2do Trabajo Grupal Final

UNIVERSIDAD NACIONAL “SAN LUIS
GONZAGA” DE ICA
FACULTAD DE INGENIERÍA CIVIL
CURSO: ECONOMÍA PARA INGENIEROS
DOCENTE: MAG. HAMILTON WILSON HUAMACHUCO
TEMA:
“2DO TRABAJO GRUPAL”
PRESENTADO POR:
KETIN VIDAL, QUISPE ROMÁN
ESTHER, ASTOCAZA CAMARGO
SONIA, ASTOCAZA CAMARGO
BLAS, RUPIRE MISAICO
JULISSA MILAGROS, GUTIÉRREZ MURGA
CICLO Y SECCION: IX – “B”
ICA – PERÚ
2019
UNIVERIDAD NACIONAL “SAN LUIS GONZAGA” – FACULTAD DE INGENIERÍA
CIVIL
CONTENIDO
CUESTIONARIO
I. CUESTIONARIO ................................................................................................ 4
 ¿CUÁLES SON LAS CONSIDERACIONES QUE SE UTILIZA PARA LA
ELECCIÓN DE UN CAPITAL INVERSIÓN? ................................................... 5
 ¿COMO DEFINIMOS LA DEMANDA Y OFERTA EN LA MICROECONOMÍA?7
 ¿CÓMO SE DEFINE LA TASA DE INFLACIÓN, DEFLACIÓN E
HIPERINFLACIÓN Y COMO SE CALCULA?............................................... 10
 ¿QUE SON LAS AGENCIAS CALIFICADORAS DE RIESGO PAÍS? ............ 12
 ¿COMO SE DEFINE LA DEPRECIACIÓN DE LA MONEDA? ........................ 15
Efectos positivos………………………………………………………………………17
Efectos negativos……………………………………………………………………..17
II. CONCLUCIONES Y RECOMENDACIONES ..................................................... 18
III. BIBLIOGRAFIA : ................................................................................................ 19
ECONOMIA PARA INGENIERO IX -2019 2

CIVIL
I. MARCO TEORICO:
MICROECONOMÍA: Estudia en forma detallada el funcionamiento de las

Organizaciones económicas en particular y sus relaciones entre las
mismas, lo cual el problema Básico consiste en la estructura de precios,
su base teórica es la Oferta y la Demanda. También se denomina al
estudio del modo en que los hogares y las empresas toman decisiones y
de la forma en que interactúan en los mercados.
OFERTA: La oferta es la cantidad de productos o servicios ofrecidos en
el mercado. En la oferta, ante un aumento del precio, aumenta la
cantidad ofrecida.
Cuando el precio es muy bajo, ya no es rentable ofrecer ese producto o
servicio en el mercado, por lo tanto la cantidad ofrecida es 0.
DEMANDA: La demanda es la cantidad de bienes o servicios que los
compradores intentan adquirir en el mercado.
Por medio de la ley de la demanda, se determina que al subir el precio de
un bien o servicio, la demanda de éste disminuye (a diferencia de los
cambios en otros factores que determinan un corrimiento de la curva en
sí). Si se producen modificaciones diferentes al precio (como por ejemplo
en los hábitos de consumo al ponerse de moda un producto o dejarse de
utilizar debido a la aparición de otro, etc.), se produce un desplazamiento
de la curva de demanda. Esto significa que a un mismo precio habrá más
o menos interesados en demandar ese bien o producto.
INFLACION: Inflación es el aumento de los precios de los Bienes y
Servicios de un país a través del tiempo. Lo cual el Dinero compra cada
vez menos cada día.
DEVALUACIÓN: Es la pérdida del valor nominal de una moneda corriente
frente a otras monedas extranjeras. Esta devaluación de una moneda
puede tener muchas causas, entre éstas la de una falta
de demanda de la moneda local o una mayor demanda de la moneda
extranjera. Lo anterior puede ocurrir por falta de confianza en la
economía local, en su estabilidad, en la misma moneda, entre otros. El
proceso contrario a una devaluación se conoce como revaluación.
HIPERINFLACIÓN: Es una inflación muy elevada, fuera de control, en la
que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda
pierde su valor real y la población tiene una evidente reducción en su
patrimonio monetario.
Según la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), se llama hiperinflación a
la elevación del nivel general de precios de una economía en más de un
100 % durante 3 años. Dicha definición está plasmada en las Normas

