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1 − (1 + 0,018)−27
𝑉𝑝 = 240.000 [ ] = 5´096.719,013
0,018
𝑉𝑓
𝑉𝑝 =
(1 + 𝑖)𝑛
𝟓´𝟎𝟗𝟔. 𝟕𝟏𝟗, 𝟎𝟏𝟑
𝑽𝒑 = = 𝟒´𝟓𝟕𝟗. 𝟑𝟓𝟏, 𝟗𝟓𝟑
(𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟏𝟖)𝟔
2. Una persona próxima a pensionarse deposita en un fondo de inversión el 1
de mayo del 2000, la suma de $10´000.000. Si el fondo reconoce en
promedio un interés del 36% N-s; ¿Cuántos retiros mensuales de $800.000
podrá hacer, a partir de la fecha de jubilación que se estima será el 1 de abril
del 2006?
𝑉𝑓 = 16´287.509,02
Alternativa A:
𝑛1
⁄𝑛2
𝑖2 = (1 + 𝑖1 ) −1
1
𝑖𝐸𝑀 = (1 + 0,35) ⁄12 − 1
𝑖𝐸𝑀 = 0,02532 = 2,532%
1⁄
𝑖𝐸𝐶 = (1 + 0,35) 0,25 − 1 = 2,3215 = 232,15%
𝐴
𝑉𝑝 = ; 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑖 ≠ 0
𝑖
2´500.000
𝑉𝑝 = = 98´736.176,93
0,02532
10´000.000
𝑉𝑝 = = 4´307.559,76
2,3215
𝑽𝒑 = 𝟗𝟖´𝟕𝟑𝟔. 𝟏𝟕𝟔, 𝟗𝟑 + 𝟒´𝟑𝟎𝟕. 𝟓𝟓𝟗, 𝟕𝟔 = 𝟏𝟎𝟑´𝟎𝟒𝟑. 𝟕𝟑𝟔, 𝟔𝟗
Alternativa B:
𝑛1
⁄𝑛2
𝑖2 = (1 + 𝑖1 ) −1
1
1⁄
𝑖𝐸𝑇𝑅 = (1 + 0,35) 3 − 1 = 1,4603 = 146,03%
𝐴
𝑉𝑝 = ; 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑖 ≠ 0
𝑖
3´000.000
𝑉𝑝 = = 118´483.412,32
0,02532
12´500.000
𝑉𝑝 = = 8´559.884,95
1,4603
𝑽𝒑 = 𝟏𝟏𝟖´𝟒𝟖𝟑. 𝟒𝟏𝟐, 𝟑𝟐 + 𝟖´𝟓𝟓𝟗. 𝟖𝟖𝟒, 𝟗𝟓 = 𝟏𝟐𝟕´𝟎𝟒𝟑. 𝟐𝟗𝟕, 𝟐𝟕
𝑨 = 𝟔´𝟏𝟔𝟎. 𝟗𝟖𝟒, 𝟑𝟖
6. Una entidad financiera presta a un cliente $300 millones, con un interés del
34.8% N-m. El deudor tiene un plazo de 20 años para amortizar la deuda,
mediante pagos semestrales. Suponiendo que la primera cuota es de
$2´000.000 y vence al final del primer semestre, ¿Cuál será el porcentaje de
reajuste mensual de la cuota, para cancelar la deuda?
Considerando que se trata de una ecuación de orden con varias raíces de orden
superior, la solución debe hacerse por tanteo y error.
7. A un pequeño empresario le ofrecen en comodato un restaurante durante
dos años, se le garantiza al menos la venta mensual de 10.000 platos durante
todo año; los cuales le serán pagados a razón de $6.000 cada uno, al final
del año sin Unidad de Aprendizaje: Anualidades y gradientes intereses. El
empresario calcula que el costo de los insumos de cada almuerzo será de
$2.000 los cuales deberán ser pagados al principio de cada mes. El valor de
los insumos se estima tiene un incremento del 4% mensual. El costo mensual
de mano de obra, la cual se considera permanecerá estable es de
$3´500.000; además estima que requerirá hacer una inversión inicial de $50
millones para la adecuación del restaurante. Suponiendo un interés mensual
del 3%. Calcular el valor de la ganancia en pesos al final del comodato.
