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UNIVERSIDAD DE CÓRDOBA

FACULTAD CIENCIAS DE LA SALUD


DEPARTAMENTO SALUD PÚBLICA

GESTION FINANCIERA EN SALUD

Unidad 2.
Razones Financieras y/o Índices
Financieros

Comprometida con el desarrollo regional


Carrera 6ª. No. 76-103 Montería Córdoba NIT. 891080031-3 www.unicordoba.edu.co 1964-2013
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FACULTAD CIENCIAS DE LA SALUD
DEPARTAMENTO SALUD PÚBLICA

Introducción
Existen otras medidas para analizar estados financieros que pueden expresarse en
razones y porcentajes cuyas bases son tomadas de los mismos y por tanto son un tipo
de análisis vertical cuyas razones e índices deben ser comparadas a través del tiempo
con el periodo anterior o anteriores o bien ser comparadas con empresas del sector.
En esta unidad conoceremos las distintas razones financieras aplicables a entidades de
salud que permiten dar una visión general de su situación financiera y así permitir la toma
de decisiones administrativas.

Objetivos

 Definir algunos conceptos básicos de las razones financieras.


 Establecer la utilidad que tiene dichas razones en la práctica de la empresa.
 Presentar las formas de clasificación de las razones financieras para que se pueda
visualizar su utilidad para diferentes situaciones del análisis financiero.
 Presentar algunas de las razones financieras de mayor uso, y darle una interpretación
a través de casos teóricos.

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Competencias Generales: (Saber, Saber


Hacer y Saber Ser)
 Interpretar los conceptos básicos relacionados con los índices y/o razones financieras.
 Utilizar las razones financieras en la práctica empresarial.
 Manejar y manipular las razones financieras de tal manera que pueda verse su utilidad
en diferentes situaciones.
 Elaborar una metodología de análisis de las empresas consecuente con su evolución
y su entorno, que le permita analizar la clase de información que proveen los estados
financieros acerca de la empresa.
 Proyectar las razones financieras, su interpretación a través de casos reales.

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2. Razones Financieras y/o Índices Financieros.


En un mundo globalizado como el que vivimos, no podemos dejar de compararnos, y
para eso debemos medirnos con la competencia, con el sector comercial al que
pertenecemos, o sencillamente con períodos pasados, para ello es indispensable utilizar
indicadores financieros que nos informen sobre:
 Liquidez
 Rentabilidad
 Endeudamiento
 Rotación.

El objetivo de estas herramientas es la de comprender a través de ella, la situación de la


empresa o conocer los problemas que tiene la empresa y después compararlos con algún
programa que diseñe la gerencia o estándar establecido y obtener como resultado un
dictamen de la situación financiera.
Es importante que los resultados de este análisis se comparen con un estándar o patrón,
en primer lugar que las razones de una empresa sean similares al tamaño, al giro o a los
mismos servicios que se presten.
El uso de las Razones Financieras requiere de una correcta aplicación e interpretación
para que den resultados de lo contrario las razones no tuvieran sentido aplicarlas.
Cuando interpretamos los datos de los estados financieros debemos hacer
comparaciones entre las partidas relacionadas entre sí, en los mismos estados en una
fecha o periodo dados.
También los datos de índole financiera y de operación de una compañía deben ser
comparados con otras semejantes de otras compañías o con estadísticas que hayan sido
preparadas para toda la industria que reciben generalmente el nombre de tasas,
tendencias y porcentajes estándares que son representados los resultados financieros
de un grupo representativo de compañías que forman un cierto tipo de industria, ya que
las tasas de las diferentes industrias varían.
Estas razones tratan de analizar aspectos tales como la capacidad de pago a corto plazo,
la recuperación de la cartera de clientes, la rotación de los inventarios, la frecuencia con
que la empresa paga sus compromisos a los proveedores, la rentabilidad del capital de
trabajo, etc.

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2.1. Liquidez.

2.1.1. Concepto.

Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos


financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior está asociado a la facilidad con
que un activo es convertible en efectivo para una entidad.
Sirve al usuario para medir la adecuación de los recursos de la entidad para satisfacer
sus compromisos de efectivo en el corto plazo.
En economía la liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en
dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera
que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero más líquido se dice que es.
A título de ejemplo un activo muy líquido es un depósito en un banco que su titular en
cualquier momento puede acudir a su entidad y retirar el mismo o incluso también puede
hacerlo a través de un cajero automático.
Por el contrario un bien o activo poco líquido puede ser un inmueble en el que desde que
se decide venderlo o transformarlo en dinero hasta que efectivamente se obtiene el dinero
por su venta puede haber transcurrido un tiempo prolongado.
En general la liquidez de un activo es contrapuesta a la rentabilidad que ofrece el mismo,
de manera que es probable que un activo muy líquido ofrezca una rentabilidad pequeña.
Un activo líquido tiene algunas o varias de las siguientes características.
Puede ser vendido
1) rápidamente,
2) con una mínima pérdida de valor,
3) en cualquier momento.