CIVIL
Internacionales de Información Financiera, NIC 29 o IAS 29, "Información

financiera en economías hiperinflacionarias”, la cual también incluye
países que tengan inflación proyectada de más de 100% en tres años,
como es el caso de Argentina para 2019.Otros economistas aseguran que
una variación de 50 % mensual es también un claro indicio de
hiperinflación.
DEPRECIACIÓN: Se refiere a una disminución periódica del valor de un
bien material o inmaterial. Esta depreciación puede derivarse de tres
razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y
la vejez.
DEFICIT: Al contrario de lo que ocurre con el superávit, el déficit es la falta
de un bien o de aquello que es necesario para una organización. A
grandes rasgos, déficit es sinónimo de carencia: se ha gastado más de lo
que se ha ingresado. Aunque el término déficit se utiliza en varios ámbitos,
como la alimentación y la psicología, es más común verlo en el
económico. Es un término muy habitual cuando se habla de crisis
financieras.
II. CUESTIONARIO
CIVIL
I. ¿CUÁLES SON LAS CONSIDERACIONES QUE SE UTILIZA PARA

LA ELECCIÓN DE UN CAPITAL INVERSIÓN?
 CAPITAL DE INVERSION:
El capital de inversión es la parte de los recursos financieros que se
tienen disponibles para operar en el mercado. Puede consistir en
dinero o en otros activos.
 CLASIFICACIÓN DE LAS CAPITALES DE INVERSIONES:

Se conoce como capital en el ámbito de la economía aquellos
elementos que son imprescindibles para la producción de bienes y
servicios:
 Capital variable
 Capital fijo
 Capital emitido
 Capital circulante
 Capital constante
 Capital financiero
 Capital físico
 Capital flotante
 Capital humano
 Capital de riesgo
 Capital social
 Capital suscrito
 CLASIFICACION DE INVERSIÓN:
- Inversión a largo plazo: Para esto es necesario un cierto monto
de dinero, conocido como capital inicial. Estas inversiones
requieren de más tiempo y obtiene mejores beneficios.
- Inversiones a mediano plazo: Los beneficios que se otorgan a
través de este tipo de inversión no se ven reflejados de manera
inmediata, aunque tampoco es necesario esperar años para
disfrutar de los frutos de la inversión.
- Inversiones a corto plazo: En este tipo, el capital que se invierte
es retribuido de manera inmediata al igual que las ganancias que
se generan. Se considera que el tiempo estimado de esta
inversión debe ser menor a veinticuatro meses, en este caso las
ganancias que se obtienen no resultan tan altas como el de otras
inversiones.
 CONSIDERACIONES PARA LA ELECCION DE UN CAPITAL

INVERSIÓN:

CIVIL
1. Objetivo de la inversión: Debe conocer la razón del por qué

ahorrar o invertir, o bien, postergar su consumo de hoy, por el
futuro.
2. Rentabilidad-riesgo: Hay inversiones que se consideran más
seguras y otras que no lo son tanto. En algunos casos, el
rendimiento es incierto, e incluso puede suceder que perdamos
parte o todo nuestro capital. Por ello, hay que ponderar muy bien
el binomio rentabilidad-riesgo. De manera sencilla, esto significa
que a igualdad de rentabilidad, escogeremos la opción que
minimice el riesgo y a igualdad de riesgo, aquella que nos
proporcione un mayor rendimiento.
3. El volumen de inversión necesario: Algunas inversiones
pueden ser interesantes, pero nos encontramos con que los
mínimos para invertir están fuera de nuestro alcance.
4. Liquidez de la inversión: Es el grado de convertibilidad del activo
en efectivo sin afectar su valor. Esta variable se asocia con el
momento en que se desee retirar la inversión. Al igual que en el
caso anterior, se debe tener presente que existen instrumentos
con distintos grados de liquidez. Como ejemplo de alta liquidez,
podemos citar las acciones que se transan en bolsa y que tienen
presencia bursátil, si la acción tiene alta liquidez probablemente
la venta se realizará al valor al cual se cotiza. Las cuotas de
fondos de inversión se han mostrado menos líquidas, si
consideramos que la liquidez de estas cuotas está relacionada
con la mayor o menor rapidez con que un inversionista cualquiera
puede comprar o vender este instrumento, conservando el precio
de mercado.
5. La fiscalidad: Aunque éste no debe ser un aspecto determinante
en sí mismo a la hora de decidirnos por un producto, sí puede
hacer que nos decantemos por una u otra alternativa si otras
características son similares, puesto que los incentivos fiscales
aumentan su rentabilidad.
6. Fecha de amortización: Debemos analizar temas como a qué
plazo tenemos que invertir, cuándo podemos recuperar nuestro
dinero en caso necesario, y si esta disposición anticipada tiene
un coste.
7. Estabilidad de cotizaciones: Debemos analizar temas como a
qué plazo tenemos que invertir, cuándo podemos recuperar
nuestro dinero en caso necesario, y si esta disposición anticipada
tiene un coste.
8. Necesidades de flujo intermedio: Se refiere a la necesidad de
flujos periódicos o no, que tiene el inversionista. Al respecto, cabe
señalar que existen instrumentos que pagan flujos intermedios,

