ESCOLHENDO UMA CORRETORA

COMO ESCOLHER UMA BOA CORRETORA

Você já deve ter percebido, por meio de nossos conteúdos, que o incentivamos a investir diretamente nos
ativos financeiros.

Por que fazemos isso?

Ao investir em tudo que seu gerente de banco recomenda sem analisar os detalhes de cada produto, você
está deixando que esse profissional tome as rédeas de seus investimentos e, por que não, de sua vida, sem
que ele leve em consideração suas metas e suas necessidades.

Investir por conta própria é um exercício fundamental para aprender sobre os tipos de aplicações
disponíveis e para saber identificar as que mais se adequam ao seu perfil.

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Invista, mesmo que pouco, para se testar. Parte do processo só será aprendida na prática. O banco pode
até oferecer as tais “segurança” e conveniência desejadas, mas você paga caro por isso e tem acesso a
poucos produtos do mercado.

Uma corretora de valores independente pode oferecer acesso a um universo muito maior de ativos, com
custos mais baixos e rentabilidades melhores.

Os investimentos podem ser feitos diretamente em títulos do Tesouro Direto, produtos de renda fixa de
diversos bancos (CDBs, LCIs, LCAs), debêntures, ações, fundos imobiliários e fundos de investimento de
diferentes gestoras do mercado, entre outros ativos. E o melhor: tudo isso com apenas uma conta em
uma instituição.

O que são corretoras?

São instituições que operam com compra, venda e distribuição de títulos e valores mobiliários, ou seja,
que fazem a intermediação dos investidores com a bolsa de valores (BM&FBovespa) e a Cetip.

Sua constituição depende da autorização do Banco Central, e o exercício da sua atividade precisa ser
autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Uma corretora de valores pode ter atuação vinculada a um banco ou ser independente.

Algumas possuem foco direcionado ao chamado público de varejo (pessoa física), com plataformas de
investimento on-line amplas, pelas quais o investidor tem acesso a diversos produtos financeiros de
diferentes instituições participantes do mercado. Muitas corretoras têm um atendimento mais direcionado
a esse tipo de investidor, que não costuma ser prioridade dos grandes bancos, mais interessados em
clientes de maior poder aquisitivo.

Como escolher uma boa corretora?

Todo mundo está em busca da instituição perfeita para concentrar todos os investimentos sem
preocupação, com 100% de confiança e com as melhores taxas do mercado. Mas é preciso sinceridade.

Não existe A MELHOR corretora. Existem várias opções, vários perfis, diferentes tipos de atendimentos,
produtos ofertados e serviços prestados. É preciso que VOCÊ escolha a casa que mais se adequa às suas
preferências.

Dá para testar? Dá! Não tem custo abrir conta e as principais corretoras focadas em pessoas físicas levam
no máximo dois dias para autorizar seu cadastro, que será individual.

Você pode ter contas em quantas corretoras desejar e, se não estiver satisfeito com sua instituição,
poderá fazer a portabilidade de suas ações e começar a investir por meio de outra casa.

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E lembre-se: não é preciso residir na mesma cidade-sede da corretora. Todo o processo de abertura de
conta e de investimento é feito de forma on-line, assim como a comunicação, que pode ser feita em alguns
casos por telefone, mas, na maioria das vezes, também se dá de maneira digital.

Com o objetivo de auxiliá-lo na escolha, listamos abaixo os critérios que consideramos importantes
na hora da seleção:

• Tecnologia: site e home broker estáveis, amigáveis e rápidos.

• Modelo de negócio prioritariamente on-line: desde a abertura da conta até as aplicações e os resgates.

• Ferramentas diferenciadas: aplicativo para smartphones, aluguel de ações no home broker, gráfico de
cotações, calculadora de IR etc.

• Pessoas: bons administradores e serviço de atendimento realizado por profissionais preparados, meios
de contatos eficazes por telefone, e-mail e chat on-line.

