TRADI S.A.

ESTADOS FINANCIEROS
DEL 30 DE JUNIO DE 2016 (no auditados) Y 31 DE DICIEMBRE 2015
(auditados)
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ESTADOS FINANCIEROS
DEL 30 DE JUNIO DE 2016 (no auditados) Y 31 DE DICIEMBRE 2015 (auditados)

CONTENIDO Páginas

Estados Financieros

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los Estados Financieros 7 - 33

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
 TRADI S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

DEL 30 DE JUNIO DE 2016 (no auditados) Y 31 DE DICIEMBRE 2015 (auditados)

1 INFORMACION GENERAL

Tradi S.A. (en adelante “la Compañía”) es una sociedad anónima que se constituyó el 23 de setiembre
de 1976. Su domicilio legal es Av. Prolongación Huamanga Nº 1500, La Victoria.

Su actividad principal es la comercialización en el mercado peruano de productos siderúrgicos

nacionales e importados, principalmente tubos, planchas, ángulos, fierro corrugado, fierros de
construcción y otros derivados del hierro y del acero, así como de productos de acabado relacionados
con la construcción. Un volumen importante de productos que comercializa la Compañía lo adquiere
de su relacionada Corporación Aceros Arequipa S.A.

Los accionistas de la Compañía son personas naturales y jurídicas, ninguno de los cuales ejerce
control individual sobre la Compañía.

Los estados financieros al 30 de junio de 2016 han sido emitidos con la autorización de la Gerencia y
serán presentados al Directorio para que apruebe su distribución, y luego serán puestos a
consideración de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizará dentro de los plazos de
ley. La Gerencia de la Compañía considera que estos estados financieros serán aprobados por los
accionistas sin modificaciones. Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre 2015
fueron aprobados por la Junta de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2016.

2 RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a
continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a
menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación de los estados financieros -

Los estados financieros de la Compañía se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales
de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International Accounting Standard
Board (en adelante “IASB”), vigentes a la fecha de los estados financieros.

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la

Compañía, el que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios y
criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.

Con fecha 20 de noviembre de 2015, se aprobó la Ley N° 30381, la cual establece el cambio de
nombre de la unidad monetaria del Perú de Nuevo Sol a Sol, cuyo símbolo será “S/”. Esta norma
entró en vigencia el 15 de diciembre de 2015.

Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compañía y han sido preparados
sobre la base del costo histórico, excepto por los terrenos que se muestran a su valor razonable. Los
estados financieros se presentan en miles de soles (bajo el encabezado S/000), excepto cuando se
indique una expresión monetaria distinta.

-7-
La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de
las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la nota 4.

2.2 Normas, modificaciones e interpretaciones -

Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la Compañía-

Durante el 2015 entraron en vigencia ciertas NIIF y CINIIF que, sin embargo, no son aplicables a la
Compañía o no han tenido un impacto significativo en los estados financieros de la Compañía.

Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de períodos
anuales que se inicien el o después del 1 de enero de 2016 y que no han sido adoptadas
anticipadamente -

 NIIF 9, “Instrumentos financieros”

La NIIF 9 trata sobre la clasificación, medición y reconocimiento de los activos y pasivos

financieros. La versión completa de la NIIF 9 se emitió en julio de 2014 y retiene, pero simplifica,
el modelo mixto de medición de los instrumentos financieros de la NIC 39 y establece tres
categorías para la medición de los activos financieros: costo amortizado, valor razonable a
través de otros resultados integrales y valor razonable a través de ganancias y pérdidas. Las
bases para la clasificación dependerán del modelo de negocios de la entidad y las
características contractuales del flujo de caja de los activos financieros. Las guías de la NIC 39
respecto del deterioro de los activos financieros y contratos de cobertura continúan siendo
aplicables. Para pasivos financieros no hubo cambios en cuanto a la clasificación y medición,
excepto para el reconocimiento de los cambios en el riesgo de crédito propio en Otros resultados
integrales, para el caso de pasivos a valor razonable a través de ganancias y pérdidas. La NIIF 9
simplifica los requerimientos para determinar la efectividad de la cobertura. La NIIF 9 requiere
una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que el ratio de
cobertura sea el mismo que la entidad usa para su gestión de riesgos. La documentación
actualizada sigue siendo necesaria pero es distinta de la que se venía requiriendo bajo la NIC
39. La norma entrará en vigencia para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2018.
Se permite su adopción anticipada.

 NIIF 15, “Ingresos provenientes de contratos con clientes”

Establece los principios para el reconocimiento de ingresos y para revelar información útil a los
usuarios de los estados financieros con relación a la naturaleza, monto, oportunidad e
incertidumbre asociada con los ingresos y de los flujos de efectivo que provienen de los
contratos con clientes.

Los ingresos se reconocen cuando un cliente obtiene control de un bien o servicio y por lo tanto
tiene la habilidad de dirigir el uso y obtener los beneficios provenientes de tales bienes y
servicios. Esta norma reemplaza a la NIC 18 “Ingresos” y a la NIC 11 “Contratos de
construcción” y sus interpretaciones. La NIIF 15 entrará en vigencia para periodos anuales que
comiencen el o después del 1 de enero de 2018 y su aplicación anticipada es permitida.

 NIC 1 “Presentación de los estados financieros” iniciativas de modificaciones sobre las

revelaciones.

Las modificaciones a la NIC 1 “Presentación de los Estados Financieros’ se efectúan en el

contexto de la iniciativa de revelaciones del IASB, la cual explora cómo se pueden mejorar las
exposiciones en los estados financieros. Las modificaciones proporcionan aclaraciones sobre
una serie de temas, tales como:

-8-
 (i) Materialidad (o importancia relativa): Una entidad no debe agregar o disgregar información
de una forma que confunda o haga menos transparente información útil para los usuarios.
Cuando alguna partida sea significativa, deberá proporcionar suficiente información que
explique su impacto en la situación financiera o en el desempeño de la entidad.

(ii) Disgregación y subtotales: Es posible que rubros o líneas en los estados financieros, tal
como se especifican en la NIC 1, requieran ser desagregadas, cuando esto se considere
apropiado para un mejor y más claro entendimiento de la situación financiera y el
desempeño de la entidad. También se incluyen nuevas guías para el uso de subtotales.

(iii) Notas: Se confirma que las notas no necesitan presentarse en un orden en particular.

(iv) Otros resultados integrales que se deriven de inversiones registradas bajo el método de
participación patrimonial: La porción de otros resultados integrales que se deriven de
inversiones registradas bajo le método de participación patrimonial, será agrupada sobre la
base de si las partidas serán o no reclasificadas posteriormente al estado de resultados.
Cada grupo entonces será presentado en una línea separada en el estado de otros
resultados integrales.