CIVIL
otros desconocidos y otros sólo al final (Ejemplos: letras

hipotecarias, acciones, bonos cero cupón o depósito a plazo
fijo).Por ejemplo, si el inversionista invierte en acciones y quiere
recibir flujos de caja, debería escoger aquella sociedad que
contempla una política de dividendos estable.
9. Acceso al mercado: Se refiere a la posibilidad de comprar o
vender un instrumento en el mercado primario y secundario. En el
primero hay restricciones a la transacción, por ejemplo la venta de
pagarés por parte del Banco Central y en el secundario existen
restricciones por monto.
10. Unidades de valor y reajustabilidad: La unidad en que se
expresa el instrumento, puede ser UF, IPC, US$, etc. Un(a)
inversionista de acuerdo a sus requerimientos puede elegir un tipo
de reajustabilidad en lugar de otro. Por ejemplo, un exportador
que debe pagar en dólares, posiblemente desee invertir en esa
moneda para protegerse de las variaciones del tipo de cambio.
11. Costos asociados a la inversión: Para realizar determinadas
inversiones, en ciertas ocasiones es necesario incurrir en un costo
financiero, por ejemplo, al invertir en un fondo mutuo se debe
pagar una remuneración a la sociedad administradora y, en
determinados casos, una comisión de colocación. Otro ejemplo
son los corredores de bolsa, que cobran comisiones por el
corretaje de valores.
12. Tributación de las inversiones: Es importante analizar el
impuesto a las que están afectas las rentas generadas por las
inversiones, al igual que los beneficios tributarios que éstas
otorgan.
13. Resguardos y garantías: Existen instrumentos que cuentan
con garantías específicas de pago, en caso que el emisor no
pueda cumplir con sus obligaciones. Por ejemplo, los depósitos a
plazo en moneda nacional o extranjera son garantizados por el
Estado en un 90% de su monto total, con tope máximo a pagar de
108 UF, monto que considera todos los depósitos mantenidos en
el sistema financiero y por una vez en un año calendario, siempre
que el titular sea persona natural y se trate de depósitos a plazo
mediante documentos nominativos o a la orden.
II. ¿COMO DEFINIMOS LA DEMANDA Y OFERTA EN LA

MICROECONOMÍA?
La oferta y la demanda son las fuerzas que hacen que las economías de
mercado o capitalistas funcionen. La oferta y la demanda determinan la
cantidad que se produce de cada bien y el precio al que deben venderse.
Y esto lo hacen al interactuar en los mercados, entendiendo por mercado
CIVIL
toda institución social en la que los bienes y servicios, así como los
factores productivos, se intercambian.
La demanda de un mercado es la suma de todas las demandas
individuales de un determinado bien o servicio. La demanda de una
empresa dependerá fundamentalmente del precio .Cuanto menor sea el
precio, mayor será la cantidad demandada.
Cuando el precio sube de un bien, sucede el efecto sustitución recoge
la incidencia de un cambio de los precios relativos, de forma que, cuando
aumenta el precio de un bien, la cantidad demandada de ese bien se
reducirá, pues su consumo se sustituirá por otro que se ha abaratado
relativamente.
El lado de la oferta tiene que ver con los términos en los que las empresas
desean producir y vender sus productos. Debemos precisar la diferencia
entre ofrecer y vender. Ofrecer es tener la intención o estar dispuesto a
vender, mientras que vender es hacerlo realmente. La oferta recoge las
intenciones de venta de los productores.
Una tabla de oferta del mercado representa, para unos precios
determinados, las cantidades que los productores estarían dispuestos a
ofrecer. A precios muy bajos, los costes de producción no se cubren y los
productores no producirán nada, conforme a los precios van aumentando,
se empezaran a lanzar unidades de mercado y, a precios más altos, la
producción será mayor, pues se obtendrán beneficios. Con precios
elevados, nuevas empresas podrían considerar interesante producir el
bien, lo que también contribuiría a una mayor oferta en el mercado.
La ley de la oferta expresa la relación directa que existe entre el precio y
la cantidad ofrecida: al aumentar el precio se incrementa la cantidad
ofrecida.

