ANALISIS DE

RIESGO
CREDITICIO

METALES
MECA S.A.
Integrantes:
- Quispe Ruiz, Carlos
- Martínez Karen
- Meléndez Llica, Carlos
-
I) FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE LA EMPRESA

a) Fortalezas

 Tiene más de 42 años de constituida, consolidándola en el mercado interno

como una de las empresas líderes en los productos en que se ha
especializado
 Empresa con proyección internacional. Posee un prestigio ya alcanzado y un
posicionamiento óptimo que le permitirá afrontar la dura situación de
competitividad dentro de un mercado cada vez más globalizado.
 La empresa no registra incidencias negativas de impagos, ni deudas con
organismos oficiales ni incidencias judiciales.
 Destaca, por encima de todo, la excelente acogida que han tenido los
productos en el mercado comunitario en los últimos cinco años (sobre todo
en Francia y Reino Unido), que han confirmado el afianzamiento de la firma
como productor líder de algunos envases alimentarios.
 La empresa trabaja con clientes de máxima solvencia, lo que hace que su
morosidad sea prácticamente nula.
 Hace un par de años ha conseguido las certificaciones de calidad ISO-9000
y también la TUV alemana.
 Cuenta con un importante departamento de Investigación y Desarrollo.
 La empresa no ha tenido nunca conflictos laborales reseñables y cuenta con
gran prestigio entre sus empleados.
 Tanto los clientes como los proveedores dan buenas referencias de la
empresa.
 La empresa siempre está al día en todas sus obligaciones fiscales y de la
seguridad social.
 Las cuentas de la empresa están auditadas por Price Waterhouse indicando
que las operaciones están elaboradas de acuerdo con principios y normas
contables generalmente aceptadas y uniformidad con ejercicios anteriores.

b) Debilidades

 Riesgo de deterioro de los ingresos de exportaciones ante una posible crisis

Europea o Mundial.
 La empresa a la actualidad ya tiene un préstamo vigente con la entidad
financiera a la cual le está solicitando un nuevo financiamiento de 72.700.000
de u.m. Quizá el apalancamiento financiero sea bueno, pero el riesgo será
alto ante una crisis europea o mundial de tipo económico.
 No cuenta con garantías como hipotecas o avales y todo el riesgo se
concentra en colocar como garantía a la propia empresa.
 Deuda corto y largo plazo concentrada en una sola entidad financiera.
 II) ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

Para realizar el análisis financiero de la empresa, se harán los análisis al estado

de situación y estado de resultado de tipo vertical y horizontal, así como los
análisis a las ratios proporcionados.

a) Análisis Horizontal y Vertical

ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

ACTIVO
* En el año "n" el activo inmovilizado representa el 33% del total activo, * Las existencias y clientes, los cuales son los más representativos
y el activo circulante representa el 67% del total activo; de los cuales en los últimos años, han disminuido; demostrando que hay buena
las existencias representan el 15% y clientes el 40%, lo cual indica gestión en ventas / cobranzas, así como en producción.
que ambas partidas tienen lenta rotación; existiendo además una * En la partida inmovilizaciones materiales, la tendencia es al alza,
dependencia en clientes respecto de su liquidez del activo a corto por lo que concluimos que existen inversiones en la empresa.
plazo. * Los pagos a corto plazo se podrán efectuar sin contratiempos,
debido a que la partida tesorería, ha aumentado en el año "n"
PASIVO Y PATRIMONIO
* En el año "n" las deudas a corto plazo representan el 48% del total
del pasivo y patrimonio, ello implica poder pagarlas en menos de un * La tendencia en la partida resultado de ejercicio es a la alza.
año, siendo el más significativo los proveedores comerciales con el
30% * La tendencia en las deudas a corto plazo con entidades de
* Las deudas con entidades de crédito representan un 6% del total del crédito son a la baja.
pasivo y patrimonio, por lo tanto se aprecia claramente su baja * La partida de acreedores comerciales, claramente se muestra
dependencia con entidades de crédito. la tendencia a la alza, por lo tanto podemos interpretar que existe
* La partida Reservas es la más representativa dentro del patrimonio mayor obligación de pago por mayores compras para poder
con un 30% teniendo en cuenta que el patrimonio es el 50% del total fabricar y atender la alta demanda.
del pasivo y patrimonio. Este hecho indica que la empresa tiene por
política la capitalización y/o reinversión de utilidades.
ESTADO DE RESULTADO
* La tendencia de las ventas es al alza en todos los años mostrados.
* En el año "n" el costo de venta representa el 38% del total de Demostrando una buena rotación en ventas y en producción
ingresos. (capacidad instalada de planta).
* Los gastos operativos representan el 50% del total de ingresos.
* El costo de ventas aumenta razonablemente en función de las
* En la partida de gastos financieros claramente queda demostrado ventas de cada año mostrado.
como la empresa es solvente, tanto, que no depende de entidades de * La tendencia de los gastos operativos es al alza, lo cual guarda
crédito puesto que dicha partida, sólo representa el 0.25% del total de relación con el resultado del negocio, puesto que es obvio desde el
ingresos. punto de vista del incremento considerable en las ventas.