Estas modificaciones a la NIC 1 entrarán en vigencia para ejercicios económicos que se inicien
en o después del 1 de enero de 2016.

 NIIF 16, ‘Arrendamientos’

Con fecha 13 de enero de 2016, se emitió la NIIF 16, ‘Arrendamientos’ que reemplaza a las
actuales normas vinculadas al tratamiento de arrendamientos (NIC 17, ‘Arrendamientos’ y CINIIF
4, ‘Contratos que podrían contener un arrendamiento’ y otras interpretaciones relacionadas). La
NIIF 16 plantea una nueva definición de arrendamiento y un nuevo modelo contable que
impactará sustancialmente a los arrendatarios. Como resultado del nuevo modelo, una entidad
reconocerá en su estado de situación financiera al inicio del arrendamiento un activo que
representa su derecho de uso del bien arrendado y una deuda por la obligación de efectuar los
pagos futuros contractuales. El activo y pasivo se medirán en el reconocimiento inicial por el
valor presente de los pagos mínimos del contrato. Con este cambio se espera que una cantidad
importante de arrendamientos clasificados con las reglas actuales como ‘arrendamientos
operativos’ serán reflejados en el estado de situación financiera desde el inicio del
arrendamiento.

Este nuevo modelo aplica para todos los contratos que califiquen como arrendamientos con
excepción de contratos con plazo de duración menor a 12 meses (considerando para dicha
determinación la evaluación de qué tan probable es la posibilidad de prórroga) y contratos de
arrendamientos de bienes menores.

La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios económicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite

su adopción anticipada, siempre que se adopte también la NIIF 15 de forma anticipada.

La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparación de sus

estados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que aún no están
vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros individuales de la
Compañía.

2.3 Información del negocio -

La gerencia ha organizado a la Compañía sobre la base de un solo producto, los derivados del acero.
Los bienes que comercializa la Compañía se adquieren a través de los mismos canales de
comercialización y están afectos a la misma legislación. Estos productos se destinan principalmente
al mercado local peruano (el mismo mercado geográfico). La Gerencia analiza el comportamiento de
las ventas sobre la base de los derivados del acero cuyas presentaciones están sujetas a los mismos
riesgos de mercado.

-9-
2.4 Traducción de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentación -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del
ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se
presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuación en el caso de partidas que
son revaluadas. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales
transacciones y de la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de
cambio de cierre del año, se reconocen en el Estado de resultados integrales, excepto cuando se
difieren en el patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.

Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas monetarias se
presentan en el Estado de resultados integrales.

2.5 Activos financieros -

2.5.1 Clasificación -

La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor
razonable a través de ganancias y pérdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento,
préstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta.

La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia
determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de
diciembre de 2015 y 30 de junio de 2016, la Compañía solo mantiene activos financieros disponibles
para la venta y préstamos y cuentas por cobrar.

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente,
excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situación
financiera. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por
cobrar comprenden las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar en el estado de
situación financiera.

2.5.2 Reconocimiento y medición -

Los préstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente,
cuando el valor del descuento es relevante, se miden al costo amortizado utilizando el método de
interés efectivo, menos la estimación por deterioro.

2.6 Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

situación financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultáneamente. El derecho legalmente exigible no debe ser contingente a eventos futuros y
debe ser exigible en el curso ordinario del negocio y en algún evento de incumplimiento o insolvencia
de la Compañía o de la contraparte.

- 10 -
2.7 Deterioro de activos financieros -

Activos registrados al costo amortizado -

La Compañía evalúa al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros, la pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un
“evento de pérdida”) y ese evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo
estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados
confiablemente.

Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores están
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal
de sus deudas, la probabilidad de que caigan en bancarrota u otro tipo de reorganización financiera y
cuando información objetivamente observable indica que se ha producido una disminución medible en
el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos o condiciones
económicas que se correlacionan con incumplimientos.

Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se mide
como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido y
considerando las garantías recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados a la tasa de
interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la
pérdida se reconoce en el estado de resultados integrales.

Si, en un periodo posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución se
relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho
deterioro, la reversión de la pérdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en el Estado
de resultados integrales.

2.8 Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y a los depósitos de libre

disponibilidad en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos.

2.9 Cuentas por cobrar comerciales -

Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de
mercadería o por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un
año o menos se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no
corrientes. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente, cuando el valor del descuento es relevante, se miden al costo amortizado utilizando el
método de interés efectivo, menos la estimación por deterioro.

2.10 Inventarios -

Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realización el que resulte menor. El costo se
determina usando el método de costo promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por
recibir, cuyo costo se determina sobre la base del método de identificación específica. El costo de los
inventarios excluye a los costos de financiamiento y a las diferencias en cambio.

El costo de las mercaderías comprende los costos de adquisición, importación y otros costos
necesarios para poner las existencias en su ubicación y en condiciones requeridas para su venta. El
valor neto de realización de los inventarios corresponde a su precio de venta al que se estima se
realizarán en el curso normal de las operaciones, menos los gastos necesarios para realizar su venta.

La provisión para desvalorización de inventarios se calcula sobre la base de la revisión anual que lleva
a cabo la Gerencia.

- 11 -
2.11 Inversión en asociada -

Una inversión se clasifica como asociada cuando la Compañía ejerce influencia significativa sobre la
entidad en la que se mantiene la inversión, es decir cuando la Compañía tiene la capacidad de influir
en las decisiones sobre políticas financieras y operativas de la inversión sin llegar a ejercer control.
Las inversiones en asociadas se muestran en los estados financieros por el método de participación
patrimonial. Los dividendos recibidos en efectivo de las asociadas se acreditan al saldo de la
inversión.

2.12 Pasivos financieros -

De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, según corresponda,
como: i) pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas y ii) otros pasivos. La
Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen a las obligaciones financieras, las cuentas por pagar
comerciales, las cuentas por pagar a partes relacionadas y a las otras cuentas por pagar.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente,

cuando el efecto del costo del dinero es importante, se valorizan a su costo amortizado por el método
de tasa de interés efectiva. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la
transacción.

2.13 Inversiones inmobiliarias -

Las inversiones inmobiliarias corresponden a terrenos ubicados en la ciudad de Trujillo, que la

Compañía mantiene con el objeto de obtener rendimientos de la apreciación en su valor. La
Compañía no tiene definido un plan para su explotación en el corto plazo. Estas inversiones se
valorizan por el modelo de revaluación a su valor razonable determinado por un perito tasador
independiente.

2.14 Propiedad, planta y equipo -

La cuenta Propiedad, planta y equipo, excepto por los terrenos que se muestran a su valor razonable
como se explica a continuación, se presenta al costo menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro.

