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Examen final - Semana 8

Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20


Disponible 11 de mayo en 0:00-14 de mayo en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2

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Intento Tiempo Puntaje
ÚLTIMO Intento 1 67 minutos 102 de 120

! Las respuestas correctas estarán disponibles del 15 de mayo en 0:00 al 15 de mayo en 23:55.

Calificación para este intento: 102 de 120


Presentado 12 de mayo en 19:48
Este intento tuvo una duración de 67 minutos.

Pregunta 1 6 / 6 ptos.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total


pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000
COP – 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:

$73.600.000

-$73.600.000

-$63.700.000

-$36.700.000

Pregunta 2 6 / 6 ptos.

La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de
los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y
el flujo de caja libre.

True

False

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la


generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el
valor de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.

La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva
cultura empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial


en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.

Pregunta 3 6 / 6 ptos.

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más


clara de los balances en la que se pueda establecer la verdadera
cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en su
proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de
caja representados por inversiones temporales son ingresos que deben
ser excluidos en el cálculo del EVA.

Verdadero
Falso

Pregunta 4 6 / 6 ptos.

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la


cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de
capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la
estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes


3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

1, 4 y 5

1, 4 y 7

2, 3 y 6

2, 3 y 5

1, 2 y 3

Pregunta 5 6 / 6 ptos.

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que


parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

Pregunta 6 6 / 6 ptos.

El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las
siguientes alternativas no mejora dicho EVA

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que


el CK.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de


capital

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del


CK.

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o


incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad
operativa.
Incorrecto Pregunta 7 0 / 6 ptos.

1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su


estado de resultados:

AÑO 1

VENTAS $ 12.450.000,00

COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

DEPRECIACION $ 140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El margen del EBITDA es superior al 10%

El EBITDA asciende a $501.500

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El margen del EBITDA es de 8%

El EBITDA equivale a $857.000


Pregunta 8 6 / 6 ptos.

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la


suma de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su
margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero
está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse

Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros

Pregunta 9 6 / 6 ptos.

La Gerencia Financiera tiene varios campos de acción, pero todos buscan


un solo objetivo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas
apropiada de denominar “un proceso integral diseñado para mejorar las
decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de la
organización, a través del énfasis en la operación del negocio que por tener
relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su
aumento o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.

Identificación y Gestión de la generación de valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Monitoreo del valor

Valoración de la empresa

Pregunta 10 6 / 6 ptos.

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las


actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:

Mision

Alcance

Vision

Punto de Control estrategico

Pregunta 11 6 / 6 ptos.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y
cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Pregunta 12 6 / 6 ptos.

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta


principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán
una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión,
cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de
recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Incorrecto Pregunta 13 0 / 6 ptos.


¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en


inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador


expresado en porcentaje.

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de


fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las
depreciaciones y amortizaciones.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y


amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más
cercana a la generación de caja.

Pregunta 14 6 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a


$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos
porcentuales para atender a los socios

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se


incremente

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la


empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

Pregunta 15 6 / 6 ptos.

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,


para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629
Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de
Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y
Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%

140.284

- 1.670.983

- 3.912.898
424.045

Pregunta 16 6 / 6 ptos.

Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no
tener en cuenta para el costo de capital de los activos?

Todas las anteriores.

Inversiones de largo plazo.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Incorrecto Pregunta 17 0 / 6 ptos.

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo


proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

falta información para tomar la decisión

Indiferente, da igual si se hace o no


Invertir en el nuevo proyecto

No invertir en el nuevo proyecto

Pregunta 18 6 / 6 ptos.

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que


pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario
referencial hace alusión a:

A un momento futuro muy pesimista

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta
las limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

Pregunta 19 6 / 6 ptos.

Después de una política monetaria expansionista por parte de la


Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se
ha venido dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el
efecto de corto plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario
denominado en UVR es:
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que
genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento
en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que


genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento
en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que


genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento
en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que


genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento
en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.

Pregunta 20 6 / 6 ptos.

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en


un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto
es del 19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente
información cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD
300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es


indiferente

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los


accionistas

Calificación de la evaluación: 102 de 120

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