ANÁLISE DE BALANÇOS

Profª. Lilian T Marques

E-mail: liliantmarques@yahoo.com
 ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
OU ESTRUTURA

Usados para aferir a composição das fontes

passivas de recursos da empresa.

Ilustram a forma como os recursos de

terceiros são utilizados pela empresa e sua
participação em relação ao capital próprio.
 ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
OU ESTRUTURA

Avaliam o grau de comprometimento

financeiro de uma empresa perante seus
credores e sua capacidade de cumprir os
compromissos financeiros assumidos no
curto e longo prazo.
 PNC

PC
PL

CP
LP

Próprio
Terceiros
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Índice de Endividamento Geral

Composição do Endividamento
ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL

O uso desodernado de capitais de terceiros

pode levar um empreendimento ao caos.
Assim, a empresa possui um limite de
endividamento, que está na razão direta da
sua capacidade de gerar e recuperar os
recursos necessários ao pagamento de suas
obrigações, dentro dos prazos estipulados.
ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL
Tais ações dependem também da liquidez
da empresa em sustentar um endividamento
mais elevado, e da convivência com uma
taxa de riscos financeiros maior.

Se a empresa recorre a dívidas como

complemento de Capitais Próprios para
aplicá-los no processo produtivo podemos
dizer que esse tipo de endividamento é
sadio;
ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL
Já, se a empresa recorre a contrair
sucessivas dívidas através de empréstimos
para pagar outras dívidas, esse é um tipo de
endividamento ruim, há um grande risco de
falência.

Portanto, operar com capitais de terceiros

pode resultar num grande problema quanto
maior for a dependência da empresa por
estes recursos.
ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL

Endividamento Geral = (Exigível Total / Ativo Total)*100

Exigível Total= Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Mede a porcentagem dos recursos totais da

empresa que se encontra financiada por
capital de terceiros.
ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL

Endividamento Geral = (Exigível Total / Ativo Total)*100

Exigível Total= Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

O índice está expresso em percentagem,

mostrando quantos por cento a empresa
financia com recursos de curto prazo.
Assim, falamos que uma empresa possui
40% de endividamento, significando que o
passivo representa 40% do ativo da
empresa
 Endividamento por ativo

PC+PNC
EG =
Ativo

Mede a proporção dos ativos

totais financiada por 3os!

Para cada $1 de ativo, quanto foi

financiado por 3os.
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ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL
EXEMPLO
A figura a seguir foi retirada do balanço da
Braskem. Os valores estão expressos em
reais mil.
 ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL
EXEMPLO
O passivo corresponde a:
soma do circulante e do não circulante

Passivo = 66.29.975 + 15.640.221 = 22.270.196

O denominador é o ativo, que corresponde a 32.054 milhões

de reais. Assim, o endividamento é dado por:

Endividamento = (22.270 / 32.054) x 100 = 69,5%

Ou seja, o endividamento da empresa é de quase 70%.

Assim, o ativo é financiado por 30% de capital próprio e 70%
de capital de terceiros.
 COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO
Comp. Endividamento = (Passivo Circulante / Exigível Total)*100

Revela a composição do endividamento da

empresa entre dívidas de curto e longo
prazo.

Indica quanto a empresa possui de dívidas

de curto prazo em relação ao total das
dívidas.
 Quanto dos recursos totais pertence a 3ºs?

PC
CE =
PC+PNC

Quanto usamos de capital de 3os

no curto prazo
prazo?

Quanto de financiamento?

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A figura a seguir é o balanço da empresa JBS, referente ao
exercício encerrado em 31 de dezembro de 2011, em
milhares de reais.
 Composição do Endividamento =
[10.395.699 / (10.395.699 + 15.415.997)] x 100

Composição do Endividamento = 40,3%

Isto significa que 40,3% da dívida com terceiros é

de curto prazo. No ano anterior este índice era
de 37,5%.
Valores elevados indicam um perfil da dívida
mais arriscado.
Participação do capital de 3os no total de capital
PC+PNC
PCT = X 100
PC+ PNC + PL
Participação de Capital de 3os no PL
PC+PNC
PCTPL = X 100
PL

Endividamento de Curto Prazo

PC
ECP = X 100
PC+PNC
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 GAT = Garantia de Capital de Terceiros

PL
GAT =
PC+ PNC

Indica que, para cada real (R$) de dívidas com terceiros (Passivo
Exigível), existem x reais de capital próprio (Patrimônio Líquido);
quanto maior for o capital próprio, maior segurança haverá para os
credores que emprestam capital para a empresa.

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Imobilização do Patrimônio Líquido

Ativo Imobilizado
IPL =
PL

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22
PARA FIXAR:

23
PARA FIXAR:

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