Los terrenos se presentan a su valor razonable bajo el modelo de revaluación, menos, si lo hubiere, el
monto acumulado de las pérdidas por deterioro. Las revaluaciones se hacen con la regularidad que
se requiere para asegurar que el valor en libros de los terrenos, a la fecha de los estados financieros,
no difiere significativamente del estimado de su valor razonable a esa fecha.

El costo de un elemento de propiedad, planta y equipo comprende su precio de compra o su costo de

construcción. El costo de estos activos incluye, cuando corresponde: i) aranceles e impuestos no
reembolsables, ii) cualquier costo necesario para poner el activo en condiciones de operación como lo
anticipa la Gerencia y iii) en el caso de activos calificables, los costos de financiamiento.

El precio de compra o el costo de construcción corresponden al total del importe pagado por el activo
y el valor razonable de cualquier otra contraprestación que se haya entregado en su adquisición.

Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando es probable
que se generen para la entidad beneficios económicos futuros asociados con el activo y su costo se
pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al gasto. Los gastos de mantenimiento y de
reparación se cargan al gasto en el período en el que se incurren.

- 12 -
Los gastos que se incurren para reemplazar un componente de una partida o elemento de propiedad,
planta y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en libros del componente que se
reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un
componente separado del activo, el costo del componente o elemento nuevo se usa para estimar el
valor en libros del activo que se reemplaza.

Las partidas de Propiedad, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando no se
esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la
venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros
de los activos. Estas se incluyen en el estado de resultados integrales.

Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados se revisan y
se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera. Cualquier cambio en
estos estimados se ajusta prospectivamente.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros bienes del activo fijo se calcula por el
método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida
útil, como sigue:

Años

Edificios y otras construcciones Entre 34 y 73

Maquinaria y equipo Entre 15 y 37
Unidades de transporte Entre 15 y 19
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si éste es mayor que
el estimado de su valor recuperable.

2.15 Costos de endeudamiento -

Los costos generales y específicos que son directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de activos calificables, es decir, activos que toman un período sustancial de tiempo para
estar listos para su uso o para su venta se atribuyen al costo de estos activos hasta el momento en
que se encuentren sustancialmente listos para su uso o su venta.

Los ingresos que se producen por invertir temporalmente los fondos recibidos de préstamos se
deducen de los costos de endeudamiento capitalizables.

Los demás costos de endeudamiento se reconocen en resultados en el período en el que se incurren.

2.16 Deterioro de activos no financieros -

Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se

producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podría no recuperarse. Las
pérdidas por deterioro se miden como el monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor
recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre su valor razonable y su
valor en uso. Para efectos de la evaluación por deterioro, los activos se agrupan a los niveles más
pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El
valor en libros de activos no financieros distintos de la plusvalía mercantil que han sido objeto de
castigos por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del
deterioro.

- 13 -
2.17 Obligaciones financieras -

Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transacción. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de
redención se reconoce en el estado de resultados integrales durante el período del préstamo usando
el método de interés efectivo.

Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compañía tenga
derecho incondicional de diferir su pago por lo menos 12 meses contados desde la fecha del estado
de situación financiera.

2.18 Cuentas por pagar comerciales -

Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por la adquisición de bienes y servicios
en el curso normal de las operaciones. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes
cuando su plazo de vencimiento es de un año o menos. Si su vencimiento es mayor a un año, se
presentan como pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor
razonable y, subsecuentemente se remiden a su costo amortizado. Las cuentas por pagar corrientes
se muestran a su valor nominal dado que el efecto de su descuento a valor presente es inmaterial.

2.19 Beneficios a los empleados -

Gratificaciones y participación de los trabajadores en las utilidades -

La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y por la participación legal de los
trabajadores en las utilidades. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones que se pagan
en los meses de julio y diciembre de cada año. La participación de los trabajadores en las utilidades
se calcula aplicando la tasa de 8% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislación
del impuesto a la renta.

Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios del personal corresponde a sus derechos indemnizatorios
calculados de acuerdo con la legislación vigente. La indemnización por tiempo de servicios se tiene
que depositar en los meses de mayo y noviembre de cada año en las cuentas bancarias designadas
por los trabajadores. El gasto anual por la compensación por tiempo de servicios del personal es
equivalente a una remuneración.

La Compañía no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de
los fondos a los que el trabajador tiene derecho.

2.20 Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o asumida,
que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que
involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar confiablemente. Si
el valor del dinero en el tiempo es importante, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes
de impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. La reversión del
descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligación que se reconoce con cargo al
estado de resultados como gasto financiero.

Las obligaciones contingentes se revelan cuando su existencia sólo se confirmará por eventos futuros
o su monto no se puede medir confiablemente. Los activos contingentes no se reconocen, y se
exponen sólo si es probable que la Compañía genere un ingreso de beneficios económicos en el
futuro.

- 14 -
2.21 Impuesto a la renta -

El gasto por impuesto a la renta del año comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido, que
se reconocen en el estado de resultados integrales.

El impuesto a la renta corriente se calcula y reconoce de conformidad con el régimen tributario

peruano vigente. La Gerencia periódicamente evalúa las posiciones adoptadas en las declaraciones
juradas con respecto a aquellas situaciones en las que las disposiciones tributarias están sujetas a
interpretación. Establece provisiones cuando resulte apropiado sobre la base de los importes que se
espera pagar a las autoridades tributarias.

El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos
valores mostrados en los estados financieros de la Compañía. El impuesto a la renta diferido se
determina usando la legislación y las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha del estado
de situación financiera y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo
se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.

El impuesto a la renta diferido activo es reconocido sólo en la medida en que sea probable que se
generen bases imponibles futuras contra las cuales puedan ser aplicadas o utilizadas.

Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho legal
de compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con la misma
entidad y con la misma autoridad tributaria.

2.22 Capital -

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.

2.23 Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada
de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como devoluciones de
clientes, rebajas y otros conceptos similares.

Los ingresos por la venta de derivados del acero se reconocen cuando se cumplen las siguientes
condiciones: a) ha ocurrido la transferencia al comprador de los riesgos significativos y los beneficios
de propiedad de los productos; b) la empresa ya no retiene la continuidad de la responsabilidad
gerencial en el grado asociado usualmente a la propiedad, ni el control efectivo de los productos
vendidos; c) el importe de ingresos se puede medir confiablemente; d) es probable que los beneficios
económicos relacionados con la transacción fluyan a la Compañía; y, e) los costos incurridos o por ser
incurridos relacionados con la transferencia se pueden medir confiablemente.

