1.

     Proyecto con Financiación

En el estudio de un nuevo proyecto del consorcio SYF se estima vender 15.000 unidades de guitarras a un precio de tres unid
por ciento más del producto, el que se venderá a un valor de cinco unidades monetarias.
Para el desarrollo del proyecto, el estudio técnico señalo que son necesarias las siguientes inversiones:
Tres años antes del inicio de la operación se adquiere un terreno en 800 unidades monetarias. Las inversiones en obras física
desembolso se estima en cuotas mensuales iguales. Las maquinarias se adquieren en 900 unidades monetarias en el momen
Las obras físicas serán depreciadas a 20 años y se estima que al final del último año de evaluación se podrán vender en 3
venderse en 30 por ciento de su valor de adquisición al final del último año de evaluación. El terreno tendrá una plusvalía de 2
Los gastos de operación se estiman en 55 por ciento del valor de la venta del precio establecido. Como plan de marketing, se
parte, los gastos de administración se estiman en 9 por ciento de los ingresos por concepto de ventas.
Además, según antecedentes técnicos y financieros, se requiere una inversión en capital de trabajo de 400 unidades monet
monetarias, el que se pagara en 10 cuotas iguales, de $ 520, 7853 unidades monetarias al final de cada año.
Por último, se sabe que la tasa de a las utilidades es de 25 por ciento y que la tasa exigida por los inversionistas es del 16 por
Calcular la tasa de interés del préstamo
Establecer el flujo del proyecto puro
Establecer el valor del proyecto con financiamiento
Aumento Demanda 20%
Precio Aumentado $ 10.00
Precio Aumentado 10%

Periodos / Años 0 1
Unidades Vender 15,000.00
Precio de Venta $ 3.00
Ventas / Ingresos 45,000.00
Costos de Operación 55% 24,750.00
Utilidad Bruta 20,250.00
Gastos de Administracion 9% 4,050.00
Gastos de Ventas 8% 3,600.00

Gastos de Depreciacion Maquinaria 180.00

Gastos de Depreciacion Obras Fisicas 120.00

Utilidad Operacional 12,300.00
Ingresos No Operacionales -

Gastos No Operacionales (Intereses) - 320.00

Utilidad antes de Impuestos 11,980.00
Impuestos 25% 2,995.00

Utilidad Neta 8,985.00

Periodos / Años 0 1
Utilidad Neta - 8,985.00
Gastos de Depreciacion Maquinaria 180.00
Gastos de Depreciacion Obras Fisicas 120.00
Abono Capital - (200.79)
Valor en Libros Obras Fisicas
Valor Obras Fisicas 2,400
Valor de Salvamento Obras Fisicas 35%
Valor Maquinaria 900
Valor de Salvamento Maquinaria 30%
Valor del Terreno 800
Valorizacion del Terreno 20%
Recuperacion del Capital de Trabajo
Inversiones
Terreno (800)
Obras Fisicas (2,400)
Maquinaria (900)
Capital de Trabajo (400)
Total Inversiones (4,500)
Credito 3,200
Flujo Caja Financiado ( Inversionista) (1,300) 9,084.21
Tasa de Descuento ( Tio) 16%
Vpn 180,968.58
Tir 703%
PRI 1.21
Rb/C 1.82
Rentabilidad 3950%
Riesgo 72.90%
 Proyecto de las Guitarras
Estado de Resultados Proyectado
2 3 4 5 6 7
15,000.00 15,000.00 $ 18,000.00 $ 21,600.00 $ 25,920.00 $ 31,104.00
$ 3.00 $ 3.00 $ 10.00 $ 10.00 $ 10.00 $ 10.00
45,000.00 45,000.00 180,000.00 216,000.00 259,200.00 311,040.00
24,750.00 24,750.00 99,000.00 118,800.00 142,560.00 171,072.00
20,250.00 20,250.00 81,000.00 97,200.00 116,640.00 139,968.00
4,050.00 4,050.00 16,200.00 19,440.00 23,328.00 27,993.60
3,600.00 3,600.00 14,400.00 17,280.00 20,736.00 24,883.20

180.00 180.00 180.00 180.00 - -

120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00

12,300.00 12,300.00 50,100.00 60,180.00 72,456.00 86,971.20
- - - - - -

299.92 277.84 253.54 226.82 197.42 165.08

12,000.08 12,022.16 49,846.46 59,953.18 72,258.58 86,806.12
3,000.02 3,005.54 12,461.61 14,988.30 18,064.65 21,701.53

9,000.06 9,016.62 37,384.84 44,964.89 54,193.94 65,104.59

Flujo de Caja del Inversionista Proyectado

2 3 4 5 6 7
9,000.06 9,016.62 37,384.84 44,964.89 54,193.94 65,104.59
180.00 180.00 180.00 180.00 - -
120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00
(220.86) (242.95) (267.25) (293.97) (323.37) (355.70)
 9,079.20 9,073.67 37,417.60 44,970.92 53,990.57 64,868.89