La característica esencial de un mercado líquido es que en todo momento hay dispuestos


compradores y vendedores.

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2.1.2. Razones de liquidez

1. RAZON Activo Corriente O RC = AC


CORRIENTE= Pasivo Corriente PC

El cociente obtenido de esta razón representa la cantidad en pesos y centavos que se


tiene de activo corriente por cada peso de pasivo a corto plazo. Un cociente de 2 de activo
corriente por cada 1 del pasivo corriente, se puede considerar como satisfactorio. Sin
embargo, para determinar el cociente apropiado para cada hospital, debe calcularse el
tiempo de conversión en efectivo de los rubros del activo corriente, lo cual depende
principalmente de los grados de rotación de las cuentas por cobrar y de los inventarios.
El verdadero significado de la razón de solvencia puede determinarse analizando en
detalle las características del activo corriente y del pasivo corriente, esto es, estudiando
los componentes del capital de trabajo de la empresa. En el análisis de la solvencia, no
se debe llegar a conclusiones finales hasta tanto no se haya aplicado, por lo menos, las
razones de solvencia, rotación y la “prueba ácida”; determinado las condiciones obtenidas
de los acreedores, así como la capacidad de la empresa para generar recursos líquidos
en el corto plazo.

Por lo anterior, al analizar las características del activo corriente y pasivo corriente de los
hospitales, se considera conveniente que estos conceptos sean depurados y así mostrar
una situación más real de la disponibilidad de recursos para cubrir las obligaciones

Depuración del activo corriente de los hospitales:


Activo disponible de hospitales = (Activo Corriente – saldo cartera con vencimiento mayor
a 120 días – saldo cuenta 1420 – saldo cuenta 142503 – saldo cuenta 1475 - saldo de la
cuenta 1905 – saldo de la cuenta 1910)
El resultado de la anterior operación lo llamamos Activo Disponible, porque se forma por
las cuentas que representan el efectivo o que se pueden convertir en dinero con relativa
rapidez.
Como se observa, para llegar a este valor se debe descontar el valor de la cartera
clasificada como corriente y que su vencimiento sea superior a 120 días, puesto que su
recaudo no es realizable en un lapso corto de tiempo.

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Así mismo, el no tener en cuenta el saldos corriente de las cuentas 1420 – Avances y
anticipos entregados y 142503 – depósitos judiciales, se debe a que estos recursos
fueron entregados por el hospital a terceros con el fin de cumplir con obligaciones
financieras, por lo cual, estos no son reembolsados a la entidad. Así mismo, el saldo
corriente de la cuenta 1475 – deudas de difícil recaudo es depurado del activo corriente,
porque esta cartera ya fue analizada por la entidad y se considera que las probabilidades
de su recaudo son mínimas, lo que conllevo a su reclasificación como cartera de difícil
recaudo.
En cuanto al saldo de las cuentas 1905 – bienes y servicios pagados por anticipado y
1910 – cargos diferidos, conviene depurarlos del activo corriente, porque corresponden
a desembolsos realizados por el hospital y su conversión a efectivo no es probable. Así
las cosas, el saldo del activo corriente de los hospitales estaría mostrando los recursos
realmente disponibles en el corto plazo.

Depuración del pasivo corriente:


Pasivo Corriente (PC) Hospitales= Pasivo Corriente – saldo cuenta 2710 – saldo cuenta
2910
El saldo de la cuenta 2710 – Provisión para contingencias no se tiene en cuenta dentro
del pasivo corriente porque es un valor estimado para atender posibles contingencias por
fallos en contra de la entidad, pero su fecha de conversión a un pasivo real aún es incierta.
Así mismo, el saldo de la cuenta 2910 – Ingresos recibidos por anticipado, corresponde
a recursos recibidos por el hospital de manera anticipada por conceptos relacionados con
su cometido estatal, pero en el futuro no representan un desembolso.

Con la depuración anterior, se debe calcular una segunda razón corriente, así:

Razón corriente ajustada =Activo disponible / Pasivo corriente (PC) Hospitales

2. RAZON Activo Corriente- Inventario O AC - INV


ÁCIDA= PASIVO CORRIENTE PC

El valor calculado significa el valor de activos líquidos disponibles por cada peso de
pasivo a corto plazo.