Los ingresos por intereses se registran utilizando el método de la tasa de interes efectivo. Los
intereses se incluyen en la línea de ingresos financieros del estado de resultados integrales.

2.24 Distribución de dividendos -

La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en el que
se aprueban por los accionistas.

- 15 -
3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

3.1 Factores de riesgo financiero -

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de cambio, el riesgo de tasa de interés sobre valor razonable y sobre
flujos de efectivo y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de
administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los
mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero
de la Compañía.
La Gerencia financiera de la Compañía tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo con las
políticas aprobadas por el Directorio. La gerencia financiera identifica, evalúa y cubre los riesgos
financieros en coordinación estrecha con las unidades operativas de la Compañía. El Directorio
proporciona principios para la administración general de riesgos así como políticas que cubren áreas
específicas, tales como el riesgo de cambio, el riesgo de tasa de interés, el riesgo de crédito, la
posibilidad de uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y sobre cómo deben invertirse
los excedentes de liquidez.

a) Riesgos de mercado -

i) Riesgos de cambio -

Las actividades de la Compañía, principalmente su endeudamiento, la exponen al riesgo de

fluctuaciones en los tipos de cambio del dólar estadounidense respecto del sol. A fin de reducir
esta exposición, la Compañía trata de mantener un balance apropiado entre sus activos y
pasivos expresados en dólares estadounidenses.

La Compañía mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:

30.06.2016 31.12.2015
US$000 US$000

Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 14,902 6,877)
Cuentas por cobrar comerciales 22,423 21,264)
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 11,482) 4,589)
Otras cuentas por cobrar 1,845) 168)
50,652) 32,898)

Pasivos
Obligaciones financieras ( 35,700) ( 30,375)
Cuentas por pagar comerciales ( 307) ( 3,144)
Cuentas por pagar a entidades relacionadas ( 6,888) ( 4,187)
Otras cuentas por pagar ( 907) ( 96)
( 43,802) ( 37,802)
Posición pasiva neta 6,850 ( 4,904)

Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del
mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 30 de junio de
2016, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda
extranjera han sido de S/3.292 por US$1, respectivamente (S/3.413 por US$1 al 31 de diciembre
de 2015).

- 16 -
 La diferencia de cambio por el periodo terminado al 30 de junio de 2016 está conformada como
sigue:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Ganancia por diferencia de cambio 43,862) ) 45,901

Pérdida por diferencia de cambio ( 45,294) ( 47,128)
Pérdida (ganancia) por diferencia de cambio, neta 1,432 1,227)

La Gerencia considera que el riesgo de cambio no originará un impacto significativamente

desfavorable en los resultados de la Compañía, por lo que su política es la de asumir el riesgo
de cualquier fluctuación en los tipos de cambio del dólar estadounidense con los resultados de
sus operaciones. En este sentido la Gerencia considera innecesario llevar a cabo transacciones
de cobertura con instrumentos financieros derivados para reducir su riesgo de cambio.

ii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y sobre los flujos de efectivo -

Los instrumentos financieros que devengan tasas de interés variables exponen a la Compañía al
riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. Los instrumentos financieros que
devengan tasas de interés fijas exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre el
valor razonable del instrumento.

Al 30 de junio de 2016 y de 31 de diciembre de 2015, las obligaciones financieras de la

Compañía están denominadas en dólares estadounidenses y devengan intereses a tasas fijas.
Al respecto, la gerencia de la Compañía considera que el riesgo del valor razonable de tasas de
interés no es significativo debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento
no difieren significativamente de las tasas de interés de mercado que se encuentra disponible
para la Compañía para instrumentos financieros similares.

b) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo, depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como la exposición al crédito de clientes. Respecto de bancos e instituciones
financieras, la Gerencia tiene como política sólo operar con instituciones cuyas calificaciones de
riesgo independientes sean las mejores del mercado. En el caso de las cuentas por cobrar
comerciales el área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en
consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores. Sobre la base de esta
evaluación la Gerencia establece límites de crédito individuales. El uso de los límites de crédito se
monitorea con regularidad siendo responsabilidad de la Gerencia de Créditos y Cobranzas y de la
Gerencia General.

La Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.

c) Riesgo de liquidez -

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente de
efectivo y la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito
comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. La política de la Compañía es
mantener un nivel de efectivo y equivalente de efectivo y líneas de crédito disponibles.

La gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente, los cuales incluyen mantener buenas relaciones con los bancos locales
con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar su
capital de trabajo con los flujos de efectivo provenientes de sus actividades de operación.

- 17 -
Al 30 de junio de 2016, el 96% de las obligaciones comerciales y financieras de la Compañía son de
carácter corriente.

3.2 Administración del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar

como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas y mantener una
estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el importe de los
dividendos a pagar a los accionistas, devolverles su capital o emitir nuevas acciones.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento
(incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El
capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situación financiera más
la deuda neta.

Los ratios de apalancamiento al 30 de junio de 2016, fueron como sigue:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Total Otros pasivos financieros (Nota 12) 118,256 ) 103,669)

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (Nota 6) ( 58,394) ( 29,617)
Deuda neta (A) ) 59,862) 74,052
Total patrimonio ) 316,584) ) 244,354)
Total deuda neta más patrimonio (B) ) 376,446) ) 318,406)

Ratio de apalancamiento (A/B) ) 16 % ) 23 %)

Al 30 de junio de 2016, la Compañía mantiene la política de endeudamiento a corto plazo, así como la
cancelación de sus pasivos dentro del período corriente, por lo que se observa un ratio similar en
ambos períodos.

3.3 Estimación de valor razonable -

La Compañía mide sus derivados de cobertura al valor razonable en cada fecha del estado de
situación financiera. El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría
ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una
transacción corriente, bajo el supuesto que una entidad es una empresa en marcha.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las
cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso
de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Para la clasificación del tipo de valorización utilizada por la Compañía para sus instrumentos
financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medición.

-Nivel 1: Medición basada en valores de cotización en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
-Nivel 2: Medición basada en información sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotización
(nivel 19 pero que puede ser confirmada, sea directa (Por ejemplo, precios) o indirectamente (Por
ejemplo, provenientes de precios).
-Nivel 3: Medición basada en información sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que
puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, información no observable, generalmente
basada en estimaciones y supuestos internos de la Compañía).
El valor en libros del efectivo y equivalente de efectivo corresponde a su valor razonable. La
compañía considera que el valor en libros de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar

- 18 -
 corrientes, es similar a sus valores razonables debido a que sus vencimientos son en el corto
plazo.
La Gerencia considera que la tasa de interes de las obligaciones financieras expresa el valor
razonable actual de estas obligaciones, tomando en cuenta que no hubo cambios sustanciales en
las condiciones económicas de la entidad y que las tasas negociadas tienden a ser semejantes.
no observable) (nivel 3).