Valor total de Almuerzos: 𝑃 = 10.000 × 6.000 × 12 = 720´000.000
Costo de los Insumos: 𝐶 = 10.000 × 2000 = 20´000.000 con incrementos
mensuales de 𝐺 = 4% (serie geométrica creciente con pagos anticipados)
Costo de la mano de obra: 𝑀𝑂 = 3´500.000 (anualidad con pagos vencidos)
Inversión inicial: 𝐼𝑛 = 50´000.000
Tasa de interés: 3%
𝑉𝑓
𝑉𝑝 =
(1 + 𝑖)𝑛
720´000.000
𝑉𝑝 = = 504´993.513,7
(1 + 0,03)12
𝐴1 = 20´000.000 × (1 + 0,04) = 20´800.000
𝐺 = 4%
𝑛 = 11
20´800.000 (1 + 0,04)11
𝑉𝑝 = 20´000.000 + [ − 1] = 235´482.165,7
(0,04 − 0,03) (1 + 0,03)11
𝐴 = 3´500.000
𝑛 = 12
𝑖 = 3%
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑝 = 𝐴 [ ] ; 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑖 ≠ 0
𝑖
1 − (1 + 0,03)−12
𝑉𝑝 = 3´500.000 [ ] = 34´839.013,98
0,03
1 − (1 + 𝑖)−(𝑛−1)
𝑉𝑝 = 𝐴 [1 + ]
𝑖
1 − (1 + 0,1236)−(20−1)
45´000.000 = 𝐴 [1 + ]
0,1236
45´000.000 = 𝐴[8,2068]
𝟒𝟓´𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝑨= = 𝟓´𝟒𝟖𝟑. 𝟐𝟓𝟕, 𝟕𝟖𝟔
𝟖, 𝟐𝟎𝟔𝟖
9. Un señor desea contratar una póliza de seguro que garantice a sus hijos el
pago de $2´500.000 mensuales durante quince años y adicionalmente
$5´000.000 al final de cada año durante ese periodo. Si el primer pago se
realiza un mes después de la muerte del señor; ¿Cuál será el valor póliza?
La compañía de seguros aplica una tasa de interés del 24% N-m.
Tasa de interés: 24% N-m
Anualidad 1: 2´500.000 mensuales durante 180 meses
Anualidad 2: 5´000.000 anuales durante 15 años
𝑗=𝑖×𝑚
0,24
𝑖= = 0,02 = 2% 𝐸𝑀
12
𝑛1
⁄𝑛2
𝑖2 = (1 + 𝑖1 ) −1
12⁄
𝑖2 = (1 + 0,02) 1 − 1 = 0,2682 = 26,82% 𝐸𝐴
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑝 = 𝐴 [ ] ; 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑖 ≠ 0
𝑖
1 − (1 + 0,02)−180
𝑉𝑝 = 2´500.000 [ ] = 121´461.012
0,02
1 − (1 + 0,2682)−15
𝑉𝑝 = 5´000.000 [ ] = 18´114.729,62
0,2682
10. Una empresa metalmecánica tiene cuatro opciones para la compra de una
maquinaria: el modelo A cuesta $300 millones; el modelo B, $500 millones,
el C $700 millones y el modelo D, $900 millones. Si la persona puede hacer
42 pagos mensuales de máximo $30 millones comenzando al final del mes
6. ¿Cuál será el modelo más costoso que podrá comprar? Suponga una tasa
del 24% N-m
Pagos: 30´000.000
Numero de Pagos: 42 - 6 = 36
Tasa de Interés: 24% N-m
𝑗=𝑖×𝑚
0,24
𝑖= = 0,02 = 2% 𝐸𝑀
12
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑝 = 𝐴 [ ]
𝑖
1 − (1 + 0,02)−36
𝑉𝑝 = 30´000.000 [ ] = 𝟕𝟔𝟒´𝟔𝟔𝟓. 𝟐𝟕𝟒, 𝟓
0,02
𝑗=𝑖×𝑚
0,30
𝑖= = 0,025 = 2,5% 𝐸𝑀
12
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑝 = 𝐴 [ ] ; 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑖 ≠ 0
𝑖
1 − (1 + 0,025)−12
𝑉𝑝 = 10´000.000 [ ] = 102´577.646 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑎ñ𝑜
0,025
1 − (1 + 0,025)−12
𝑉𝑝 = 12´000.000 [ ] = 123´093.175,2 𝑆𝑒𝑔𝑢𝑛𝑑𝑜 𝑎ñ𝑜
0,025
𝑉𝑓
𝑉𝑝 =
(1 + 𝑖)𝑛
123´093.175,2
𝑉𝑝 = = 91´526.654,83
(1 + 0,025)12
13´000.000
𝑉𝑝 = = 520´000.000
0,025
𝑉𝑓
𝑉𝑝 =
(1 + 𝑖)𝑛
520´000.000
𝑉𝑝 = = 280´483.106,50
(1 + 0,025)24
𝐷𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜 = 102´577.646 + 91´526.654,83 + 280´483.106,50
𝑫𝒆𝒑𝒐𝒔𝒊𝒕𝒐 = 𝟒𝟕𝟒´𝟓𝟖𝟕. 𝟒𝟎𝟕, 𝟑𝟎
12. Un grupo de benefactores decide dotar un hospital de los equipos de
laboratorio que requiere para operar. Se estima que el costo de los equipos
el 1 de julio del 2011 es de $45´500.000 y que el costo de operación trimestral
indefinidamente es de $3´000.000 a partir del primero del 1 de agosto, fecha
en la cual entrará en funcionamiento. ¿Cuál debe ser el valor de la donación
que se haga el 1 de enero del 2010 si el dinero es invertido inmediatamente
en una fiduciaria que garantiza el 24% N-t?
