MÉTODOS ESTÁTICOS MÉTODOS DINÁMICOS

 flujo de Caja (Cash Flow).  Valor Actual Neto (VAN).

Este método es un instrumento contable Valor Actual Neto es un indicador de
que refleja el flujo de los fondos generados valores, ya que compara los valores
internamente, alcanzados de una relación presentes de los beneficios futuros con el
de entradas y salidas de dinero (ingresos y valor del costo presente.
gastos pagables).
 Tasa Interna de Retorno (TIR).
Flujo de Caja Económico = Utilidad Neta + La tasa Interna de Retorno(TIR) es un
Gastos no Desembolsables indicador máximo y se basa en obtener la
tasa que iguale el valor presente de los
 Tasa de Rendimiento Contable beneficios con el costo (desembolso inicial
(Accounting Rate of Return).
Este método consiste en comparar el
beneficio contable con el valor de la
inversión del proyecto cuya TCR sea
mayor.

 Periodo de recuperación (Pay Back)

Es un método, que se fundamenta en
determinar el plazo de recuperación del
costo de la inversión teniendo en cuenta el
capital inicial

 se aplica para establecer el balance de  se utiliza para analizar un estado financiero

gestión a través de documentos contables a fecha fija o a un periodo determinado.

 se emplea para evaluar el grado financiero  se aplica para seguir la evolución de la

de una empresa empresa durante cierto periodo

 se aplica como análisis estadístico de las  se aplica para evaluar la evolución

cuentas, en fechas determinadas para
verificar contenidos de cada rubro y
determinar los correctivos
 se aplica a un balance general y al estado
de resultados.
 Tienen en cuenta únicamente el valor de
los desembolsos y los flujos de caja
histórica de una empresa
 Se emplea para identificar y comprender
las causas que originan los cambios y las
consecuencias de cambios.
 se aplica a un balance general y al estado
de resultados
 Tienen en cuenta el hecho de que los
capitales pierden valor si su cobro o pago
se produce en el futuro

https://www.gestiopolis.com/metodos-para-la-evaluacion-financiera-de-proyectos/
 Método Estático; aplica para el análisis de
un estado financiero a fecha fija
correspondiente a un periodo
determinado. Identifica la relevancia e
incidencia de cada análisis y permite una
relación tanto de la estructura como de la
composición d ellos estados financieros.
Objetivo principal del método estático:
Evaluar el comportamiento de los recursos
y obligaciones de corto plazo en términos
conceptuales mediante porcentajes, donde
se identifica el capital neto de trabajo.
Tendencia vertical.
Referencia: https://revistas.unc.edu.ar/index.php/REyE/article/download/3641/5714
Método dinámico; Por medio de este las
cifras son comparadas a pesar de sus
diferentes periodos apreciando los cálculos
en el mismo orden de distribución,
teniendo como consecuencia las
modificaciones en relación a lo planeado.
Su uso frecuente se da en:
- La comparación de los cambios
radicales en la cuenta analizada.
- La comparación de porcentajes.
- Origen y aplicación de los recursos.
Tendencia Horizontal.
 Existen 2 tipos de métodos o modelos de valoración de
inversiones:
 METODOS ESTATICOS  METODOS
DINAMICOS
 método del Flujo neto  Pay-Back dinámico o
de Caja (Cash-Flow Descontado.
estático)
es el más sencillo de
todos, pero de muy poca
utilidad
 método del Pay-Back  Valor Actual Neto
o Plazo de (V.A.N.)
recuperación. Es el más conocido para
Usado para saber cuánto análisis de inversiones
tiempo se tarde en
recuperar la inversión

 método de la Tasa de  Tasa de Rentabilidad

rendimiento contable Interna (T.I.R.)