• Diversidade de produtos: Tesouro Direto, títulos de renda fixa privados de vários emissores, ações,
fundos imobiliários, bons fundos de investimento etc.

• Custos: taxas de corretagem e custódia competitivas (confira na tabela a seguir). Mas tome cuidado:
nem sempre o mais barato é o melhor e, em muitos casos, vezes vale a pena pagar mais por um serviço
melhor.

• Corretoras líderes e focadas no segmento de pessoa física, que buscam inovar e crescer.

• Analistas: atenção às recomendações. Pode haver conflitos de interesse, pois os profissionais precisam
fazer corretagem para gerarem resultado para a corretora ou para cumprir metas pessoais. Sugerimos
seguir as indicações dos analistas da Empiricus.

Segurança:
• Custódia centralizada na BM&FBovespa e na Cetip. Os ativos de renda fixa e variável são registrados
com o CPF dos investidores, portanto, se você quiser ou precisar (por razões de quebra da instituição,
por exemplo) transferir a custódia para outra intermediadora, não terá problema. Você pode confirmar
se os ativos que possui em custódia estão devidamente registrados em seu nome, por meio dos sites do
Tesouro Direto, do Canal Eletrônico do Investidor (CEI), da BM&FBovespa e do Cetip Certifica (títulos
de renda fixa privados).

• Certificados digitais: verifique se a sua corretora possui selos que dão maior credibilidade aos seus
processos (Cetip Certifica, PQO BM&FBovespa, Anbima, etc.).

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• Evite deixar dinheiro parado na conta corrente da corretora. Em caso de falência da instituição, é
possível que esse recurso entre na massa falida da empresa. Em alguns casos, você poderá contar com a
garantia de até R$ 120 mil do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP), da BM&FBovespa. O
MRP é o meio de cobertura de prejuízos sofridos por investidores decorrentes de falhas operacionais, ou
seja, por causa de ações ou omissões dos intermediários (corretoras) em operações realizadas em bolsa
ou na prestação de serviços de custódia.

Para haver ressarcimento, em primeiro lugar, é preciso ter prejuízo; em segundo, esse prejuízo precisa
estar relacionado aos mercados de Bolsa (o que exclui Tesouro Direto, por exemplo); e, em terceiro, o
prejuízo precisa ser decorrente de ação ou omissão da corretora, ou seja, ela tem que ter causado a perda.

• Corretoras passam periodicamente pela auditoria terceirizada da BSM, órgão que administra o MRP
e supervisiona se os processos internos estão sendo cumpridos. Essas auditorias são parâmetros para
manutenção do selo PQO BM&FBovespa, portanto, dê preferência a corretoras com esse selo.

Corretoras dos grandes bancos:

• Geralmente apresentam custos mais elevados
(veja as taxas na tabela a seguir). Só têm acesso
aos melhores produtos clientes de alto patrimônio
e, ainda assim, em grande parte dos casos, esses
investidores poderiam encontrar ofertas melhores
em plataformas de corretoras independentes.

• Em geral, oferecem apenas produtos do próprio

banco, limitando o acesso a outros ativos que podem
ser mais rentáveis.

• Maior possibilidade de haver conflito de interesse.

• O home broker é mais limitado, com menos

ferramentas.

Custos:

Selecionamos os custos referentes às operações com títulos do Tesouro Direto,

com corretagem de ações (no lote padrão) pelo home broker, bem como as taxas de
custódia (para ações) e os requisitos para isenções. Você também pode verificar os
valores cobrados pelas corretoras para a transferência de recursos para os bancos.

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Os dados estão disponíveis nos sites das instituições e foram coletados em julho de 2017. Lembre-se que
essas informações podem ser alteradas, por isso, é importante checá-las antes de abrir uma conta.

Vale lembrar que, no Tesouro Direto, há um custo de 0,3% ao ano sobre o valor dos títulos, que deve ser
pago à BM&FBovespa. No caso de ações, há cobrança de emolumentos pela Bolsa.

