Dr.CPCC.

Julio Carbajal Romero - Ciencias Contable y Financieras

UNIVERSIDAD NACIONAL JOSE FAUSTINO SÁNCHEZ CARRION
ESCUELA ACADEMICA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
Docente : Dr. CPCC. Julio Victor Carbajal Romero Ciclo : X
Curso : Contabilidad Gerencial II Turno : Noche

PLANEAMIENTO FINANCIERO
DEFINICIÓN
El planeamiento financiero constituye el reflejo, en términos monetarios, del plan estratégico o de
largo plazo de la empresa.
Es el conjunto de procedimientos que implican la proyección de diferentes variables como ventas,
costos, gastos u activos tomando como base diferentes estrategias alternativas de producción y
mercadotecnia, para posteriormente decidir cómo serán satisfechos los requerimientos financieros
pronosticados.
El planeamiento financiero permite conocer con anticipación la relación de gastos e inversiones que
se deberá efectuar en los siguientes períodos. Asimismo, señala pautas acerca de las medidas a
tomar y permite fijar metas.

FINALIDAD
Tiene como finalidad compatibilizar los objetivos de esta con su capacidad para obtener los fondos necesarios
para ello. Es decir, con la vista puesta en el cumplimiento de los objetivos, determina las necesidades de fondos y
evalúa y señala el tipo más conveniente de financiamiento. De esa manera, concentra en un solo esquema las
decisiones de inversión y financiamiento.
Teniendo en cuenta que las políticas de la compañía pueden alterar significativamente el plan financiero,
este necesita ajustes permanentes, con el fin de que tal situación no aleje las posibilidades de
cumplir los objetivos de largo plazo.

CONTENIDO
Dado que el plan financiero implica proyectarse hacia el largo plazo para hacer indagaciones acerca
de las probables necesidades y disponibilidades de fondos, requiere hacer previsiones en diversos aspectos.
La primera se refiere a las ventas. Es indispensable hacer una estimación acerca de ellas, por constituir el
elemento central de cualquier negocio, ya que sin ventas no hay liquidez, y sin liquidez las perspectivas
de cualquier negocio virtualmente desaparecen.
También se requiere hacer estimaciones de tres estados financieros fundamentales: el estado de
origen y aplicación de fondos, estado de situación financiera (balance) y el estado de resultados
integrales (estado de pérdidas y ganancias).
Asimismo, un listado de inversiones, especificando los activos que se deberá adquirir.
Paralelamente, el plan debe detallar las necesidades de financiamiento, especificando las características
de este (plazos, tasas de interés, etc). También, considerar la política de pago de dividendos que sigue la
empresa, pues esta influye en sus niveles de liquidez.

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Al momento del cierre de las cifras proyectadas se debe poner especial atención en que las variaciones estimadas
en el estado de situación financiera (balance) y el estado de resultados integrales (pérdidas y ganancias)
guarden concordancia.
Como es lógico, el plan debe incluir la proyección más razonable que se pueda acerca del entorno
económico (sectorial, nacional, internacional), bajo el cual la compañía operará durante el período en
consideración, así como proyecciones de las principales variables económicas capaces de afectarla, tales como
precios, tipo de cambio, tasas de interés, etc.
Para tener una mejor perspectiva y facilitar la ejecución y control del planteamiento, es recomendable
tener a la mano un resumen de este, que proporcione una rápida visión acerca de sus puntos centrales.
Asimismo, se recomienda elaborar un documento que recoja las opiniones vertidas por todas las personas
involucradas en el plan, que detalle la estrategia a ser empleada y que explique a estas por qué se ejecutará
determinadas medidas o se efectuará determinadas inversiones. De esa manera, los participantes no sólo se
sentirán comprometidos e identificados con él, sino que también podrán captar plenamente los objetivos que
persigue.

VENTAJAS
El planeamiento financiero ofrece múltiples ventajas. Para empezar, permite conocer con anticipación la
relación de gastos e inversiones que se deberá efectuar en los siguientes períodos. Esa información determina los
requerimientos de ingresos y constituye, por lo tanto, la base para establecer las políticas y estrategias tendientes
a obtenerlos. Asimismo, señala pautas acerca de las medidas a tomar y permite fijar metas.
Dependiendo de las estimaciones acerca de tales egresos, la empresa podrá evaluar si el futuro exige
restricciones en los gastos o la acumulación de recursos para afrontar situaciones difíciles, o si más bien abre las
posibilidades para la expansión u otras modalidades de inversión.
Además, permite identificar dónde se incurre en costos excesivos, brindando la posibilidad de tomar medidas
correctivas.
Conjuntamente con los presupuestos, los planes conforman una estructura que hace posible coordinar
las diferentes áreas de actividad de la compañía. Y constituyen mecanismos de control, pues permiten
confrontar sus estimaciones con los datos que se producen en la realidad.

