o en garantía.
ELEMENTOS SUBJETIVOS
ENDOSANTE: La persona individual o jurídica que transmite su calidad de beneficiario en un título de crédito, por
medio del endoso en propiedad, o lo otorga en procuración o garantía a otra persona denominada endosatario.
CLASES DE ENDOSO
ENDOSO PROPIO: EN PROPIEDAD.
ENDOSO EN PROPIEDAD
En este tipo o clase de endoso, el beneficiario de un título de crédito, transmite o enajena su calidad de
beneficiario o propietario, a otra persona. Art. 425 C. COM.
ENDOSO EN PROCURACIÓN
Este tipo o de clase de endoso, se otorga con las cláusulas en procuración, por poder, al cobro u otra equivalente,
el beneficiario otorga un poder o mandato especial judicial con representación para que el endosatario este
facultado para cobrar el título judicial y extrajudicialmente y para endosarlo nuevamente en procuración. ART.
427 C. COM.
ENDOSO EN GARANTÍA
Por el endoso en garantía, el beneficiario constituye un gravamen prendario sobre el título de crédito, le otorga
los derecho de un acreedor prendario, es decir garantiza una obligación de forma prendaria y lo faculta para
ejercitar su cobro judicial y extra judicial mente por medio de un endoso en procuración, por medio de las
cláusulas en garantía, en prenda u otra equivalente. ART. 428 C. COM.
ENDOSO EN BLANCO
Este endoso se realiza en blanco con la sola firma del endosante, el tenedor esta facultado para llenar el endoso
con su nombre o con el nombre de un tercero, y podrá transmitirlo sin llenar el endoso. Art. 424. C. COM
EL CHEQUE
Antecedentes históricos.
En la antigüedad fue un título cuyo origen lo tuvo en la antigua Grecia y Roma, pero el primer país que legislo y
regulo con las características actuales fue Francia en 1882, y luego Inglaterra a través de la ley Bill of Change
Act. que lo regulo en 1885, ha existido un movimiento internacional para unificar la legislación respecto a este
título históricamente, y se trata de el Reglamento Uniforme de la Haya (1912), Proyecto de Cámara de Comercio
Internacional ( Estocolmo, 1927), La Ley Uniforme del Cheque (1931), entre otras.
DEFINICIÓN:
Es un título de crédito con una forma de circulación a la orden o al portador, por el cual el librador crea una
obligación cambiaría, en formularios proporcionados por el banco o librado, a quien el librador se haya unido
por un contrato de giro, por la que ordena al banco o librado que pague una suma de dinero a la vista, debiendo
tener los fondos necesarios, en una cuenta de depósitos monetarios en el banco o librado, dicha obligación se
crea en favor de una tercera persona denominada, tenedor, tomador o beneficiario.
Banco o Librado: Es una sociedad anónima especial, que forma parte de un grupo financiero, que proporciona
al librador los formularios de cheque, y quien recibe la orden incondicional de pagar una suma de dinero a la
vista, la cual debitará de una cuenta de depósitos monetarios que el librador ha confiado con las formalidades
legales al banco o librado.
TOMADOR, TENEDOR, O BENEFICIARIO: Es la persona individual o jurídica, que tiene legitimación subjetiva para
reclamar el pago del importe de un cheque, y que a cuyo favor se ha creado la orden incondicional de pagar una
suma de dinero a la vista.
El contrato de giro o de cheque, es un contrato por adhesión, porque el cuenta habiente no tiene ninguna opción
de negociar sus estipulaciones, es una excepción al principio de autonomía de la voluntad contractual.
Es un contrato tipo porque viene en formularios pre redactados, que el librador o cuenta habiente debe llenar,
sin tener opción de rechazar o de agregar estipulaciones.
La revocación de la orden contenida en el cheque, después de los quince días que es el plazo de presentación
para pago, no necesita invocar motivo.
Pago extemporáneo: Si la orden de pago contenida en el cheque no fue revocada, el banco o librado lo puede
pagar, hasta por el plazo de seis meses contados a partir de la fecha de su creación. Art. 508. C. COM.
EL PAGARÉ
Es un título de crédito con una forma de circulación a la orden, por el que un sujeto denominado Librador-Librado
crea una obligación cambiaria, en la que promete incondicionalmente pagar una suma de dinero a una tercera
persona denominada beneficiario. Arts. 490 al 493 C. Com.