Riesgo
Periodos Flujos de Caja Probabilidades Valor Esperado (Ax - V esp) (Ax - V esp)^2
1 9,084.21 25.00% 2,271 - 7,214.80 52,053,388
2 9,079.20 20.00% 1,816 - 7,219.82 52,125,845
3 9,073.67 20.00% 1,815 - 7,225.34 52,205,605
4 18,517.60 8.00% 1,481 2,218.58 4,922,104
5 22,290.92 7.00% 1,560 5,991.90 35,902,871
6 26,774.57 6.00% 1,606 10,475.55 109,737,174
7 32,209.69 5.00% 1,610 15,910.67 253,149,326
8 38,732.63 4.00% 1,549 22,433.61 503,267,058
9 46,561.06 3.00% 1,397 30,262.04 915,791,103
10 59,626.15 2.00% 1,193 43,327.13 1,877,240,212
Suma 100.00% 16,299 Varianza
Desviacion
Coeficiente de Variacion
8 9 10
$ 37,324.80 $ 44,789.76 $ 53,747.71
$ 10.00 $ 10.00 $ 10.00 Vpn Ingresos
373,248.00 447,897.60 537,477.12 873,223.01
205,286.40 246,343.68 295,612.42 480,272.65
167,961.60 201,553.92 241,864.70
33,592.32 40,310.78 48,372.94
29,859.84 35,831.81 42,998.17

- - -

120.00 120.00 120.00

104,389.44 125,291.33 150,373.59
- - -

129.51 90.38 47.34

104,259.93 125,200.94 150,326.25
26,064.98 31,300.24 37,581.56 Promedio Utilidad

78,194.95 93,900.71 112,744.69 51,349.03

8 9 10
78,194.95 93,900.71 112,744.69
- - -
120.00 120.00 120.00
(391.27) (430.40) (473.44)
1,200

840

270

960
400
 77,923.67 93,590.31 116,061.25

(Ax - V esp)^2 * Propb

13,013,347
10,425,169
10,441,121
393,768
2,513,201
6,584,230
12,657,466
20,130,682
27,473,733
37,544,804
141,177,523
11,882
72.90%
 Gastos de Depreciacion
Maquinaria/ Periodos 0 1 2 3 4
Costo Maquinaria 900
Valor Util ( Años) 5
Gasto de Depreciacion 180 180 180 180
Depreciacion Acumulada 180 360 540 720
Valor en Libros 900 720 540 360 180

Tablas Depreciacion

Activo / Años 0 1 2 3 4

Valor Activo Obras Fisicas 2,400

Vida Util 20
Valor de la Depreciacion 120 120 120 120
Depreciacion Acumulada 120 240 360 480

Valor en Libros 2,400 2,280 2,160 2,040 1,920

Tabla de Amortizacion Pago de Abono a

( Credito) Peridos Cuota Intereses Capital Saldo
- - - - 3,200.00
1 520.7853 320.00 200.79 2,999.21
2 520.7853 299.92 220.86 2,778.35
3 520.7853 277.84 242.95 2,535.40
4 520.7853 253.54 267.25 2,268.16
5 520.7853 226.82 293.97 1,974.19
6 520.7853 197.42 323.37 1,650.82
7 520.7853 165.08 355.70 1,295.12
8 520.7853 129.51 391.27 903.84
9 520.7853 90.38 430.40 473.44
10 520.7853 47.34 473.44 -
5

180
900
0

5 6 7 8 9 10 11 12

120 120 120 120 120 120 120 120

600 720 840 960 1,080 1,200 1,320 1,440

1,800 1,680 1,560 1,440 1,320 1,200 1,080 960

Tasa Interes
10%
13 14 15 16 17 18 19 20

120 120 120 120 120 120 120 120

1,560 1,680 1,800 1,920 2,040 2,160 2,280 2,400

840 720 600 480 360 240 120 -

Valor Libros

1,200
Credito 3,200
Cuota 520.7853
Periodo 10
Tasa 10.00%

Pago de Abono a
Tabla de Amortizacion Peridos Cuota Intereses Capital
0 0 0 0
1 520.7853 $ 320.00 201
2 520.7853 $ 299.92 221
3 520.7853 $ 277.84 243
4 520.7853 $ 253.54 267
5 520.7853 $ 226.82 294
6 520.7853 $ 197.42 323
7 520.7853 $ 165.08 356
8 520.7853 $ 129.51 391
9 520.7853 $ 90.38 430
10 520.7853 $ 47.34 473
Saldo
3,200
2,999
2,778
2,535
2,268
1,974
1,651
1,295
904
473
(0)
Tablas Depreciacion

Activo 0 1 2 3 4 5 6
Valor Activo Obras Fisicas 2,400
Vida Util 20
Valor de la Depreciacion 120 120 120 120 120 120
Depreciacion Acumulada 120 240 360 480 600 720
Valor en Libros 2,400 2,280 2,160 2,040 1,920 1,800 1,680

Tablas Depreciacion

Activo 0 1 2 3 4 5
Valor Activo Maquinaria 900
Vida Util 5
Valor de la Depreciacion 180 180 180 180 180
Depreciacion Acumulada 180 360 540 720 900
Valor en Libros 900 720 540 360 180 -
7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

120 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120
840 960 1,080 1,200 1,320 1,440 1,560 1,680 1,800 1,920 2,040 2,160
1,560 1,440 1,320 1,200 1,080 960 840 720 600 480 360 240
19 20 Valor Libros

120 120
2,280 2,400
120 - 5,400