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Se considera que si una entidad posee una razón de liquidez de 1:1, la situación de
solvencia es muy aceptable puesto que por cada peso de deuda se dispone mínimo de
un peso para cubrirla sin recurrir a la venta de inventarios. Sin embargo, depende de la
cobrabilidad de la cartera en un plazo relativamente corto y por otra parte, cabe recordar
que en algunos casos los inventarios pueden tener mayor liquidez que las cuentas por
cobrar (cuando el cociente de la rotación de inventarios es mayor que el cociente de
rotación de cartera), por lo cual antes de llegar a conclusiones finales es necesario
determinar el cociente apropiado para cada hospital conforme a sus circunstancias.
Así mismo, con el fin de complementar el estudio de la disponibilidad de recursos, se
hace necesario calcular una segunda prueba acida, en la cual, dentro del disponible se
incluya el valor de los inventarios y se descuente el saldo de la cartera, así:

3. RAZON Activo Corriente - cartera O RA= AC - C


ÁCIDA 2= Pasivo Corriente hospitales PC

Con esta razón, se puede observar la dependencia que tiene el hospital del movimiento
de la cartera, evidenciándose si tiene necesidad de fortalecer los procesos de cobro para
contar con recursos disponibles a tiempo y garantizar los pagos a los distintos
acreedores. Se puede considerar que si el resultado de esta razón es superior a 0.5, la
situación de solvencia es muy aceptable porque se posee una buena cantidad de
recursos disponibles para atender las obligaciones más inmediatas sin depender del
proceso de cobro de la cartera.

4. CAPITAL DE
TRABAJO = Activo Corriente – Pasivo Corriente O CT = AC - PC

Desde un punto de vista teórico, la utilidad del capital de trabajo se centra en su


capacidad para medir el equilibrio patrimonial de la entidad, toda vez que la existencia de
un capital de trabajo positivo (activo corriente mayor que el pasivo corriente) acredita la
existencia de activos líquidos en mayor cuantía que las deudas con vencimiento a corto
plazo. En este sentido, puede considerarse que la presencia de un capital de trabajo
negativo puede ser indicativo de desequilibrio patrimonial. Todo ello debe ser entendido
bajo la consideración de que esta situación no afirma la situación de quiebra o suspensión
de pagos de la entidad contable.

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Con el fin de determinar un Capital de Trabajo más acorde con la situación financiera del
hospital, este se debe calcular con base en la depuración del activo corriente y pasivo
corriente descrita en la razón corriente.

Activo total O SOL = AT


5. SOLIDEZ = Pasivo total PT

Representada por la relación entre el activo total y el pasivo total o sea la capacidad de
pago de la empresa a corto y largo plazo, para demostrar su consistencia financiera.
El resultado indica la cantidad de pesos disponibles en activos por cada peso que adeuda;
así que en determinado momento, al vender todos sus bienes, dispondría de dinero
suficiente para cubrir sus obligaciones; por tanto, es una garantía para sus acreedores
una razón de 2:1.

2.1.3. Ciclo operativo y ciclo de efectivo de las empresas

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El Ciclo Operativo (CO) es el periodo requerido para adquirir inventarios,


venderlos y cobrarlos.

Este ciclo tiene dos partes:

 La primera es el tiempo necesario para adquirir y vender los inventarios, que se llama
periodo de inventarios (PIN).
 La segunda es el periodo que se requiere para cobrar las ventas, denominado periodo
de cuentas a cobrar (PCC)

El ciclo operativo muestra cómo se desplaza un producto a través de las distintas cuentas
que conforman los activos circulantes de una empresa.

Comienza como inventario, se convierte en cuenta a cobrar cuando se vende y luego en


efectivo cuando se cobra.

El ciclo de Efectivo (CE) es el número de días que transcurren hasta que ingresa el
importe efectivo de una venta, medido desde el momento en que se pagaron estos
productos del inventario.

Ciclo de efectivo= Ciclo operativo – días de cuentas por pagar.

Surge la necesidad de una administración financiera a corto plazo cuando hay un desfase
entre las entradas y salidas de efectivo.

Esto se relaciona con la duración del ciclo operativo y del periodo de cuentas por pagar.
El desfase puede compensarse mediante:

 Obtención de préstamos.
 Manteniendo una reserva de liquidez en forma de efectivo ó
 Mediante inversiones a corto plazo en instrumentos financieros.

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2.1.4. Refinanciación De Los Pasivos Corrientes.

La refinanciación de deudas consiste en cancelar las deudas que se habían contraído


con entidades financieras, por ejemplo, y volver a contratar nuevos préstamos o créditos
que mejoren las condiciones de las deudas que se han procedido a cancelar.

Este tipo de operaciones se suelen utilizar cuando el particular que ha contratado un


préstamo, no es capaz de pagar las cuotas que debe satisfacer, de modo que el banco o
entidad financiera podría optar por un proceso ejecutivo y su ulterior embargo de bienes
contra el demandado (moroso).
Cuándo ocurre lo mencionado, se puede negociar con la entidad financiera, de modo que
se vuelva a conceder otro préstamo, con un tipo de interés menor, o con un plan de pago
que pueda interesar más al cliente, previa cancelación del anterior préstamo.
Normalmente, en estos casos, se realiza un plan de pago que pueda beneficiar al cliente,
que pueda ayudarle a satisfacer la deuda. Se suele realizar un nuevo préstamo con una
cuota inferior a la que se pagaba anteriormente, aunque la vida del préstamo se alargará,
ya que la cantidad a pagar por el cliente sigue siendo la misma.
También se suele utilizar esta operación en los préstamos que se habían contratado y
que, la tasa de interés que hay que pagar es muy superior a la que está en el momento
de la reunificación, por lo que puede interesar al cliente negociar esas condiciones y
pagar un tipo de interés inferior.