CIVIL
Es importante recalcar que “la cantidad ofrecida no es la que una

empresa le gustaría vender, sino la que definidamente está dispuesta
a vender”.
LA OFERTA Y LA DEMANDA EN EL EQUILIBRIO DEL MERCADO

Cuando ponemos en contacto a consumidores y productores con sus
respectivos planes de consumo y producción, esto es, con sus respectivas
curvas de demanda y oferta en un mercado particular, podemos analizar
cómo se lleva a cabo la coordinación de ambos tipos de agentes. Se
observa cómo, en general un precio arbitrario no logra que los planes de
demanda y de oferta cocincidan.Solo en el punto de corte de las curvas
de oferta y demanda se dará esta coincidencia y un solo precio podrá
propiciar un pleno acuerdo entre productores y consumidores. A este
precio lo denominamos precio de equilibrio.

CIVIL
III. ¿CÓMO SE DEFINE LA TASA DE INFLACIÓN, DEFLACIÓN E

HIPERINFLACIÓN Y COMO SE CALCULA?
DESINFLACIÓN
Es la reducción paulatina de las tasas de inflación. Es decir, los precios
crecen, pero crecen a un ritmo cada vez menor (existe inflación, pero
ésta se asocia a aumentos de precios porcentuales cada vez más bajos).
En la historia reciente de nuestro país, la década de los ochenta del siglo
XX, periodo de ajuste tras la segunda crisis del petróleo del año 1979,
fue claramente desinflacionista porque se pasó de tasas de inflación de
dos dígitos a tasas de un solo dígito. Como mostramos en el capítulo
anterior del modelo de oferta y demanda agregadas, la desinflación suele
ser un proceso penoso y de grandes sacrificios al estar asociada a
políticas de estabilización restrictivas que tratan de reducir la inflación.
Si el objetivo es controlar la inflación cueste lo que cueste, las políticas
monetarias y fiscales restrictivas tienen efectos desastrosos sobre el
crecimiento y el empleo a corto plazo, además de una reducción de los
salarios. En este sentido, se dice que la desinflación es el efecto
secundario de una medicina necesaria para evitar los costes asociados
a una inflación alta y persistente.
DEFLACIÓN
(Es el concepto opuesto a la inflación). La deflación es una disminución
generalizada e ininterrumpida del nivel de precios que suele ir vinculada
a periodos de depresión con OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la
macroeconomía Segundo Vicente Ramos 9 altos niveles de desempleo.
Es decir, consiste en la sucesión de tasas de inflación negativas. El
problema no es la deflación en sí (qué mejor para el bolsillo que bajen
los precios de los bienes), sino la mala situación económica provocada
por un debilitamiento excesivo de la demanda agregada que acaba
desembocando en un proceso deflacionista. Por ejemplo, la famosa
depresión de los años treinta del siglo pasado se caracterizó por un
desplome generalizado y sostenido de los precios. En la historia más
reciente (década de los noventa), Japón ha presentado otro ejemplo de
estancamiento económico, parálisis política y peligro financiero asociado
a un proceso deflacionista. Y también la deflación se dejó notar en los
primeros años de la crisis financiera internacional iniciada en 2007. Si
hay algo que quiere evitar cualquier gobierno occidental actual es repetir estas
desastrosas experiencias ya que las consecuencias de una deflación pueden ser tan
negativas o más que las derivadas de un proceso inflacionista.
HIPERINFLACIÓN
Es la explosión de la inflación. Aquí hay un cambio cualitativo, es una
situación substancialmente diferente a la inflación normal, con

CIVIL
problemas y peculiaridades propias, que requieren explicaciones y

soluciones diferentes. En una situación hiperinflacionista la gente no está
dispuesta a mantener dinero líquido debido a la rapidez con que
disminuye su valor. Esto se conoce como huida del dinero. Para los
economistas, la línea divisoria que marca el inicio de un periodo
hiperinflacionista son tasas de inflación superiores al 50% mensual.
Cuando se llega a este caso extremo las empresas son incapaces de
organizar la producción, los intercambios se entorpecen ante la
incertidumbre que provoca la inestabilidad, los mercados son incapaces
de funcionar normalmente y la redistribución de la renta y de la riqueza
es considerable. En suma, la economía se sume en profundo caos.
Se calcula:
Estadísticamente, lo que llamamos inflación tan solo son las variaciones
sucesivas de un índice general de precios, conocido también como nivel
agregado de precios de la economía. Pero, ¿qué es un índice de precios
y cuál es su interpretación? Un índice de precios para un conjunto de
bienes y servicios indica la relación existente entre el valor monetario (o
coste) de ese conjunto de bienes y servicios en un momento dado del
tiempo y su valor monetario o coste en un determinado año base o de
referencia.
Fijarse que al interpretar el índice de precios estamos hablando