BENEFICIARIO: Es el elemento subjetivo o personal, que está legitimado para beneficiarse con el derecho literal
y autónomo contenido en el título, es decir es la persona que está obligada a reclamar el pago del importe o
valor dinerario del título.
Este cheque tiene como objetivo el evitar que sea cobrado por un tenedor ilegítimo.
El cruzamiento puede ser general o puede ser especial, es general cuando puede ser cobrado por cualquier
banco, y es especial cuando solo puede ser cobrado por el banco cuyo nombre aparezca entre las líneas del
cruzamiento. Art. 518 C.COM.
Para este efecto debe consignarse por parte del librador, la expresión: “para abono en cuenta.”
CHEQUE CERTIFICADO
Este cheque, el banco o librado mediante razón consignada en el mismo, certifica que cuenta con fondos
suficientes al momento de ser pagado. Art. 524. C. COM.
Este cheque tiene como finalidad asegurar a su tenedor o beneficiario, que existen fondos suficientes para ser
pagado.
CHEQUES DE VIAJERO
Este cheque es girado por el librador a su propio cargo, es decir que el librador y el banco o librado se confunden,
porque adicionalmente deben ser pagados por sus dependencias o corresponsalías que el banco tenga en el
país, o en el extranjero. Art. 535. C. COM..
Tienen la particularidad que llevan tres firmas, la primera del banco o librado al crearlo, la segunda del
beneficiario que consigna al entregársele los formularios al librado, y la tercera también del beneficiario al
momento de cobrar el cheque en la sucursal o corresponsalía.
CHEQUES CAUSALES.
Estos cheques llevan redactados en su texto, la razón motivo o circunstancia por la que fueron librados. Art.
543. C. COM.
OBLIGACIONES SOCIALES O DEBENTURES
Es un título de crédito con una forma de circulación perfecta, es creado en serie, incorpora una parte alícuota
de un crédito colectivo constituido a cargo de una Sociedad Anónima a través de una declaración unilateral de
voluntad, las personas que adquieren los títulos, por ese acto aportan una cantidad de dinero, que constituye el
crédito, se les denomina obligacionistas, una vez transcurrido el plazo descrito en el título, están legitimados
a reclamar el pago del importe del título más los intereses que genere. Art. 544, 545. C.COM.
ELEMENTO SUBJETIVOS
SOCIEDAD EMISORA: Funge como librador librado, porque crea las obligaciones, y por medio de estas
materializa la constitución del crédito, y esta obligada a pagar el importe del mismo y sus intereses.
OBLIGACIONISTA O TENEDOR: Es la persona que adquiere los títulos y aporta una parte alícuota de
capital, y funge como beneficiario, porque esta legitimado para cobrar el importe del título.
PROCEDIMIENTO DE CREACIÓN
La sociedad somete a discusión como punto de agenda, en una Asamblea General Extraordinaria la
creación de este título, y aprueba su creación. ART. 554. Numeral 2., literal a) C. Com
Luego se otorga una escritura publica donde se formaliza la creación de los títulos.
Se procede a inscribir el testimonio de la escritura en el Registro Mercantil, y de haberse otorgado
garantías se inscribe en los registro de la propiedad. Art. 553 y 554. Com.
Se procede a la elaboración de los títulos.
Y luego se colocan en el mercado bursátil o extra bursátil para que sean adquiridos por los
obligacionistas. Art. 555 C. Com.
Luego de cumplido el plazo, se procede a amortizar o redimir ( esto quiere decir pagar) los títulos a los
obligacionistas. 568, 569, 570, 571 y 572 C. Com.
Los títulos pueden llevar cupones y estos sirven para el cobro de intereses. Art. 576.
Los obligacionistas se reúnen en una Asamblea General de obligacionistas, esta se rige supletoriamente por la
reglas de las Asambleas Generales de Accionistas. Art. 561 y 566 del C. Com.
El representante común es la persona que representa a los obligacionistas, Judicial y Extrajudicialmente, y actúa
como mandatario del conjunto de obligacionistas. Art. 559.
Los honorarios del Representante común los eroga o paga la sociedad anónima deudora. Art. 575