Ventajas e inconvenientes
 La principal ventaja de esta operación financiera, es que el cliente, que no podía
satisfacer las condiciones del préstamo inicial, puede conseguir unas mejores
condiciones, que le pueden ayudar a proceder al pago de las siguientes cuotas de
una forma más cómoda.

 Uno de los principales inconvenientes, es que, para proceder a una refinanciación,


hay que cancelar las deudas pendientes y, normalmente, esas cancelaciones suelen
conllevar determinadas comisiones que se habían pactado en el momento de
contratar la deuda.

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El cliente deberá analizar si, los gastos que deberá satisfacer para cancelar la deuda
principal, son inferiores a los gastos que va a conllevar la contratación del nuevo
préstamo. Ya que, si los gastos son menores, puede no interesarle proceder a la
reunificación de deudas.

2.1.5. Restructuración De La Deuda A Corto Plazo.

Proceso que se realiza cuando un deudor no está en condiciones de pagar los


compromisos que ha contraído o cuando ambas partes, por diversos motivos, prefieren
modificar los términos de la deuda previamente pactada.
Como en muchos casos no es posible o no es conveniente ejecutar la deuda -rematando,
por ejemplo, los Bienes dados en prenda- se proceden a negociar nuevos términos para
su pago. Por tal motivo dicho proceso se llama también, muchas veces, renegociación.
La reestructuración incluye casi siempre la modificación de los plazos de vencimiento,
haciendo que se elimine así la acumulación de deudas a corto Plazo y se conviertan éstas
en deudas consolidadas a largo plazo; el reescalonamiento de la deuda, o sea el cambio
en los montos anuales a pagar, de modo que éstos resulten más uniformes o graduales;
la modificación en los intereses y otras cláusulas semejantes.

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Qué significa una reestructuración de la deuda

Las entidades individuales, corporativas y gubernamentales tienen deudas a corto y a


largo plazo. Las personas tienen hipotecas de viviendas; las corporaciones emiten bonos
para financiar los planes de crecimiento y los gobiernos emiten deuda para pagar los
servicios. Cuando las condiciones económicas y empresariales empeoran, estas
entidades pueden tener problemas para cumplir con sus obligaciones de deuda. La
reestructuración de la deuda ayuda a reducir estos pagos a niveles manejables.

2.2. Rentabilidad.
2.2.1. Concepto.
La rentabilidad es el resultado neto de varias políticas y decisiones.
Las razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez, de la
administración de activos y de la administración de las deudas sobre los resultados en
operación.
El propósito de este tipo de razones financieras es evaluar la rentabilidad de la empresa
desde diversos puntos de vista, por ejemplo en relación con el capital aportado, con el
valor de la empresa o bien con el patrimonio de la misma.
La rentabilidad se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o
incremento en sus activos netos de la entidad, en relación a sus ingresos, su capital
contable o patrimonio contable y sus propios activos.

2.2.2 Rendimiento sobre los ingresos o ventas. ROS (Return on sales)

Es la relación entre la utilidad neta y las ventas netas de la empresa:

Rentabilidad sobre Utilidad Neta x 100


los ingresos (ros) = Ingresos ó ROS= UN
ING

Corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.

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2.2.3. Rentabilidad operativa del Activo. Return on assets (ROA)

Rentabilidad operativa del Utilidad Neta x 100 ó ROA= UN


Activo= Total Activo TA

El índice de retorno sobre activos (ROA por sus siglas en inglés) mide la rentabilidad de
la empresa con respecto al total de sus activos.
Si el ROA es positivo podemos decir que la empresa es rentable pues está utilizando
eficientemente sus activos en la generación de utilidades. Mientras mayor sea el ROA
más rentable es considerada la empresa pues genera más utilidades con menos
recursos.

Veamos un ejemplo:
Suponiendo una empresa que ha obtenido utilidades de US$10.000 y cuenta con activos
de US$30.000, aplicando la fórmula del ROA:
ROA = (10.000 / 30.000) x 100

Nos da un ROA positivo de 33.3%, con lo cual podemos afirmar que la empresa es
rentable y que cuenta con una rentabilidad del 33.3% con respecto al total de sus activos.