implícitamente de valores medios o medias estadísticas. En realidad,
desarrollando la igualdad anterior se demuestra (nosotros no lo vamos a
hacer) que un índice de precios es una media ponderada de los precios
de los distintos bienes, siendo la ponderación de cada precio de un bien
el gasto que representa este bien dentro del gasto total de los
consumidores. Así, por ejemplo, según su impacto en la renta real de las
personas no es lo mismo un aumento de un 5% en el precio de la leche
que el mismo aumento del 5% en el precio de los bombones. Para una
inmensa mayoría de personas, la leche supone un mayor gasto en el
presupuesto que los bombones, lo que hace que el aumento del precio
de la leche aumentaría más el índice de precios que el mismo aumento
del precio de los bombones. Diremos, en este caso, que la leche es más
inflacionista que los bombones. Otra consecuencia de este análisis es
que, si un índice de precios no varía, esto no quiere decir todos los

CIVIL
precios de la economía se mantengan constantes: que una media no se

modifique no implica que sus componentes se mantengan inalterados.
Si se calculan los índices de precios de la economía para diferentes
periodos, la inflación se medirá a partir de la tasa de inflación (denotada
por la letra griega π). La tasa de inflación se define como la variación
porcentual (o tasa de crecimiento) que experimenta el índice de precios
en un periodo con respecto a un periodo anterior. Es decir, la tasa de
inflación registrada entre dos periodos (t y t – 1) se calcula de la forma
siguiente:
IV. ¿QUE SON LAS AGENCIAS CALIFICADORAS DE RIESGO

PAÍS?
Las empresas Calificadoras de Riesgo son entidades dedicadas a
proporcionar una medida objetiva que refleje el riesgo crediticio del
prestamista o instrumento. La clasificación de riesgo se obtiene a través de
una metodología que evalúa información de tipo cualitativo y cuantitativo
presentes en un informe crediticio. Al comparar esta información con las
características de cientos de miles de informes crediticios pasados, la
calificación identifica el nivel de riesgo asociado a un instrumento
financiero.
En el caso del mercado de valores peruano, el sistema de clasificación de
riesgo surge ante la necesidad de incorporar mayor transparencia en la
toma de decisiones de inversión. Con la promulgación del Decreto
Legislativo Nº 866, Ley del Mercado de Valores, del año 1996 se incorpora

CIVIL
el sistema de clasificación de riesgo de los valores representativos de

deuda emitidos en la modalidad de oferta pública primaria.
1. El mercado de la clasificación de riesgo en el Perú
Actualmente, el proceso de clasificación de riesgo en el Perú es llevado a
cabo por cuatro clasificadoras: Apoyo & Asociados Internacionales,
Pacific Credit Rating - PCR (antiguamente denominada DCR
Perú), Equilibrium y Class. Todas estas empresas trabajan bajo
determinados estándares y su función es evaluar la capacidad de pago
de un instrumento de deuda emitido por una institución financiera o no
financiera.
2. Marco Legal de la clasificación de riesgo
En el Perú, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV) es la encargada de regular la actividad de las Empresas
Clasificadoras de Riesgos. El marco regulatorio establece un
esquema general que intenta minimizar los potenciales problemas de
información asimétrica entre las empresas clasificadas y los
inversionistas. El Reglamento de las Empresas Clasificadoras de
Riesgo, establece que la clasificación “es una opinión independiente
respecto al nivel de riesgo relativo de un valor o persona jurídica (...)
tiene por propósito contribuir a la transparencia del mercado
sirviendo como herramienta adicional en el análisis de la información
disponible (...)” asimismo “constituye un elemento fundamental en la
toma de decisiones.
REGULACIÓN DE LA ACTIVIDAD DE LAS EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO
ASUNTO NORMATIVA
Valores emitidos por empresas Cuando una empresa constituida en el exterior emite valores
constituidas en el exterior representativos de deuda y éstos son inscritos en el RPMV,
la calificación deberá ser efectuada por dos Clasificadoras
denominadas "NRSRO (Nationally recognized statistical
ratings organization)", por la Comisión Nacional de Valores
de los Estados Unidos de Norteamérica o por Clasificadoras
locales. Respecto a este último caso, las Clasificadoras
locales sólo podrán calificar los instrumentos de las
empresas constituidas en el exterior cuyo 75% de activos o
ingresos este situado en el país.
Privacidad de información La información que manejan los integrantes de las empresas
Clasificadoras es confidencial. Inclusive si un miembro es
separado de alguna clasificadora, se considera que maneja
información privilegiada dentro de los seis meses siguientes
de la desvinculación con la empresa clasificadora
CIVIL
Independencia de la clasificación La Gerencia General de la CONASEV es la encargada de