4 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.

4.1 Estimados y criterios contables críticos -

La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Sin embargo, en
opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos no tienen un riesgo significativo de causar un
ajuste material a los saldos de los activos y pasivos durante el próximo año.

Impuesto a las ganancias -

La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos corrientes requiere de interpretaciones a

la legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antes
de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la
administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.

La Compañía reconoce pasivos por las observaciones en auditorías tributarias cuando corresponde el
pago de impuestos adicionales, las diferencias impactan al gasto por impuesto a la renta corriente y
diferido activo y pasivo en el período en el que se determina este hecho.

El impuesto a la renta diferido activo es revisado a cada fecha de reporte a fin de determinar la
recuperabilidad de estos importes. Los impuestos a la renta diferidos activo y pasivos no son
descontados.

El cálculo del gasto por impuesto a las ganancias corriente que determina la Compañía resulta de la
aplicación de las normas tributarias vigentes y no incluyen provisiones estimadas que generen en un
futuro diferencias con respecto a las revisiones fiscales. En tal sentido la Compañía no considera
necesario efectuar una revelación de sensibilidad que simule variaciones en el cálculo, siendo que, en
el caso se presente alguna diferencia, ésta no sería material en relación a los resultados de los
estados financieros.

4.2 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables -

Inversiones en asociada -

La Gerencia ha evaluado el nivel de influencia que la Compañía tiene en Comercial del Acero S.A. y
ha determinado que tiene influencia significativa, aunque la participación accionarial es inferior al 20%
debido a que cuenta con presencia de un miembro del Directorio con derecho a voto. En
consecuencia, esta inversión ha sido clasificada como asociada.

- 19 -
5 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

Al 30 de junio de 2016, los instrumentos financieros según el estado de situación financiera

clasificados por categoría son como sigue:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Préstamos y cuentas por cobrar:

Efectivo y equivalente de efectivo 58,394 29,617
Cuentas por cobrar comerciales 73,817 67,507
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 11,482 16,197
Otras cuentas por cobrar 873 1,273
144,566 114,594

Otros pasivos financieros:

Obligaciones financieras 118,256 103,669
Cuentas por pagar comerciales 11,782 17,609
Cuentas por pagar a partes relacionadas 22,676 14,231
Otras cuentas por pagar (*) 6,733 5,307
159,447 140,816

(*) No incluyen anticipos e impuestos por recuperar o por pagar.

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Efectivo y equivalente de efectivo (*)

BBVA Continental (A+) 2,802 3,664
Banco de Crédito del Perú (A+) 34,989 19,357
Scotiabank Perú (A) 1,958 932
Banco de la Nación 616 713
Banco Interamericano de Finanzas (A) 95 487
Banco Interbank (A) 13,284 2,694
Otros menores 4,589 1,709
58,333 29,556
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Grupo 2 22,676) 16,197

(*) La diferencia con el saldo de la cuenta en la Nota 8 corresponde al saldo de efectivo en caja.

Grupo 1: Clientes/entidades relacionadas nuevas (menos de 6 meses).

Grupo 2: Clientes/entidades relacionadas existentes (por más de 6 meses) que no han presentado
incumplimientos de pago.
Grupo 3: Clientes/entidades relacionadas existentes (por más de 6 meses) que han presentado
algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.

- 20 -
6 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Este rubro comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Fondos fijos y caja 61) 61

Cuentas corrientes bancarias 58,333) 29,556 (
58,394 29,617 (
)
Al 30 de junio de 2016, las cuentas corrientes están denominadas en soles y dólares estadounidenses
por S/8,471,537.00 y US$14,901,930.00 respectivamente (S/6,085,000 y US$6,877,000
respectivamente en 2015).

7 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Facturas 46,051) 42,941)

Letras ( 40,427) ( 31,786)
86,478) 80,637)
Provisión para deterioro de cuentas por cobrar ( 12,662) ( 13,130)
Total ( 73,816) ( 67,507)

Al 30 de junio de 2016, las cuentas por cobrar comerciales a terceros son de vencimiento corriente,
están denominadas en dólares estadounidenses y se encuentran garantizadas con cartas fianza e
hipotecas aceptadas de clientes por aproximadamente S/6,015,000 (S/5,527,000 al 31 de diciembre
de 2015). Las facturas por cobrar no devengan intereses. Las letras por cobrar generaron ingresos
por intereses por S/300,916 (S/660,000 al 31 de diciembre de 2015) y devengan intereses a la tasa
efectiva promedio anual de 15%.

La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no están ni vencidas ni deterioradas se ha
evaluado sobre la información histórica que refleja los índices de cumplimiento:

30.06.2016 31.12.2015
Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar
Deterio- No deterio- Deterio- No deterio-
radas radas radas radas
S/000 S/000 S/000 S/000

Vigentes - 50,814 - 46,471

Vencidas hasta 30 días - 4,559 - 4,169
Vencidas entre 31 y 180 días - 18,443 - 16,867
Vencidas más de 180 días 12,662 - 13,130 -
Total 12,662 73,816 13,130 67,507

- 21 -
 El movimiento anual de la estimación de cuentas de cobranza dudosa ha sido como sigue:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Saldo inicial 13,130) 10,893)

Estimación de cuentas de cobranza dudosa - ) 2,123,
Castigos y/o recuperos ( 468) ( 1,309)
Diferencia de cambio ( - ) ( 1,423,
Saldo final 12,662) 13,130)

La estimación de cuentas de cobranza dudosa se incluye en el rubro gastos de venta en el Estado de

resultados integrales. Los montos cargados a resultados generalmente se castigan cuando no hay
expectativas de recuperación de efectivo.

Los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la estimación de cuentas de
cobranza dudosa son similares a sus valores razonables.

En el proceso de estimación de la provisión para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evalúa las
condiciones del mercado y realiza un análisis sobre la antigüedad de las cuentas por cobrar. En
opinión de la Gerencia, la provisión para deterioro de cuentas por cobrar cubre adecuadamente el
riesgo de crédito de estar partidas a la fecha de los estados financieros.

Concentración de clientes -

Las ventas de la Compañía se encuentran atomizadas, no existiendo concentración de ventas en

determinados clientes.