0,24
𝑖= = 0,06 = 6% 𝐸𝑇
4
45´500.000 3´000.000
𝑉𝑝 = + × (1 + 0,06)−4
(1 + 0,06)2 0,06
𝑽𝒑 = 𝟕𝟏´𝟔𝟖𝟎. 𝟑𝟖𝟕, 𝟕𝟓
13. Si se desea cancelar una deuda de $9´500.000 en pagos mensuales iguales
durante tres años, el primero al final de mes, y además se efectuarán abonos
anuales extraordinarios de dos y media veces la cuota mensual, comenzando
al final del primer año; ¿De cuánto serán las cuotas mensuales y las
extraordinarias? Suponga una tasa de interés del 36% N-b.
0,36
𝑖= = 0,06 = 6% 𝐸𝐵
6
14. Si una fiducia reconoce una tasa del 20% EA; ¿Qué es más conveniente para
una institución de caridad recibir una renta perpetua de $4´800.000 cada 5
años recibiendo el primer pago al final del cuarto año o recibir $2´000.000
anuales de renta perpetua comenzando al final del primer año?
𝐹𝑖
𝐴=[ ]
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
4´800.000(0,2)
𝐴=[ ]
(1 + 0,2)5 − 1
𝑨 = 𝟏𝟔´𝟏𝟐𝟓. 𝟓𝟔𝟒, 𝟑𝟗
15. Se quiere financiar la compra de un carro que tiene un costo de $47´000.000
mediante el pago de 60 cuotas mensuales vencidas; y cuotas anuales
vencidas extraordinarias del 5% del valor total durante el periodo de vigencia
del préstamo. Si la entidad financiera aplica una tasa de interés del 1,8 EM;
¿Cuál será el valor de las cuotas mensuales?
𝑛1
⁄𝑛2
𝑖2 = (1 + 𝑖1 ) −1
𝑖2 = (1 + 0,018)12 − 1 = 0,2387 = 23,87%𝐸𝐴
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑝 = 𝐴 [ ]
𝑖
1 − (1 + 𝑖)−𝑛1 1 − (1 + 𝑖2 )−𝑛2
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑉𝑒ℎ𝑖𝑐𝑢𝑙𝑜 = 𝐴1 [ ] + 𝐴2 [ ]
𝑖 𝑖2
Donde:
𝐴1 = 𝑐𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑖1 = 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑛1 = 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
𝐴2 = 𝑐𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑖2 = 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑛2 = 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
1 − (1 + 0,018)−60 1 − (1 + 0,2387)−5
47´000.000 = 𝐴1 [ ] + 2´350.000 [ ]
0,018 0,2387
𝑨𝟏 = 𝟏´𝟏𝟏𝟎. 𝟐𝟐𝟎, 𝟐𝟎
16. Una máquina llegará al final de su vida útil dentro de 2 años; para esa época
se estima que una nueva costará $90´000.000; además que la máquina vieja
podrá ser vendida en $20´000.000; ¿Qué ahorro trimestral debe hacer un
empresario en una cuenta que paga el 30% N-m con el objeto de hacer la
compra en el momento oportuno; si tiene previsto hacer el primer deposito al
final del sexto mes?
0,30
𝑖= = 0,025 = 2,5% 𝐸𝑀
12
𝑉𝑓
𝑉𝑝 =
(1 + 𝑖)𝑛
70´000.000
𝑉𝑝 =
(1 + 0,025)2
𝑽𝒑 = 𝟔𝟔´𝟔𝟐𝟕. 𝟎𝟎𝟕, 𝟕𝟑
17. Para cancelar una deuda un banco exige 12 pagos mensuales vencidos. Si
el banco aplica una tasa de interés del 36% N-m y el primer pago es de
$6´000.000, disminuyendo $800.000 por mes.
a. ¿Cuál será el valor del último pago?
b. Al final; ¿Qué valor total se habrá pagado?