"evaluar y determinar la presunción de situaciones que
afectan la independencia de la Clasificadora (…) La
evaluación de este tipo de situaciones se efectuará en
función de la presunción de que la opinión de la Clasificadora
no obedecería estrictamente a los principios y criterios
establecidos en su metodología (...)"
Comité de clasificación Para poder sesionar el Comité de Clasificación debe contar
con un mínimo de tres de sus miembros.
Fuente: CONASEV, “Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo” Elaboración: Propia
3. El rol de las clasificadoras de riesgo

Las empresas Clasificadoras de Riesgo existen dentro de un mercado de
valores cumpliendo dos roles básicos. El primero de ellos es dar mayor
transparencia al mercado a través de la disminución en la asimetría de
información al generar una opinión independiente y distribuirla para el
conocimiento público. De este modo, la clasificación de riesgo se
constituye en una herramienta que facilita la toma de decisiones para
diferentes agentes en el mercado, principalmente los inversionistas.
La primera pregunta que surge acerca de esta función es si
verdaderamente estas empresas generan información relevante e
independiente. Por relevante se debe entender que la información
proporcionada por la Clasificadora contenga elementos nuevos e
importantes y por independiente, que la información sea lo más objetiva
posible.
Varios factores influyen para que este rol pueda ser desempeñado. El
primero de ellos es la metodología utilizada y si ésta contiene los criterios
técnicos necesarios para llevar a una conclusión apropiada. La segunda
es si existen conflictos de intereses que puedan perturbar los juicios
emitidos por las empresas Clasificadoras para que éstos sean realmente
independientes.
El segundo rol que debieran cumplir las Agencias de Rating es contribuir
a la formación de precios de los valores tranzados en el mercado de
capitales. Para ello es necesario que la información que produzcan sea
oportuna. Por oportuno se entiende que esta información debe ser
divulgada con la suficiente anticipación para permitir un análisis apropiado
que lleve a la toma de decisiones.
El cumplimiento de los roles básicos generaría beneficios tanto para las
empresas que son clasificadas como para los inversionistas que operan
en mercado de valores. En el caso de las empresas clasificadas, la
clasificación permitiría obtener mejores condiciones de financiamiento ya
que el empleo de las clasificaciones o ratings brinda a los inversionistas
la posibilidad de comprender mejor el riesgo relativo de un instrumento de
deuda.
CIVIL
Así mismo, el financiamiento a través del mercado de valores haría que

el otorgamiento de crédito sea más eficiente y menos costoso para los
emisores posibilitando la ampliación del número de emisores e
inversionistas que acuden al mercado de valores. De esta manera, un
emisor que no ha acudido al mercado por temor a no colocar sus
títulos o a tener que pagar un alto rendimiento para poder hacerlo, cuando
resulta calificado puede obtener mejores condiciones financieras a través
de la oferta pública de valores, al mismo tiempo que mejora la proyección
de la imagen de la empresa favoreciendo su posición competitiva.
Por otra parte, la clasificación de riesgo facilitaría a los inversionistas
institucionales el diseño de portafolios de inversión balanceados de
acuerdo con el riesgo de los instrumentos financieros ya que permite que
los inversionistas involucren fácilmente el factor riesgo en la toma de
decisiones al tener un parámetro de comparación del mismo entre
alternativas similares de inversión.
Este beneficio es aún más importante cuando se trata de mercados con
un gran número de emisores y en el cual los inversionistas se
encuentran en una virtual imposibilidad física de analizar detalladamente
cada una de las emisiones. Así, las economías de escala que genera la
labor de las Clasificadoras fomentarían el dinamismo del mercado de
capitales.
V. ¿COMO SE DEFINE LA DEPRECIACIÓN DE LA MONEDA?