SUGERENCIAS
En una situación de incertidumbre, el planeamiento debe efectuarse con gran anticipación, evaluando, en
primera instancia, las decisiones capaces de afectar los activos y pasivos corrientes o de corto plazo.
En lo posible, debe evitar plasmarse en modelos demasiado detallados, pues mu chas veces con ello se
genera confusión y se pierde de vista lo realmente importante.
Además, debe tener en cuenta algunos criterios que son determinantes para el crecimiento y rentabilidad de la
empresa, y que, por lo tanto, no pueden ser obviados. Entre ellos están las oportunidades de inversión que
esta busca aprovechar, el nivel de endeudamiento que está dispuesta a aceptar, el monto de los recursos que pretende
entregar como dividendos a los accionistas, etc. Cada una de esas alternativas implica difíciles decisiones que
deben ser tomadas luego de evaluar los pros y los contras.
Es muy útil recurrir, a tal efecto, a modelos computarizados, los cuales permiten trabajar con diversos supuestos
y establecer escenarios alternativos, ayudando a decidir entre varias opciones. Sin embargo, el planeamiento

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financiero no puede confiar ciegamente en ellos, pues no necesariamente ofrecen las mejores
recomendaciones ni dan lugar a las mejores decisiones. Siempre se requiere apelar al criterio, al sentido
común y a la experiencia.

ENTORNO PARA EL DESARROLLO

Para poder llevar a cabo el planeamiento financiero es indispensable tomar en cuenta varios
aspectos. El primero es adecuar el plan a la realidad económica de la empresa. Una compañía no
puede regirse por planes diseñados para otras realidades, por muy buenos que sean.
En cuanto a los aspectos más específicos, el plan requiere que exista una estructura organizativa bien
definida, con una clara definición de las funciones y jerarquías, delegación de autoridad, interdependencia
de las distintas áreas y una fluida comunicación hacia arriba y hacia abajo en los niveles jerárquicos.
Debe establecer programas concretos de acción, con plazos bien definidos, asignación de
responsabilidades y mecanismos de control, sancionando los incumplimientos.
También es necesario que exista una contabilidad transparente, cuya información no deje margen para la
duda y que, por lo tanto, pueda contribuir eficazmente para la elaboración del plan de inversiones.
Además, deben plantearse objetivos bien definidos en materia de inversiones, como el logro de una
determinada tasa de retorno, metas de participación en el mercado, de incremento de las ganancias,
de reducción de costos, etc.
El plan financiero debe identificar las metas financieras de la empresa y evaluar por qué estas no
coinciden con su situación actual. Asimismo, debe establecer los pasos a dar para corregir dicha deficiencia.
Las proyecciones deben ser ajustadas permanentemente, a medida que así lo impongan el desempeño
de la empresa y la evolución del entorno.
Cuando se prevea un panorama favorable, es decir, que las necesidades de la empresa pudieran ser
inferiores a sus posibilidades, se deberá modificar el enfoque estratégico del plan, con el fin de
potenciar su crecimiento y mejorar su estructura financiera.
Contrariamente, ante una perspectiva desfavorable, con necesidades por encima de las disponibilidades, se
deberá reevaluar, y probablemente modificar, ya sea los aspectos tácticos (de corto plazo), estratégicos
(de largo plazo), o ambos, del planteamiento. Entre los primeros se deberá evaluar elementos tales como el
cronograma de inversiones, la política de endeudamiento o el esquema de autofinanciación; y entre los
segundos el plan de inversiones o las metas de crecimiento.

SUPOSICIONES PARA EL PLANEAMIENTO

Tal como ocurre en otros campos de actividad, al efectuar el planeamiento financiero, principalmente
el de largo plazo, es necesario establecer diversos escenarios hipotéticos acerca de la economía y los
productos de la empresa, teniendo en cuenta que muchas veces las cosas no ocurren de acuerdo a lo
previsto, y para tener, en caso de ser así, alternativas o planes de contingencia a seguir.
Para ello, se debe elaborar un plan optimista, otro normal y otro pesimista, referidos a situaciones en las que la
economía, y con ella la compañía, confronten panoramas positivos, normales o definitivamente negativos.
El plan optimista suele referirse a un entorno favorable, en el que probablemente la firma pueda lanzar nuevos
productos o llevar a cabo ampliaciones de su capacidad productiva.