* El resultado neto del ejercicio en el año "n" es positivo,

representando un 8% del total de los ingresos netos * En el año "n" el resultado del ejercicio ha disminuido en 18.09%
debido seguramente por el incremento en gastos operativos.
b) Análisis de Ratios

Ratios de Estructura
- *Índice de Endeudamiento:
Con excepción del año n-1, el patrimonio (recursos propios) fue mayor a las
deudas, quedando demostrado que la empresa cuenta con solvencia en cuanto
a su responsabilidad de pago de sus deudas (corto y largo plazo).
- *Proporción Deuda Bancaria:
La deuda bancaria entre la total deuda nos indica que la empresa tiene muy
poca dependencia con s instituciones financieras siendo la más baja en el año
“n” en 12.6%
- *Proporción Deuda a Corto Plazo:
A diferencia de la proporción deuda bancaria, la deuda a corto plazo en el año
“n” tiene un porcentaje de 95.7% lo que indica que la empresa se endeuda más
a corto plazo.

Ratios de Equilibrio Financiero

- *Fondo de Maniobra:
La empresa muestra en el año “n” una variación positiva de 415.7 lo cual indica
que puede hacer frente a sus deudas a corto plazo.
- *Capital de Trabajo:
La empresa muestra en el año “n” una variación negativa de -148.4 en el capital
de trabajo, sin embargo, muestra capacidad de pago.

Ratios de Circulante
- *Liquidez Corriente:
En el año “n” se muestra que el activo circulante es 1.4 veces más que el pasivo
circulante, lo que quiere decir que la empresa puede cubrir su pasivo circulante
con su activo circulante.
- *Tesorería:
Con excepción del año “n-1” el ratio de tesorería en los últimos cuatro años ha
sido mayor al pasivo circulante.
- *Stocks / Existencias:
La gestión de rotación de inventarios en la empresa se está llevando de manera
satisfactoria, así lo demuestra el ratio en el año “n”, la rotación es de 98 días a
diferencia del año “n-1” en donde los días de rotación fueron de 135.
- *Plazo Medio de Cobro / Cuentas por Cobrar:
En los cuatro años presentados, la tendencia es a la baja del año anterior al año
actual respectivamente, llegando a bajar en el año “n” a 97 días de rotación de
cobro, significante mejora en las cobranzas.
- *Plazo Medio de Pago / Cuentas por Pagar:
Se aprecia en los últimos tres años, que el promedio de pagos a proveedores
supera los cuatro meses. Si comparamos los tiempos de pagos versus los
tiempos de cobro, existe una brecha de tiempo a favor de la empresa, puesto
que primero cobramos y luego pagamos (liquidez).
 Ratios de Rendimiento
- *Utilidad Sobre las Ventas:
El ratio mostrado en el año “n” es menor (baja) con relación al año “n-1” de
16.3% a 11.8% No obstante la utilidad en el año “n-1” fue mayor que la del año
“n” (457.1 y 374.4 respectivamente) sin embargo las deudas del año “n-1” fueron
mayores que las del año “n” (392.8 y 189.6 respectivamente). Estas
obligaciones con entidades afectaron al patrimonio en sus respectivos años.
- *Rotación del Activo:
Las variaciones en los cuatro años mostrados son mínimas, pero guardan
proporcionalidad entre las ventas que fueron aumentando cada año, lo que
origina cuentas por cobrar, que también fueron aumentando cada año.
Los ratios son: 1.4 – 1.4 – 1.6 – 1.5 respectivamente.
- *Rendimiento Sobre el Patrimonio (ROE)
El rendimiento para los accionistas es la utilidad neta, la cual representa el
rendimiento proveniente de todas las fuentes operativas y no operativas y es la
de mayor importancia para ellos.
Para los años mostrados, el mayor rendimiento sobre el patrimonio se dio en el
año “n-1” de un 25.4%