0,36
𝑖= = 0,03 = 3% 𝐸𝑀
12
𝑛 = 12
𝐺 = 800.000
𝐴 = 6´000.000
𝐴 = 𝐴 + (𝑛 − 1)𝐺
𝐴 = 6´000.000 + (12 − 1)(−800.000)
a) 𝑨 = 𝟏𝟒´𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝐹 = 𝐹𝐴 − 𝐹𝐺
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝐺 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹 = 𝐴( )− ( − 𝑛)
𝑖 𝑖 𝑖
(1 + 0,03)12 − 1 800.000 (1 + 0,03)12 − 1
𝐹 = 6´000.000 ( )− ( − 12)
0,03 0,03 0,03
b) 𝑭 = 𝟐𝟔´𝟔𝟗𝟖. 𝟎𝟓𝟓, 𝟕𝟑
18. Si un Banco aplica una tasa de interés del 4% ES a un préstamo que se paga
en 15 cuotas mensuales que decrecen linealmente en $40.000 y el primer
pago es de $500.000; ¿Cuál será el valor del préstamo?
𝑛 = 15
𝐺 = 40.000
𝐴 = 500.000
𝑖 = 0,04
𝑃𝑟 =?
1 − (1 + 0,04)−15 40.000 1 − (1 + 0,04)−15 15
𝑃𝑟 = 500.000 [ ]− [ − ]
0,04 0,04 0,04 (1 + 0,04)15
19. Para el siguiente flujo de caja, calcule el valor de X, si se aplica una tasa de
interés del 25% N-b. Los periodos son meses.
𝑖 = 0,25
𝑉𝑓 = 𝑓𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 (1 + 𝑖)𝑛 + 𝑓𝑑𝑒𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
(1,146 − 1) 200 (1,146 − 1)
𝑉𝑓 = {300 [ ]+ [ ]} (1.14)6
0,14 0,14 0,14
(1,146 − 1) −300 (1,146 − 1)
+ {1000 [ ]+( )[ ] − 6}
0,14 0,14 0,14
𝑉𝑓 = 13.571,13217 + 3.102,264294
𝑽𝒇 = 𝟏𝟔. 𝟔𝟕𝟑, 𝟑𝟗𝟔𝟒𝟔
20. Una persona quiere comprar un automóvil, que actualmente cuesta $40
millones; para tal fin, decide establecer un fondo mediante depósitos
mensuales crecientes en un 10%. Si el primer depósito es de $500.000, el
cual se hace al final del primer mes; ¿Cuánto tiempo le llevará reunir el dinero
necesario para la compra, si el automóvil sube de precio cada mes un 1%?
Suponga que los rendimientos pagados a los depósitos son el del 4% EM.
40´000.000 ( 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑢𝑡𝑜𝑚𝑜𝑣𝑖𝑙)
𝑛 =?
𝐸1 = 10% (𝐶𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝐷𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠)
𝐷 = 500.000 (𝑃𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝐷𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜)
𝐸1 = 1% (𝐶𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑢𝑡𝑜𝑚𝑜𝑣𝑖𝑙)
𝑖 = 4% (𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠)
500.000 𝑛 (1 + 0,04)𝑛−1 = 40´000.000 (1 + 0,01)𝑛
4000(1,01)𝑛 − 500𝑛(1,04)𝑛−1 = 0
Interpolando:
21. ¿Cuántos pagos mensuales deben hacerse para cancelar una deuda de $20
millones, con intereses del 33% N-m? Suponga que la primera cuota es de
$500.000 y que la cuota crece $50.000 mensualmente.
0,33
𝑖= = 0,0275 𝐸𝑀
12
𝐺 = 50.000
1 − (1 + 0,0275)−𝑛
20´000.000 = 500.000 [ ]
0,0275
500.000 (1 + 0,0275)𝑛 − 1 𝑛
+ [ − ]
0,0275 0,0275 (1 + 0,0275)𝑛
𝐴1
𝑉𝑝 = ; 𝑠𝑖 𝐺 < 𝑖
(𝑖 − 𝐺)
𝐴1
𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜 = 25´000.000 +
(𝑖 − 𝐺)
10´000.000
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 = 25´000.000 + = 167´857.142,9
(0,22 − 0,15)
𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓 𝑰𝒏𝒊𝒄𝒊𝒂𝒍 = 𝟏𝟔𝟕´𝟖𝟓𝟕. 𝟏𝟒𝟐, 𝟗
24. ¿Qué suma de dinero debe ahorrar un padre de familia mensualmente en
una entidad que reconoce interés racional y paga una tasa de interés simple
del 21% anual, para dentro de seis meses pagar la matrícula de su hijo en la
Universidad que tiene un costo de $3´000.000?
𝑖
𝐴 = 𝑉𝑓 [ ]
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
0,21
𝐴 = 3´000.000 [ ] = 𝟐𝟗𝟒. 𝟔𝟎𝟖, 𝟖𝟖𝟓𝟏
(1 + 0,21)6 − 1