2.2.4. Rentabilidad operativa del Patrimonio. Return on equity (ROE)

Rentabilidad del Utilidad Neta x 100 ó ROE= UN


Patrimonio= Total Patrimonio TP

El índice de rentabilidad sobre patrimonio (ROE por sus siglas en inglés) mide la
rentabilidad de la empresa con respecto al patrimonio que posee.
Si el ROE es positivo podemos decir que la empresa es rentable pues está utilizando
eficientemente su patrimonio en la generación de utilidades. Mientras mayor sea el ROE
más rentable es considerada la empresa pues genera más utilidades con un menor uso
del capital invertido en ella y el dinero que ha generado.

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Veamos un ejemplo:
Suponiendo una empresa que ha obtenido utilidades de US$10.000 y cuenta con un
patrimonio de US$45.000, aplicando la fórmula del ROE:

ROE = (10000 / 45000) x 100

Nos da un ROE positivo de 22.2%, con lo cual podemos afirmar que la empresa es
rentable y que cuenta con una rentabilidad del 22.2% con respecto a su patrimonio.

2.2.5. Razones de operación.

Las razones de operación que se derivan del estado de resultados son las siguientes:
a. Costo de ventas / Ventas netas
b. Gastos de administración / Ventas netas.
c. Utilidad operacional / Ventas netas.
d. Otros gastos / Ventas netas.
e. Otros ingresos / Utilidad neta
f. Utilidad neta / Ventas netas.
g. Margen en la contratación de los servicios de salud / Ventas netas

En cada caso la razón expresa la cantidad de gastos, productos o utilidades que se tiene
en cada peso de ventas netas. Las razones de operación no pueden permanecer
constantes si los niveles de ventas cambian, debido a ciertos gastos que se mantienen
más o menos fijos en su importe, independientemente de las variaciones de las ventas.
Sin embargo, siempre es conveniente comparar las razones de operación de varios años
para precisar las tendencias del negocio y descubrir si existe algo erróneo que debe
subsanarse.
Debe tenerse presente que el margen que hay entre el éxito y el fracaso de un negocio
es muy reducido y que cualquier desviación negativa de estas razones puede acumular
sus efectos y anular el beneficio que se hubiera obtenido o bien, impedir que una utilidad,
se convierta en otra mayor.

Cuando se tiene un aumento porcentual de las ventas de un periodo a otro, no sería


razonable que los gastos y costos de venta se incrementarían a la misma tasa, sino a
una menor, por efecto de los gastos cuyo valor permanece constante.
La comparación mensual de estas razones en los estados de resultados
correspondientes, permite descubrir fácilmente los incrementos anormales de gastos.

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Endeudamiento o Solvencia.
2.3.1. Concepto

Se denomina endeudamiento a la capacidad que tiene una persona de deber dinero sin
caer en la morosidad.
Los bancos manejan, entre otros, este concepto a la hora de decidir si se concede o no
un préstamo. Al final se trata de un porcentaje que relaciona los ingresos de una persona
con sus gastos periódicos.

2.3.2. Análisis Del Endeudamiento.

Este grupo tiene como propósito analizar la estructura financiera de la empresa, y


particularmente el financiamiento externo de la empresa. Determinan la capacidad de
cumplir con los compromisos a largo plazo. Tan perjudicial es endeudarse, como no
hacerlo, pues el pasivo es una herramienta importante para el crecimiento y desarrollo
de cualquier entidad.
Pasivo es sinónimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones evalúan el riesgo
financiero de una entidad.
El riesgo es la probabilidad que existe que el rendimiento esperado de una inversión no
se realice, sino por el contrario, que en lugar de ganancias se obtengan pérdidas.

El Riesgo está asociado a la posibilidad de obtener menos beneficios.

2.3.3. Nivel De Endeudamiento.

Este indicador financiero ayuda al analista financiero a ejercer un control sobre el


endeudamiento que maneja la empresa, cabe recordar que las partidas de Pasivo y
patrimonio son rubros de financiamiento, donde existe un financiamiento externo (Pasivo)
y un financiamiento interno (Patrimonio) y del manejo eficiente de estas depende la salud
financiera del ente económico. Un mal manejo en este sentido puede hacer que los
esfuerzos operacionales se rebajen fácilmente.
Entre las principales razones de solvencia y endeudamiento se encuentra:

Pasivo Total x 100


1. Razón de Endeudamiento = Total Activos

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Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que
los activos de una empresa están financiados o bien por los socios o bien por terceros
(proveedores o acreedores).
En términos generales, cuando el cociente obtenido de esta razón es inferior al 0.50% se
considera que la situación financiera es satisfactoria.
Asimismo, cuando el cociente excede del 0.50% muestra que la inversión de los
acreedores en la empresa es preponderante con relación al patrimonio y que la calidad y
resistencia de la situación financiera se tornan débiles.

Una razón relativamente alta refleja una probabilidad de dificultades financieras


resultantes de fuertes cargos fijos por intereses y una situación de insolvencia futura.

Pasivo Largo Plazo x 100


2. Razón pasivo capital = Capital contable

Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que
aportan los dueños de las empresas.