8 ENTIDADES RELACIONADAS

a) Al 30 de junio de 2016 los saldos de cuentas por cobrar y pagar con entidades relacionadas
comprenden:

30.06.2016 31.12.2015
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000

Comerciales:
Comfer S.A. 11,269 1,240 15,762 418
Corporación Aceros Arequipa S.A. 76 20,019 147 13,752
Manufacturas de Acero Comercial 137 1,394
e Industrial S.A. - 288 55
Comercial del Acero S.A. - 23 6
11,482 22,676 16,197 14,231

Las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas se originan por las ventas y/o servicios
ofrecidos y recibidos por la Compañía, respectivamente. Estas cuentas son de vencimiento corriente,
no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.

Corporación Aceros Arequipa S.A. reúne los requisitos de las normas contables para ser considerada
relacionada, debido a la vinculación con la Compañía existente a través de sus accionistas, con los de

- 22 -
la Compañía. Sin embargo, esta empresa no tiene interés directo sobre el patrimonio de la Compañía
ni injerencia en la administración de sus operaciones.

Al 30 de junio de 2016, la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus relacionadas
por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimación para incobrables.
La evaluación de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a cabo al cierre de cada período, la que
consiste en el examen de la situación financiera de las empresas relacionadas.

b) Las principales transacciones con entidades relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de
mercado, que devienen en saldos por cobrar y por pagar comprenden:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Venta de bienes
Comfer S.A. 30,016 73,674
Manufacturas de Acero Comercial e Industrial S.A. 453 7,536
Corporación Aceros Arequipa S.A. 237 413
Comercial del Acero S.A. - -
30,706 81,623

Adquisición de bienes
Corporación Aceros Arequipa S.A. 70,285 174,255
Manufacturas de Acero Comercial e Industrial S.A. 7,725 15,806
Comfer S.A. 2,166 4,203
Comercial del Acero S.A. 49 103
80,225 194,367

Dividendos recibidos
Comercial del Acero S.A. 103 626

Las transacciones con partes relacionadas se realizan a valores similares a los que se harían con
terceros no vinculados.

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Compensación de la Gerencia clave (*) - 2,777 3,446

(*) La definición de gerencia clave incorpora al Directorio, a la Gerencia General, a la Gerencia de

Marketing y Ventas.

- 23 -
9 INVENTARIOS

Este rubro comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Mercaderías 98,697) 115,646)

Existencias por recibir (a) 17,557) 7,756)
Suministros -) ( -)
116,254) 123,402)
Estimación de desvalorización de inventarios (b) ( 26) ( 26)
116,228) 123,376)

(a) Las existencias por recibir incluyen principalmente importaciones de alambrón, bobinas y planchas.

(b) El movimiento anual de la estimación de desvalorización de inventarios ha sido como sigue:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Saldo inicial 26 26
Castigos y otros ( - -
Saldo final 26 26))

En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de suministros cubre

adecuadamente su riesgo de desvalorización a las fechas de los estados financieros.

10 INVERSIONES MOBILIARIAS

Este rubro comprende:

Participación Valor Valor en libros

Cantidad en el nominal Al 30 de Jun
acciones patrimonio unitario 2016 31.12.2015
% S/ S/000 S/000

Comercial del Acero S.A. 17,626,169 17.595 1.00 44,674 44,777

Otras inversiones menores 25 26
44,699 44,802

Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre 2015, la Compañía mantiene un interés de 17.595% en el

capital social de Comercial del Acero S.A., porcentaje de participación que se ha determinado sobre la
base de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2015.

En el 2015, la Compañía ha reconocido S/8,368,000 que corresponde a su participación en las

utilidades netas de Comercial del Acero S.A. Este monto se muestra en el estado de resultados
integrales. Los dividendos recibidos en 2015 ascendieron a S/626,000 respectivamente, montos que
se acreditaron al valor en libros de la inversión.

- 24 -
11 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

a) Composición de saldo -

El movimiento del rubro Propiedad, planta y equipo y el de su correspondiente depreciación

acumulada, al 30 de junio de 2016 y 31 de diciembre de 2015, ha sido como sigue:

Ventas,
Saldo Trans- ajustes y Saldo
inicial Adiciones ferencias retiros final
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Al 30.06.2016:

Costo -
Terrenos 84,126 - - ) 81,414) 165,540
Edificios y otras construcciones 23,649 100 - ) - 23,749
Maquinaria y equipo 20,070 379 ( - ) - 20,449
Unidades de transporte 3,901 335 - - 4,236
Muebles y enseres 382 - - - 382
Equipo diverso 1,637 324 - ) - 1,961
Equipo de cómputo 1,002 - - 1,002
Obras en curso - - ) - )
134,767 1,138 ( - )) 217,319

Depreciación acumulada -
Edificios y otras construcciones 8,698 - - 9,144
Maquinaria y equipo 10,691 - - 11,728
Unidades de transporte 2,449 - - 2,746
Muebles y enseres 354 - - 358
Equipo diverso 1,212 - - 1,255
Equipo de cómputo 901 - ) - ) 922
24,305 - ) 26,153
Costo neto 110,462 191,166

Año 2015:
Costo -
Terrenos 81,165 2,670 - 291 84,126
Edificios y otras construcciones 21,511 - 2,431) ( 293) 23,649
Maquinaria y equipo 17,758 1,749 1,036) ( 8) 20,070
Unidades de transporte 3,855 323 - ( 277) 3,901
Muebles y enseres 378 4 - - 382
Equipo diverso 1,538 30 73 ( 8) 1,637
Equipo de cómputo 959 43 - ) - 1,002
Obras en curso 1,456 2,084 ( 3,540) -) -
128,620 6,903 - ) ( 294) 134,767

Depreciación acumulada -
Edificios y otras construcciones 7,681 1,017 - - 2 8,698
Maquinaria y equipo 8,740 1,953 - ( 6) 10,691
Unidades de transporte 1,955 611 - ( 117) 2,449
Muebles y enseres 346 8 - - 354
Equipo diverso 1,131 88 - ( 7) 1,212
Equipo de cómputo 865 36 - ) - ) 901
20,718 3,713 - ) ( 126) 24,305
Costo neto 107,902 110,462

- 25 -
 b) El gasto por depreciación al 30 de junio de 2016 y 31 de diciembre 2015 se ha distribuido en el
Estado de resultados integrales como sigue:

30.06.2016 31.12.2015
S/ S/

Gastos de venta (Nota 21) 1,808) 3,631)

Gastos de administración (Nota 22) 41) 82)
1,849) 3,713)

c) Las obligaciones financieras se encuentran garantizadas con terrenos por US$3,470,000 al 30

de junio de 2016 y 31 de diciembre de 2015.

12 OBLIGACIONES FINANCIERAS

Este rubro comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Pagarés 114,920) 98,977)

Préstamos bancarios 3,336) 4,692)
118,256) 103,669)
Porción no corriente
Pagarés y préstamos bancarios ( 3,336) ( 4,391)
114,920) 99,278)

a) Pagarés -

Al 30 de junio de 2016, la Compañía mantiene pagarés que devengan intereses a tasas entre 1.40% y
1.90% (entre 0.90% y 1.36 % en 2015). La Compañía no mantiene garantías específicas por los
pagarés.