III) JUSTIFICACIÓN DEL CRÉDITO (DESTINO) Y RENTABILIDAD DEL CLIENTE

Operación Solicitada y Finalidad

La empresa acude a la entidad financiera para solicitar un préstamo por el
importe de 72.700.000 de u.m. correspondiente a una línea de
internacionalización que cuenta con una subvención de interés de la Generalitat
valenciana. El plazo de la operación son 12 meses. Esta línea le permitirá cobrar
anticipadamente el 10 % de las exportaciones que realiza. Se trata de un
instrumento financiero con el objetivo de promover la competitividad
internacional y ligada a una serie de requisitos que la sociedad solicitante ya ha
demostrado cumplir.

Puntos a favor de la empresa, inicio de una buena relación con el Banco

La empresa solicitante del préstamo fue constituida hace 42 años en Valencia
como filial de una empresa matriz francesa.
La empresa fabrica y vende al mercado local como internacional productos de
la más alta calidad en su rubro: envases para el sector perfumes y alimentación.
La empresa no está reportada en las centrales e riesgo, y no registra incidencias
negativas, ni deudas con organismos oficiales ni incidencias judiciales.
La empresa destaca en el segmento de envases para la industria alimentaria
como el de mayor peso, y se estima que los principales factores que favorecerán
el desarrollo del sector serán: Introducción de mejoras tecnológicas, la inversión
en investigación y desarrollo para la reducción de costos, la eficacia de la red
de distribución y el incremento de la proyección internacional.
El grupo de empresas del que forma parte Metales Meca, es líder mundial en
los productos en que se ha especializado.
 La empresa trabaja con clientes de máxima solvencia lo que implica cero
endeudamientos con entidades financieras.
Nunca ha tenido conflictos laborales y es una empresa modelo desde el punto
de vista administrativo. El equipo directivo tiene formación y experiencia
adecuadas para dirigir la empresa óptimamente.
La empresa no posee deuda con entes administrativos estatales, está al día en
todas sus obligaciones fiscales y sus cuentas son auditadas por Price
Waterhouse. En los últimos años viene arrojando buenas utilidades.
La empresa tiene posicionamiento y prestigio en el mercado, alcanzados
gracias a un serio y organizado trabajo y compromiso para con sus clientes
internos como externos.

IV) DECISION DE OTORGAR O NO EL PRESTAMO SOLICITADO

Producto de los antecedentes proporcionados, por los diversos análisis

ejecutados a los ratios, por la planificación en sus diversos procesos, por el
profesionalismo y seriedad con el que la alta dirección dirige la empresa,
habiéndola convertido en la mejor y liderando su rubro nacional e
internacionalmente, entre otros aspectos favorable, concluimos en que sí se le
debe otorgar el préstamo por ser una empresa con solvencia financiera.

En relación a la garantía, la empresa ofreció serla, y aunque no se menciona, la

empresa matriz podría también respaldar dicha operación de préstamo.