La depreciación de la moneda se refiere a la pérdida de valor nominal de una
moneda de modo que su valor relativo en comparación con la otra moneda
se ha reducido.
Un gobierno puede causar depreciación de la moneda al poner más dinero
en circulación. Suponiendo una cantidad fija de bienes y servicios, la
cantidad total de dinero aumenta en relación a la cantidad total de bienes y
servicios. El resultado es un valor reducido para cada unidad de la moneda.
El cual puede expresarse de una de las dos siguientes maneras:
 Directa: valor de la moneda nacional expresado en moneda extranjera,
es decir, número de unidades de moneda extranjera por una unidad de
moneda nacional, p. e. cantidad de dólares o euros por un nuevo sol. (US$
/ 1 $).
 Indirecta: valor de la moneda extranjera expresado en moneda nacional,
es decir, número de unidades de moneda nacional por una unidad de
CIVIL
moneda extranjera, p. e. cantidad de un nuevo sol por un Dólar o un Euro

($ / 1 US$).
CAUSAS:
 Valoración internacional de la moneda. Debido a las leyes de oferta
y demanda, aquello que más se compra sube de precio y aquello que
nadie quiere, se abarata. Si una moneda es muy demandada (para
ahorrar, por ejemplo, o para negocios internacionales) subirá de
precio respecto a las demás, mientras que las monedas que nadie
desea tener se deprecian.
 Fuga de divisas. Ocurre cuando las sumas de riquezas de un país
son trasladadas masivamente a otro, debido a que sus tenedores
desconfían del rumbo de la economía local. Esto ocurre también
cuando se sospecha un masivo incumplimiento de pagos, lo que
genera una corrida bancaria o huida de la riqueza de una moneda a
otra, devaluando la primera.
 Emisión monetaria. Según algunas teorías llamadas comúnmente
monetaristas, la emisión de billetes sin respaldo por parte del banco
central de un país para financiar el gasto público, conduce a una
liquidez artificial que genera inflación (aumento de precios) y el
derrumbe de su poder adquisitivo real, lo cual en términos
internacionales conduce eventualmente en una devaluación.
 Déficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos
que importamos es mayor al monto de los productos que exportamos,
se dice que tenemos déficit en nuestra balanza comercial, por lo que
debemos comprar más moneda extranjera para cubrir ese déficit.
 Decisión del Banco Central de devaluar la moneda. ¿Porque el
Banco central buscaría disminuir el valor de su moneda ante otras?
Esta medida buscar frenar las importaciones para protejer la
economía local. Al momento de la devaluación, la mercancía
procedente de otros países automáticamente incrementa su costo, y
CIVIL
entonces se beneficia a la producción interna, aumentando el

consumo interno de los productos nacionales, estimulando las
exportaciones y reactivando la economía. Sin embargo, hay que
tomar en cuenta también las consecuencias negativas de una
devaluación antes de tomar (o dejar de tomar) una decisión
macroeconómica tan importante.
CONSECUENCIA
Efectos positivos
Entre los principales efectos positivos de la devaluación de la moneda están:
 El país podría ser más competitivo en exportaciones: Al disminuir el valor
de la moneda, los productos son más baratos en el exterior. Esto podría
incentivar la compra de producto local por parte de países extranjeros.
 Consigue ampliar el turismo internacional. Ya que las personas
extranjeras que en su país la moneda valga más le resulta atrayente.
 Puede optimizar el gasto interno de productos nacionales si se revisan al
aumento los salarios. Ya que por su parte los productos que se han
importado suelen ser más costosos.
Efectos negativos
También, al devaluar, se producen efectos negativos, entre los cuales se
destacan como:
 Pérdida de poder adquisitivo: Tanto ahorradores como inversores ven
disminuido el valor de su dinero.
 Disminución del valor real de la deuda: Se trata de algo positivo para
aquellos que pidieron prestado y negativo para aquellos que prestaron.
 Fomenta la llegada de turistas: Es decir, al ser más barato, es un
atractivo más para unas vacaciones.
 Incentiva el consumo de productos producidos en el país: Al devaluarse
la moneda, las importaciones son más caras y la población suele preferir
comprar producto nacional.
 Descontento social y puede ser manifiesto en un costo político enorme,
además de causar una gran crisis económica.
 Pérdida del valor real del salario
 Aumento en gran escala de la inflación.
DEPRECIACION DE LA MONEDA EN PERÚ
La depreciación del sol peruano ha sido lenta pero sostenida desde agosto
pasado, impulsada por la decisión de China de devaluar el yuan para
estimular su economía y luego por la decisión de la Reserva Federal de
Estados Unidos (FED) de elevar su tasa de interés de referencia.
En diciembre de 2005, la moneda peruana llegó a cotizarse a 3,425 en medio

de una alta volatilidad en el mercado cambiario.