2.4. Rotación o Actividad.

2.4.1. Concepto.

Este conjunto de ratios permite evaluar, desde un enfoque general, la lógica del saldo
presentado por las Cuentas por Cobrar, Cuentas por Pagar y los distintos Inventarios
Básicos para la actividad de la Empresa.
Dentro de los indicadores de rotación o actividad tenemos:

2.4.2. Rotación del activo


Este índice refleja la eficiencia con la que están siendo utilizados los activos de la
empresa para generar ventas. Indica las ventas que genera cada peso, que se encuentra
invertido en el activo. Es una razón que hay que tratar de maximizar, ya que una mayor
rotación del activo significa un mejor aprovechamiento del mismo. Se calcula mediante la
siguiente fórmula:

Rotación del activo = Ventas netas


Total activo

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2.4.3. Rotación de cartera. (Cuentas por Cobrar y/o Clientes).

La rotación de la cartera es una razón para analizar la eficiencia y significa la cantidad de


veces promedio que durante el periodo se renuevan estas cuentas mediante el cobro de
las mismas, convirtiendo su saldo en efectivo y nuevamente en cuentas por cobrar, como
resultado de nuevas ventas a crédito efectuadas por la empresa.

La rotación de cartera se determina dividiendo el total de las ventas a crédito efectuadas


en el periodo entre el promedio de los saldos mensuales de estas cuentas.

Ventas a crédito
Rotación de Cartera = Promedio de cuentas por cobrar(cartera)

El resultado significa en promedio el número de veces que en el periodo se ha efectuado


la operación de vender a crédito y recuperar en efectivo la cartera.
Este medida también puede expresarse en términos de tiempo o sea la cantidad de días
que en la práctica transcurre para cobrar dichas cuentas, lo cual se determina dividiendo
los días del año, o del período analizado, entre el factor de rotación de cartera, esta
relación se denomina Periodo de cobro y su cálculo se realiza así:

Período de Cobro = (365 días / veces rotación de cartera) = No. de días promedio de
plazo de cobro de la cartera

Las necesidades de capital de trabajo dependen del tiempo necesario para convertir las
cuentas por cobrar en efectivo. Mientras menos tiempo se requiera para cobrar dichas
cuentas, menor será el monto del capital de trabajo necesario para las operaciones.
En términos de tiempo la razón muestra que en la práctica cada x días aproximadamente
se recupera en efectivo el importe de los créditos otorgados a los deudores. Si este dato
se compara con el plazo de crédito establecido como política en el hospital, se puede
evaluar la eficiencia de las operaciones de crédito y cobranza, por ejemplo si la política
fuera de 30 días, la comparación con un cálculo mayor de días indicaría un atraso de x
días en el cobro de los adeudos a cargo de los deudores, el cual podría estar causado
por deficiencias tales como: procedimientos de facturación y cobro deficientes o
incapacidad del departamento de cartera para realizar los cobros a tiempo, otorgamiento
excesivo del crédito, liberalidad en las condiciones de crédito, aunque también esta
situación puede ser el reflejo de una depresión económica.

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2.4.4 Rotación de Proveedores.


Es una razón que muestra la eficiencia en los pagos a proveedores y contratistas,
representa la frecuencia con que las mercancías son compradas a crédito y las deudas
con proveedores son canceladas.

Compras del periodo


Rotación de Proveedores = Promedio de proveedores

El resultado significa en promedio el número de veces que en el periodo se ha efectuado


la operación de comprar a crédito y pagar a los proveedores. En la medida de lo posible
se debe aprovechar el plazo máximo que puedan otorgar los proveedores, sin que esto
represente una carga financiera para la empresa y sin dejar de cumplir en forma oportuna
con sus pagos.
Así mismo, para complementar el análisis, se debe calcular el periodo de pagos, que
indica la cantidad de días que en la práctica transcurre para cancelar las obligaciones
con los proveedores, se determina dividiendo los días del año o del período analizado,
entre el factor de rotación de proveedores, así:

Período de pagos = (365 días / veces rotación de proveedores) = No. de días promedio
de plazo de pago a proveedores.

2.4.5 Glosas

2.4.5.1 Definiciones

Glosa
Es una no conformidad que afecta en forma parcial o total el valor de la factura por
prestación de servicios de salud, encontrada por la entidad responsable del pago durante
la revisión integral, que requiere ser resuelta por parte del prestador de servicios de salud,
estas pueden ser de índole médica, técnica o administrativa.
Las objeciones pueden ser de dos tipos:
 Total, si involucra a toda la cuenta e impide la aceptación y pago total de los servicios
prestados.
 Parcial, cuando la observación se realiza sobre uno o varios servicios o
procedimientos específicos.