La inversión es aconsejable si
la tase es igual o superior a la
tasa que exige el inversor
Ventajas y desventajas:
No tiene en cuenta el tiempo, Si tiene en cuenta tiempo y
discrimina el momento en valor del dinero en ese
que ingresa o sale dinero y su momento
valor en determinado
momento
https://www.gestion.org/el-analisis-de-las-inversiones/

https://www.zonaeconomica.com/inversion/metodos
ANÁLISIS FINANCIERO

Consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como estudios de ratios financieros, indicadores
e información adicional principalmente relacionada con contexto económico y competitivo en el
que se desenvuelve la organización) que permiten analizar la información contable de la empresa
de modo de obtener una visión objetiva acerca de su situación actual y cómo se espera que esta
evolucione en el futuro.

Los estados financieros dispone de diferentes herramientas para interpretar y analizar los estados
financieros; dos de ellas son los denominados métodos de análisis vertical (estático) análisis
horizontal (dinámico).

ANÁLISIS VERTICAL (ESTÁTICO)

Se utilizan los estados financieros de un periodo para conocer la situación o resultados.

Este método busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto a otro.
Esto permite determinar cuándo se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.

Permite establecer si la distribución de sus activos es equitativa según las necesidades financieras y
operativas.

Ejemplo:

Una empresa que tenga unos activos totales de 8000 y su cartera sea de 1600, quiere decir que el
20% de sus activos están representados en cartera, lo cual puede significar que la empresa tiene
problemas de liquidez o también unas equivocadas o deficientes políticas de cartera.

ANÁLISIS HORIZONTAL (DINÁMICO)

Se comparan estados financieros homogéneos de dos o más periodos.

Este método determina que tanto participa un rubro dentro de un total global, permitiendo
diagnosticar que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro en el total global.

En este tipo de análisis se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada
partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fue el crecimiento
o el decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado, puesto que es el análisis que permite
determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

EJEMPLOS

Ejemplo de análisis vertical:

BALANCE GENERAL
CUENTA Valor Análisis vertical
Caja $ 5.300.000,00 5%
Bancos $ 10.600.000,00 10%
Inversiones $ 21.200.000,00 20%
Clientes $ 10.600.000,00 10%
 Inventarios $ 21.200.000,00 20%
Activos fijos $ 31.800.000,00 30%
Diferidos $ 5.300.000,00 5%
Total Activo $ 106.000.000,00 100%
Obligaciones financieras $ 9.540.000,00 30%
Proveedores $ 15.900.000,00 50%
Cuentas por pagar $ 6.360.000,00 20%
Total pasivo $ 31.800.000,00 100%
Aportes social $ 53.000.000,00 71%
Utilidad del ejercicio $ 21.200.000,00 29%
Total Patrimonio $ 74.200.000,00 100%

1. Analizando Caja y Bancos representan el 15% de los activos y se puede decir que el dinero
disponible no es muy alto, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en
efectivo en la caja o en el banco en donde no está generando rentabilidad alguna.
2. Las inversiones representan el 20% de los activos, por lo cual se puede decir que mientras
estas sean rentables no deben presentar inconvenientes para la empresa así tengan una
proporción de importancia en los activos.
3. La cuenta clientes o cartera representan el 10% de los activos, en esta se recomienda llevar
un adecuado equilibrio entre lo que la empresa recibe contra lo que gasta, teniendo en
cuenta que al dar a crédito en una venta implica no recibir dinero inmediatamente, aun
existiendo la obligación de pagar una serie de costos y gastos para poder hacer las ventas,
que si no se maneja adecuadamente puede conllevar a un problema de liquidez el cual
tendrá que ser financiado por endeudamiento interno y externo generando costos
financieros los cuales se podían haber evitado llevando una política de cartera adecuada.
4. La cuenta inventarios representa el 20% de los activos, para lo cual se debe ser planeada
cuidadosamente analizando las cantidades necesarias contra las ventas realizadas y
capacidad instalada.
5. La cuenta de activos fijos representa el 30% de los activos, lo cual es algo normal siendo
todos los bienes necesarios para poder operar.
6. Comparando los activos corrientes contra los pasivos corrientes podemos decir que los
pasivos u obligaciones son inferiores a los activos, pero se debe seguir trabajando con el fin
de hacer que cada vez sean menos representativos, adicionalmente si el porcentaje de
pasivo fuera muy alto contra los activos el capital de trabajo de la empresa se vería
comprometido.
7. En el patrimonio existe un aporte social que representa el 71% sobre el valor del patrimonio
y la utilidad del ejercicio representa un 29% sobre el valor del patrimonio, lo cual para hacer
un análisis positivo o negativo depende de la situación u objetivos de cada empresa.
Ejemplo análisis horizontal