El detalle de los pagarés es el siguiente:

Monto en libros
Nombre Tasa de Al 31 de diciembre de
acreedor USD Vencimiento Interés anual 2016 2015
S/000 S/000

Banco de Crédito del Perú S.A. -

-Pagaré 25,000,000 2016 1.90% 82,300 -
-Pagaré 10,000,000 2015 2.03% - 34,130
82,300 34,130

Interbank. -
-Pagaré 2016 % - -
-Pagaré 2,500,000 2015 2.24% - 8,352
- 8,532

Continental -
-Pagaré 2016 % -
-Pagaré 10,000,000 2015 1.79% - 34,130
- 34,130

Scotiabank -
-Pagaré 9,500,000 2016 1.40% 32,620 -
-Pagaré 6,500,000 2015 2.16% - 22,185
32,620 22,185

Banco Financiero -
-Pagaré -
-

- 26 -
 Monto en libros
Nombre Tasa de Al 31 de diciembre de
acreedor USD Vencimiento Interés anual 2016 2015
S/000 S/000

Banco Comercio -
-Pagaré - -
- -

Banco Bladex -
-Pagaré - -
- -
114,920 98,977

b) Préstamos bancarios -

Al 30 de junio de 2016, la Compañía mantiene un préstamo denominados en moneda extranjera

obtenido del BBVA Banco Continental por US$2,400,000 a una tasa efectiva anual de 6.7% y con
vencimiento en junio de 2019.

Este préstamo se encuentra garantizado con un terreno. Los fondos obtenidos de este préstamo
fueron utilizados principalmente para capital de trabajo.

13 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Este rubro comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Facturas por pagar 11,512) 17,494)

Letras por pagar 270) 110)
11,782) 17,609)

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente a la adquisición de mercadería,

suministros y repuestos a terceros. Estas cuentas por pagar están denominadas sustancialmente
en moneda nacional, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado
garantías por estas obligaciones.

El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable.

14 PASIVO POR IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

Al 30 de junio de 2016, este rubro comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Impuesto a la renta diferido activo:

Reversión esperada en los próximos 12 meses ( 15)) ( 319)
Reversión esperada después de 12 meses 1,249)) 1,568)
Total impuesto a la renta diferido activo 1,234)) 1,249)

Impuesto a la renta diferido pasivo:

Reversión esperada en los próximos 12 meses ( 6) ( 6)
Reversión esperada después de 12 meses ( 38,954) ( 16,072)
Total impuesto a la renta diferido activo ( 38,960) ( 16,078)

Impuesto a la renta diferido pasivo neto ( 37,726) ( 14,829)

- 27 -
 El movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Saldo inicial al 1 de enero ( 14,829) ( 15,156)

Abono a resultados (Nota 16) ( 24) 327)
Abono a otros resultados integrales 22,873) -)
Total impuesto a la renta diferido ( 37,726) ( 14,829)

A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro según las partidas que lo
originaron:

Provisión de Vacaciones Provisión por

contingen- devengadas desvalorización
cias legales y no pagadas de existencias Otros Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Activo diferido:
Al 1 de enero de 2016 ( 1,148) 94)) ) 7) - ) ( 1,249)
Cargo (abono) a resultados ( ) ( 15)) ( ) - ) ( 251)
Al 30 de junio de 2016 1,148) 79)) 7) - ) 930
Abono a resultados -) - )) - ) - ) 319)
Al 30 de junio de 2016 1,148) 79)) 7) - ) 1,234)

Mayor valor Diferencia

atribuido al en tasas de
Revaluación activo fijo depreciación Otros Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Pasivo diferido:
Al 1 de enero de 2016 ( 2,338) ( 13,134) - ) ( 606) ( 16,078)
Cargo a resultados integrales - ) ) - ) ) )
Cargo a otros resultados integrales ) - ) - ) - ) )
Al 30 de junio de 2016 ( 2,338) ( 13,134) ( - ( 606) ( 16,078)
Abono a otros resultados integrales 22,873 ) 9) ( - ) ( - ) ( 9)
Al 30 de junio de 2016 ( 25,211) ( 13,143) ( - ( 606) ( 38,960)

15 PATRIMONIO

a) Capital -

Al 30 de junio de 2016, el capital social de la Compañía está representado por 174,600,000 acciones
comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción.

Al 31 de diciembre de 2015, la estructura de participación societaria de la Compañía fue la siguiente:

Porcentaje de participación Número de Porcentaje total

individual del capital accionistas de participación

Hasta 1 1 1
De 1.01 a 5 16 50
De 5.01 a 10 7 49
De 10.1 a 20 - -
24 100

- 28 -
 b) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal debe constituirse con la transferencia
de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital. En ausencia de
utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la
compensación de pérdidas debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva también puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. La Compañía
registra la constitución de la reserva legal cuando ésta es aprobada por la Junta General de
Accionistas.

c) Excedente de revaluación -

Corresponde al incremento del valor de los terrenos efectuado como consecuencia de las
revaluaciones efectuada por peritos tasadores independientes. El excedente de revaluación se
transfiere a los resultados acumulados en la medida que se realice, ya sea a través de su
depreciación o cuando los activos que le dieron origen se retiren o se vendan.

d) Resultados acumulados -

Los dividendos a favor de accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a la
tasa de 6.8% (4.1% en 2014) por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas;
dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía. En 2014, se establecieron modificaciones a
la Ley del Impuesto a la Renta, aplicables a partir del ejercicio 2015, en adelante (Nota 16-d).

En Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2016, se acordó la distribución de

dividendos de resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/4,320,000 (S/0.02 por acción)
y en Junta General de Accionistas de fecha 14 de junio de 2016, se acordó la distribución de
Dividendos de resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/. 307,835 (S/.0.0018 por
acción).

16 IMPUESTO A LA RENTA

a) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales comprende:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Impuesto a la renta:
Corriente 3,930 3,279)
Diferido (Nota 14) ( 87 ) ( 327)
3,843 2,952)

b) La Gerencia de la Compañía considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen

general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente en Perú, la que
exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que
la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.