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Devolución
Es una no conformidad que afecta en forma total la factura por prestación de servicios de
salud, encontrada por la entidad responsable del pago durante la revisión preliminar y
que impide dar por presentada la factura.
Las causales de devolución son taxativas y se refieren a falta de competencia para el
pago, falta de autorización, falta de epicrisis, hoja de atención de urgencias u
odontograma, factura o documento equivalente que no cumple requisitos legales, servicio
electivo no autorizado y servicio ya cancelado.
La entidad responsable del pago al momento de la devolución debe informar todas las
diferentes causales de la misma.

Autorización
Es la formalización a través de la emisión de un documento o la generación de un registro
por parte de la entidad responsable del pago para la prestación de los servicios
requeridos por el usuario, de acuerdo con lo establecido entre el prestador de servicios
de salud y la entidad responsable del pago.
En el supuesto que la entidad responsable del pago no se haya pronunciado dentro de
los términos definidos en la normatividad vigente, será suficiente soporte la copia de la
solicitud enviada a la entidad responsable del pago, o a la dirección departamental o
distrital de salud.

2.4.5.2 Soporte Legal.


El Decreto. 4747/07. Artículo 22. Establece: “El Ministerio de la Protección Social expedirá
el Manual Único de Glosas, devoluciones y respuestas, en el que se establecerán la
denominación, codificación de las causas de glosa y de devolución de facturas, el cual
es de obligatoria adopción por todas las entidades del Sistema General de Seguridad
Social en Salud”.
Por lo anterior se expidió la Resolución 3047 de 2008 modificada por la Resolución 416
de 2009 denominado:

ANEXO TÉCNICO No. 6 MANUAL ÚNICO DE GLOSAS, DEVOLUCIONES Y


RESPUESTAS UNIFICACION.

DENOMINACION Y DEFINICION DE SOPORTES: Se interpreta en todos los casos


como la respuesta que el prestador de servicios de salud da a la glosa o devolución
generada por la entidad responsable del pago.

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Manual de uso.
El Manual de Uso está dirigido especialmente al personal encargado en la entidad
responsable del pago y del prestador de servicios de salud de las glosas, devoluciones y
respuestas a las mismas.

1. Facturación. Se presentan glosas por facturación cuando hay diferencias al comparar


el tipo y volumen de los servicios prestados con el tipo y volumen de los servicios
facturados, o cuando los conceptos pagados por el usuario no se descuentan en la factura
(copagos, cuotas moderadoras, periodos de carencia u otros). También se aplica en los
contratos por capitación para el caso de descuentos por concepto de recobros por
servicios prestados por otro prestador o cuando se disminuye el número de personas
cubiertas por la cápita, o cuando se descuenta por incumplimiento de las metas de
cobertura, resolutivita y oportunidad pactadas en el contrato por capitación

2. Tarifas. Se consideran glosas por tarifas, todas aquellas que se generan por existir
diferencias al comparar los valores facturados con los pactados.
3. Soportes Se consideran glosas por soportes, todas aquellas que se generan por
ausencia, enmendaduras o soportes incompletos o ilegibles.

4. Autorizaciones. Aplican glosas por autorización cuando los servicios facturados por el
prestador de servicios de salud, no fueron autorizados o difieren de los incluidos en la
autorización de la entidad responsable del pago o cuando se cobren servicios con
documentos o firmas adulteradas. Se consideran autorizadas aquellas solicitudes de
autorización remitidas a las direcciones territoriales de salud por no haberse establecido
comunicación con la entidad responsable del pago, en los términos establecidos en la
presente resolución

5. Cobertura. Se consideran glosas por cobertura, todas aquellas que se generan por
cobro de servicios que no están incluidos en el respectivo plan, hacen parte integral de
un servicio y se cobran de manera adicional o deben estar a cargo de otra entidad por no
haber agotado o superado los topes.

6. Pertinencia. Se consideran glosas por pertinencia todas aquellas que se generan por
no existir coherencia entre la historia clínica y las ayudas diagnósticas solicitadas o el
tratamiento ordenado, a la luz de las guías de atención, o de la sana crítica de la auditoría
médica. De ser pertinentes, por ser ilegibles los diagnósticos realizados, por estar
incompletos o por falta de detalles más extensos en la nota médica o paramédica
relacionada con la atención prestada.

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7. Devoluciones. Es una no conformidad que afecta en forma total la factura por


prestación de servicios de salud, encontrada por la entidad responsable del pago durante
la revisión preliminar y que impide dar por presentada la factura. Las causales de
devolución son taxativas.

8. Respuestas a glosas y devoluciones Las respuestas a glosas y devoluciones se deben


interpretar en todos los casos como la respuesta que el prestador de servicios de salud
da a la glosa o devolución generada por la entidad responsable del pago.

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Actividades de auto evaluación

Después de leer la unidad realiza las siguientes actividades:

1. Elabora un cuadro donde resumas las principales características de las razones


financieras, en él se deben reflejar:
a. Grupo
b. Indicador
c. Fórmula
d. Interpretación.
2. Calcula las razones financieras a los estados financieros estudiados en la Unidad 1.
3. ¿cómo crees que es el impacto de las glosas estas en los Recursos Financieros?