BALANCE GENERAL ANALISIS HORIZONTAL

CUENTA AÑO 2017 AÑO 2018 Variación Absoluta Variación
Relativa
Caja $ 5.300.000,00 $ 6.360.000,00 $ 1.060.000,00 20%
Bancos $ 10.600.000,00 $ 7.950.000,00 -$ 2.650.000,00 -25%
Inversiones $ 7.950.000,00 $ 13.250.000,00 $ 5.300.000,00 67%
Clientes $ 2.650.000,00 $ 7.420.000,00 $ 4.770.000,00 180%
Inventarios $ 15.900.000,00 $ 7.950.000,00 -$ 7.950.000,00 -50%
Activos fijos $ 21.200.000,00 $ 31.800.000,00 $ 10.600.000,00 50%
Total Activo $ 63.600.000,00 $ 74.730.000,00 $ 11.130.000,00 18%
Proveedores $ 10.600.000,00 $ 18.550.000,00 $ 7.950.000,00 75%
Impuestos $ 7.950.000,00 $ 2.650.000,00 -$ 5.300.000,00 -67%
Provisiones $ 5.300.000,00 $ 5.300.000,00 $ - 0%
Total pasivo $ 23.850.000,00 $ 26.500.000,00 $ 2.650.000,00 11%
Aportes $ 26.500.000,00 $ 26.500.000,00 $ - 0%
Reservas $ 5.300.000,00 $ 7.950.000,00 $ 2.650.000,00 50%
Utilidad $ 7.950.000,00 $ 13.780.000,00 $ 5.830.000,00 73%
Total Patrimonio $ 39.750.000,00 $ 48.230.000,00 $ 8.480.000,00 21%

1. Analizando el dinero disponible disminuyo muy poco pero el porcentaje de inversiones

entre un año y otro aumento en un 67% lo cual puede explicar que el dinero disponible está
siendo utilizado en mayores inversiones lo cual es positivo para la empresa.
2. La cuenta clientes o cartera tuvo un aumento de 180% en representación a la del año pasado
lo cual significa que una gran cantidad de la ventas han sido a crédito lo cual pone en riesgo
la liquidez de la empresa y requiere restructurar su política de cartera.
3. La cuenta inventarios disminuyo un 50% entre una vigencia y otra, por lo cual se debe
analizar si contamos con el inventario suficiente para garantizar disponibilidad de producto
para ventas futuras, o si debemos aumentar nuestra capacidad de producción para suplir
las futuras ventas.
4. La cuenta de activos fijos aumento un 50% entre un año a otro lo cual permitirá analizar que
la empresa está creciendo y la empresa está invirtiendo en más bienes necesarios para
poder operar y suplir las necesidades futuras.
5. Comparando los activos corrientes contra los pasivos corrientes podemos decir que
mientras los pasivos aumentaron un 11% y los activos un 18% entre un año a otro se puede
deducir que hay aumentos equilibrados entre las dos cuentas.
6. En el patrimonio aumento un 21% entre un año y otro, lo cual para hacer un análisis positivo
o negativo depende de la situación u objetivos de cada empresa.

Bibliografía:

 Leopoldo Rodríguez Morales, (2012). Análisis de estados financieros, México, McGraw-

Hill Interamericana.
  Marcial Córdoba Padilla, (2014). Análisis financieros, Colombia, Ecoe Ediciones.
 Diego Baena Toro, (2014). Análisis financiero enfoque y proyecciones – SIL. Ecoe
Ediciones.

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