QUÉ ES EL LEASE-BACK

El Lease-back, es un contrato por el que una empresa transfiere activos de su

propiedad a un tercero (normalmente una entidad financiera) que en ese mismo acto
lo cede en arrendamiento al primero junto con una opción de compra a ejercitar al final
del mismo.

Es una forma de obtención de liquidez por la que las empresas se liberan de “viejos
activos” que financian la adquisición y mantenimiento de nuevo circulante, las
necesidades a corto plazo, etc. sin necesidad de renunciar al uso del bien transmitido.

CÓMO FUNCIONA EL LEASE BACK

El Lease Back tiene la ventaja de ser una herramienta de financiamiento mucho más
rápida y efectiva que otras modalidades . Para iniciar el proceso en el banco o entidad
financiera, se debe hacer un estudio y tasación del bien, el que es evaluado, depreciado
y ajustado según corresponda. Una vez que el bien ya está tasado, se pasa a pactar
con el banco, el precio al cual se va a vender el activo, se establece la duración del
contrato de renta, que puede ir entre 12 y 72 meses.

Si el contrato de arriendo contablemente se puede incorporar como leasing financiero

en la empresa, se coloca en el balance como si se tratase de la compra de un bien o
activo fijo, y si no se puede, se contabiliza como leasing operativo.

VENTAJAS DEL LEASE BACK

El plazo de pago: Por lo general, el Lease Back se puede pagar en un plazo que fluctúa
entre los 5 y 12 años, lo que lo convierte en una modalidad de financiamiento de largo
plazo, que permite obtener liquidez inmediata a las empresas y personas, pudiendo
refinanciar de ese modo sus operaciones, reestructurar deudas de corto o largo plazo o
financiar nuevas inversiones.

Tributos: El Lease Back se trata tributariamente como un gasto, lo cual permite ir

rebajando la base tributable de la empresa, sin contar con que el monto que se financie,
no estará afecto a impuestos de timbres ni de estampillas. El gasto de arriendo se
deduce de los impuestos, al igual que cualquier otro gasto.

Inembargabilidad: Los bienes vendidos, al estar arrendados, no pueden ser

embargados. Desde el punto de vista financiero es una ventaja, ya que se adquiere un
activo con rentabilidad segura y un nivel de riesgo bajo. Esto es un factor protector de
bienes que es de mucha ayuda para las empresas con altos niveles de endeudamiento
y riesgo económico.

Endeudamiento: los niveles de deuda no se ven afectados, ya que no se considera un

préstamo o crédito por pagar durante toda la vida del contrato. Por el contrario, los
indicadores financieros mejoran y permiten ganar tiempo para incrementar el Cash Flow
en épocas complicadas en lo económico.

Desventajas del Lease Back

Pérdida de propiedad: Cuando se vende la propiedad a un inversionista, se pierde todo

lo que se ha capitalizado de la propiedad, quedándose los propietarios como meros
arrendatarios, y perdiéndose todo lo que se ha pagado como intereses, ya que los
inversores, la suelen comprar a un valor más bajo de lo que amerita el mercado.

Pérdida de capital futuro: Como los propietarios pasan a ser arrendatarios, y en vez de
pagar un hipotecario pasan a pagar una cuota de arriendo, pasa que se pierde toda
posibilidad de tener un capital a futuro, un bien raíz para vender y que deje algún
diferencial extra a favor. Con esta modalidad de financiamiento, se pierde propiedad y
se pasa a ser arrendador, para obtener un capital que ayudará a pagar otras cosas en
el corto plazo.

Pérdida de control: Una vez que te conviertes en arrendatario de la que era tu propiedad,
pasas a tener una serie de limitantes en cuanto a modificaciones en la infraestructura
de la casa, pintura y otras cosas, lo que te podría hacer sentir limitado y ajeno a tu casa.
De repente, ya no se puede cambiar las lamparas ni se puede modificar el jardín.

Contrato futuro incierto: Que el nuevo propietario ofrezca arrendar la propiedad a un

precio razonable por un año o dos, no significa que mantendrá esas condiciones por
más años. Aún cuando los aumentos de arriendo sean marginales cada año, todo suma
y finalmente la familia ya no puede permanecer más en la propiedad.