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BIBLIOGRAFIA
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2. Bernstein A. Leopoldo. 1995. Análisis de Estados Financieros. Teoría, Aplicación e
Interpretación. Publicación de Irwin - España
3. Chamorro Sáenz, Carlos. 1978. Los Ratios Financieros. ESAN - PADE Administración
4. Dodge Mark, Stinson Craig. 1999. Running Microsoft Excel 2000, Guía Completa.
McGraw Hill - México
5. Helfert, 1975. Técnicas de Análisis Financiero. Editorial Labor S.A.
6. Van Horne, James C. 1995. Administración Financiera. Décima Edición. Editorial
Prentice Hall, México
7. Escudero Serrano, María José (2005). «Capítulo 5. Políticas de gestión de stock».
Almacenaje de productos (2ª reimpresión, 1ª edición). Madrid (España): International
Thomson Editores Spain Paraninfo, S.A. pp. 129-156. ISBN 84 - 9732 – 365 - 3.
8. Parra Guerrero, Francisca (1999). «Capítulo 4. Modelos clásicos de gestión de stocks».
Gestión de stocks (2ª edición). Pozuelo de Alarcón (Madrid, España): ESIC Editorial. pp.
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Para La Pequeña y Mediana Empresa, Edit. Facultad de Contaduría y Administración de
la UNAM, México, 1994
10. ECKSTEIN, Otto, "Finanzas Públicas", UTEHA, México, 1965, 1 ª Edición
11. FRANKS, JR, y BREYLES, JE, "Técnicas Modernas de Administración Financiera",
Editar. Limusa, México, 1983
12. Gitman, LAWRENCE, Fundamentos de Administración Financiera., Edit. Harla,
México, 1995.
13. Grabinsky, Salo, et al, "Sistemas Financieros", Editar. Edicol, México, 1973
14. GUIA PARA EL EMPRESARIO, Colección de Temas de Administración., Editar.
Negocentro, Nafinsa, México, 1994
15. GUTIÉRREZ SORIA, Federico, FONEI, Suplemento Técnico N º 7
16. HERNÁNDEZ Bazaldúa, Reynaldo y MERCADO SÁNCHEZ, Luis Enrique," El
Mercado de Valores", México, 1984

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17. JOHNSON, Robert W.," Administración Financiera", Editar. CECSA, México, 1994
18. LUCAS Ortueta, Ramón De, "Organización Científica de las Empresas"
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Publicado en SELECCIONES, Suplemento mensual de BITÁCORA, Revista de la FCA,
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20. PINA VARA, Rafael De," Derecho Mercantil Mexicano", Editar. Porrúa, México, 1995
21. Prontuario FISCAL 1990, "Ley del Impuesto sobre la Renta ", Editar. ECASA, 26 º
Edición, México, 1990
22. REYES PONCE, Agustín, "Administración de Empresas", Teoría y Práctica, Edit.
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4. http://www.gerencie.com/calculo-y-analisis-del-ciclo-de-caja.html
5. http://es.wikipedia.org/wiki/Rentabilidad
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7. http://www.gerencie.com/rentabilidad.html
8. http://es.wikipedia.org/wiki/Indicador_de_endeudamiento
9. http://aindicadoresf.galeon.com/iend.htm
10.http://www.circulodeinversionistas.com/abc-de-la-inversion/apoyo-al-
inversionista/item/129-conozca-su-nivel-de-endeudamiento-antes-de-hacer-una-
inversion
11. https://www.agencialogistica.gov.co/?idcategoria=20168
12. http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio

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13. http://www.gerencie.com/rotacion-de-cartera.html
14. http://jpache1988.blogspot.com/p/rotacion-de-cartera.html
15. http://cartera12.blogspot.com/
16. http://www.gerencie.com/rotacion-de-inventarios.html
17. http://es.wikipedia.org/wiki/Rotaci%C3%B3n_del_inventario

Videografía y/o Url (Localizador de Recursos Uniforme)

1. http://youtu.be/Lzx_cvP-7SA
2. http://www.youtube.com/embed/EyDfCB5lylQ
3. http://www.youtube.com/embed/FtsZIOapDB0
4. http://www.youtube.com/embed/yAds-vrEnxY
5. http://www.youtube.com/embed/EtH6bRrLAKw
6. http://www.youtube.com/embed/-sQpMrxZ5DU
7. http://youtu.be/wWzJ828E31Y
8. http://youtu.be/nm-AA8zZxC8
9. http://youtu.be/8413QBwhNDk
10. http://youtu.be/2J_a1SLPJOM
11. http://youtu.be/_JqsBoPIzlQ
12. http://youtu.be/TEZtnwzlRGg
13. http://youtu.be/5wMR8hYJ22E
14. http://youtu.be/4gEZgGjOsN4
15. http://youtu.be/7eb6FDQ8l7E

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