Caso Práctico 1

Tengo contratado dos planes de ahorro con el objeto de obtener

rentas complementarias cuando se produzca la jubilación. El primero
se contrató cuando tenía 35 años y suponía la aportación mensual de
500€ a un tipo garantizado del 3,5% efectivo anual. El segundo se
contrató cuando tenía 45 años y suponía la aportación trimestral de
750€ a un tipo garantizado del 3,25% efectivo anual. El primer plan
dejo de recibir aportaciones cuando tenía 55 años y el segundo dejo
de recibir aportaciones cuando tenía 62 años.

Hoy, he cumplido 65 años y considero que tengo una esperanza de

vida de 85 años, por lo que desearía rescatar el importe de ambos
planes para, después de pagar el 18% de impuesto sobre plusvalías
obtenidas (teniendo en cuenta que el 40% de dichas plusvalías están
exentas de tributación), proceder a utilizar el dinero efectivo para
completar mi pensión estatal. Una compañía de seguros me garantiza
una rentabilidad efectiva anual del 3% sobre los saldos pendientes de
amortización del capital acumulado anterior.

¿Cuánto dinero recibiré mensualmente desde los 65 a los 85

años, fecha en la que se habrá amortizado completamente el
capital ahorrado
CASO PRACTICO UNIDAD 2

A la vista de la actual recesión económica, una entidad financiera decide

revisar su plan estratégico para 2010-2012. El escenario base (más
probable) que contempla para la cuenta de pérdidas y ganancias es el
siguiente:

Los ingresos se obtendrían al principio de cada semestre. Alcanzarían

750 millones de euros a principios de 2010 y se espera que crezcan en los
semestres sucesivos hasta 2012 (inclusive) un 2% acumulativo.

Para poder dotar más provisiones que cubran la creciente morosidad, los
gastos generales de administración decrecerán linealmente de forma
anual. El primer año los gastos serán de 400 millones de euros al final de
cada trimestre, el segundo año, serán de 350 millones de euros al final de
cada trimestre, y el tercer año serían de 300 millones de euros al final de
cada trimestre.

La valoración financiera se realiza utilizando un tipo de interés del 4%

efectivo anual y puede trabajarse para todo el ejercicio en millones de
euros.

Se pide:

a. Obtener razonadamente el valor a principios de 2010 de:

1. los ingresos
2. los gastos generales de administración

Especificar de qué tipos de renta se trata en ambos casos.

b. En cuanto a los gastos, además de los de administración, habrá que hacer

un pago al principio de cada año para provisiones. Se pide calcular la
cuantía que la entidad financiera podría destinar como máximo para no
tener una rentabilidad inferior al 4% efectivo anual.
CASO PRACTICO UNIDAD 3

1. Se negocian unos títulos que dan derecho a recibir 1000€ a su vencimiento, dentro de un año, y
actualmente tienen un precio de 970€. Se pide determinar, con esta información el tipo al contado a
un año.

2. Se negocian también unos bonos a 2 años, que pagan un cupón vencido al 2,90% y se amortizan a la
par y tienen una TIR del 3,3%. Se pide determinar:

a. El precio de estos títulos.

b. Teniendo en cuenta el precio de estos títulos y el tipo al contado a un año, determinado en el
apartado anterior, obtener el tipo al contado a 2 años.
3. ¿Qué tipos a plazo (forward) quedan implícitos en la ETTI para los dos primerosaños? Se pide
obtenerlos.