Al 30 de junio 2016 y 31 de diciembre de 2015, la tasa del impuesto a la renta correspondiente

ha sido fijada en 28%, respectivamente. La materia imponible ha sido determinada como sigue:

- 29 -
 30.06.2016 31.12.2015
S/000 % S/000 %

Utilidad antes de impuesto a la renta 14,037)) 100) 18,948) 100)

Impuesto calculado aplicando tasa
teórica 3,930 )) 28 ( 5,305) 28)
Efecto de ingresos/egresos no gravados ( 87)) ( -1) ( 2,353) ( 12)
Gasto por impuesto a la renta 3,843 )) ( 27 2,952) ( 16(

c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a

la renta determinado por la Compañía en un plazo de cuatro años, contados a partir del 1 de
enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto (años sujetos
a fiscalización). Los años 2012 al 2015, inclusive están sujetos a fiscalización. Debido a que
pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre
normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos
tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional,
multas e intereses, si se produjeran, serán reconocidos en los resultados del año en el que la
diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva. La Gerencia de la Compañía
estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

d) De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación del Impuesto a la

Renta e Impuesto General a las Ventas, deben considerarse los precios de transferencia para as
transacciones con empresas relacionadas y/o con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, para tal efecto deben estar sustentados con documentación e información sobre
los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con
base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 30 de junio de 2016.

e) Marco regulatorio - Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta -

Mediante Ley No 30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 se han establecido

modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, aplicables a partir del ejercicio 2015 en
adelante.

Entre las modificaciones, se precisa la reducción de la tasa del impuesto a la renta de tercera
categoría, de 30% a 28% para los ejercicios 2015 y 2016, a 27%, para los ejercicios 2017 y
2018, y a 26% a partir del ejercicio 2019 en adelante.

También se ha incrementado el impuesto a los dividendos y otras formas de distribución de

utilidades que acuerden las personas jurídicas a favor de personas naturales y jurídicas no
domiciliadas, de 4.1% a 6.8%, para las distribuciones que se adopten o pongan a disposición en
efectivo o en especie durante los ejercicios 2015 y 2016; a 8.8% durante los ejercicios 2017 y
2018, y a 9.3%, a partir del 2019 en adelante. La distribución de utilidades acumuladas hasta el
31 de diciembre de 2014, continuarán sujetas al 4.1%, aun cuando la distribución de las mismas
se efectúe en los años siguientes.

f) El Impuesto Temporal a los Activos Netos grava a los generadores de rentas de tercera
categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la Renta con la tasa de 0.4% aplicable al
monto de los activos netos que excedan S/1 millón. El monto efectivamente pagado podrá
utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta o
contra el pago de regulación del Impuesto a la Renta del ejercicio gravable al que corresponda.

- 30 -
17 COMPROMISOS

Al 30 de junio de 2016 y 2015, la Compañía mantiene cartas fianzas emitidas por instituciones
financieras locales por US$78,700 y S/0.00 (US$87,245 y S/606,430 en 2015), que garantizan a la
Compañía en el cumplimiento de las obligaciones que surgen de los acuerdos suscritos con sus
clientes y proveedores, y cuyos vencimientos han sido variables durante el año 2016, siendo el último
vencimiento 01 de setiembre de 2016.

18 INGRESOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS

Las ventas netas por los años terminados al 30 de junio de 2016 y 31 de diciembre de 2015, se
detallan a continuación:

01.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Terceros 194,799 404,793

Entidades relacionadas (Nota 8) 30,706 81,623
225,505 486,416

19 GASTOS POR NATURALEZA

Los gastos por naturaleza por los años terminados al 30 de junio de 2016 están conformados como
sigue:

Gastos de Gasto de
Costo de ventas venta administración Total
30.06.2016 2015 30.06.2016 2015 30.06.2016 2015 30.06.2016 2015
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Inventario inicial de mercaderías 115,646) 124,055) - ) - - - 115,646) 124,055)

Compra de mercadería, materia
primas y suministros diversos 173,070) 429,170) - - - - 173,070) 429,170)
Inventario final de mercaderías ( 98,697) ( 115,646) - ) - - - ( 98,697) ( 115,646)
Gastos de personal - - ) 4,249 6,394 704 3,254 4,953) 9,648)
Servicios prestados por terceros - - ) 8,477 18,933 99 128 8,576) 19,061)
Tributos - - ) 155 265 15 42 170) 307)
Depreciación - - ) 1,821 3,631 41 82 1,862) 3,713)
Cargas diversas de gestión - - ) 927 2,177 94 57 1,021) 2,234)
Estimación de cuentas de dudosa
cobranza - - 2,123 - - ) 2,123))
Desvalorización de inventarios - ) ( - ) - - - - ) - )
190,019) 437,579) 15,629 33,523 863 3,563 206,601) 474,665)

A continuación se presenta la composición de los gastos de personal:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Remuneraciones 2,400 6,354

Gratificaciones 404 818
Participación de los trabajadores 1,221 920
Vacaciones 222 425
Aportaciones patronales (ESSALUD, Accidentes de trabajo) 236 524
Beneficios sociales de trabajadores 219 523
Otros 251 84
4,953 9,648

- 31 -
 A continuación se presenta la composición de servicios prestados por terceros:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Comisiones para vendedores 2,690 5,940

Servicios de contratistas 2,351 6,547
Transporte de materiales 990 1,724
Mantenimiento y reparaciones 777 1,239
Servicios básicos 665 881
Asesoría y consultoría 311 1,224
Alquileres 456 690
Publicidad, publicaciones y relaciones públicas 47 181
Otros 368 635
8,655 19,061

A continuación se presenta la composición de cargas diversas de gestión:

30.06.2016 31.12.2015
S/000 S/000

Seguros 114 525

Sanciones administrativas y fiscales 18 60
Suscripciones y atención a terceros 1 10
Útiles de escritorio e impresiones 69 291
Atención al personal 26 47
Combustible 304 648
Implementos de seguridad y limpieza 172 362
Otros 317 291
1,021 2,234

20 UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION

a) Básica -

La utilidad básica por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuible a los accionistas de la
Compañía entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación y por emitir
durante el año.

30.06.2016 31.12.2015

Utilidad atribuible a los accionistas

de la Compañía (expresada en S/000) 10,020 15,996

Promedio ponderado de acciones comunes en

Circulación (expresado en miles) 174,600 174,600

Utilidad básica por acción (S/ por acción) 0,0574 0.0916

b) Diluida -

La utilidad diluida por acción equivale a la utilidad básica por acción. En 2016 y 2015, no se ha
calculado utilidad diluida por acción común por que no existen acciones potenciales diluyentes, esto
es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes.

- 32 -
21 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO INDIVIDUAL DE SITUACION FINANCIERA

Entre el 30 de junio de 2016 y la fecha de autorización de emisión de los estados financieros

individuales por parte de la Gerencia de la Compañía, no han ocurrido eventos posteriores que
requieran ser revelados en notas a los estados financieros individuales.

- 33 -