ACCIONES - EJERCICIOS

a. La empresa ABC está considerando invertir en acciones

comunes de la empresa XYZ del cual se espera pague un

dividendo de $ 1.48 en un año y de $ 1.80 en dos años, y cree

que las acciones se venderán a $ 26.00 en dos años. ¿Cuánto

vale la acción si su rendimiento requerido es del 12%?

b. La empresa XYZ desea saber el costo de una nueva emisión de

acciones comunes considerando: valor nominal unitario $ 100

valor de colocación $ 90.00 espera pagar dividendos del $ 2.50

sobre la emisión al finalizar el año, gastos de emisión a razón

de $ 1.10 por acción y su precio disminuirá en 0.60 y la tasa de

crecimiento de dividendos se estima en 5 %.

RESPUESTA Y FORMULA

𝐷1
𝐾𝑠 = + 𝑔(100)
𝑃1

c. Se estima que las acciones preferentes de empresa XYZ

ofrecerán un dividendo del 10% anual, se colocarán a su valor

 nominal que es de $ 100.00 y por gastos de emisión y colocación

se consideran $ 5. por acción. Determinar el costo de capital

de las acciones preferentes.

ACCIONES-EJERCICIOS

1. Se espera que Procter & Gamble pague un dividendo de S/.3.00 el año próximo

por sus acciones comunes, el rendimiento requerido es del 12% y se espera que

los pagos de dividendos crezcan al 4% anual eternamente. Determine el precio

justo de una acción común.

2. El precio de las acciones de Internacional Paper es S/.51.00 y que su dividendo

del año anterior fue de S/.1.52 Si se espera que la tasa de crecimiento del

dividendo sea de 5.25% por año eternamente. ¿Cuál será la tasa de capitalización

de sus acciones comunes?

3. Si Fledgling Electronics vende a 100 n/soles por acción hoy y espera vender a

110 n/soles dentro de un año, ¿cuál es la rentabilidad esperada si se espera que

el dividendo dentro de un año sea de 5 n/soles?

4. Se estima que las acciones preferentes de la empresa TPF SA , ofrecerá un

dividendo del 6% anual , se colocarán a su valor nominal que es de S/80 .000 y

 por gastos de emisión y colocación se consideran S/3 por acción. Determine el

costo del capital de las acciones preferentes.

5. Las acciones de Good Year Coporation en la actualidad se están vendiendo por

$38. se espera que en los próximos dividendos anuales de la compañía sean de $1

por unidades. Los dividendos han estado creciendo a una tasa del 5% al año y se

espera que continúen así indefinidamente. Si se compra una acción al precio

actual; ¿cuál será su rendimiento o retorno total?

6. Una acción vale a principio de año $20.000. Al finalizar el año se espera que

tenga un valor de mercado de $21.500 y que pague un dividendo de $800.

Su tasa de rendimiento es:

CON CRECIMIENTO “SUPER NORMAL”

7. Una empresa automotriz tiene dividendos con crecimiento supernormal y espera

crecer al 30% durante los primeros 3 años; luego solo crecerá a la tasa esperada

del 10%. El último dividendo que pago fue de S/.1.82 por acción. El costo de

oportunidad de los inversionistas es 16%

 EJERCICIOS DE ACCIONES

CON CRECIMIENTO CONSTANTE O “NORMAL”

1. El precio de una acción es de S/.33.33 y se espera que pague un Dividendo D1 de

S/.2 con un crecimiento constante del 10% en el futuro.

2. Usted puede comprar una acción hoy por S/.24 El ultimo dividendo pagado fue

de S/.1.60. La tasa de retorno es de 12%. Si los dividendos esperados tendrán

una tasa de crecimiento constante “g” en el futuro y si se espera que Ks

permanezca al 12% ¿Cuál será el precio de la acción dentro de 5 años?

CON CRECIMIENTO “SUPER NORMAL”

3. Una empresa automotriz tiene dividendos con crecimiento supernormal y espera

crecer al 30% durante los primeros 3 años; luego solo crecerá a la tasa esperada

del 10%. El último dividendo que pago fue de S/.1.82 por acción. El costo de

oportunidad de los inversionistas es 16%

29.01.16