Taxa de Custódia de
Taxa Tesouro Custo Corretagem ações Requisito para isenção
Corretoras ações mensal (R$) - Home
Direto (a.a) TED lote padrão (R$) da taxa de custódia
Broker

Realizar R$ 30 de corre-
Ativa 0 0 15 9,8 tagem no mês pelo home
broker

Banco do Brasil 0,50% - 20 14,25 -

Operam no mínimo R$
Variável (mínimo
Bradesco 0,50% - 29,99 10 mil por mês no Home
R$ 10)
Broker
Clear 0 0 7,5 0 -

Easynvest 0 0 10 0 -
Geração Futuro
0 0* 17 11 -
(Genial)
Guide 0 0 14 16,9 3 operações por mês

Icap (MyCAP) 0,20% 2,5 5 10 -

R$ 10 + 0,3% do
Itaú 0,50% - 15,8 -
valor da operação
Magliano 0,25% 7,5 Tabela Bovespa 19,00 1 operação por mês

Mirae 0 6,5** 2,9 10 -

Modal 0 0*** 8,99 0 -

NewF 0,10% 0 3,49 10 -

Tabela Bovespa (mí-
Planner 0,20% 9,5 15 -
nimo de R$ 20/dia)
Rico 0 0 16,2 0 -

Santander 0,40% - Tabela Bovespa 30,63 -

Socopa 0,10% 0 7 10 1 operação por mês

Spinelli 0 4,5**** 11,9 8,18 2 operações por mês

XP 0 0 18,9 0 -

*Geração/Genial: Após a quarta TED no mês será cobrado R$ 5,00 por TED
**Mirae: Para resgates acima de R$ 500,00 não é cobrada taxa
***Modal: Após a décima TED no mês será cobrado R$ 2,00 por TED
****Spinelli: Clientes com patrimônio superior a R$ 300 mil ou que fizerem pelo menos duas transações mensais, estão isentos da taxa de
R$ 4,50 por TED.
Fontes: Bancos, corretoras e Tesouro Direto - Julho de 2017

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Confira a seguir a tabela Bovespa de corretagem variável, criada inicialmente por entidades reguladoras
como forma de colocar um teto na cobrança de corretagem e que, ainda hoje, é utilizada como parâmetro.
Geralmente, as corretoras cobram esses valores nas ordens enviadas pelas mesas de operações (telefone),
com um valor mínimo maior que o da corretagem fixa do home broker.

TABELA BOVESPA DE CORRETAGEM VARIÁVEL

Volume financeiro do dia Corretagem Valor adicional (R$)

De R$ 0,00 até R$ 135,07 0 2,70

De R$ 135,08 até R$ 498,62 2,00% 0

De R$ 498,63 até R$ 1.514,69 1,50% 2,49

De R$ 1.514,70 até R$ 3.029,38 1,00% 10,06

Acima de R$ 3029,38 0,50% 25,21

DISCLOSURE
Elaborado por analistas independentes da Empiricus, este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário, não pode ser
reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa. O estudo é baseado em
informações disponíveis ao público, consideradas confiáveis na data de publicação. Posto que as opiniões nascem de
julgamentos e estimativas, estão sujeitas a mudanças.

Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros.

As análises, informações e estratégias de investimento têm como único propósito fomentar o debate entre os analistas da
Empiricus e os destinatários. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias.

Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros aqui abordados
podem ser obtidas mediante solicitação.

Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17o da Instrução CVM no 483/10,
que as recomendações do relatório de análise refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas
de forma independente.

* O analista Felipe Miranda é o responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art. 16,
parágrafo único da Instrução ICVM 483/10.

(*) A reprodução indevida, não autorizada, deste relatório ou de qualquer parte dele sujeitará o infrator a multa de até 3 mil vezes o
valor do relatório, à apreensão das cópias ilegais, à responsabilidade reparatória civil e persecução criminal, nos termos dos artigos 102
e seguintes da Lei 9.610/98.

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