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El plan normal supone que el entorno no variará mayormente, permitiendo que la empresa siga desarrollando,
sin mayores cambios, su actual nivel de actividad.
El plan pesimista, por su parte, supone un escenario claramente desfavorable, en el cual la compañía
probablemente deberá pensar en vender o liquidar parte de sus activos.
Las tres alternativas, con sus correspondientes recomendaciones, deben estar permanentemente a la mano, como
opciones a tomar.
Una de las vías para plantearse estos escenarios es apelar al análisis de sensibilidad. Este supone escenarios
en los cuales las variables consideradas no necesariamente evolucionan según lo previsto, sino en una forma
distinta, que puede llevar a la empresa a resultados mejores o peores que los originalmente estimados.

ALTERNATIVAS ESTRATEGICAS
El modelo económico financiero, es un instrumento que permite evaluar cada uno de los posibles
campos para elegir el mejor.
En principio, se pueden considerar las siguientes posibilidades para plantear alternativas estratégicas:
1) Aumento de precios
2) Composición de ventas
3) Reducción de costos
4) Reducción de gastos
5) Créditos y cobranzas
6) Inventarios
7) Inversiones en activos fijos
8) Proporción de recursos de crédito y capital

AUMENTO DE PRECIOS
Tiene como consecuencia, variación del margen y la utilidad, un aumento excesivo de precios puede
reducir el volumen de ventas y afectar negativamente los resultados.
Hay limitaciones para elevar los precios de venta, por ejemplo: los controles gubernamentales porque
la competencia no aumenta los precios.
COMPOSICION DE VENTAS
El análisis de la rentabilidad por producto y mercado, dan la información necesaria para definir una
política de precios inteligente y establecer un plan de promoción que permita maximizar el margen en
relación con la capacidad de ventas de la empresa.
Si el factor limitante, es el capital de operación, la rentabilidad debe calcularse:
- Margen sobre ventas
- Capital de operación
REDUCION DE COSTOS
Una señal para reducir costos de producción, es por medio del análisis de costos departamentales y
análisis de rentabilidad por producto o mercado, sin tener que elevar los precios de venta.
Se puede mejorar la competitividad de la empresa y el tamaño de su mercado reduciendo precios.
REDUCCION DE GASTOS

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Una reducción obvia, es cuando el mercado se hace mas chico, sin embargo, se debe manejar con
cuidado porque si se reducen excesivamente, ciertos gastos en:
- Publicidad
- Investigación y desarrollo de nuevas producciones y proceso
- Pone en peligro el futuro de la empresa
CREDITO Y COBRANZAS
Hay ocasiones en que la empresa impone a los clientes plazos más cortos para el pago de sus
facturas y ofrecen atractivos descuentos por pronto pago, pero dentro de un proceso inflacionario,
algunos clientes pueden estar sujetos a fuertes presiones por influencia capital de operación.
En cuanto la compañía tiene que agilizar su departamento de crédito y cobranzas para mantener el
saldo de sus cuentas por cobrar al mínimo posible.
INVENTARIOS
Una de las posibilidades para reducir el índice de capital de operación, consiste en disminuir el nivel
promedio de material y mercancías en inventarios.
Hay que recordar que los inventarios permiten generar recursos que se requieren para elevar su
capital de operación a medida que el proceso inflacionario lo demande.
INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS
Cuando escasean los recursos y se reducen los mercados, muchas empresas interrumpen
drásticamente sus programas de inversión. Aun cuando esta puede parecer una medida razonable en
tiempo de crisis, también puede resultar contraproducente a largo plazo, ya que en términos relativos
deteriora su eficiencia.
Su competitividad y su capacidad para hacer frente a las demandas futuras del mercado.
PROPORCION DE RECURSOS DE CREDITO Y DE CAPITAL
Para determinar la proporción de recursos que es conveniente captar en forma de crédito y la parte
correspondiente a capital, es necesario tener en cuenta los siguientes factores:
- Del patrimonio neto
- Autonomía financiera
- Capacidad de pago
- Necesidades estacionales del “capital de operación”
- Rentabilidad
BIBLIOGRAFIA
- Separatas - Universidad de San Martin de Porres - Facultad de Ciencias Contables, Económicas y
Financieras, Escuela Profesional de Contabilidad
- Separatas – Instituto San Ignacio de Loyola
- Revista Actualidad Empresarial – Instituto Pacifico S.A.C. - 2015 – 2016 – 2017 - 2018
- Revista Caballero Bustamante – Estudio Caballero Bustamante – 2015 – 2016 – 2017 - 2018
- Consultor Económico Financiero – CPC. Mario Apaza Meza – Primera Edición Julio 2010.
- Contabilidad Gerencial – CPC. Jaime Flores Soria – Segunda Edición 2011

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