CIVIL
El Banco Central había estimado en febrero de 2015 que la cotización de la

moneda peruana respecto al dólar cerraría el año en curso entre 3,10 y 3,15
soles, cifra largamente superada. El tipo de cambio había cerrado a 3,391
soles por dólar la última semana.
Entre enero y diciembre de 2015, el sol peruano ha acumulado una pérdida
de valor de 14,30%.
En el año 2017 el dólar acumuló una caída de -3.54% a nivel nacional y en
el 2018 se ha depreciado en -3.66%, según información del Banco Central
de Reserva (BCR).
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ajustó levemente al alza el estimado
de crecimiento de la economía peruana para este año, de 3.8% proyectado
a inicios de año a 3.9% de acuerdo al informe "Perspectivas Económicas
Mundiales" dado a conocer hoy.
Las estimaciones del FMI están acordes con las dadas a conocer por el
Banco Central de Reserva en su último reporte de inflación dado a conocer
en marzo. De acuerdo, al reporte del BCR la economía peruana crecería este
año y el 2020 en 4%.
VI. CONCLUCIONES Y RECOMENDACIONES
1. La asignación y el uso del capital de inversión es una parte crucial de

cualquier estrategia de inversión. La mayoría de estrategias recomiendan
utilizar el capital de inversión en una selección diversificada de clases de
activos y productos. El apalancamiento es una manera de llevar más allá
el capital de inversión, multiplicando las ganancias y pérdidas de los
depósitos iniciales de una inversión.
2. La oferta y la demanda son las fuerzas que hacen que las economías de
mercado funcionen, estas también determinan la cantidad que se
produce en cada bien y el precio que debe venderse.
Como una herramienta de solución para poder encontrar el precio de
equilibrio que beneficie a productores como también a consumidores.

CIVIL
3. La inflación es un fenómeno estrechamente ligado a la política económica

de los países desarrollados y sus instituciones que controlan y regulan las
economías a nivel mundial.
Es evidente que dentro de la economía nacional la capacidad y eficacia
de los gobiernos de turno para manejar la economía a través de leyes y
decisiones, es la clave para la estabilidad y bienestar de los pobladores.
En el caso específico del Perú, existe una gran expectativa en su
recuperación económica a partir de la explotación racional de los
principales sectores productivos: Minería, pesca, turismo.
El Perú debe establecer con claridad los alcances de su política
económica y en lo posible, mejorar las condiciones de su relación con los
inversionistas y acreedores de los países desarrollados.
El gobierno y el empresariado, unificadamente, deben esforzarse en
impulsar la producción a través del desarrollo industrial y comercial. Al
crear puestos de trabajo y promoviendo la exportación, va a mejorar
progresivamente nuestra actual situación. Una medida necesaria debe ser
la regulación de las importaciones, previo estudio, con el fin de evitar la
actual salida excesiva de divisas.
4. Las empresas Calificadoras de Riesgo trabajan bajo determinados
estándares y su función es evaluar la capacidad de pago de un
instrumento de deuda emitido por una institución financiera o no
financiera.
La función principal de las empresas calificadoras de riesgo es dar mayor
transparencia al mercado a través de la disminución en la asimetría de
información al generar una opinión independiente y distribuirla para el
conocimiento público así ayuda a la toma de decisiones para diferentes
agentes de mercado
5. Se debería evaluar medidas de política que permitan disminuir la

depreciación del Dólar, puesto que esta tiene un efecto adverso sobre la
competitividad de las exportaciones. Estas medidas, por ser de corte
monetario, deben ser evaluadas y analizadas por el BCRP y deberían
orientarse a reducir la sobreoferta de dólares que actualmente muestra
nuestra economía.
VII. BIBLIOGRAFIA :
 https://slideplayer.es/slide/4184885/
 https://www.gestiopolis.com/criterios-de-inversion/
 https://opcionis.mx/blog/tipos-de-capital-e-inversion/
 http://www.svs.cl/educa/600/w3-article-751.html
CIVIL
 http://enciclopedia.banrepcultural.org/index.php/Oferta_y_demanda
 La oferta , la demanda y el mercado
 Abad P. y D. Robles 2003. “Contenido Informativo de los cambios de
rating en el mercado de valores español”. Working paper, Universidad
Complutense
 Akhigbe, A., Madura, J. y Whyte, A. M., 1997. “Intra-industry effects of
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°4, pp. 545-561.
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of Portfolio Management, pp. 102-116.
 Bremer, M. y Pettway, R.H., 2002. “Information and the market’s
perceptions of Japanese bank risk: Regulation, environment, and
disclosure”. Pacific-Basin Finance Journal, Vol. 10, pp. 119-139.
 https://www.economia.com.mx/devaluacion.htm
 https://gestion.pe/economia/bcr-mantiene-tasa-referencia-2-75-sector-
primario-continuan-mostrando-signos-dinamismo-263987
 https://gestion.pe/economia/fondo-monetario-proyecta-economia-
peruana-crecera-3-9-ano-263683

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